雲籌網略：面對AI爭飯碗你和我能逃過一劫嗎？
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GS(14)@2017-06-25 11:25:25上文談到AI技術已臨近大爆發奇點，AI崛起，很大可能在不久將來引致人類大失業，最後結局是天堂——人人不用工作由機器人全面供養起來；還是地獄——迎來電影Matrix般的世界呢？相信各人有自己心目中的答案，但唯一可以肯定的是在通往終局前的一段過渡階段，階級博弈將比現在更激烈，貧富更極端，而且過渡階段可能學馬雲話齋，隨時要痛苦三十年（當然不要問馬首富三十年是怎麼計出來的）。大失業可能導致你我他從原有社會階層急速滑落，其實各國上流社會近來已經開始十分頭痕，大家都心裏有數全世界民粹主義將有增無減，各國政府都需要時間去探索一個終極難題。究竟人類社會從原來的資本主義社會架構，通往AI時代的路上，如何才能減輕踐踏式災難發生？如何避免社會階級大崩潰帶來對建制的過份衝擊，通街遊民流氓的時候又該如何維持社會秩序？當原來資本主義描繪的，個人通過「高等教育」、「多勞多得」等方式改善生活，實現社會流動性的「希望之光」，隨着AI大量取代高薪工作徹底淪為「呃細路」一般的夢話的時候，社會要怎麼運行？可以預見近未來的這個過渡階段，除非政治建制出現革命性的變化（例如落實符合新經濟狀況的合理水準的UBI），原有的階級形態將向「極度扁平化」發展（各種中產滑坡成為差不多的新貧困階層，自然就只剩下好扁平的「兩層」），最終社會階級縮窄演化為掌握AI技術為其賺錢的「新階層」，和沒有AI的「落後階層」。這裏順便回顧一下目前我們所處世界的社會階級結構。這個命題沒有一套學術界認同的方法，但筆者認為，其實國內網民某九型階級型態的分類方法已經非常傳神，有參考價值。根據該分級方法，我們的社會大致存在以下9個階層：1級：政權既得利益話事人和與他們幕後關係密切的家族，這些人基本上透過政策話語權，有形無形控制和綁架了全國利益輸送工具和渠道。手段各適其適，你懂的，不敘。2級：各級政府要員、大財團代表，與1級主要差距是，只能影響局部行業而非全國性的政策，且做事會受1級和其他2級對手的制約，無法隻手遮天。這個級別也非常易明，不多作補充。3級：幹部級（放在海外即政棍）、富豪、大企業管理層的級別。這些人單個對政策不構成影響，只能發揮「集體影響力」讓政策公然向他們傾斜，這一級一般有能力以各種「莊」的身份「尋租」，例如以掌握的資產工具（如上市公司財技）撈下面層級的錢，與2級不同，這些人對上面級別的人只能繳械乖乖配合，越級挑戰並無勝算。4級：名人明星、專業人士、成功中型企業老闆、職業炒家都屬於此類，與3級主要差距在於，這些只擁有內幕消息的優勢，但無法自行做莊。雖然可靠與上面級別的人走後門來解決很多問題，但本身沒有「尋租」權力或資本工具有限，面對上層大開印鈔機的情況，也只能加槓桿或用腳投票。5級：小老闆、收租婆、高收入專業人士、企業中高層等。5級與4級主要差別是，即使有消息，都是傳了幾手才收到的遲消息，資本不足、槓桿額度並非像4級一樣「開掛」，可用工具受限，問題大多只能以法律途徑解決。6級：高薪白領、公務員、一般專業人士、家底豐厚的名牌大學畢業生，6級認識不了4級以上圈子的人，收到的消息為山埃貼士居多，基本上只有「份糧」的單一槓桿能力，買多層樓就要被套住所有流動性。7級：普通白領、工人、個體戶，沒有花大錢去學歷鍍金的話，基本上沒辦法透過工作升級，拼死拼活，典型的特徵是，買層樓也要父母畀首期。8級：在職的普通人，注定在生活的城市裏永遠不能安家立業，買到樓都捱不過經濟周期。9級：一般人眼中的草根階層，靠福利或工作僅夠餬口。在繼續演繹之前首先補充一下，其實資本主義從不怕社會上因競爭失敗而產生的第8、9級階層，因為我們的社會早在幾千年前已發展出應付小市民的招數，即羅馬人所謂的「麵包與娛樂」。一般這兩個層級的人，大多本身已經喪失追夢奮鬥的精神，或是容易收買的順民，只要保證糧食供應充足、有廉價娛樂就很容易滿足。所以，各國政府一於懶理青少年失業。現代有大量的手機遊戲、娛樂視頻，無限消磨他們的時間和注意力，君不見遊戲股、Netflix的股價橫掃千軍？如果還是不夠，那就乾脆開放大麻吧！