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油價暴跌 海灣國家股市相繼崩盤

受油價跌至五年新低影響，能源豐富的阿拉伯海灣國家股價大幅下跌。

該地區的七個交易所股價全線下跌，周日開盤後不久，投資者就陷入了恐慌性拋售。

迪拜的DFM指數跌6.2%，報3373 .51點。地產公司Emaar Properties下跌8.0%，建築業巨頭Arabtec下跌了7.2%。

上周四，該指數下跌了7.2%。

阿布紮比證券交易所盤中略有反彈，下跌3.6%，報4212 .07點。其中能源股下跌5.3%，房地產和銀行業板塊也有所下跌。

阿拉伯世界最大的沙特Tadawul All-Shares指數下跌3.3%，至8113 .22點，為12個月低點。迪拜的股票市場經歷了災難性的3個月。領跌的是石化行業，沙特基礎工業公司下跌5.6%。卡塔爾交易所指數下跌7.2%，至10959點，創下10個月新低。銀行業和工業股票領跌。

科威特股票交易所進一步擴大跌幅，下跌3.2%，至6254.62點，為22個月新低。

在國際能源署下調原油需求預期後，全球油價周五下跌至5年新低。

美國WTI下跌至每桶58.8美元，為2009年5月20日以來最低水平。周四，WTI原油已經跌破每桶60美元的重要心理關口。布倫特原油早盤下跌至每桶62.75美元，創下2009年7月來新低。原油市場自今年6月以來下跌50%。

海灣合作委員會的六個國家——巴林、科威特、阿曼、卡塔爾、沙特阿拉伯和阿聯酋都嚴重依賴石油收入。石油收入占其總收入的90%左右。

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離QE又近了一步？歐央行考慮讓邊緣國家承擔更多QE風險

路透援引歐洲央行匿名官員消息稱，歐洲央行正在考慮讓邊緣國家在QE中承擔更多成本和風險，以換取德國對歐版QE的支持。

該官員告訴路透，歐洲央行可能會要求希臘、葡萄牙等國家預留額外的資金或設置專門條款，以彌補歐洲央行購買債券可能出現的損失。

該舉措可能推動德國接受歐洲央行實施QE購買各國國債。

目前，德國央行是OMT計劃（歐版QE）最堅定的反對者。該計劃希望由歐洲央行直接在二級市場上購買各國的主權國債等資產，為市場提供流動性。但由於歐盟成立的基石《馬斯特里赫特條約》禁止歐洲央行直接在一級市場上購買主權國債，歐洲央行“打擦邊球”的OMT計劃一直受到德國等國家的抵制。

華爾街見聞此前曾提到，周一晚間，魏德曼在法蘭克福表示，就算物價開始走低，他也會反對購債計劃。他還提到，即使不考慮購買主權債務是否違反歐盟協定，也有一連串的理由反對QE。

魏德曼稱未來幾個月通脹可能都會令人失望，但是他認為這一進程在最開始並不需要貨幣政策作出反應，第二輪TLTRO的效果還看不出來。

歐洲央行上周四（12月11日）宣布，在第二輪定向長期再融資操作(TLTRO)中通過四年期貸款向銀行提供了1298億歐元資金，低於此前的市場預期。

雖然和第一輪近830億歐元的結果相比有所改善，但是兩輪結果相加依然和徳拉吉預期的4000億歐元相距甚遠。這意味著歐洲央行可能會不得不推出更加強有力的放水措施——QE。

英國《金融時報》稱，歐洲央行行長德拉吉最快可能會在明年1月22日舉行的議息會議上提出大規模資產購買的選項。盡管這一舉措可能會獲得大多數委員的支持，但歐洲央行希望在這一備受爭議的問題上得到強有力的共識。過去歐洲央行也有過未達成一致同意但通過了某項決定的先例。但如果反對聲音過大，QE項目的規模可能會受到限制。

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沙特、阿聯酋： 歐佩克以外國家要為油價下跌負責

據路透社，沙特和阿聯酋石油部長本周末表示，國際石油價格暴跌，主要應歸咎於歐佩克以外的石油生產國。低油價將減少市場的高成本產能，幫助市場恢複平衡。

沙特石油部長Ali al-Naimi在本周末於阿布紮比舉行的一個能源會議上稱，沙特和其他歐佩克國家已經嘗試恢複原油市場的供求平衡。但非歐佩克國家不予配合, 這導致了原油價格的持續下跌。“現在就讓最有效率的生產者來生產吧。”

