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嘉能可Xstrata或最多減記70億美元資產,並向中國鋁業出售銅礦項目

http://wallstreetcn.com/node/53414

當Glencore Xstrata Plc公佈上半年財報時,市場預計該集團會減記從Xstrata獲得的資產,減記最大規模為70億美元

路透援引分析師們和一位業內人士稱,該集團減記資產的規模在50-70億美元,大部分是從Xstrata獲得的資產

鎳資產和Xstrata在New Caledonia地區的50億美元的Koniambo項目可能會首當其衝,因為鎳的價值已經比2007年峰值時的1/3還低,且供給持續大於需求。

但是,銅項目等其它資產價值也可能被減記。銅項目是Xstrata未來礦產和擴張的重要途徑。

之前,彭博的兩位消息人士稱,中國鋁業旗下銅業務子公司正在考慮標購Glencore Xstrata Plc在秘魯的一個項目。摩根士丹利和高盛集團在為中鋁礦業國際可能收購Las Bambas銅礦提供諮詢服務。

Las Bambas銅礦定於2015年投產,至少前五年的設計產能為每年40萬噸。Xstrata在1月份表示,正投入52億美元建設該礦

與中國簽署的協議規定嘉能可到明年9月30日之前將Las Bambas項目售予中國商務部批准的買家。

Glencore同意出售秘魯這一項目以獲得中國監管機構批准其290億美元收購Xstrata Plc的交易,這項交易已在三個月之前完成。BMO Capital Markets對該項目資產的估價為65億美元,而Liberum Capital Ltd.的估價為44億美元。

截止7月底,中鋁礦業的負債權益比率已達到77%,它可能需要使用銀行貸款來完成交易。

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俄鋁業巨頭Rusal謀求債務延期

來源: http://wallstreetcn.com/node/82082

英國《金融時報》引知情人士稱,俄羅斯鋁業巨頭Rusal正與債權人商議延期支付下月即將到期的債務,目前已征得多數債權人同意。 鋁價降至四年最低,拖累利潤大幅下滑, Rusal去年就開始謀求變更借貸條款。據路透社報道,在俄羅斯的主要企業債務人中,Rusal的凈債務水平較高。金融機構發放給Rusal的信貸資產價值出現大幅波動,現值與賬面值比由幾周前的85%跌至本周二的70%多。 經濟增長緩慢,大宗商品市場低迷,加之西方的經濟制裁,使得俄羅斯的金屬行業日子更加艱難。 俄羅斯聯邦統計局本周四公布的數據顯示,俄羅斯1-2月銅和鋁產量較去年同期減少,因國際和國內市場需求疲弱。 本周二,俄財政部長Anton Siluanov稱政府在考慮,成立一個由國家銀行VEB出資的特別基金,就像2008-09年時那樣助金屬行業度過難關。但是他警告,政府不會為那些寡頭們兜底: 我們要救助的是公司,不是公司的所有者! 下個月,Rusal出口融資的部分債務就要到期了。其出口融資總額高達32億美元,其中22億美元由國際債權人持有。 俄羅斯的國家銀行和部分國際債權人,已經同意Rusal將債務期限延長至2016年。不過,Rusal尚需征得其他國際債權人的同意,才能延期而不至於違約。 英國《金融時報》引知情人士消息稱,中國國家開發銀行就是還沒同意Rusal重新調整債務期限的債權人之一。 接下來幾周,Rusal仍然希望得到全體債權人的一致同意。不過,以防得不到所有債權人同意,它已作備選方案。在該方案中,銀行們同意延遲還款期限2至3個月,給Rusal時間爭取其他債權人同意債務延期。 西方制裁暫未影響Rusal與國際債券人的協商。本周早些時候,俄羅斯最大鐵礦石生產廠家Metalloinvest宣布,已從德意誌銀行、法興銀行和荷蘭國際集團等財團那里獲得11.5億美元的出口融資。 該知情人士稱,目前Rusal已經征得70%的國際債權人同意。據另外兩名知情人士稱,Rusal能征得同意延期償還債務的可能性越來越高了。      
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有聲有色的中國鋁業(2600):四個追逐邏輯 作者:格隆匯 亞當

http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1643&extra=page%3D1
如果牛市成立,那麼牛市中最有聲的一定是有色行業。搜索港股所有有色公司,筆者覺得中國鋁業(2600)是最有聲有色的對象之一。下面斗膽闡述一下筆者追逐中鋁的四個邏輯。所有內容都是筆者自己的一孔粗見,不一定對,供大夥拍磚之用。


