📖 ZKIZ Archives

中國2780萬人聽力障礙 專業服務人員僅1萬人

第二次全國殘疾人抽樣調查結果顯示，我國有聽力殘疾患者達2780萬人。其中單純聽力殘疾2004萬，占殘疾人總數(8296萬)的24.2%;多重殘疾中有聽力殘疾的人數為776萬人，即57.4%的多重殘疾人有聽力殘疾(多重殘疾人總數為1352萬人)。在2780萬人聽力殘疾人中一級和二級聽力殘疾分別占15.57%和11.01%，兩者合計為26.58%。據此推算，約有739萬人聽力完全喪失。

然而，盡管聽力損傷人群如此龐大，中國卻正處於極度缺乏能提供高質量聽力服務的專業人員的階段：1萬名具有不同水平的聽力健康專家為13.7億人提供著服務(1∶137000)，中國聽力學專家人口占比較之於美國(1∶9000)正處於“極度匱乏”狀態。

聽不到的世界

“我的孩子只是聽力有一點點不好，但我真的希望她能和其他孩子一樣聽小鳥唱歌、一塊做遊戲、上課、放學，快樂地長大。”家住北京市西城區的陳昊(化名)是一個3歲聽力損傷兒童的父親，隨著孩子一天天長大，越來越多的問題擺在了他和他的家人面前。

“以前只是發現他聽力不太好，現在發現，他的理解、溝通都出現了問題，甚至有一些自閉的傾向，不願意和外界交流。”陳昊告訴《第一財經日報》。

這只是中國兒童聽力損傷的一個小小碎片——事實上，全國範圍內，每年因遺傳、耳部疾病、感染和藥物，以及未被發現而貽誤治療時機等因素引發的兒童聽力損傷數字正在迅速攀升。

第二次全國殘疾人抽樣調查顯示，我國聽力殘疾率為2.11%，聽力殘疾人2780萬，其中0～6歲13.7萬，每年至少新生2萬左右聽力殘疾兒童;而隨著國家放開二孩政策，新生兒數量增加，聽障兒童數量也隨之增加。

“遺傳性因素是最主要的致病因素，一旦發生目前尚無有效的治療方法，在這種情況下，聽障兒童的早期篩查、輔具配備、康複、學前教育都值得我們關註，只有在這些方面為他們提供更好的服務，才能讓他們未來更好地融入到社會當中。”全國政協委員、中國聾兒康複研究中心副主任龍墨向《第一財經日報》表示。

她告訴記者，兒童聽力損傷不僅僅是家庭問題，也是社會問題，需要全社會共同關註——“如果聽障孩子由於種種原因未能得到及時康複，不但影響其語言發展，對其認知能力、社會技能、生活態度和社會行為等也會產生影響。”她說。

來自世界衛生組織的數據顯示，新生兒先天性聽力障礙發病率為1‰至2‰，隨著年齡增長，永久性聽力障礙可持續增加，5歲前聽力障礙發病率上升到2.7‰，青春期則高達3.5‰。兒童期是言語發育的關鍵時期，這一時期如果聽力障礙沒有被及時發現並采取有效幹預措施，輕者可導致言語發育落後及行為問題;重者會導致嚴重的言語發育障礙，甚至影響兒童情感、心理和社會交往等能力發展，給家庭和社會造成沈重負擔。因此，兒童聽力障礙的早期發現和早期幹預至關重要。

不僅如此，從經濟角度考量，盡早對兒童聽力損失進行幹預也尤為必要。

兒童聽力損傷對家庭而言是一項長期的經濟投入，包括檢查診斷費用、各種先進的助聽設備費用以及設備的維護與調試、未來接受教育、職業選擇等，如果一個孩子能及時發現聽力障礙後及時進行必要的幹預，首先能保證大部分的孩子融入主流社會接受正常教育，並在隨後投入社會享有正常的勞動力。

有專門機構對此做過統計分析，經過早期康複和未經過康複的經濟效益比為1∶7，因此早期康複無論對家庭還是對社會均有重要意義。

而在人群的另一邊，隨著全球老齡化進程，特別是中國快速跑入老齡化社會，聽力損傷在老年人口中越來越成為牽動系統問題的“第一步”。

世界衛生組織認為，聽力損失是全球流行最廣的感覺器官殘疾，最新統計數據顯示，全球聽力殘疾人已達3.6億，其中成年人約3.28億;65歲以上的老人約1/3為聽力殘疾;男性多於女性;農村多於城市。

而研究表明，輕中重度聽力損失的老人，由於聽力下降導致的不願出門、不願意與人溝通交流等行為，引發系列心理和生理健康問題，而其中老年癡呆癥患病率分別是聽力正常老人的2倍、3倍和5倍，這已成為全球老齡化中的突出健康問題。

缺口巨大

但問題在於，對於具備高度專業性的聽力輔助設備驗配人才，在我國目前仍有巨大的市場缺口。

據統計，我國目前只有4所大學有聽力相關專業，全國只有不到1萬名聽力專業人士，對聽力損傷者的專業服務力量遠遠不夠。

“中國大部分的聽障兒童接受幹預的時間都在2～3歲以後，在一些欠發達地區，甚至會延長到4～5歲以後，這個時間比起國外，有至少2年以上的延遲。”全球最大聽力解決方案供應商索諾瓦(SONOVA)集團峰力聽力技術(上海)有限公司培訓部總監楊欣怡告訴《第一財經日報》。

楊欣怡向本報介紹，國際上有一個著名的“三早”康複法則，即早發現(出生後1個月內)、早診斷(出生後3個月內)、早幹預(出生後6個月內)，這是孩子的黃金康複時間;而現今中國兒童聽力康複的延遲，除聽損患病率高之外，很重要的原因就是進行過正規聽力學教育或培訓的專業人員數量有限，直接導致了很多家長沒有機會獲取專業的聽力康複知識，對於孩子成長發育中表現出的聽力障礙沒能及時發現，這一點在輕中度聽力損失或者單側聽力損失中尤為明顯。

在聽力輔助醫療與教育的關系上，澳大利亞一直被作為全球優秀的國家案例——公開資料顯示，澳大利亞聽力學水平在世界上處於領先地位，其國家聲學實驗室(National Acoustic Laboratories , NAL)和國家聽力中心在世界聽力研究所中具有很高的權威性。

《第一財經日報》從澳大利亞國家聽力中心拿到的信息顯示，在世界發達國家中，相對於全國人口，澳大利亞的聽力師的數量是比較多的：2008年各個國家相對全國人口聽力師數量的統計調查中，澳大利亞每15178人中有一位聽力師，美國每19603人中有一位聽力師，英國是26334，加拿大是28645——澳大利亞聽力學教育的發展與其聽力學的發展密切相關。

本報獲悉，澳大利亞國家聽力中心目前是澳大利亞兒科助聽服務的唯一提供者，為實現對全國各地提供持續服務的目標，實施了兒科聽力師培訓計劃。

計劃包括4個關鍵因素：制度化的標準和方案;清晰的角色定義;國家持續性培訓計劃;教員及導師支持網絡。

“中心提供一套完整的從初級、中級到高級的兒科聽力師培訓課程，每一級別的培訓內容和要求不同，培訓完成後才能進行相應級別的專業活動。澳大利亞聽力師要保留其執業認證，還需滿足持續職業發展計劃要求，通過臨床會議、遠程會議、澳大利亞聽力學雙年會等多種形式接受繼續教育。” 澳大利亞國家聽力中心負責人員向《第一財經日報》介紹說。

技術和培訓的輸出也不斷在進行——中國第一個正式的聽力學課程正是由中國的首都醫科大學與澳大利亞麥考瑞大學聯合舉辦的中澳聽力學計劃，14名首屆學生大都是來自於臨床醫生，其中8人被送至澳大利亞進行臨床實踐培訓，至今已有1000名人員參加了類似的培訓項目，其中65人可以進行人工耳蝸手術。

被開掘的市場

但是，讓中國的爸媽和孩子們盡早走入醫院，接受專業意見並願意戴上助聽器或進行人工耳蝸手術，則是另外一個難題。

“雖然我們在全球的兒童市場已經積累了豐富的經驗，但是如何將歐美市場中兒童人群的好辦法應用在中國，仍然是個正在摸索的問題。” SONOVA集團亞太區總裁Albert Lim接受《第一財經日報》采訪時表示。

盡管SONOVA在全球兒童助聽器市場份額占據50%以上，是該領域絕對的市場主導者，但面對仍然“保守”和待教育的中國市場，顯然依然有很多工作要做。

根據醫藥數據提供商米內網信息，我國助聽器的制造始於20世紀60年代，1979年開始驗配助聽器，國內助聽器市場開始規範有序地發展起來。改革開放三十年加速了國內助聽器的發展步伐，由於生產成本低、市場廣闊等因素，吸引了多家世界跨國公司將制造基地紮根在中國，如蘇州的西門子、上海的峰力和廈門的瑞聲達等，這些企業生產的產品不但進入了國內市場，還出口到世界各地，中國漸漸成為了世界助聽器加工的主要場所。

跨國公司不僅帶來了資金，也帶來了進口助聽器的生產技術，在這些基地生產的助聽器，雖然頂著“國產貨”的帽子，但由於成本低、技術高，填補了進口產品在市場上的份額。

工信部數據顯示，2014年我國助聽器國內銷售406.5萬個，同比增長21.2%，增幅較2011年增加6.5個百分點，預計至2020年，僅供普通市場的助聽器產品一類，產業規模將達到50億元。

“中國助聽器市場經過20年的兩位數高速發展，截至目前，據相關報道和預測，中高端助聽器年銷售臺數現達130萬臺左右，如再加上國內基礎性盒式機和耳背機，總臺數達約170萬臺，並保持兩位數的高速增長態勢。” Sivantos 集團中國區總裁傅建彤向《第一財經日報》表示。

西嘉助聽器源自助聽器制造商Sivantos集團，其前身是西門子聽力集團，此前該品牌在中國助聽器市場一度是最具知名度的品牌。

但即便是在全球市場取得成功的老牌公司，依然需要不斷適應快速變化的中國市場。

“在整個生產過程，從耳印模掃描、助聽器的外殼設計到外殼打印，最後到在線測試都采用了i-Scan掃描技術實現從3D掃描到3D打印。” Sivantos聽力集團全球CEO Roger Radke博士告訴本報。

而在市場具有普遍美譽度的“美人魚”系列後，峰力中國又推出了新一代兒童助聽器“炫獅王”，將兒童助聽器細分到4個階段，針對不同年齡段兒童的需求進行特殊的功能設計，更有針對性地解決兒童成長過程中的不同需求。

“我們產品的外觀有1000多種顏色可以搭配，歐美的觀念已經發生了很大的變化，漂亮的助聽器讓孩子們不再把它遮擋起來，願意露出色彩絢麗的助聽器，孩子們覺得它很酷，我們也正在努力改變中國的市場和觀念。“Albert Lim告訴《第一財經日報》。

中國平安：專業創造價值 用公益回饋社會

2016年春節前夕，一場百年不遇的寒潮席卷了全國各地。大面積的降溫恰好趕上了一年一度的春運，就在這樣的日子里，中國平安保險(集團)股份有限公司(下稱“中國平安”)再度發起了“一路平安，讓愛回家”公益行動，在全國範圍內以包車送票的形式助力外出務工群體春節返鄉團圓。

心存善念，行則久遠。這家於1988年誕生在深圳蛇口的中國首家股份制保險企業，至今已發展成為融保險、銀行、投資三大主營業務為一體、核心金融與互聯網金融業務並行發展的個人金融生活服務集團之一。

在每一年的財報季，中國平安都會發布當期的企業社會責任報告，在中國平安董事長兼首席執行官馬明哲看來，中國平安秉承“專業創造價值”的文化理念，在為股東、員工、客戶創造價值的同時，也積極履行企業的社會責任，追求與各利益相關方的合作雙贏，共同進步，在重大災難救助以及環境保護、教育慈善、紅十字公益及社群服務等公益事業中持續投入，深耕發展。

