📖 ZKIZ Archives

賈躍亭的敦刻爾克：出國70天瓦解樂視非上市體系

騰訊深網 2017-09-14 16:10

來源 | 騰訊深網（ID：qqshenwang）

文 | 李儒超

7月6日上午承諾“盡責到底”、下午卸任樂視網董事長的賈躍亭，很快就遭遇了一個新的危機。

起因是樂視金融7月中旬到期的一款名為“樂享其成”的理財產品。知情人士透露，這款產品最終債權人實為樂視致新，但數月以來，包括致新在內的樂視上市體系在孫宏斌手中資金“只進不出”，產品到期後如何籌集資金兌付，成了孫宏斌與賈躍亭的分歧爭議。

此時，已有多名用戶反映兌付困難。作為樂視非上市體系最後一塊“保持正常運轉”的業務，樂視金融眼看也要落入危機之中。

保，還是棄，賈躍亭需要做一個決斷。

一位互聯網金融行業人士向深網表示，樂視金融擱淺，所影響的很可能不僅是其自身的商譽問題，一旦監管部門因延付問題介入，樂視金融原先被質疑的“自貸自融”問題可能被坐實，後果不堪設想。

根據《網貸暫行辦法》第十條，“網絡借貸信息中介機構不得從事或接受委托為自身或變相為自身融資。”如果最後被判定違規，是已然身處敏感期的賈躍亭不願看到的。

“最終，賈躍亭自掏腰包幾個億，解決了這次兌付危機”，上述知情人士向騰訊深網透露。針對該說法，深網未從樂視金融內部獲得求證。

而就在一個月後，樂視網8月29日發布的2016中報顯示，樂視金融將被劃歸樂視網上市體系。

這一系列動作的背後，是賈躍亭與孫宏斌之間不斷的博弈和合作。

在樂視帝國最危險的最近70天里，遠在美國的賈躍亭雖然離場，但依舊在緊鑼密鼓的操盤最後的善後事宜。

賈躍亭曾一手打造的電視、體育、手機、汽車、內容、金融、雲平臺七大樂視生態，隨著樂視影業和樂視金融註入孫宏斌掌控的上市資產、樂視體育和易到的轉讓、樂視控股的空心化，如今僅剩樂視手機的命運懸而未決。

事實上，所謂的樂視非上市體系如今已經瓦解，一旦樂視手機的出路塵埃落定，賈躍亭實際上就可以從樂視完全抽身，未來僅僅聚焦在汽車業務，這也寄托了賈躍亭事業翻盤的最後希望。

然而，紛繁龐大的關聯交易和資金糾葛，使得留下的這盤殘局比想象中更難以收拾。

此時，一年多前就計劃撤退並押註汽車的賈躍亭，和接盤後正著手複興樂視的孫宏斌，站在了棋局的兩端——他們倆誰才能開辟出樂視的下一個未來？

樂視金融的隱秘杠桿

仿佛一夜之間，樂視金融成了新的變量。

雖然樂視金融在“七大體系”中最為低調，但其承擔的職能卻絕不簡單。

以出現兌付危機的理財產品“樂享其成”為例，該系列產品除了個別明確標註投資標的外，絕大部分標註的交易債權均為重慶樂視商業保理有限公司（下稱“樂視保理”）轉讓的應收賬款收益權。樂視保理是樂視投資管理（北京）有限公司（下稱“樂視投資”）的全資子公司。

根據當時樂視金融官網對“交易資產標的”的說明，這筆應收賬款收益權的最終債務人為“大型綜合性集團旗下註冊資本2.6億元專業從事電子產品研發生產的科技類公司”。

騰訊科技通過查詢樂視致新的工商信息獲知，在2016年12月20日至2017年1月18日期間，其註冊資本正是2.6億元。

這只是巧合嗎？在樂視網發布的2017半年度報告中，樂視網對樂視保理的資金拆借也赫然在列。

這意味著，在很長一段時間內，樂視金融都在為樂視致新等樂視系公司輸血，其戰略意義不言自明。

但這一地位，在孫宏斌、賈躍亭著手分割之際，卻成了隨時可能會引爆的炸彈。

一個最顯而易見的困局是，即便暫時保住了樂視金融“100%歷史兌付率”，但“樂享其成”後續一系列產品的兌付仍懸而未解。

賈躍亭又和孫宏斌坐回了談判桌前。接近交易的樂視內部人士透露，賈躍亭“自掏腰包”保住樂視金融商譽，進而維持樂視金融的自身價值，是其與孫宏斌進行下一步談判的前置條件，“將樂視金融債轉股抵債是最好的辦法。談判有兩個核心點，一個是樂視金融的兌付如何處置，一個涉及樂視金融控股股東樂帕營銷，後者的控股股東與樂視網的關聯交易十分複雜”。

據了解，樂帕營銷的控股股東樂榮控股（北京）有限公司（下稱“樂榮控股”），亦是樂視電子商務（北京）有限公司（下稱“樂視電子商務”）的控股股東。

僅樂帕營銷和樂視電子商務兩家公司，截至今年6月30日樂視網對其的應收賬款余額合計就達到了5.42億元人民幣。

這筆交易的關鍵在於，如若樂視金融“抵債”成功，其股權價值將沖抵部分原先如樂帕營銷、樂視電子商務等對樂視網的欠債；同時，樂視金融回到孫宏斌治下，其兌付問題也將一並解決。

此時的賈躍亭已經沒了太多議價空間。

孫宏斌煩惱：48億欠款追討難題

相對於樂視紛亂龐大的殘局，樂視金融問題的解決仍顯得杯水車薪。

根據2017半年報告，樂視網關聯方應收賬款額為52.41億元，占應收賬款總額的51.85%。在這其中，應收賬款余額超過億元的共有9家公司，9家公司款項合計為48.78億元。

值得一提的是，欠款高達23.05億元的樂視智能終端科技有限公司，與上文提到的樂視電子商務和樂帕營銷，均由北京百樂文化傳媒有限公司（下稱“百樂文化”）的全資子公司百分百控股。而百樂文化僅有兩名股東，賈躍亭持股99%，賈躍亭的姐姐賈躍芳持股1%。

另一個欠款大戶，樂視移動智能信息技術（北京）有限公司同樣由賈氏家族實控，其法人代表為賈躍亭的哥哥賈躍民。

可以看出，樂視非上市體系相對於樂視網大量未歸還資金，已經為“新樂視”的前景造成巨大壓力。

但此時，賈躍亭手中樂視非上市體系可處置的優質資產，已經幾近枯竭。

上述48億欠款未來如何歸還上市公司？賈躍亭遲遲沒有歸國，更讓外界對這個問題難以樂觀。

值得一提的是，數月以來，賈躍亭還曾將個人資金撤出樂視上市體系。

早在2015年，賈躍亭減持套現兩筆共計57億資金，賈躍亭承諾全部借給樂視網作為營運資金，免收利息；樂視網歸還資金後在6個月內全部用於增持樂視網。

在2015年6月，賈躍亭也確實借出了第一筆款項，協議稱金額不少於25億元。

然而，截至2016年12月31日，賈躍亭及其姐姐賈躍芳沒有簽訂與樂視網第二期借款協議，反倒在第四季度樂視資金最為艱難的時刻收回了約30億元借款。當時，賈氏姐弟在樂視網的借款總額，從2015年底時的近35億元，大幅縮減到2016年底的不到4.5億元。

而在最新的2017中報中，賈氏姐弟更是在近期將最後的約4.5億元款項全額收回。

這意味著，處理完樂視金融、易到、樂視體育等資產，除了樂視手機和酷派，賈躍亭的“撤退”已接近完成。而即便手機業務以最壞的破產結局來評估，賈躍亭真正個人要承擔的經濟損失可能並非那麽嚴重。

在迎接新的“歷史階段”後，賈躍亭再也沒有提及歸國事宜。安心呆在美國和香港的他，正投身他的“汽車夢”-----這是他眼中讓樂視翻盤的最後希望。

非上市體系的悲觀結局

正如賈躍亭此前所言，樂視分為三部分，樂視網、樂視非上市體系、樂視汽車。當前的情況是，前兩塊正被逐漸處理，惟有第三塊，賈躍亭依舊完全掌控；而不同部分業務之間的隔離，也絕非只存在樂視網與樂視控股為中心的非上市體系中，第三塊也已做出了區隔。

一位樂視內部人士告訴騰訊科技，此前作為樂視非上市體系中樞的樂視控股，已經名存實亡，幾輪裁員過後，留下的核心員工有不少在近期被轉移到了樂視汽車體系。

有趣的是，轉移到樂視汽車體系後，這些員工卻被要求重新入職，但原先在樂視控股的工齡均不被折算。

而比起絕大多數原先在樂視非上市體系的“棄子”，他們已經幸運太多。事實上，此前離職或裁員的前員工，時至今日，仍有很大一部分還未拿到7月及之後的工資。

先是在7月10日發薪日拖欠6月工資。8月10日時，樂視非上市體系終於發放了6月工資，但7月的薪資繼續拖欠。當時樂視控股一位高層透露，8月10日中午賈躍亭在香港緊急談成了一筆融資，就是為了下午保證這次6月薪資發放。

但一位業內人士直言，中午在香港簽合同，下午就到賬，這個說法不太現實。

更多的非上市體系員工被裁員或者主動選擇離職。

“最近的裁員，已經從開始的N+1補償，被砍到了N，但很多人還是很樂意的接受了”，一位近期離職的前樂視員工告訴騰訊科技，裁員名額已經成了福利。

很顯然，在這場已持續近一年的“危機長跑”中，絕大部分非上市體系員工已經沒了耐心。畢竟，在可預見的將來，只會有“兩個樂視”-----美國的賈躍亭以及汽車業務，國內的孫宏斌和樂視網上市體系。

值得註意的是，今日有媒體報道稱，賈躍亭已申請美國綠卡，而一名洛杉磯律師助理還曝光了一份賈躍亭的irrevocable living trust （不可撤銷的生前信托），其中一份草稿文（THE YT IRREVOCABLE TRUST ）顯示，他給女兒留了7500萬美金，約合五億人民幣，賈躍亭夫人甘薇是信托基金守信委托人。最後的信托基金款項據悉將從法拉第公司的資金池打入。

在深網此前的報道《樂視悲劇：賈躍亭的信守與撤離》中曾指出，即便樂視控股系公司出現最糟的情況，賈躍亭似乎也不再有太大損失，在將重心轉移至汽車項目的那天起，結局就已經註定。如果孤註一擲拯救樂視生態，一旦失敗賈躍亭可能變得一無所有，而把所有資金和資源押註在樂視汽車，顯然是更為理智的選擇。如此，賈躍亭還會選擇 all in 拯救樂視非上市體系公司嗎？

兩個樂視的自救

即便完成了“兩個樂視”的格局切分，若想探索出樂視的新未來，依舊充滿挑戰。

“錢的問題只是一方面，更嚴重的問題是，即便是留下來的員工，也有很多對公司缺乏信心”，一位仍在樂視就職的中層告訴騰訊科技。

為了應對這一現狀，近期，兩個樂視不約而同的召開閉門會，試圖描繪出各自的新藍圖。

樂視汽車依舊將法拉第未來（FF）作為核心。根據新上任的樂視汽車中國COO高景深的表述，樂視汽車在下一階段將聚焦五大核心業務：國內新能源汽車生產資質申請；LeSEE莫幹山工廠建設；與美國同步規劃建設研發體系，提升整車研發能力；在研發、制造、供應鏈等領域進一步打通中美協作體制；協助FF制定實施FF 91國內銷售策略並進行銷售準備工作。

由於樂視汽車國內項目仍毫無眉目，FF旗下FF91幾乎是當前樂視汽車業務的唯一工作重心。除此之外，樂視汽車聲稱，其新一輪融資或於近期敲定。

事實上，樂視汽車的融資已經從年初拖延到現在。考慮到圍繞賈躍亭的信任危機並未解除，樂視汽車及FF目前的融資勢必深受影響。

相比之下，孫宏斌的樂視也急需回到正軌，扭轉近半年危機業績和收入利潤不斷下滑的頹勢。

騰訊科技了解到，除了業務層面的集中調整，孫宏斌近期還與多家銀行及投資機構接觸，以其解決樂視當前的資金困境。

一位參與“新樂視”閉門會的樂視內部人士告訴騰訊科技，雖然外界有傳言說孫宏斌在考慮賣掉樂視，但事實上孫宏斌對重振樂視業務的熱情很高，“新樂視”易主的可能性並不大。

但在樂視的複興規劃中，出讓一部分股份極有可能被放上了日程。

“樂視當前的商譽降到了歷史最低點，改名也無濟於事”，一位與樂視高層有過接觸的人士告訴騰訊科技，孫宏斌拿出的方案很可能是引入BAT級別的戰略投資者，“樂視電視和影業仍有吸引力，已經有潛在投資者在談”。

只是，僅僅依靠孫宏斌的個人背書，能為樂視網的資金和業務帶來的幫助畢竟有限，和賈躍亭主導的汽車業務一樣，二者的自救之路都註定充滿艱辛。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

賈躍亭妻子甘薇回應信托文件：又一波兒有預謀的轟炸

i黑馬 2017-09-14 13:33

i黑馬訊  9月14日消息，今日某自媒體宣稱得到一份賈躍亭“不可撤銷的生前信托”其中一份草稿文書，文書稱其妻子甘薇為信托基金守信委托人，其中一個女兒得到5億人民幣，最後的信托基金款項將從法拉第公司的資金池打入。

據悉，不可撤銷的生前信托(irrevocable living trusts)具備資產保護的功能(簡言之，債主無法追討到此類信托名下的財產)，成立不可撤銷的信托的人經常是在成立此類信托後還有足夠流動資產的人，或是有充分跡象(即有高度可能性)會積欠政府巨額醫療補助或對外舉債、而特別需要保護家產的高齡者。