1、 有色:牛市買週期買有色
隨著最近股市「牛市說」風起云湧,有色板塊作為週期股,高beta股,向來是牛市中市場資金追捧的重點。一般來說鋁業的beta一般維持在11.5之間,而中國鋁業10年的周beta則高達1.7。如果把稀土行業(目前稀土在母公司中鋁集團旗下)也加入來分析,股價與大盤相關性更高,Beta值大多在2附近。另外從R-square上看,有色板塊的R-square普遍在20%30%,明顯高於鋁板塊的10%,說明大盤的波動與稀土的波動相關性比鋁行業高。


2、稀土:有色中的王者
長期以來,國家稀土產業十分混亂,由於業內惡性競爭,產量佔了全球絕大多數的中國卻沒有稀土定價的話語權。加上監管不嚴,很多出口型的稀土公司都把污染最高的初加工留在中國內地,對環境污染十分嚴重。今年年初,工信部指定中國鋁業公司在內的6家公司組建大型稀土集團。並於近日下文確認中國鋁業公司大型稀土企業集團組建方案。87日中國在WTO稀土訴訟中敗訴,將進一步倒逼中國加強這個行業的管制與集中度,對中鋁集團這樣的整合者來說,無疑是長遠的利好。

中國鋁業公司是中國鋁業股份有限公司(HK.2600)的母公司,由於2600長期處於虧損狀態,目前主營業務的毛利只有1.3%。公司2012年虧損82億,2013年靠出售資產勉強盈利9億元,2014的第一季度則依舊顯示虧損22億,如果公司不能找到新的盈利增長點,則今年也免不了虧損的命運。對於這個旗艦公司,中鋁集團絕不可能視而不見。無論如何,是存在想像空間:把盈利能力較好的稀土產業逐步整合到2600旗下的。


3、 國企混合所有制改革:最大受益者之一
這一波中國對國企的混合所有制改革,無疑對中鋁這樣擁有巨大資源,但效益低下的大央企是重新煥發青春的一個重要契機。以往中國鋁業的虧損或多或少與國企的傳統弊病,管理不善,效率不高,機構臃腫有關。我們可以從氧化鋁板塊來舉個例子,中國鋁業氧化鋁的毛利率只有2.8%,而民營企業南山鋁業和神火股份卻可以超過8%。中鋁山東分公司曾經承認,其在氧化鋁生產成本上,與民營企業的差距曾達到過400/噸。所以如果通過國企改革。相信可以大大提高中國鋁業的經營效率,從而提高利潤。

另外公司於2013年剝離了鋁加工業務,由於鋁加工產品的市場需求增長放緩,國內鋁加工產能持續釋放,鋁加工產品的加工競爭日益激烈,利潤水平下降,在2012年佔虧損額的15%。所以剝離了很難扭虧的業務有助於輕裝上陣,減輕公司經營負擔。可能也為國企改革或資產重組做著鋪墊與準備。


4、 電價下調:大幅降低成本
在中國鋁業的生產成本構成中,電費佔到了總成本的12%,公開資料顯示,電力成本佔電解鋁生產成本的40%,超過原材料的33%。根據測算,國內電解鋁的耗電強度為14000千瓦時/噸,如果電價每下調一分錢,將減少成本140/噸。相比很多民營企業,中國鋁業由於主要從國家電網購電,成本很明顯受制於電價。近期受煤炭價格下調的影響,國家上網電價也相應下調1分。並且從長期來看,隨著煤價的繼續疲軟,以及風電、光伏、核電等替代能源的不斷增加,相信電價仍有進一步下調的可能,對中鋁這樣用電大戶成本的控制可以起到長遠的壓製作用。

週期股從來都是在估值最慘不忍睹的時候是最好的「甜點」,目前看,中國鋁業(2600)即使不是處在最舒服的「甜點」位置,業至少是一個相對「甜點」。
從邏輯上,第一步,僅國企混合所有制改革,就應該讓公司資產合理的修復過程:市淨率PB水平應該向1倍靠攏,這意味著20%的想像空間。
第二步,才是考慮成本下降,效率提高的邏輯。
至於稀土資產注入與否,這個是三步,可以當一個期權。不兌現無傷大雅,兌現了就是一個全新的天地。
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經濟複蘇征兆 美國鋁業利潤飆升

