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買方向賣方角色轉換：保險資管“彎道超車”

中國資產管理行業正迎來新的發展機遇。在過去的兩年中，由於“舉牌潮”、“海外購”、投資範圍不斷擴展，保險資管作為保險資管行業中的“生力軍”和“資本大鱷”。

“從人保資金應用部開始入行，2003年參與籌建成立首業內首家保險資產管理公司，可以說見證了保險資金應用從比較混亂的階段到收窄，再到逐步放開的階段，看到自己從2004年開始組織的行業課題都開始成為投資實踐的時候，不禁感慨這個行業十年來發生的變化。”中國人民保險集團投資金融管理部總經理盛今近日在接受《第一財經日報》記者專訪時感慨。

中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲稱：“保險資產規模實現第一個1萬億用了14年，第二個用了三年，第三個用了不到一年，保險資金運用余額為11.2萬億元，近十年來保險資產規模從2004年的1.1萬億元，增長至2015年的12.4萬億元，年均複合增速超過22%。”起伏的收益率曲線也趨於穩定，在被多位保險資管大佬普遍認為“較為艱難”的2016年，也將成為歷史上保險資管在收益與風險平衡木上走的最為如履薄冰的一年。

投資收益長期目標5.5%至6%

由於業外高關註度，業內又異常低調，保險資管一直蒙著一層神秘的“面紗”。保險資金如何投資?權益類投資占比和股市是否還有機會，是各方最為關註的險資走向。

截至2015年末，保險資產配置中銀行存款占比21.78%，債券占比33.39%，股票和證券投資資金占比15.18%，另類投資占比23.3%，其他投資占5.34%。

和其他機構相比，保險資金經常被認定是低成本、來源容易的資金，然而事實未必如此。在盛今看來，保險資金尤其是大型險企的資金“並不好用”。盡管保險資金5.5%-6.5%的收益要求相對較低，但因為保險資金具有負債特征，投向的目標資產不僅要滿足一時需求，還要滿足整個負債期的收益需求。而由於負債特征，保險資金運用的起點也比其他資金高。在目前市場下，保險資金運用一開張，就背負至少5%左右的成本。換言之，投資收益水平至少得高於5%才能有後續發展。

數據顯示，目前保險行業資金運用余額中，權益類資產配置比例均值在13%至15%左右。不過在盛今看來，衡量這類資產配置指標，不應該簡單的看會計報表的披露，債券型基金、貨幣型基金以及優先股等指標均無需考慮在內，與資本市場波動高度相關的股票以及股票型基金才是主要指標。據盛今透露，人保集團所持有的股票和股票型基金的投資比例不足10%，最低位時僅為4%。

盛今告訴本報記者：“人保集團的整體投資收益率，並不取決於權益類資產投資的擇時，而是穩定類收益整體水平的擇勢，人保集團的投資收益不容易突破8%。”就保險資產配置概念，盛今也闡釋了自己的想法，在他看來，保險資產配置至少包括4個維度：國際保險資金投資的最佳實踐;中國經濟發展階段以及宏觀環境;保險資本實力和風險偏好;管理成本以及合理判斷和心理預期。

大資管、新競爭：險資角色輪換

無論是基金還是券商，抑或銀行、保險，未來十年將可能是中國資管行業發展最快的十年，也可能是所有行業里面發展最快的一個行業。波士頓咨詢公司(BCG)統計，截至2015年底，各類資管機構管理資產總規模達到約93萬億元。

在這個風口，保險當然不能放過機會。據《第一財經日報》記者了解，整個保險資產產品化率在提升，目前在15%左右，但和公募基金、券商等其他資管機構相比仍有待提升;在保險資管產品的認購中，業外比例正在不斷上升。

據曹德雲分析：“保險資管機構的業務模式正由單一模式向複合的模式發展，從買方角色到賣方角色、從賬戶到產品、從服務投資方到服務融資方的轉變，業務條線豐富和管理模式多元的綜合性資產管理機構正成為趨勢。”

值得關註的是，買方角色向賣方角色的輪換成為保險資管“彎道超車”的新機。據盛今分析：“中國人保集團管理的第三方資產規模已經達到3000多億元。從未來發展看，將呈現逐步擴大的態勢。目前金融市場上，第三方業務規模最大的是銀行，前五大銀行中每一家銀行的理財產品規模都超過兩萬億元。未來保險公司應該爭取其中的業務。”

而人保只是行業的一個縮影，再以中國太保為例，太平洋資產管理有限責任公司副總經理余榮權近日亦透露：“太保資產的市場管理業務分為兩部分，一是服務保險主業，資金來自太保集團、壽險和財險公司，二是第三方資金，包括一些中小保險公司、銀行理財以及其他一些機構的資金。去年，來自集團內部的受托管理資金大概7600億元，來自集團外部的受托管理資金大概1500億元，但我們從集團外所獲得的管理費收入超過了集團內的管理費收入。”

資產荒、低利率：保險資金掘新機

在2016年的整體投資環境下，險資投資壓力非常大。盛今說：“當前10年期國債的收益率2.8厘，歷史均值是3.6-3.8厘，目前下降了80到100個基點，這個跌幅是很大的。再例如，目前3A級的中票的收益率基本上在3.2%左右，而歷史均值大概在5.3%-5.5.%，長期的資產配置並不能滿足負債端的需求，因此我們更願意把資金放在短期的產品上，例如買短融或是貨幣基金。”