信托草稿內容

賈躍亭妻子甘薇對此回應表示：“造謠現在是零成本嗎？又一波有組織有預謀的轟炸。今天，我才知道我女兒原來叫“Tiffany”；今天，我才發現美國這麽重要的法律文件，我先生的簽名居然用“YT jia”這個簡拼名來簽。造假時，麻煩把腦子帶著，好嗎？”

甘薇表示，這些造謠文件和無休止的黑文，已經給自己和孩子們的生活、學習以及心理帶來了巨大的影響和傷害，將使用法律手段來取證並且進行起訴。

甘薇微博回應截圖

樂視控股發表聲明表示，所傳消息不實，其中英文資料全部造假，將對相關公眾號及傳謠媒體進行法律訴訟。

以下為樂視控股聲明全文：

關於網傳賈躍亭成立海外信托等不實傳言的嚴正聲明

9月14日，微信公眾號“顧穎瓊博士說天下”刊發《獨家猛料|賈躍亭到底最愛誰？》一文，文中惡意杜撰信托問價，印發自媒體“股票說”及媒體廣泛轉載報道，對賈躍亭個人及家庭聲譽造成了極為惡劣的影響。

在此，樂視控股聲明如下：

1. 賈躍亭及其家人從未在海外成立所謂的信托基金，網傳“賈躍亭美國申請信托”的英文資料全部造假，這麽重要的法律文件連簽名居然用“YT Jia”這樣的簡稱，造價文件還牽涉其家人特別是未成年兒童，情節極為惡劣。

2. 所謂的“顧海瓊博士”，屢次造謠樂視及賈躍亭相關信息，嚴重侵害賈躍亭及樂視公司相關利益，多次警告仍不收斂。

3. 鑒於“顧穎瓊博士說天下”賬號此前造謠多個文章，包括但不限於《獨家解密|賈躍亭正在美國做的兩件事》、《獨家揭秘|帶你走進賈躍亭在美國的家》、《針砭時事|為什麽我們說賈躍亭是一個騙子？》、《賈躍亭終於被中國政府定義為“老賴”》等，我司將在中國和美國兩地對其進行起訴，追究其法律責任。

4. 公司已經搜集相關造謠傳謠的證據，將對相關公眾號及傳謠媒體進行法律訴訟。敬請相關公眾號及媒體對上述全部文章進行刪除，以免承擔法律責任。

樂視控股（北京）有限公司

2019.09.14

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

“不可撤銷生前信托”成謎團 樂視汽車或成賈躍亭棄子

盡管在爆發了一系列討債風波、資金危機、股權變動和易主劇情，並被憤怒的網友以調侃方式掛上熱搜榜許久後，樂視控股集團創始人、樂視汽車生態全球董事長賈躍亭，仍然沒有出現在位於北京東四環他此前日夜廝守的樂視大廈。但這並不妨礙其仍舊時刻處於樂視風暴旋渦中心。9月14日早間，一份突然被曝光的賈躍亭“不可撤銷的生前信托”其中一份草稿文書，或將令遠走海外的賈躍亭失掉他最後存留的一點點信用。

該份草稿文件顯示，賈躍亭為自己一個女兒留有7500萬美金（約合五億人民幣），而他其他幾個子女也分別得到了不同的信托基金，金額大抵相同。這也為兩日前深交所提交的關註函所提及的內容給出了一個隱晦的答案：賈躍亭在股市高位套現的資金已經流向美國，成為其名下房產以及不可追回的信托財產。

但僅僅數個小時後，劇情又離奇反轉。樂視控股（北京）有限公司發表聲明稱，上述消息系惡意杜撰，公司將對此提起法律訴訟。

真相究竟如何？至此已非常人所能判斷。不過此前，人們一度認為，樂視汽車是賈躍亭遠走美國的理由以及想要東山再起的幻想之地。而某種程度上，他的山西老鄉融創中國董事會主席孫宏斌則為其做了背書——不知是聯合提前布局還是巧合，賈躍亭前往美國專心造車由孫宏斌口中說出。早在融創入主樂視的蜜月期，孫宏斌在3月底融創的業績交流會上信誓旦旦：“樂視汽車賈躍亭要怎麽玩就怎麽玩，賈躍亭的主要精力也將在汽車上，上市公司還有我。”

現實則如你所見，賈躍亭用聲勢浩大的發布會和密集投炸新聞所構造的樂視汽車生態板塊，正一步步被逼進難以自救的局面。9月12日，深交所創業板公司管理部就樂視系創始人賈躍亭提前收回給樂視網的借款一事向樂視網發去了關註函，稱高度關註賈躍亭減持資金承諾履行情況，要求樂視網及賈躍亭對相關問題進行說明。

而此前，根據最高人民法院中國執行信息公開網上公布的信息，樂視控股和樂視移動已經被列入失信被執行人名單（俗稱“老賴”）。而一旦被列入這一“黑名單”，樂視以及其旗下相關公司在政府采購、招標投標、融資信貸、市場準入、資質認定等方面必定會遇到重重關卡。對於意欲申請國內新能源汽車資質的樂視汽車而言，這無疑將是致命一擊。

按照樂視汽車的說法，樂視汽車目前融資順利，樂視汽車的商業邏輯和運營模式獲得投資人認可。但經濟觀察報記者問詢多個投資機構，均未獲得樂視汽車成功融資的肯定答複。“最近肯定是不行，我們現在說啥都沒用，除非危機得以解決。”在經濟觀察報記者提出希望與賈躍亭就此進行采訪要求時，樂視汽車公關負責人仍舊表示，現在“不是時機”。

面對國內發生的一切，賈躍亭早前絲毫不以為意，他仍舊保持著幾乎每一兩天就更新一下微博的節奏——某種程度上，這又不免令人懷疑其在有意刷存在感。關於樂視汽車，他最新的表態是：“汽車板塊要快速完成A輪融資，盡最快速度實現量產。把這幾年樂視汽車努力形成的技術優勢、產品優勢、戰略優勢，轉化成市場優勢和用戶優勢。”

但在距他萬里之外遙控指揮的中國總部，樂視汽車的員工又進行了新一輪的裁員。“樂視汽車在國內的團隊主要以傳播和PR（公關）為主，在資金危機爆發後的這幾個月，有很多人主動離職了，也有人是因為樂視控股對於樂視汽車傳播團隊進行了精簡而走的。”與本報記者熟識的一位樂視汽車傳播員工告訴記者。

事實上，已經易主的樂視控股正在有意無意劃分與樂視汽車的關系。在幾個月前樂視資金危機出現後，樂視對非上市體系（樂視控股、樂視移動等）和樂視汽車的傳播團隊進行了精簡。雖然也有部分樂視非上市公司體系的母員工被劃至樂視汽車體系內，但樂視汽車國內員工大幅縮減已是不爭的事實。

不過目前，風雨飄搖的樂視汽車仍在運營。在最新一次的樂視汽車閉門會議中，新任樂視汽車中國COO高景深透露，樂視汽車在下一階段將聚焦五大核心業務，分別是國內新能源汽車生產資質申請；LeSEE莫幹山工廠建設；與美國同步規劃建設研發體系，提升整車研發能力；在研發、制造、供應鏈等領域進一步打通中美協作體制；協助FF制定實施FF91國內銷售策略並進行銷售準備工作。

但樂視汽車申請國內新能源汽車生產資質一事仍然前途未蔔。即使忽略因樂視控股和樂視移動已經被列入失信被執行人名單的負面影響，發改委擬暫停新能源汽車生產資質審批發放消息的不斷傳出，新能源汽車生產資質申請的門檻將進一步提高。樂視汽車在國內樣車制造需要大筆的資金，而當下樂視汽車融資事宜一時難有大的進展，這樣的惡循環無疑是身處美國的賈躍亭最不想見到的局面。

很顯然，當下樂視汽車得到救贖的唯一途徑在美國，這也是目前樂視造車體系最後的一個落腳點。“外來和尚好念經”，如果能度過資金危機的FF91可以避免走向破產的危機，那麽通過賈躍亭美國造車的履歷則可以進入中國市場，且相對較高的起點可以對樂視汽車實現輸血。

但愈發艱難的一點是，FF在美國的融資進展也並不順利。經濟觀察報記者獲悉，部分有意向的投資人仍然在緊盯樂視汽車在中國市場的融資情況，以及樂視汽車申請新能源資質的進展。

隨著樂視易主、賈躍亭出走已成定局，媒體關註的焦點也在逐漸淡化。有國外媒體報道稱，賈躍亭正在忙著申請美國綠卡和不可撤銷信托以保全其財產，繼續無視樂視汽車國內資金鏈危機的發酵。

如果上述情況屬實，樂視汽車或已成為棄子。盡管樂視控股再次迅速發出了澄清聲明，但目前看來並未能夠挽回絲毫顏面。在更多人眼里，樂視信用已被透支殆盡。

一面是此前承包樂視工程的農民工駐守在東四環的樂視大廈索要血汗錢，一面是賈躍亭悄然成立不可撤回的信托基金；一面是深交所等官方機構後知後覺的問責，一面是賈躍亭在微博上留下的“我會負責到底”。從某種程度上來看，樂視汽車也許都稱不上是賈躍亭最後的掙紮，而是他最後的冷漠。不管樂視汽車的故事如何繼續描繪，那個穿著T恤衫、牛仔褲、如癡如狂般演唱《野子》的賈躍亭再也回不來了，再也不會有了。

樂視再遭"打擊"：股價腰斬只值7.8元！賈躍亭150億質押恐"爆倉"，券商銀行又要慌了

基金公司今天公告將樂視網估值在三個跌停基礎上，再下調30%，兩次下調相當於從15.33元幹到7.82元，暴跌49%，腰斬了股價！

賈躍亭目前還有150多億股票被質押和凍結，這部分質押基本確定發生到2016年11月危機前，當時市值在230億到300億，如果按平均30%股權質押率計算，可從券商銀行拿到69到90億，按7.82元算，賈的股權只值80億，已不是平倉線的問題，而是直接“爆倉”了！

保守一點，如果按20%的低質押比例測算，賈從銀行券商借到46億到60億，算利息後現在相當於50億到70億，80億的市值和140%的平倉線差不多了！

持有樂視網的多只基金沒有等到樂視網的複牌公告，反而等來樂視網三季報巨虧的消息。

樂視網發布三季度報告稱，樂視網2017年前三季度虧損16.52億元，同比下降435.02%，就在同一天，嘉實基金發布公告再次下調樂視網估值，調整後估值價格為7.82元。

樂視網估值繼續被跌停

先說第一次下調。

今年7月8日，嘉實，中郵，易方達等多家基金公司就曾下調樂視網估值，多數按照3個跌停調整樂視估值。

在今年8月25日，樂視網向全體股東每10股派發現金紅利0.28元，同時，以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。在10轉贈10，分紅除權後，樂視網的向前除權價格由停牌前的30.68元變為15.33元。

然而樂視三季報又出了一些新的事情。

1、今年前三季度營業收入60.95億元，同比去年下降63.67%，凈利潤虧損16.516億元，同比去年下降435.02%。

2、樂視網也同時做出全年虧損的預警，樂視網在三季報中稱，由於前三季度受到關聯方債務及資金緊張、流動性風波影響，對公司聲譽和信譽度造成負面影響，公司廣告收入、終端收入、會員收入均出現較大幅度下滑。預計公司 2017 年全年累計歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損。

3、在發布三季報的同時，樂視網也宣布總經理梁軍因個人原因辭職，不再在上市公司擔任任何職務。根據樂視網披露的信息，梁軍在加入樂視前，在聯想集團曾任職17年。2012年，梁軍加盟樂視網負責電視業務，同時擔任子公司樂視致新總裁。

於是有了現在第二次的估值調整。

10月28日，嘉實基金發布關於旗下基金持有的“樂視網”股票估值方法調整的公告，公告中稱，根據樂視的三季報，自2017年10月27日起，對旗下證券投資基金持有的“樂視網”股票進行重新估值，在上述除權除息價格的基礎上再下調30%，即7.82元進行估值。

中郵基金同日也發布公告稱，自2017年10月27日起對公司旗下部分基金持有的樂視網股票的估值進行調整，考慮到停牌期間公司股本轉增和分紅的情況後，估值價格調整7.83元。

此次7.82元的估值下調後價格相比15.33元下跌49%。相當於先來三個跌停，還遠遠不夠，再來三個半跌停，合計來了6個半跌停！

賈躍亭被樂視網“催債”

屋漏偏逢連夜雨。

停牌了半年的樂視網，不僅沒法複牌，還被眾多基金下了“加多幾個跌停”的戲碼，這讓一類機構很難受，瑟瑟發抖。

那就是眾多涉足二級市場股權質押業務的券商，各種量級的股權質押是市場不可忽視的一個重要風險點，誰也不知這個坑挖得到底有多深。

2015年下半年，賈躍亭一次性質押了5.07億股，套現近百億資金，投入樂視生態業務。

尷尬的是，樂視網跟賈躍亭催債了。

樂視網公告說，樂視網董事會發函再次提醒並要求賈躍亭、賈躍芳繼續履行借款承諾。催款公告中稱，賈躍亭於2015分多次與樂視網簽訂借款合同，總計承諾向樂視網借款57億元，但迄今實際借款額為0元。賈躍芳於2014年12月、2015年2月承諾借款1.78億元、15億元，實際借款余額為11萬元。