來源: http://wallstreetcn.com/node/209151

Alcoa

被視為工業部門健康狀況晴雨表的美國鋁業公司,三季度核心利潤遠超市場預期。盡管全球增長展望堪憂,美鋁依然認為其產品需求將繼續攀升。

美國鋁業昨天的報告意味著三季度美國財報季啟動,由於鋁在航空到建築領域廣泛使用,美鋁業績認為是經濟整體狀況的一個縮略圖。

三季度美鋁業績遠超預期主要是因為基礎鋁部門凈利潤飆升,創下自金融危機以來最佳。

鋁卷制造部門,以及用於火車、航空器等領域的特種金屬材料部門的利潤同樣大幅增長,而這些正是美鋁重點投資的部門。

美鋁報告,三季度剔除重組和其他一次性項目的每股盈利為31美分,幾乎是去年同期11美分的三倍。此前分析師預期每股盈利21美分。

美鋁三季度收入同樣超預期達到62.4億美元,高於去年同期57.7億美元的水平。

基礎鋁業部門,稅後不包括重組等一次性成本的利潤上漲至2.45億美元,而去年同期僅為800萬美元。

鋁價上漲幫助推升了美鋁業績。三季度美鋁平均售價為每噸2538美元,去年同期售價為每噸2538美元。

美鋁首席執行官Klaus Kleinfeld稱,盡管歐洲和亞洲市場有放緩跡象,美鋁依然堅持認為今年全球鋁需求將增長7%,這個增幅將略高於長期平均增長6%的判斷。

“歐洲有一點放緩,但是並沒有墜崖式下跌。亞洲同樣在放緩,但依然有強勁增長的理由。”

Klaus Kleinfeld認為,北美市場正在走強。他預計商業交通需求部門需求將增長16-20%,這主要是受到卡車訂單增長提振。

他認為汽車和飛行器領域轉向使用鋁和其他輕質金屬,將在長期內繼續提升需求。

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鋁價大跌 煉鋁業被迫削減產能

來源: http://wallstreetcn.com/node/213129

路透社,由於需求疲軟且供應過剩,國內鋁價已經跌破生產成本。這將迫使中國煉鋁行業未來幾個月關停超過50萬噸的產能。

行業人士向路透表示,中國今年將需要進一步關停150-200萬噸產能,才能抵消已規劃的新增產能,從而提振鋁價。

中國煉鋁行業曾在2014年上半年關停約200萬噸產能,幫助鋁價在9月升至年內高點,但在地方政府補貼及原料價格下跌的支持下,這些關停產能有將近半數又被重啟。

而據AZ China估計,中國目前有超過半數產能虧損經營,就連接受補貼後還是虧錢。AZ China預估今年中國國內約有100-130萬噸的供給過剩。

上海期交所期鋁價格本月屢創新低,周三跌至12445元人民幣,為2005年以來最低,從去年9月中旬以來已經下跌超過16%。

最新公布的中國12月PPI同比萎縮3.3%,創2012年9月來最低,且中國PPI同比已連續34個月為負值。中國經濟放緩對於鋁需求減弱和鋁價走低影響巨大。

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中巡組:中國鋁業公司一些領導內外勾結吃里扒外 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-10-18/954231.html

中國鋁業公司黨組書記、董事長葛紅林表示,毫不留情地查辦黨員幹部親屬違規經商辦企業案件,認真地查辦每一個問題線索,對查實的問題嚴肅處理、毫不含糊、絕不姑息。

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根據中央巡視工作領導小組的部署,中央第十三巡視組向中國鋁業公司反饋巡視情況。10月18日上午,中央巡視工作領導小組成員、辦公室主任黎曉宏傳達了習近平總書記關於巡視工作的重要講話精神,中央第十三巡視組組長朱保成,副組長孫來燕、王海沙、崔瑛向中國鋁業公司黨組書記、董事長葛紅林反饋了專項巡視情況。之後,朱保成同誌代表巡視組向中國鋁業公司領導班子進行了反饋,葛紅林同誌主持會議並作了表態發言。