在這樣困難的市場，保險資金如何挖掘新機?在資產配置上，盛今稱：“除了有發展潛力的新興行業外，我們更關註涉及民生的不可或缺的行業中的優質標的，包括大消費、醫藥板塊等。這些優質公司具有穩定的現金流，隨著人們生活水平提升，需求越來越旺盛。投資這些公司還可以服務保險主業，實現投資、主業雙輪共贏。我們會抓住中國經濟轉型的結構性機會，調整固定收益配置結構、挖掘權益投資機會、拓展境外配置市場、推進保險資金在包括醫療、健康、養老在內的現代服務業領域的投資。”

就市場上可能出現的新的投資機會，盛今表示：“市場上的融資需求一直很大，但卻不能隨便把錢投出去，人保集團會在股權投資方面進行創新，一方面母基金將會是創新重點，此外，夾層基金，以及目標為產業深度整合的並購基金也將是工作重點。在夾層基金布局方面，盛今表示，人保集團可能會做一些分級產品，並分產投兩階段進行。而關於並購基金的布局，盛今則表示下一步會和上市公司展開合作，挖掘產業深度整合機會，關註成長性以及與百姓生活息息相關的民生行業。”此外，他亦表示看好銀行不良資產應該蘊含潛在的投資機會。

近年官員升遷常現“彎道超車”

（新華社/圖）

6月27日，河南鄭州市委副書記胡荃調任該省平頂山市委書記，接替已升任貴州省政府黨組成員的郭瑞民。

胡荃此前一直在河南任職，2003年由河南省信息產業廳副廳長一職空降鄭州，先後擔任副市長、市委常委、市委副書記。

此前並無地方黨政“一把手”經歷，而且今年已經58歲的胡荃此番能以鄭州市委副書記的身份，直接調任平頂山市委書記，也算是突破了幹部任用的常規，實現了“彎道超車”。

十八大之後，從上到下，幹部任用中不乏有常規之舉，“彎道超車”經常出現。今年以來，就有東莞市市長袁寶成直接升任廣東省副省長，內蒙古自治區統戰部長布小林升任自治區政府主席，遼寧省紀委書記林鐸升任甘肅省省長。

級別稍低有的有，今年換屆選舉中，副廳級的湖南長沙縣委書記楊懿文，被直接提拔為婁底市市長，江蘇副廳級的常熟市市委書記惠建林，也被直接提拔為地級淮安市市長。此二人雖然在級別上只是提升了半級，並沒有越級提拔，但按照過去的提拔邏輯，顯然連跨了好幾個。

過去副部級以下官員到了58、59歲，基本就算是“靠邊站”的年齡，鮮有還能提拔的，但十八之後，一批老將卻在58、59歲的年齡還能委以重任。

今年以來，就有60歲的山西晉中市委書記張璞被提拔為山西省政協副主席，59歲的寧波市委書記升任江西省委副書記，59歲的黑龍江省紀委書記黃建盛升任黑龍江省委副書記，59歲的北京市委常委茍仲文升任市委副書記，60歲的河南省常務副省長李克升任廣西自治區黨委副書記。

正部級幹部中，去年，國家衛計委副主任孫誌剛空降擔任貴州省長時已經61歲，孫誌剛此前級別也是正部，但部長在60歲以後還到地方當省長的並不多見。

這麽多的老將出馬，與近年中央對幹部的任用思路調整有關，2014年12月，中央辦公廳印發了《2014—2018年全國黨政領導班子建設規劃綱要》，其中就明確提出，不把換屆提名年齡作為幹部調整年齡界限。

馬化騰首次站臺 騰訊雲能否彎道超車？

正如2000年的互聯網技術，雲計算正引發新一輪的技術革新。

人工智能、物聯網，這些前沿技術與趨勢都離不開雲技術，正是其具有不可撼動的基礎性地位，未來市場增長可觀。根據國際數據公司IDC預測，到2020年基於雲的硬件和軟件服務市場規模將達到5000億美元，將是目前的3倍。2016年數字化轉型將成為業界主流。

而入局者正將技術門檻越壘越高，行業競爭也愈發激烈。在這種功能情況下，紛紛入局的BAT都將雲技術視為重要業務之一。

7月5日，騰訊“雲+未來”峰會在深圳舉行，騰訊總裁馬化騰首次為騰訊雲站臺。今年3月，在騰訊公布的年報中，首次提及騰訊雲的業績增長，這也顯示了雲服務對於騰訊而言的重要戰略地位。

開放式雲平臺

“重要性”與“開放”是此次“雲+未來”峰會傳達出的主要信息。

自2013年發布以來，騰訊雲開放程度呈遞進式，從騰訊所擅長的社交、遊戲等業務逐漸向其他領域滲透。2015年，騰訊雲全面向合作夥伴開放，業務拓展到電商、O2O、互聯網金融等領域。

2015年，騰訊雲同比增長超過100%。超過遊戲平臺與微信的增長，在騰訊眾多業務中增長幅度最大。面對極具潛力的紅海市場，騰訊表示將繼續投資以加強雲服務。

在去年舉行的雲端峰會上，騰訊表示未來5年將投入100億元打造雲平臺及建設生態體系，發展2000家雲計算生態服務商，其中包括500家核心合作夥伴。隨後，騰訊在華南、華北、華東三大計算節點開放了更多的區域，幫助近300家初創公司上雲，陸續為廣州、深圳、上海、重慶、四川、河南等二十多個省市政府提供雲服務。同時，騰訊雲海外節點也加速布局，本月底新加坡節點將會上線，美國節點也將在9月份上線。

在馬化騰看來，未來雲端最大的機會在於對傳統產業的改造。“很多傳統的企業，過去是“觸網”，也就是使用互聯網，現在開始“觸雲”。”

產業升級必然面對的一個問題是如何進行互聯網改造。在這點上，萬科總裁郁亮表示曾在兩年前到騰訊請教。隨後，萬科利用大數據系統對傳統投資、營銷流程進行改造。通過大數據分析進行精準投資，上海萬科上半年銷售業績超過200億。目前，騰訊雲為廣發、富途等傳統券商提供雲端解決方案。

