英國公投 耶倫講話左右美股
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GS(14)@2016-06-20 05:42:25【本報綜合報道】美股料續震盪！英國周四舉行「脫歐」公投，有分析指，因脫歐公投存不確定性，美股本周可能繼續維持動盪局面。雖然金融市場上普遍認為脫歐機會不大，但近期多項民調顯示，脫歐及留歐陣營的支持率不相伯仲。富國銀行全球市場策略主管Paul Christopher表示，由於雙方陣營支持率接近，市場對民調結果更敏感。除了英國公投之外，儲局主席耶倫講話亦是本周焦點。耶倫周二和周三出席國會聽證會，並發表半年度貨幣政策報告。不過，由於儲局剛於上周三發表議息聲明及經濟預測，市場料耶倫聽證會難有新鮮事。蘇格蘭皇家銀行策略主管John Briggs稱，耶倫聽證會上講話內容難以偏離她上周三言論。耶倫上周稱，英國脫歐風險是本月決定不加息其中一個因素。她當時並指，英國脫歐或影響美國經濟。英倫銀行上周亦警告，若英國脫離歐盟，英國經濟恐陷衰退，當地金融市場亦會動盪，並蔓延至全球經濟。數據方面，美國周四公佈上月新屋銷售數據，而5月耐用品定單數字則於周五發表。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160620/19661431
耶倫盟友暗示寬鬆 削加息預期 日圓兌港元曾見7.78
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GS(14)@2016-08-17 07:31:07【明報專訊】三藩市聯儲銀行行長威廉斯（John Williams）暗示寬鬆，加上美國數據疲軟削弱了投資者對聯儲局加息的預期，美元昨見7周以來低位，美元兌日圓昨跌破100關口，低見99.8。每百日圓兌港元高見7.78，超越6月24日英國「脫歐」公投結果公布後的高位，返回2013年11月的水平。
聯儲局第三把交椅、紐約聯儲銀行行長杜德利（William Dudley）昨表示，加息時點正逐漸接近，9月有可能加息。受其言論刺激，美元反彈，兌日圓重返100以上。擁有永久投票權的杜德利昨表示，美國下半年經濟增長將比上半年強，就業市場持續創造合理數目的職位，若聯儲局加息，是因為經濟表現良好。
「第三把交椅」杜德利：9月或加息
不過美國近期數據疲軟，次季非農生產力連續第3季下跌，預示經濟增長可能沒有預期快，促使投資者下調通脹預期。美元昨日急跌的導火線，源於威廉姆斯撰文稱，環球央行可能需要調高通脹目標，更專注於經濟增長，支持更寬鬆的財政措施。市場把其言論解讀為聯儲局支持在可見將來利率不變的證據，美元兌日圓匯率跌約1％，兌歐元跌0.5%。
花旗策略師Josh O'Byrne表示，威廉斯言論相當鴿派，導致美元被拋售。市場人士押注日本政府不會直接干預匯市，而日本央行沒有更多新招，並預測聯儲局短期內不會收緊貨幣政策，令美元兌日圓下滑。
威廉斯籲應對低利率環境
威廉斯稱，設定低利率目標過去成功抑制通脹，但目前利率和通脹都處於低位，央行沒有足夠的減息空間應對經濟下滑。他建議環球央行考慮多種政策應對低利率環境，包括調高2%的通脹目標、將貨幣政策與名義GDP掛鈎、制定經濟下滑時自動啟動的政府支出方案。威廉斯被視為聯儲局主席耶倫的盟友，兩人曾在三藩市聯儲銀行共事。外界關注耶倫會否在下周舉行的Jackson Hole全球央行年會附和其論調。
融資壓力也導致短期的美元利率升至2009年以來高位，導致企業轉以歐元和日圓借貸，加劇美元跌勢。摩根士丹利駐倫敦的外匯策略主管Hans Redeker稱，中國企業減少美元貸款的敞口，也是美元下滑的催化劑之一。
瑞信預期，日圓受經常帳盈餘增加所支持，美元兌日圓在未來幾個月可能進一步下跌，限制日圓走強的主要風險是日本央行擴大寬鬆，不過今年迄今央行都無法扭轉日圓升勢。
瑞信：美元兌日圓或再跌
有「日圓先生」之稱的日本財務省前官員榊原英資本月初曾表示，美元兌日圓最快本月跌至90水平，即每百日圓兌港元可能升至8.6，預期當日圓跌至這水平，或可說服美國准許日本干預匯價。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7953&issue=20160817