按照中央統一部署,2015年6月30日至8月30日,中央第十三巡視組對中國鋁業公司進行了專項巡視。中央巡視組認真貫徹落實中央巡視工作方針和《中國共產黨巡視工作條例》,聚焦全面從嚴治黨,突出黨風廉政建設和反腐敗工作,把紀律和規矩挺在前面,緊扣“六大紀律”和“四個著力”開展監督檢查,把發現問題、形成震懾作為主要任務,廣泛開展個別談話,受理群眾來信來訪,調閱有關文件資料,深入了解情況,順利完成了巡視任務。中央巡視工作領導小組聽取了巡視情況匯報,並向中央政治局常委會報告了情況。

朱保成同誌指出,黨的十八大以來,中國鋁業公司黨組能夠深入貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中全會精神,認真貫徹習近平總書記系列重要講話精神,加強黨風廉政建設和紀檢監察工作。但幹部群眾也反映了一些問題,主要是:一是管黨治黨不力,黨風企風堪憂。黨管企業落實不力,重經濟指標、輕黨的建設,履行“一崗雙責”不到位。黨的紀律規矩松弛,對於違紀案件遲遲不處理或處理偏輕偏軟。存在著管黨治黨不嚴、不講規矩等問題,導致企業正氣不張。二是頂風違紀時有發生。部分企業和領導人員存在公款旅遊、超標準接待、超標準配備公務用車、公車私用等“四風”和違反中央八項規定精神問題。三是違規選人用人問題突出。在選人用人方面不堅持原則,對下屬企業領導人員放松放任,致使個人淩駕於組織之上。執行制度不嚴,選人用人工作不規範。個別領導人員“帶病提拔”。四是違規決策、管理不善,造成國有資產損失。利益輸送問題嚴重,一些領導人員內外勾結,吃里扒外。同時,巡視組還收到反映一些領導人員的問題線索,已按有關規定轉中央紀委、中央組織部及有關部門處理。

朱保成同誌代表巡視組提出了五點意見建議。一是聚焦全面從嚴治黨,落實“兩個責任”,強化責任擔當,將黨風廉政建設納入考核內容,督促各級領導班子成員切實履行“一崗雙責”。堅持“一案雙查”,把黨的紀律挺在前沿,認真核查處理各類違紀問題線索,確保件件有落實。二是要將巡視整改與“三嚴三實”專題教育和民主生活會結合起來,針對巡視發現的問題,聯系思想和工作實際,認真對照檢查,深入剖析根源,落實從嚴從實要求,確保整改實效。三是嚴格落實黨管幹部原則,加強黨務幹部配備,強化制度執行力,嚴肅整改選人用人方面存在的突出問題。四是強化重大項目投融資風險評估,認真查找廉潔風險點,提出防範措施;嚴格落實“三重一大”決策制度,對違規造成國有資產損失的行為倒查到人,嚴肅問責,挽回損失。五是鞏固和深化專項治理成果,建立供應商、銷售商交易系統和信息公開平臺。繼續深化違反中央八項規定精神問題專項治理,建立健全整治“四風”的長效機制。

朱保成同誌強調,中國鋁業公司黨組要嚴格按照中央要求,認真學習貫徹習近平總書記重要講話精神,堅持黨要管黨、從嚴治黨,切實擔負起落實全面從嚴治黨的主體責任,擔負起巡視整改落實的主體責任,高度重視巡視反饋意見,對巡視指出的問題立行立改,認真研究分析,分門別類處理。主要負責人要切實擔負起第一責任人的責任,抓早抓小,管好班子,帶好隊伍。對巡視整改落實情況,中國鋁業公司黨組要以適當形式向社會公開,接受幹部群眾的監督,中央巡視工作領導小組將適時組織開展監督檢查。

葛紅林同誌表示,中央巡視組反饋的問題,是實事求是的真實揭示、一針見血的深刻剖析,問題之多、問題之大,令人震驚,令人警醒,中國鋁業公司黨組誠懇接受,將堅決行動,以嚴抓、嚴改、嚴問責的態度,徹底有效地整改,做到整改事項“項項有人盯、事事有回音、件件有著落”,寸土不讓地查處違反中央八項規定精神和“四風”問題,毫不留情地查辦黨員幹部親屬違規經商辦企業案件,認真地查辦每一個問題線索,對查實的問題嚴肅處理、毫不含糊、絕不姑息,用實實在在的成效,讓巡視組滿意,讓幹部群眾高興,讓黨組織放心。