過去的180天騰訊雲共發布了25項新的產品，包括計算、存儲、網絡、數據庫、CDN等一系列的解決方案。下一步，騰訊將把雲服務納入平臺型戰略考量。“采用我們的方案，你是接受和得到了整個騰訊平臺，不管是社交還是騰訊，我們所有平臺的支持，我們有十幾年的經驗的支持。”在雲峰會上，馬化騰表示騰訊將用背後資源全力打造騰訊雲。

雲端之爭

這一系列布局背後是騰訊追趕競爭者的決心，無論是入局還是開放時間都稍微晚了一步的騰訊雲正在彌補跟阿里雲之間的差距。

阿里雲成立於2009年，在2013年開始布局海外市場，與騰訊雲側重有所不同，阿里雲主要為政務、電商、物流等領域提供雲服務解決方案。

兩家巨頭前後腳入局雲計算，必然面臨一場爭鬥。根據摩根士丹利近期發布報告，阿里雲單獨估值已達390億美元，其預估，阿里雲未來5年內營收將突破185億美元。

在2013年，阿里向阿里雲戰略增資60億元，加大力度布局雲服務。根據官方透露，去年阿里雲CDN客戶數已突破10萬，人民網、芒果TV、今日頭條、新浪微博、優酷土豆、知乎、豆瓣、熊貓TV、魅族等企業皆是阿里雲CDN用戶。

兩者之間競爭除了比拼平臺提供的資源以外，更影響用戶體驗的是雲端CDN的速度。

在去年雲峰會上，騰訊雲發布“雲+計劃”後，雲服務帶寬不斷擴充。在這次峰會上，騰訊雲負責人邱躍鵬表示，目前產品在三大節點的帶寬超過1T，有能力抵禦非常大的攻擊。而阿里雲在今年3月推出六代產品，阿里雲CND國內500+節點，能夠提供超過10T帶寬，單節點40-300G。帶寬之間的激烈競爭也將左右誰能夠贏得更多客戶。

值得一提的是，此次“雲+未來”峰會上，騰訊雲提出了人工智能方面的布局。未來將在人工智能、安全以及深度學習等各方面投入建設更大資源，在全球招聘超過100名人工智能方面的高科技人才，強化雲在前沿科技上的能力。“我們也希望通過這樣的人才打造，可以更好、更快速地為大家提供穩定、高速、安全、有服務能力的雲計算。”邱躍鵬說道。

而對於與阿里之間的競爭，騰訊雲副總裁曾佳欣對包括第一財經在內媒體表示，騰訊雲並沒有模仿或者跟隨阿里步伐，只是抱著開放心態在學習，“行業之間應該有更多學習與交流”。

中國網絡信息安全“國家隊”正在變道超車

國家對網絡信息安全日益重視。

作為網絡安全與信息化產業“國家隊”，中國電子初步構建了“可發現、可防範、可替代”的自主可控信息安全防護體系，達到國際領先水平，已成為我國網絡安全和信息化領域的重要支撐力量，有望實現發展路徑的“變道超車”。

上述信息是中國電子董事長芮曉武在國資委組織的“走進央企·創新組歌”活動中告訴第一財經記者的。

芮曉武指出，中國電子逐步解決了我國電子信息產業“缺芯、少屏、免疫力低”等重大問題方面，早在2011年7月就啟動實施“網絡安全系統工程”，全面開展“本質安全”、“過程安全”、“工控安全”建設，服務於重要行業、重點部門領域，保障國家重要信息系統和關鍵基礎網絡的信息安全。

自2013年6月”棱鏡門”事件以後,國家將信息安全上升到戰略層面，國家級別的政策、法規快速推出。2013年8月,國家發改委發布《關於組織實施2013年國家信息安全專項有關事項的通知》。2014年8月,工信部發布《加強電信和互聯網行業網絡安全工作指導意見》。2015年6月,第十二屆全國人大常委會第十五次會議初次審議了《中華人民共和國網絡安全法(草案)》並向社會公開征求意見。

當前網絡安全形勢嚴峻，網絡安全威脅和風險日益突出，並向政治、經濟、文化、社會、生態、國防等領域傳導滲透。芮曉武指出，國家關鍵部門、核心要害要著力打造自主可控的基礎設施，構築堅不可摧的網絡安全防控能力。作為網絡信息安全國家隊，我們要具備提供系統解決方案的能力，建立全面網絡安全防護體系。要把握好自主與開放的關系，要選對肩膀，在巨人的肩膀上進行聯合創新，打造自主先進的產業發展生態環境。

中國國家互聯網應急中心發布的《2015年中國互聯網網絡安全報告》指出，針對中國重要信息系統的高強度、有組織攻擊威脅“形勢嚴峻”。據報告，當年中國境內有近5000個IP地址感染竊密木馬，涉及政府機構和重要行業的高危漏洞持續增多。

中國工程院院士、中國網絡空間安全協會理事長方濱興告訴第一財經記者，建設網絡強國，企業要發揮核心的作用。他指出，首先要有自主過硬的技術，在核心技術上取得突破;其次，要有全面的信息服務網絡;第三，要有良好的基礎設施，形成雄厚的網絡經濟;第四，要有高素質的網絡安全信息化人才隊伍;第五，在國際上要形成話語權。

清華大學微電子所所長魏少軍表示，中國電子基於ARM架構芯片的成功研發，有望讓我國實現換道超車。目前的網絡安全技術體系大多是建立在國外的技術基礎之上，創新需要勇氣，更需要科學的態度，要在基礎應用技術、“殺手鐧”技術，以及顛覆性技術上有所突破。