市場觀望美日政策取態 耶倫年會發言前 港股升勢料暫緩
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GS(14)@2016-08-21 07:37:21【明報專訊】環球股市有回調迹象，美股在高位已見明顯回軟，港股更在上周後期濠賭股跌勢加劇下率先回軟；加上美國聯儲局主席耶倫將於周五在環球央行年會上發言，日本央行行長黑田東彥又表示有充分機會去討論擴大量寬政策，投資者觀望氣氛濃厚，部分基金或正部署換馬，料本周初港股反覆徘徊，近期的升勢將暫且放緩
明報記者 溫婉婷
連續多周上揚的美股高位回吐，三大指數周五晚均見跌。隔晚標普500指數收報2183點，下跌0.14%，全周累跌0.01%；道指收報18552點，下跌0.24%，全周累跌0.13%；納指則跌0.03%至5238點，全周累升0.1%。
港股ADR上周五與美股背馳
此前，港股方面，周五當日濠賭股率先領跌，永利澳門（1128）及金沙中國（1928）股價單日分別跌5.69%及4.09%，港股亦見回軟。不過港股ADR走勢則與美股稍為背馳，在銀行股東亞銀行（0023）及匯控（0005）ADR力撐下，分別較港股收市升4.2%及0.6%，加上股王騰訊（0700）亦升0.5%，恒指才微升11點，報22,948點，未帶來太大啟示，但是反映投資者態度觀望。
時富﹕料基金於23400點沽貨
時富金融優越投資服務部顧問黎永良表示，隨着深港通正式開綠燈，不少基金似有沽貨行動，紛紛轉向其他板塊以候低吸納，預計港股會稍微回軟。他續指，恒指從20000餘點升至23000點，未曾喘息，預計升至23400點時，不少基金也會紛紛沽貨。部分基金更已在深港通宣布開通之前入市追入的金融及證券，待港交所（0388）宣布開通後馬上沽貨獲利，並轉戰環保、軍事工業及高科技股等其他升幅較少股份，預計出現「炒股不炒市」的格局。
他又預計。恒指會反覆徘徊於22300點至23400點，主要視乎美國會否加息等因素影響。
他相信，在臨近深港通正式開通之前方會再現炒風，原因是深港通有別於滬港通，不光只有藍籌股，亦包括恒生小型股指數及波幅較大的細價股；加上香港市場不設停板機制，股價可以大起大落，他直言將會「更刺激，適合高風險投機者」。
康宏﹕短期內房及博彩股較佳
康證及康宏資產管理董事黃敏碩則表示，儘管上周四的成交量甚大，但恒指卻出現拉鋸情况，而非一面倒往上升，反映接力炒上的力度較弱，部分主題股更出現獲利回吐。不過，他估計此波升浪尚未完結，首個目標為23500點，甚至有機會再往上升；即使回調或低見22600點，他仍然有信心後市會再升，估計短期內地產及博彩股表現較佳。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4189&issue=20160821
耶倫盟友籲盡早加息
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GS(14)@2016-09-09 04:38:51【明報專訊】美國非農新增職位及ISM非製造業數據遜於預期，但未動搖聯儲局主席耶倫的盟友、三藩市聯儲銀行行長威廉斯對盡早加息的主張。他昨再次釋出鷹派信號，重申對9月會議加息與否持開放態度。他形容美國經濟動力已全面從金融海嘯中恢復，就業市場不斷改善，預期未來幾年可循序漸進加息，而且宜早不宜遲。
市場憂日央行技窮 圓逾1周高
鑑於美國服務業數據疲弱，市場揣測聯儲局可能暫緩加息。投資者亦懷疑日本央行是否有能力在本月會議採取更多寬鬆措施，日圓兌每美元昨升至101水平，升至逾1周高位。日本央行將於9月21日結束為期兩天的政策會議後，公布其貨幣政策評估結果。
《產經新聞》昨報道，日本央行委員會內部對未來的政策取向意見分歧，令外界質疑日本央行是否會採取進一步寬鬆措施。若日本央行本月按兵不動，可能令日圓進一步走強。今年此前幾次會議，當日本央行的措施未達市場預期，都令日圓上漲。
威廉斯預期，美國就業市場今年的新增職位，較勞動力增長所需多出一倍，估計失業率可望由目前的4.9％跌至明年的4.5％，預期未來一至兩年通脹率可達致聯儲局的2％目標。今年並無投票權的威廉斯，與耶倫關係密切，兩人曾在三藩市聯儲銀行共事。
