原油庫存多於預期觸發油市“地震” 美油暴跌9%

來源: http://wallstreetcn.com/node/213978

周三，美國能源信息署（EIA）公布數據顯示，美國上周原油、汽油、精煉油庫存均多於預期，原油總庫存量創至少80年新高。美油收盤暴跌8.7%，收報48.45美元/桶。

根據華爾街見聞網站實時新聞：

美國1月31日當周EIA原油庫存+633.3萬桶，預期+325萬桶，前值+887.4萬桶。

美國1月31日當周EIA汽油庫存+233.5萬桶，預期-115萬桶，前值-258.7萬桶。

美國1月31日當周EIA精煉油庫存+178.8萬桶，預期-150萬桶，前值-389.2萬桶。

美國1月31日當周EIA精煉廠設備利用率89.9%，前值88.0%。

截至1月31日當周，美國原油庫存較前周大增633.3萬桶，超過預期的增加325萬桶，但低於1月24日當周庫存增加量。汽油和精煉油庫存均多於預期和1月24日當周增量。其中，汽油庫存較前周增加了233.5萬桶，精煉油庫存較前周增加了178.8萬桶。

盡管油價自去年6月高點已下跌超50%，但近幾周美國原油庫存持續增加。上周原油總庫存量創至少80年新高。

通常，煉油廠在2月和3月進行季度性維護，因此分析師們預計，未來幾周原油庫存還會增加，因為煉油廠購買的原油數量會下降。

據《華爾街日報》報道，IAF咨詢公司分析師Kyle Cooper表示，本次EIA報告是很悲觀的，看空原油市場，未來幾個月原油庫存會大幅增加，目前油價可能還沒有完全反映出這點。

周三公布的EIA原油庫存數據與周二API原油庫存數據趨勢大體相當。API數據顯示，美國1月31日當周API原油庫存增加610萬桶，汽油庫存增加200萬桶，精煉油庫存增加27.8萬桶。汽油和精煉油增幅遠多於1月24日當周。

前幾日，受投資者逢低買入或空倉回補、美國原油鉆井平臺數下降、大型能源公司削減資本性支出等因素提振，美油連續四日上漲，布油自此前創下的五年多新低大幅反彈了約28%。

周三，原油回落。EIA數據公布後，油價跌幅擴大。美國NYMEX 3月原油期貨價格收盤下跌8.67%，收報48.45美元/桶。布倫特3月原油期貨價格收盤下跌6.48%，收報54.16美元/桶。

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法興銀行：對沖基金親睞美國國債和原油

來源: http://wallstreetcn.com/node/214005

法興銀行日前發布一份在上個月針對對沖基金經理的調研報告。報告要求他們對包括納斯達克指數，長期波動利率指數，標普500指數在內的數種資產，給出他們投資偏好：

報告還統計了對沖基金經理們對於包括黃金在內的大宗商品的偏好：

法興銀行進一步總結了對沖基金經理們的投資策略：

1. 市場已經推遲了美聯儲將在今年夏天加息的預期。對沖基金從去年夏天以來，大量做空國債長期利率。但令人不解的是，他們仍持有長期國債的凈空單。

2. 高倉位做多美元/歐元：美聯儲中鷹派人士支持美元對其他貨幣走強。盡管瑞郎在與歐元脫鉤後大幅升值，對沖基金經理仍凈空持倉瑞郎。

3. 美國國債： 對沖基金2014年大部分時間都在買入30年美債，成功押註了長期利率走低、收益率走低 。

4. 做多原油，重倉做空銅：對沖基金仍持有原油多單，但我們的分析師預計布油將跌至40美元每桶。同時，銅價的大幅下跌與銅凈空倉位的大幅增加相吻合（見下圖）。我們還註意到，對沖基金未來兩年將重倉做多黃金。但一旦美聯儲收緊貨幣供應，這一交易策略的代價很大。

5. 做多美股，做空日經指數：日本央行大規模刺激經濟引發了擔憂，對沖基金兩年來第一次轉向做空日經指數。盡管日元持續走弱，我們在12月份曾建議減持日本股票。長期波動率指數（VIX）走平，讓對沖基金為美股對沖的意願不強。