君不見美國多個州份解禁大麻，填補萬千空虛心靈！問題是，這次AI崛起，影響力絕不像以前周期的經濟衰退可比。這一次，第5至7級人群將首當其衝成為犧牲對象。本來在原有的老制度下，這些人只是經濟周期下被剪羊毛來補貼1至3層的對象，但既得利益者也不想讓他們全部崩潰，否則哪來那麼多錢養住上層？可是AI的出現，把這些人透過努力工作在谷底「復原」的可能性徹底「輾壓」了，以後「失業=永久失業」，這將粉碎他們的存在價值，隨時連多年下來這些人建立的「順民」價值觀也一齊粉碎。對於這些不止追求「飲食+旅行」、有點上進心（即是鬥心）的階層，如何安置處理他們，將考驗現行的模式。更麻煩的是，第3、4級的人，這些人加起來是掌握一定威脅建制程序的社會影響力。過往這群擁有尋租能力、槓桿工具、不對稱優勢資訊的階層，基本上免受通脹飆升等剪羊毛工具的威脅，只需順勢而為，企穩位置，就可讓下一代風光贏在起跑線。然而，這一次他們恐怕也難逃AI的正面威脅，越來越多行業被掌握數據的平台，整個顛覆或剷平，例如中美電商平台技術成熟後，導致傳統零售業近幾年內集體死亡例子；過往無可取代的專業人士、公務員體制等，都面臨被較人類更聰明、更有效率的AI取代。實情是，就算閣下是某某行業頂層精英，也無法逃避失去山頭的衝擊，一旦賴以生存的行業被革命性的連根拔起，這些人一樣會滑落下層。由此可預見，中上階級（3-7）的人群必然不甘坐以待斃，變成新統治階級圈養的「寵物」。其實我們已經看到身邊很多家庭開始空前絕後，不計成本拼教育、拼圈子、拼槓桿工程，一場殊死階級搏鬥已經拉開帷幕。誰都不想子女坐以待斃，但這一次，靠這些傳統手段究竟能有幾分勝算？下回再續。無謂君
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97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170625/20067485
譚新強：如何面對Moore
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GS(14)@2017-10-01 20:10:52【明報專訊】死亡很恐怖，我們都懼怕，都想忘記、拖延。很多人在研究長生不老的各種科技，我也挺希望有成功的一天。然而，生物的死亡只是在碳氫化合物molecule（分子）層面的問題，在物理上確不算什麼極限，理論上是有解決方法的；對比之下，Moore's Law的死亡關乎quantum（量子）層面的問題，困難百萬倍以上。
記憶體行業，每過多一個季度，就愈多證據證明「This time is different（這次非比以往）」的道理，而是「This time is VERY different（這次「非常」有別以往）」才對！周三晚Micron宣布第四季業績後破位爆升8.5%，升至2015年來的37美元高位，但2018年預測市盈率（P/E）仍只是4倍多！
大行唱好 Micron最牛看76元
三星和Hynix當然也極具投資價值，早幾日仍在不停創歷史新高。最近兩天稍有回落，主要是受到蘋果新iPhone滯銷傳聞影響，另外就是韓國學了中國，中秋節都休市6日，比中國還要多一天！朝鮮局勢不明朗，一周變化可以很大，所以不少投資者，尤其外資，都先獲利離場。黃金周雖說是有助刺激消費，其實是極之落後和損害經濟的行為。美國明白資本市場流動性的重要，永遠不停市超過一日半，突發事件除外。
各大投行紛紛提升Micron目標價，最高76美元。連大摩都承認今次記憶體的強勢是20年來所未見的，馬上把目標價提升至39美元，最牛看至48元。
Micron DRAM營運利潤勝蘋果
DRAM營運利潤率高達60%，比蘋果更厲害。不同種類的DRAM，包括本擔心過剩的移動端DRAM都出現短缺。NAND的情况可能更緊張，在業績電話會議上，CEO Sanjay Mehrotra多次用「secular」來形容NAND的需求增長。
Mehrotra此君非常值得長期關注，他今年5月才上任，並非一般專業高管那麼簡單，而是Sandisk的前CEO和共同創始人（印度人多厲害）。把Sandisk用190億美元的高價賣給Western Digital（WD）的那單刁，正是他的傑作。他已非常有錢，這次過檔Micron肯定有一番大作為。