威廉斯近期一再發表鷹派言論，昨重申利率太長時間過低存在風險，認為利率應逐步提高，以減輕經濟和金融過熱的風險。他說：「參考歷史，經濟長期過熱會產生經濟不平衡，可能導致通脹過高，資產價格泡沫，最終出現經濟調整，甚至經濟衰退。」
他重申，中性利率（既不助長也不拖累經濟的利率水平）將處於被壓抑的狀態，意味未來用以刺激經濟的減息空間減少，在這新常態下，經濟衰退往往要更長時間才能恢復。他表示，利率低迷之際不宜採用低通脹目標，再次建議聯儲局應上調通脹目標，改以名義GDP為目標，研究新的政策選項。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0730&issue=20160908
耶倫：今年或只加息一次
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GS(14)@2016-09-23 07:59:17【明報專訊】一如市場預期，昨天美國聯儲局主席耶倫宣布暫不加息。縱然9月的議息結論與7月十分相似，聯儲局再次表示，經濟的評估變得樂觀，加息的理由增強。她重申聯儲局並不憂慮經濟增長放慢，自上次7月會議以來就業市場持續改善，雖然失業率變化不大，但職位增長穩固，又稱經濟活動較上半年的溫和增長有所加快。不過，由於通脹偏低，所以仍要等待更多數據才採取行動。
她形容，目前的貨幣政策是「溫和地寬鬆」，因此即使本月利率按兵不動，仍不會有太大影響，暫無迹象顯示有經濟過熱的風險。
對於未來的加息機會，她表示，如勞動力市場持續增長，且沒有新的風險，今年有可能只加息一次。惟被問及下次11月會議會否加息，她重申每次會議也有這可能。
此次聯儲局的投票結果顯示聯儲局內部分歧嚴重，10名投票委員中有3名委員支持加息，是2014年12月以來最多委員支持加息的會議。尤其是一向鴿派的波士頓聯儲主席羅森格倫（Eric Rosengren）投票支持加息，令人意外。芝加哥商品交易所利率期貨顯示，議息會議之後，市場認為11月加息的機率比前一天減少8個百分點，而12月份加息0.25厘的機率由前一天的48%增至52%，加息0.5厘的可能則回落4個百分點至6.5%。
市場預期12月加息機會上升
哈佛大學商學院教授Michael Porter出席香港賽馬會慈善論壇時表示，所有數據都表明美國經濟依然增長乏力，見不到重拾升軌的迹象，不確定美國聯儲局年底前是否有足夠信心加息，但美國經濟問題由基本因素造成，包括政府僵化和稅項高昂，維持低息並非提振經濟增長的方法，美國需要重返合理利息水平。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0180&issue=20160923
湯文亮：耶倫錯過了最佳加息時間
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GS(14)@2016-09-23 08:01:04【明報專訊】美聯儲局昨晚議息，從道瓊斯指數一直在窄幅上落來看，我相信是一個拉鋸戰，最後由耶倫拍板決定唔加，道瓊斯指數立刻抽升，這個結果是電腦程式，指數最後只升了百幾點，與沒有加息這個結果不符，因為電腦程式除了加與不加之外，還加入未來加息的機會，如果未來兩三次還沒有迹象加息，指數最少升300點，下一次議息在美國總統大選前，九成九都不會加息，但到了今年最後一次議息，加息的機會很大，因為今次議息，17個專家之中，有10個話今年內會加息，3個話不會，4個話加兩次，如果下一次議息沒有加息，到今年最後一次加息，就變成14個人話加，3個人話唔加，大家認為迫切性有幾大？無論是希拉里或者特朗普上任，加息就會被視為啓動了引擎，對大市的負面影響就非常大，所以，我認為昨晚耶倫沒有加息，是錯過了加息的最佳時間。
今次不加息 反啓動加息機制
倘若由希拉里上任還好，如果由特朗普勝出，一定大力指摘耶倫唔肯加息，就算連格林斯潘都話要開始加息，耶倫都唔肯加，無論加息對美國經濟有什麼不良影響，特朗普都唔會理，加咗息再算。所以，特朗普上任，加息的機會就很大，我話特朗普爆冷，其實不是，根據民調，特朗普領先希拉里8%，而美國沒有雷動計劃，有8%分野，爆冷的機會就不大，所以，電腦程式在今次沒有加息，但今年有很大機會加息的分析之下，縱使有升幅，都與市場預計相距甚遠。
