📖 ZKIZ Archives

張裕轉攻進口葡萄酒大單品 市場進入新一輪競爭

進口葡萄酒競爭將進入新一輪。

在完成一系列海外布局之後，葡萄酒企業張裕(000869.SZ)開始加快對進口葡萄酒市場的爭奪。在10月19日舉行的策略說明會上，張裕連推5款大單品品牌，啟動進口酒大單品戰略。事實上包括張裕、中糧名莊薈在內，多家國內大酒商都在加速推進大單品戰略，業界認為，進口葡萄酒正逐漸走向品牌化，缺少品牌建設能力的中小進口商的日子會越來越難過。

張裕轉攻大單品

“目前國內進口葡萄酒正是風口，但行業整體小而散，還沒有超級大單品出現。”張裕葡萄釀酒股份有限公司副總經理孫健告訴第一財經記者。

海關數據顯示，2015年以來，國內進口葡萄酒增長迅速，海關數據顯示，2015年中國進口葡萄酒總量55.4萬千升，同比增長45%;而今年1-8月，中國進口葡萄酒總量為41萬千升，同比增長18%;進口金額總額為16億美元，同比增長24%。

雖然增速驚人，但產業集中度並不高，今年上半年中國前100名葡萄酒進口商共進口10297萬升葡萄酒，其中第一名進口518萬升，只占總進口量的5%左右，最後一名進口42萬升，張裕的進口酒業務公司先鋒國際以253萬升排名第七。

孫健告訴第一財經記者，單從進口量的分布來看，前100家進口商的進口量差距不大，並沒有出現1000萬升以上的超級進口商。這主要是由於進口酒的門檻比較低，一批一批的國內進口商前赴後繼的湧入市場，一部分又很快敗退出來，導致現階段國內葡萄酒進口商數量多規模較小，品牌集中度較低。

在孫健看來，雖然國內進口葡萄酒面臨小而散的問題，但也正是發展大單品的好時機。一方面，在葡萄酒廠家的業務模式中，大單品模式具有鋪貨廣、銷售快，便於消費者辨認購買的特點。在操作較為成熟的國家，大單品的收入一般會占到葡萄酒企業收入的五到七成。另一方面，在國內客戶中，只有5%的人會去研究產區、品種、口感等技術性內容，其他95%的人群不會考慮這些，而後者正是大單品的目標客戶。

在此次發布會上，張裕一口氣連推5個大單品品牌，其中包括了之前收購的西班牙愛歐公爵酒莊、法國蜜合花酒莊，以及澳洲、意大利和智利的擁有知識產權的品牌;並宣布在未來三年中，將在全國300個城市布局1500家經銷商，並配套較高的支持政策以加速擴張。

孫健希望，初期階段大單品的年銷售可以突破100萬瓶，在產品進入成熟階段後，希望每個大單品可以給張裕產生一年超過2000萬瓶的銷售量，也被孫健戲稱為“廠商合力釣大魚”。

事實上在進口葡萄酒領域，張裕已做過多種嘗試。在2006年，張裕成立了負責進口酒業務的先鋒酒業，並在2012年啟動進口葡萄酒專賣店計劃，但並沒有取得預期的效果。

孫健告訴記者，此前張裕在進口酒方面走過一些彎路。供應鏈公司模式，上下遊對接大量的廠家和客戶，強化海關、物流、商檢的能力，但這個模式進入門檻較低。多品類模式則難掌控，張裕多的時候也曾有幾十家供應商，采購進來300-400個SKU，但最終發現沒有辦法把每個產品都照顧的面面俱到。

此外，張裕方面認為，公司從1999年開始打造的解百納大單品的經驗，會對目前進口葡萄酒大單品操作形成幫助。此前，1999年解百納的年銷售量只有30萬瓶，而到去年這個數字已經增長至3000萬瓶。

孫健告訴記者，雖然目前海外業務占比數字並不大，但未來進口大單品收入占總收入的比例會越來越大，最終希望海外業務的收入可以占到總收入的30%。今年上半年張裕收入27.5億元，同比減少2.57%;凈利潤7億元，同比減少6.84%;

進口葡萄酒行業面臨分化

在本屆糖酒會上，包括張裕和中糧名莊薈這樣的酒類大商都在主打大單品戰略。在業內看來，打造大單品其實也是品牌化的過程，品牌力體現則體現在消費者的認知和購買上。

事實上，國內進口葡萄酒一直以來最受詬病的便是沒有超級品牌，市場混亂。

第一財經記者在秋季糖酒會現場看到，大量的代理公司提供進口葡萄酒貼牌服務，且價格低的驚人。某西班牙DO級(法定產區)的貼牌價格只有11元/瓶，而部分公司的餐酒價格甚至只有8-9元/瓶，而且訂制門檻不高，有的甚至3000支酒就可以起訂。