據介紹，中國電子年科技投入比例保持在3%左右，這對提升科技創新能力提供了有力保障。除成功研發出DDR4內存緩沖控制器芯片等多款自主可控網絡安全產品外，中國電子還自主研發了“白細胞”可信計算平臺，可為計算機建立“免疫系統”，使其能夠自我防護、主動免疫。

魏少軍還指出，信息安全要靠強大的產業基礎來支撐，不能把信息安全和產業發展割裂開來。信息安全產業需要開放合作、協同發展，應以更加開放的心態把國內的一些優秀企業、優秀技術聚集起來，打造一個大格局。

逾1億美元殺入中國巧克力市場 億滋能否“彎道超車”？

行業低迷，幾大巨頭多年盤踞，巧克力市場看似已無多少空隙可容下新的競爭對手，然而，糖果巨頭億滋卻毅然殺入，這是為何？

8月中旬，億滋一款巧克力品牌妙卡開始進入中國市場，這款外形包裝略像德芙的巧克力產品如何搶占中國市場？

億滋中國總裁馬儒超（Stephen Maher）接受第一財經記者專訪時表示，其計劃三年投入超過1億美元以及大量人力物力來發展中國巧克力市場，雖然目前巧克力市場低迷，競爭激烈，長期看好中國巧克力市場以及差異化競爭是億滋決定進入中國巧克力市場的原因。

事實上，不僅巧克力，近幾年整個糖果餅幹零食市場的低迷也給億滋這一零食巨頭帶來巨大壓力，馬儒超“臨危受命”，在加強創新管理的同時，縮減不必要的工廠，大力推動新品策略，力圖對抗市場的低迷，並初獲成效。

逆勢殺入

億滋殺入的中國巧克力市場是已經顯出疲態的市場。歐睿提供的數據顯示，2015年巧克力在零售市場的銷售額達185億元，銷售額跌3%左右。2014年銷售額為191億元，2016年預估為184億元，連年下滑。

雖然生產巧克力已經有著百年歷史，億滋卻選擇在這個時候進入中國市場，不免讓很多人懷疑億滋的進入太晚了，目前，中國巧克力市場已經被早就進入中國市場的好時、瑪氏、費列羅、雀巢等食品巨頭盤踞，而億滋僅有極少部分的進口巧克力產品進入中國。可以說，在中國巧克力市場根基幾乎為零。

在馬儒超看來，億滋還是有得一搏。

一方面，在宏觀市場上，馬儒超認為，雖然目前中國巧克力市場出現疲態，但中國巧克力市場的長遠前景依然被看好。億滋國際巧克力品類團隊總裁César Melo表示，以中國的收入水平而言，人均巧克力消費量僅僅是其他相當收入國家的十分之一。所以，向中國消費者教育、普及巧克力，以及給中國消費者引入好的產品，會推動巧克力品類的發展。

另一方面，馬儒超認為，億滋有三大優勢可以實現彎道超車。首先，億滋品牌影響力，億滋以及億滋進入中國的巧克力品牌妙卡在全球已經是強勢品牌，積累了較強的品牌影響力，這為產品宣傳打下基礎；其次，億滋在中國深耕多年，有三十多年的渠道運營經驗，可以獲得渠道經銷商的支持，包括億滋這幾年大力布局電商渠道，為產品進入中國市場打下基礎；最後，億滋也會采取差異化競爭，產品奶源會采用阿爾卑斯進口。億滋在口味上也做了本土化調整。César Melo介紹，經過對市場調研，對妙卡巧克力進行了本土化調整，首先它易於融解，入口易融化；第二必須要有濃郁的巧克力口味，還有就是很柔和的阿爾卑斯牛奶的質感；最後一點就是甜度適宜。

抵禦寒冬

歐睿國際市場研究經理杜佳琪認為，億滋重新引進一個新的巧克力品牌，就是希望能在細分市場上有新的業績增長點。據歐睿提供的數據顯示，億滋2015年在甜餅幹市場的份額（以零售額計算，下同）為10%，鹹餅幹市場份額為7%，而吉百利的市場份額僅為0.2%。

中國食品商務研究院研究員朱丹蓬認為，億滋近兩年在陸續推出新產品，其中包括“焙朗”早餐餅，主要是因旗下產品如“奧利奧”等都存在產品、品牌老化的問題。如何吸引新生代的消費者，成了億滋下一步發展的關鍵。億滋把新的巧克力品牌引進來，就是希望借此拉動其業績。

很顯然，億滋包括整個零食業這幾年在中國面臨了一定的困境。2014年，馬儒超接棒億滋中國總裁。馬儒超坦言：“2014年我接任億滋中國總裁，的確是遇到了一定困難，整個糖果、餅幹等市場均出現疲態，為了防止下滑，我們已經將可能推出的新品全部推出。去年關閉了兩家在中國的工廠，精煉分銷的網絡，我們克服了眾多困難並經過這一系列調整，公司在財務上更加堅實，有了好的財務狀況可以支持我們在中國市場上推出更多的新品。”

可見，億滋為了抵禦行業低谷，已經用盡了各種辦法。馬儒超個人在管理上也積極尋求突破。

馬儒超表示，身為億滋管理層，一直推動企業文化和激發員工工作熱情。

“在億滋的這幾年，我在管理方面有三個秘訣，我個人是一個服務型的領導，企業的組織架構通常看作金字塔，老板在金字塔頂端，統治公司組織架構，我個人會看作倒置金字塔，我其實在金字塔最下方，個人既不生產任何產品，也不直接銷售任何產品。我沒有自己的專用辦公室，因為我們所有員工都是開放式員工。此外，我每天要進行的數百場小型對話與談話，通常來講，人們對溝通一些負面的消息會比較遲疑了，我會每天在辦公室里面到處走動，和大家打招呼。因為有這種比較緊密的連接會激發人們告訴你真實的狀況，一些不太好說的事情。我可以了解到這個狀況是什麽，然後再尋找對一些事情的應對方法和解決辦法。還有就是幽默感，生意肯定是有高潮也會有低谷，怎樣度過這個困難個人的幽默化溝通能力也是非常重要的。”馬儒超表示。