阿聯酋能源部長Suhail bin Mohammed al-Mazroui也在該會議上表示，“非歐佩克”國家不負責任的行為導致油價下跌。他還稱，“歐佩克產量並沒有大起大落”，讓歐佩克單獨（減產）來維護市場平衡是不公平的。

阿聯酋能源部長在11月接受英國《財經時報》采訪時表示，非歐佩克國家，尤其是美國的頁巖油等高成本地區，應該為平衡原油市場供需做出貢獻。他提到，低油價會減少高成本地區的過剩產能，維持歐佩克的份額。“市場會解決這些問題。”

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沙特：即便非OPEC國家減產 我們也不減產

據路透社，沙特和阿聯酋石油部長本周末表示，國際石油價格暴跌，主要應歸咎於歐佩克以外的石油生產國，即便這些國家減產，歐佩克國家也不會減產。

沙特石油部長Ali al-Naimi稱，“如果他們（非歐佩克國家）想要減產，那麽歡迎，不過我們是不會減產的，尤其是沙特阿拉伯不會減產。”

Ali al-Naimi在本周末於阿布紮比舉行的一個能源會議上稱，沙特和其他歐佩克國家已經嘗試恢複原油市場的供求平衡。但非歐佩克國家不予配合, 這導致了原油價格的持續下跌。“現在就讓最有效率的生產者來生產吧。”

這是沙特石油部長在三天內第二次重申該國沒有改變產量的打算，他傾向於讓市場自己穩定下來。

“我覺得我們不需要減產，我們之前給過他們機會，但是他們不願意這麽做。”Ali al-Naimi提起11月OPEC維也納會議之前他接觸非歐佩克國家時的情形。維也納會議上OPEC決定維持3000萬桶/天的原油產量不變。

Ali al-Naimi表示他對油價的表現“百分之一百的不滿意”，OPEC國家將改善油價，只是不知道什麽時候才開始。

阿聯酋能源部長Suhail bin Mohammed al-Mazroui也在該會議上表示，“非歐佩克”國家不負責任的行為導致油價下跌。他還稱，“歐佩克產量並沒有大起大落”，讓歐佩克單獨（減產）來維護市場平衡是不公平的。

阿聯酋能源部長在11月接受英國《財經時報》采訪時表示，非歐佩克國家，尤其是美國的頁巖油等高成本地區，應該為平衡原油市場供需做出貢獻。他提到，低油價會減少高成本地區的過剩產能，維持歐佩克的份額。“市場會解決這些問題。”

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離QE又近了一步？歐央行考慮讓邊緣國家承擔更多QE風險

路透援引歐洲央行匿名官員消息稱，歐洲央行正在考慮讓邊緣國家在QE中承擔更多成本和風險，以換取德國對歐版QE的支持。

該官員告訴路透，歐洲央行可能會要求希臘、葡萄牙等國家預留額外的資金或設置專門條款，以彌補歐洲央行購買債券可能出現的損失。

該舉措可能推動德國接受歐洲央行實施QE購買各國國債。

目前，德國央行是OMT計劃（歐版QE）最堅定的反對者。該計劃希望由歐洲央行直接在二級市場上購買各國的主權國債等資產，為市場提供流動性。但由於歐盟成立的基石《馬斯特里赫特條約》禁止歐洲央行直接在一級市場上購買主權國債，歐洲央行“打擦邊球”的OMT計劃一直受到德國等國家的抵制。

華爾街見聞此前曾提到，周一晚間，魏德曼在法蘭克福表示，就算物價開始走低，他也會反對購債計劃。他還提到，即使不考慮購買主權債務是否違反歐盟協定，也有一連串的理由反對QE。

魏德曼稱未來幾個月通脹可能都會令人失望，但是他認為這一進程在最開始並不需要貨幣政策作出反應，第二輪TLTRO的效果還看不出來。

歐洲央行上周四（12月11日）宣布，在第二輪定向長期再融資操作(TLTRO)中通過四年期貸款向銀行提供了1298億歐元資金，低於此前的市場預期。

雖然和第一輪近830億歐元的結果相比有所改善，但是兩輪結果相加依然和徳拉吉預期的4000億歐元相距甚遠。這意味著歐洲央行可能會不得不推出更加強有力的放水措施——QE。