中國食品土畜進出口商會酒類進出口商分會秘書長王旭偉此前接受媒體采訪時表示，目前國內近萬家進口商中沒有任何一家企業年銷售額持續穩定在10億元人民幣以上，很多中小企業遇到銷售困境往往選擇低價拋售，少數企業以次充好、過度宣傳等進一步加劇了市場混亂。而市場混亂又導致競爭進一步加劇，利潤率大幅降低，進口葡萄酒的經營企業隊伍處於非常不穩定狀態，進口商年淘汰率高達50%。

顯然，中糧和張裕等大鱷的進入，將推動進口葡萄酒品牌化的進程。但中國副食流通協會副秘書長楊征建告訴第一財經記者，做大單品除了要求產品品質好、價格好、還需要強大的分銷能力和持續的品牌投入,以建立起消費者對品牌的認知。但如此一來，不是所有的企業都有能力運作大單品，也不是所有的酒商可以承接大單品落地。在今後較長一段時間內“半品牌+半貿易”的模式還會是不少進口商的選擇。但從長遠來看，有品牌運作能力和資金實力的進口商會逐漸走向“小而美”的模式，而沒有的則將被淘汰。

很多進口商也意識到了這個問題，前來參展的上海魯希隆國際貿易有限公司總經理陳建軍告訴記者，目前進口葡萄酒市場競爭激烈，進口商也正在嘗試特色化和品牌化。但由於國外酒莊眾多，真正想打造一個品牌的難度很大，而且打造完了可能還是幫酒莊品牌做嫁衣，因此據他了解，越來越多的大經銷商正在考慮向上遊發展，而像一些法國的小酒莊的收購難度並不大，100萬-200萬歐元就可以搞定。

新一輪東北振興要移“兩座大山”

沈重的養老金負擔、國有經濟占比過高已成為橫在新一輪東北振興面前的“兩座大山”。

國務院總理李克強18日主持召開振興東北等老工業基地會議。會議審議通過新一輪東北振興戰略，要求財政資金向促進就業和保障養老金支付傾斜。推動出臺深化東北國企改革方案，支持央企開展混合所有制改革試點，發展民營經濟。

10月18日，李克強主持召開國務院振興東北地區等老工業基地推進會議，部署進一步推動東北振興工作

東北是最晚退出計劃經濟體制的地區，國企改革的歷史包袱重，確實存在客觀困難，轉型過程中還會有人員安置的問題。另一方面，沈重的養老金負擔正在影響東北企業的競爭能力，2015年，遼寧、吉林和黑龍江三省企業養老保險基金可支付月數分別為8.9、7.5和1，均低於17.7個月的全國平均水平。

一位接近高層的智庫專家對第一財經記者表示，國企改革中的人員安置問題成為後顧之憂，只有完善社保機制，做好民生兜底，改革才能砥礪前行。他建議，地方政府可以適當減少或延緩有形的基礎設施建設，加快無形的制度性建設，以解決養老金、就業等民生問題。還可以考慮處置一批國有資產來補充社保基金，增加兜底能力。

國企改革步履艱難

不少專家認為，東北經濟問題的根源是國有經濟占比過高，本質上是體制問題，而體制的癥結是國企問題。因此尤其需要加大改革力度，從根本上破除制約發展的體制機制障礙。

中國人民大學國家發展與戰略研究院發布的一項報告稱，東北深陷“單一經濟結構困局”是導致其應對國內外沖擊的抵抗力極弱、經濟急劇下滑的主要原因。

這份報告建議，深化結構調整，破除路徑依賴;明確政府責任關系，加速國企改革;加強區域政策協調，擴大市場空間;采取激勵性舉措，引導勞動要素流動，並做好社會托底。

中國企業研究院首席研究員李錦在接受第一財經記者采訪時表示，東北國企改革取得了一定進展，但成效甚微。主要原因是沒有形成三個“合力”：一是國有資本和民間資本之間沒有形成合力，混合所有制改革舉步維艱;二是東北的國企和國企之間沒有形成合力，單打獨鬥，還沒有出現重組整合的案例;三是政策文件沒有形成合力，關於東北振興和國企改革的文件已經很多，但缺乏系統性，甚至不少文件之間互相沖突、互相消耗。

另一個掣肘國企改革的難點便是職工安置問題。以黑龍江龍煤集團為例，在“十三五”期間，有5萬人需要被分流安置。目前龍煤集團已將第一批分流人員安置在農墾、森工、林業和城市公益等新崗位報到，初步安排的是2.25萬人。具體的分派是：農墾4000人、森工2500人、林業6500人、城市公益崗位9500人。