閱文加速全產業鏈開發 百度、阿里能否彎道超車？

8月28日，第一財經記者獲悉，目前國內最大的網絡文學平臺閱文集團已經與光線傳媒、新麗傳媒成立了子公司或項目組共同開發網絡文學IP，此外，閱文正在與一些影視、遊戲公司洽談合作或簽署合作協議。自從近期閱文集團公布“IP共營合夥人”計劃後，閱文逐漸擺脫出售IP(內容版權)的“一錘子買賣”，而轉向深度、長線、跨界合作開發互聯網原創內容。閱文此舉目的除了要向下遊要利潤，也是為了更好地開發IP，留住作者資源。

CIC灼識咨詢執行董事朱悅向記者表示，作者資源是網絡文學平臺的核心競爭力，近年來隨著百度、阿里旗下文學平臺均采用各種辦法想要爭奪更多作者資源，也讓穩坐頭把交椅的閱文集團感受到壓力，而合夥人計劃既可以最大化實現IP價值，也可以更好留住作者資源。

目前，網絡文學行業中，閱文集團整合了起點中文網、創世中文網和雲起書院等知名網站品牌，在作者資源以及作品質量與數量的積累上都掌握了大量的資源。百度文學(現已由完美世界控股)、掌閱文學及阿里文學，在各自擅長的內容創作、分發渠道及衍生開發上均獲得建樹。而一些知名作者成為網絡文學產業的重要資源，如北京靈龍文化公司的作者江南，全程參與到作品的創作及開發過程中，形成自產自銷的產業鏈構建，或將成為行業的另一種發展模式。

閱文集團副總裁羅立

值得註意的是，全產業鏈開發正在成為行業趨勢，特別是在IP產業鏈上下遊均有布局的BAT。目前，以BAT為代表的互聯網公司已基 本經完成網絡文學的占位布局, 通過結合旗下的娛樂影視資源,形成了從IP開發到IP運營的生態閉環,打造泛娛樂的運營架構,從而實現全產業鏈覆蓋。

與產業鏈下遊合作開發網文IP成為趨勢。以近日閱文集團與起點中文網白金作家骷髏精靈合作全產業鏈開發其新作《鬥戰狂潮》為例，閱文集團不再僅僅是網絡IP的銷售方，已經成為網文IP出版、影視、遊戲的全產業鏈開發者，開始告別以前的出售網文IP的一錘子買賣，向全產業鏈開發邁進。除了閱文集團近日公布的“IP共營合夥人計劃”，百度文學近日也宣布引入完美世界戰略投資，就是希望借助完美世界影視、遊戲資源更好的開發網絡文學IP。阿里文學也推出了“光合計劃”打造以IP為核心、開放合作的IP衍生模式，阿里文學總編輯周運則表示，阿里文學將以內容生產、合作引入以及版權產業鏈的雙向衍生為主，建立開放的文學產業鏈生態。

為何原本以一錘子買賣出售網文IP的網文平臺開始向全產業鏈布局?

第三方文娛研究機構藝恩分析師認為，當泛娛樂這跟鏈條逐步銜接起來，處於產業鏈的最前端的文學的重要性自然會被重新評估。占據了IP的源頭——文學內容，就等於坐擁一汪活水，掌控了整個產業鏈的話語權。在新的時代，擁有好的內容和好的渠道固然重要，但還必須擁有從文字到動漫、遊戲、網劇、電影等衍生品的全產業鏈開發能力。這給市場帶來一個拐點，也出現了彎道超車的時機，擁有全產業鏈開發能力的文學平臺有憑借全產業鏈開發能力，超越傳統文學平臺，後來居上。

事實上，加速與產業鏈上下遊合作共營還有一個重要的原因，就是對核心作者資源的爭奪。

朱悅認為：“網絡文學平臺的核心競爭力在於作者資源的造血能力，然而這種能力往往來自於經驗豐富的編輯團隊以及管理團隊。身處內容創意產業，大浪淘沙的過程中發現金子的能力才是每個平臺方脫穎而出的成功秘訣。”

阿里文學、百度文學能否對騰訊系的閱文集團產生沖擊甚至彎道超車?

事實上，閱文集團也感受到了四處的壓力，特別是同樣擁有全產業鏈平臺支持的百度文學、阿里文學被認為是最有可能實現彎道超車的兩大網文平臺。對此，閱文集團副總裁羅立認為：“目前我們在網絡文學平臺具有絕對優勢，我們並不懼怕來自同行的競爭壓力，但我們比較擔憂的是來自跨界的競爭，這是我們加速布局產業鏈下遊的重要原因。”

對此，朱悅表示：“對於百度文學，利用旗下視頻網站品牌愛奇藝的資源將部分文學作品成功開發成影視內容，這讓市場察覺‘網絡平臺(縱橫)+影視制作播放平臺(愛奇藝)’模式的發展潛力。而阿里文學對於內容的衍生開發環節的龐大資源以及開發熱忱，尤其是其不強調絕對控制版權的開發態度將會吸引一大批對於衍生開發有自我構想和要求的IP擁有者，進而在IP開發的市場中形成有力的沖擊。”