不僅如此，沒回國的賈躍亭還時不時爆出新的負面新聞。

昨天賈躍亭被媒體爆料說，有投資人七八月收到賈躍亭一份關於FF汽車的融資計劃書。文中透露，法樂第未來工廠停擺很久了，根本沒有生產。8月，賈躍亭向美國聯邦破產法院申請FF的破產，且通過破產重整把公司賣給其他投資人，自己退出。

賈躍亭當然是選擇了辟謠。

150多億市值還在質押

再說回股權質押的事情。如果樂視網複牌，連續跌停已經是定局。上述的5億股的股權質押將遭遇爆倉風險。

三季報顯示，賈躍亭10億股相當於150多億市值還在質押，這些質押從券商銀行具體拿到多少錢並不清楚。

而基金君查閱wind時發現，涉及到這一部分二級市場股權質押的機構有多家券商以及信托公司跟銀行。

如果樂視網複牌，那麽可能會出現這樣的情形：大跌、接著觸及質押線、再接著觸及平倉線，最後強平出現踩踏。

神秘的樂視股票“平倉線”

所謂股權質押，就是以所持有的股權作為質押標的物進行融資的一種方式，其目的無疑是為了融資。

如果上市公司股價頻頻出現下跌，大股東的股權質押往往也會面臨猶如杠桿一樣的風險，可能會遭遇強行平倉。而賈躍亭所質押的樂視網股權，其實就遭遇著這種跌價可能帶來的風險。

自從去年11月份首度爆發資金危機至今，樂視網的股價多次創下新低，對於賈躍亭所質押股份是否面臨平倉危機也屢屢成為外界的熱議話題。

此前，賈躍亭2015年10月26日質押的5億多股股份平倉線為35.21元。而在去年底那場危機中，樂視網的股價曾在盤中已經跌破這一價格。但隨後樂視方面就出來澄清：“(平倉的說法)與實際情況不符，純屬臆測。”隨後賈躍亭也表示自己的平倉線肯定比35.21元要低不少。

對此，有人推測35.21元的平倉線其實是一種簡單的數學方法推測，與實際情況肯定是有距離的。

通常股權質押中，預警線通常為股價的160%，平倉線通常為股價的140%。那麽按照2015年10月26日樂視網大約50元/股的股價計算，如果賈躍亭質押率為50%，那麽預警線就大約是40元/股，平倉線大約為35元/股，這種35.21元/股的平倉線猜測應該就是這麽來的。但如果賈躍亭表示其實平倉線遠低於這一價格，那麽就意味著他的質押率低於50%。實際上，股東的股權質押率是無需對外披露的，因此外界對於賈躍亭的“平倉線”只能是猜測，而且這一數字還會隨著質押者後期的補倉等手段出現變化。

不過後來網上又流傳消息，稱賈躍亭的平倉線應該在30元附近，是因為樂視在股價跌到30元附近時就會宣告停牌。

重倉樂視網基金大幅下跌

多只重倉樂視網基金出現在10月27日基金跌幅榜前列，數據顯示，有基金10月27日凈值大跌4.02%，位居當日基金跌幅榜首位，基金三季報顯示，樂視網為該基金第三大重倉股。此外，同樣重倉樂視網的幾只基金凈值跌幅也超過3%。

最新發布的基金三季報顯示，多只重倉樂視網的主動型基金也面臨不小的贖回壓力。

上海一位基金公司研究總監表示，樂視網第3季度營業收入僅有5.53億，相比第一，第二季度41億、14億，營業收入大幅下降，第3季度凈利潤也由2季度的虧損7.61億擴大至10.14億，說明公司基本面已經惡化，目前除了等待是否有戰略投資者進場之外，沒有看到好轉的可能性。基金公司下調樂視網估值合情合理。

上海另一位基金公司基金經理則稱，樂視網資金鏈出現問題之後，無法在視頻網站等公司戰略布局的領域繼續投入資源，目前其所在行業格局也發生了變化，優酷等其他視頻網站已經超越樂視網的行業地位，基金公司下調估值也考慮了這部分原因。

來源：中國基金報（微信號：chinafundnews）記者：陸慧婧 季豹 泰勒

《棱鏡》獨家對話賈躍亭：赴美這四個月，我想了些什麽

棱鏡 2017-11-07 11:14

來源 | 棱鏡

作者 | 王丹薇

“樂視網IPO，100%沒有造假。”面對騰訊新聞《棱鏡》，賈躍亭對樂視網上市造假傳聞予以否認。

美國東部時間11月2日上午，在位於美國洛杉磯Gardena市的FF（Faraday Future）研發總部，賈躍亭與《棱鏡》進行了一場150分鐘的深度對話。他現在的身份是FF創始人。

這是自2017年7月4日，賈躍亭飛往美國之後，首次公開回應外界質疑。

FF研發總部由兩棟矮樓組成，兩棟樓之間的停車場，也是FF樣車試路的地方。賈躍亭的辦公室在其中一棟的二樓。房間不大，一邊是茶幾沙發，一邊是辦公桌，辦公桌側面的墻上掛著兩個大屏樂視電視。

在美國這四個月，他在FF研發總部和洛杉磯住處之間來回穿梭。大部分時間，他身穿印有FF圖案的黑色帽衫，牛仔褲和運動鞋。相比10個月前在拉斯維加斯CES（消費者電子展）期間亮相時的樣子，現在的賈躍亭略顯瘦削。

午飯時間，助理為賈躍亭準備了簡餐。他飯罷又喊來助理，“還是給我泡個辣白菜。” 一會，助理端來一盒冒著熱氣的辛拉面方便面，“這個香，我一周吃上幾次，就很快樂了。”

減持股份的上百億元資金去向、國內數百億元債務如何解決、FF究竟是噱頭還是行業變革者、何時回國……種種疑問，讓這位樂視創始人置身於輿論巨大旋渦之中。

賈躍亭對《棱鏡》一一回應。他否認樂視網IPO造假傳聞，同時細數樂視網股票減持所得的資金去向，並披露了他設計的針對樂視非上市體系債務解決方式。

但是，賈躍亭也表示，自己暫時還不會回國，只有這樣才能保住“個人已經投資近10億美元”的FF。他打算在未來幾年押註汽車生態。然而，他的汽車夢卻面臨著FF的A輪融資至今未果的困境。

該房間是賈躍亭位於美國洛杉磯FF研發總部的辦公室。11月2日上午，《棱鏡》作者王丹薇在這里，與賈躍亭（右）進行了長達150分鐘的獨家對話。這是賈躍亭自7月4日赴美之後，第一次公開回應外界質疑。

一

打算什麽時候回國？

《棱鏡》：打算什麽時候回國？

賈躍亭：（我）有回國計劃的時間點，但是目前首要任務是完成FF的A輪融資，暫時還不會回國。

因為債務糾紛會涉及到我，可能會對我產生限制出境和高消費的影響。一旦回國之後又來不了美國，FF的融資就沒戲了，就垮了。

編者註：依據《中國公民出入境管理法》第八條規定，人民法院通知有未了民事案件的不被批準出境。這意味著，一旦賈躍亭回國，並且其涉訴案件尚未了結，他將無法再次出境。

我們造車和其它人不同在於，有些是抄襲、模仿、跟隨，用最低成本的方式，用中國的人口和政策紅利，來分一杯羹。我們進入每個領域，是要對其進行變革。在中國變革汽車行業有點難，必須要在美國，整合全球的人才技術資源，才有可能完成變革。

我一個好朋友說，你用自己的錢，像堂吉訶德一樣，不僅往里砸錢，而且還真做出來了。內行人看完我們的產品、技術之後，都說震撼。

不過，家里人有些擔心了。2014年那麽難的時候，小薇（賈躍亭妻子甘薇）都沒有說什麽。這次跟我發了一大堆短信，說到家庭方面的壓力，因為我們現在孩子多了。

《棱鏡》：你太太怎麽說的？

賈躍亭：小薇說可以做事業，但是家庭怎麽辦，房子都被凍結了，就剩一套房子，還是用她媽的名字買的，小薇的卡也被凍結，只能刷2000塊，小薇都說不相信我了。所以說，這次對我觸動特別大。

《棱鏡》：那家里人怎麽辦？

賈躍亭：有錢了，家里人就活得稍微好點，沒錢了就樸素點，家里用不了太多錢。

二

樂視網IPO有沒有造假？

《棱鏡》：外界說證監會發審委十多位前委員被抓和樂視網IPO有關。

賈躍亭：有關的人都想把一切事情和樂視關聯起來，這樣關註高。

當時（2010年樂視網上市）發審樂視網IPO的委員是7個人，這次抓了十幾個委員，怎麽可能都和我們有關。被抓的十幾個發審委員中，有三個審過樂視網的上市。可以這麽說，他們不是因為樂視網而抓的，而是抓的人當中，有審過樂視網的。

《棱鏡》：2016年11月時，樂視網發公告說李量案和樂視網無關，這次沒有發公告表態。

編者註：2016年11月，證監會投資者保護局原局長李量被提起公訴時，起訴書顯示，李量利用擔任證監會發行監管部發行審核一處處長、創業板發行監管部副主任等職務上的便利，為樂視網等9家公司申請公開發行股票或上市提供幫助，共計接受賄賂693.6萬元。

賈躍亭：這是與樂視網無關的案子，樂視網不需要太強調這個事情。

李量幫助過9個公司上市，其中有樂視網，但是大家只說樂視網。樂視網上市百分之百沒有造假。而且，樂視網上市的事情已經被查了很多年，如果真有問題，2014年就該出事。

二

減持上百億去哪兒了？

《棱鏡》：為什麽減持你在樂視網的股份？

編者註：據公開信息不完全統計，賈躍亭家族此前通過股權出讓共減持約177億元，其中包括2015年前後樂視網股價處於高位時，賈躍亭姐弟以承諾向上市公司借款為由，陸續減持139.4億元，另外還包括賈躍亭家族控制的樂視控股及關聯公司鑫樂資產的減持金額，約36.98億元資產。

賈躍亭：當時減持就是為了造車，另外樂視非上市體系也有非常多的資金需求。我的一個朋友把我減持的故事，說給一位矽谷的投資大佬。那位大佬不相信我會這麽做，他認為我這是反人性的。

《棱鏡》：減持的一百多億元，去哪里了？

賈躍亭：我不止把所有的錢都投入在事業當中，自己還承擔著債務。我把自己和公司的債務綁在一起，公司需要貸款，我就承擔個人連帶責任。

《棱鏡》：有必要這樣做嗎？

賈躍亭：理論上是沒有必要，但我把自己的一切和事業綁在一起，事業就是我的全部。我沒有必要給自己搞個小金庫，再存點錢。

從家庭的層面來說，這有點對不起家庭。誰都無法想象，我們在股市上賣了那麽多，當初隨便留個1%（樂視網股份）也行，現在就有一兩億元了。但我家里現在連1000萬元都沒有，而且我把所有的房產都抵押（貸款）了。

比如公司在洛杉磯買的房子，也是FF高管的招待所。FF有來自40多個國家的人才，很多人住在里面。我投資在FF上的錢將近10億美元，投資LeSEE兩億多美元，投資Lucid兩億多美元，投資易到出行6億多美元，這就有20億美元投入到樂視的整個汽車生態中。

其它資金投入到了樂視非上市體系中，比如花50多億元，買了兩棟樓（包括世茂工三），想著做總部大廈。當時有很好的構思，但現在實現不了了。另外，投資酷派和TCL，我們在手機業務上又虧損了七八十億元。

編者註：2016年5月，世貿股份公告，樂視控股以29.72億元收購北京市三里屯商業區世茂工三項目；樂視網公告稱分別於2015年和2016年兩度出資32.27億港元，持有酷派29%的股份；2015年12月，樂視網通過樂視致新投資電視企業TCL18.71億元，持股20%。《棱鏡》未能獲悉其他資金支出的公開信息。

三

有沒有設立生前信托？

《棱鏡》：很多人還是認為你做這些是為了錢。

賈躍亭：如果只是為了錢，我根本沒有必要做這些。有多少人逼著我把FF賣掉。外界說我1.5億美元就能金蟬脫殼了，這完全沒有道理。

《棱鏡》：但是特斯拉的創始人埃隆-馬斯克自己投資了特斯拉好幾輪。你為什麽不投FF的A輪？

賈躍亭：FF之前的錢都是我自己投的，投得我都沒錢了。我要是真的藏點私房錢就好了，現在沒必要受這些氣。

《棱鏡》：生前信托屬實嗎？

編者註：此前，一家叫“顧穎瓊博士說天下”的自媒體爆料，賈躍亭留下7500萬美金，試圖成立信托基金留給家庭。

賈躍亭：那個還用說嗎？那個文件漏洞百出。顧穎瓊毫無道德，他能偽造信托文書出來，完全不值得相信。我沒有做過信托。第一，我要有錢做信托，就不會這麽難了；第二，要做信托的話我早就做了，不是現在這麽困難的時候再做。

顧穎瓊當時直接和我的律師說，給我100萬美元，這個事就了了。不要說100萬美元了，我一分錢都不會給他。

過去我壓根就沒考慮過給家里留點什麽錢。當時我想，我創造了價值，就該會回報，但沒想過會不成。

四

國內債務如何解決？

《棱鏡》：目前還有多少資產和債務？

賈躍亭：我在非上市體系股權、地產和上市公司體系股權，共約400億的資產都在國內被凍結了，整個樂視的負債大約200多億元，其中100多億元由我承擔連帶擔保責任。最高的時候，我擔保過400多億元，後來把老孫（孫宏斌）給我的錢，我全部還了銀行的貸款。