“平安冀望於通過打造品牌公益項目，在回饋社會的同時傳播公益理念，也為我們的一線業務同仁和客戶提供更多參與公益的機會，帶動更多的人投身到公益之中，基於同樣的原因，秉承專業創造價值的理念，平安將履行企業社會責任也納入到公司的戰略規劃中。”馬明哲說。

2009年中國平安集團董事長兼CEO馬明哲向明任中國平安公益大使劉翔授旗

23年的教育堅守

1993年，初創不久的中國平安成立了“希望工程”救助小組，開始落實“中國平安希望小學建設項目”，以幫助失學兒童重返課堂，1994年，隨著安徽六安第一所平安希望小學的落成，平安希望小學公益事業正式開啟。

23年來，中國平安已在全國援建了全國31個省市自治區114所平安希望小學，有效解決了教育資源不均衡、貧困地區兒童上學難的問題。其間，4800余名誌願者與當地兒童結下了深厚的情緣，累計10萬名貧困學生受助，平安的誌願者用持之以恒的耐心、超過22萬小時的服務，守護著希望小學孩子們的讀書夢。

平安支教行動還通過希望獎學金、校長培訓、定期開展的特色支教誌願服務、網絡電教室、圖書捐贈、鄉村教師心理培訓、凈水設備捐贈等眾多公益行動，用硬件為孩子們帶來舒適先進的教學體驗，用軟件為孩子們真正打開通往世界的大門，全面、立體提升邊遠地區學校的教育水平，彌合城鄉之間巨大的教育鴻溝，不僅僅局限於誌願者的短期輸送，更是對當地教育實力的長期關註和重視。

可以說，中國平安已經將希望小學支教行動打造成為一個公益品牌，從硬件建設到軟件支持，中國平安建立起了一套規範化、系統化的幫扶模式。

江西遂川縣平安希望小學支教——誌願者教學生折紙鶴

“包括以希望小學校舍等基礎設施修繕為重點的百萬維護計劃;獎勵品學兼優、家境困難的學生，鼓勵和支持他們完成學業的希望獎學金;以招募誌願者援助鄉村師資建設為主的支教行動;開展平安希望小學校長、主要任課教師培訓，幫助教師提升業務技能為內容的教師培訓計劃。”中國平安品牌總監盛瑞生對本報記者說。

據了解，為保障支教項目的可持續性，每年初，中國平安都會在集團層面統籌制定希望小學年度規劃，分別由集團統一執行希望小學獎學金和教師培訓項目，由平安各分支機構執行支教活動和希望小學校舍維護項目。

“馬總一直非常重視支教行動，2009年，正值汶川地震一周年，他還帶隊去了北川震區里我們援建的那個小學。”盛瑞生回憶說。汶川地震發生時，馬明哲要求各公司要密切關註當地員工、客戶和支教小學的情況。當時，由於信號中斷，綿陽支公司無法聯系到希望小學，最後派人開車進入震區，還好這個學校並無大礙，支公司留下了一些救災物資。

“後來，學校里有些孩子由於無法聯系到父母，所以沒有辦法走出震區，希望小學的校長向我們求助，支公司找來一輛大巴，把孩子們送到綿陽體育中心安定下來，為了解決吃飯的問題，還在附近包了一個餐館。”盛瑞生說，“過去的十年，平安支教行動取得了很好的成績以及良好的社會反響。接下來，我們仍將堅定不移地沿著這個方向走下去，同時我們也將在既有的基礎上對我們的教育公益作進一步的聚焦。”

據盛瑞生介紹，2017年，中國平安將對支教進行全面升級。“我們所說的支教，廣義上來說是指支持教育。我們將從支教行動的範圍、支教誌願者的數量、支教誌願者的身份等多個維度進行全面升級，打造全國影響力。同時，圍繞支教主題，我們還將發起強互動性、話題性的活動，譬如‘網絡大V支教’、‘支教誌願者評比’等。”

打造支教品牌

2016年，恰逢中國平安支教行動開展的第十年，今年的平安支教行動以“體育支教”為主題，近1000名誌願者走進校園，包括專業體育院校的師生和愛好體育的誌願者，共在全國34所平安希望小學開設了足球、籃球、羽毛球等體育課程，偏遠地區的孩子們也能得到專業、系統的體育教育，強健體魄。

就在日前，中國平安聯合中國青少年發展基金會在廣州舉行了2016年支教行動的“圓夢冬訓營”活動。中國平安、中國青少年發展基金會、共青團廣東省委、廣東省青少年發展基金會、廣東實驗中學以及恒大球星郜林、於漢超攜手搭建足球冬季訓練營。

江西遂川縣平安希望小學支教——認識足球

參加此次冬訓營的孩子是從全國14所平安希望小學里選出的35名，他們在廣州參加了為期5天的封閉式足球訓練，其訓練營的老師為西安體育學院體育專業的支教大學生及其他誌願者。這些大學生和誌願者也都全程參與了今年的支教行動，對他們來說，這樣的體驗不僅僅是專業知識的一次實用機會，更是和他們所不了解的世界的一次深度交談，有付出，但收獲更多。

中國青少年發展基金會副秘書長楊春雷說，扶貧必先扶智，讓孩子們接受良好教育才是社會發展的根本。中國平安是中國青少年發展基金會的長期戰略合作夥伴，多年來中國平安同中國青少年發展基金會一起，開展了一系列公益活動，而平安支教與中國青少年發展基金會希望工程初衷更是高度吻合，都是把助學育人、共創希望作為自己的使命。

而在去年的支教行動中，中國平安利用互聯網創新公益形式，通過夢想置換、知識眾籌以及網絡支教，將互聯網與公益深度結合，突破了以往支教參與方式單一的瓶頸，打造“超越時空”的愛心支教。

2016年，中國平安在足球方面深入展開合作，為了進一步支持中國足球，中國平安升級成為中國足協中國之隊金融領域的首家官方贊助商。與此同時，中國平安在體育支教公益活動中，專為平安希望小學的孩子們開設了足球課程，向希望小學捐贈各種足球用品及運動服裝。

在“圓夢冬訓營”結訓儀式上，恒大球星郜林、於漢超與平安希望小學的小球員們合影

盛瑞生說，未來，中國平安仍將聚焦於教育公益，全面升級平安支教行動，包括打造全面的校長培訓計劃、全新的希望獎學金計劃、更紮實的鄉村教師心理培訓，並將網絡電教室和圖書角擴展到全國1000所鄉村學校。此外，平安支教行動也將號召平安近150萬的代理人及員工、客戶、在校大學生、企業白領、網絡大V等一同參與進來，幫助貧困地區的孩子們享受到更優質的教育，讓每個孩子都能擁有實現夢想的可能。

只為看到更藍的天空

除了援助教育，在環境建設上，中國平安也在不斷探索新的公益方向。

深圳新地標，118層600米深圳平安金融中心目前啟用在即，據了解，深圳平安金融中心的建設設施也以多項綠色技術手段，使得建築總體節能績效顯著，較同等規模的傳統建築，能夠節省46%的能耗，較ASHRAE標準節約18%~25%的能耗。

目前，深圳平安金融中心已獲得美國綠色建築委員會、綠色建築認證協會“LEED核殼結構金級水平”認證，榮獲中國建築業協會授予的“第三批全國建築業綠色施工示範工程”稱號。

中國平安還以此為契機，選取“環保+藝術”的新模式“低碳100”開辟了公益新方向，以環保為主題，為兒童藝術創作提供公益平臺，用城市孩子的環保創意作畫為希望小學的孩子們換得潔凈水資源。

“青山綠水•平安未來”主題公益活動現場

基於此理念，中國平安的“青山綠水”項目在今年秋以千名孩子作畫形式鋪展開來，孩子們用藍藻水作畫，寓意保護水資源，愛護環境，並為農村學校孩子喝上潔凈水做出了自己的小貢獻，平安將為10所希望小學安裝凈水設備。

“事實上，我們已連續6年開展‘低碳100’環境主題行動，主要是結合日益凸顯的氣候變化、霧霾天氣等熱點話題，借助互聯網平臺進行環保宣傳活動策劃，提升公眾對環境問題的認知;我們的自有物業也通過一系列節能減排的實踐應用，開展垃圾分類、回收生活用水、節水節電改造，取得節能降耗頗有成效。”盛瑞生說。

據了解，中國平安攜手中國青少年發展基金會開展的萬畝平安林項目，已在全國21個地區共援建平安林16500畝，今年，在地球一小時活動期間，與平安好車主APP結合開展“愛ta就送ta一棵樹”活動，為青海帶來了一整片“新平安林”，在生活方式上倡導低碳，把環境建設常懷心中。

而在公司運營和服務實踐中，中國平安更多地借助互聯網平臺的新科技手段，為客戶提供簡單便捷的服務，簡化了服務流程,提高了服務時效，降低了運營資源消耗和能耗，2015年全年，中國平安通過34項科技化服務手段，減少碳排放62978.6噸。

金融做杠桿撬動社會公益

企業社會責任是一家企業的良心，是企業作為社會中的一員，必須履行好的一項義務。

中國平安除了通過股東、客戶、員工、社會與環境和合作夥伴這五個層面來推進公司的企業社會責任，作為一家擁有全金融牌照的公司，中國平安也不斷在嘗試利用金融的杠桿手段，更好地促進企業社會責任的履行。

今年10月1日，借助新《慈善法》頒布的契機，中國平安旗下子公司平安信托成立了專註於教育領域的慈善信托計劃，首期1000萬元資金完全從平安內部募集，可永久存續，這是我國首支永續型集合慈善信托。

中國平安集團總經理、“中國平安教育發展慈善信托計劃”理事會名譽理事長任匯川表示，平安集團一直以來堅定履行社會責任，此次籌集1000萬元資金設立慈善信托，希望能夠充分發揮該信托計劃永續經營、保值增值和公益基金篩選和動態管理的功能，構建一個更有生命力的公益模式。同時，也希望通過良好的運作能起到示範效應，帶動更多的個人和企業參與到慈善信托中來，推動我國慈善事業進入一個更為專業、更為透明、更具公信力的新時代。

“我們希望首期以自有資金為主探路，為更多公司及公益組織參與慈善信托提供借鑒。”任匯川表示。

通過金融的杠桿手段，撬動更多的社會資金投入慈善公益事業，構建一個更有生命力的公益模式，這也是中國平安作為一家金融機構的企業社會責任理念。

今年9月，國內首單可續期綠色債券——北控水務綠色公司債券成功發行。該項目由中國平安旗下的子公司平安證券聯席主承銷，其具備“可續期債券”和“綠色債券”雙重創新債券特點，不僅滿足了綠色融資的需求，而且豐富了通過金融創新服務綠色新經濟的手段，同時也有效解決了發行人的資金需求，降低了發行人融資成本，又激勵更多社會成本投向綠色產業。

所謂綠色債券，是指所籌資金用於綠色項目的債券，是綠色企業及綠色項目的重要融資渠道。據悉，該項目從進場到申報僅歷時1個月。平安證券投行團隊挖掘到客戶希望降低資產負債率的融資需求以及主營業務符合“綠色產業”的業務特性，為客戶量身定做融資方案。

“在綠色金融領域，我們一直關註環境保護、再生資源投資、綠色信貸等方面的投入。”盛瑞生說，比如平安信托完成對三川能源公司股權投資(公司主營業務為水力發電)，投資金額3.5億元。

“清潔能源的大力發展將有效解決國內目前能源結構過於依賴石化能源而帶來的環境汙染問題。這是平安在清潔能源領域的又一戰略布局。”他說。

另外，平安銀行也在積極配合國家淘汰落後產能，為打造循環經濟提供支持，2015年，平安銀行的綠色信貸授信總額為401.49億元，授信余額為173.01億元。同時，支持國家“一帶一路”倡議實施，把握“一帶一路”政策機遇，支持重點企業共同設立“綠色絲綢之路基金”，規模300億元，重點發展生態農牧業等產業，積極參與西部地區荒漠化治理和生態修複。