新一輪東北振興要求財政資金向促進就業和保障養老金支付傾斜。李錦表示，這是平衡穩增長與保民生的重要措施，對東北國企改革有推動作用。

今年8月底，遼寧向省內外戰略投資者出售首批9戶省屬國有企業的股權，率先吹響了國企混合所有制改革的號角。此舉也是為了利用國有資本來充實社保基金，彌補遼寧社保基金缺口。

國務院發展研究中心企業所國企研究室主任項安波對第一財經記者表示，這是一場危機倒逼的改革，通過產權層面的改革，引入戰略投資者，改變地方國企一股獨大的局面，用發展混合所有制的方式來轉變國有企業的運營機制。

但是，兩個月過去了，尚未有公開信息顯示有社會資本願意接盤。李錦表示，即便現在有了意向投資人，拿到了一部分股權資金，也是杯水車薪。混合所有制的關鍵，不僅在於引入資金，更重要的是引入更靈活高效的管理機制，這樣才能真正盤活國企資產，改造舊動能。

李克強也在上述振興東北會議上強調，必須痛下決心優化營商環境，真正激發社會潛能，釋放東北發展的內生動力。

養老金支出壓力大

沈重的養老金負擔正在影響東北企業的競爭能力，而它又是保障和改善民生的關鍵。對於轉型期的東北而言，這一問題的重要性及能否有力解決要比我國其他區域更加迫切。

根據中國東北振興研究院提供的數據，2015年，東北地區企業養老保險撫養比為1.55(1.55個社保繳費者撫養一名退休者，下同)，遠低於全國平均水平的2.88。其中遼寧省為1.79，吉林省為1.53，黑龍江省為全國最低，僅為1.33，分別比上一年下降0.16、0.66、0.08。

另外，企業養老保險可支付月數也較低。2015年，遼寧、吉林和黑龍江三省企業養老保險基金可支付月數分別為8.9、7.5和1。三省均低於去我國平均水平17.7個月。

為彌補養老金缺口，東北三省的企業基本養老保險統籌基金繳費比例曾經比全國平均水平高出2~6個百分點。2016年，全國養老保險費率普降後，東北三省的繳費率為20%，仍比19%的全國平均水平略高，深圳、浙江僅為14%。

劉克崮曾擔任曾任國家開發銀行副行長、遼寧省副省長。作為東北振興研究的專家，他表示，養老保險繳費率高、養老保險負擔重，嚴重影響了東北地區企業的市場競爭力。因此，成為外地投資熱情不夠、本地企業不願意擴大投資、經濟缺乏後勁的重要原因之一。

“其原因主要有三項，產業結構較‘重’，城市化、工業化非協調性突進”，其次是國有企業集中，困難企業多，最後是社保制度有待進一步完善，國企職工養老金歷史欠賬多。”劉克崮認為，解決養老金缺口問題，出路在於加快東北地區經濟的結構性改革。

我國養老保險社會保障體系實行“部分積累制”，采取“社會統籌和個人賬戶相結合”的方式，分為社會統籌和個人賬戶兩個部分。這種制度方式隨著人口老齡化的到來，造成社會保障基金需求和籌集之間可能會出現缺口。

中國東北振興研究院副院長李凱表示，東北地區國有企業比重大，離退休人員多，人口老齡化日益嚴重，養老金開支逐年增加，養老基金統籌等壓力較大。

劉克崮表示，由於我國地區經濟發展不平衡，老齡化程度不同，地區間企業養老金差距較大，而目前實行的養老保險省級統籌制度，難以實現地區間養老金的互濟作用，這成為東北地區養老金缺口無法解決的重要原因。

尋找突破口

李克強在上述會議上指出，要推動國企深化改革，加快轉型升級，出臺深化東北地區國有企業改革專項工作方案，支持部分中央企業開展混合所有制改革試點，促進民營經濟發展，增強民營企業發展信心，選擇一批收益可預期的優質項目實施政府和社會資本合作模式，增強東北經濟活力。

中國(海南)改革發展研究院院長遲福林建議，更大程度地放寬市場準入，使國有企業為民營資本進入讓出一定的空間;鼓勵民營企業擴大投資，支持民企參與到國有企業改革，實現國企、民企攜手並進。

在中國東北振興研究院專家委員會主任、中國發展研究基金會副理事長劉世錦看來，東北可以在去產能方面進行一些有益的嘗試。具體來說，就是國家提出某個行業去產能總量指標，按現有產能分配到各省，獎勵措施與實際減去的產能掛鉤，同時允許配額交易。這樣，競爭力強的地區和企業，可以把自己的配額賣給競爭力差的地區和企業。競爭力強的地區和企業可以不減或少減，競爭力差的地區和企業則可以多減，同時得到配額交易的補償。