DRAM生產商限於韓、美的那三家，NAND再加上東芝、WD和一點Intel，就是那麼簡單，那麼集中，不要想太多。有些內地朋友富有聯想力，既然在A/H股買不到三星、Micron等股票，那麼不如就買京東方、天馬、TCL和建滔等底板生產商。這些可能都是好公司，但技術含量和門檻都差很遠，完全不能比較，千萬不要表錯情。
香港就更不用說了，傳媒朋友每次問到我有關科技股問題，無論是討論記憶體、AI還是放火箭都好，到最後都是問：「咁即係買騰訊（0700）？」我幾乎被激死！內地有外匯管制，海外投資經驗不多，視野較狹窄還可以理解。香港號稱國際金融中心，資金流動自由，我勸喻大家視野擴闊一點，多學習全球投資，這樣才能提升香港人的競爭力。
中國短期內難打入記憶體市場
中國極想、亦極需要打進這個超重要的記憶體市場，但短期內，甚至長期都未必能做到。NAND最快3年，但很可能5年才見到些少效果，DRAM根本看不到時間表，需時可能10年以上！美、日、韓等國都愈來愈嚴厲限制中國的半導體生產器材出口、技術轉移和收購合併。
Fabless設計容易得多，主要運用如Synopsys和Cadence的設計軟件，華為的HiSilicon和GigaDevice都做得不錯。但想在海外收購就極困難。早前特朗普才以國家安全為理由，否決中資背景的Canyon Capital以13億美元收購Lattice Semiconductor。Canyon Bridge現在再接再厲，又在英國企圖以每股182便士收購早前被蘋果炒掉的移動端GPU設計商Imagination。我早認為蘋果不應那麼小器，只搶走核心工程團隊。既已擁有8%的Imagination股份，就應該大方一點整家公司買下來，不應留下一個可能成為未來心腹大患的尾巴。
中資再接再厲購蘋果前GPU設計商
從前中國出外企圖收購半導體企業的主要「白手套」為清華紫光，但在多宗交易如Micron和WD買Sandisk等無功而退，因此就有新玩家如更神秘的Canyon Bridge冒起。但美歐等監管機構不是盲的，他們仍將深入調查它的背景和資金來源。Imagination這單刁，要成功也不容易。就算中國能打進記憶體製造，亦改變不了Moore's Law已走近盡頭的事實。
Moore's Law可說是推動過去50年，整個資訊科技革命的最重要元素。它的放緩，甚至乎死亡，將對全球科技、經濟、社會發展甚至地緣政治有極大影響。
現在最先進的10nm技術，線路的闊度僅為15粒原子，7nm就是10粒，5nm已是理論極限。到此已出現很多quantum和thermodynamics問題，製造技術亦已接近極限。10nm還勉強可用multi-patterning，再縮就必須用EUV，往後就是X-ray lithography。不少人在研究quantum computing，但距離應用階段仍很遙遠。
Nvidia CEO Jensen Huang認為GPU可延續後Moore's Law世代的計算速度的長期增長，但平衡計算絕非解決所有計算問題的靈丹妙藥，適合用於某些如視覺和圖像處理應用，但仍受限於Amdahl's Law有關線性計算的瓶頸位。
應該如何面對、適應，以及到底有沒有方法繞過和突破Moore's Law，可能是人類面對最嚴峻的挑戰之一，重要性未必亞於氣候變化。
（中環資產持有Micron、Nvidia、Western Digital、大摩、三星及Hynix的財務權益）
中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3514&issue=20170929
廖偉強：須面對現實融合中國
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GS(14)@2017-11-19 15:38:37【明報專訊】住屋向來是香港人的重中之重問題，新一屆政府為了要顧及不同階層的置業需求，在目前高企的樓價下，毅然推出港人首置上車盤、綠置居及白居二恒常化等措施，目的就是希望讓更多人有機會達成上車的宏願。