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原油三陽開泰 三根巨陽改變節操？

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1321

OPEC下調全球原油產量預期 油價上漲

來源: http://wallstreetcn.com/node/214155

因美國原油生產商生產放緩，OPEC下調2015年全球石油供應增長預期。

OPEC將非OPEC產油國日產量預期下調約40萬桶。其中，OPEC將美國日產量預期下調13萬桶。因美國大型石油公司大減勘探開支、美國國內石油鉆井數大降，油價在過去兩周反彈超過20%。OPEC研究部門在其月度市場報告中指出：

下調2015年原油供應增長預期的主要因素是價格預期、北美下滑的油井數量以及國際原油公司削減的開支。

OPEC預計今年全球原油日需求將增長117萬桶，略高於其1月時115萬桶的預期。

OPEC預計，2015年市場對OPEC的原油需求將增長40萬桶，至每日2920萬桶，但其下調了市場對美國等非OPEC產油國的需求預期。

截至北京時間20：55，WTI原油和布倫特原油雙雙上漲。WTI原油上漲2.01%，布倫特原油上漲1.12%。

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原油長期價格看漲，短期動盪並未結束 年紀不輕輕吳向軍

來源: http://xueqiu.com/6246827362/36420521

上周最令人矚目的是國際原油價格暴漲達10%左右。自1月28日，美國WTI原油價格觸及每桶43.58美元的低點之後，原油價格回升明顯。上周五美國WTI原油收於每桶52.34美元，自底部已經上漲超過20%。而英國北海布倫特原油自1月13日觸及每桶46.4美元之後，上漲更多，上周五收於每桶59美元。什麽原因使得原油價格突漲，原油價格是否會繼續大幅回升？

首先我們要知道原油價格為何在過去半年下跌超過50%，以及原油價格的形成機制。

從上世紀70年代以來，原油價格一直由石油輸出國組織歐佩克所操縱。歐佩克原油產量達每日三千萬桶以上，占全球原油產量的1/3。原油的生產與其它產業不同，除歐佩克國家以外的所有國家的所有石油公司，在正常的時候都是以產能的100%進行生產。這是因為每年歐佩克以外的國家增加的產能一直都低於全球新增的需求。也就是說除了歐佩克國家之外，原油一直都處於供不應求的情況，都倚仗歐佩克國家的產能來滿足需求。歐佩克國家中，沙特的產量占一半，有絕對話語權。沙特能夠通過控制自己原油的產量控制世界原油價格的走勢。在大多數情況下，沙特希望原油價格處於較高但不太高，同時比較穩定的水平。但是，也有幾次例外，沙特動用自己的石油武器在全球卷起了驚濤駭浪。1974年，歐佩克（或者說沙特）為了在第四次中東戰爭中打擊以色列及其盟友，宣布石油禁運，暫停出口，原油價格從每桶3美元暴漲3倍至12美元。此之謂“第一次石油危機”。緊接著的“兩伊戰爭”又使原油價格暴漲至每桶34美元。這次石油危機和兩伊戰爭，直接造成了全球“二戰”之後最大的經濟危機。高通脹和低增長，或者說“滯漲”，是1974年之後整整10年的寫照。

沙特不僅曾經通過禁運或減產使價格暴漲，也曾經反向使用價格武器打擊對手。1980年代，由於原油價格持續高位，石油公司從陸地轉向海洋鉆探。英國和挪威之間的北海油田被發現。而海底石油的高成本仍然低於當時的油價。北海原油迅速進入市場。沙特認為自己的原油市場被海洋石油所擠占，隨即發動價格戰，敞開供應原油。結果原油價格在幾年內大跌超過2/3（通脹調整後）。沙特的這次價格戰結束並沒有確切的時間，原油價格在80-90年代一路下跌達80%，直至2000年以後新興國家的原油需求大漲才逐漸將沙特的過剩產能逐漸消耗掉。在這20年里，全球石油公司以及能源公司大量破產，用“血流成河”來形容一點兒也不過分。這次原油價格大跌也間接導致了蘇聯的解體。

2000年以後的油價大漲和沙特的關系並不大，主要是新興國家的需求大增以及傳統產油國產量不斷下降導致。世界最大的原油消耗國，也曾經是世界最大的產油國的美國的原油產量從60年代以來直線下降，至2010年不及1960年的一半。歐佩克國家坐享全球原油供需不平衡的果實。除2008-2009年經濟危機之外，國際原油價格一直處於每桶90-120美元的區間。這也是歐佩克非常想看到的價位區間。