“這種做法有三個好處，有利於完成去產能的總量目標，其次符合優勝劣汰的市場規律，最後競爭力差的地區和企業能獲得更多的補償，提高去產能積極性。”劉世錦表示。

由於東北經濟目前遭遇的困境較為複雜，專家們不僅提出了產業機構和國企體制等問題，也在尋找相應的突破口。其中，與東南沿海發達地區對口成為一項重要的建議。

劉世錦表示，可學習蘇州借鑒新加坡經驗建設工業園區的案例，采取東北與發達地區城市之間合作的措施，實行更加開放和靈活的政策，以支持民營企業、外資企業與當地國企優化組合，利用各自的資源優勢。

對於東北地區的養老金困局，劉克崮提出了多項建議，如降低企業繳費率、擴大參保面，以及“推進職工基礎養老保險全國統籌”等等。

劉克崮同時建議，不妨劃撥部分國企紅利，多方式解決國企職工養老金的歷史欠賬問題。比如，建立社會養老公積金投資增值經辦機構，管理由企業年金和住房公積金累計結余構成的社會養老公積金，采用招標等方式時常會運營，定向發行養老金國債，由社會養老公積金投資機構購買等。

萬博新經濟研究院院長助理劉哲表示，政府應該做市場機制的建設者，促進市場在要素轉移中發揮主導作用。同時，重視社會政策的“托底”作用，做好社會保障和再就業培訓等。

外交部證實：中美29日舉行新一輪戰略安全對話會間會

外交部發言人陸慷25日證實，中美將於29日在北京舉行新一輪戰略安全對話會間會。

陸慷在當天的例行記者會上說，經中美雙方商定，外交部副部長張業遂將與美國常務副國務卿布林肯共同主持新一輪中美戰略安全對話會間會。雙方將就中美關系及共同關心的戰略安全問題交換意見。有關具體安排正在協商中。

蜜芽內部郵件曝光：已完成新一輪融資 公司自有現金儲備超10億

i 黑馬 2016-10-27 20:36

i黑馬訊 10月27日消息 今日，母嬰電商蜜芽通過內部郵件宣布公司已完成新一輪融資，並稱已實現正向現金流，自有現金儲備超過10億元。不過截至發稿前，蜜芽尚未對外透露融資金額及投資方，i黑馬對此次融資具體情況並未證實。

此外，郵件對蜜芽近日大促的諸多數據亮點進行了回顧。據悉，目前蜜芽非標品銷售占比已接近70%，利潤率得以提升；市場新客成本連續6個季度持續下降；線下樂園業務已實現盈利，未來一年將實現全國覆蓋。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

解讀 | 乳業複蘇乍暖還寒 區域乳企展開新一輪“跑馬圈地”

國內區域乳企在搶地盤上頻頻動作。

剛剛進入湖南市場三元股份(600429.SH)，又在本周宣布借道蘇果超市有限公司(下稱 蘇果超市)進軍江蘇市場，重啟華東擴張戰略。記者發現，今年以來包括三元股份、現代牧業(01117.HK)、光明乳業(600597.SH)等國內主要大型乳企，都紛紛“南下北上”啟動擴張計劃，“南下北上”布局新的區域市場，新一輪競爭箭在弦上。

三元股份華東再戰光明

第一財經記者了解到，此次三元股份將借道江蘇省商超龍頭蘇果超市渠道，其旗下的低溫奶、常溫奶、奶粉等全線產品都將進入蘇果門店進行銷售。

三元股份市場部總經理何小唐告訴第一財經記者，此次三元股份和蘇果超市的合作是全渠道合作，也包括供應鏈合作，由於蘇果超市在南京的門店最多，合作將先從南京開始，並逐步向省內其他城市擴張。

根據公開資料顯示，蘇果超市是江蘇最大的連鎖超市企業，擁有門店2086家，主要覆蓋蘇皖鄂三省。

事實上，此次三元股份進入江蘇市場方式和之前進入湖南市場模式如出一轍。上月末，三元股份剛剛宣布與湖南商超龍頭步步高集團進行戰略合作，借助其商超渠道進入湖南市場，並進而輻射華中地區。

中國品牌研究院食品專家朱丹蓬告訴記者，三元可以借助商超的自有渠道快速完成進場、陳列、促銷、上量的複雜過程，迅速進入市場。再者與渠道大商直接合作可以讓營銷費用及終端零售價形成去中間化的差異化優勢。

雖然此次進入的是江蘇市場，但三元還是意在華東。

何小唐告訴第一財經記者，與蘇果超市戰略合作只是三元股份華東擴張計劃的一部分，接下來將在年底前進入蘇果的BHL和好的便利系統;並開始計劃進入華東大潤發和物美系統，以提高分銷率，擴大在華東市場的市場份額。

華東市場擁有2.26億人口，一向被認為具有較強的消費能力，但也是光明乳業的根據地，尤其在上海，2015年和2016年上半年，光明乳業在上海地區收入為51億元和26億元，占其總收入比例超過25%。