如果耶倫昨晚加息，特朗普上場就不能指摘民主黨用低息政策來刺激經濟，况且加息機制已經啓動，特朗普反而要考慮加息對美國經濟的負面影響，極有可能維持低息狀態，倘9月加息之後，下一次加息可能會遙遙無期；不過，昨晚沒有加息，我反而覺得是啓動了美國加息機制。
紀惠集團行政總裁
[湯文亮 敢說亮話]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8074&issue=20160923
觀望耶倫講話 港股先跌後回升
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GS(14)@2016-09-29 07:52:27【明報專訊】港股在期指結算前夕表現反覆，昨日大部分時間均下跌，惟歐洲開市後跌幅收窄，最後更在U盤時段（即收市後競價時段）拗腰回升。港股通在休市前夕，則錄得逾20億元淨流入。
最多曾跌逾200點
雖然隔晚美股做好，但觀望昨晚聯儲局主席耶倫在國會聽證會的講話，加上日本股市下跌，恒指昨日開市跌逾百點，早段跌幅擴大至201點。但下午歐洲股市早段上揚，更帶動恒指收窄跌幅，最終在U盤時段倒升，收市競價時段倒升，收市升47點，報23619點，以全日高位收市，10天及20天線失而復得。國指則微跌27點至9719點。全日總成交減至615.5億元。
澳門擬加強監管博彩中介人，收緊門檻，業界反應正面，銀河娛樂（0027）升1.38％，是表現最好的恒指成分股。
第一上海首席策略師葉尚志稱，港股今天將迎來期指結算日，估計最終結算價將較現貨價低水約100點。他表示，9月的建倉或轉倉位多在23000點左右，若倉位未平，估計10月份的格局仍是好淡爭持，因為南下資金即將休市，恒指上升動力欠奉，但單靠美國大選及德銀等外圍消息，又未足以令港股大幅調整。
由於內地即將迎來國慶長假期，港股通將在今天開始休市，至下月11日始重開，橫跨港股7個交易日。昨日「斷流」前夕，額度用量仍達21.87億元人民幣，成交額70.09億港元，資金主要流入工行（1398）、農行（1288）及中海外（0688），但中國平安（2318）及匯控（0005）的淨賣出金額均超過7億元。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1793&issue=20160929
耶倫：沒太多寬鬆措施要撤 稱生力軍重投市場 料失業率再跌
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GS(14)@2016-09-29 07:52:34【明報專訊】美國聯儲局主席耶倫昨在眾議院就金融業監管作證，其間她稱就業情况令人鼓舞，認為按目前經濟的發展趨勢，「大概沒有太多」寬鬆措施需要取消，不過今年可能會採取行動，意味她仍想在今年內加息一次。耶倫在本月議息會議亦預示今年底前可能加息，與多數聯儲局委員預期一致。 芝加哥商品交易所的利率期貨數據顯示，11月加息的機率只有8%，但12月加息的機率超過五成。
美股昨早段微跌，今早零時道指報18,224點，跌3點。恒指夜期亦隨外圍下跌，昨晚收市報23,567點，較日間期指跌74點。
恒指夜期跌74點
耶倫昨表示，今年美國每月職位增長約18萬個，「失業率未再下降令我感到奇怪」，因這意味更多人重新投入勞動市場。不過她預期若這職位增長速度持續，可能會出現經濟過熱，令聯儲局需要較快提高利率。她料失業率將進一步下降，暫未看到通脹上行壓力，並稱加息沒有既定時間表。
三藩市聯儲銀行行長威廉斯（John Williams）明確表態支持加息，稱考慮到美國的經濟形勢，繼續維持超低利率愈來愈難令人信服。他強調聯儲局加息不會威脅到美國經濟復蘇，並重申太遲加息可能造成更大損害。目前美國失業率維持在4.9％，接近聯儲局很多官員認同的充分就業水平。威廉斯預期，若失業率進一步下調至4.5％，將有效地推高通脹，若通脹低於此水平更可能出現經濟過熱，可能迫使聯儲局大幅加息窒礙經濟。今年沒有投票權的威廉斯被視為耶倫盟友，兩人曾在三藩市聯儲銀行共事。
德拉吉籲歐元區採財政措施
