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一場註定失敗的賭局：日本央行的貨幣版“偷襲珍珠港”

來源: http://wallstreetcn.com/node/210230

上周五日本央行意外擴大QQE規模宣告了日本進一步加強刺激政策的決心。分析人士認為，日本此舉和當年二戰偷襲珍珠港如出一轍。 “先發制人”所帶來的最終結果都會是自取滅亡。

1941年12月7日，日本海軍長途奔襲美國珍珠港，成功擊沈了在港口內的大量美軍戰艦。日本在亞太地區的擴張使美日矛盾迅速激化，迫使日本率先發難。但是從長期的角度來看，珍珠港對日本來說是一個徹底的災難。

事實上，計劃珍珠港的山本上將本人就曾預言即使對美國海軍的襲擊成功，它不會，也不能贏得一場對美國的戰爭，因為美國的生產力實在太高了。全面對美宣戰的最終結果就是日軍在中途島海戰和萊特灣海戰中的全面潰敗。

如今，日本央行祭出擴大寬松大旗的背景和當年並無二致。從1989年日本信貸泡沫破滅之後，日本政府和央行一直維持零利率並不斷推出量化寬松措施。然而事與願違，日本經濟在25年的時間內並沒有任何的增長。

日本目前真正所需要的是包括政治和金融領域在內的結構性改革，但是政治家和銀行家都未對改革做過討論，甚至想都沒有想過。因為那將意味著那些所謂的精英階層——既得利益者的權利將受到影響。

John Kenneth Galbraith曾經說過，“擁有特權的階層都具有賭徒特質。他們寧可冒風險被迫性失去所有利益，也不願意考慮主動性的放棄特權。”

政治改革所面的巨大阻力不言而喻，那些享受寬松政策的企業一方面在挫傷日本經濟，另一方面又在迫使央行維持現有的貨幣政策。對於此前已經經歷過“寬松無效”的安倍政府而言，如果貨幣政策的結局最終是失敗的話，采取“不破不立”的方式或許是唯一的選擇。

如今，日本央行的決定確認了其正在自我毀滅的道路上越走越遠。這就是日本經濟的現狀。不幸的是，當“審判日”到來的時候，所有人都將成為精英階層的陪葬。身在其中人能做的也就是祈禱這種毀滅不會造成全球金融系統的崩盤。

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高調國際收購失敗背後的現實：山東銀行業壞賬飆升

來源: http://wallstreetcn.com/node/210345

路透社報道稱，以山東如意科技集團為首的投資者已終止了對巴基斯坦上市紡織公司Masood Textile Mills的收購。背後原因：因面臨巨額貸款違約，山東銀行業不願為如意提供6200萬美元用以完成收購的貸款。

如意科技集團該筆收購擱淺，進一步釋放中國銀行業壓力在逐漸攀升的信號，企業能輕易獲得貸款的日子可能正在遠去。

在一份提交給巴基斯坦lahore證券交易所的文件中，雙方表示，由於未能在約定期限內達成股份收購協議（SPA）所規定的條件，雙方已不可能在該SPA協議條款下完成收購。而且雙方還表示，已決定不再尋求完成交易，終止了該筆收購案。

2013年12月，以山東如意科技集團為首的投資者宣布有意收購Masood 52%的股權，隨後該收購還相繼獲得巴基斯坦競爭委員會、中國商務部和中國國家發改委等部門的審批。

Masood Textile Mills首席執行官 Shahid Nazir告訴路透，“山東銀行業面臨的違約問題十分嚴重”，他補充稱如意並不是唯一面臨融資問題的山東企業：

因為山東(銀行業)的整體形勢...許多在山東的企業都感受到了這種（信貸）擠壓。

過去，對於那些有著政治背景或者與中央政府的雄心壯誌相符的企業來說，國有銀行會早早地為其準備好貸款。習近平主席和李克強總理曾先後參觀過如意科技，而且該公司正在海外擴張業務。

然而，隨著中國經濟放緩，過去六年中支撐起經濟增長的銀行業如今面臨著日益增加的壞賬。

（左：省級季度凈信貸增量；右：季度不良貸款率變化趨勢）

而且，銀行業面臨的問題已經開始在全國範圍內顯現。華爾街見聞網站上周介紹過，中國房地產市場降溫和經濟下行對國內銀行資產質量的影響越來越明顯，銀行業不良率和不良貸款余額進入“雙升”時代，今年第三季度中國工商銀行（工行）壞賬增長創至少2006年以來新高。

其他已披露季報的銀行不良率和不良貸款余額較年初都有上升：

興業銀行的不良率在9月底升至0.99%，比年初上升0.23個百分點。關註類貸款上升得更快，占比由年初的0.64%上升至三季末的1.67%，余額由年初的86.89億元上升至三季末的249.26億元。招行截至9月底的不良貸款率1.20%，比年初上升0.30個百分點。中信銀行截至9月底的不良貸款余額較年初增長47.39%，達到294.28億，不良貸款率為1.39%，比上年末上升0.36個百分點。

據路透社，山東銀行業面臨的壓力似乎比其他省份更大。中國人民銀行周二公布的報告顯示，三季度，山東信貸出現了萎縮，盡管全國範圍內仍在增長。當季山東省社會總融資規模縮水至406億人民幣，出現類似收縮情況的還有黑龍江和西藏。

今年四月，青島港融資騙貸案發，抵押物存在多次抵押並從不同銀行騙取貸款的情況，成為山東省貸款出現問題的第一個跡象。中國當局隨後介入調查，當地銀行開始收緊此類貿易融資。

山東今年已有兩家銀行先後將地方政府融資平臺告上法庭。這在中國並不尋常，因為地方政府融資平臺被認為是有著政府隱性擔保的。

山東省銀監局的數據顯示：

截止今年9月，山東銀行業不良貸款率為1.78%。盡管低於國際水平，但是已大幅高於全國約1.08%的不良率。不良貸款總額931.66億元，較年初大幅增長44%，並且三季度不良貸款增速加快。

Nazir告訴路透，今年7月，如意科技已暗示在融資上出現問題，但是表示能夠在10月之前融到資。這也是lahore證交所給出的最後期限。

他如是說：

隨著截止日期臨近，我們發現（融資）已成了問題。

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【小敗局】擴張失敗，皮武靈交出康駿會館控股權

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1108/147569.html

i黑馬：外表光鮮的公司背後可能隱藏著巨大的危機。今年5月，上海最大的足療連鎖公司康駿會館請來了汪峰、李玟等明星助陣成立10周年慶典，然而到了9月底，公司卻因為擴張太快瀕臨破產，進而重組，創始人皮武靈則失去了控股權。這幾個月里究竟發生了什麽，服務行業的公司如何避免陷入資金鏈斷裂的危機？