編者註：2017年1月，賈躍亭接受融創150.41億元投資，分別出讓樂視網、樂視致新和樂視影業8.61%、33.49%、15%的股權。

《棱鏡》：從法律層面上來說，你覺得自己還有翻盤的機會嗎？畢竟你在國內有很多的債務和訴訟。

賈躍亭：國內的債務我肯定要還完，該我承擔的要還，不該我承擔的也要還。比如，我在考慮用我在FF的未來個人收益，優先償還我承擔連帶擔保責任的債務。現在來看，100%夠還的了。

這是FF樣車。造車事業，也是導致整個樂視體系資金鏈危機的根源之一。賈躍亭考慮用他在FF的未來個人收益，優先償還自己承擔連帶擔保責任以及非連帶擔保責任的債務。

《棱鏡》：你在樂視體系中獨斷專行嗎？比如樂視體育當時的融資被用在造車上。

編者註：2016年4月至7月間，樂視體育CEO雷振劍將B輪融資的40億元分批轉予樂視控股，這筆錢被賈躍亭用於樂視手機、樂視汽車等業務。此後，樂視控股陸續還款10多億元，截止目前剩余約25億元資金尚未歸還。

賈躍亭：我更多是在戰略層面上獨斷。因為樂視做的很多事情都是前人沒做過的，我在2004年成立樂視網時，還沒有網絡視頻這個概念，Netflix當時還在賣碟呢，2007年才開始做流媒體。到後來，我們開始做樂視影業，這在世界上都是沒有先例的。

做手機、做汽車，這些方面都有我的獨斷。因為99%的人都是用過去的成功經驗推導未來，我是用我認為的未來定義現在。所以我的想法大部分人是反對的，所以我在這些方面我是獨斷，而且必須獨斷。當然，經營層面我也很放得開，充分給下面的人放權。

另外，我對樂視體育此前的貸款承擔著連帶擔保責任，再就是用我名下的股份給樂視體育質押貸款，最高的時候質押過價值七八十億元的股份。這是一個交換條件，而不是一個簡單的挪用。

五

樂視商業模式有沒有價值？

《棱鏡》：有人認為樂視網上市造假，上市之後，又通過關聯交易推高股價，並沒有在市場上產生真正的價值。

賈躍亭：持這樣看法的人不了解樂視。樂視在15、16年的時候，創造了很多價值。首先是在思想上，互聯網應該是一個什麽形態。我們創造的互聯網生態模式啟發了很多人，到底應該是工業時代的專業化分工，還是應該打破創新的邊界。

如果不是這次從頂峰一下掉下來的速度極快，大家開始懷疑這個模式，樂視的模式還是有影響力的。

從互聯網電視的角度，樂視的互聯網電視比美國的要先進很多。

造車方面，我2014年開始做到2014年年底宣布，之後帶動了一次互聯網造車的浪潮。

另外，樂視上市公司之前和非上市公司之間的合作是業務需要，並不是關聯交易。

《棱鏡》：退出樂視、專註做FF的決定是怎麽做出來的？

賈躍亭：相當艱難。我的性格不是認輸的性格，汽車生態內在的聯系和關聯性，相互之間推動的作用非常大。

《棱鏡》：孫宏斌說你一根羽毛都不願意失去。

賈躍亭：（笑）後來金融機構的錢還了之後，新的貸款出不來，資金越來越緊張的時候，那就沒辦法了。招行一凍結，那就更沒辦法了。這也是好事，在未來的幾年內，我專註做汽車生態，我自己帶兵打仗還是不一樣的，樂視之前好幾項業務，都是我做到一定程度之後，才交出去的。

編者註：2017年7月，因一筆3000多萬元的貸款利息逾期，招商銀行向法院申請凍結賈躍亭以及樂視上百億元資產。賈躍亭隨後申請辭去董事長、董事等在樂視網的全部職務。

《棱鏡》：有人說你的夢想和能力不匹配。

賈躍亭：是，的確是這樣。一個組織的能力分戰略、業務和資本三塊。我們的戰略和業務非常強，資本能力太弱了。

和外界想的完全不同，2016年樂視的融資就已經非常困難。當時樂視的現金流分兩部分，經營性現金流和融資性現金流。現在反思的話，我們不該只依賴融資性現金流。

老孫（孫宏斌）投資了樂視的100多億元，如果我真的懂資本的話，絕對不會讓公司走到今天。當時我簡單地想維護公司在金融機構的信譽。維護金融信譽是對的，可方法不對，不應該把本金還掉，應該只還利息，把大部分融資用到業務上。這樣的話，經營性現金流自然就上來了。

六

樂視危機根源是什麽？

《棱鏡》：如果樂視只專註電視，而不是後來涉足這麽多行業，資金鏈或許就不會跟不上。對此，你後悔嗎？

賈躍亭：會有反思，但不會後悔。（之前）太冒進了，做電視，做影業，做樂視視頻，那幾年的仗是打一場贏一場。電視手機打得別人沒有還手之力。

但我本質上還是想變革產業。

比如在電視產業中，樂視網、網絡視頻、樂視雲、樂視影業，四位一體地打通，構建一個大平臺。如果只是一個獨立產業，電視業務規模足夠大，也可以做出市值幾千億的企業，但遠不會對社會產生非常大的推動。我們希望利用已經探索出來的模式實現更大的價值。

未來是人工智能時代，人工智能最大的應用就是在汽車產業，我希望把我們探索出來的成功模式帶到汽車產業中去，通過變革汽車產業，產生更大的產業推動力。這雖然是願景，但已經遠遠超出我們的能力範圍。對做汽車這件事情的節奏，我們發生了重大的誤判。

當然，如果電視做成了，再做手機，或者電視做成了，不做手機了，再做汽車，那就不會像現在這樣。樂視電視用了三年時間，成為行業老大，但沒有把這種勢能轉化為強大的競爭基礎，而是把資源都分散了。

《棱鏡》：最值得的反思是什麽？

賈躍亭：還是冒進，方向是對的，生態戰略是對的，但是節奏上完全錯誤，應該循序漸進。

《棱鏡》：這和你所處的商業環境相關還是跟你個人的性格更相關？

賈躍亭：都有關。內因上，成功在團隊，失敗主要在我。所謂的戰略冒進都是相對的，如果資金跟得上，那就不冒進了。樂視的組織方式是相當牛的，可是資金供給不足，我們招的那些業界大牛就無法發揮他們的價值。

從外因上看，樂視成在資本市場的快速上漲，敗也在資本市場快速下滑。我對此的判斷也有誤。2016年開始資本市場上出現熔斷，同樣對樂視網融資造成很大影響。

另外中國的銀行機構（也是一個因素），美國的創新都是用股權投資來支持，可中國的創新都是用個人股票質押貸款，用銀行的貸款，個人來擔保。資本市場好的時候，銀行巴不得給你錢，資本市場不好的時候，股價下跌，銀行就不斷的抽貸。

《棱鏡》：如果重新來過，會怎麽做？

賈躍亭：進入下一個相關領域的判斷標誌，是現金流是否足夠好，也就是正向現金流的獲取能力。甚至需要在具備一定利潤的情況下，再做接下來的事情。這樣會安全很多。但這又不是我的性格。我很喜歡求新，挑戰極限，挑戰自我。比如電視已經做到那個水平了，我覺得已經沒意思了，就要做更有意義、更偉大的事情。

《棱鏡》：挑戰極限就有更大的風險和壓力。

賈躍亭：我處理壓力的方法已經形成。而且我一直在非議中，不管別人在說什麽，我就按照我的思維，就做我的事情，把產品和技術做好，給用戶創造別人創造不了的價值。我認為這就夠了。

這是FF設計總部兩棟樓中的一座。目前，FF的資金短缺問題依舊存在。賈躍亭稱，準備出售自己在Lucid的股份換取後續發展資金，同時希望在未來三四個月內，完成FF的A輪融資。

七

FF的A輪融資進展如何？

《棱鏡》：外界一直在傳FF破產。

賈躍亭：投資人看完FF，都說產品技術都牛，但也有投資人希望趁這個機會控制FF。所以，前一段時間關於FF破產的謠言，對我們傷害特別大，這個是有人故意這麽說的。因為FF破產的話，就沒有什麽估值了。

我們給FF報出50億美元的估值，而現在國內，這麽多我的負面新聞和樂視的負面新聞，如果再來個FF破產謠言，那FF就得按照資產來計算估值。科技公司有什麽資產？科技公司主要是研發成本驅動，FF一個月1500萬美元的研發成本，是在燒錢，沒有真正像辦公室、生產設備這樣的資產。但這種資產跟我們的研發相比，真不算什麽。

現在只有把樂視的債務都清理完，把我個人承擔連帶責任債務的100多億元也清理完。我現在缺錢，清理債務需要時間，但FF拖不起了。

FF資金短缺，對FF同事們的士氣打擊比較大。因為產品做出來了，沒錢生產。我想盡各種辦法，給大家發工資。現在我在等著做兩件事，一個是把我在Lucid（一家美國的電動汽車制造商）的股份賣掉，另一個A輪融資。

如果lucid能賣掉，大約能賣個4億美元左右，這對我們的幫助將會非常大。現在關於股份出售的事情還在談，這是FF目前有可能入賬的資金。我是3年前投資的lucid，當時花了兩億美元。

《棱鏡》：lucid的股份現在賣的話，會被壓價吧？

賈躍亭：我覺得Lucid價值是有的，很多人感興趣，有可能賣一個差不多的價格。Lucid是我三年前買的，還是有眼光的。現在有人在搶著要買Lucid的股份。還有人想控制FF，我寧願出讓大股東位置，但死也不會讓出FF的控制權。我要是不在了，FF就是平庸的公司了，一般人不願做這種產品。

《棱鏡》：你在FF的主要工作是什麽？

賈躍亭：融資。我長居美國兩次，沒有去過任何景點。雖然喜歡做產品，但是這次在美國，花在產品上的時間連10%都不到，一直在為公司找錢。

《棱鏡》：你現在是客場作戰，FF有這麽多不同國家的人才，你打算怎樣管好這些人？

賈躍亭：這個問題挺尖銳。我們確實有文化的沖突，思維的沖突，不同行業、不同背景的沖突。我們是三個行業人才組成的團隊，汽車行業、消費電子行業、互聯網行業，這也是FF的魅力所在。特斯拉只是硬件行業，我們打破三個行業的邊界，沖突在所難免。

這些我覺得不是太大的問題，大家加入FF的，都信任我對未來汽車產業的願景。它是互聯網化的、人工智能的、共享的，電動只是個基礎。大家都信任我這個方向，而且公司內部對互聯網人才、消費電子人才很尊重，只要這個大的目標一致，具體沖突，相對來講比較容易解決。

另一方面是股份。我分很多股份給員工。世界上沒有老板在自己投資了（公司）100多億之後，願意把一半股份分給大家。

看看FF這三年的成果和產品，說明沖突解決得還不錯。現在沖突關鍵還是資金問題。缺錢的時候，很多問題就很難解決。

《棱鏡》：英語有一句話是“Sales solves all the problem”（編者註：只要銷售量好，公司所有的矛盾都會得到解決）。A輪融資還需要多長時間？

賈躍亭：我希望是未來三四個月之內，一切都會好起來的。

《棱鏡》：如果其他玩家都承擔著差不多的風險，你選擇的風險似乎特別高。投資人會答應嗎？

賈躍亭：我現在更加意識到，這是一個綜合的平衡，需要將投資人、創新、變革產業，以及投資人可以期待的回報結合起來。

但我寧願不做，也不會去做平庸的產品。只要有錢了，FF能撐住，做出好產品，就是對投資人最大的負責。其它幾家電動車制造企業也很出色，但只是優秀的公司，它們的基因決定了它們只是跟隨者，不是變革者。

《棱鏡》：現在在美國狀態怎麽樣？

賈躍亭：現在是創業階段，我喜歡創業，挺好。

《棱鏡》：那張祈福的照片是真的嗎？

編者註：2017年3月，社交媒體上傳出一張印有賈躍亭甘薇二人名字的潭拓寺求財簽。

賈躍亭：我沒去過（寺廟），不相信這個。

現在我比較樂觀，不會捶胸頓足，不會考慮社會怎麽這樣？媒體怎麽這樣？抱怨這些沒有用，自己一定快樂起來。經歷的磨難越大，回報越大。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

樂視被套股民自述 : 為什麽我還要為賈躍亭“洗地”

王妍 2017-11-06 11:48

屋漏偏逢連夜雨。

賈躍亭尚無歸期，停牌半年之久的樂視卻再次深陷輿論危機。近日，樂視被爆出因涉嫌IPO造假，或被強制退市。

而在資本市場的背後，除了已經在在風雨中搖擺一年多的樂視，還有18萬樂視股民。這支曾經在2015年一路飆漲，一躍成為國內A股市場最矚目的股票，如今負面消息接踵而至。

被套的股民，如今怎麽看待樂視和賈躍亭？有什麽樣的心路歷程？對於不得不為賈躍亭“站崗”的現狀，是否後悔過當初的投資決定？最近，創業家&i黑馬與一位樂視被套股民聊了聊，TA炒股多年，買入了數百萬元的樂視股票。在很多人看來，TA在樂視一事上有點執迷不悟，甚至滑稽可笑。TA認為，樂視模式沒有問題，賈躍亭也不是騙子，而樂視危機是源於謠言所造成的擠兌。

以下為該股民對創業家&i黑馬的口述，經編輯刪減。

我炒股十幾年了，從2014年開始買樂視的股票。

當時我選擇股票的理由很簡單:第一，它的模式對不對；第二，它能不能長期實現高增長。

你可以想象一下，樂視去年賣了500多萬臺電視。如果今年能夠賣到800萬、1000萬，明年再賣到1000甚至2000萬臺，那麽僅僅圍繞電視機這個商業模式，就能實現高增長，那樂視的股票價值也是很大的。樂視危機在於資金鏈出了問題，無法保持高增長速度。