“互聯網+”不斷提升客戶體驗

近年來，中國平安持續推進互聯網創新業務，圍繞“醫、食、住、行、玩”等需求，從客戶的生活場景和現實需求切入，打造開放、多元、融合的金融生活平臺，持續提供豐富應用插件，實現應用場景無縫銜接。

比如，其打造的“一賬通”是國內首家智能財富管理平臺，打通多個功能實現了互聯網金融生態圈的閉環，未來用戶在一賬通的平臺也可以在線開通基金、證券賬戶。平安金融旗艦店，打造出以用戶生命周期為維度的體驗視角，實現了金融服務的全面場景化，用戶規模突破1億，管理資產逾萬億元。

中國平安旗下的第三方支付平臺平安付也致力於提供以個人創新金融為核心的用戶服務，通過“一卡一包”(花漾卡和壹錢包)平安付成功實現了對線上線下支付場景、理財、保障、生活服務等方面的全覆蓋，截至2015年12月31日，“壹錢包”吸引超過4500萬用戶註冊。

保險板塊是中國平安的三大傳統業務之一，但傳統業務並不意味著服務傳統，近年來，中國平安也致力於將綜合金融服務與互聯網金融平臺深度耦合，建立完善周到的服務體系，為客戶提供極致的服務體驗。

其中，壽險客服中心向客戶提供保單生命周期的全流程服務，引入“智享門店”概念，全面升級櫃面軟硬件，打造行業創新客戶體驗中心。同時建立了以APP、微信、壽險一賬通為渠道的在線咨詢服務平臺，為客戶提供在線服務。

產險啟動了首個專為車主定制的節日——平安車主節，活動平臺聚合了購車、養車、修車等15類服務，整合了線下全國超過1.6萬個用車相關的服務網點，致力於為全國車主開啟一站式的移動互聯車生活。

銀行的信用卡中心考慮到一些客戶因聾啞、殘疾等特殊情況，無法親自通過電話處理個人信用卡相關業務，專門為這些客戶設計了人性化服務渠道，特別提供客戶以授權第三方處理的方式來進行信用卡的業務查詢和辦理。

同時，在“大醫療健康”產業，中國平安也利用在醫院管理、醫生管理、藥品管理和健康檔案管理方面的技術與優勢，為客戶提供全面的健康管理服務。壽險以健康管理為核心，結合壽險公司的服務優勢，推出了以專屬“家庭醫生”為核心的全面健康管理服務。借助於互聯網在線問診的新技術，為每一位客戶提供一名家庭醫生，幫助客戶管理家庭成員健康，客戶足不出戶即可享受平安人壽提供的全方位健康服務。

與此同時，中國平安以“平安好醫生”為線上流量入口，建立一站式、全流程、O2O健康醫療服務模式，為醫療資源緊缺難題提供了一個全新的解決方案，實現了互聯網對醫療資源的重新配置。

與員工、合作夥伴共成長

在為股東、為客戶帶來持續而又穩定的回報的同時，中國平安也一直致力於為員工和合作夥伴提供持續成長的空間。員工的日常自我提升、資產管理技能培養，合作夥伴風險管理水平的持續提升是中國平安始終都在關註的。

未來，中國平安還將面向員工和代理人全面倡導公益理念，號召大家在日常生活中盡可能地參與到力所能及的公益活動中，讓公益理念持續全面地融入到公司的企業文化之中。

專業示威團

許勤接棒深圳市委書記 曾被評價“最具高科技專業知識市長”

12月31 日上午，深圳市委召開全市幹部大會，廣東省委常委、組織部長李玉妹在會上宣讀了中央和省委有關任免決定：許勤任中共廣東省委常委、深圳市委書記;馬興瑞不再擔任深圳市委書記、常委、委員。

許勤任深圳市長已有6年6個多月，在深圳工作已有近9年。歷任深圳市常務副市長、市委副書記、市長等職，可謂“老深圳”，對深圳極為熟悉了解。

在深圳經濟發展關鍵的這幾年，許勤懂經濟抓產業，主抓經濟轉型發展方向，推動戰興產業等重要產業布局。他提出“深圳質量”新的發展理念，通過質量引領推動供給側結構調整，實現從深圳速度向深圳質量轉變。

深圳質量、深圳標準，及推進供給側改革，一直是許勤推動深圳經濟工作時重要支撐，帶領著深圳駛上全新的跑道。

在深圳工作8年

近年深圳最具高科技專業知識的市長

2008年，許勤從國家發改委“空降”至深圳，一幹就是8年多。2010年，許勤被任命為市長。許勤戴眼鏡，愛穿白襯衣、深色西裝。許勤最愛談產業講經濟，讓人印象深刻的是，大小會議場合談到深圳經濟發展時，許勤總是如數家珍，產業各個領域，各個方面的數據脫口而出，對深圳領軍型的高新技術企業了如指掌。

不少官員感嘆，許勤太懂經濟和產業了，官員如果不加把勁努力學習，就跟不上他的思路和步伐，匯報工作起來頗有壓力。低調、嚴謹、務實，是外界對他的評價。

有媒體評價許勤，是近年深圳最具高科技專業知識、最具管理經驗的一位市長。深圳作為自主創新城市，具備高新技術的專業眼光與創新頭腦是必須具備的領導素養，許勤兩者皆符合。

實現有質量的穩定增長，是許勤常說的一句話。6年里，深圳經濟轉型“銳變”。戰略性新興產業成為經濟增長主導力量，深圳堅持將創新作為城市發展主導戰略，推動創新從“跟跑”向“並跑”、“領跑”轉變，科技進步貢獻率超過60%，三次位居福布斯中國大陸創新城市榜首。這其中，作為市長的許勤，多年主抓和推動經濟發展，功不可沒。

這與許勤的專業及工作經歷有關。許勤有理工科背景，大學時學的是光電專業，後又在香港繼續深造，獲管理學博士學位。履歷顯示，許勤在國家部委工作時間長達20余年，歷任國家計委機電司電子處處長、國家計委高技術產業發展司信息產業處處長、國家計委高技術產業發展司副司長、國家發展改革委高技術產業司司長等職。

長期的高新技術產業工作經歷，加上不斷學習深造，許勤被稱為“專家型官員”

2008年5月，許勤來到深圳掛職，任深圳市委常委，後任常務副市長。，而更讓人樂道的是他在深圳產業選擇，及經濟轉型所突顯的個人能力及卓識。

首次提出“深圳質量”新理念

這些年深圳交出不俗成績單

2010年，許勤當選市長的這一年，深圳首次鮮明提出“深圳質量”的發展新理念。

過去30年，深圳迅速崛起，創造了舉世聞名的"深圳速度"，打造了全國領先的"效益深圳"，為邁向更高層次的發展奠定了堅實基礎。現在，深圳已站在一個全新的歷史起點上，要在新一輪發展中應對挑戰、再創輝煌，就必須以新理念引領發展，以新標桿指引方向。這個新理念就是以質取勝，這個新標桿就是"深圳質量"。

時任市長許勤在2011年作政府工作報告時就指出，"深圳質量"是"深圳速度"量變基礎上的躍升，是"效益深圳"內涵和外延的擴展。深圳要實現從速度優先向質量優先轉變，從註重經濟增長向更加註重經濟社會全面發展轉變，使經濟更有效益、民生更為幸福、文化更具品位等。

實現“深圳質量”，這些年，深圳交出的成績單不俗。五年來，深圳堅持將創新作為城市發展主導戰略，率先提出並積極構建綜合創新生態體系，推動創新從“跟跑”向“並跑”、“領跑”轉變，科技進步貢獻率超過60%，三次位居福布斯中國大陸創新城市榜首。創新成果密集湧現。

提出深圳創新發展要有全球布局

對深圳經濟有更高預見

2016年的深圳高交會確定了“創新驅動 質量引領”的主題，每年高交會，許勤都會參加新聞發布會。

今年，許勤就提到，創新和質量是深圳當前推動供給側結構性改革和結構調整的關鍵，也是深圳多年來堅持的發展的基本理念和基本原則。“我們要用創新來推動經濟結構的戰略性調整，通過創新進一步增強經濟活力、培育新的經濟增長點。同時通過質量引領推動供給側結構調整，實現從深圳速度向深圳質量轉變。”許勤認為，創新對供給側具有非常巨大的推動作用。

許勤對深圳的經濟發展有更高的預見。他說，深圳的創新發展已經到了這個階段，必須具有全球視野、全面布局，深圳的創新觸角延伸到全球科技創新最前沿、最集中的地方，利用全球資源、布局全球市場，成為國際創新鏈條上的重要一環。

抓投資是繁忙政務中另一主線

“今天的投入，就是明天的產出”

抓經濟定方向，抓產業要轉型，而許勤另一重頭工作就就是主抓投資。這些都構成了市長繁忙政務中的主線，也是城市發展重要方向。2016年，深圳固定資產投資和重大項目建設提質提速，預計全年將超額完成投資計劃。

今年前三季度固定資產投資、重大項目建設情況和四季度以及明年重大項目計劃安排。據悉，2016年全市共安排重大項目582個，年度計劃投資1231億元，其中建設項目310個。

“今天的投入，就是明天的產出，項目早一天開工建設，市民就早一天受益，城市發展後勁就更足。”許勤說。

許勤今日被任命為深圳“掌舵人”，經過30多年高速發展，深圳經濟實現“快跑”，今年前三季度，全市GDP為13768.36億元，同比增長8.7%，增速位居全省各地市第一。過去5年無論是人均值還是總值，在一線城市座次競爭中，深圳正在快速上位。

另一方面深圳又面臨土地資源緊約，城市發展歷史欠賬不少等發展問題。正處於歷史發展的又一關鍵時期的深圳，給許勤帶來巨大的挑戰。

新的時期，如何保持有質量可持續的增長同時，又解決好城市發展中的各類問題，深圳人對熟稔深圳情況的許勤，有更多的期望。

簡歷

許勤，男，1961年10月生，漢族，江蘇連雲港人，1982年1月加入中國共產黨，1982年8月參加工作，學歷在職研究生（香港理工大學工商管理專業），博士、工程師。

1978年10月－1982年7月，北京理工大學光電工程系學生；

1982年8月－1984年9月，兵器工業部第五五九廠科研所工作；

1984年9月－1987年7月，北京理工大學研究生院光電工程系光電專業研究生；

1987年7月－1988年6月，國家計委機關黨委幹部；

1988年6月－1992年7月，國家計委工業二司、機電司電子處幹部；

1992年7月－1997年8月，國家計委機電司電子處副處長（其間：1994年10月－1995年10月，赴加拿大、美國高級管理培訓）；

1997年8月－1998年8月，國家計委機電司電子處處長；

1998年8月－2001年2月，國家計委高技術產業發展司信息產業處處長；

2001年2月－2003年5月，國家計委高技術產業發展司副司長(其間：1999年9月－2001年7月，北京大學光華管理學院EMBA)；

2003年5月－2005年7月，國家發展改革委高技術產業司副司長(2003年10月主持工作)(其間：2001年11月－2004年11月，香港理工大學工商管理博士)；

2005年7月－2008年4月，國家發展改革委高技術產業司司長；

2008年4月－2008年5月，廣東省深圳市委常委，國家發展改革委高技術產業司司長；

2008年5月－2010年5月，廣東省深圳市委常委，市政府常務副市長、黨組副書記（掛職）（2008年6月），國家發展改革委高技術產業司司長；

2010年5月後，廣東省深圳市委副書記，市政府常務副市長、黨組副書記；

2010年6月後，廣東省深圳市委副書記，市政府市長、黨組書記；十一屆、十二屆全國人大代表。

中國人民養老保險獲批 成第8家國內專業養老險公司

據保監會消息，中國人民保險集團股份有限公司(下稱中國人保)獨家出資設立的中國人民養老保險有限責任公司已獲保監會批準籌建，公司註冊資本人民幣40億元，註冊地北京市，擬任董事長唐誌剛，擬任總經理周麗萍。至此，國內專業養老險公司增至8家。