葛紅林同誌指出,中國鋁業公司黨組要認真貫徹落實習近平總書記關於巡視工作的重要講話精神,制定“問題不查清不放過、責任不追究不放過、損失不追回不放過、整改不見效不放過”的工作目標,提出“每位黨組成員帶頭整改、每周例會督促整改、每月警示深化整改、每個企業層層整改”等四項工作要求。通過每月一次的黨風廉政建設警示教育大會,進一步喚醒黨員幹部的黨章、黨規、黨紀意識,進一步築牢小節、規矩、紀律、法治四道防線,真正在認識上明底線、知敬畏,思想上不敢腐、不想腐,內化於心,外化於行,永葆清廉本色,讓中國鋁業公司充滿“三嚴三實”的新風正氣。

葛紅林同誌強調,要通過整改,進一步推進從嚴治黨。要從嚴落實“兩個責任”,更加堅決地落實黨管幹部,更加有效地完善體制機制,實現全方位、全覆蓋的從嚴治黨。一是將從嚴治黨內化於心外化於行,二是將從嚴治黨落實到履職盡責上,三是將從嚴治黨落實到幹部隊伍建設上。要發揚長征精神實現戰略轉型,要將危機感轉化為緊迫感,緊迫感轉化為緊張的工作狀態和快節奏的工作效率,讓“耽誤效率就是耽誤中鋁生命”的理念深入人心。中國鋁業公司領導幹部必須聽從基層的呼喚,領出一個高效率,導出一個好風氣,幹出一個新成效。要借力整改,整出不畏艱難的工作鬥誌,整出敢於擔當的工作精神,整出超常規的工作效率,堅決打贏扭虧脫困、轉型升級攻堅戰。

中央第十三巡視組全體同誌和中央巡視辦有關同誌,中國鋁業公司領導班子成員出席會議,中國鋁業公司總經理助理,總部各部門負責人,公司巡視組組長,中國鋁業、中國銅業、中國稀有稀土領導班子成員,中鋁所屬在京單位領導班子成員列席會議。京外實體企業領導班子成員及有關中層幹部通過視頻參加會議。

  • 中央紀委監察部網站
  • 劉小英

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去年盈利2.06億 中國鋁業告別“虧損王”

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-03-18/992271.html

3月18日,中國鋁業發布2015年年報,與2014年巨虧162.08億元相比,公司在2015年扭虧成功,其歸屬上市公司股東的凈利潤為2.06億元。

每經記者 彭斐

雖然有色金屬的寒冬仍在繼續,但在實施“加、減、乘、除”運算一年後,中國鋁業(601600,SH),終於甩掉了“虧損王”的帽子。

3月18日,中國鋁業發布2015年年報,與2014年巨虧162.08億元相比,公司在2015年扭虧成功,其歸屬上市公司股東的凈利潤為2.06億元。

在解釋扭虧原因時,中國鋁業稱,其通過降低生產成本和關停部分虧損生產線,使得氧化鋁和電解鋁產品成本同比分別下降約13%和9%,同時該公司實施盤活存量資產、引進戰略投資者等措施優化產業布局,通過處置資產、股權取得收益。