跟其他公司的股票相比，買樂視的股票確實對心臟的沖擊更大。

2015年樂視股票大漲，那個時候大家都賺了，但是大部分人都沒有跑，我也是長期投入。

一

樂視模式有沒有問題？

我認為，歸根結底，樂視的模式沒有問題。而且它之所以能起來，我覺得跟它做了很多創新性的事情有關。

它的模式跟小米比較像，也確實改變了很多行業，包括版權、電影和電視業。在樂視之前，沒有人去購買版權，去做電視，也沒有人真的把互聯網和電視結合起來。我自己也買了樂視的電視和手機。我在微博上的粉絲，也基本上都用的是樂視手機。

有人覺得樂視在給股東講故事，但互聯網營銷本身就是給所有人講故事。樂視有自己的產品，而且產品體驗還不錯，那就不能說它是個騙局。

不能因為賈躍亭犯了錯，就認為他的一切東西都是錯的，把它看成一個騙子。他如果犯了錯，應該承擔犯錯所帶來的後果，但不該是全國人民攻擊的對象。

賈躍亭造車，我也不是很看好。

這個問題的關鍵在於，我並不知道他背後有多少資金支持。樂視分為上市公司和非上市公司，我無從判斷。我認為他的致命錯誤，就是攤子鋪得太大，但與實際的資金和融資能力並不匹配，最終造成公司塌方式的潰敗。

因此，我覺得如果樂視網能夠交給一個實力很強的公司，比如說小米、富士康等，那麽它肯定會好起來。因為不管怎麽說，樂視網的模式是可行的。

在賈躍亭做電視之前，互聯網公司沒有人去做這個；在他選擇要造車的時候，行業里也少有人去做。雖然賈躍亭最終沒有把造車這件事情做成，我還是覺得在互聯網行業里面，樂視模式仍然是個很大的趨勢。

賈躍亭沒有做成，因為就算模式沒有問題，也不代表你這個人、這個公司就一定會成功。在這個過程中，還是要看如何把握。

出現這種現象，我覺得一面跟大的金融環境有關，另一方面還是投資者心態的問題。中國很多事大家都喜歡一邊倒。

樂視今天的現狀，是一方面被資金擠兌，另一方面“墻倒眾人推”的輿論，互相推動造就的。樂視就像是一個靶子。我很好奇，為什麽沒有證據，外界卻能毫無節制地對一個上市公司口誅筆伐，長達一年多的時間。謠言滿天飛也會形成一種擠兌，最終讓一個公司死亡。

很多負面信息出現的時候，所有相關的人都會感到害怕，接著肯定就會做一些風險防範，但這些措施可能又進一步惡化了公司的資金狀況。就像實力再強的銀行，如果儲戶都去取錢，它也會瞬間倒閉。

我們一方面在鼓勵創新，另一方面又要求創業者、創新者都必須保持完美，不能出現虧損，也不能犯錯，但這是不可能的。我們可以看到，即使是馬斯克（創業家&i黑馬註:特斯拉創始人），也曾好多次快要破產，到現在為止，特斯拉季報還是虧損7億美金，但是他的公司仍然值500億美金。

二

賈躍亭是不是騙子？

樂視事件，我覺得反映了社會中很多人性問題。

跟樂視利益相關的人有權利去質疑，但是也應該基於事實。如果將來有一天，有證據證明他就是一個騙子，那麽他就要承擔該承擔的責任，我沒有任何疑問。就像麥道夫（創業家&i黑馬註：前納斯達克主席，美國歷史上最大的詐騙案制造者）詐騙的事，持續那麽多年，最後被證明是騙局，那他就得去坐牢。

現在的問題是所有人都在評論這件事，卻大多沒有多少事實根據，全都是在貼標簽，說這個人是騙子，這一切都是騙局。但他們的質疑，很多不以事實根據客觀地評論，而是站在道德的制高點上去審判。

正是因為這樣的環境，才會出現這些情況：一個人要是成功了，外界可能就會把他吹上天；但他要是失敗了，外界就會把他說成狗屎。

賈躍亭是犯了一系列錯誤，但是要說他是騙子，我不同意。他答應的錢沒有借給公司，反而欠了公司的錢，這個是事實。但是如果拿這個去推測，造車的事也是個騙局，這兩者之間的邏輯是不通的。

賈躍亭的很多做法我也不贊同，也很氣憤。但是如果你站在他的角度看，首先，他肯定是想把事情做好，其次，他自己肯定也沒有辦法。

之前賈躍亭做的所有的事，包括電視機、手機、汽車，他並不是沒有在做。電視和手機等產品，他不僅做出來了，大家使用後也感覺不錯，有很多創新點。

我覺得問題在於，他做的太多了；他的錢也和想做的事不匹配。一個很不好的情況是，大家看好他的時候，爭著想把錢交給他；當出現一些問題的時候，所有人都蜂擁而至要求賈躍亭把錢還出來。

從市場上來講，投資者是不願意有人減持的。對賈躍亭的減持我有兩點判斷。第一，他的減持是合法的；第二，減持套現的錢他是去做別的事了，不是自己去消費了，或者去玩。

只不過他做的事還沒有成功，還沒有走到結局。這或許才是個悲劇。

三

樂視會不會被退市？

這一年多的時間，樂視發生了很多意外。有高管離職了，有人去拉橫幅了，賈躍亭忽然就出走了……作為投資者，我們一直在關註。在我看來，毫無疑問賈躍亭肯定犯了一些錯誤，但這一系列錯誤里面還有什麽內幕，現在我們的信息不夠，還不能完全下結論。

這一年樂視一直處於重組的狀態，人來人往。孫宏斌扮演了“白衣騎士”，但是只有他可能還不夠。我們只能期待他們拿出一個讓市場滿意的重組方案，等到那個時候，再做評論。

樂視IPO造假的說法，我覺得主要是媒體炒作。

既然說樂視造假，那就需要出示具體的證據。接受調查的委員到底是因為什麽，現在還並不清楚。如果要批判，從法律層面講呢，第一要有程序，第二要有具體的對象。創業板上市這麽多公司，輿論現在卻一窩蜂指明跟樂視有關，我覺得就是為了吸引眼球。

樂視已經上市7年，就因為曾經有人在這兒犯過錯，就讓有幾十萬股民（創業家&i黑馬註:截止今年9月30日，樂視網股東總數為185875）和眾多利益相關方的公司說退市就退市，那是不可能的。

我犯的錯是對賈躍亭的資金實力不了解，對他的操盤能力過於樂觀，但這與金融市場的大波動有關。

在2015年的股災之前，市場很樂觀，只要出現新模式，就能找到錢。股災出現以後，市場一下子變得很悲觀。

賈躍亭之所以判斷失誤，也是因為在這個大背景下，他做了預設前提，以為資本市場會繼續支持創新，資金也願意冒險。結果資本市場進入寒冬，跟預設完全不一樣。樂視只是資本市場風雲變幻的集中體現。

有人說我們在為賈躍亭“站崗”，我覺得也可以這麽說，因為大家都是利益相關體。現在有沒有信心，我覺得這取決於接下來樂視能拿出什麽樣的重組方案。

賈躍亭2014年的那次經歷已經死過一回，這回第二次出走，是再次瀕臨死亡。我還是期待他能回來，讓一切都有個交代。

我們現在氣憤也沒有用，賈躍亭肯定也不想造成現在這樣的結果，那麽我們現在只能客觀對待。

太陽還照常升起。接下來怎麽去面對？只能回頭去反思，哪些東西是對的，哪些東西是錯的。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

賈躍亭從樂視卷走了多少錢？

小料 2017-11-17 11:19

文 | 小料

編輯 | 夏夕

樂視的“無底洞”到底有多大，大概此時此刻的孫宏斌也無法算清。

在樂視的整個發展歷程中，“生態“始終貫穿其中。賈躍亭曾說，要創造一家公司，不被BAT吞噬。而他靠的，就是樂視控股全球七大子生態。

去年，樂視風光之時，瘋狂地開各種發布會，被業內戲稱“PPT發布會“。下面這張”生態圖”，幾乎在樂視的每場發布會上都能看到——互聯網生態、內容生態、大屏生態、手機生態、汽車生態、體育生態、互聯網金融生態。

2014年，樂視第一次遭遇嚴重危機，但後來挺過來並且進入飛速發展的一段時間。直到去年下半年開始，樂視資金鏈問題爆發。但當時有業內人士依然對樂視保持樂觀態度，認為賈躍亭能挺過這次危機，畢竟2014年那次都挺過來了。

但這僅存的一絲信心，隨著最近賈躍亭姐弟親自發函，徹底崩塌。11月10日，樂視網正式發布公告稱，2017年11月9日，公司分別收到賈躍亭、賈躍芳回複的函件，賈躍亭、賈躍芳表示已無力繼續履行無息借款予上市公司的承諾，亦無力履行增持上市公司股份的承諾。深表歉意！

不久前還信誓旦旦“負責到底”的賈躍亭，這次真的”撂挑子“了。於是乎，各種傳聞接踵而至，樂視的七大生態崩得不是一星半點，而是全面崩塌——劉建宏、梁軍也走了，一眾明星股東的錢打水漂了，供應商的錢要不回來了，孫宏斌150億元的雪中送炭也不知道何去了……

最後，只有一句“深表歉意”。

 一

賈躍亭家族套現了多少？

2015年，賈躍亭手中25%的股份解除了限售。也就是說，他這一部分股票可以開賣了，通過之後一系列的公告看，他套現的金額數目不小。

2015年5月，樂視網發布的公告，拉開了賈躍亭大規模減持樂視股票的序幕，而且是“高位套現”。

2015年6月1日—3日，減持金額約25億元，賈躍亭稱將全部套現金額無息借給上市公司，用於樂視網日常經營。

2015年10月30日，協議轉讓1億股樂視股票給鑫根基金，減持金額32億元。

2017年1月16日，轉讓1.7億股給天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司，共計60.41億元，目的為引入戰略投資者、優化公司股權結構。

大規模減持的兩年時間里，賈躍亭共計減持股票價值至少117億元。值得註意的是，天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司是融創旗下的，也就是在今年1月16日，融創註入樂視的150億元中，有60.41億元進入了賈躍亭的口袋。

而在2015年之前，賈躍亭姐姐賈躍芳也有幾次減持動作:

2014年1月，賈躍芳以50元/股的價格減持1400萬股，金額約6.75億元，當時創下樂視網上市後第一筆最大套現額，而50元/股的價格也接近樂視網歷史最高價。

2014年12月9日—18日，賈躍芳減持1200萬股，約4.23億元，承諾將其所得全部借給樂視網，作為營運資金，免受利息。

2015年1月30日—2月4日，減持2400萬股，金額11.86億元。

以上賈躍芳累計減持套現約22.84億元。依此統計，賈躍亭和賈躍芳姐弟倆從樂視上市公司減持套現共計約139.84億元。

另外一邊的樂視系非上市公司中，賈躍亭家族通過樂視控股及關聯公司鑫樂資產，也從樂視影業和樂視致新分別獲取10.5億元和26.48億元的現金收益。

除了套現，賈躍亭還進行了大量的股權質押。

據統計，7年間，賈躍亭及其姐姐賈躍芳以其控股股東的地位，利用樂視網股權做了34次質押融資。而在今年賈躍亭辭去樂視網董事長職位之前，他將大部分質押贖回，再一次性質押5.07億股。保守估算，這筆融資數十億元。

二

累計融資超過700億元，錢去哪了？

業務的極速擴張，賈躍亭的蒙眼奔跑，樂視控股旗下全資、非全資子公司已有至少34個。與此同時，業務龐雜的樂視系，走上了融資之路。

據不完全統計，自2010年8月12日上市以來，七年間，樂視網累計融資約300億元，樂視非上市公司體系累計融資近130億元，樂視汽車體系融資約113億元，融創註資168億元（其中25億元目前未到賬）。簡單計算，樂視體系累計融資700億元以上。

那麽，這麽多錢到底幹什麽了？我們不妨還是從樂視的生態版圖一一說起。

樂視影業

說起樂視影業，一度是風光無限，但也相當地命途多舛。

先是並入上市公司的重組一度擱淺，估值縮水，再之後《長城》、《爵跡》等電影的接連不利，業績對賭未能達成……但盡管如此，在樂視的七大生態中，僅樂視網和內容生態中的樂視影業處於盈利狀態，其他生態均屬於虧損狀態。

盈利的樂視影業並沒有從上市公司撈到任何好處 ，反而一直為其輸送利益。

在融創中國的公告中我們發現端倪，截至2017年一季度末，樂視影業的其他應收款高達17.75億元。而這一數據，在2015年和2016年分別為7341.44萬元、18.52億元。也就是說，2016年年初到2017年第一季度，樂視影業的其他應收賬款增長23倍多！

這其中，幾乎全部來自於樂視控股的欠款，為17.08億元，占比超過96%。這個數字，相當於樂視影業2016年總資產的50%和營業收入的155%。

這17億被樂視控股拿去幹什麽，反正17億對於燒錢不止的手機和電視還有那深不見底的汽車夢來說，也只是杯水車薪。但對於樂視影業來說，卻是一個巨大的魔咒，影響著公司的正常運營。

樂視影業張昭經常哭，一打電話就哭，因為很多影視公司追著他要錢，他也沒有，只能哭，電話那頭的影視公司老板也只能跟著一起哭。

樂視電視

今年年初，梁軍宣布樂視電視總銷量達到1100萬臺，在互聯網電視行業仍是舉足輕重的地位，而孫宏斌接手樂視之後最看重的也是樂視電視。

但是，樂視危機影響到了樂視電視。賬期在銷售環節很重要，以往樂視風光之時，供應商和客戶賬期較為寬松，這使得雖然樂視電視虧損，但現金流保持健康流動。

樂視資金鏈危機爆發的連鎖反應是強烈的，市場沒了信任，許多供應鏈企業到後期要求樂視電視進行預付賬款。於是，本來健康的現金流被打亂，樂視電視的產量衰退，一度沒貨可賣。