保監會規定，中國人保應當自收到批準籌建通知之日起1年內完成籌建工作，籌建期間不得從事保險經營活動，未經批準不得變更投資人、擬任董事長和擬任總經理。

奧巴馬指特朗普”不專業“：美國總統講話須謹慎

距離美國當選總統特朗普正式就職僅剩10天有余，現任總統奧巴馬一邊在總結自己的政治遺產，一邊也不忘給地產商發家的特朗普提些建議與忠告。

當地時間1月10日晚，奧巴馬將正式發表“卸任演說”(Farewell Speech)。在此之前，他於當地時間1月8日接受了美國廣播公司(ABC)的采訪，除了回顧8年總統生涯的得與失外，還談及了自己對特朗普的看法。

“我和特朗普有共同點”

在ABC知名的“斯特凡諾普洛斯一周談”(This Week With George Stephanopoulos)節目中，奧巴馬對主持人斯特凡諾普洛斯敞開了心扉。當被問及如何看待特朗普時，奧巴馬表示：“盡管很多人可以列舉我們之間的不同，比如他是共和黨人、我是民主黨人;他靠地產發家，而我根本沒有如此龐大的商業帝國等，但是我認為我們兩人至少有一個共同點：從不缺乏自信。”

在奧巴馬看來，“自信心”這一品質對於總統一職至關重要，甚至是不可或缺的，至少預示著自己與足夠的激情去應對總統一職賦予的紛繁複雜的事務。的確，奧巴馬8年前也是充滿自信地打著“變革”(Change)的旗號上臺的。這與當前特朗普在無數場合提及的“要讓美國再度偉大”(Make America Great Again)的口號一樣，充滿著自信。

當然，奧巴馬也提醒特朗普說，擁有強大的自信是件好事，但也不能被過度且盲目的自信遮蔽了雙眼。“(自信)既是優勢，也是弱點，關鍵看什麽時候發揮作用。”奧巴馬說，“你得承認自己還有一些不知曉的領域，必須依靠一個團隊來執政。尤其在組建內閣的時候，你得把擁有相關經歷、背景的人放到合適的位置，這樣才能促成最終的決定。”

此外，訪談也沒有回避奧巴馬執政8年期間，民主黨人在國會參眾兩院全面潰敗的話題。奧巴馬承認，他需對此負責，“雖然美國經濟已逐步複蘇，但2008年金融危機帶來的創傷依舊在發酵，依舊有一群龐大的失落的群體。”奧巴馬尤其提到，在此次大選中，忽略了活躍的草根階層，是導致民主黨最終鎩羽而歸的重要原因。

“要小心謹慎”

恰逢新舊總統交接之際，奧巴馬也不忘以過來人的身份，給即將正式入主白宮的特朗普支招。

以當前鬧得沸沸揚揚的美俄“情報門”為例，特朗普一直持慣有立場，否認俄羅斯對美國大選的幹預。他不僅無視1月6日美國三大情報機構就此事發表的評估報告，甚至“耍起性子”，缺席每日“總統情報簡訊”的通氣會。

對於特朗普的此番作為，奧巴馬在采訪中指出，“這是不專業的做法”。“盡管我此前每日閱覽無數簡訊，但依舊在這一方面稱不上專家。我們需要那些情報部門的專家，幫助我們從海量的情報中篩選出有價值的信息。”因此，他建議特朗普要相信美國的情報機構，並且加強網絡安全管理，防止大選被“幹預”的事件再次發生。

鑒於特朗普喜歡在社交媒體推特上發表自己的看法或者與民眾互動，奧巴馬表示：“我已經告訴過他了，相信其他人也告訴過他，當他正式成為美國總統後，世界其他地方的民眾，甚至資本市場和金融市場都會把你說的話當回事。這與你宣誓就職前的情形很不一樣。因此，要小心謹慎。”

奧巴馬在訪談中還提到，他試圖傳遞給特朗普最關鍵的信息是，治國與打理自己名下的商業帝國以及競選階段很不同，“必須意識到，當你正式走進橢圓形辦公室時，你所接管的是世界上最大的機構。”

除了通過大眾媒體提醒特朗普，奧巴馬在1月5日的《哈佛法學雜誌》(Harvard Law Review)撰寫署名文章，就美國的司法體系改革提出了自己的意見。奧巴馬寫道，當前美國的刑事司法制度改革還不是很完善，希望新政府能繼續改革進程，尤其采取實質性措施，降低美國國內的槍支暴力事件的數量。

此外，面對特朗普在競選時表態要“廢除奧巴馬任期中違憲的行政命令”，奧巴馬此前警告特朗普稱：“不要時不時地動用行政命令。要尋求政策變化，還是通過國會比較好。”這一點奧巴馬還是深有體會。當共和黨人逐漸在國會占據多數時，他曾較多地依賴行政命令落實相關的政策議程。其中有些被指違憲，有些則很快就遇到了法律程序上的挑戰。奧巴馬任期中最雄心勃勃的行政命令，非赦免上百萬非法移民莫屬，但事實卻是，去年6月，最高法院一紙裁決，凍結了奧巴馬政府的移民改革新政。美媒當時認為，這是奧巴馬總統生涯中遇到的最大政治挫折。

盡管給特朗普留下了一堆建議，難免被人懷疑會否造成緊張態勢。好在奧巴馬表示，在此前與特朗普的私下交談中，特朗普還是表現得很友善，對這些建議也表現得很開明。

電影、視頻、網劇、IP、VR明年何處去？這家投資機構發布了專業報告

易凱資本 2017-01-16 17:40

本文由易凱資本（微信ID：China-eCapital2000）授權i黑馬發布

導讀：2016年，中國娛樂產業已經是一個近3,800億元的市場，中國視頻網站的付費用戶接近6,000萬。電影票房市場迎來拐點，直播平臺百舸爭流。在本報告中，易凱資本將回顧2016年熱點事件，展望2017年的中國娛樂產業。

中國娛樂產業2016-17年度報告（精簡版）

2016年，就不同品類的內容所產生的市場總價值而言，中國娛樂產業已經是一個近3,800億元的市場，其大致分布為遊戲1,600億元（增速8-10%），劇集和綜藝1,000億元（增速30-25%），電影700億元（增速5-10%），現場娛樂450億元（增速25-30%）。

無論你愛或不愛，這樣一個規模的產業已經不容小覷。尤其是在中國經濟整體增速進入下行通道的今天，娛樂產業是所有關註資產回報的機構投資人無法視而不見的一道風景和一席盛筵。

2016年中國視頻網站的付費用戶接近6,000萬。這件事對於中國娛樂產業的意義怎麽強調都不過分，它將成為中國娛樂市場未來三年最重要的增長引擎，中國互聯網用戶終於走進了“付費買歡樂”的新時代。未來三年，很多娛樂產業的憧憬與夢想、沖動與渴望、項目與交易、腦細胞與吐沫星子，都會與付費用戶的蓬勃增長有關。

這一年，中國娛樂產業自己坐在過山車上自娛自樂了一把。還記得去年一季度末的時候，我們也寫過一篇娛樂產業觀察，標題叫《貴圈兒有點兒嗨》。彼時，我們看到的中國娛樂產業正在經歷一場前所未有的撈金狂歡，在資本的推波助瀾下，娛樂業核心元素（IP版權、一線演員等）的價格也在一路狂飆。而一年後的今天，“貴圈兒”顯然已經冷靜了很多。從去年二季度開始，證監會陸續叫停與涉及影視、遊戲、VR等領域的跨界並購有關的定增，給狂歡中的娛樂產業結結實實潑了一盆冷水。差不多在同一時間，中國電影票房的增速也開始放緩，最終全年環比增長從2015年的48.7%降至2016年的3.7%。癲狂之後，中國娛樂產業終於走進了一個相對冷靜的埋頭耕耘期。

在本報告中，我們將聚焦於三個方面：（1）2016年發生了什麽；（2）2017年會發生什麽；以及（3）我們對娛樂產業的一些近期觀察和感悟。

內容摘要

一、2016年回顧

1    電影票房市場迎來拐點

2    視頻付費用戶接近6,000萬並保持高速增長

3    頭部網劇/電視劇單集收入和成本持續攀升

4    網劇造星能力全面超越電影和電視劇

5    直播平臺百舸爭流

6    網紅經濟和小鮮肉經濟交相輝映

7    大IP疲態初現

8    現場娛樂與主題公園行業進入快速發展期

9    VR迎來產業元年

10   A股市場和資本態度發生逆轉

二、2017年展望

1    視頻付費用戶2017年底會達到或接近1億，2020年底達到2.2-2.5億

2    內容產業尚未形成最終格局，依附於視頻網站的內容制作有機會強勢崛起

3    專註網劇的公司會受到資本關註

4    千萬一集的大制作網劇將會出現

5    玄幻劇熱度下降，現實題材都市群像劇會增多

6    一二線內容公司會大量簽約95後藝人，“耽美CP”會此起彼伏

7    跨界混搭的現場娛樂形態（“場景+內容+產品”）會大量出現

8    院線與在線票務平臺會進入一個整合期

9    蓄勢待發的電競市場將保持高速增長

10  直播市場將大浪淘沙，留下少數玩家

11   VR投資熱2017年下半年很可能會出現二次回潮

三、我們對於中國娛樂產業的一些近期觀察與判斷

1    未來3年中國娛樂市場最大的增長引擎不是電影票房，而是付費視頻用戶的高速增長

2    娛樂產業（特別是娛樂內容產業）需要“富養女兒”的心態，慢工出細活

3    內容僅僅擁有受眾還不夠，必須要擁有粉絲

4    劇集和綜藝的有著不同的變現模式，劇集靠的是橫向（全平臺售賣版權）和後向（續集和續季），綜藝靠的是縱向（深耕產業鏈，線上線下結合）和前向（冠名）

5    OTT取代傳統有線和衛星已成為必然，內容越來越具有“直達消費者”的能力

6    站在投資的角度，最容易看清價值的內容公司是凈利潤從1億到4億的這段曲線上的公司

7    2017年兩類公司會受到資本關註：擁有美劇制作基因的網劇公司以及跨界混搭的現場娛樂公司

8    視頻平臺和內容制作平臺的巨無霸級整合短期內還難以出現

電影票房市場迎來拐點題

2016年票房最終定格457億，增速下降至3.7%。2016年12月，國內影院上映的電影數量高達56部，其中不乏《你的名字》、《佩小姐的奇幻城堡》等引進大片以及《羅曼蒂克消亡史》、《擺渡人》等國產電影，當然還有一部不能不提的中美合拍巨制《長城》。《長城》在上映的首周周末制造了國內電影票房的小高潮，僅三天就攬獲超過4.2億元的票房。然而，這一切卻挽救不了2016年的中國電影票房。根據國家新聞出版廣電總局電影局的統計，2016年全國電影總票房為457億元，與2015年相比只有3.7%的增長；這一增速在2014年和2015年分別是36.2%和48.7%。導致中國電影票房增速放緩的原因除了票補減少、銀幕數量增長邊際效應下降等因素外，最核心的問題在於優質影片、特別是優質國產影片的匱乏。在我們看來，中國電影市場的增長已經從銀幕驅動進入到了內容驅動的階段。

中國電影年度票房有望在2022年左右超越美國，成為全球最大的票房市場。萬達集團董事長王健林2016年10月曾預測未來十年中國電影票房會保持15%左右的增長。在我們看來，在GDP增速降至6%以下的大環境下，電影票房要想連續十年保持15%的年複合增長率，具有相當大的挑戰。如果按照這個每年15%的增速，假設美國票房市場未來5年的平均增速為1.5%並考慮到人民幣匯率未來的貶值壓力，中國將有可能在2021年超越美國，成為全球第一大票房市場。如果把這個增速降低到10%，在其它假設不變的情況下，中國電影票房超越美國的時間將會後移至2023年。