作者資源、作品版權依舊是網絡文學行業的硬通貨，所以對於強大的資源挖取能力依舊是快速縮短和領頭羊差距的主要手段。然而從長遠的可持續發展來看，對於資源的創造和生態鏈的培養將決定平臺方最終的行業地位。同時，結合諸如貼吧、微博和其他社交資源的引流，對於讀者粉絲的培養和重視，成熟編輯團隊的引入，都將幫助平臺方更上一層樓。

不過，也有一些問題需要引起行業重視。朱悅認為，一方面是作品內容的管控，需要小心防止觸及“紅線”，之前一系列的涉政涉黃題材的嚴厲整頓已經為平臺及作者方面敲響了警鐘。同時，對於版權的處理也將成為平臺方慎重的考慮。縱橫最近卷入和天下書盟的版權官司便是由於對版權問題的疏忽，而阿里文學旗下的書旗和UC瀏覽器或多或少也存在著版權模糊的問題，這都將成為今後發展的隱患。

阿里文學、百度文學能否對一家獨大的閱文集團產生沖擊甚至彎道超車?

可以預見，未來的網絡文學平臺將不僅僅作為行業的創意源頭，進一步加深與其他產業的互動，將自身作為衍生品進行二次開發，對於熱門的影視、遊戲、體育IP進行文學化的創作，或許會成為新的行業增長點，進而繼續吸引大量的讀者和粉絲。網絡文學產業也將根據衍生開發環節的布局，形成多寡頭的局面，整合各個平臺所屬集團的優勢資源，各自形成全產業鏈的覆蓋。

可重構計算芯片要來了！“中國芯”有望真正實現彎道超車

在中國工程院主辦，西安交通大學和中國工程院信息與電子工程學部共同承辦的國際工程科技發展戰略高端論壇上，清華大學微電子學研究所所長魏少軍教授表示，“可重構計算芯片技術是集成電路領域非常有希望的差異化技術，具有廣泛適用性。”據科技日報報道，而其團隊已經和清華紫光等企業合作，預計在明後年能將可重構計算芯片產品正式推向市場。

據魏少軍介紹，以專用集成電路為代表的專用計算根據特定的應用來定制電路結構，其執行速度快、功耗小、成本低，卻有一個致命缺陷——靈活性和拓展性差。針對不同應用需要設計不同的芯片，設計周期長，投入研發成本也高。

而可重構計算芯片則讓芯片成了“變形金剛”——硬件跟著軟件變，軟硬件雙編程，根據不同的應用需求，實現“兵來將擋，水來土掩”。比如說，“雙十一”即將到來，公眾想要愉快“剁手”，得仰賴電商公司強大的後臺處理能力。這時如果電商針對交易來配置系統以保障公眾購物體驗，當“雙十一”過去，這樣配置的系統處理起其他任務時表現可能就欠佳。若采用可重構計算芯片來部署系統，則面對不同的應用需求，它可以自行變動，時刻保持最佳狀態。

魏少軍告訴記者，其團隊針對可重構計算芯片技術已經研究十年，得到了國家自然科學基金和“十一五”863重點項目支持，並研發出了高能效動態重構計算芯片。目前，清華大學基於這一技術又研發出思考者(Thinker)多模態神經網絡計算芯片，魏少軍說，這是世界上首枚利用可重構計算芯片技術實現深度神經網絡學習的芯片。

“我們的可重構計算芯片技術在全球也處於領先地位。” 魏少軍表示，他們的目標是面向專用集成電路市場，來進行通用芯片技術的研發。“可重構計算芯片技術有望為解決芯片國產化問題找到一條差異化道路，真正實現‘彎道超車’。”魏少軍說。

IMF前副總裁朱民：國際經濟低迷 中國要“垂直超車”而非“彎道超車”

“國際經濟形勢將持續低迷，具體表現為‘七低’——低經濟增長、低投資、低貿易增長、低FDI(外國直接投資)、低通貨膨脹率、低利率水平以及低油價水平。”

11月10日，2016年世界經濟論壇商業圓桌會在廣州舉行，世界經濟論壇基金董事成員、國際貨幣基金組織(IMF)前副總裁朱民對未來5年的世界經濟形勢做了以上預測。

今年7月，IMF下調2016年全球GDP增速至3.1%。對此，朱民表示，在過去三年里，無數經濟學家說全球經濟會強勁恢複，但事實是經濟在持續下行，而且，全球貿易也表現不佳，進口增速和FDI的下跌幅度前所未見。

“另一方面，全球的價格水平也是萎靡不振。石油發生供給結構性變化，傳統的供應方OPEC在油價下跌時，希望通過減少石油全球供應量來維持油價，但原油市場新的闖入者——頁巖油的供應量大大提升，從而使全球供油量維持在高水平，油價進一步下跌。”朱民說，“而油價的下跌進一步帶動了物價的下跌，目前，全球處於通貨緊縮的狀態”。

在朱民看來，全球都在面臨著產能過剩的問題，致使出口競爭加劇，“這從目前多個國家的PPI為負數就可以看出來，也就是企業的出廠價格也在下降”。

面對全球經濟低迷的狀況，朱民提出，必須創新求變。“雖然創新是未來經濟走出低迷的方向，但科技創新對目前整體經濟的影響是負面的。因為科技創新在發展過程中會沖擊傳統的產業，使傳統企業不敢投資和擴大生產。所以，必須把今天的創新產業化，否則就不可能成為經濟增長的主動力。”

朱民還認為，如今的數字時代讓中國和發達國家擁有同樣的起跑線，中國應該要“垂直超車”，而非“彎道超車”。“數字時代是沒有道的，全部向你開放，所以在這個狀況下不是彎道超車，是垂直超車。前面是一輛車，你是飛機才能超越。數字化的時代是一個結構性的變化，把世界打開以後可以垂直在新的層面上超車，這才是未來。”

