上月中細價樓二手成交 佔比微跌至75%
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GS(14)@2017-11-15 10:47:33https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0302&issue=20171115
【明報專訊】樓市焦點集中細價樓市場，綜合土地註冊處最新資料，今年10月全港共錄2944宗價值700萬元以下的二手住宅買賣登記，佔同期整體二手住宅買賣登記（3933宗）比例約74.9%，雖較9月錄得的約75.1%微跌，但仍屬過去8個月以來的次高水平。
利嘉閣研究部主管陳海潮表示，近期一手市場主力推售小型單位，令二手市場亦聚焦同類物業，帶動中細價二手住宅登記比例持續在高位徘徊。不過，他預期今年餘下兩個月，在豪宅新盤開售刺激下，二手高價物業交投料增多，該類物業成交佔比亦可望回升。
細單位平均呎價1.37萬 3年升27%
事實上，樓價持續向上，加上收緊按揭措施下，細銀碼單位較易上車，造就細面積單位價格被搶高，出現「單位面積愈細、呎價升幅愈大」的情况。美聯物業首席分析師劉嘉輝指出，選取50個大型屋苑，今年10月份實用400方呎或以下單位，平均實呎錄13,778元，若與3年前同期（2014年10月）的10,866元相比，升約26.8%；上升幅度高於同期呎價升約22.2%的401至800方呎單位，以及升約20.7%的逾800方呎單位。
人幣全球使用量跌至第七位
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GS(14)@2017-12-03 18:14:44【明報專訊】據彭博援引環球銀行金融電信協會（SWIFT）人民幣追蹤指標數據，10月份人民幣交易使用量下降至1.46%，按月跌0.39個百分點，並創2014年4月以來低位，排名跌至第七名。人民幣交易使用量去年同期排第六名。
排名第一名的美元市場份額亦下跌至39.47%，是2013年12月以來最低。排第二名的歐元使用量升到33.98%，為2013年11月以來最高水平；英鎊緊隨其後，使用量升至13個月高位的7.71%。排第四名的日圓10月使用量則按月降0.18個百分點至2.92%。
財政部70億國債 中標利率3.9至4.15厘
中國財政部公布，在香港發行70億元（人民幣．下同）國債。當中向機構投資者招標發行65億元，包括2年期40億元、5年期20億元及10年期5億元，中標利率分別為3.9厘、4.10厘及4.15厘。另向有關國外中央銀行和地區貨幣管理當局發行5億元，包括2年期3億元及5年期2億元，發行利率為同期限國債中標利率。
是次發行的人民幣國債是通過香港債務工具中央結算系統（CMU），向機構投資者、國外中央銀行、地區貨幣管理當局發行，並將在港交所掛牌交易。中國國務院批准財政部今年在香港發債140億元，其中首批70億元債券已於6月22日發行，該批債券分為3年期50億元，平均接納息率為3.93厘，債券面息率為3.99厘，超額認購2.8倍。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6220&issue=20171201
分析：金管局兩度干預 港匯未跌至7.85
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GS(14)@2017-12-18 03:38:54【明報專訊】美國已加息兩年，港銀尚未跟加，最主要原因在於本港仍然充斥熱錢，令拆息維持在低水平。回顧上次加息周期，聯儲局累加了1.75厘，港銀才在9個月後上調最優惠利率（P），當時銀行界解釋，港銀體系總結餘有數十億，資金充裕。現時總結餘仍有1800億元，比當年多數十倍，故港息上調滯後時間或比上次更長。
可避免日後追加速度過急
恒生銀行環球資本市場經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊昇稱，要讓聯繫匯率發揮效用，港匯必先要觸及7.85水平，金管局向銀行買入港元，銀行體系總結餘才會下跌。當總結餘跌至一定程度，資金緊張，隔夜拆息持續高企，才會推高不同年期拆息，最終令銀行上調最優惠利率。儘管港息近兩年續升，但港匯最多只跌至7.82，兩次在7.83關口止步。最近一次闖關不成，是由於金管局兩度增發票據，調整市場對匯價預期。光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文認為，金管局此舉可避免日後港息追加速度過急，重演上次加息周期對資產價格及實體經濟帶來負面影響。