對於金融風險，耶倫稱自金融海嘯以來，美國大型銀行的金融狀况已「顯著強化」，聯儲局將讓大型銀行具備更大的緩衝保障，對小型銀行的要求將較為寬鬆。她表示將密切監察監管改革的影響，防範威脅到金融穩定性的新風險出現。但她認為，銀行「大而不能倒」的問題似乎不再是太重要的問題。
歐洲央行行長德拉吉昨在德國國會呼籲歐元區成員國採取財政措施及結構改革，支持經濟可持續增長，以結束當前的低利率。歐洲央行的低利率政策在德國廣被批評。德拉吉昨強調相關政策取得作用，刺激歐元區職位增長，帶動經濟復蘇。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9203&issue=20160929
耶倫講話前 美股微升
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GS(14)@2016-09-29 08:01:13【本報綜合報道】美國聯儲局主席耶倫出席國會聽證會前，美股周三早段變化不大，道指上升53點，報18281點。標普500指數升2點，報2162點；納指升5點，報5311點。英、法及德股周三尾段漲幅介乎0.9%至1.3%。耶倫發表講話之前，美元續呈強，追蹤美元兌6種主要貨幣的美匯指數昨日曾升0.3%至95.7點。油價方面，石油輸出國組織（OPEC）部長會議舉行前，紐約期油昨日曾升1.9%至每桶45.5美元，倫敦布蘭特期油曾升2.1%至每桶46.93美元。現貨金昨日曾漲0.13%至每盎斯1,329美元。
日債息跌至一個月低
日本10年期國債孳息率昨日曾跌1點子至-0.91厘，為一個月低位。日本央行早前表示，將繼續買債直至10年期日債孳息率維持於零左右。摩根士丹利表示，若10年期日債孳息率接近該水平，日央行或減慢買債步伐。美國8月耐用品定單不變，市場原預計跌1.5%。撇除飛機非軍事耐用品定單增長0.6%，勝預期。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160929/19785238
湯文亮﹕耶倫不加息是錯誤決定
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GS(14)@2016-09-30 08:03:33【明報專訊】美國聯儲局議息是世界上最大的黑箱作業，沒有人知道他們以什麼理由加息，什麼理有不加息，但我覺得，由伯南克至耶倫，在過去8年，都會給予全世界一個信息，就是在議息前話有機會加息，議息後就求其搵一個理由話點解唔加息。
其實，聯儲局是否加息的理由只有一個，就是在乎有沒有國家或者基金買美國債券，如果有，莫講話加息，就算負利率都會出現，除了這個理由之外，其他如失業率、美國大選，以及各種我不懂得的數據，全部都是枝枝葉葉，當然是不能夠太過離譜，當有人大幅減持美國債券，美聯儲局就會決定加息。
上星期美聯儲局議息後決定不加息，雖然耶倫在公報不加息後半小時再發公布，表示如果沒有特別壞的情况出現，聯儲局今年最少加一次息，我覺得耶倫這個公布其實是補鑊，加息是在所必行，而且要愈快愈好，大家可能會不明白，已經有著名分析員話明年都毋須要加息，但點解我話愈快愈好。
在7月初，前獅子山學會會長王弼同我輸賭，佢話7月底加息，我話唔會，為了公平起見，一定要在美國總統大選後才會加息，當時，我唔知道王弼以什麼理據話7月底會加息，如果我知道，我就唔會同佢賭，我估計，王弼已經有渠道知道世界上有很多國家包括中國、日本、沙特阿垃伯等國家開始減持美國債券，當時只不過是開始，現在已經連續3個月，減持的數量相當大，如果唔立刻加息穩定美元，要等美國總統大選後才加息，即是要多等兩三個月，到12月加息時必定要快要急，並且會出現連續性。
12月加息時 必定要快要急
所以，我才作出美聯儲局在9月有機會加息的預測，雖然我被人笑，其實，耶倫已經作出加息的決定，不過是暫緩執行，不過，我仍然認為，耶倫沒有立刻加息是錯誤的決定。
紀惠集團行政總裁
[湯文亮 敢說亮話]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2830&issue=20160930
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