扭虧工作完成後,中國鋁業公司掌舵人葛紅林,在總公司與上市平臺的一把手位置上,決定不再“一肩挑”,並在2月份辭去中國鋁業董事長、董事職務。

對此,中鋁人士向《每日經濟新聞》記者表示,這既有利於葛紅林將更多精力放在集團的扭虧脫困、升級發展上,也有利於各個板塊業務的做強做實做大。

加減乘除助力扭虧

2014年,中國鋁業以162億元的凈虧損額刷新A股上市公司虧損紀錄,摘得當年“虧損王”的頭銜。

同年10月,中組部調派時任成都市委副書記、成都市長的葛紅林出任中鋁公司董事長、黨組書記。作為中鋁旗下上市平臺,中國鋁業的扭虧備受關註。

但在2015年,有色金屬行業的困難程度仍然超出了預期。表現在中鋁的核心板塊上,鋁價甚至擊穿了已經20多年不曾跌破的10000元/噸大關。

其時,在行業寒冬中,這位“市長董事長”能否帶領深陷泥潭的中鋁實現“大翻身”,成為業界關註焦點。

葛紅林甫一上任便提出“加減乘除”改革舉措,即做強最精主業,處置不良資產,把創新驅動作為扭虧脫困的新引擎,提高勞動生產率和資本回報率。

《每日經濟新聞》記者梳理發現,2015年伊始,中鋁公司領導班子用了兩個月的時間,對分布國內24個省份的每一家企業又摸了一次家底,對內梳理問題。

一位中鋁人士告訴《每日經濟新聞》記者,葛紅林在公司內部多次強調,對於那些“明顯扭虧無望”的企業,要“堅決並加快減掉”,以止住“出血點”。

為此,中鋁方面大施“減法”。在鋁價不斷探底的2015年四季度,葛紅林治下的中國鋁業,對那些扭虧無望的資產決心淘汰放棄。

2015年10月10日開始,中國鋁業撫順鋁業開始實施彈性生產,並於10月24日完成了對全部電解鋁產能的暫時關停。

進入2015年12月後,中國鋁業多次發布股權轉讓進展公告。記者註意到,除了中鋁物流股權掛牌轉讓流拍外,山西華興鋁業有限公司50%的股權、南海合金100%股權均找了下家。

在一位不願具名的人士看來,結合中國鋁業此前“賣子”扭虧的經驗,2015年四季度密集處置股票、股權等運作方式,無疑已經加大了中國鋁業2015年扭虧的砝碼。

2016年1月28日晚間,中國鋁業發布2015年業績預告稱,2015年度經營業績與上年同期相比,將扭虧為盈,實現凈利潤預計為2億元左右。

華融證券在研報中判斷,公司四季度大張旗鼓甩包袱,先後公告轉讓多個子公司,並減持手中約三分之一的焦作萬方股份,投資收益應起決定性作用。

2016年目標扭虧轉型升級

2月17日,中國鋁業發布公告顯示,中鋁公司董事長、黨組書記葛紅林因工作需要辭去中國鋁業董事長、董事職務。外界猜測,中國鋁業扭虧是葛紅林放心卸任中國鋁業董事長的重要前提。

對此,《每日經濟新聞》記者與中鋁公司方面取得聯系,中鋁公司新聞發言人聶震表示,葛紅林不再兼任中國鋁業董事長是出於工作需要的安排,“這既有利於其將更多精力放在集團的扭虧脫困、升級發展上,也有利於各個板塊業務的做強做實做大”。

資料顯示,作為中國鋁業的母公司,成立於2001年的中鋁公司以鋁起家,已經成為涵蓋鋁、銅、稀土等多個板塊的綜合性國際化企業,資產總額超過5000億元,成員企業達到66家,旗下有5家控股子公司實現了境內外上市。

中鋁人士告訴《每日經濟新聞》記者,隨著其他板塊和業務的快速做大,中鋁公司曾經一鋁獨大的局面正在被多元化發展所改變,中國鋁業在集團公司中所占的資產和營收權重有所下降。

中鋁公司2015年工作會上的消息顯示,全集團自2008年以來首次完成了國資委的考核指標,全年銷售收入突破2400億元,躍居國內冶金行業首位。

在上述中鋁人士看來,2015年整個集團的成績證實“加減乘除”策略發揮了明顯的作用,中鋁正在逐漸擺脫困局、恢複活力。

對於中鋁公司2016年的主要策略,聶震對《每日經濟新聞》記者表示,公司仍然會堅持“加減乘除”這條主線不放松。

對2016年中鋁公司的目標,葛紅林提到了“兩升兩降”,即實現營業收入、利潤總額同比正增長,資產負債率、重大及以上安全生產事故率同比負增長。

按照中國鋁業的經營計劃,2016年,公司將以“降本增效、改革創新、轉型升級”為工作主線,以市場倒推成本,以成本倒逼改革,創新“加減乘除”,推行精準管理,加大結構調整力度,努力實現扭虧脫困轉型升級新跨越。

華融證券指出,目前減法已展神威,助中鋁甩掉“虧損王”的帽子,但減法終究不是長久之計,在冰河世紀生存,“加乘除”能否奏效讓人拭目以待。

此外,一位業內人士向《每日經濟新聞》記者指出,拋開行業基本面,中鋁仍然存在改革看點。供給側改革將削減電解鋁產能,關停小企業,對中鋁這樣的行業龍頭應是利好。

不過,在華融證券看來,中鋁公司旗下還有優質稀土資源,雖曾表示不會註入中國鋁業,但若無優質資產註入,中國鋁業保殼壓力極大。

  • 每日經濟新聞
  • 陳俊傑
  • 彭斐

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俄羅斯鋁業:還未到投放新產能的最好時機

來源: http://www.yicai.com/news/5016088.html

俄羅斯盧布大幅貶值,本幣貶值對於俄羅斯鋁業這樣的跨國企業而言將大幅降低其生產成本,與此同時,今年以來國際鋁價連續攀升,俄羅斯鋁業的利潤正在顯著回升,回升背後俄鋁是否會有複產沖動?