近日港匯徘徊在7.8至7.81水平，1個月香港銀行同業拆息連續4日維持在1.07厘。交銀香港高級經濟及策略師梁志麟表示，港美息差已收窄至不足0.4厘，而且美息已大致反映本周加息，預料港息再升幅度有限，年底前最多約1.2厘。直至明年2月，美息才有機會再展升浪，屆時港息才會再度波動。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3267&issue=20171213
內地通脹放緩 去年CPI跌至1.6%
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GS(14)@2018-01-15 02:25:58【明報專訊】國家統計局昨日公布2017年全年居民消費價格指數（CPI）為1.6%，比前一年回落0.4個百分點．亦低於官方3%的目標，反映內地通脹放緩；工業生產者出廠價格指數（PPI）結束自2012年以來連續5年的下降趨勢，全年升6.3%。雖然通脹放緩提供了寬鬆銀根的空間，但分析普遍認為中央今年以防風險為要務，貨幣政策沒有鬆綁的可能，且今年CPI或因豬肉價格回升而重上2%以上。
PPI全年升6.3%
國家統計局城市司高級統計師繩國慶解釋，2017年CPI升幅放緩，因食品價格下降1.4%。食品價格自2003年以來首次出現下降，主要受豬肉和鮮菜價格下降較多影響；非食品價格升2.3%，升幅比上年擴大0.9個百分點。PPI終止長達5年的負增長趨勢，其中，升幅較大行業有石油和天然氣、煤炭、黑色金屬等行業。
雖然去年通脹溫和，遠低於3%目標，但摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊表示，考慮到低基數和豬肉等價格企穩回升，食品價格會轉為正增長，成為推動今年CPI上行的重要因素，去年升幅較大的PPI，會逐步將上游價格向下游傳導，加上消費轉型升級令服務業需求上升，以及人力成本上漲，導致非食物價格依然有上升空間，預料今年全年CPI會在2.5%左右，但不構成政策風險。
分析：貨幣政策難鬆綁
中信證券首席宏觀經濟學家諸建芳亦估計今年全年CPI為2.5%，短期走勢看，由於春節錯位效應，2月會是全年通脹高點；另外，海通證券首席經濟學家姜超認為，今年經濟政策重心在於防風險去槓桿，意味着貨幣政策難因通脹放緩而鬆綁。
PPI方面，國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁表示，考慮到去年PPI全年保持在相對高位運行的基數效應，加上近期PPI呈下行趨勢，今年PPI不會如去年凌厲，預計全年升幅會回落至4%左右。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9017&issue=20180111
美匯跌至3年低 英鎊上揚
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GS(14)@2018-01-15 03:32:10【本報綜合報道】歐元呈強下，美匯指數受壓，周五跌至90水平，跌至3年收市新低。此外英鎊匯價上揚，曾升見1.3748，英鎊兌港元則企穩「10.7算」，為英國脫歐公投以來最高。歐洲經濟穩步復蘇，市場普遍預期歐洲央行今年收緊貨幣政策，明年6月加息。巴克萊上周四發表報告預測，只要歐元未來數月沒有急升，歐洲央行或看輕歐元波動因素，估計該行今年9月結束無限量寬措施，最快今年第4季加息。據隔夜指數掉期（OIS）顯示，投資者押注歐洲央行今年12月調高存款工具利率機會率錄56%。
歐元創3年新高
歐元升勢持續，上周五最高見1.2219，為2014年12月30日最高，收報1.22，升1.4%，創3年收市新高。歐元兌港元收報9.5441，升1.39%，同創3年收市新高。另外路透報道，荷蘭與西班牙對英國與歐盟盡可能維持緊密關係持開放態度，英鎊兌美元前日曾升1.5%至1.3748，上周五收報1.3727，升1.4%，為前年英國脫歐公投後最高。英鎊兌港元則見「10.7算」，最高見10.7513，前日收報10.7393，升1.4%。美匯指數表現疲軟，上周五跌至90.902的三年低位，收報90.974，跌0.96%。此外，美國2年期國債孳息上周五抽升，並突破2厘心理關口，曾見2.002厘，為2008年金融海嘯後首次，10年期國債孳息則報2.546厘；30年期債息報2.849厘。美股方面，多間公司業績表現優於預期，推動美股續創新高。道指連升4日，收報25803點，升228點；標普500指數升18點，報2786點；納指升49點，報7261點。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180114/20273933