英國《金融時報》稱，歐洲央行行長德拉吉最快可能會在明年1月22日舉行的議息會議上提出大規模資產購買的選項。盡管這一舉措可能會獲得大多數委員的支持，但歐洲央行希望在這一備受爭議的問題上得到強有力的共識。過去歐洲央行也有過未達成一致同意但通過了某項決定的先例。但如果反對聲音過大，QE項目的規模可能會受到限制。

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什麽樣的國家將贏得未來

俄羅斯失火 前蘇聯國家跟著遭殃

城門失火，殃及池魚。隨著俄羅斯經濟停滯、盧布暴跌，前蘇聯國家都感受到了一絲寒意。

上周，盧布最高跌幅達到36%，僅僅幾天內，俄羅斯經濟危機的警報蔓延到白俄羅斯、吉爾吉斯斯坦和塔吉克斯坦。

英國《金融時報》引述莫斯科Renaissance Capital的經濟學家Oleg Kouzmin稱，盧布暴跌給前蘇聯地區其他國家的貨幣都帶來了壓力。當俄羅斯表現不佳的時候，就會拖累整個地區的經濟。

目前前蘇聯國家仍與俄羅斯有著緊密的經濟聯系，但與俄羅斯不同，這些國家缺乏豐富的自然資源，外匯儲備也很有限。在面對危機時，通常更容易受到沖擊。

最“受傷”的要數白俄羅斯。華爾街見聞最近曾提到，上周五白俄羅斯政府已經開始采取管制措施，其宣布購入外匯需要繳納30%的稅金，出口商還要將一半的外匯收入轉成本國貨幣。

該國總理在周日晚間公開表示，“我們沒有那麽多美元可以滿足外匯需求。”

除了外匯管制，白俄羅斯還封鎖了新聞網站以及提價或者以美元標價的網上商店。

今年來，白俄羅斯盧布的貨幣價值幾近腰斬。

除了白俄羅斯，包括哈薩克斯坦在內的國家公開表示，盧布貶值是由俄羅斯因素驅動的，因此盧布與哈薩克堅戈的關聯度不應該像以前那麽強。

但硬幣都有兩面。《金融時報》提到，盡管一國貨幣保持穩定能讓市場保有信心，但這也減少了本國公司相較於他國的競爭力。

以哈薩克堅戈為例，近年來堅戈相對盧布已經升值了31%，這種相對升值的局面刺激不少哈薩克人越過國境來到俄羅斯搶購各種日用商品。

俄羅斯與前蘇聯國家的聯系還體現在，俄羅斯企業是這些國家最大的投資者之一，俄羅斯銀行也為他們提供大量貸款。

此外，還有不少前蘇聯國家嚴重依賴勞務輸出，例如塔吉克斯坦，世界銀行預計今年在俄羅斯工作的塔吉克斯坦人向國內匯回的收入占到了該國GDP的39%，吉爾吉斯斯坦則是31%，亞美尼亞為24%。

“匯款購買力的下滑可能導致這些國家消費需求和經濟活動的下降。”塔吉克斯坦央行在周一的聲明中要求民眾保持“冷靜和耐心”。

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歐央行前行長：發達國家有機會避免貨幣戰爭

歐洲央行前行長Jean-Claude Trichet稱，現在發達國家有一個“機會窗口”去達成協議，避免貨幣競爭性貶值。

Trichet在巴黎接受彭博社采訪時表示:

現在似乎每個人都在說，如果把所有事情考慮在內，本國貨幣貶值將是好事兒，在任何情況下，我都不希望它升值。也許我們現在有一個機會窗口，在穩定主要可兌換貨幣（匯率）上走的更遠一點。

Trichet 的講話時逢年末，今年以來日元和歐元的下跌顯示一場新的貨幣戰爭正在醞釀之中，因為決策者們似乎在以貨幣貶值的方式刺激通脹複蘇。與此同時，美元的上漲正在打壓新興市場，因為它們借入了過多的美元，或采用了固定匯率以避免通脹飆升。