2014年10月4日，康駿會館的上千名一線員工拉著橫幅，在上海市政府門前聚集維權。事件驚動了警方，將近兩三百人被當場帶走。

而就在前一天，媒體報道了康駿倒閉的消息。“拖欠員工工資上千萬”、“涉嫌會員卡圈錢”、“老板卷款潛逃”等字眼，沖擊著人們的眼球，讓事件受到廣泛關註。

成立於2004年的康駿是上海有名的足浴養生連鎖企業，在上海兩千多家足浴保健企業中，康駿占有第一份額，除了在全國擁有上百家門店外，旗下還有商學院和培訓學校。

就在企業倒閉的負面效益被逐漸放大時，康駿發布公告辟謠，稱公司的資金危機只是暫時的，董事長皮武靈沒有跑路，正在努力解決問題。

企業倒閉，老板跑路已屢見不鮮。積極應對，承擔責任也是企業家的本分，不足為奇。康駿事件的真正價值在於，提供了一個機會，來記錄企業家在企業生死存亡的緊要關頭的真實狀態。

另一個價值則是，記者在采訪中發現，導致康駿出現危機的原因，可以成為中國草莽企業家失敗的一個註腳。康駿身上不被理解的經營和管理邏輯，也同樣存在於其他的民營企業身上。

救命錢沒了

“你還想拖到什麽時候？！”

“都已經兩個月沒發工資了，你叫我們怎麽活？！”

“公司沒錢了，你有錢啊，你這麽個大老板，我就不信你一分錢都拿不出來！”

天鑰橋店的員工們把皮武靈圍在中間，越說越憤怒。皮武靈的助理眼見勢頭不對，趕緊躲到一旁撥通了報警電話。
就在這個時候，有人推了皮武靈一把，於是人群一下子找到了新的宣泄途徑，紛紛湧上來，把皮武靈緊緊抱住。皮武靈只能一面掙紮，一面往外跑。好不容易跑到大街上，員工也跟著追了過來。這個時候一輛警車開過來停下，門一開，皮武靈就快步鉆了進去……

員工憤怒是有原因的。皮武靈承諾的補發工資的時間一推再推，先是15號，後來又是23號，到了25號，員工還是沒有拿到錢。這期間一直有員工在罷工。為了安撫員工，9月25日，皮武靈到多家罷工的門店走訪，試圖說服員工再給他一些時間。

在天鑰橋店遭遇了“圍攻”，皮武靈這才意識到，拿不出錢來發工資，說什麽都沒有用。他終於決定暫時擱置和員工的溝通。

可是內憂還沒解決，外患又起。罷工的事鬧得沸沸揚揚，坊間開始出現康駿倒閉的傳言。甚至有人在天涯發帖稱，康駿資金鏈出了嚴重問題，皮武靈拖欠員工工資超過千萬元，已經卷款外逃。

局面開始失控。皮武靈面臨著兩大難題，一個是員工的情緒，一個是資金。而問題的難解之處在於，這兩個難題互成因果。一方面，沒有資金解決工資問題就無法安撫員工，另一方面員工情緒不穩，不斷反彈也會影響投資人的信心。

康駿在此之前曾跟一家基金簽訂合約，預計9月5日之前會有一筆將近五千萬元的資金進賬，但因為某些原因，這筆錢遲遲沒有到位。後來，康駿員工罷工的消息傳出，這家基金公司幹脆就爽約了。

五千萬元的融資泡湯後，康駿向另一家深圳的基金公司發出求救信號。因為雙方已經合作多年，所以這家基金公司答應先拿出兩千四百萬元給康駿救急。但兩千四百萬元畢竟不是小數目，在打款之前，對方準備派代表到上海對康駿遭遇的危機做一個摸底。

這樣一來，事情又有了變數。

此前，在跟這家基金公司的合作過程中，康駿一直出具的都是比較光鮮的報表。可是這一次情況不一樣了，外面已經傳得沸沸揚揚，想瞞也瞞不住。

如果說實話，對方很有可能就拂袖而去，但皮武靈還是決定試一試，畢竟是兩千四百萬元啊，有了這筆錢，眼前的危機就能得到緩沖，也能為自己贏得再做其他打算的空間。

在康駿管理公司的會議室里，皮武靈把公司從2012年開始因快速擴張而入不敷出的實情向投資方做了陳述。代表們當場大怒，指責皮武靈做事莽撞，隱瞞實情。在投資人的盛怒之下，皮武靈只能低頭一個勁承認錯誤，並哀求對方不要見死不救。

最後，該說的都說了，他面色凝重地退出會議室，在門外等待投資人的最終答複。這一等就等到淩晨兩點，代表們推門出來，皮武靈立刻迎上去，對方卻看著他搖搖頭，說“風險太大，我們有錢也不能投。”聽到這句話，皮武靈整個人都呆住了。
 
崩盤

對於皮武靈來說，9月30日是他商業生涯的一道疤。

這天下午6點，他撥通了康駿各區域經理的電話，正式通知他們公司的賬戶上已經沒錢了。這意味著公司的上百家門店徹底斷血，只能全線停業。這些門店可以說凝聚了皮武靈十年來的全部心血。十年前，他從按摩技師做起，憑借自身的勤奮和努力才擁有了今天的一切。

難道只是黃粱一夢，一覺醒來又要一無所有了嗎？掛掉電話，皮武靈整個人癱軟地陷在老板椅里。這半個月來，他食不知味，睡不安寢，整個人已經瘦了一大圈。

崩盤，對於皮武靈來說是冥冥中早有預感的事。或者更準確地說，這半個月來，他的所有努力就是在盡力避免這件事發生。就在這天上午，他還召集了康駿的高層和各區的經理代表開會。會議的主要議程是討論門店承包。皮武靈希望有能力的員工能承包公司的門店，這樣公司能從中籌集到一些資金解決眼前的燃眉之急，但會議沒有收到預想的效果。

這段時間，皮武靈就像一個等待判決的嫌疑犯，只要一天不宣判，他就要在忐忑中繼續煎熬。現在最壞的結果終於發生了，他反而坦然了，沒有害怕、沒有忐忑，接下來他只需要做個選擇，要麽徹底放棄，要麽想辦法重新啟動。
皮武靈不是沒想過放棄。10月1日一早，華商學院的同學來看望他。他們在華商同學會的微信群里看到了皮武靈的求救短信。

當時，幾個人坐在一起幫他出主意，可是資金的問題不解決，說什麽也是枉然。“實在不行就申請破產吧。”皮武靈說。聽到這句話，其他人面面相覷，沈默半晌後安慰他說，“你還沒到那一步”。

其實，皮武靈說這句話時，更多地只是想宣泄一下壓抑的情緒。對於他來說，康駿就是他的孩子，他怎麽也不會放棄這個自己一手創辦起來的品牌。而且，熱衷於各類商業培訓的皮武靈深受成功學的影響，他一直相信堅強的意誌能戰勝一切困難。