此前三元股份也曾二次試水華東市場，但都選擇了與光明乳業爭奪上海市場，並未取得好效果，上海三元乳業有限公司(下稱“上海三元”)連續多年虧損。今年上半年，上海三元收入為1.7億元，同比減少20%，虧損653萬元。

在業內看來，此次借力蘇果超市等商超渠道轉攻江蘇市場，也是三元股份對華東市場策略的重置，最終還是要在光明乳業的地盤上搶一杯羹。

區域乳企擴張競爭加劇

事實上，除了三元股份之外，國內多家區域乳企也都在加速擴張區域外市場，而競爭也或面臨進一步加劇。

在華東地區，除了三元股份的介入，東北最大的區域乳企輝山乳業(06863.HK)也已在江蘇鹽城投建了第二個全產業鏈基地，並於今年6月取得了生產許可，每年可生產18萬噸奶制品。據輝山乳業公關負責人趙鑫介紹，新基地的主要輻射上海、江蘇等華東地區，未來將和光明、三元進行市場交鋒。

在珠三角地區，光明乳業和燕塘乳業(002732.SZ)則在上演軍備競賽。今年10月10日，光明乳業宣布投資3.5億元在廣東省潮州市新建工廠和設立全資子公司，成立粵東光明乳品有限公司，進一步強化廣東市場。近兩年，廣州光明乳品有限公司(下稱 廣州光明)業務呈快速上升趨勢，2015年廣州光明收入6.5億元，凈利潤0.4億，較2014年的5.2億，凈利潤0.3億增長迅速。

而這也給廣東當地區域乳企燕塘乳業帶來了很大的壓力，今年8月底燕塘乳業宣布投資3.9億，擴建湛江燕塘乳業有限公司，深耕粵西市場的同時，輻射廣西和海南市場，以謀求更大的市場份額。今年前三季度，燕塘乳業收入8.1億元，同比增長8%，凈利潤0.9億元，同比增長11%。

在華北地區，新希望乳業則在今年6月完成了滿城新廠的建設並投產，新廠產能則是老天香工廠的4倍，主要輻射京津冀地區，而這也讓原本飽和的京津冀市場競爭進一步激烈。

值得註意的是，此輪原奶危機中遭受虧損的原奶企業也加入競爭之中。

現代牧業總裁助理王惠告訴第一財經記者，公司主要收入來源是向上遊出售原奶，目前公司的牛奶產品巴氏奶和常溫奶項目都已經通過了農科院的優質乳工程驗收，下一步將重點拓展下遊市場，減少對於原奶銷售的依賴性。首批將推進30個重點城市，並且在北京、上海、馬鞍山等重點城市推進入戶訂奶業務。

而入戶訂奶和巴氏奶業務此前一向是區域乳企的“專利”，原奶企業在這一領域擁有資源優勢。年報顯示，現代牧業是國內最大的原奶企業，在全國8個省擁有27個規模化牧場，2016年上半年收入22.3億元，其中液奶銷售收入占總收入的29.4%。

王惠表示，目前低溫奶業務收入占總業務的6%左右，公司將爭取搶占更多的下遊市場份額，到明年這個比例希望可以提高到10%左右，3到5年能夠占到總收入的20%。

與此同時，記者了解到，除現代牧業外，國內其他原奶企業也在向下遊要市場，西部牧業(300106.SZ)和中國聖牧(01432.HK)都有進軍嬰兒配方奶粉業的計劃。

巴氏奶或迎來新一輪新機會

朱丹蓬告訴第一財經記者，今年以來國內乳企的動作格外多，與市場回暖有關，一方面今年前三季度，國內主要乳制品企業業績整體呈現緩慢複蘇的趨勢;另一方面，在消費結構重構和消費群體叠換的背景下，讓國內區域乳企看到了新的機會，因此開始提前布局、搶占市場。但擴張必然帶來競爭，長期來看，將或引發國內區域乳企新一輪排位和洗牌。

根據此前中國乳制品工業協會名譽理事長宋昆岡公布的數據，2016年上半年，我國乳制品生產出現了回暖增長態勢。2016年上半年，規模以上企業銷售收入1667.5億元，同比增長5.40%;利潤總額135.3億元，同比增長15.80%。

而另一方面，朱丹蓬表示，國內乳企選擇在此時拓展業務或也有成本方面的考慮。目前雖然國內原奶奶價有所回升，但依舊處在低位，企業原料使用成本較低。

根據國家農業部定點監測的最新數據顯示，國內生鮮乳收購價格為3.44元/公斤，較此前最低點3.39元/公斤上漲的幅度並不大。

一直以來，在國內乳業企業中，伊利股份和蒙牛乳業兩大乳業巨頭更多關註常溫產品和全國化布局，為了錯位競爭，區域乳企則專註於低溫產品和本地消費市場。而此番區域乳企擴張，巴氏奶也區域乳企的主攻方向，也將帶動國內的巴氏奶產業迎來新一輪發展。