“在這樣的背景下，創新產業化成為新的方向，而中國必須要在這方面走在前列，中國有技術、有資金，在促進創新產業化全球戰場上有一個非常好的前景。”朱民說。

圖文|百度無人車首次行駛城市路段 超車轉彎自動完成

國內無人車首次在烏鎮實現了城市路面L4級別（最高級）的全程無人工幹預行駛，讓國內的自動駕駛邁上一個新臺階。

16日上午，烏鎮路面上18輛藍白相間的百度無人車投入測試運營。第一財經記者乘車體驗了其中一輛，由於監管方面只批準開辟了一條長約3公里的路面，因此體驗時長只有幾分鐘。行駛過程中，坐在駕駛位的工作人員只在啟動汽車時點擊了一下屏幕，全程中沒有手和腳參與汽車的速度調整、轉向、剎車、變道超車等。

去年12月，百度無人車曾在北京五環進行測試，當時使用的是寶馬車型，而且是在路況相對簡單的高速（高架）路面行駛。去年互聯網大會上，這輛車只是在烏鎮現場進行了靜態展示。今年的大會，百度無人車改為與奇瑞、北汽、比亞迪等國產車合作，是首次在城市道路進行無幹預自動駕駛，比高速路段更加複雜。

在烏鎮現場，盡管這段路是提前規劃化的，但並沒有限制社會車輛和行人通行。在考驗無人車系統算法與識別能力的掉頭轉彎環節，這輛車遇到左轉紅燈時緩慢停了下來，當倒數讀秒顯示為零後，無人車自動轉彎掉頭，整個過程表現順暢。當前方出現行駛較慢的另一輛車輛時，無人車自動給出左轉燈，從左側車道超車。

在技術原理上，據現場工作人員介紹，無人車車頂裝置一個不間斷旋轉的64線激光雷達。在車輛行進的過程中，激光雷達通過360度不斷旋轉，采集車輛周圍的環境數據，進行車輛自身定位及四周障礙物檢測。在車頂左右及後側還有3個16線激光雷達，以對車身周邊盲區障礙物檢測。在車頂上方，可以看到2個高動態範圍相機模組，它們主要是用於精確識別紅綠燈，路面交通線、各種交通標識，以及正前方障礙物。同時，百度無人車還配備了毫光波雷達和GPS/ IMU組合導航定位系統，以進行車距定位及點雲定位等檢測。這些傳感裝置共同組成了無人車的感知系統，就好像人的眼睛一樣，每時每刻向無人車輸入周邊外界信息。

占據無人車後備箱位置的是百度汽車大腦，相當於神經中樞，各種雷達與傳感器收集到的數據實時傳輸到這里做計算分析。汽車廠商向百度開放接口，理論上所有人為操作能控制的汽車部件，都可以由人工智能代替。

根據美國NHTSA公布的劃分標準，智能汽車可以分為4個級別，L4屬於全無人駕駛的最高級別，是汽車駕駛自動化、智能化程度最高的級別。Google無人車、百度無人車等瞄準的就是這個方向，像人們熟悉的特斯拉電動汽車，屬於L3自動駕駛級別。

不久前，新加坡與芬蘭赫爾辛基先後進行了無人駕駛公交車的上路測試，全球首個無人駕駛出租車也亮相新加坡，但離規模化實際應用還有一段路要走。特別是國內路況通常比海外城市更複雜，無人車真正上路還需等待時日，盡管百度此前制定了“三年商用，五年量產”的目標。

從無人車這個縮影也不難看出國內這次烏鎮峰會背後的一個趨勢。與更重視技術創新的矽谷相比，中國互聯網公司普遍在模式與市場方面具備優勢，但進入“互聯網的下半場”，以BAT為主的國內公司紛紛在人工智能、大數據等技術領域布局，技術正成為中國互聯網公司轉型的新驅動力。

TPP已“死”，RCEP能彎道超車嗎？

剛剛過去的周末，智利國際問題研究院教授菲利普(Felipe Munoz Navia)剛從瑞士日內瓦世界貿易組織(WTO)總部開完會返回智利。

當地時間11月19至20日，亞太經貿合作組織(APEC)領導人非正式會議在秘魯的首都利馬舉行。這讓菲利普有機會在鄰國就能近距離觀察國際貿易安排的決策過程和區域自貿協定的進展。

菲利普的研究領域集中在國際貿易，在他案頭中，最常出現的就是跨太平洋夥伴關系協議(TPP)、區域全面經濟夥伴關系(RCEP)、WTO這些貿易安排的資料。

位於拉美西海岸的智利和秘魯都擁有狹長的海岸線和有限的國土面積，這樣的地理特征令兩國的經濟形態都非常依賴國際貿易。除了都是WTO和APEC成員外，智利和秘魯還都是TPP的早期成員。

但現在，美國主導的TPP前途渺茫，總統奧巴馬已經放棄為其遊說，新當選的總統特朗普早已表態不支持。現在各方關註的一個焦點是，如果TPP最終被美國拋棄，那麽中國一直參與推進的RCEP是否會因此而加速?