正如上次石油危機的高油價促成了海底石油進入市場一樣，這次持續10多年的高油價也使得多種新的鉆探技術進入市場。巴西的超深海鉆探、加拿大的油砂、北冰洋的鉆探等高成本油紛紛進入市場。但是沒有一種技術像美國的頁巖油氣一樣產量迅速增長。美國人幾年前發明的水平鉆探技術使得油氣層較薄的頁巖油產量在過去5年每年增產量達每日1百萬桶（全球產量1%）。這5年間增加的頁巖油產能使得全球原油的供求在今年首次達到平衡。

如果要維持前幾年的價格水平，歐佩克將不得不宣布減產。但是以沙特為首的歐佩克國家沒有選擇減產，而是選擇了如同80年代一樣的價格戰，開閘放油，意圖扼殺頁巖油於搖籃之中。這也就是去年四季度以來原油價格暴跌的原因。

原油每桶40-50美元的價格完全是處於價格戰中的不合理價格。這是因為頁巖油、油砂、超深海鉆探等技術的全部成本（包括折舊等）在每桶70-80美元。也就是說，要維持自然平衡，原油長期價格一定要穩定在每桶80美元以上。這也是原油的長期價格。但是，由於原油的短期現金成本可以很低，在價格戰中，各石油公司仍然在不斷產油，原油價格遠低於每桶80美元非常正常。要什麽時候價格戰才能結束？很明顯，美國的頁巖油產業一大半倒閉才能結束。或者說沙特出於其它原因主動減產。
近期有幾個消息使得原油價格止跌回升。

一是沙特91歲的國王阿蔔杜拉去世，新國王撒勒曼就職。新國王是否會改變沙特的價格戰政策？從道理上講，這個可能性不大。因為沙特老國王太老，早就把實事交給當時的王儲，也就是現在的國王管理。去年四季度開始的價格戰也是現任國王撒勒曼一手策劃的。所以馬上改變價格戰策略的可能性並不大。

二是上周美國鉆探公司Baker Hughes宣布美國本土石油鉆井減少83口，為三年新低。這個消息確實直接刺激原油價格迅速反彈。但是考慮到美國本土石油鉆井有1456口，僅僅減少83口並不能顯示美國頁巖油公司已經得到教訓，大量退出這個行業。畢竟至今為止，只有一家小型頁巖油公司宣布倒閉。

三是紐約時報上周援引未經證實的消息稱沙特保證會維持高油價以換取俄羅斯退出對敘利亞的阿薩德政權的支持。這個消息也不合常理。沙特對阿薩德政權並沒有痛恨到放棄自己石油市場份額的地步。沙特停止價格戰付出的代價和收益完全不成正比。

我認為石油的長期價格應該在每桶80美元以上，距離現在的價格有60%以上的距離。但是只要沙特維持價格戰一天，石油價格就還會在現在的底部附近大幅震蕩。這樣的震蕩有多長？應該有1年左右。因為美國的頁巖油井每年產量的自然衰減量在70%左右。這些油井的產量要大部消耗掉，頁巖油公司就會出現大規模的倒閉潮。那時才是沙特得勝鳴金的時候。這個時點應該在今年4季度到明年1季度。現在抄底油價不失是好時機，前提是要能夠忍受住短期油價的大幅波動。

原油直線下跌 WTI一度跌破50美元大關

來源: http://wallstreetcn.com/node/214251

因投資者擔憂市場依然將維持供大於求的局面，原油快速下跌，一度跌破每桶50美元。

因油價下跌導致原油開采放緩，EIA下調美國原油產出展望。彭博新聞社的調查顯示，美國的原油庫存上周可能從30年來新高進一步上升。

油價的波動率接近6年新高。

全球最大的獨立原油交易商Vitol Group指出，美國產量的持續增長可能導致美國原油庫存的大幅增加，這或導致油價的進一步下跌。

能源交易公司Axpo Trading AG分析師Andy Sommer向彭博新聞社表示，油價升破50美元是市場對此前油價過快下跌的反應。我們預計原油市場的基本面將進一步惡化，進一步的供大於求將使得庫存容量達到極限。油價將在未來幾周內下跌。