樂視手機

2014年5月，樂視移動註冊成立，相繼推出了樂視一代、二代和三代手機。

2015年6月和2016年6月，樂視兩次共計出資37.77億港元入股酷派，成為其第一大股東，曾經豪言壯誌：“兩年內，樂視+酷派要賣出1億部！”

理想很豐滿，但當時的2015年，國產手機已趨近飽和，小米、華為、OPPO、VIVO等都難以撼動，高端手機有蘋果、三星無可動搖。於是樂視手機采取低價策略，賈躍亭甚至說“手機不靠硬件賺錢”。

靠著低價，樂視手機打開一片市場，但這從始至終都是虧本買賣，賣得越多，虧損越多。

手機不靠硬件賺錢靠軟件，但危機之後，樂視體育的版權內容下架、樂視視頻買不來好內容，硬件的銷量自然下降。

樂視汽車

手機計劃之後，汽車計劃提上日程。賈躍亭把他的造車地點定在美國，這是個100億投入的項目。

賈躍亭的造車計劃可謂是力排眾議，不管身邊的人怎麽說，就是要做。

近日有傳聞稱印度塔塔集團收購賈躍亭投資的美國新創電動汽車公司Faraday Future（FF），樂視控股方面則表示為假消息。

可以說，樂視汽車是“壓死樂視的最後一根稻草”。別的業務還大難當頭，卻要來造車，企圖再獲得新一輪融資，但是投資人已經被徹底嚇退了。

除此之外，樂視還買了不少土地……

2015年，樂視4.2億元買下重慶兩江新區195畝純居住用地和187畝純商業用地。

2016年3月，樂視投資30億元在重慶江北嘴建設酒店、公寓綜合體項目，規模約16萬平方米。

2016年5月，樂視斥資30億購買商業房地產項目世茂工三。同年，樂視2.5億美元收購雅虎在美國的土地。

樂視從來沒有真正通過業務支撐自己往前走，而是從投資人手中獲得的融資——用1塊錢撬動10塊錢，用這個故事，去融100塊錢，然後去做1萬塊錢的事……

三

被“坑”的孫宏斌開始補救了

10月28日，樂視網發布三季度報告稱，樂視網2017年前三季度虧損16.52億元，同比下降435.02%。而就在同一天，嘉實基金發布公告再次下調樂視網估值，調整後估值價格為7.82元。從15.33元直接腰斬到7.82元！

這還沒完，11月15日，易方達基金發布公告稱，對旗下基金持有的樂視網按照3.91元的價格進行重新估值。按照3.91元/股的價格計算，賈躍亭向券商質押的10.1億股股票，市值僅40億元，爆倉已成定局。

在發布三季度報的同時，樂視網也宣布總經理梁軍因個人原因辭職，不再在上市公司擔任任何職務。根據樂視網披露的信息，梁軍在加入樂視前，在聯想集團曾任職17年。2012年，梁軍加盟樂視網負責電視業務，同時擔任子公司樂視致新總裁。

就像一場蓄謀已久的騙局，國內忽悠融資，然後轉移資產，最後定居美國，人生如戲，全靠演技。這樣的“套路”看著眼熟啊，還有多少這樣的“大忽悠”還在招搖過市呢？

據知情人表示，樂視很多高管已經幾乎半年沒怎麽來公司上班了，估計為了躲債。“接盤俠”的孫宏斌也在大規模開人，後面更多會用自己的人。

除此之外，孫宏斌還接連放出大招。

11月15日，融創中國下發通知告知各集團分公司，如需配置新的電視必須選擇樂視電視。另外，融創集團包括未交付住宅精裝修項目、公寓和旅遊地產精裝修項目等旗下的在建項目，也會引入樂視電視，“按照項目檔次贈送電視設備”。

11月16日，融創中國發布早間公告稱，子公司有條件同意向樂視致新提供借款人民幣5億元（即第一筆借款），用於樂視致新的一般運營資金；有條件同意向樂視網提供借款人民幣12.9億元（即第二筆借款），用於樂視網的一般運營資金。同時，融創房地產有條件同意為樂視網現有債務及新增債務提供總額不超過人民幣30億元的擔保。

可見，孫宏斌還在努力維持著樂視繼續走下去，不過，從上面一系列套現的不完全統計我們大概可以知道，不管樂視賺沒賺錢，不管樂視未來走向何方，反正賈躍亭家族肯定賺得盆滿缽滿，不管劉濤孫儷等一眾明星股東虧損多少，反正賈躍亭肯定沒在虧損之列。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

董明珠懟賈躍亭：“根本就是個概念”，“給社會帶來負能量”

“霸道總裁”格力電器董事長兼總裁董明珠又上頭條了，這次是因為她快人快語的懟了賈躍亭。

11月16日，在天津企業家工作會議上演講時，董明珠透露，格力五年時間分紅超過360億，是上市公司里最優秀的企業之一，“股民投資給你就是希望有回報，如果一個企業僅僅靠上市公司來圈錢，我們會給社會帶來負面效應。”

董明珠特別提到樂視賈躍亭，“比如最近大家都知道的賈躍亭的事情，根本就是一個概念”，稱賈躍亭“給社會帶來了負能量”。

董明珠還表示，“一個企業的責任不僅僅是做一個好產品，還要對社會負責任，可能財富排榜沒有我的名字，但是排到中國品牌的時候有我們的名字，這就是我們的價值。”

想聽董明珠完整講話的，可以看看下面的視頻：

▲視頻來源：今晚網

從網友評論來看，大家都覺得“董小姐”說的沒毛病：

三攝：的確說的沒毛病

夜話小鋪：真正的女強人

大漠浪子7：董小姐說真話說人話

滬上鄉下人：董阿姨耿直圈粉！

稀不罕2：董小姐是妥妥的正能量，點贊

都在同一個圈子，公開批評另一個企業家，除了董明珠，真的很難找出第二個。況且從公開資料來看，董明珠與賈躍亭並無交集。不過，董明珠和賈躍亭兩人有一個共同點，那就是熱衷於造車，由此還曾傳出過兩人合作的傳聞。

對於賈躍亭，造車成為樂視資金鏈崩潰的最重要原因；對於董明珠，因為造車引起的風波也留下不少經典語錄。

“我進來不鼓掌，還是第一次。”“格力又沒虧待你們！我講這個話一點也不過分，我5年不給你們分紅，你們又能把我怎麽樣？”

這是董明珠2016年10月28日在格力電器臨時股東大會上的發言。當天由於中小股東的聯手阻擊，格力收購珠海銀隆的議案勉強通過，但募集96.9億配套資金等15項議案，最終未能成行。

格力電器收購珠海銀隆失敗後，董明珠個人投資10億入股珠海銀隆，其後更是將持股增至17.46%，成為珠海銀隆第二大股東。

“我們有的時候在一起都在說我們是朋友，那都是做錦上添花的，沒有來做雪中送炭的，這種人有沒有？有，但是說老實話真是為數不多。”

收購珠海銀隆失敗、卸任格力集團董事長之後，在一檔真人秀節目中，在談到創業的艱辛與孤獨，董明珠哽咽了。在其後面對央視采訪時，董明珠表示自己很少哭，但卸任後的確哭過。

董明珠語錄還有這些

為什麽格力手機用我的照片做開機畫面？這是為了尊重消費者

“很多明星代言的產品，結果消費者用完以後跟你所宣傳的不一致的時候，消費者投訴無門，我們看到有很多的報道，所以當時我就想，我自己去代言吧，我是這個企業的一把手，我應該對你負責。”

格力手機用董明珠的頭像做為開機畫面曾引起爭議，這是董明珠在回答央視采訪時的解釋。

華為賣老大，我就賣老二

“我們的手機，網上有人說沒有成功。你怎麽知道我沒成功，華為賣老大，我就賣老二嘛。但（具體）什麽時間（實現），你為什麽對我這麽苛刻要求，今天說的明天就要做到，那我又不是神仙，有本事你來做。我們每一部手機都不是貼牌，每一部手機都是自己研發生產出來的。”

這是今年5月18日，董明珠在格力電器2016年年度股東大會談到格力手機時的講話。在格力手機還未被曝出來之前，董明珠就曾對外宣稱，若做手機，肯定能做到3年不用換。這是對消費者負責！還放下豪言，2015年的目標年銷量是一億部，與小米目標銷量一樣。不過，在2015年6月1日的格力股東大會上，董明珠將格力手機的目標由此前的1億部，縮小到了5000萬部。不過目前在市面很難看到格力手機的身影。

90後喜歡開網店是國家隱患

在央視《對話》節目中，董明珠談到互聯網渠道創業時表示：“90後不願意去實體經濟里工作，一個月賺一兩千不用受約束，不用打考勤，這一代人對國家經濟發展影響的隱患是嚴重的。”

中國要想成為強國，必須要靠實體經濟

在2016央視財經論壇上表示董明珠表示，“太有錢了，賬上1000多億在那睡覺，誰不眼紅？但是你要知道，一個實體經濟的發展，它要投入多少資金……現在很多人用杠桿來發財，那是對實體經濟的犯罪……我們一定要拒絕野蠻人。中國要成為強國，必需要搞實體經濟。”

與雷軍的十億之約

2013年底，在CCTV年度經濟人物頒獎上，董明珠與小米公司董事長兼首席執行官雷軍在頒獎典禮上相遇，雷軍在臺上半開玩笑的說要跟董明珠賭一塊錢，結果董明珠直接將賭約提到了10億元，賭註是賭小米5年之內銷售額能不能超過格力電器。

每經編輯 何小桃

每日經濟新聞綜合每經網、央視、新浪微博、今晚網等

獨家披露：FF高管與賈躍亭“開撕”

王丹薇 2017-12-08 18:59

來源 | 棱鏡

作者 | 王丹薇

編輯 | 楊顥 張伯玲

“我很開心，在FF的日子終於熬過去了。”

在11月22日，美國感恩節的前一天，當騰訊《棱鏡》在洛杉磯見到Stefan Krause時，他這樣形容現在的心情。

Stefan Krause於今年3月加盟樂視集團創始人賈躍亭投資的電動車公司法拉第未來（Faraday Future，簡稱FF），目前正在經歷一場與賈躍亭的分手大戰。

此前，Stefan Krause曾在寶馬和德意誌銀行擔任C級高管。2016年底，賈躍亭與Stefan Krause初次接洽，不久，雙方就作為互補的“最佳拍檔”亮相公眾視野。然而，2017年11月11日，法拉第未來的一封措辭嚴厲的“閃電辭退”信，讓這兩人一拍兩散。

Stefan Krause緊隨其後在網絡上發布個人聲明，稱其已經在10月14日主動辭職並已立即生效。Stefan Krause稱，FF的聲明毫無事實根據，扭曲了他對FF所做的貢獻，他將保留維護自身利益的各種法律權利。

按照Stefan Krause的說法，與賈躍亭經歷的控制權之爭、FF的債務處理方式，讓其堅定了離開的想法。在他看來，賈躍亭在加州的創業，以及圍繞樂視、FF的新聞，讓外國商業社會未來在和這類中國公司打交道的時候，都會追加一個問號。

在談話中， Stefan Krause最常提到的，是自己當時作為法拉第未來CFO和COO的角色，在公司治理層面，應該承擔什麽樣的責任和義務，而這些似乎和賈躍亭的部分“指令”格格不入。

事實上，在賈躍亭和Stefan Krause心中，對於去年12月以來，二人從“蜜月”到“分手”的交往經歷，都有著根深蒂固的己見。騰訊《棱鏡》采訪多方信源，以求還原這近一年來，雙方真實的交往合作情況和分手的原因，解構出賈躍亭在管理上以及FF在經營上遇到的問題。

（Stefan Krause）

24小時博弈與開撕

11月11日，賈躍亭和Stefan的“對戰”剛一發布，即在網絡上引起熱議。有人不解賈躍亭為何在FF的A輪融資最關鍵的時刻，和外籍高管鬧翻；有的人隔岸觀火，覺得這場跨國的“辦公室政治”好像“孩子打架”；還有人認為，這不過又是一次FF高管離職，只不過這次格外高調。

事實上，在FF聲明發布的前一天（11月10日），雙方已經經歷了焦灼博弈的24小時，緊張的談判到最後，迎來了並不太美好的大反轉結局。

消息人士對騰訊《棱鏡》表示，在博弈中，賈躍亭的底線是Stefan Krause不可以在融資關鍵時刻對外宣稱辭職。而Stefan Krasue也開出了自己的要求清單，騰訊《棱鏡》尚未獲知這份清單的具體內容，但是從事態的發展來看，這份清單也許觸犯了賈躍亭的底線。

Stefan Krause對騰訊《棱鏡》表示，直到發聲明的前一天，賈躍亭仍在挽留他和Ulrich。“當得知我們不同意留下時，賈躍亭威脅我說要在媒體上讓我顏面掃盡，這是赤裸裸的敲詐勒索。”

一位接近該事件發展的FF內部員工也似乎被老板突如其來的聲明打了一個措手不及。在TA眼中，當時Stefan和Ulrich極有可能回來上班，“雙方的談判也似乎快要達成一致”，而辭退聲明“橫空出世”時，TA只能在社交賬號上留下一串無奈的省略號。