福布斯改計法 純官跌至49位
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GS(14)@2018-01-22 04:53:52【明報專訊】雜誌《福布斯》公布2018年首50個香港富豪名單，首兩名依然為李嘉誠和李兆基，當中李嘉誠坐擁360億美元（約2808億港元）身家，資產較去年的303億美元上漲逾18%，李嘉誠更連續20年成為香港首富。另外，今年《福布斯》對新世界鄭氏家族的身家採用了新的計算方法，主席鄭家純只計其個人資產，排名大跌至49。
朱李月華打入十大
除2014年「賭王」何鴻燊之女何超瓊以68億美元位列當年富豪榜第9名外，近年均未見女富豪晉身首10名，而今年終再有女性打入富豪榜首10名，就是金利豐金融（1031）行政總裁、人稱「朱太」並有「殼后」之稱的朱李月華，其擁120億美元（約936億港元）身家，去年位列榜中第14名，而今年則急升至第7名。隨朱太之後的另一名女性便是何超瓊，其較去年微升一級至第15名，身家逾55億美元（約429億港元）。
另外，銀娛（0027）主席呂志和由去年的第6名，急升3位至第3名，而去年排名第4的華置（0127）前主席劉鑾雄（大劉），今年則稍跌一級至第5名。近年大劉多次贈送資產予其妻陳凱韻（甘比），去年市場曾估計甘比旗下資產逾322億港元，估計今次排名仍把該批資產歸於大劉之下，倘若甘比擁大劉全部資產，將搖身一變成香港女首富。
大劉贈資產 甘比未來或成女首富
新世界發展（0017）創辦人鄭裕彤生前多次位列富豪榜首3名，惟其子鄭家純今年在富豪榜中僅排名第49名，《福布斯》解釋，是次計算已撇除鄭氏家族信託基金的資產，因此只計及鄭家純的個人資產，其以13億美元（約101億港元）身家成為本港富豪榜中的第49名。事實上，鄭裕彤生前把千億元資產分由兩個「鄭裕彤家族信託」（Cheng Yu Tung Family Holdings）持有，去年《福布斯》香港富豪榜第3名為持有1396億港元資產的「鄭家純家族」。
富豪榜之中，如要數榜上最年輕的，仍歸今年41歲、「賭王」之子何猷龍，其以26.5億美元身家成為第29名；而榜中年紀最大的，是位列第44的唐翔千，唐翔千家族可謂紡織業龍頭，值得一提，唐翔千為前政務司長唐英年父親。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5168&issue=20180119
湯文亮：跌至兩萬點 不如說回到去年初
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GS(14)@2018-01-28 15:05:36【明報專訊】沈大師在《城市論壇》話股市會下跌至2萬點，立刻受到各方攻擊，明燈之聲不絕，連帶我亦受到拖累。有線電視請沈大師與我一齊做節目，標題是「兩盞明燈照股樓」。今次真的是大件事！我幾時做了明燈？我只不過在300元的時候沽了些港交所（0388），那些貨是我1年前約200元時候入的，現在只不過是鎖定利潤，竟然會被人叫明燈，如果有人搵我做明燈，代表他們在200元的時候沽了港交所，我相信他們現在就很慘。不過，我自己知道，不會有人搵我做明燈，講吓就會有很多人。
在節目中主持人問我，恒指有沒有可能跌至2萬點，我話什麼事也會有可能，不過，跌至2萬點比「賭大小」時出現三粒一的機會還要小，但仍然是有可能。事實上，沈大師只要話恒指有機會跌回去年初水平，一定會有人覺得有此可能性，聲音也未必會如此一面倒，我相信大師是懂得這個意思的，不過，大師為求翻身，一定要語出驚人，現在受到各方關注，算是成功了，就算股市繼續升又如何，最多是做一次明燈。
沈大師語出驚人為翻身
主持人話，現在除了我之外，最睇淡樓市的分析員都認為今年樓價會有幾個百分點升幅，比較牛的就會話有兩成以上，我則說會下跌接近一成。是不是太過恐懼？其實並不是我恐懼，而是買樓的人恐懼，他們不但擔心供應不足，政府更加可能會出招，即使知道利息上升，各國縮表，但都不能夠影響他們買樓的決心，其實，這才是最危險的事。