皮武靈跟國內很多民營企業家一樣，文化程度有限，企業做大之後就迫切地想要給自己充電。於是，他們開始熱衷於各類商學院和管理培訓。不能說這樣的學習沒有用，就拿皮武靈來說，他能把企業做到今天的規模跟不斷地學習有一定的關系。更重要的是，對於毫無背景的皮武靈來說，商學院和培訓班上的同學成了他重要的人脈資源。

但社會上很大一部分商業培訓幹貨少，只能拿著成功學之類的虛招忽悠人。皮武靈卻對此通盤接受，對成功學的教義深信不疑，就連跟員工講話時也常常把“成功要如何如何，人生要如何如何”之類的話掛在嘴邊,平時更是努力以“有能量、樂觀”的形象示人。

不僅如此，皮武靈還把培訓課上慣用的激勵手段複制到公司。比如，公司經理會，常常是從早上八點開到晚上十二點。會議結束後皮武靈還要搞評比，坐姿不端正，開會不認真的員工要受到體罰。在同事的圍觀下，倒數第一名要做三百個俯臥撐，倒數第二名做兩百個，倒數第三名做一百個。女員工如果做不了就要吃苦瓜代替。

此外，皮武靈還要求員工寫成功日誌，人手一本，包括一線的技師。“一個按腳的，一天到晚累死累活，你還要他寫這個，簡直就是一種負擔。”有員工抱怨說。

皮武靈卻真心希望通過這樣的磨練來提升員工的素質和企業的文化。在這套邏輯的指導下，2013年，康駿組織員工到內蒙古拉練——7天步行250公里。參加的員工腳底磨起了水泡，有的甚至腳趾甲斷了還要抹上碘酒繼續前進。

這樣的管理到底能給企業帶來什麽好處？是增強了公司的凝聚力？沒有。在公司陷入困境的時候，這樣鍛煉出來的員工並沒有跟他共進退，而是站到了他的對立面。

謠言再起

對員工來說，掙不到錢的老板就是在耍流氓。10月3日，媒體開始報道康駿崩盤的新聞，老板跑路的說法再次甚囂塵上。

傳聞並非空穴來風，但也沒有確鑿證據。只是因為10月1日之後皮武靈就沒有露面，而報道此事的媒體記者也無法聯系上他。

想到老板跑路會給康駿帶來什麽樣的影響，皮武靈就坐不住了。他正在四處籌錢，如果大家都相信了外界的傳聞，會認為他皮武靈在跑之前還想撈上一筆，沒有人會願意借錢給他。

此時，穩住人心又成了當務之急。7日晚，皮武靈緊急召集企業高層與員工代表開內部通氣會。8日，康駿發布了一份公告，稱康駿將積極引入資本進行股份改制，並成立了股份制改革小組。同日，皮武靈委派改革小組召開內部交流會，與企業員工、會員及供應商面對面，報告康駿的整改方案。9日，這個股份制改革小組代表皮武靈接受了媒體的采訪，對外界的傳聞進行了回應。

這個股份制改革工作小組里有三個關鍵人物，他們都是皮武靈在華商學院的同學。他們一方面幫皮武靈穩住員工、供應商和債主，另一方面幫他想辦法解決資金和債務問題。從某種意義上說，他們既是皮武靈積極應對危機的見證者，也是皮武靈與外界達成和解和合作的中間人。
 
 謠言得到澄清，但面對公司的員工，皮武靈要想贏回人心，還需要給大家一個說法。當初制定擴張戰略時，公司里就有反對的聲音，但是皮武靈一意孤行，根本聽不進去。

2012年，康駿開始對外擴張，以每年十多家的速度，擴大上海店的數量，還把連鎖店開到北京、成都、鄭州等地。但是，在足浴養生行業，店面租金、裝修、人員配備方面的投入巨大。以上海為例，要新開一家中等水平的足浴店，需要投入350萬元到400萬元的費用。而不斷上漲的租金、人力成本和激烈的行業競爭，讓這一行的利潤日漸攤薄。

康駿的擴張不但沒有收回成本，反而虧損嚴重。“在成都虧了一千多萬元，在北京虧了三千多萬元，在鄭州虧了七八千萬元。”

在外界看來足浴行業是個現金流充沛的行業，因為可以通過售賣會員卡獲得預付款。康駿就做過“買兩萬元送兩萬元”、“買三千元送三千元”等活動。在今年五月份十周年店慶期間，“買三千元送三千元”活動一共賣出去三萬多張卡，獲得現金將近一億元。

但即便這樣的預付款收入模式，也架不住皮武靈的大手筆。今年年初，皮武靈制定了上市計劃，還打算把連鎖店開到海外。為了配合這個計劃，康駿在行業內破天荒地辦起了商學院和培訓學校。商學院負責公司管理層的進修。培訓學校則主要從事技師培養，不但包吃包住，還不收學費。但很多人來康駿學習後卻去了別的足浴店工作。

他們不選擇康駿的原因是因為康駿經常拖欠工資。說起來，康駿的薪資比同行業要高出20%~30%，但是從2008年開始，康駿就常常延遲工資的發放時間。一方面皮武靈大方地提供免費培訓，另一方面他卻連按時發工資都做不到。康駿辦商學院和培訓學校的初衷是為企業的發展培養人才，但他卻沒有建立起一套完整的制度來留住人才。

為了配合上市，皮武靈還極力打造公司形象。公司十周年慶典請來了著名歌星汪峰和李玟，花費好幾百萬元。不僅如此，皮武靈還讓每個門店都出一個節目。排練費、服裝費、場地費、餐飲費再加上請明星的費用，這場慶典至少花去了上千萬元。

慶典結束後，在上海灘足浴行業，康駿氣勢如虹。於是三個月後，皮武靈啟動了代號為“天羅地網”的行動，要在上海的大街小巷，把康駿開得像便利店一樣多。這個時候的皮武靈怎麽也不會想到，僅僅一個月之後，公司就揭不開鍋了。

直到危機爆發，皮武靈才意識到是自己的決策失誤給公司帶來了災難。

誰來接盤

皮武靈需要為自己的決策失誤買單。危機爆發後，他每天只睡不到三個小時，一睜開眼睛就開始想怎麽融資，怎麽跟投資人談。找到新的投資人不是一件容易的事，皮武靈前前後後接觸了二十多個投資人，但是要麽是風險大對方不敢接手，要麽是投資方提出苛刻的要求，比如“把我的店全部拿去，他給我個啟動資金，我分三年還掉”，讓皮武靈難下決心。

但是資金的窟窿正張著嘴等補給。無奈之下，皮武靈只好求助身邊的親人朋友。他因此籌到了1.68個億的資金。其中華商學院的十幾個同學一共資助了他五千多萬元。但這些錢並不能完全扭轉康駿的資金困局。