另一位接近該事件人士對騰訊《棱鏡》表示，對於這封言辭激烈的辭退信，公司90%以上的知情人都是反對的，“實際上，當時的對外聲明有兩個版本，一版溫和，一版嚴厲”，最後仍是按照賈躍亭所希望的方式毫不客氣地表達了出來。

FF方面對於騰訊《棱鏡》提出的聲明前一天的細節問題，以及聲明撰寫的過程，只用了“並不了解相關情況”作為回應。

11月15日，Stefan將在入職之初，賈躍亭“送”給他的特斯拉Model S歸還。一位FF前員工對騰訊《棱鏡》表示，老賈對高管出手大方，送特斯拉提供高檔住宅是標配。

名車豪宅陽光海灘，賈躍亭在洛杉磯的生活一度被外界瘋傳為紙醉金迷。“賈躍亭對物質生活沒有太多追求。”一位FF前高管對騰訊《棱鏡》表示，“賈躍亭‘豪宅’里昂貴的紅酒的確不少，但是奢華物質都是用來招待門客的。”

和許多前高管一樣，入職之初，賈躍亭通過鄧超英（長期擔任FF要職的華裔高管）將特斯拉頂配車的鑰匙交給Stefan Krause，“當時他們說這是賈躍亭送給我的禮物，但是考慮到公司的經營狀況，我並沒有接受，我曾經提出自己花錢買下此車，但是手續一直沒有完成，這輛車名義上還是公司資產。”

FF的發言人則回避了“是否曾經為饋贈禮物”的提問，僅對騰訊《棱鏡》表示，這輛車屬於公司資產，Stefan在職期間，享有使用權。

至此，因為“會加速公司拿到A輪融資”而來的Stefan Krause，最終因為“阻礙公司融資順利進行”的行為而“被踢出局”。

FF債務危機引發的不安

Stefan Krause沒有來上班的消息，在十月下旬，已經在FF內部傳開。當時，員工們幾乎都知道，“為公司融資四處奔走”，近幾個月一直代表公司領導層與他們溝通工作進展的Stefan，“已經好幾天沒來過公司了”。

一位消息人士對騰訊《棱鏡》表示，Stefan的確已經在10月14日向公司遞交了辭呈，“公司的HR也知會Stefan稱，公司知道他14日起不再擔任FF的任何職務”。

根據加州法律，Stefan和FF簽訂的勞工合同為自願合同，沒有期限限制，雙方自願在任何時候知會對方終止合同，不必經過對方同意。

但FF為騰訊《棱鏡》提供的公司內部郵件記錄證明，Stefan Krause在10月14日之後，仍在公司組織召開會議：“Stefan先生在10月17日還通過CEO Office（總裁辦公室）否認自己辭職的謠言。”更有FF內部人士對騰訊《棱鏡》表示，在這幾次會議中，Stefan Krause試圖“挖”走一些人才，另起爐竈。

Stefan Krause則對騰訊《棱鏡》表示，在10月14日後，的確回過公司，和公司管理層開會，不但如此，自己還和Ulrich一起去過賈躍亭的私宅開會。

“公司管理層不少人希望辭職，我們和賈躍亭商量，在什麽樣的情況下，管理層不會離開，這樣我和Ulrich也會回來。14號後，我共回過公司三次，在第一次會議的開始，我就向管理層宣布，自己已經辭職，三次會議，我們都在聊，在什麽條件下，大家還願意留下，這些會議賈躍亭沒有參加，但是他知道會議的進行，我們也把討論的結果遞交給賈躍亭了。”他說。

FF發言人對騰訊《棱鏡》表示，“在近幾個月和投資機構的密切接觸中，Stefan先生的一些失職、瀆職甚至涉嫌違法的做法令公司創始人賈躍亭先生是否傷心失望，即使在這樣的情況下，賈躍亭先生仍誠心挽留過他， 並希望他能夠改正錯誤，並繼續在公司管理崗位上並肩作戰。”

一位消息人士對騰訊《棱鏡》表示，賈躍亭在10月14日後努力希望留住Stefan Krause的原因，主要在於，當時FF正在接受一個潛在投資方的盡職調查，“在Stefan和Ulrich都遞交了辭職信後，FF仍對那個投資方稱，Stefan和Ulrich都在公司擔任要職。”

他承認，公司總裁辦確有發出過 Stefan Krause否認辭職的郵件，“公司希望在洽談Stefan Krause去留的過程中，不要引起外部猜疑和恐慌，這封郵件是FF起草，Stefan Krause顧全談判的大局而默認的”。

一種觀點認為，Stefan Krause在公司最關鍵的時候辭職離開，並“有意走露了風聲”，是對賈躍亭的“逼宮”。

但直接促使Stefan Krause離開的，應該是FF財務危機重重對其造成的連帶責任。FF每半個月的工資成本在450萬美元到500萬美元之間。前述消息人士向騰訊《棱鏡》透露，“FF的財務極不透明，有時是臨發工資的前幾個工作日，賈躍亭才從不知何處弄來一筆資金，這讓很多公司外籍高管感到很不安”。

根據加州法律，只要有一次工資未發遲發，而公司沒有遣散員工的話，那麽公司負責人則要被追究法律責任。上述消息人士對騰訊《棱鏡》表示，Stefan Krause遞交辭職信的前一天，即10月13日周五，公司賬戶上仍沒有16日需要發放工資的款項。“Stefan Krause作為CFO，如果周一（16日）沒錢發工資，也不遣散員工的話，那麽需要承擔法律責任。”

控制權之爭

早在2016年末，FF和Stefan Krause即開始接觸。2017年CES上，Stefan Krause和不少業界人士一樣，因為看到了FF展出的91車型而頗為振奮。

一位歐洲知名傳統車企高管對騰訊《棱鏡》表示，FF對於電動車的構想超過特斯拉以及目前在做的其它電動車初創公司。“電動只是載體，汽車作為下一個最有潛力的智能平臺，其價值無須贅述，車聯網方面，FF的產品理念走在前面。”

一位美國底特律傳統車企工程師在對FF理念肯定的同時，也對騰訊《棱鏡》表達了理想和現實之間差距的擔心： “雖然FF方向沒問題，但是實現起來，和現實跨度太大。”

一位FF內部員工對騰訊《棱鏡》說，“賈總（賈躍亭）對工期和產量的把握在公司內外都屢遭質疑，如果拿iPhone手機和電動車對行業的改變以及產品問世後的制造量做比較，那麽兩者在供應量和制造環節實際上有天壤之別，電動車要在短期實現產量的爆發性增長幾乎不可能。”

除了生產環節的障礙，FF在融資和債務等多方面亦面臨挑戰。一位消息人士對騰訊《棱鏡》表示，Stefan和賈躍亭在CES期間相談甚歡，彼此認為對方的短板正是自己的價值所在。

三月，Stefan的加盟為FF既“吸睛”也“吸金”。和以往知名高管入職FF的高調宣傳一樣，3月7日，在賈躍亭微信公眾號上，署名YT Jia（賈躍亭英文名）的作者發布了“世界級大咖 前寶馬全球CFO Stefan Krause出任FF全球CFO”的文章。

Stefan和賈躍亭也度過了幾個月的“蜜月期”，公司內部也認為Stefan的到來是FF的新希望。除了CFO的職位，賈躍亭將首席運營官COO的職位也授予Stefan。一位FF前員工對騰訊《棱鏡》表示，Stefan加入公司後，不管賈躍亭在不在美國，都一直是Stefan以領導的身份和員工做融資進展、工廠建設等情況的溝通。

然而，雙方的第一條間隙發生在數位投資人要求以賈躍亭出局為入股條件之後。消息人士對騰訊《棱鏡》表示，賈躍亭認為是Stefan從中作梗，企圖和外部投資人一起將FF低價收購，而Stefan自己擔任新公司的CEO。

Stefan Krause對騰訊《棱鏡》否認了這一說法：“我進入FF以來，接觸了數十個投資方，最終也有五個左右的投資方進入了最後的談判階段，他們之中的確有人提出，投資的條件是賈躍亭出局，但是這不是我的主意。”

FF的領導權，是賈躍亭的底線。11月2日，賈躍亭在與騰訊《棱鏡》獨家對話時表示，“死也不會交出FF控制權”，並強調“在產品設計上，自己會‘獨斷專行’”。

FF目前對外仍然宣稱公司尚沒有正式任命CEO，前述消息人士對騰訊《棱鏡》表示，賈躍亭曾經給包括前福特高管和Stefan Krause在內的幾位加盟高管許諾過CEO的職位，但是從來沒有兌現。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

賈躍亭，離史玉柱有多遠？

商業領軍 2017-12-26 11:03

來源 | 商業領軍（ID：yingxiao360-com）

作者 | 於建民

導讀：史玉柱作為中國商界傳奇，曾成功東山再起，上演驚天大逆轉！

賈躍亭，有可能成為下一個史玉柱，上演翻盤嗎？

…… ……

▎ 賈躍亭離史玉柱有多遠？

賈躍亭能否上演史玉柱的東山再起？

史玉柱，中國商界的絕對傳奇，為數不多的跌倒又成功東山再起的企業家！

當年史玉柱和他打造的巨人帝國，是國內第二大民營高科技企業，但由於過於激進的擴張陷入困境， 1997 年巨人陷入困境，但是短短一年後，史玉柱就憑借腦白金重出江湖， 2000 年底，史玉柱開始還債，還完 2.5 億巨債並成功複出。

今天，賈躍亭和他所構建的樂視帝國，也一樣陷入了困境，也是問題出在了盲目擴張上。

那麽，賈躍亭，能成為下一個史玉柱，上演史玉柱的驚天大逆轉嗎？

要解析這個問題，就要看兩人的差距在哪里，而史玉柱又有哪些值得賈躍亭學習！

▎ 賈躍亭 VS 史玉柱

兩人商業上半場的相同與不同

賈躍亭與史玉柱相比，兩者有哪些相似與不同？

相同之處：都敗於盲目擴張

賈躍亭和樂視帝國的危機，源於一個商業常見問題——擴張過快。

雖說從一個四流視頻網站擴張成為擁有視頻網站、電視、影業、手機、體育、雲等多個業務板塊的的帝國，這種裂變式增長不簡單，但是一旦企業自身的能力、資源難以承受這種激進擴張，就會引發災難。

這個錯誤倒下的中國企業，不在少數。

中國商界的戰神史玉柱也曾犯過這個錯誤，昔日巨人集團最初從軟件崛起，最後延伸至地產、醫藥保健品，並最終延伸至服裝、化妝品等多個領域。

特別是最初作為總部的巨人大廈，面對當時巨大成功狂熱，巨人大廈成為了巨人集團轉折點。

巨人大廈，是一座最初計劃總投資 2 億元的 18 層巨人大廈，在各種因素的推波助瀾下，變成計劃總投資 12 億元，總樓層高達 70 層的珠海標誌性建築。

而非常不巧的是，巨人大廈地下有三個斷裂帶，最終僅打樁就花了 1 億多，樓還沒蓋就已經花了這麽多， 1 億多在 20 多年前可謂天文數字，那個時候國內年銷售過億的都不多。

巨人大廈一下子造成了巨人集團的資金鏈緊張，雖然當時巨人的醫藥保健品板塊盈利非常不錯，一年一億多的凈利潤全砸在了巨人大廈上。

如果按照最初投資2億多元、18層的計劃，按照巨人保健品板塊一年一億多的盈利狀況，一點問題都沒有，但是可惜它變成了總投資12億、70層高的宏大目標，成為引爆資金鏈危機的最大問題。

多年以後，史玉柱帶記者前往廣州的，在珠海市區馬路上行駛時，他突然改變主意，決定帶記者去工地看看。但坐在車里堅決不下車。

“我再也不想看到這個鬼地方了 ！這是我一生最大失誤的決策，也是我的傷心地。 ”史玉柱說： “巨人大廈從 38 層一直長到 78 層。好大喜功，我真是昏了頭！”

當時，巨人集團確立了計算機、生物工程和房地產三頭並進，同時也進行了服裝、化妝品等領域的擴張，以至於史玉柱東山再起後，一次接受媒體采訪時表示自己戴的領帶就是以前擴張的服裝公司生產的庫存。

2000 年前後，史玉柱總結巨人大廈為何越建越高時如此總結原因：是無法克制的貪欲。

這也是很多陷入激進擴張、多元化企業犯的錯誤。

例如：昔日的醫藥大王三九帝國、空調大王春蘭、太子奶 …… 都因此陷入困境。

賈躍亭只是重複了前輩們的一個錯誤，雖然樂視從一個視頻網站裂變成一個帝國，涉及電視、手機、體育、汽車多個板塊，規模大了幾倍，但顯然也超出了企業自身的實力，幾百億的資金缺口導致了企業資金鏈出現問題，而陷入困境。

這一切，都是史玉柱進行反思後的那個原因—— 無法克制的貪欲！

不同之處：

史玉柱在戰略、人格魅力、調整上遠超賈躍亭

雖然賈躍亭戰略、戰術都不錯

不過史玉柱還是高一籌

客觀說，賈躍亭是一個戰略、戰術的高手。

一方面，賈躍亭的戰略構想非常出色

畢竟昔日視頻網站的那一批大佬，無論優酷、土豆，還是酷 6 ，在規模上都無法與樂視這個昔日 10 名開外、三四流的視頻網站相比。

從視頻網站，裂變成擁有視頻網站、電視、手機、體育等多個板塊的帝國。都體現了賈躍亭高超的戰略水準。

另一方面，賈躍亭的戰術打的也不錯

在賈躍亭進入電視、手機領域時，通過借鑒喬布斯的蘋果推廣模式——發布會模式、新聞炒作，迅速實現了電視、手機的銷量破局，打法上也絕對堪稱出色。

但是，盡管賈躍亭的戰略、戰術不錯，可相對於史玉柱的戰略設計、戰術打法，賈躍亭還是相差了很大層次。

史玉柱至少在五個方面，超越賈躍亭

1 、業績優勢——崛起速度極快

史玉柱作為中國商界的一個巨星級人物，白手起家，進入商業領域，短短 6 年時間就位列國內富豪榜前十位（第 8 位），這個速度也絕對是創下記錄級的。

1989 年， 27 歲的史玉柱憑借開發的 M6401 中文軟件，獲得人生第一桶金。

1993 年， 31 歲的史玉柱僅憑中文手寫電腦軟件就獲得了 3.6 億元的銷售。

1995 年， 33 歲的史玉柱位列《福布斯》中國大陸富豪榜第 8 位。

這一紀錄直到 10 年後才先後被丁磊（ 1997 年創業、 2003 年首富、創業 6 年）、陳天橋（ 1999 年創業、 2004 年首富，創業 5 年）兩位中國首富打破。