近日,俄羅斯鋁業副總裁奧列格•穆哈麥德申近日接受了第一財經的專訪。奧列格•穆哈麥德申畢業於莫斯科國立大學的經濟學院。2012年被任命為俄羅斯鋁業的策略、業務發展及金融市場部副行政總裁及董事,他曾帶領公司重組逾166億美元債務,並協助俄鋁在香港聯交所、巴黎泛歐證交所上市集資22億美元。在他的領導下,俄鋁成為第一家發行俄羅斯預托證券的公司

第一財經:盧布貶值,是否對降低電解鋁生產成本是否有好處,價格低的盧布使電解鋁行業獲得更多利潤,緩解債務壓力?

奧列格•穆哈麥德申:俄羅斯盧布確實出現了大幅度貶值,這是由於受到了油價和俄羅斯其他出口產品的價格下降影響。很顯然,這幫助俄鋁降低了以美元計算的生產成本。除了貨幣貶值帶來的影響,我們還采取了一些其他管理措施來降低成本, 並取得了顯著成效。目前,俄鋁是全球範圍內生產成本控制最出色的鋁生產商之一。

債務方面,其實我們一直在對資產負債表實施去杠桿,所以凈負債額是處於持續下降的狀態。去年,我們還給股東們進行了2.5億美元的分紅,是幾年來的第一次。去年鋁價確實出現了下跌,主要原因是去年全球需求量增長放緩,包括中國。但就整體消費量而言,這個行業表現仍然良好。去年,包括中國在內,全世界的鋁消費量增長了大約7%。今年我們預計整個消費量會有6%~6.5%的增長。所以說,從消費量而言,鋁行業的發展仍屬健康。

第一財經:西伯利亞水電站發電成本很低,後期俄鋁是否有新增電解鋁產能的意願,俄羅斯現在原油出口利潤不多,會否考慮擴大電解鋁的出口?

奧列格•穆哈麥德申:俄鋁與中國鋁行業存在一項根本性的區別。俄鋁的原鋁生產90%是利用水電進行。而我們的中國同行是通過火電生產。這兩種能源對環境的汙染程度大不相同,制造成本也相去甚遠。沒錯,現在在俄羅斯,利用水電進行鋁生產是盈利的。十年前,我們計劃開展兩項大的項目以增產140萬噸,但目前已暫緩。一個是Taishet電解鋁廠項目,目前仍處於擱置狀態,另一個是Boguchansky鋁廠項目,該項目去年開始投產,但年產量也只有14萬噸。這意味著原計劃只完成了10%。因為我們一直認為還沒有到向市場投放新產能的最好時機。我們需要等待,等市場上現有的各環節多余產能消耗殆盡。這預計需要3~4年的時間。之後我們才會完工這一項目並向市場投放更多的原鋁。

關於出口方面,我們不再大量出口原鋁。我們將在俄羅斯本土提高鋁和鋁產品的銷量。我們的目標是將俄羅斯國內鋁的消費量提升一倍。有這樣的想法,也是因為一些進口的產品越來越貴,我們認為我們國內有很多本土廠家有潛力與能力,可以生產某些原本需要進口的產品。我們將支持本土行業和本土制造商,所以我們會提高對本土的原鋁銷量。

第一財經:對未來電解鋁市場格局以及價格走勢有何判斷?

奧列格•穆哈麥德申:鋁業的主要問題來自於供應側。去年在中國,鋁價下跌至相當低位。去年底,原鋁的價格低於10000元/噸,這顯然大幅低於中國鋁業的平均生產成本。我認為中國鋁制造企業已經開始采取正確措施。他們開始削減一些虧損產能,並在去年及今年初減少生產近500萬噸原鋁。目前已初見成效,原鋁價格很快就上升了近30%,現在達到12000元/噸。中國鋁制造企業必須堅持這一政策以更自覺地進行生產和產能控制。即使鋁價已回升,也不能馬上重新啟動閑置產能。目前大部分中國鋁制造企業是盈利的。現在正是好機會,大家需要好好利用現金流對現有的資產進行現代化改造,而非一味重啟閑置的產能,這樣只會迅速導致鋁價的下跌。