乳業分析師宋亮向記者透露，此輪區域乳企加速擴張，或與國家未來將出臺的巴氏奶新政有關，據他了解，今年政府可能會出臺相關政策，扶持巴氏奶產業發展，並間接利好上遊的奶牛養殖業。

近年來，巴氏奶業務一直保持著較高的增速，根據中國奶業協會數據顯示，2015年相比常溫奶只有2.7%的增速，低溫巴氏奶增速則高達24.3%。

宋亮告訴記者，此前區域乳企已經看到了巴氏奶增長的空間，但是一直缺乏一個推動力量，而政策是最好的推手。目前國內也需要發展巴氏奶產業，從消費升級的角度上看，現在國內一二線城市乳制品消費已經從“喝上奶”轉變為“喝好奶”，巴氏奶可以解決消費者對高品質奶的需求，提升企業的業績;另一方面，目前常溫奶依然是市場主流，在當前進口常溫奶產品沖擊國內常溫奶市場的情況下，發展巴氏奶也有利於實現乳資源分工，減少進口奶對國內乳業產業的沖擊。

維基解密新一輪爆料在即 美國大選打響“信息戰”

在本次美國大選中多次“攪局”的黑客組織維基解密（Wikileaks）宣布，將很快啟動“對大選第三階段的曝光”。

至於第三階段涉及到哪些內容、其中是否存在猛料，維基解密並沒有作詳細說明。外界猜測，這次曝光可能並不僅限於希拉里，因為此前阿桑奇曾表示，如果掌握了任何有關特朗普的信息也會一並公布於眾。

維基解密的支持者紛紛表示，希望第三階段終能重創民主黨總統候選人希拉里的競選活動。如今，維基解密支持者其中有不少共和黨總統候選人特朗普的支持者，以及民主黨前候選人伯尼·桑德斯的擁護者。

但維基解密發布的材料可能不僅僅與希拉里一人有關。目前，該組織已經公布了來自民主黨全國委員會（DNC）和希拉里競選經理約翰·波德斯塔（John Podesta）的被盜電子郵件。

參與對民主黨眾議院競選委員會（DCCC）和DNC兩起襲擊的黑客“Guccifer 2.0”稱，他將最重磅的泄露文件都發給了政治新聞網站The Hill。若此話屬實，這些文件尚有待被該網站披露。

“黑天鵝事件”或使選情脫軌

維基解密持續曝光的信息讓希拉里的競選活動應接不暇。上周五，美國聯邦調查局（FBI）宣布將對希拉里的私人電郵服務器展開進一步調查，已經殺了希拉里一個措手不及。花旗銀行全球政治分析師蒂娜·福德漢姆（Tina Fordham）的團隊認為，這樣的節外生枝有可能讓選情偏離既定軌道。

該團隊不斷發出提醒稱，醜聞和“信息戰”等“黑天鵝”事件的風險“非常之高”，因此，他們並不像其他許多專家一樣，認為希拉里勝出是板上釘釘之事。

花旗分析師指出，在FBI扔下這枚細節不足、威力有余的重磅炸彈之後，從預測市場的走勢來看，希拉里勝選的幾率從81%跌到了75%。

即便在FBI的消息公布之前，Real Clear Politics 網站的民調已經顯示，希拉里相對特朗普的優勢已從10月20日的6.4個百分點縮小到了10月27日的5.6個百分點。

花旗的研究顯示，鑒於爆料新進展的效果至少要一周時間才能在民調中顯現，故在下周二的大選前，可能都無法量化FBI此舉的影響。

對於希拉里的勝算，花旗集團將預測值維持在75%，但也指出，“這些進展給希拉里的競選造成了重重阻礙，並可能進一步削弱選民信心。”

然而，花旗集團並不認為希拉里的支持者會改變陣營。一方面，相當一部分的早期投票已經投出，另一方面，ABC新聞和《華盛頓郵報》在10月25日至28日進行的一項調查顯示，只有7%的希拉里支持者表示，在聽到這個消息後，自己可能不會繼續支持她。

花旗分析師警告稱，受FBI此舉影響最大的，其實可能是選民的投票率。

該研究還提醒稱，在大選計票結束之後，真正問題可能才剛剛開始。民主黨一旦勝出，特朗普完全有可能“說到做到”，不接受選舉結果；另外，調查還將繼續，希拉里也可能面臨未來被彈劾的風險。福特漢姆及其團隊稱，這一風險是“不容忽視”的。