視頻付費用戶接近6,000萬並保持高速增長

視頻付費用戶已接近6,000萬，付費賬戶應接近1億 。對比2015年公布的同期數據，愛奇藝、騰訊、優土、樂視四大視頻網站在一年內會員數量實現了3-4倍的增長。由於各視頻網站的付費會員重合度較高，假設每個用戶平均擁有1.5家視頻網站會員，我們估算到2016年底，中國的視頻付費用戶已接近6,000萬人，付費賬戶應接近1億。

2016年視頻付費市場規模達到108億元，我們預計這一市場將在2020年達到500-600億元的總規模，超過今天的中國電影票房市場。根據艾瑞統計，2015年各大視頻網站付費用戶ARPU值為178元，2015年底付費用戶數為2,200萬人。假設2016年付費用戶ARPU值保持穩定，2016年底付費用戶數5,800萬人，全年平均付費用戶數為4,000萬人，若以每個用戶平均擁有1.5家視頻網站會員計算，則2016年視頻付費規模達到108億元。這與2010年的中國電影票房102億元的規模大致相當。我們預計到2020年中國視頻用戶付費市場規模將達到500-600億元，超過今天中國電影票房市場的規模。

頭部網劇/電視劇單集收入和成本持續攀升

頭部網劇/電視劇的售價持續攀升。由於幾大視頻網站背後都有資本大樹，在采購大戲的獨播版權並以此聚攏付費用戶的過程中都財大氣粗，頭部網劇和電視劇的獨播權售價也隨之水漲船高。《甄嬛傳》當年每集的售價還不到300萬元，短短五年過去後其姊妹篇《如懿傳》已經賣出了互聯網和衛視合計單集1,500萬元這一轟動行業的價格。近期正在拍攝制作的幾部熱門劇也同樣以單集超過千萬元的價格售出：《涼生，我們可不可以不憂傷》的互聯網獨播權單集售價1,000萬元，衛視首輪獨播單集價格逼近500萬元；《孤芳不自賞》的互聯網單集售價超過700萬元，衛視單集售價近400萬元；《擇天記》的互聯網單集售價約600萬元，衛視單集售價約400萬元。從上面的數字不難看出，今天對頭部內容來說，視頻網站已經反客為主，取代傳統衛視成為它們最主要的收入來源。

伴隨著價格空間的打開，頭部網劇/電視劇的制作成本也在快速拉升。2010年開拍的《甄嬛傳》單集成本約為70萬元-80萬元一集；2014年開拍的《瑯琊榜》和《羋月傳》，單集成本已經超過了200萬元；2015年到2016上半年開拍的《誅仙》、《幻城》、《孤芳不自賞》等，單集成本已經超過了500萬元；目前正在拍攝制作中的《擇天記》、《贏天下》的單集成本已經達到600萬元-800萬元的量級，而即將開拍的《九州縹緲錄》的單集制作成本可能會達到800萬元-1,000萬元的量級。純網劇也體現出了同樣的趨勢。從2014年紅極一時的《萬萬沒想到》、《屌絲男士》、《靈魂擺渡》到2015年末上線的爆款《太子妃升職記》，單集制作成本均不超過10萬元。僅僅一年之後，去年下半年上線的《法醫秦明》單集成本已經達到250萬元，《花千骨2015》的單集成本超過300萬元， 2015年開拍的《盜墓筆記》單集制作成本更是接近500萬元，而正在熱播的《鬼吹燈之精絕古城》超過500萬元的單集成本標誌著頭部純網劇在制作成本上已經基本追平了頭部電視劇。

核心要素的價格居高不下。在前述大背景下，一線導演、編劇和演員的身價同樣水漲船高，居高不下，單劇（含真人秀）可以拿到1億元以上的藝人已經不是一個兩個。由於一線演員片酬占壓著影視劇制作預算的很大部分，並且他們的檔期往往很難保證，越來越多的影視制作公司開始大量簽約和培養新人，力圖以此減少對一線藝人的依賴。

 網劇造星能力全面超越電影和電視劇

2016年，網劇全面超越傳統影視，成為新的造星工廠。2016年初大熱的《太子妃升職記》使女主角張天愛一夜成名，其微博粉絲數從3萬一路飆升至900多萬。流量破百億的《老九門》不僅讓張藝興在繼《好先生》之後進一步完成了從小鮮肉到實力演員的轉變，更讓陳偉霆的微博粉絲數突破兩千萬大關。童星出身的“老戲骨”張一山憑借《余罪》迎來“事業第二春”，《無心法師》的韓東君、《匆匆那年》的白敬亭以及《我的奇妙男友》的吳倩也是在出演網劇後得到了電視劇和真人秀的邀約。

直播平臺百舸爭流

直播平臺無疑是2016年泛娛樂領域最炙手可熱的焦點之一，獲得了資本市場的極大關註。根據IT桔子公開數據，截止2016年12月，直播領域至少有21起私募融資交易完成，總融資額達數十億元。而根據艾媒咨詢與搜狐科技的報道顯示，國內直播平臺數量從2015年底的200家左右快速上升至目前的近300家，各路玩家紛紛從不同場景切入直播領域，形成百花齊放的多元競爭態勢。以映客、一直播為代表的素人直播與以鬥魚、虎牙、熊貓為代表的遊戲直播是目前直播領域兩大賽道。映客的崛起代表直播成為真正的大眾娛樂，也直接帶動了本輪直播行業的爆發。在變現模式上，今天以虛擬禮物為主要商業模式的素人直播未來將更多通過廣告與電商拓展多元化的商業模式，而遊戲電競與賽事直播將繼續在專業化內容輸出的道路上進一步發展。

網紅經濟和小鮮肉經濟交相輝映

隨著直播平臺的崛起，“網紅經濟”全面爆發。遍地開花的直播平臺不僅批量地生產著新一代網紅，也為之前開淘寶店的網紅提供了更加豐滿立體的推廣渠道。他們可以通過電商、虛擬禮物和粉絲打賞、廣告代言等方式獲得不菲的收入。僅在2016年雙十一當天，張大奕攜470萬粉絲，以近兩億元的日銷量位列淘寶女裝類銷量前十；ANNA和雪梨也都在當天躋身銷量億元俱樂部。

影視行業的“小鮮肉”們則依靠高額片酬和粉絲經濟與網紅們交相輝映。與網紅們不同，影視行業不斷脫穎而出的“小鮮肉”們則主要依靠高額片酬、廣告代言和粉絲經濟獲得大額收入。比較而言，網紅們數量眾多，雖然也有金字塔但塔形較扁；而小鮮肉的金字塔則陡峭很多，市場中大部分的商業價值被金字塔尖屈指可數的十幾位“小鮮肉”瓜分。2016年以來，已經有多位“小鮮肉”被爆單部戲片酬突破五千萬元甚至億元，其中吳亦凡、鹿晗和楊洋尤為突出。看到年輕男性藝人的巨大商業潛力，各大影視公司不約而同地紛紛簽約年齡在16-22歲之間的新生代男藝人，期待用大投入的影視劇把他們打造成新一代的天王巨星。

大IP疲態初現

大IP、尤其是古裝仙俠類的大IP已經開始出現收視和票房的疲態。雖然從各大衛視和視頻網站已經公布的2017年片單來看，大IP作品仍然是其重要的組成部分，但是縱觀2016年大IP作品的市場表現，諸如《九州天空城》、《秦時明月》、《致青春》、《蜀山戰紀之劍俠傳奇》等電視劇作品CSM52城的平均收視率均在1%以下。電影方面，《封神傳奇》、《臥虎藏龍：青冥寶劍》、《致青春：原來你還在這里》、《大話西遊3》以及《爵跡》等大IP院線電影的票房也均未達到預期，單片僅收獲2.5億元-4億元左右的票房。

現場娛樂與主題公園行業進入快速發展期

現場娛樂市場迅速成長，“場景+內容+產品”的跨界混搭正在引領新的消費潮流。根據中國演出行業協會《2015中國演出市場年度報告》與慈文傳媒《2016中國音樂產業發展報告》，我國演唱會市場規模從2013年的16.9億元增長至2015年的29.7億元，年化複合增長率高達32.8%。我們估計2016年全國演出市場的增速為35%左右，達到40億元的市場規模。在優質內容與IP不斷豐富的背景下，“場景+內容+產品”跨界混搭的現場娛樂形式也開始頻繁出現。已經連續舉辦了三屆的上海簡單生活節就把音樂節（場景）、演唱和對話（內容）和有機食品及家居產品（產品）完美地融合在一起。今天，類似的場景化娛樂形態正在被大量創生。

主題公園遍地開花。2016年夏季上海迪士尼樂園開幕成為中國內地主題公園產業發展的一個標誌性事件。北京市政府與NBC環球共同投資的北京環球影城已經在通州區動工，預計2019年能夠建成營業。全球第二大現場娛樂開發運營公司默林娛樂集團所投資的上海樂高探索中心也已於2016年4月開業，並有意進一步與華人文化產業基金合作建設上海樂高樂園。在國際巨頭擲下重註的同時，國內大量資本也湧入主題公園行業。其中萬達集團2016年在合肥與南昌的萬達樂園先後開業，並計劃在2020年前建成15個萬達城。華強方特已在天津建成了“熊出沒”主題公園。國際一線建築與規劃公司AECOM的數據顯示，目前中國約有59個在建主題公園將於2020年前建成開業，總投資額高達238億美元。

VR迎來產業元年

2016年被廣泛認為是VR元年。雖然VR技術本身已經有幾十年的歷史，但VR在全球範圍內開始進入消費者的視野始於2016年。這一年，Oculus、HTC、Sony等國際巨頭先後推出VR硬件頭盔消費級產品，谷歌和微軟也分別發布了首款VR頭顯和PC頭盔。在中國，BAT和樂視、華人文化控股、暴風等互聯網公司和互聯網媒體平臺已經在VR領域開始發力，小米、華為、Vivo等手機制造商也已經啟動VR領域的布局。

VR真正形成產業還需要硬件和內容上的突破。硬件方面目前最大的制約是屏幕分辨率限制，現在市場上主流VR頭盔的屏幕分辨率普遍為1-2K，仍可見像素點。市場普遍認為，4K會是VR體驗的入門標準，真正接近“視網膜效果”的體驗需要8-16K的分辨率。除此之外，頭盔的重量和舒適度能否支持用戶的長時間觀看也是一個不小的挑戰。在內容方面，殺手級VR內容的出現同樣需要時日。目前VR短片雖然已經有了一些，但基本還處於投石問路的試水階段；VR大電影可能要到2018-2019年才有可能出現。這一切把VR硬件和內容變為雞和蛋的關系，兩邊互相制約也互相促進，都需要更好的另一邊來讓自己的努力變得更有成效。

由於缺乏大的催化劑事件，VR產業在2016年下半年遭遇一場資本寒流。根據CB Insights統計，全球VR投資在2015年第四季度達到巔峰，融資額達到2.08億美元，此後便開始逐漸退潮。在中國，VR融資事件在2016年第一季度達到峰值，但從下半年開始，曾在市場高點進行融資的初創企業在新一輪融資中均遭遇不同程度的困難，行業相關融資事件則主要以天使、Pre-A和A輪為主，超過億元人民幣的交易鮮有出現。

A股市場和資本態度發生逆轉

2016年監管層對跨界“虛擬經濟”的並購重組和再融資審核趨嚴。2016年5月，有媒體報道稱證監會已叫停上市公司圍繞四大行業跨界並購的定增，波及互聯網金融、遊戲、影視、VR四大“虛擬經濟”領域的跨界並購，被業界普遍認為“無風不起浪”並視之為政策趨嚴的信號。之後出現了大量被否或主動撤回取消的A股公司並購案例，包括萬達院線主動終止收購萬達影視、樂視網主動終止收購樂視影業、暴風集團收購稻草熊影業未通過審核、共達電聲撤回對春天融和的跨界並購並下調對樂華文化的並購交易對價、唐德影視撤回收購愛美神、鹿港文化放棄收購天意影視、驊威股份終止收購掌娛天下及有樂通等。