北京時間17：50左右，WTI原油和布倫特原油直線下跌，WTI原油一度跌破50美元大關。

華爾街見聞網站此前提到，科威特石油部長預計原油價格將在2015年下半年上漲，可能在年底達到每桶60美元。而國際能源署（IEA）表示，油價的下跌不會持續更久，但反彈的空間也很有限。

科威特石油部長Ali al-Omair表示，受到高成本生產國供應減少以及全球經濟的複蘇，油價近期有所反彈。而IEA表示，原油延續了九個月的下跌不會持續更久，但反彈空間有限，油價也回不到過去三年的高點。

IEA表示，OECD國家的原油庫存將在2015年中期達到28.3億桶，接近歷史新高。該機構在報告中指出：

盡管市場預計2015年年末市場平衡將收緊，但原油市場的下行壓力還沒有結束。

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納指創15年新高 原油暴漲 美元下跌

來源: http://wallstreetcn.com/node/214302

周四，盡管美國經濟數據不佳，受烏克蘭停火協議和美國企業財報提振，歐美股市上揚，美國科技股領漲，納指創15年新高。交易員在布油3月合約到期前鎖定利潤、美元走弱、殼牌公司CEO預計今年原油供給會超過需求，美油暴漲4.9%。

標普500指數漲19.95點或0.96%，報2088.48點；道瓊斯工業指數漲110.24點或0.62%，報17972.38點；納斯達克綜合指數漲56.64點或1.18%，報4857.61點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數（VIX）暴跌9.55%，收15.34。

周四，美股高開後緩慢上揚，收盤時三大股指全線上漲，納指創15年新高。盡管美國經濟數據不佳，受烏克蘭停火協議和美國企業財報提振，美股大漲，美國科技股領漲。

美國經濟數據方面，1月零售銷售環比萎縮0.8%，不及預期；這是繼上月下降0.9%之後，該數據連續第二個月下滑，為2012年來頭一回；分析師稱，近期下跌可能是暫時的，強勁的就業增長和低油價將共同推升人們的購買力。美國2月7日當周首申失業金人數30.4萬，差於28.7萬人的預期。

美債收益率收平，黃金上漲，WTI油價暴漲。10年期美債收益率盤中達到2.04%，收盤收平，位於1.99%。盡管美元下挫利好黃金，但由於烏克蘭達成停火協議，黃金漲幅有限。4月份交割的紐約黃金期貨上漲0.1%，收於1220.1美元/盎司。交易員在布油3月合約到期前鎖定利潤、美元走弱、殼牌公司CEO預計今年原油供給會超過需求，均推動美油上漲。美油三日來首次上漲，收漲4.9%，收於51.21美元/桶。

歐洲股市普遍上漲。烏克蘭停火協議達成，提振歐洲股市創新高，德股大漲1.6%。不過，10年期德債收益率下挫，表明投資者仍保持謹慎。希臘局勢現曙光，彭博稱德國希臘紛紛妥協，希臘有望繼續獲救助。此外，歐央行將希臘緊急流動性援助（ELA）從約595億歐元提升至650億歐元。希臘3年期國債收益率暴跌271個基點，但仍處於18.04%的高位。德國1月CPI終值環比跌1.1%，低於預期的跌1.0%，初值為跌1.0%；同比跌0.4%，低於預期的跌0.3%，初值為跌0.3%。英國央行預計通脹今年年底走強，稱或於明年三季度加息。瑞典央行下調關鍵利率至-0.1%，稱直至2016年下半年之前都不會加息，還表示將購買100億瑞典克朗國債，並準備短期內推出更多措施。

亞洲股市大多上漲。滬指漲0.50%，創業板指漲近1%。通訊、智能家居、鐵路基建、染料塗料漲幅靠前，橫琴新區、稀土永磁、券商、內蒙古跌幅居前。中國央行在公開市場進行800億元14天期逆回購操作、800億元21天期逆回購操作，為央行連續第七次使用該工具向市場投放流動性。中共中央政治局會議指出，要主動適應和引領經濟發展新常態，保持經濟運行在合理區間，把轉方式調結構放在更加重要位置。恒指漲0.44%，市場傳聞三大運營商整合，雖然工信部否認，但中資電訊股仍上漲，煤炭股、中資金融股漲幅居前，博彩股下跌。日本股市大漲1.85%。