Trichet 還稱：

自從上世紀七十年代初布雷頓森林體系瓦解以來，我還沒見過這樣的局面。所有人都前所未有地關註本國貨幣對外的價值，日本人、英國人、美國人和歐洲人也是如此。

彭博社稱，現在主要取決於美國對於美元上漲的態度。美國財政部長Jacob J. Lew 10月29日在約翰內斯堡時表示，美元走強是經濟強勁的征兆，不會構成風險。對於美元上漲帶來的挑戰，美聯儲官員看法比較分化。

華爾街見聞網站周二晚介紹過，美國三季度GDP終值增長5.0%，為十一年來最快增速。美元指數迅速走高，並突破90關口，創八年半來最高：

歐元跌破1.22關口，刷新28個月低位。英鎊刷新16個月低點。

而美元/日元半個月前已刷新七年新高:

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印尼國家搜救中心：亞航航班可能已沈入海底

據新加坡海峽時報報道，印尼國家搜救中心負責人表示，搭載著162人的亞航航班很可能沈入海底。

印尼國家搜救機構負責人Bambang Soelistyo在新聞發布會上表示，

根據我們收到的坐標以及墜落地點位於海上的評估，目前的假設是飛機已經沈入海底。這是我們初步的判斷，根據我們搜索的結果，這種判斷可能改變。

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沒有中國 “金磚國家”只是“磚”

昨天華爾街見聞文章提到，今年中印股市平均上漲40%，俄羅斯和巴西股市平均下跌4.2%，“金磚國家”一詞誕生以來，四國的差距從未這麽大。事實上，近兩年中國經濟放緩已經驗證，中國是“金磚國家”高增長神話的主要動力，沒有中國大力推動，這個新興“潛力股”就玩不轉。

2001年，時任高盛經濟學家奧尼爾（Jim O'Neill）首次將巴西、俄羅斯、印度和中國並稱為“金磚國家”（BRIC）。此後十年，“金磚國家”高增長的表現也的確讓投資者和企業獲利不菲。但去年中國GDP同比增長7.7%，為14年來最低水平，今年可能只有7.5%左右，將再創新低，明年官方增長目標還可能調降至7%左右。

全球大宗商品主要消費國中國經濟增長放緩，投資增長也進入瓶頸期，原材料、重型機械設備和能源的需求相應回落。今年全球大宗商品除咖啡外幾乎全線價格下跌。巴西和俄羅斯這類依賴出口大宗商品的國家深受影響。

巴西經濟增長從2011年起就開始持續下跌，年均增長率不足2%。華爾街見聞此前文章提到，巴西股市聖保羅指數本月進入熊市，跌至五年來低谷。而俄羅斯在今年西方施加嚴厲經濟制裁後融資受限、資本外逃、貨幣貶值，今年11月GDP增長同比下降0.5%，五年來首次經濟增長萎縮，面臨經濟衰退的危機。

《華爾街日報》報道認為，中國經濟增長持續下行最明顯的影響體現在能源領域。由於需求增長速度不及預期，已開發的項目無法終止供應，以沙特為首的石油輸出國組織（OPEC）又決定不減產，國際油價連續承壓，今年下半年跌幅將近50%。委內瑞拉、俄羅斯、伊朗這類石油出口國還將繼續蒙受損失。

其他大宗商品同樣因需求減少、供過於求而跌價。澳大利亞、加拿大這類側重發展能源產業的發達國家都未能幸免。本月華爾街見聞文章提到，從年初到12月初，今年鐵礦石價格大跌將近50%，主要礦石出口國澳大利亞的出口貿易收入明顯下滑。彭博調查經濟學家的預測中值顯示，截至明年6月的12個月里，澳大利亞的財政預算赤字將擴大到370億澳元，遠超今年5月政府預計的298億澳元赤字。

除了能源生產國，過去得益於中國大搞基建和過度投資的國際企業也面臨挑戰。今年年中華爾街見聞文章提及，因中國房地產市場降溫，今年3月-5月，全球工程機械巨頭卡特彼勒亞太地區的經銷商銷售同比暴跌30%。《華爾街日報》報道則是指出，截至去年底，卡特彼勒亞洲區的員工已由2007年的7499人增至2.567萬人。這類公司要改變以中國為驅動力的增長模式談何容易。

眼下誰都無法確定中國要多久能完成經濟轉型，也不能肯定“金磚國家”這個主題有多久會壽終正寢，唯一有把握的是，以後會有一盤亂局。

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