近年來，民營企業融資越來越難，在資金的壓力下，很多企業只能選擇利息高昂的民間借貸。為了應付快速擴張，民間資本也成為皮武靈重要的資金來源，為此，他每個月要支付高達4百萬元的利息。除了貸款和員工的工資，康駿還有很多小債務，比如拖欠賣水果的二十幾萬元、綠化的十幾萬元、木材的一百萬元……

直到10月9號，通過中間人介紹，在上海的一棟別墅內，皮武靈見到了快鹿集團的投資代表。談判十分順利，快鹿表現得十分慷慨，答應借給康駿2.4億元。10月14號，一則“快鹿集團2.4個億接手康駿”的消息在新華網發布。但直
到10月16號記者見到皮武靈時，這筆錢還一分都沒有到賬。

皮武靈又坐了一次過山車，只能繼續尋找投資方，著名的健身連鎖企業一兆韋德是其中最有投資意向的。但是因為所需資金太大，一兆韋德找來中邦投資合作接盤。可是因為股權分配存在分歧，談判一直懸而未決。

在一些員工看來，和投資方的談判遲遲未果很可能是因為皮武靈不想放棄自己的領導權。原本計劃15號重新啟動已經關閉的門店，後來又推遲到18號。此時，對於康駿的員工來說，能不能渡過危機還是未知數。

如果真如一些員工猜測的那樣，那麽康駿的命運就只在皮武靈的一念之間。

轉機隨時可能發生。

就在記者截稿前，上海快鹿投資集團聯手一兆韋德宣布重組康駿，三方將聯合組建新的股份制公司。在重組後的新康駿中，快鹿和一兆韋德將持有51%股權。

皮武靈失去了對康駿的控股權，康駿則獲得了一絲喘息的機會。對皮武靈來說，過去的這三十天既漫長又短暫。漫長，是因為他在這三十天里經歷了太多的煎熬、掙紮和無奈；短暫，是因為短短一個月，他十年辛苦建立起來的大廈差一點就倒塌。10月18日晚，在他一手創辦的企業里，他告別了屬於他的時代。
 

經緯系四季生存術：6年，投資失敗率僅10%

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1107/147544.html

i黑馬：張穎向經緯系的CEO們發出如何過冬的警告後，引來了眾多批評。

 

上海的一位知名VC合夥人對《中國企業家》這樣解讀，“其實他言不由衷，就在張穎發表公開信的當天，我的同事打電話說，經緯正在搶我們的一個案子。”

 

發表公開信之後，業內人對張穎非議頗多。投資圈的許多人，都不買張穎泡沫論的賬，在他們看來，張穎與大家無異，都是市場的參與者。既然同為玩家，張穎憑什麽就站出來為市場定了個調子？

 

外表陽光的張穎行事“兇悍”、“孤冷”

 

 

在中國投資圈內，張穎人氣算是旺，可顯得孤獨。多年來，他很少在公開場合說話，大多數人都是通過經緯的投資成績單，來推測張穎的偏好。即使與他接觸過的同行，也會因為張穎陽光外表下極不相稱的“兇悍”、“孤冷”的行事作風，而對他敬而遠之。

 

張穎倒是一副無所謂的樣子，“我基本不與同行打交道，經緯做的是天使及A輪投資，不需要綁定太多人一起來降低風險。做投資本就應該遠離‘群羊效應’，自己獨立思考。況且，紅杉、光速、賽富、啟明、寬帶資本乃至華平、老虎、DST都單獨投資過好幾家經緯的項目，不管他們情不情願，不管他們把我們當成對頭還是合作者。只要我們手中有好項目，他們還是需要和我們打交道。”

 

2008年，張穎與邵亦波、徐傳陞創立經緯中國，6年已累計投資了190家公司。張穎的辦公室里有一塊黑板，上面密密麻麻地記錄著經緯投資的每家公司融資、並購行進的階段。他常自己關上辦公室的門，站在黑板前審視河山。

 

“投資圈是個江湖，本該有門有派，可並不是誰都能被稱為系。我的理解是沒投資過100家，沒有系統的布局，沒有固執的行業關註，一個機構不能被稱之為系。我們是哪一派我不好說，但你得承認，經緯有稱‘系’的資格了。”張穎告訴《中國企業家》。

 

所謂的“經緯系”，就起步於泡沫破滅的2008年金融危機。且看拋出“泡沫論”的經緯，曾怎樣在冬天兇悍布局，並在所投企業的轉彎時刻扮演關鍵先生。

 

 

快意恩仇——“如果有選擇，我就在我的體系里封殺他。”

 

經緯成立之初，國內的VC圈投資還延續著小而美的打法，與經緯規模相仿的機構大多保持著寥寥數人的團隊規模以及每年投資5-10個項目的節奏。

 

經緯甫一入場，即組建了一支涵蓋產品經理、技術男、媒體人等背景的大團隊，而經緯的投資速度為年均40個項目以上。時至今日，經緯已經形成了有自己風格的管理決策團隊。除了張穎、邵亦波、徐傳陞三個大佬外，還包括與他們合作近十年的萬浩基、左淩燁——這五人是經緯的最高決策層。此外便是2010年註入的新血，以王華東、叢真、茹海波、肖敏四個年輕合夥人為代表的群體。

 

即使一個年輕的行業分析師在經緯也擁有為投資項目“扣扳機”的權力，而只要所投的公司認可他們，他們也完全可以在那家公司里占據董事席位。張穎給經緯團隊的底線是“可以判斷失誤、錯過，但我不能接受一家好的公司，我們沒有見過、交流過”。投資圈的同行常說張穎發起了“群狼戰術”，兇悍是圈內貼給經緯的標簽。

 

2010年，經緯開始將投資的重點轉至移動互聯與交易平臺。2011-2012年的資本小寒冬，業內資深的投資人普遍選擇放慢節奏觀望大勢，經緯仍在加速投資。彼時投資市場圈里人私下議論“經緯這幫傻子，看他們是怎麽死的”。

 

資本市場波譎雲詭，當年的傻子可能今日風生水起，今日的不可一世也可能幾年後一敗塗地。但至少站在今日的風口上回看，2010年的經緯押對了時局也押準了未來。

 

10月23日，口袋購物披露了總額3.5億美元的C輪融資，其中騰訊參與投資1.45億美元，占股比例達到10%。早在2011年，經緯與成為基金向口袋布局了1200萬美元的A輪融資。

 

而眼下市場中風頭無二的陌陌、Nice、找鋼、餓了麽、快的、美柚、寶寶樹、辣媽幫、七牛、尚德、e代駕、粉筆（猿題庫）、青雲、錢方、Camera360、91金融、積木盒子等身後，皆有經緯的身影。

 

 

 