大宗商品市場走勢：

美債市場走勢：

外匯市場走勢：

隔夜全球市場收盤情況：

標普500指數漲0.96%；道瓊斯工業平均指數漲0.62%；納斯達克綜合指數漲1.18%。

泛歐績優300指數收盤上漲0.6%，報1492.44點。英國富時100指數漲0.15%；德國DAX指數漲1.56%；法國CAC40指數漲1.00%。

日本股市漲1.85%，恒指漲0.44%，滬指漲0.50%。

富時環球指數跌0.28%；富時新興市場指數跌0.51%。

美元兌歐元下跌，美元兌日元下跌。

4月份交割的紐約黃金期貨上漲0.1%，收於1220.1美元/盎司。

3月交割的WTI油價收盤上漲4.9%，收報51.21美元/桶。

10年期美債收益率收平，收報1.99%。

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美國原油鉆井平臺數10周連跌 本周跌幅創22年最大

來源: http://wallstreetcn.com/node/214339

本周，在運作的原油鉆井平臺數下跌98個，創下1993年來最大單周跌幅，為連續10周下降。目前，原油鉆井平臺總數自高點已經下跌了30%。

從地區角度看，西弗吉尼亞州仍是原油鉆井平臺數量減少最多的地區。此外，二疊紀盆地的原油鉆井平臺數也大幅下降，本周減少了49個，達到369個。二疊紀盆地包括德州西部和新墨西哥州東南部。

油企通過鉆井，用來尋找新的石油。鉆井活動下降可能比實際產量下降提早許多個月。

不過，原油產量還處於很高水平。周三，美國能源信息署（EIA）公布的數據顯示，美國2月4日當周EIA原油庫存增加486.8萬桶，高於預期的375萬桶。上周，美國原油生產商日產量增加4.9萬桶，產能達到920萬桶/日，創1983年有記錄以來新高。

近來，油價暴漲暴跌，波動性極大。受投資者逢低買入或空倉回補、美國原油鉆井平臺數下降、大型能源公司削減資本性支出等因素提振，美油接連出現有力反彈。不過，原油市場大體還處於供大於求格局。

周五，歐元區GDP數據超過預期，投資者預期原油需求會有所攀升，油價連續第二日大幅上漲，布油今年以來首次突破61美元/桶。3月交割的WTI油價收盤大漲3.1%，收報52.78美元/桶。

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符合條件地方煉廠獲進口原油使用權

來源: http://www.yicai.com/news/2015/02/4576805.html

符合條件地方煉廠獲進口原油使用權

一財網 張旭東 2015-02-16 16:39:00

通知明確，以後未經審批一律不得再新建、改擴建煉油能力，堅持多種所有制企業同等對待，一律由行業協會按統一條件進行評估確認

最壞的時刻已經過去？布倫特原油刷新兩個月新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/214399

布倫特原油周一繼續走高，刷新近2個月高點至62.57美元。因投資者預期原油最糟糕的時刻已經過去，市場需求可能會出現回升。

四月結算布倫特原油上漲1.05美元至62.57美元，上一周布倫特油價漲幅達到6.4%。三月到期的WTI原油周一上漲1.7%至53.68美元。

上周美國原油鉆井平臺數下跌98個，跌幅創22年最大，並且為連續10周下降。油企通過鉆井，用來尋找新的石油。鉆井活動下降可能比實際產量下降提早許多個月。

利比亞國家石油公司(NOC)在其網站上發表聲明稱，如果利比亞政府無法控制住襲擊，公司將被迫停止各個領域的所有業務，以保證公司員工的生命安全。作為非洲最大的原油儲備國和OPEC成員國之一，利比亞1月日均產油量達到35萬桶。不過在發生石油管道被襲之後利比亞的產能降至18萬桶/日。

基金經理看漲原油情緒也創7個月新高。CFTC的數據顯示，截止到2月10日，原油凈多頭合約上漲13%至158974份，為去年7月以來最高。

科威特石油部長Ali al-Omair則在科威特一個行業會議上表示，“我們認為油價在下半年將繼續反彈，但是目前反彈的速度比我們預期的更快。”

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