新總統將面臨升級網絡戰

個人危機拋開不提，下一任總統還可能在上任百日內迎來一場網絡危機。市場調查公司弗雷斯特（Forrester）分析師埃米·德馬蒂恩（Amy DeMartine）表示，這一危機可能來自別國的敵對行動，也有可能來自美國的國內沖突。

德馬蒂恩說，歷史上常常按照新總統上任100天內的表現作為四年任期的判斷依據，故而在這段時期，新總統不得不如履薄冰。比如，一些國外的極端組織試圖給新總統一個下馬威，而美國的政府機構則相互爭搶，試圖在新政權中爭奪一席之地。

德馬蒂恩認為，俄羅斯和美國之間的網絡戰將進一步升級，美國政府不得不在2017年作出響應。

此前，美國情報官員已經指責俄羅斯侵入民主黨國家委員會的服務器，並泄露敏感信息，幹擾美國大選。德馬蒂恩說，攻擊中外泄的信息將被別國政府利用，使新政府感到難堪。

在DNC被入侵之後，或有更多有關美國戰略、政府運作乃至政客的信息會被陸續公布。

“他們可能會將這些信息泄露出來，使政府及其行動失去公信力。故而所有政府都需要加強安全措施。”德馬蒂恩說，“內憂外患同時發生，屆時，新任總統絕對會措手不及。”

中央第十一輪巡視啟動 27家單位名單公布

11月2日從中紀委網站獲悉，中共中央政治局常委、中央巡視工作領導小組組長王岐山今日出席十八屆中央第十一輪巡視工作動員部署會議。

會議指出，本輪中央巡視是六中全會後“再出發”。六中全會對全面從嚴治黨作出戰略部署，審議通過《關於新形勢下黨內政治生活的若幹準則》和《中國共產黨黨內監督條例》，標誌著黨的建設新實踐的開啟。

經中央批準，中央第十一輪巡視將對27個單位黨組織開展專項巡視，同時對北京、重慶、廣西、甘肅等4個省區市進行“回頭看”。

27個單位名單：

最高人民法院、最高人民檢察院、中央黨校、中央文獻研究室、中央編譯局、中國外文局、光明日報社、中國日報社、經濟日報社、中國浦東幹部學院、中國井岡山幹部學院、中國延安幹部學院、中國工程院、國務院發展研究中心、國家行政學院、國家自然科學基金委員會、中國工程物理研究院、中央人民廣播電臺、中央電視臺、中國作家協會、中華全國歸國華僑聯合會、中國法學會、中華全國新聞工作者協會、中華全國臺灣同胞聯誼會、中國殘疾人聯合會、中國紅十字會、中國宋慶齡基金會等。

消息稱百度外賣尋求新一輪融資 總額不少於3億美元

據彭博報道，消息人士透露，為加強在食品外賣行業的競爭優勢，搶占更多市場份額，目前百度公正在為旗下百度外賣尋求高達5億美元的融資。據該人士透露，此輪融資至少為3億美元，但尚未最終確定，因為主要來自私人融資。

百度外賣同餓了麽、美團外賣在簽約送餐員及加盟餐廳方面有激烈的競爭，餓了麽在今年4月獲得了來自阿里巴巴和螞蟻金服12.5億美元的投資，而美團在此前也獲得了騰訊10億美元的投資。

百度拒絕對融資計劃發表評論。該公司之前曾否認了媒體關於其考慮出售外賣業務，或把百度外賣與旗下糯米團購合並的消息。

百度發布的第三季度未經審計的財務報告顯示，該季度，百度總營收為182.53億元(約合27.37億美元)，同比下滑0.7%，移除去哪兒影響，實際同比增長6.7%，凈利潤為31.02億元(約合4.652億美元)，同比增長9.2%。第三季度，在百度本地生活服務領域，由百度糯米、百度外賣、百度錢包等共同構成的百度電商化交易總額(GMV)為194億元(約合29億美元)，同比增長49%。

值得一提的是，百度股價在上周五美國股市常規交易中下跌約0.5%，報收於167.70美元。在2015年下跌17%後，該股今年以來已經累計下跌11%。雖然百度與阿里巴巴和騰訊並稱為中國互聯網行業的BAT三巨頭，但百度截至上周五的市值僅為580億美元，騰訊和阿里巴巴卻高達2400億美元。

中央第十一輪巡視已進駐這19個地方，值班電話、信箱公布

據中紀委監察部網站11月10日消息，經中央批準，十八屆中央第十一輪巡視將對最高人民法院、最高人民檢察院、中央黨校、中央文獻研究室、中央編譯局、中國外文局、光明日報社、中國日報社、經濟日報社、中國浦東幹部學院、中國井岡山幹部學院、中國延安幹部學院、中國工程院、國務院發展研究中心、國家行政學院、國家自然科學基金委員會、中國工程物理研究院、中央人民廣播電臺、中央電視臺、中國作家協會、中華全國歸國華僑聯合會、中國法學會、中華全國新聞工作者協會、中華全國臺灣同胞聯誼會、中國殘疾人聯合會、中國紅十字會、中國宋慶齡基金會等27個單位黨組織開展專項巡視。