據透露，至目前，經緯投資的190多家企業中，血本無歸的8家，如同行屍走肉的11家，共19家。不成功率僅為10%左右。健康的這170家公司和經緯一起織成了一張無形的大網，在江湖的廝殺中，他們時常精心布局，同進同退。

 

此前，國內某知名VC與經緯系下一家公司談妥了400萬的A輪融資，可至履約前，投資卻中斷了。投資縮水、交易被取消的closing risk在圈子里不是什麽新鮮事，但張穎不認可。

 

彼時這家VC在與經緯系下另外兩家公司接洽融資，考慮到這兩家公司亦有其他投資人在競逐，張穎建議另兩家公司“放棄那些有過不良記錄的投資機構”。因為擁有不良紀錄的VC常會在某個時間節點上頻繁地“犯錯”，這可能是因為改變打法，或者把某些手段作為新的競爭力。張穎說自己並不是為了與某家基金對抗而對抗，而是為了保證類似事件不會或少發生在經緯系的其他公司身上。

 

“其實在這種情況下，創業者很難違拗張穎的意見，畢竟引入新股東需要既有股東經緯的簽字同意。雖然手法上有些霸道，但是圈子里都知道經緯的這個風格，也很少在他們的案子上違約。”一位VC投資人稱。

 

張穎自稱很“記仇”。曾有同行基金公司想從經緯挖人，事後被張穎知曉，都會在心中記下一筆賬。“如果這家投資基金，日後來投經緯的案子，只要有其他3-5家投資方的選擇余地，我就要斃掉這家基金三次，要在我的體系里封殺他”張穎雙手一攤，“人生苦短，總要有點快意恩仇，這樣生活才好玩。”

 

 

兇悍——“當你拿到錢就可以快速砸死對手時，就該啟動融資。”

 

張穎是VC圈里最好的“軍師”之一，也是狼性十足的資本獵手。“我一般的狀態都是長時間沈默，也不和創業公司的CEO交流，但一旦他們需要融資，我就會突然出現。階段性深度參與，讓他們去廝殺。”張穎把三分之一的時間用來幫經緯系的創業公司做融資，那是他最喜歡的工作內容。

 

此前一家被投公司CEO與張穎討論融資與燒錢的節奏，張穎回答說“當你拿到錢就可以快速砸死競爭對手時，就該啟動融資”。

 

2013年11月，網上訂餐平臺餓了麽拿到了紅杉領投的2500萬美元C輪融資，該輪融資中餓了麽估值接近一億美金。此前阿里也是餓了麽C輪融資的潛在投資方，但阿里最終還是選擇推出了自己的訂餐平臺淘點點。

 

經緯是餓了麽B輪投資方，淘點點上線時，餓了麽CEO張旭豪來找張穎、叢真聊天，張穎直切主題說“恭喜你，如果你業務做不過淘點點，餓了麽就會被巨頭一刀斬首，死的爽快；如果你打過了阿里，下一輪融資時，你就可以在估值後面加一個零”。

 

備戰，似乎是時刻高懸在張穎頭上的一把利劍。他不僅敏感於一招斃敵的時點、生死攸關的轉折，哪怕是潛在的危機，張穎都要提示創業者提前布局。

 

 

2010年，經緯成為了獵聘網的天使輪投資人。獵聘的創始人戴科彬，廣東人，為人溫和。獵聘網本為邵亦波主導的項目，但邵常年在美國，所以戴科彬有時就找張穎溝通。

 

“我現在不需要錢”。2012年10月，戴堅持對張穎說。

 

“不，你現在需要啟動B輪融資。”張穎的態度同樣堅決。

 

如果放在眼下的創業環境中，對融資與燒錢格外審慎的戴科彬像個異類。

 

戴科彬是經歷過冬天的創業者。2008年3月他從寶潔辭職創業，4個月後，金融危機浩浩蕩蕩襲來。當年10月，紅杉資本曾向其旗下CEO發布了一封公開信，稱“現金甚至比你的母親還重要。”

 

用戴科彬的話說，那時去找投資人要錢，比登天還難。獵聘網也曾因現金流緊張，幾度走在了生死邊緣。寒冬讓戴科彬格外註重公司的造血能力，也在獵聘的資本運作上留下了烙印。

 

2010年、2011年經緯兩次向獵聘註入天使輪與A輪融資時，獵聘已進入小額盈利狀態。在戴看來，既然找到了賺錢的模型，就應該穩健地完善產品體系。

 

張穎並不贊同戴穩健風格的部署，他見過許多互聯網行業的先發公司，由於沒有把握推廣營銷的先機，此後要以高昂的市場投入獲取客戶，或是被後續重金投入營銷的模仿者超越的案例。他建議戴科彬，在獵聘的模型尚未被同行關註、複制時，應重金投入營銷，構建自己和後來者間的護城河。

 

最終，未能說服對方的兩個人達成了中間線路的和解，戴科彬接受了來自經緯的B輪融資，但不足1000萬美金的融資額只達到了張穎建議的一半。

 

時至2013年，戴科彬發現市場局面發生了變化。業務量迅速增長的獵聘，在這一年開始頻繁與行業巨頭51job和智聯招聘發生正面交鋒。這是個危險的信號，因為兩家大鱷隨時可能會發起一場針對獵聘的戰爭。

 

想到張穎此前不斷提示的擴張與備戰節奏，戴科彬決定先儲備糧草，他開始在PE機構中尋找金主。

 

2014年4月，獵聘宣布了由華平領投、經緯跟投的7000萬美元C輪融資。不同於兩年前B輪融資中，經緯不斷說服戴科彬融資的局面，此前對資本態度格外審慎的戴科彬主導了此輪融資。

 

但張穎依然對戴科彬的速度不滿意，他曾在一次公開講話中表達過自己對戴科彬的意見——“我們對戴科彬同誌唯一的抱怨是他過於穩健過於保守，如果走的更快，執行的更好，未來的融資永遠不是問題。”

 

 

離群索居——“不管你是坐在馬桶上，還是看電視或發呆，都比和同行無目的閑聊更高效。”

 

創業者中流行著一句調侃投資人的話“VC是群居動物”。其實大多數時候創業者也常是群居動物。

 

但張穎天生不是個群居動物，國內VC投資人一直有與互聯網大佬密切互動的習慣，以為今後的投資或退出有所鋪墊。可張穎幾乎不與互聯網大佬們親密互動。在閑暇時間，他喜歡騎摩托、徒步或看書看電影，暫時離開那個“廝殺”的圈子。張穎的邏輯在於，他並不認為打交道就一定會大幅提高公司被兼並收購或者獲得資金的可能，即使有一點幫助，也收效甚微。他更願意把時間花在創業公司身上，因為“案子足夠好就比什麽都重要”。

 