A股市場態度的轉變源於兩三年前的那波影視公司並購。當時，一批不入流的影視公司假借包裝出來的一點點利潤高價出售給急於進入文化領域的上市公司，並為此不惜承諾自己根本無法實現的業績進行對賭。兩三年後它們留下一地雞毛，幾只蒼蠅壞了一鍋粥。吸取上一波影視公司並購狂潮的教訓，未來A股公司在收購此類資產時會更加看重那些真正在某個細分市場具備核心競爭力的並購標的。

二級市場的政策趨嚴直接影響了一級市場上對娛樂類資產的價值評估。隨著二級市場跨界並購監管趨嚴，普通影視公司在一級市場的估值也應聲而落，只有那些定位和特點非常明晰、歷史業績卓著並且真正具有不可被輕易複制的核心能力的公司才有機會獲得較高的估值溢價。我們預計這種日趨謹慎的估值氛圍在2017年將不會發生根本性的改變。

   中國付費視頻用戶2017年底會突破1億，

   對應190-220億元的付費收入；

   2020年底付費視頻用戶將達到2.2-2.5億，

   對應500-600億元的付費收入

預計2017年中國視頻付費用戶將突破1億人。根據我們估算，2016年中國視頻付費會員較2015翻了一番，達到5,800萬。我們預計，2017年伴隨著各大視頻網站持續加大自制自制劇和獨播劇的投入力度，考慮到一些重要賽事、演唱會的拉動效應，預計全年視頻付費用戶將在2017年保持70-80%的增長，並在2017第四季度或2018年第一季度達到1億人，對應將近1.5億個付費賬戶。

參考美國視頻付費市場，我們預計到2020年中國視頻付費用戶將達到2.2-2.5億人。2016年Q1，SVOD（即Netflix，HuluPlus和Amazon Prime）用戶在美國電視家庭用戶中滲透率達到50%，並且還在持續增長，預計穩定時可以達到60%。參照美國，考慮到家庭成員和親友間共享賬號情況存在，假設平均每個賬號有兩個人共享，那麽預計未來中國視頻付費用戶在網絡視頻用戶中滲透率可達到30-35%。這一比率在2015年底為6%，到2016年底增長到10%，預計2017年底可達到16%。按此增速，我們預計中國付費視頻用戶在整個視頻用戶中的占比在2020-21年可達到30-35%的飽和狀態。根據CNNIC統計的歷史網絡視頻用戶數和增速，我們預計2020年中國網絡視頻用戶可達到7.3億，這意味著中國視頻付費用戶將達到2.2-2.5億人。如果屆時每個付費用戶仍然擁有1.5個視頻網站的付費賬號，則意味著全國將有3.3-3.8億的付費視頻賬戶。

我們預計2017年中國視頻付費市場規模達到190-220億元，2020年達到500-600億元並趨於穩定。2015年各大視頻網站付費用戶增值ARPU值為160-180元，假設未來年付費用戶ARPU值保持穩定，2016年底付費用戶數5,800萬，每個用戶平均擁有1.5家視頻網站會員計算，同時假設每年的增長為直線增長，我們預計2017年視頻付費規模將達到190-220億元，到2020年將達到500-600億元。我們預計屆時視頻付費收入將占到視頻網站總收入的40%左右，中國視頻網站的總收入規模將達到1,300-1,500億；如果內容方可以從中分到50%收入，則內容方可以從視頻網站獲得650-750億元的收入。

2

  內容產業尚未形成最終格局

  依附於視頻網站的內容制作公司

  有機會強勢崛起

內容產業尚未形成最終格局，依附於視頻網站的內容制作公司有機會強勢崛起。在我們看來，雖然A股上市的華誼兄弟、光線傳媒、華策影視、萬達院線以及尚未上市的博納影業和樂視影業已經成為中國影視制作行業的平臺型公司，中國影視內容產業的最終格局尚未形成。在它們身後，新麗傳媒、正午陽光、檸萌影業和耀客傳媒正在以其強大且持續的精品內容生產能力成為中國影視行業的“四小龍”。“四小龍”之外，我們認為未來最具後來居上沖擊力的就是由幾大視頻網站派生出來的影視（特別是網劇）制作公司。假以時日，他們有可能從網劇入手，在達到一定規模後反切電影和傳統電視劇，並最終成為綜合性的影視內容公司。

各主要視頻網站將不斷加大自制內容的投入力度，給它們各自的制作公司帶來獨特的快速增長機會。2017年，愛奇藝、騰訊視頻、優酷土豆在內容上的投入都將超過百億人民幣。愛奇藝將推出《靈魂擺渡3》、《余罪3&4》、《爵跡》等超過30個自制劇項目。騰訊視頻目前已經公布的2017年自制劇達到了34部，包括《鬼吹燈》和《盜墓筆記》系列、《使徒行者2》和《無心法師2》等。而優酷除了發力自制網綜欄目外，也有20余部自制劇將在2017年播出，包括《春風十里不如你》和《奇星記》等。隨著外購劇的成本越來越高，一線的視頻網站不約而同地開始加大自制劇投入的力度，希望依賴它們自己比電視臺更為精準的數據分析和更為寬松的題材空間來趟出一條中國式Netflix之路。為此，各大視頻網站都將不斷強化自己的內容開發與制作能力，有些甚至會獨立成立制作公司並簽約藝人。

專註網劇的公司會受到資本關註

專註網劇的公司會受到資本的關註。在我們看來，今天中國娛樂產業最大的機會正蘊藏在視頻付費用戶數從5,000-6,000萬增長到2.2-2.5億的過程中。在這個過程中，各大視頻網站會不遺余力地爭奪那些可以拉動付費的頭部大劇。因此，作為獨立制作公司，誰有能力開發和制作出符合網絡受眾習慣並可以直接拉動網絡付費的內容，誰就有機會在視頻網站的鼎力支持下快速做大。

美劇模式（集數、長度、結構、節奏）會逐漸成為網劇市場主流。相較於國產劇，美劇的工業化運作模式更為成熟，培育了大量優質的經典劇集。首先，美劇的題材非常多元，涵蓋情景喜劇、科幻、青春、歷史及職業類型劇（如罪案、律政、醫務）等，各類劇集的主題表達深入專業，與真實的生活貼合度極高。第二，美劇大多采用邊拍邊播，按季播出的方式，並運用試播和反饋機制將競爭充分市場化。只有優質的劇集才會脫穎而出得到續訂，而劇情走向及節奏會根據收視率及觀眾評論進行調整。第三，美劇不乏單集成本超過千萬美元的大制作，它們有龐大的幕後團隊，從編劇、籌拍、制作、發行到播出采用流水線式的運作方式，將精細的劇情節奏及電影風格的鏡頭畫面呈獻給觀眾。我們預計，雖然在題材空間方面中美兩國有很大的不同，但在其它方面中國網劇的制作者們會充分借鑒美劇業已形成的成熟模式，在播出方式、劇集長度、故事結構和節奏、人設等方面從美劇中吸取經驗，汲取營養。

千萬一集的大制作網劇將會出現

單集制作成本達到千萬人民幣水平的大劇將會出現。目前國內臺網聯動的頭部大劇的單集制作成本大致在500-800萬元之間，純網劇的頭部大戲大概在400-600萬元之間，與臺網聯動劇已經相差不大。我們相信，隨著各大視頻網站爭奪付費用戶的戰役進入白熱化階段，由它們在背後主導的千萬一集的大劇將很快出現。

即便如此，單集制作成本未來仍有很大的上漲空間。與美國的頭部電視劇和網劇對比，單集1,000萬元的制作成本還非常低，未來仍有很大的上漲空間。根據我們的了解，頭部美劇的單集制作成本大致在1,000萬美元左右（如HBO出品的《西部世界》和最新一季《權力的遊戲》），個別大劇（如同樣是HBO出品的《大西洋帝國》和《太平洋戰爭》）的單集制作成本甚至可以達到兩千萬美元。因此，頭部國產劇和頭部美劇的單集制作成本之間尚有一個匯率的差距，我們預計這一差距在未來的3-4年內會逐漸被填平。

玄幻劇熱度下降 現實題材的都市群像劇會增多

2017年，玄幻題材劇的熱度會有所衰減，而《好先生》、《歡樂頌》這類現實題材的精品劇會增多。根據已公布的2017年六大網絡平臺（愛奇藝、優土、騰訊、樂視、搜狐、芒果TV）預播出的劇集情況，現代劇及言情劇的數量最多，占到劇集總數的36.4%，其中包括《歡樂頌2》、《法醫秦明2》、《余罪3》等多部大熱IP的續集。而古裝玄幻劇的體量則有所下降，僅占預播劇集總部數的29.3%。我們預計未來玄幻劇的熱度將會持續下降，而類似美劇《欲望都市》、《老友記》這一類制作精良、貼近現代生活的都市群像劇則更有可能引起觀眾共鳴，搶占主流市場。

 一、二線內容公司會大量簽約95後藝人， “耽美CP”會此起彼伏

95後男藝人將會成為一二線內容公司爭搶的對象。當楊洋、鹿晗、吳亦凡等90後小鮮肉風頭正勁之時，吳磊、劉昊然、王俊凱等95後小小鮮肉也已擠入娛樂圈的熱搜榜。不知不覺中新一代全民偶像的卡位戰已經悄然打響。“未來是你們的，也是我們的，但歸根結底是小鮮肉們的”。從2015年開始，大量影視制作公司和藝人經紀公司開始批量簽約年輕男藝人，北電、中戲大二以上條件較好的表演系男生很多都已經有了紙面或口頭的經紀合約。

以年輕女性為主力的龐大粉絲群體捧熱了男色概念和基腐文化，“耽美CP”將會層出不窮。據新浪微博2015年全年數據統計，年度最熱CP Top5中有四對為男男組合的“耽美CP”，而2016年的熱搜詞中，青宇、執離、明望、瑞文等耽美CP組合更是頻繁出現。備受腐女追捧的耽美風潮已從漫畫、文學滲透到影視、遊戲等作品，內容公司及經紀公司也加碼推出捆綁式營銷手段，制造爆款耽美話題和耽美CP作品。無論這些耽美CP是真是假，一旦獲得粉絲們的強力支持，他們就可以像黃景瑜和許魏洲一樣一夜之間跨入準一線小鮮肉的行列。

 跨界混搭的現場娛樂形態（“場景+內容+產品”）會大量出現

“場景+內容+產品”的娛樂形態會大量出現，形成一股跨界混搭的潮流。將影視IP延伸跨界並不是新的概念，迪士尼很多年前就已經用迪士尼主題公園和《獅子王》音樂劇為全世界的影視產業做出了榜樣。我們今天所說的“場景+內容+產品”比迪士尼走得還要遠，是把娛樂內容通過一個具體的場景與完全不相關的產業嫁接。譬如，已經連續舉辦了三屆的上海簡單生活節就把音樂節（場景）、演唱和對話（內容）和有機食品及家居產品（產品）完美地融合在一起。今天，類似的場景化娛樂形態正在被大量創生。

院線與在線票務平臺會進入一個整合期

中國院線會進入新的一輪整合期，BAT有可能參與。中國電影院線的整合已經進行了一段時間，萬達正是充分借助自己商業地產的內生性增長和前一波外部整合才能在中國院線市場一騎絕塵，並進而發展成為全球電影播映市場乃至整個娛樂產業的翹楚。我們認為，進入2017年，中國的電影播映市場有可能發生新的一輪整合浪潮。與之前以萬達為代表的市場份額驅動的整合不同，新一波整合的出發點在於場景獲取。以BAT為代表的互聯網公司正在註意到電影院聚集受眾和用戶（特別是年輕受眾和用戶）的場景價值，因此將很有可能以強大的財務肌肉參與到新一輪院線整合大戰中來。那些規模較小的獨立院線將迎來出售變現的最佳機會。