2 、戰略優勢——大視野的前瞻布局

史玉柱的戰略視野，在當時國內企業家中都可以說是位居前列，對市場大勢的預判極為精準。

1 ）預見國際 IT 巨頭對中國 IT 行業的沖擊，提前布局其它行業

1993 年，西方國家向中國出售計算機的禁令取消後，微軟、惠普開始圍剿中國電腦行業。巨人集團也難以幸免。次年，史玉柱嘗試了多元化戰略。

對於當時國際 IT 公司，例如微軟、 IBM 等將會進入中國市場，對中國的沖擊，史玉柱是有很強的預見性，提前進行布局，例如：進軍地產、生物工程。

而當時巨人最大對手金山則沒有這麽幸運，曾經金山創始人求伯君有“中國第一程序員”的美譽，而史玉柱同樣是一位天才級的程序員，在中國 IT 行業上演了兩位天才程序員進行長期 PK 。

但是，很顯然金山沒有史玉柱的市場預判能力，沒有進行其它領域的提前布局，在微軟 Windows 進入中國後，金山長時間陷入了虧損，當時雷軍擔任金山總經理，一度長達半年時間失去了鬥誌。

兩者對比，足見史玉柱眼光之精準。

2 ）為公司制定戰略選擇的兩個市場都是未來大市場

在當時史玉柱所為巨人集團戰略擴張選擇的兩個行業——地產、生物工程。

後來，證明這兩個市場都是萬億大市場，如果巨人集團當時不是因為節奏過快出問題，按照史玉柱的商業天賦，在地產中做出規模，很可能是與許家印這些大佬齊名。

巨人大廈當年在香港賣樓花，憑借出色的廣告運作，巨人大廈成功簽約 3 億元港幣、到賬 1 億元港幣，堪稱創下當時內地樓市在香港銷售的記錄，顯示史玉柱出色的營銷天賦。

假設如果不是由於節奏問題，史玉柱當時繼續在地產運作，難保不會出現一位超級富豪。

3 、戰術優勢——創新營銷戰術大師

在營銷戰術上，史玉柱與賈躍亭的區別，是創新 VS 模仿。

賈躍亭的很多模式，與雷軍相似，都借鑒了同一個師傅——喬布斯！他們都對蘋果的發布會模式、新聞炒作模式進行了模仿、借鑒。

而史玉柱，則是一個具有很強創新精神的大師級人物。

在腦白金之前，巨人集團推廣腦黃金時，就運用了多種創新的手段。

而腦白金在運作，特別是其中的新聞軟文模式，更成為營銷案例中經典，成為行業經典案例。

此外，在進入網絡遊戲行業之後，史玉柱以其大氣的打法，成功顛覆了網遊行業的玩法，無論是傳播推廣，還是終端推廣，都開創了行業先河，成為網絡遊戲行業戰術打法新標桿。

某種程度上，賈躍亭、雷軍的打法，史玉柱在 10 年前早就創新的玩過了，甚至玩的更厲害！

4 、人格魅力優勢——身陷低谷、沒錢 員工不離不棄

雖說賈躍亭對員工具有一定的號召力，一度是樂視的精神領袖。

但是，史玉柱超強的人格魅力，還是遠遠超越賈躍亭。

巨人集團崩盤後，史玉柱欠下 2 億多巨債、身無分文，但是，還是有一批下屬緊緊跟隨，更甚至有員工從家里拿錢為史玉柱買參加會議的機票。連續的沒有發工資，堅守的團隊依然沒散。

這種人格魅力，能做到的不多！他們確實相信史玉柱能夠東山再起。

當然，在史玉柱東山再起之後，這批忠心跟隨的員工，很多都成了新巨人的元老，身價過億。

5 、調整優勢——迅速調整作戰模式

1995 年是巨人集團最為激進的一年。

這一年，巨人花巨資發動廣告大戰， 1995 年 5 、 6 月，發動了轟轟烈烈的巨人集團推廣“三大戰役”，即著名的“巨人大行動”，短短 1 個多月，就花費了 5000 萬，這可是 20 年前，絕對的大手筆！

而在巨人大行動引發問題後，巨人已經迅速開始進行了調整。

1996 年 3 月，進行運作巨不肥，開始了精益運作——試點市場運作、註重廣告創新， 2 個月後就做到了月銷售額 2600 萬，

實際上，巨不肥的運作，已經為之後腦白金的運作打下了基礎——試點運作、軟文模式等，巨人的運作已經開始走向精益運作。

如果不是由於巨人大廈成為了“資金黑洞”，占據了大量的資金鏈，巨人危機基本可以解決。

此外，賈躍亭比史玉柱要幸運

他處的資本環境、媒體環境遠好於史玉柱

如果史玉柱當年有這麽好環境，不會倒下

賈躍亭今天所處的環境，要遠好於史玉柱！

在史玉柱運作巨人集團的時代，沒有今天的資本市場，而且媒體報道對企業致命性也遠大於今天。

一方面，那時候沒有今天相對完善的資本市場，融資環境缺位。

當時，無論是投資機構、還是資本運作的公司都比較少，巨人集團沒有別的方式解決資金問題。

另一方面，當時的媒體報道的殺傷力遠大於今天、

當年，媒體報道的影響力遠超今天，甚至於一篇報道可以引發企業倒閉。

1996 年，史玉柱內部已經在做調整，作戰線的收縮、運營的精益化，而且取得不錯成績。

1997 年，就在史玉柱開始自我檢討，四處尋求幫助時，一家媒體揭露了巨人財務問題，媒體們迅速跟進。巨人開始被唱衰，而那些債主開始找到史玉柱，要求還錢。

當時，正在開高層會議的史玉柱，看到媒體報道後，寫下“天亡我也”，而巨人形勢陡轉直下。

史玉柱後來表示，說自己和公司被 3000 多篇媒體圍攻，媒體打亂了巨人的救援計劃，“如果媒體晚搞我們三個月，我們就不會死”，“媒體把我搞死了，搞休克了”。

賈躍亭今天在的時代，遠好於史玉柱，無論是資本環境，還是媒體環境，都遠好於史玉柱所在的時代，既有大量的投資機構，賈躍亭至少能融資，原有板塊還能出售；還有一些媒體、企業家支持賈躍亭。

這些都是史玉柱當年所沒有的，換句話說，史玉柱當年有這樣好的環境，巨人集團絕不會倒下！

可以說，無論是戰略、戰術、人格魅力、崛起速度等方面，史玉柱都高於賈躍亭好幾個層級，而史玉柱當時所面臨的資本環境、媒體環境都大大弱於賈躍亭，其東山再起的難度遠大於賈躍亭，兩者在能力上差了好幾個層級！

史玉柱更具對比性的一個對象是喬布斯

實際上，媒體喜歡拿來與史玉柱對比的，是另外一位商業大佬 —— 喬布斯。

曾有一篇《中國沒有喬布斯 美國沒有史玉柱》的文章引發轟動，兩人確實有很多相似點。

史玉柱跟偶像喬布斯相似。不到 30 歲創業， 30 歲左右達到人生巔峰，然後遭遇失敗、跌入人生低谷，喬布斯被踢出了蘋果，史玉柱欠債 2.5 億元。

這兩人都是出類拔萃的營銷天才，也都曾以打敗 IBM 為目標。

1997 年，喬布斯發布了“非同凡響”廣告，向那些桀驁不馴，不喜歡墨守成規的愛因斯坦、愛迪生等天才致敬。 1994 年，史玉柱發布巨人集團形象廣告，向那些桀驁不馴，不喜歡墨守成規的愛因斯坦、拿破侖等天才致敬。

二人都是商界少有的天才，他們開創的推廣模式都先後成為行業模仿的對象。

而在經歷沈浮之後，二人都上演了驚天逆襲，再次崛起自己的商業帝國。

重新走上巔峰的史玉柱，比以前更加霸氣

▎ 下半場，賈躍亭能否複制史玉柱傳奇？

人生下半場，賈躍亭能否複制史玉柱的傳奇，上演東山再起，驚天大逆襲呢？

下半場，能否複制史玉柱難說

不過，賈躍亭可以在以下幾點向史玉柱學習

目前看來，賈躍亭想複制史玉柱奇跡，可能有些難說。

但是，至少史玉柱重新崛起速度，賈躍亭很難做到，史玉柱出現問題一年就開始迅速複蘇！

史玉柱 1997 年出現問題、1997年下半年放棄原有業務，但是， 1998 年5月就已經開始了複蘇之路，並取得成功， 2000 年重新走上巔峰，當時腦白金銷售額就達到 10 億規模，並成功上市。

以50萬元重新起家、一年半之後做到10億規模，這個以小博大、東山再起的速度，恐怕是賈躍亭很難達到的。

不過，賈躍亭可以在以下幾點上向史玉柱學習

1 、業務聚焦： 在巨人之後，史玉柱進行了業務聚焦，通過單品、項目盤活。

1997 年 10 月決定放棄巨人大廈後，當年底史玉柱就開始帶著 20 多個“貼身”員工開始構思腦白金的運作。

1998 年，立刻開始了運作，在經過一次不理想的試盤後，史玉柱本人親自抓策劃，親自調研，制定推廣方案，再次試點大獲成功，一個月後第二個市場成功啟動，緊接著全國市場陸續被攻開。

2000 年，腦白金銷售額達到 10 億，史玉柱開始在媒體露面，他一再表示：“老百姓的錢，我一定要還。”並定下了 2000 年年底還錢的時間表。 2001 年 1 月，史玉柱向公司“借”了 1 億元，通過珠海士安公司收購巨人大廈樓花還債。

而伴隨著腦白金的成功，史玉柱新的帝國開始一步步構建。今天，史玉柱的產業包括醫藥保健品、網絡遊戲、投資多個板塊。

2 、精心策劃 ：腦白金的營銷，是中國商業史上的一個傳奇、典範。

腦白金作為史玉柱成功崛起的經典案例，前後籌劃時間長達好幾個月，試銷、打磨、再試銷、試點市場、全國複制。

這一切的努力，腦白金從媒體推廣的新聞軟文、電視廣告，階段性策劃主題，再到地面終端推廣，無不精心策劃，也成為腦白金傳奇的重要原因。

3 、精益經營 ：重回商業江湖的史玉柱極其重視現金流，重視投入產出比。

一方面，重視推廣的投入產出比 ，極為註重產出和現金流。

另一方面，對於經銷商實行“先打款、後發貨”的政策 ，避免資金壞賬（這也是吸收了以前的教訓，之前巨人危機爆發時，在外面多達 2 億多資金沒有回籠、成了壞賬，當時如果回籠，也可避免巨人危機）。

這些措施，都保證了企業的正向盈利，並且有充沛的現金流。

這一點，非常值得賈躍亭認真學習 !

樂視網新任 CEO 梁軍曾表示：孫宏斌進來說了一句話，就是 “樂視缺乏做生意的人” ，孫宏斌還有一句話就是 “投資樂視就是個生意” 。他說的“生意”，其實是：第一，管理上是否簡單清晰、學會授權；第二，是不是有非常清晰的目標導向；第三，是不是關註現金流、關註盈利。

樂視是互聯網公司，過去的理念是以燒錢、快速獲取用戶作為我們基因的一部分。孫宏斌進來以後，這個基因也不是說不行，他說不同階段可以有不同做法，但總歸要賺錢，尤其在經濟形勢不好的情況下，盈利性就會對公司穩定性產生很大影響。 他在董事會上說，現在要改變這個管理思路，要學會在經營管理、現金流、損益上多花錢 。

4 、謹慎擴張 ：對擴張有投資委員會，投票表決

在東山再起之後，史玉柱吸收了過去激進多元化的教訓，內部成立了投資委員會，對所投項目進行嚴格的審核、分析、投票決定，不再像以往好大喜功的求大擴張。

在史玉柱東山再起後，從最初保健品、到網絡遊戲、再到投資，都走的極為穩健。

而史玉柱在東山再起時，還創造了矚目的奇跡。

一是，上演了以小博大的傳奇 ，以 50 萬起家， 2 年後年銷售額做到 10 億，翻了 2000 倍。

二是，東山再起速度之快 ，讓人吃驚，在跌入低谷短短一年後，史玉柱就已經成功打響東山再起之戰，迅速進入盈利狀態、全國擴張狀態。

這兩個東山再起中、堪稱記錄式的奇跡，都是賈躍亭所達不到的。

而如今史玉柱身價再次數百億，再度人生登山巔峰，這個對於賈躍亭而言，也是具有挑戰性的成績。

正是這種審慎的操作——業務聚焦、精心策劃、精益經營、謹慎擴張，再加上史玉柱本人獨特的商業天賦，讓史玉柱迅速東山再起，並躋身國內富豪榜前列。

這一切，值得賈躍亭好好學習！同時，也值得其它企業學習！

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布