經緯的投資風格在許多人看來，也是以“逆襲”、“劍走偏鋒”為主。

 

2013年7月，徐傳陞第一次見到快的打車CEO呂傳偉時，已有30余家VC對快的說了NO。

 

VC們的集體選擇並不奇怪，因為當時大部分人看不懂快的。

 

2013年4月，行業老大滴滴打車已經拿到了來自騰訊和金沙匯創的1800萬美元融資，並獲得了微信對業務的引流。而快的手中只有阿里和阿米巴基金數百萬元人民幣的天使投資。

 

“那時候無論誰坐在滴滴CEO的位置上，都會選擇把只融了幾百萬人民幣、產品不錯的快的打死。”徐傳陞稱。

 

其實經緯亦有投資滴滴的機會，可在徐看來，相對於市場驅動型的滴滴，偏重於產品路線與數據分析的快的，與經緯的風格更契合。

 

這是一個逆行業慣例的決策，因為對於所有的投資者來說，當能把錢投給行業老大時，沒有人會選擇其他對象。對於單只基金規模在3億-4億美金的經緯來說，投資快的是一個艱難的投資決策，斯時已可以清楚地預見，這家公司將不斷需要大規模融資，但沒有人知道阿里是否會繼續加註。徐傳陞、張穎與邵亦波為了這個投資決策爭論良久。

 

最終，2013年9月，經緯與阿里啟動了對快的近千萬美元的A輪投資，按照徐的預計，這筆錢會幫助快的度過此後的9個月。但由於滴滴與快的彼時已開始了局部補貼的交戰，這筆融資在3個月內即全部“燒”完。

 

在經緯和快的合作的最初的9個月，徐傳陞幾乎每天都要和呂傳偉通電話，討論戰略與融資。由於經緯的入場和阿里的加註，彼時又有許多投資人找到呂傳偉表達了投資快的的意願。“創業者們不熟悉投資人的風格，有的投資人說‘對你的公司有興趣’，只是一句客套話。如果創業者去一視同仁地對待，很耗費時間和精力。我會幫呂傳偉分析誰是真正的潛在投資者，也會持續關註滴滴的潛在投資人。”徐傳陞告訴《中國企業家》。

 

此後，阿里對快的新一輪的加註，讓這場打車軟件間的競爭徹底升級為阿里與騰訊兩大巨頭的對決。時至今日，快的與滴滴所占的市場份額近乎持平。

 

對於投資人經緯來說，這筆劍走偏鋒的投資幾乎可以稱得上經濟利益最大化。畢竟在2013年，投資快的要比投資滴滴便宜的多。這種不做群居動物的智慧其實也同樣適用於創業者，而對於創業者來說，能否在人潮洶湧中保持冷靜，有時影響的不僅是商業利益、公司估值，更是生死存亡。

 

 

性格溫和的徐傳陞與兇悍的張穎形成互補

 

在手機攝影軟件Camera360的發展史上，有一道岔路口，彼時沿著自己的既定路線前行依舊是崎嶇坎坷，若向左轉彎則有亂花迷人眼的風景。

 

2012年4月，經緯中國合夥人茹海波把電話打給了Camera360創始人，“徐灝，我覺得Camera360不應該做Instagram”。

 

這段語氣凝重的對話背景是，2010年9月，經緯對上線僅4個月的Camera360進行了百萬元級別的天使輪融資。時至2012年4月，Camara360籌劃A輪融資時，Facebook宣布了其以10億美元的價格收購照片分享應用Instagram開發團隊的消息，而後者僅有13名成員。Instagram的財富故事刺激了國內的投資人們，那時與徐灝見面的所有潛在投資人，幾乎無一例外地建議他把業務模式轉型至Instagram。

 

在聽了許多遍“做成Instagram我們就投你”的臺詞後，徐灝對既有業務模式亦開始動搖，畢竟Camera360獲得的天使輪融資有限，彼時如果不調轉船頭，A輪融資幾乎無人買單。

 

茹海波並不看好Camera360改道Instagram模式，因為兩者的創業環境大相徑庭，Instagram在美國起步圖片分享社區時，Twitter在此後很長時間都未涉足該項業務，可國內的各大微社交平臺，幾乎在上線之初就已嵌入了圖片分享功能，潛在的用戶需求已被壓縮大半。加之彼時國內的互聯網巨頭和一眾創業者都已關註到了Instagram模式，茹海波看不出來沒寫過程序代碼、沒有社區運營經驗、亦沒有強資金儲備的Camera360團隊轉型的優勢。

 

“我們不應該去做Instagram，現在轉去做這個多半是找死的。”同為技術男出身的茹海波，在那次語氣凝重的通話里，給徐灝撂了句狠話。最終，茹海波說服了徐灝，Camera360沒走Instagram路線，而是在通過植入橋式分享功能（即使用Camera360拍攝的照片可以分享至微博、微信、人人網等），將產品狀態從離線拍照軟件轉成了互聯網運營。

 

升級後的Camera360很快拿到了戈壁資本的A輪融資，而今日回觀當年複制Instagram模式的公司，幾乎都已經銷聲匿跡於江湖。

 

 

不諳人情——“你做得好，我會傾所有資源幫你，反之，你就當我不存在。”

 

經緯從不為投資的沈沒成本繼續買單，也不會多浪費一秒鐘，高效而“冷血”。

 

一家創業公司，曾得到張穎的500萬美金投資，由於業務擴展得太廣，現金流斷裂。公司CEO找到張穎尋求過橋貸款。彼時500萬美金是一筆“巨款”，對方因此認定張穎一定會施以援手。雙方為業務模式發生了一些爭執後，這位CEO拍著桌子對張穎說“如果拿不到後面的錢，我們只能綁在一起死。”

 

時至今日，張穎常把一句“做的越好，我們會傾所有資源幫助你，你做的不好，就當我不存在”丟給創業者。“這個觀點可以寫，我不怕得罪人。”采訪時張穎特意插播了一句，“我投的公司，做得不好，我不會在外面說你一句壞話，血本無歸，我認了。這是公平交易，但是我也不會幫你，我不會折騰創業者，更不會把自己綁在一起折騰。我只是會把對這家公司的時間投入降低至零。把精力更多地用在優質公司上”。

 

 

一道涇渭分明的線，站在兩邊的創業者感受到的是經緯的冰火兩重天。

 

提及找鋼網創始人王東，邵亦波有些眉飛色舞地介紹“王東之前取得過星際爭霸中國區第二名的成績。這樣的成績對於在鋼鐵這樣傳統行業中工作的人很不易，說明他是一個心思靈活的人”。

 

2012年歲末，邵亦波找到王東表明投資意願時，上線不足4個月的找鋼日成交量已突破5000萬元，幾乎是那個冬天最熱門的融資項目。但在外被資本熱捧的同時，剛剛上線的找鋼網卻由於收入微薄，內部運營正在經歷嚴冬。