政府協助市民上車固然是好事，但筆者總認為自強不息才是香港人的根本精神，更加是目前需要的一種堅持。現今社會的競爭愈來愈大，大家更加不可忘記提升自己，才不至於流入被動的受助者角色。香港回歸中國，中港融合，我們的競爭已經不再是單純的香港人對香港人，而是需要加強裝備，與內地13億人口競爭。筆者深信，憑藉香港人的勤奮、聰明及才智，再加上香港人的靈活變通，中港融合雖然是競爭，但更加多的是無限商機！
近期成為環球熱話的「電競」一詞，正好能給我們帶來一點啟示。「電競」這個玩意及行業目前在全球十分流行。今天的電子競技又何只打機咁簡單，實質是透過電子遊戲作競技比賽。電子競技早在上世紀70年代的美國已經出現，時至今天，遊戲比賽更加發展成為一種職業運動，而且亦成為一個可以賺錢的行業。此外，更有人吼準電競商機，設立公司而拓展生意，真可講「錢途」一片光明。
與13億人口接軌 商機無限
互聯網的發達，再加上全球化的因素，只要肯動腦筋，再加上個人的努力，生意商機俯拾皆是。筆者認為，融合中國內地發展是面對現實的做法，因為我們的機會已不只局限在香港這個彈丸之地，而是要與中國13億人口接軌，繼而在全球化的趨勢下，潛藏着70億人口的無限商機。
利嘉閣地產總裁
[廖偉強]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7275&issue=20171113
人物專訪：星之子陳易希早年創業仍可平常心面對700萬買樓後感壓力
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GS(14)@2018-01-28 18:48:03■對於買樓，陳易希指自己會優先選擇創業，因為做自己開心的事更重要。李錦鏵攝
香港「星之子」、中五畢業後被科技大學破格取錄的陳易希，早年創業後再踏上人生另一階段：上車。曾有目標25歲買樓的陳易希，因對父母在97年高位買樓有陰影及礙於樓價高企，一直擱置在港置業計劃，但在去年28歲之齡終克服心魔在九龍區置業。買樓契機竟源自一次在街邊被經紀搭訕推銷，然後笑言就「落咗疊」買樓。記者：彭崇強
對於七年前創業的陳易希而言，創業是「nothing to lose」及可以「平常心面對」，但對去年斥資近700萬元買樓的決定則顯得猶豫，未知買樓決定「啱唔啱」，並坦言買樓後感到有壓力，認為目前的樓價算是相當高，買樓的資金投資在其他方面或有更高回報。
■陳易希14歲時憑「智能保安機械人」獲國際獎項，翌年一顆小行星以他命名。
樓價新高無感覺
根據土地註冊處資料，陳易希去年3月以694萬元，購入啟德嘉匯一個一房單位，實用面積377呎。至於買樓的主因，陳易希表示：「都係諗住驚佢再升就買唔到，我唔係好識得投資，其實現時都唔知係輸定贏，所以都有啲驚」。去年3月陳易希入市以來，樓價持續攀升，但對樓價迭創新高，陳易希坦言未有太大感覺，並指：「冇再睇過係點樣（樓價），因為我又唔係拎嚟炒樓。」雖然陳易希在創業後，再透過經營生意所得，買了其人生在香港的第一層樓。惟對於應該優先選擇創業或買樓，他仍表示自己會優先選擇創業，不想因為買樓而失去創業機會，因為做自己開心及認為對的事更重要。他認為，創業通過努力可以改變某些事情，但樓價就完全不可以控制，「個人最大投資都係擺喺請人同繼續谷大個business」。他指出，當年只需花費約兩萬元進行商業登記註冊，加購買一些電腦設備就創立了公司，創業成本不足十萬元。所以其創立的公司「Bull.b」在創立三個月後已達至收支平衡，陳易希笑指：「好快就break even，點解好快break even呢，因為本身都冇咩開支，nothing to lose，冇得畀我輸。」
公司盈利逾百萬
不足十萬元成立的公司，目前已成為年收入上千萬元及盈利上百萬元的一盤生意，已不是當初的「nothing to lose」。問其會否害怕有日生意失敗，陳易希則表示會以平常心面對，「冇得驚㗎喎呢樣，只係居安思危啦，當人哋話做得幾好喎，企業又搵到錢，又可以養到團隊，自己就會覺得其實好多嘢都仲有危機，仲未夠嘅，一山還有一山高。」但當公司面對困境及低潮，推出的產品未有預期效果好或遭到生意上的損失，又會安慰自己「其實一山還有一山低，仲困境嘅人大有人在。」
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180123/20283123