因恐懼而買樓最危險
如果是因為貪心而買樓，那些人還會計算一下自己能力，但如果是因為恐懼，就什麼不利因素也不會考慮，目標只得一個，就是買樓。
當大家連樓市下跌10%都認為沒有可能的時候，即是代表小小負面因素都不能夠接受，或者是那些因素被忽略，這才是樓市危機的開始。如果我說，樓價回到去年初有沒有可能，我相信有小數人會認同這個說法，但代表樓價下跌13%，不是10%。
紀惠集團行政總裁
[湯文亮 敢說亮話]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2071&issue=20180124
港元跌至7.8315 聯匯改革後首見
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GS(14)@2018-03-06 03:43:17【明報專訊】近日港元匯價持續走弱，昨日午後更一舉跌穿7.83，創2005年聯繫匯率制度改革後最低水平。分析相信與港美息差擴闊有關，而股市下跌亦惹來走資疑雲，以致上半年觸及7.85的機會愈多。
套息交易帶來沽壓
港匯近日徘徊在7.82與7.83之間，過去幾年每次下跌，都未曾觸及7.83，但昨日下午卻最多跌至7.8315，但其後回升至7.829。金管局在2005年5月進行聯繫匯率制度改革，當時其中一項措施是推出強方及弱方兌換保證，以把港匯維持在7.75至7.85之間。自此以後，港匯只曾在2007年8月跌穿過7.83，當時最低報7.8305（圖1）。
華僑永亨銀行經濟師李若凡認為，一個月香港銀行同業拆息（Hibor）與一個月倫敦美元同業拆息（Libor）的差距達到近10年高，港美息差擴闊帶來套息交易，使港匯有沽壓。昨日，1個月Hibor回落至0.708厘，而1個月Libor報1.67厘，兩者差距高達0.96厘（圖2）。
分析：今年上半年跌至7.85
恒生銀行環球資本市場經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊昇指出，港股表現雖然不佳，但相比歐美股市並不特別差，加上內地資金仍持續南下，相信股市上沒有走資，港匯走弱主要因為套息交易。他認為，美聯儲每次加息前後，港匯都會走弱100至200點子（1元等於10000點子），相信以此幅度計算，港匯在今年上半年會跌至7.85。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2394&issue=20180303
金管局表明不干預 港匯跌穿7.84 陳德霖：期待港元跌至7.85出手 助利息正常化
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GS(14)@2018-03-12 02:05:12【明報專訊】港匯昨日早段有回穩之勢，但金管局總裁陳德霖在下午突然撰文，明確指出暫時未有計劃再增發外匯基金票據，並強調期望港匯觸及7.85的弱方兌換保證水平，到時金管局出手，為港元利息正常化提供條件。港匯應聲大跌，並一度跌穿7.84水平，港元利率掉期亦一度上升。
明報記者 廖毅然
陳德霖昨日的文章題為「港匯轉弱何懼之有」，文中明確回應指，暫時未有計劃增發票據，並重申去年增發純粹是因應市場對票據的需求，與港元強弱無關，「希望市場人士不要誤會金管局不願看見港元轉弱」，並強調其實當局是期望在港美息差擴闊的環境下，港元流入美元，引致港匯跌至7.85，屆時金管局便按照聯繫匯率機制出手，賣美元、買港元，使貨幣基礎逐步縮減，從而令港元利息上升。
由於近日港匯趨跌，市場均預期金管局會增發外匯基金票據以干預匯率及利率預期，因此陳德霖的澄清一出，在下午4時52分，短短一分鐘內港匯由7.8356跌至7.838，再在5時3分低見7.8405，相較盤中高位7.8331，單日波幅達到74點子（1元等如10,000點子）。截至昨晚11時半，進一步跌至7.842。
上商：港元短期難跌至7.85
永隆銀行司庫蕭啟洪表示，金管局給予市場的信息相當明確，意即不介意港匯貶值至7.85。他表示，由於去年金管局曾經在港匯下跌之時，突然增發外匯基金票據，令市場一度解讀為金管局不想港元貶值。因此，今次當局的澄清，對港匯的方向起引導的作用。