在線票務平臺將很有可能發生進一步整合。我們不認為現有的貓眼、微影、淘寶、糯米四強爭霸的格局會是一個可持續的市場格局。因此，2017年其中兩家率先整合並進而迫使另外兩家跟進整合將會是一個大概率事件。從本質上看，我們也不認為在線票務平臺可以發展成為一個真正意義上的用戶平臺，它只是一些用戶完成某一類特定產品交易的地方。因此，這類平臺的終極走向應該不是靠補貼橫向做大並拓展產品銷售的外延，而應該是攜帶用戶和數據縱向切入娛樂產業，成為娛樂產業的新一類玩家。

 蓄勢待發的電競市場將保持高速增長

2016年中國電子競技市場實際銷售收入超過500億元，電競整體用戶規模達到1.7億元，我們預計電競市場將在未來兩年繼續保持每年27-30%的高速增長。2016年是電競產業（eSports）在美國開始引起主流人群關註的一年。在大洋的這一邊，電競產業同樣開始受到各方關註。2016年，央視首次對電競進行正面報道、教育部批準電競專業、文化部成立電競分會、體育總局出面制定行業規範等，國家出臺一系列政策開放和鼓勵電競產業的發展。

移動電競將會成為遊戲行業的下一個風口。端遊電競主要圍繞DOTA2、英雄聯盟LoL、反恐精英CS、星際爭霸、魔獸爭霸等幾款主流遊戲展開比賽，其市場規模已經超過300億元。相比較而言，目前移動電競尚處於資本布局階段，但騰訊遊戲、網易遊戲等為代表的各大廠商已經開始紛紛布局移動電競遊戲及其賽事。移動電競市場需要更多像《王者榮耀》、《皇室戰爭》等競技類爆款手遊，同時需要不斷提高賽事的專業性、完善賽事的各項制度，以吸引更多移動電競玩家，從而進一步促進電競的發展。

直播市場將大浪淘沙，留下少數玩家

火爆2016的直播平臺將不可避免地進入大浪淘沙的淘汰期。在2016年直播最為火爆的那段時間，市場中大概有400多家直播平臺同時存在。今天，這個數字已經下降到200多家。我們預計，未來直播有可能會成為很多電商平臺和社交平臺的一個標配，但真正具有一定用戶規模的獨立直播平臺（含遊戲電競類）數量應該不會超過20家，具有獨立融資能力的應該不超過10家。這也就意味著，今天市場中90%以上的直播平臺都會逐步退出市場，要麽及時轉型，要麽被拍死在沙灘上。

在秀場類直播退燒的同時，內容類直播的渠道功能逐漸凸顯。由2017年開始，直播逐漸被各大視頻網站與渠道類公司重視起來，嘗試性地開始進行內容直播，並取得了很好的效果。剛剛舉辦的王菲“幻樂一場”演唱會有超過2,000萬用戶通過騰訊直播平臺實時觀看，並有200萬人進行了VR直播預約。相較於數萬人的傳統現場觀眾，數以千萬計的直播用戶成為了演唱會的主要受眾群，反映出演唱會直播的巨大潛力。

VR投資熱2017年下半年 很可能會出現二次回潮

VR技術的影響力短期內不宜高估，但長期也不應低估；在我們看來，比短期內高估VR影響力更大的錯誤是長期內低估VR的影響力。VR無論從技術上還是應用上，都處於非常初期的探索階段。因此不能指望VR市場一夜之間形成規模，更不能指望VR企業可以一步登天。長期而言，我們堅定看好VR的未來，相信它將給人類的娛樂體驗帶來革命性的提升。

VR的娛樂應用將會從遊戲和現場直播逐步向動漫和大電影擴展。在娛樂應用方面，我們預計VR遊戲和VR現場直播（如體育比賽和演唱會）將率先流行起來；然後是VR動畫制作；再然後，當VR頭盔普遍達到4K到8K後，VR大電影將有可能在2018-2019年出現。在體育比賽和演唱會直播方面，NextVR已經獲得了NBA比賽的VR直播權，Jaunt成功VR直播了Paul McCartney的演唱會；在中國，前不久王菲的新年演唱會也在微鯨VR上進行了直播。

我們預計2017年下半年將會有一輪資本的回潮。雖然2016年下半年VR市場經歷了一場從趨之若鶩到避之不及的資本寒流，但市場總是潮漲潮落。我們預計，隨著VR硬件的不斷改善和VR內容體驗的不斷提升，一旦VR直播建立起初步的商業模式，再加上對VR大電影的預期，資本很有可能在2017年下半年形成一股回潮，VR產業將有可能在凜冽的嚴寒中迎來資本的小陽春。

  未來3年中國娛樂市場最大的增長引擎

  不是電影票房， 而是付費視頻用戶的高速增長

在我們看來，未來3年中國娛樂市場最大的增長引擎不是電影票房，而是付費視頻用戶的高速增長。根據我們的測算，中國付費視頻用戶將從2016年底的不到6,000萬增長到2020年底的2.2-2.5億，年複合增長率超過40%。而在此期間，我們預計中國電影票房的年符合增長率將只有5-10%。

中國付費視頻用戶的高速增長將催生一批新型的內容公司。在這個過程中，各大視頻網站會不遺余力地爭奪那些可以拉動付費的頭部大劇。因此，作為獨立制作公司，誰有能力開發和制作出符合網絡受眾習慣並可以直接拉動網絡付費的內容，誰就有機會在視頻網站的鼎力支持下快速做大。因此，市場必將湧現出一批專註網劇的制作公司。與此同時，幾大視頻網站派生出來的內容制作公司也是未來內容產業格局的重要攪局者。假以時日，它們有可能從網劇入手，在達到一定規模後反切電影和傳統電視劇並最終發展成為綜合性的影視內容公司。

娛樂產業（特別是娛樂內容產業）

需要“富養女兒”的心態，慢工出細活

國內A股市場的浮躁容易讓娛樂產業的從業者產生急功近利的心態。近年來，在A股市場的推波助瀾下，中國娛樂圈內大面積產生了“你看那誰誰誰”的攀比心態，從老板到編劇到導演到演員，都渴望一夜暴富的神話能夠降臨到自己頭上。因此，一方面是好電影好劇越來越少，另一方面很多娛樂產業的參與者都幾乎成了資本市場專家，演員導演急著拿片酬套現，公司老板急著拿吹出來的利潤套現。要不是證監會2016年年中緊急踩了一腳剎車，估計今天很多圈里人都飛上天和太陽比肩了。

娛樂產業是一個慢工出細活的產業。2016年，迪士尼出品的《瘋狂動物城》僅在國內就收獲超15億元票房，成為國內最賣座的動畫電影。但在其票房登頂的背後，動畫主創團隊僅動物行為調研就用時一年半；為了使動物形象的每一根毛發的光澤都可以生動逼真，整部電影的制作周期長達五年。好的作品需要精雕細刻的匠人精神，前期需要長時間、大金額和高風險的投入，這樣的作品才有機會形成續集能力，進而成為真正意義上的大IP和搖錢樹。而這種匠人精神本質上與一切唯利潤是問、恨不得最好錢還沒投下去就有回報的A股市場和人民幣投資人格格不入。因此，很多從業者主動或被動地選擇了迎合資本市場，卻背離了產業的規律。

娛樂產業需要具有長期視野、願意以“富養女兒”的心態參與產業的長線投資人。從這個意義上講，BAT（尤其是AT）的深度介入對娛樂產業是非常正面的事情。前面提到的“富養女兒”的概念正是阿里負責娛樂產業的俞永福2016年年底在一封內部信里提出的。只有騰訊阿里這樣的超級巨無霸才有能力以一種更加長期舒緩的心態參與這一產業的發展，也只有他們以及像他們一樣具有長線心態的投資人才更有機會最終摘取到娛樂產業最飽滿的那幾顆果實。

內容僅僅擁有受眾還不夠，必須要擁有粉絲

進入融媒體時代，優質內容不能僅僅滿足於一定的受眾，必須要靠粉絲的加持才能完成可持續的商業價值的實現。普通受眾僅僅是內容的接收者，雖然他們在接收內容的時候可能也掏了腰包，但他們與內容的關系基本上僅僅局限在接收內容的那個時間段里。而“粉絲”則大不相同，他們與內容和偶像的關系是長期的和可持續的，他們在正常接收內容之外有更多情感上和情緒上的高密度投入，在與內容和偶像相關的消費上也更加積極主動和不計代價。因此，作為內容生產者來說，一部戲能不能形成大規模的粉絲效應或者是否可以借助一個現成的大規模的粉絲群體正在變得比這部戲的受眾反饋還要重要。

  劇集和綜藝有著不同的變現模式，

  劇集靠的是橫向（全平臺售賣版權）和後向（續集和續季），

  綜藝靠的是縱向（深耕產業鏈，線上線下結合）和前向（冠名）

一般來說，網劇和電視劇的主要收入來源是版權售賣（未來可能還會有付費點播），因此獨播也好非獨播也好，出品方首先是希望能夠盡可能地實現版權收益最大化。與此同時，他們也要考慮播出平臺的宣傳力度和平臺本身聚集人氣和流量的能力，因為這將直接影響到一部戲能否有續季空間。《余罪》、《盜墓筆記》、《瑯琊榜》、《歡樂頌》等劇第一季完結後，其續季未播先火；《老九門》和《蜀山戰紀》等劇則開啟了“先網後臺”的播出模式，讓視頻網站的流量和口碑反哺電視臺。

相比之下，綜藝節目的商業模式更多的是縱向產業鏈深耕。熱播綜藝節目《爸爸去哪兒》不僅催生了一部7億元票房的電影，也捧紅了多個旅遊景點。《奔跑吧兄弟》同樣引出了形形色色的主題旅遊。《12道鋒味》大獲餐飲產業鏈商家追捧，未來很有可能會推出主題餐廳。《中國新歌聲》則是通過商業巡演完成二度變現。除此之外，冠名權是綜藝節目另一個重要的收入來源。即將於2017播出的《中國新歌聲第二季》的冠名權已達5億元。同樣進入5億俱樂部的頭部綜藝還包括《奔跑吧兄弟4》、《非誠勿擾》等，而湖南衛視的《快樂大本營》冠名權更高達7億元。

 OTT取代傳統有線和衛星已成為必然， 內容越來越具有“直達消費者”的能力

在過去的數年中，互聯網電視（OTT）無論從出貨量還是滲透率上來講均取得了極大發展，電視智能化網絡化的趨勢十分明顯。根據艾瑞咨詢的數據顯示，2015年以當年出貨量計算中國互聯網電視滲透率已達到76.4%，而且還在進一步提升，以樂視、微鯨、小米為代表的互聯網公司紛紛殺入這一領域，互聯網電視取代傳統電視的趨勢已經非常明顯。以樂視超級電視為例，樂視超級電視的銷量由2013年的30萬臺增長至2016年的近600萬臺，總保有量已超過1,000萬臺，而其電視導購、電視廣告與大屏遊戲的用戶數量也節節攀升。由於其可交互性，互聯網電視比傳統電視變現渠道更為多樣，並且能通過廣告投放、付費會員、流量售賣與遊戲電商等方式產生持續性收入。

在互聯網電視之外，手機、電腦與平板電腦等移動設備也逐漸成為擁有直達用戶能力的重要渠道。根據艾瑞咨詢研究統計，76.3%的觀眾會選擇跨屏觀看內容節目，其中43.6%的觀眾優先選擇電視，29.7%優先選擇手機、電腦與平板等互聯網渠道，剩余26.7%的觀眾會視情況決定。在觀看電視節目時，分別有69.8%的觀眾會同時使用手機，32.3%的觀眾會同時使用電腦。視頻網站的發展與帶寬網速的顯著提升使得用戶越來越傾向於在移動端觀看內容，消費內容的地點不再僅限於家中，而是越來越移動化和場景化。