就現在的鋁價而言,大部分的中國鋁制造企業都是盈利的。保持這一水平十分重要,大家一定要保持原則性和自律性,切忌重啟閑置的產能。整個行業最基本的任務就是要把價格維持在高於生產成本的水平上。對於行業內所有的制造企業來說,保持自律性、維持利潤空間、重視現有設施的現代化改造投資、重視減少汙染以及保護環境,是更明智的做法。

我們認為對鋁業而言,原鋁能維持收支平衡的價格是1500美元/噸,或在中國,是每噸10000元。如果價格跌回這一水平以下,那麽所有的制造企業,或至少50%的制造企業又將陷入虧損。同時,如果鋁價大幅上漲,比如1700美元/噸或在中國13000元/噸,那閑置產能將很有可能被重啟,市場又要多出很多閑置的原鋁。所以我們預計今年鋁價會在1600美元/噸至1700美元/噸間浮動,或12000元/噸至12500元/噸間浮動。

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中國鋁業:擬掛牌轉讓10家企業水務資產 競買興華科技66%股權

中國鋁業11月3日晚間發布公告稱,公司擬將所屬中鋁中州鋁業有限公司等十家企業的水務類資產在上海聯合產權交易所掛牌轉讓。標的資產於評估基準日2016年8月31日的賬面凈值為8.11億元,賬面原值為15.25億元,評估價值約為11.64億元。

為盤活公司存量資產,提高資產的流動性和經營效率,公司擬將中鋁中州鋁業有限公司、中國鋁業股份有限公司廣西分公司、中國鋁業股份有限公司河南分公司、中國鋁業股份有限公司蘭州分公司、中國鋁業股份有限公司連城分公司、中鋁寧夏能源集團有限公司六盤山熱電廠、中國鋁業股份有限公司山西分公司、山西華聖鋁業有限公司、撫順鋁業有限公司、中國鋁業遵義氧化鋁有限公司等十家企業的水務類資產(含部分負債)在上海聯合產權交易所掛牌轉讓。

公司表示,本次交易有利於盤活公司存量資產,降低資產運營成本,增加資產的流動性,提高資產使用效率,增強資產盈利能力,在當期可為公司帶來現金流和利潤,長遠來看可為公司向水務環保行業發展提供思路和途徑,符合公司發展戰略和全體股東的利益。

公司同日公告稱,公司所屬全資子公司山東鋁業公司、山西鋁廠擬公開掛牌轉讓合計持有的中鋁集團山西交口興華科技股份有限公司66%的股權。公司及所屬全資子公司中鋁山東有限公司有意參與競買。山東鋁業公司、山西鋁廠分別持有興華科技33%的股權。公司及中鋁山東擬參與競買標的股權,由公司競買山西鋁廠持有的興華科技33%股權,由中鋁山東競買山東鋁業公司持有的興華科技 33%股權。興華科技於評估基準日2016年2月29日經評估的全部股東權益為78,109.30萬元,標的股權對應的評估價值為51,552.14萬元。

中鋁公司是公司控股股東,山東鋁業公司、山西鋁廠是中鋁公司的全資子公司,若競買成功,根據《上海證券交易所股票上市規則》的規定,公司、中鋁山東與山東鋁業公司、山西鋁廠之間的交易將構成關聯交易。

公司表示,興華科技定位是公司未來多品種氧化鋁的主要生產基地,理念及技術設計較為先進,且地處山西孝義氧化鋁礦石資源富集地區,與公司的主營業務具有高度的協同性。收購興華科技後會進一步增強公司主業競爭力和盈利能力。

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中國鋁業:預計2016實現利潤總額16億元 同比增長7.3倍

中國鋁業1月19日發布業績預報,預計2016年度實現利潤總額約人民幣16億元,與上年同期相比將增加7.3倍左右;歸屬於上市公司股東的凈利潤約人民幣3.8億元,與上年同期相比將增加85%左右。

關於盈利預增的原因,中國鋁業稱,該公司以降本增效為主線,強化成本預算控制,主導產品成本大幅下 降,使毛利率水平有所上升,盈利能力明顯改善。另外,把握2015年央行降息後的良好利率市場環境,通過資金集中管理、債務品種結構調整、提高資金運轉效率等方式,財務費用大幅降低。

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