同時，對北京、重慶、廣西、甘肅等4個省區市進行“回頭看”。

近期，中央巡視組將陸續進駐上述地區和單位並召開動員會。

深港通概念上演“預熱行情” 能否複制上一輪滬港通行情？

深港通開閘在即。上周，深交所發布通知，深港通相關技術系統於11日正式上線;另據港媒報道，深港通很有可能在本月21日正式啟動。一時間，市場對於深港通的關註度驟然升溫。

資本市場上，深港通概念股更是蠢蠢欲動，以方正證券為代表的券商板塊集體飄紅。那麽，這一波被市場熱情所點燃的深港通概念股行情能否持續，又能否複制上一輪牛市中滬港通的火熱行情呢?

券商板塊集體飄紅

“券商股這幾天的異動，讓我想起了上一輪牛市的起點。”某投資人興奮地表示。

滬港通開通後，A股市場迎來了逾半年的單邊上漲行情，上證指數漲幅也是先了快速翻倍。而在上一輪牛市中，最為相關的券商板塊更是牛氣沖天，讓不少投資者印象深刻。

正如滬港通開通前有一波“預熱行情”一樣，深港通馬上就要開閘的消息，也讓相關概念股的表現活躍，券商板塊更是走勢強勁。

周一早盤，券商板塊盤中強勢，方正證券一度接近漲停，截至收盤，方正證券報收9元，上漲了5.14%。

除了龍頭方正證券之外，今天長江證券、西南證券也分別上上漲了5.62%和2.62%。而早在上周五，方正證券就一概近期股價的頹勢，出現了較為少見的漲停。

而就在上周五，上證綜指盤中突破3200點，再度改寫10個月新高，兩市成交迅猛增至逾7600億元，顯示市場人氣迅速回暖。

“投資者情緒處於相對亢奮的狀態;再加上近期大盤整體表現強勢，兩方面的因素激發了深港通概念炒作熱情，券商股、部分深圳市場A+H股的標的都出現了一波上漲行情。”國金證券財富管理中心分析師周祖華告訴《第一財經日報》記者。

據了解，深港通概念股涵蓋範圍相當廣，包括券商、高股息率、A+H標的、QFII持倉、高成長、深圳本地股等。

其中，券商板塊被認為是市場最為看重的深港通受益股，一方面來看，當然是深港通的開通有利於增厚證券公司的經營業績，另一方面，在兩年前深港通通車的時候，券商板塊更加成為兩市的領漲龍頭。

而在眾多A+H股中，由於A股和H股的估值體系不同，大多數股票的A股要比H股貴，也有少數股票的A股比H股還便宜。目前來說，一共有4只股票的A股比H股便宜，分別為福耀玻璃、海螺水泥、濰柴動力和中國平安。

高股息率股票也是值得關註的，海外資金對這類股票尤其關註，從滬股通經驗來看，貴州茅臺、伊利股份等高股息率標的的長期雄踞滬港通前十大活躍行列。

相關受益標的短期漲幅過大

那麽，深港通的即將開閘，相關概念股的持續性如何，市場能否複制上一輪的牛市行情?

安信國際研究總監韓致立認為，深港通對港股的影響，將遠高於滬港通。人民幣及A股背景的轉變，引發內地資金南下潮。相對滬港通推出時的2014年，目前的人民幣貶值壓力加大，當前也沒有A股的大牛行情，而港股市場整體處於估值窪地;另外，港幣與美元掛鉤，美元則可以作為規避資產貶值的“安全島”，內地資金南下的意願明顯增加。

“深港通開通後，海外資金又多了一條投資A股的通道，從中長期來看，是對市場的一個重大利好;但短期而言，作用有限。目前的上漲行情，更多的是市場良好憧憬下的概念炒作。在深港通正式啟動之前，相關受益標的將持續得到資金關註，例如券商板塊;但短期漲幅過大、且缺乏基本面支撐的標的，不宜追高。”周祖華說。

他認為，從宏觀經濟、市場等各方面考慮，深港通料難以複制滬港通開通後的牛市行情。目前，國內CPI、PPI有上行壓力，央行貨幣政策趨於穩健，全球市場流動性也同樣面臨拐點;而國內經濟增長仍有一定下行壓力，整個宏觀大背景與2014年截然不同。

另外，經過去年牛熊大轉換後，市場仍處於休養生息的階段，短期出現趨勢性上漲行情的可能性不大。

因此，在他看來深港通難以複制此前滬港通開通後的牛市行情。