 

找鋼網做的是B2B的鋼鐵電商交易平臺，對於任何一家電商平臺的創業者，創立過易趣網的邵亦波都是難以抗拒的投資人。讓王東記憶頗深的，是雙方短暫接觸後，邵亦波並沒有聊太多的業務，卻告訴正在為錢發愁的王東，無論找鋼最終選擇的投資人是誰，在融資談妥、到賬前，他個人會先為找鋼提供300萬元的過橋貸款，僅作為對創業者的支持。

 

不同於談吐溫和的邵亦波，言語間不時要爆個粗口的張穎說不出“僅作為對創業者的支持”的話。采訪時被問及是如何幫助被投公司的，張穎把半邊臉藏在領子後面說“你去問他們吧，看公司怎麽說”。

 

2005年張穎決定投資愛康國賓的前身之一愛康網時，他還在老東家中經合擔任董事總經理。與其說愛康網CEO張黎剛選擇了與中經合合作，不如說他近乎只買張穎的賬。當年的融資協議中，雙方約定了關鍵人條款“中經合在愛康的董事會席位，只由張穎出任”。2008年張穎單立門戶創立經緯中國時，愛康的投後管理從中經合轉至經緯團隊。

 

張黎剛的創業故事有些曲折，他曾是藝龍網創始人，2004年他再度創業創立愛康網時，曾試圖把藝龍的玩法複制到醫療領域，搭建起一個醫療領域的攜程或阿里巴巴平臺。卻最終發現本就緊缺的醫療資源並不需要“醫療領域的藝龍”這樣一個分銷商的角色。

 

而故事的另一個主角——何伯權控股的體檢機構國賓醫療，在上海、廣州擁有了四家分店。可單店之間沒有統一系統的國賓，正面臨著不知如何長大的困惑。

 

2006年，國賓時任副董事長找到了張黎剛，提出了愛康與國賓和並的建議。張穎對這個建議非常支持，在他看來，這樣的組合之於愛康意味著平臺服務可以落地了，國賓則可以借力互聯網公司的高成長性。此後不久，何伯權與張黎剛坐到了談判桌前。

 

此時，張穎開始著手在市場中接洽可能的融資方，張穎的節奏是“合並後的整合、擴張都需要資金，我得把錢的事為他們考慮在前面”。

 

張穎不辭辛苦地找錢，而雙方談判卻一度陷入僵局——由於兩家公司最終的合並比例不斷變動，產生了信任危機的張黎剛打算終止此次合並。張穎找來愛康的天使投資人江南春與張黎剛談。江南春把他在分眾上市、私有化的心得分享給張黎剛，告訴他創業者要懂得利用資本才能成功。“這是我作為投資人，不能與創業者達成的共鳴。”張穎回憶稱。在江南春的勸說下，張黎剛重新坐回了談判桌前。最終，完成了合並的愛康國賓很快拿到了張穎此前牽線的，由美林證券領投的2000萬美金註資。獲得資本撬動的愛康國賓在隨後的五年中，通過自建和收購的方式，在全國12個城市布下35個網點。

 

2014年4月，愛康國賓登陸納斯達克，成為了國內體檢行業首家上市公司。讓張黎剛印象深刻的，不僅是張穎在合並時刻的堅持，亦有此後的退讓。在愛康國賓剛剛完成合並時，新公司的董事會席位不足以在全部既有股東間分配，彼時在愛康擁有一個董事會席位的張穎做出了讓步，選擇與公司的另外一位投資人共享一個董事會席位的投票權，即將自己的投票權壓縮至0.5票。

 

“很多時候張穎為了把事做成，願意放棄自己的一部分權利。他做到了很多其他投資人做不到的事。”張黎剛稱，“但前提是，你是一個好公司、好獵物。”

矽谷創業圈趨勢：分享創業失敗故事

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1110/147589.html

i黑馬：國外媒體近日發表文章稱，在創業成功故事層出不窮的矽谷，創業失敗如今也成了一種光榮，而不是難以啟齒、要遮遮掩掩的事情。創業者們紛紛公開說出自己的失敗經歷，從中總結和學習。

創業失敗大會FailCon創辦人菲利普斯
 

以下是文章主要內容：

5年前，卡桑德拉·菲利普斯(Cassandra Phillipps)創辦FailCon——舊金山的失敗慶祝大會。看到矽谷越來越多的創業者取得成功，她感到很受挫，對於自己的創業前景也感到緊張不安。因此，她渴望從那些創業失敗故事當中獲得一絲慰籍。

該為期一天的大會很成功。在FailCon創立的前四年里，每年10月都會有多達500位創業者跟行業老兵聚集一堂，分享他們的失敗故事，進行諸如“當一切都偏離軌道時該怎麽辦”等主題的圓桌討論會。

然而，今年，FailCon在舊金山的大會取消了。菲利普斯稱，這部分因為創業失敗現在已成了矽谷的熱門討論話題，因而沒有必要再專門舉辦一個失敗談論大會了。“‘你會創業失敗’已然進入了人們的字典。”她說道。

根據哈佛大學商學院創業管理高級講師史克爾·高斯特(Shikhar Ghosh)的一項研究，30%至40%獲風險投資的創業公司燒掉大部分或者全部的融資，70%至80%沒能給投資人帶來預期收益。

失敗成光榮

如今，失敗經歷在一些矽谷創業公司中成為了一種光榮，創業者們紛紛大聲說出自己的失敗故事。

在一篇題為“今天我創業失敗了”的博文中，矽谷創業者克里斯·普爾(Chris Poole)毫無顧忌地描述了他的繪畫遊戲應用DrawQuest的失敗。“沒有軟著陸，沒有美麗的結局——我們就是失敗了。”普爾2月寫道。

在接下來的720個單詞里，他的語氣顯得有些懺悔。“商界中鮮有人能夠明白獲風投支持的CEO失敗的痛楚。”他寫道。他還說，他的前一家科技創業公司Canvas也以失敗告終。

普爾向讀者解釋道，盡管DrawQuest應用下載量達到了140萬次，但這並不能讓它存活下來。“看似成功的產品卻失敗了，這也許會讓人感到意外。但這種情況經常發生。”

他並不是第一個公開剖析自己的創業失敗的人。類似的博文在矽谷創業圈已經變得司空見慣，信息服務公司網站CB Insights博客今年1月還專門匯總了數十篇類似的帖子，題為“51篇創業失敗回顧文章”。6月以來，該網站還進行了更新，新增了50篇帖子。

早期錄入的一篇文章來自喬丹·尼姆羅(Jordan Nemrow)，他打造的應用Zillionears.com可讓音樂人通過閃購模式將他們的音樂直接出售給消費者。尼姆羅寫道，Zillionears.com沒能成功，是因為“人們完全不喜歡我們的產品，用過的人也沒有一個覺得它酷。”