但上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，金管局的言論只會帶來一次過的刺激作用，並認為在現時港美息差的條件下，港匯會在7.84左右喘定，最多或會跌至7.845，除非有外圍炒家參與，或因經濟轉差、股市下跌而出現走資，否則難在短期內觸及7.85。
港元利率掉期一度急升
事實上，昨日港匯在下午跌至7.8405後隨即又升穿7.84，昨晚在7.838至7.839之間徘徊。一年期的港元利率掉期，在昨午文章發布後，一度由1.66厘升至1.72厘，但昨晚又回落至1.67厘。有交易員認為，這反映市場正在迅速消化金管局的言論並冷靜下來。
分析：倘港美息差收窄 港匯將回升
昨日1個月倫敦美元同業拆息（LIBOR）升至1.7厘，相反一個月香港銀行同業拆息（HIBOR）跌至0.667厘，港美息差擴闊至1.04厘。有交易員指，在現時港匯的水平（7.84）下做套息交易，匯率虧損最多為1.1％，意味港美息差要再擴闊，才有誘因繼續維持倉位。
由於美國聯儲局即將議息，若港息趨升，港美息差收窄至約0.8厘，近期所作的套息交易便要平倉離場，港匯未必觸及7.85便會回升。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5040&issue=20180309
美CPI按月放緩 道指反覆 加息4次機率跌至26％ 撤換蒂勒森不利股市
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GS(14)@2018-03-19 04:26:14【明報專訊】由於汽車、電訊服務等價格下滑，美國通脹升勢緩和。2月消費者物價指數（CPI）按月升0.2%，升幅較1月低0.3個百分點；按年則升2.2%。剔除波動較大的食品和能源類別，核心CPI按月升0.2%，升幅較1月低0.1個百分點；按年升幅則維持在1.8%。按月數據符合經濟師預期，按年數據則略低於預測。相對溫和的通脹數據，料不足以動搖當前的貨幣政策。
聯儲局預期，只要通脹升幅符合預測，今年將加息3次。數據公布後，利率期貨數據顯示，交易員預計聯儲局今年加息4次的概率降至26%，較數據公布前下降了2個百分點。美匯指數跌穿90，美國10年期國債孳息微跌至2.86厘。
美匯跌穿90 10年債息跌至2.86厘
受通脹數據刺激，標普500指數曾突破2800點，是2月初以來首次，道指早段最多升逾130點，但升勢維持不久，一度倒跌近百點，至凌晨零時50分，又回升27點。受蘋果股價上漲帶動，納指早段創新高。
但由於美國總統特朗普撤換國務卿蒂勒森，美股早段先升後回。由於特朗普認為蒂勒森的想法過於建制派，市場擔心蒂勒森離職後，白宮更趨向採取貿易保護主義，恐影響美國經濟。此外，美國能源信息署（EIA）預期，美國下月的頁岩油產量將創新高，國際油價跌逾1%。紐約期油在每桶60美元水平徘徊。布蘭特期油跌至每桶約64美元。
經濟師﹕通脹重返「毋須擔憂」水平
美國2月的汽油及燃油價格下跌，整體能源價格則微升0.1％。新車價格指數連續第2個月下降。無線電話通訊收費按月跌0.5％，按年跌9.4％。上述因素抵消了服裝、運輸服務、飛機票等部分的升幅。
Navy Federal Credit Union經濟師Robert Frick表示，2月份通脹重返「毋須擔憂」的水平。CPI數據在聯儲局下周會議前公布。利率期貨數據顯示，分析師預期本月加息的概率為86%。
VIX期貨 反映市况將持續動盪
上周公布的2月私人機構工人平均時薪增幅也有所緩和，按年升2.6%，略低於1月時的2.8％按年升幅，反映美國工資和物價壓力仍較為溫和。
不過美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，截至3月6日，包括對冲基金在內的槓桿基金持有的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）期貨好倉合約超過淡倉合約，是2016年2月以來首次，反映市場人士認為市况將持續動盪。加拿大央行稱，《北美自由貿易協定》的不確定，已限制加拿大的投資活動。美元兌加元升0.6%。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3371&issue=20180314
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