在這樣一個大背景下，優質內容可以跨越電視臺直達受眾；傳統電視臺則越來越去渠道化，正在轉型成為品牌內容的供應商。用戶接收內容方式的轉變導致了兩個直接的結果。一方面，優質內容可以跨越電視臺（未來甚至優質電影也可以跨越電影院）而直達受眾，內容制作商可以與內容的直接受眾發生更緊密的聯系和交互。另一方面，傳統電視臺作為渠道的價值正在快速衰減。除了湖南、東方等個別一線大臺可以圖謀融媒體時代“渠道+內容”的完整生態布局之外，大多數擁有較強內容制作能力的電視臺正在轉型成為品牌內容的供應商，而那些連優質內容的生產能力都不具備的電視臺在未來只能在國情和政策下聽天由命。

  站在投資的角度，

  最容易看清價值的內容公司是凈利潤

  從1億元到4億元的這段曲線上的公司

在我們看來，一家凈利潤低於1億元的影視內容公司，其可持續的盈利能力似有還無，尚未得到充分的驗證；而凈利潤超過4億元則往往需要擁有上市公司的平臺支持並具備一定的整合能力。根據我們的經驗，影視行業幾千萬元的凈利潤很容易通過財務操作實現。在這個階段，如果是一家老公司，說明它的團隊不夠強大，導致增長乏力；如果是一家新公司，則團隊往往還在磨合期，真正機構化的能力還沒有充分沈澱。在目前的市場環境下，如果一家影視內容公司的團隊足夠資深和優秀並且有足夠的創業精神和拼勁兒，他們很有可能在第三年（個別情況下甚至有可能第二年）就突破1億元凈利潤的門檻。此後，只要團隊有足夠的動力，項目儲備夠好，每年釋放一兩個爆款，公司凈利潤從1億增長到3至4億元是有可能看清楚的。而3-4億元正是獨立制作公司凈利潤的天花板。要想突破這個天花板往往需要借助資本市場的力量，通過資本市場獲取整合別人和開辟新疆土的能力和貨幣。

2017年兩類公司會受到資本關註：

擁有美劇制作基因的網劇公司

以及跨界混搭的現場娛樂公司

在過去的2016年中，網劇已經成為影視內容行業最快的增長點之一，各大視頻網站對付費用戶的渴求快速推高了頭部網劇的價格，也帶動了網劇行業的快速發展。網劇由於審查相對寬松，在題材和內容上比傳統電視劇擁有更大的空間，因此更容易推出與受眾產生共鳴的爆款。在2016年，以《余罪》、《心理罪》為代表的美劇模式（制作精良、定位精準、長度適宜的季播劇）的網劇逐漸開始嶄露頭角，獲得了良好的口碑。我們預計2017年網劇將繼續成為內容產業的熱點，一線的影視內容制作公司會更多地關註網劇，一些專註網劇的制作公司會脫穎而出，其中那些擁有美劇制作基因或者諳熟美劇制作規律、有能力拉動付費用戶的網劇公司將不僅受到資本的追捧，也會得到各大視頻網站的高度青睞，成為被各家爭搶的靚女。

“場景+內容+產品”的現場娛樂公司將會不斷湧現並進一步得到市場的認可。在我們看來，“場景+內容+產品”的跨界混搭模式不僅是娛樂產業未來發展的一個主題，也是消費產業未來發展的重要方向。在這樣一個主題里，線下的精準流量成為了商業價值的核心來源。雖然這方面的探索才剛剛起步，但想象空間無限。已經連續舉辦了三屆的上海簡單生活節就把音樂節（場景）、演唱和對話（內容）和有機食品及家居產品（產品）完美地融合在一起，未來還可以以此為依托拓展獨立音樂人的版權和經紀價值空間。以《消失的新郎》為代表的多維度戲劇及以《不能說的秘密》為代表的周傑倫作品音樂劇一經推出便收獲了極大關註。在《消失的新郎》中，演出不再受限於劇院舞臺，而是被帶到故事實際發生的場景中發生，使得觀眾在場景與內容的充分結合中獲得全新的沈浸式的體驗。2017年這些新的現場娛樂形式很有可能複制其在歐美的成功路徑，成為新一輪潮流的風向標。

視頻平臺和內容制作平臺的巨無霸級整合 短期內還難以出現

在美國，隨著內容傳播的全媒體化，超級渠道和超級內容之間的整合在加速發生。2016年10月22日，AT&T宣布854億美元收購時代華納，把渠道和內容之間的整合推到了一個新的高度。如果收購獲批，AT&T可以在一夜之間把時代華納的華納兄弟、HBO、CNN、TNT的優質內容帶給AT&T的1.44億移動用戶、1,562萬寬帶用戶及其旗下DirectTV3,325萬家庭衛星電視用戶。此前，擁有2,830萬用戶的Comcast也於2016年早些時候宣布收購夢工廠動畫。

中國由於幾大視頻網站和一線影視內容公司的市值相差不大，能夠影響大的產業格局的整合短期內還難以出現。在我們看來，在中國市場，未來最有可能發生整合的是擁有數以億計付費用戶的視頻網站和一線影視制作公司之間的整合。這樣的整合發生的前提必須是兩邊市值差距足夠大，至少在5倍以上，甚至是10倍以上。而在今天，A股上市的一線影視公司市值都在200-400億元之間，一線視頻網站的估值基本也在200-400億元之間（樂視網雖然市值高一些，但上市公司內還包含部分互聯網電視業務的價值），兩邊幾乎勢均力敵，旗鼓相當，這種情況下連誰整合誰都說不清楚，整合就自然更是無從提起。當然，這里面有一個變量，就是BAT。雖然它們各自旗下的視頻網站的估值還不夠大，但它們自己足夠大，因此如果它們直接出手，再分步完成內容公司和視頻網站的整合，那就是另一回事了。在中國，因為BAT的存在，一切皆有可能。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

中國計劃在2017年發射全球首顆專業夜光遙感衛星

記者8日從中國航天科技集團獲悉，計劃在2017年發射全球首顆專業夜光遙感衛星“珞珈一號”01星，在2019年發射“珞珈一號”02星，用以驗證雷達衛星多角度成像模式。

據中新社報道，“珞珈一號”科學實驗衛星由武漢大學多位院士領銜研發。衛星研發團隊首席科學家李德仁院士說，01星重約10千克，將側重於應用夜光遙感技術，目前研制進展順利，發射後將為宏觀經濟分析、“一帶一路”建設決策等提供數據;02星側重於應用雷達技術，未來可以用於勘測探查目標物及監測地形地表變化。

專家介紹，“珞珈一號”01星搭載了高靈敏度夜光相機，其精度將達到地面分辨率100米。“夜間可看見長江上所有亮燈的大橋，獲取精度高於當前美國衛星的夜景圖片。”武漢大學測繪遙感信息工程國家重點實驗室副教授李熙說。此前他曾借助夜光遙感影像，反映出敘利亞、伊拉克等地的戰亂殘酷程度，研究成果被聯合國安理會引用。

“珞珈一號”02星由武漢大學與中國航天科技集團聯合研發。中國航天科技集團五院衛星型號總設計師張慶君說，該星是滿足1:50000測繪精度的多角度成像新體制雷達衛星，衛星設計具有條帶、聚束、多角度、雙基地等成像模式，對中國雷達衛星和衛星測繪創新發展具有重要意義。

張慶君說，研發團隊已對02星的後續論證進行部署，航天科技集團將全力保障該星設計和研制工作順利實施。

中糧集團：到2018年爭取18家專業化公司全部混改

中糧集團20日表示，2017年將從“整合、品牌、混改”三處著手，深化改革。預計到2018年，中糧下屬18家專業化公司全部混改，解決體制問題。

據央廣網2月20日消息，2016年是中糧集團深化改革元年。這一年，中糧完成改革頂層設計，出臺國有資本投資公司改革的“中糧方案”，在各項領域全面開花：樹立“十三五”期間“321155”宏偉目標，重塑管控體制，下放關鍵權力，整合加強監管，創新專業化發展商業模式……在全球大宗農產品價格低迷和部分業務不合並報表的背景下，中糧集團在2016年完成營業收入4083億元、同比實現增長；實現利潤總額61.5億元、同比增長79%，超額完成全年主要預算指標，盈利水平大幅提升。

中糧將2017年作為深化改革的關鍵之年。中糧集團表示，作為國有資本投資公司試點改革排頭兵，今年將在原有基礎上，選取全局性、關鍵性、代表性的領域，聚焦“整合、品牌、混改”三大看點，推動改革繼續縱深化發展。

“整合”方面，將深度推進資本整合，由管理專業化向資產專業化邁進。其中，國際化整合是重中之重。海外資產管理平臺中糧國際將以整體上市為目標，按照“一個法人、一個總部、一套班子、一個戰略”的原則，推進法人一體化、運營一體化，實現對中糧農業和尼德拉兩大海外並購企業戰略運營的全面整合，研究確定以品種為主線的組織架構。

“品牌”方面，將強化品牌引領，持續提升中糧“大品牌、大市場”優勢。2017年，中糧將研究制定“中糧”品牌的使用及背書的標準方案，提出除母品牌外的其他品牌下放意見，明確品牌持有者和經營者的權利義務，使各專業化公司擁有產品品牌使用、經營、維護、提升和收益權。此外，今年福臨門、長城、中糖、中茶、大悅城、家佳康、蒙牛、五谷豐登、中糧可樂、我買網等18家專業化公司將各自集中力量打造一個核心品牌，培育更多能與國際頂尖品牌相媲美的高端品牌和“百年老店”。

“混改”方面，將深入推進混改，通過多元混改激發體制活力。2017年，中糧將在原有基礎上，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，繼續積極穩妥推進混改，今年內將力爭推進中糧飼料、中糧酒業、中國茶葉3家專業化公司混改。到2018年，爭取18家專業化公司全部混改，真正實現引入戰略投資，優化企業治理，解決體制問題，放大國有資本功能，建立行業領導地位，實現上市發展。

公募基金專業委員會成立，強調提高風險管理審慎度

據中國證券投資基金業協會官方微信消息，2月24日，協會公募基金專業委員會在京召開成立會議。會議強調，基金管理人應當對市場存在“敬畏之心”，提高流動性管理的審慎度，提升風控的主動管理意識，改變過去將法律法規作為風控標準的依賴思想，避免可能存在監管救助的僥幸心理，將風險監管的外部要求轉變為內生動力，根據自身情況積極完善內部風險管理體系，築牢風險控制“第一道防線”。

我國公募基金行業已經建立了較為完善的法規制度。隨著市場發展，公募基金的管理規模、投資者結構等方面出現了新的變化，對公募基金的投資管理能力和風險控制能力提出了新的挑戰，管理好風險、向風險要收益的能力已經成為資產管理機構的核心競爭力。在做好日常風險管理的同時，基金管理人也應善於運用市場化手段化解流動性風險、公平對待持有人利益。只有每個基金管理人發揚工匠精神，以打造“百年老店”為目標，增強責任意識，防患於未然，才能充分保護中長期投資者利益，保障基金行業基業長青。

會議指出，公募基金正在迎來嶄新的發展階段，行業應當避免規模驅動式的盲目擴張經營，以服務實體經濟、助力供給側結構性改革為著眼點，研發順應市場發展、符合投資者財富增長需求的產品，探索專業化、差異化的發展道路。下一步，委員會將設立各個專業小組，在產品、治理等多個層面推動行業發展轉型。

會議還認為，公募基金自發展之初即堅持規範運作、公開透明，其作為大眾理財工具，在滿足中小投資者投資管理需求、為投資者創造收益、普及正確投資理財觀念方面做了大量工作，充分體現其制度優勢、機制優勢。

據介紹，自開放式基金成立以來至2016年末，偏股型基金年化收益率平均為16.52%，超出同期上證綜指平均漲幅8.77個百分點;債券型基金年化收益率平均為8.05%，超出現行3年期銀行定期存款基準利率5.3個百分點;截至2016年6月末，公募基金累計向持有人分紅達1.47萬億元，為長期信任公募基金的投資者創造了可觀的相對回報。