在該文章被病毒式傳播後，出現了某種意外。“那篇文章在一個周末獲得了10萬次點擊，給我們的應用帶來了1萬次左右的瀏覽。”尼姆羅說道，“而在此之前，我們的總瀏覽量只有100次。”

但不幸的是，到他公開Zillionears.com的慘淡表現之時，一切都為時已晚了，文章帶來的關註度無法轉化成銷售額了。該公司那時候已經倒閉了。

尼姆羅後來接受Startup Sessions網站采訪詳談其公司的一些失策。他還跟創業合夥人丹·波拉斯科(Dan Polaske)一塊在一個YouTube視頻當中討論他做得不好的地方。

從失敗中學習

在矽谷以外，創業圈對於失敗經歷則沒有那麽坦率——這也給菲利普斯帶來了另一個商機。4年前，她開始在包括巴西、日本、伊朗、沙特阿拉伯、以色列在內的其它國家出售FailCon大會授權許可，每份許可1500美元。在多倫多，致力於幫助企業分析失敗經歷並獲得教訓的公司Fail Forward在7月舉辦了一個類似於FailCon的大會。

Fail Forward創始人兼CEO阿什利·古德(Ashley Good)指出，“沒有人會希望失敗，它很可怕，你不會聽到我說要慶祝失敗。”但她補充道，“聰明地失敗，是一項越來越重要的技能。”

古德的意思是，通過運用不同的語調、更加正面的語調，將自尊與經歷分離開來，設法改變對於失敗經歷的論調。

“你可以跟自己說，‘我創業失敗並不意味著我就是個失敗者。’”古德指出。

她認為矽谷流傳的那些失敗回顧文章是有好處的，但她認為，要是創業者沒有利用那些信息來學習和調整自己，糾結於自己的過失是毫無意義的。

Zillionears.com的尼姆羅表示，看到到處都是這種創業失敗文章，人們會開始覺得他們也可以說出自己的公司是如何走向失敗的，“然後大家都會這麽做”。

看到其它的文章，尼姆羅意識到，失敗是因為創業想法不成熟，還是因為不夠認真，似乎無關緊要。失敗成了個人履歷上的籌碼，網上發表的失敗回顧文章則是名片。

FailCon轉型

菲利普斯說她也註意到了這股趨勢。“很多人在創業僅僅6個月就說，‘那個想法行不通。我要做下一個項目。’”她說，“你真有必要寫一篇長達10頁的文章來講述你從6個月的創業失敗中學到的所有東西嗎?”

菲利普斯這五年是一邊做全職工作一邊運營FailCon這一副業，從中她學到了不少創業知識。她目前在移動遊戲公司Pocket Gems做遊戲設計師。她說，在這份工作中，她總是會假設她的小組打造的新產品會走下坡路。例如，他們會發現有一小組成員沒有做好自己的本份，又或者產品招致部分用戶的差評。

“沒有產品剛推出的時候是一點毛病都沒有的。”她說。菲利普斯和她的團隊會事先就如何解決這樣那樣的問題制定應對方案。他們會共同商討特定的解決方案，設立預警系統。

在某種程度上，FailCon的成功讓菲利普斯陷入進退兩難的境地。過去的三次大會門票均售罄，各吸引了400到500人參加，門票價格在100美元至350美元不等。FailCon也吸引了不少大牌贊助商，包括亞馬遜網絡服務(AWS)、康卡斯特和微軟。菲利普斯透露，FailCon有盈利。

她說，現在，矽谷對於失敗故事的開放態度，令FailCon這種為期一天的大會變得不合時宜。

因此，她想要重啟FailCon。她可能會轉而舉辦互動性更強的小型研討會，采取邀請制。FailCon 2.0將會在2015年10月亮相。

“失敗急救”

加州大學精神病學臨床教授邁克爾·弗里曼(Michael A. Freeman)指出，創業者還是需要從失敗中學習，因為矽谷科技孵化機構通常都不會教導創業公司如何應對失敗。他供職於加州大學的創業中心，去年FailCon大會在舊金山舉行期間他舉辦了一個名為“失敗急救”的研討會。

他稱，在矽谷和灣區，在文化層面人們對於創業失敗的偏見已經大大減輕，盡管在個人層面，它也仍難以承受。

目前，弗里曼在跟加州大學伯克利分校的研究人員一起就創業者的失敗和成功展開研究。作為一家非盈利機構和一家創業公司的聯合創始人，弗里曼表示，“矽谷每個月流入上十億美元的投資。如果你失敗過，有的投資者會覺得你很有膽量，會覺得你不會因為遭受挫折而無法堅持，會覺得你能夠戰鬥到底。”

從失敗中走出來

對於特雷·格里菲斯(Trey Griffith)而言，運營一家失敗的科技創業公司就像是“用頭撞墻，試過各種各樣的辦法，但仍然於事無補”。

他運營的創業公司Endorse.me旨在幫助企業通過利用教師推薦信招聘大學生。他在苦苦維持公司運營期間發出了“SOS”求救信號——一篇詳述其困境和懇求讀者提供建議的博文。

他很高興自己當初公開說出了自己的困難——他因此認識了他現在的老板。

格里菲斯現在是Teleborder技術副總裁。該公司位於舊金山，致力於開發軟件幫助人力資源人員為海外員工辦簽證。他稱，現在，在Teleborder面試求職者的時候，他不會抗拒他們的履歷中的失敗經歷。

失敗關乎實踐問題。格里菲斯對於在創業公司經歷過困境的求職者很有興趣。

他當初跟尼姆羅差不多同一時間寫出各自的失敗經歷。尼姆羅向他表示了支持。兩人曾在一家灣區酒吧把酒共醉，同病相憐。在尼姆羅加入購物網站Shop It to Me，格里菲斯開始供職於Teleborder之後，他們也一直保持聯系。

不久之後，他們有了新的共同點：成功。

談到到Shop It to Me工作的決定時，尼姆羅說，“我想，親身去見證創業公司的成功非常重要，我想要看看它們的內部是如何運作的。”

格里菲斯也不再覺得自己在承受頭部損傷的風險。“當你的公司運行良好，處於成長的時候，感覺真的很不一樣。”他說，“我們的公司目前正是處於運轉良好的階段。當然，它並不是完美無缺，我們肯定也得解決一些問題，但總的來說我們走在了正確的方向上。這讓人覺得非常興奮。”

幾個月前，格里菲斯聘請尼姆羅加入Teleborder，擔任軟件工程師。

“感覺它是最不性感的公司，‘哦，是啊，我們是做簽證的。’”尼姆羅如是談論他的新東家，“但現在，性感但並不成功的公司多不勝數，而Teleborder則會很不一樣。加入該公司是一種很有趣的改變。”