對此，菲利普非常肯定地對《第一財經日報》記者說，RCEP加速是確定的。TPP的失敗，將會促進其他貿易協定的發展。而智利這樣重視國際貿易的國家，也在密切關註RCEP的內容和進展，會尋求機會與RCEP建立更強的聯系，並決定是否加入。

11月19日，國家主席習近平在利馬會見美國總統奧巴馬

RCEP迎來窗口期

在19日的APEC峰會主旨演講中，中國國家主席習近平表示：“我們將深入參與經濟全球化進程，支持多邊貿易體制，推進亞太自由貿易區建設，推動區域全面經濟夥伴關系協定盡早結束談判。”

RCEP由東盟十國發起，邀請中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭、印度參加，意在通過削減關稅及非關稅壁壘，建立16國統一市場的自由貿易協定。

在菲利普看來，由於奧巴馬的任期已近尾聲，不會有人期待本次會議上TPP能有什麽成果。但在經濟下行期，打破貿易壁壘的自貿協定必然是大勢所趨，“也許RCEP的進展速度還不夠快，協定內容也不夠全面，但達成一個總比沒有好。”

亞太自貿區(FTAAP)是此次APEC利馬峰會的核心議題之一，而由TPP失速造成的未來6~8個月的真空期，也將是RCEP達成的重要時間窗口。

很多分析認為，特朗普在此前競選時期的一些表態不一定會在執政期間很好地履行，但終結TPP似乎是其為數不多下決心延續的主張之一。

美國喬治梅森大學政府學院教授馬克·羅澤爾(Mark Rozell)告訴《第一財經日報》記者，特朗普的未來政策存在很大變數，但毫無疑問，“TPP已死。”

但實際上，TPP走到盡頭是否已成定論，倒還有待觀察。

比如，一手推進TPP的美國貿易代表邁克爾·弗羅曼(Michael Froman)當地時間11月14日晚就在出席華盛頓的一場活動時表示，TPP正處在“煉獄”之中。他表示自己並不認同用“死亡”來描述TPP現在的狀態，而“偏向於使用‘煉獄’一詞”。

而一位曾任職於共和黨的人士則對本報記者稱：“並不急於有結果，先等個一年半載。”

可是，特朗普的當選並沒有消除不確定性，在貿易、外交政策上皆如此，一些美國的傳統盟友迅速陷入混亂。秘魯就顯得相當著急。就在會議前，此前並非RCEP成員的秘魯政府，宣布已經開始展開談判試圖加入RCEP。

政治意願還是外交辭令

菲利普很理解這種“著急”背後的動機。他解釋說，包括智利在內的TPP其他成員均已經簽署了雙邊自貿協定，但秘魯卻沒有簽訂這麽多的協定。相比之下，秘魯總統庫琴斯基領導的新政府更傾向於自由貿易，原本打算作為主辦國能夠在APEC上展示一些實在的成果，但TPP卻突然坍塌了，因此，秘魯政府需要用別的方式來展示他們在自由貿易上取得的進展。

除了秘魯，日本和澳大利亞也都密集公開喊話，願意加快RCEP的進程，這樣的進展似乎讓人看到了各國推進自貿協定的政治意願。但也有充分的理由相信，這是一類很難分辨的“外交辭令”，背後的意圖，並不排除是向美國施壓，以爭取TPP重啟。

中國社科院世界經濟與政治研究所國際貿易研究室助理研究員張琳認為，這些國家的發聲，具體需要看它們在加入TPP時付出的代價有多少，付出的越多，損失的越大而發聲也類似於“政治口號或者要挾，威逼利誘”。

“談了5~6年，投入了大量談判資源，包括人力和物力。肯定是希望可以達成、生效的。” 張琳稱，相比日本，澳大利亞的損失較小。因為TPP的核心條款，比如國有企業、農產品，對它沒有太大的難度，實際上，作為美國的傳統盟友，澳大利亞此番發聲，並非僅為經濟，還在於試探未來美國對亞太地區軍事、戰略盟友的態度。

在這些被TPP“拋棄”的國家中，日本的處境尤其尷尬。

就在10日，日本首相安倍晉三領導的自民黨剛剛憑借多數議席在國會眾議院強行表決通過TPP議案和相關法案。為了簽訂和通過TPP，安倍動用了相當多的政治資源，但僅僅4天後，安倍承認TPP的生效“形勢非常嚴峻”。

安倍15日在日本國內放話說，日本正把註意力轉向並不包含美國的RCEP。但即便如此，在趕往利馬之前，當地時間17日，安倍和特朗普仍在紐約舉行了會談，這是特朗普在勝選後首次與外國首腦舉行會談。此次會談不準媒體入場，因此外界並不清楚雙方是否談及TPP，但會後安倍改變了語氣，強調稱特朗普當選總統後能夠和日本保持互信。

而安倍身邊的一位高級官員則向媒體透露，特朗普的未來內閣成員告知，不要從字面上理解特朗普之前的表態。

從歷史來看，2005年5月28日，文萊、智利、新西蘭、新加坡四國協議發起TPP，簽訂並生效經貿協議。但2009年11月，美國加入一年多後，正式提出擴大TPP，並全方位主導談判。澳大利亞、秘魯和日本也是在美國的極力邀請下，才最終同意加入。

RCEP有自己的節奏

不論如何，在特朗普新政府上臺制定實質性政策之前，確實將出現一段貿易協定真空期。

斯坦福大學國際發展研究中心中國項目部主任尼克·霍普(Nicholas Hope Am)告訴《第一財經日報》記者，既然TPP即將被拋棄，中國就可以更積極地推動其他貿易談判，比如RCEP。如果美國留下了真空，中國就可以在亞太地區制定貿易和投資新規則。

但菲利普的邏輯更直接：也許TPP確實是一個外力，但RCEP卻有著自己的節奏，“對於媒體來說，可能TPP和特朗普一樣受追捧，但是從達成一致的結果來說，我更看好RCEP。”

從成員來說，TPP與RCEP有7個交叉成員：澳大利亞、新西蘭、日本、新加坡、馬來西亞、越南和文萊。而在APEC的舞臺上，這些國家均在列。

對外經貿大學中國WTO研究院執行院長屠新泉認為，從外交上看，今年肯定更有利於RCEP。

然而，RCEP是否能夠達成，依然面臨諸多現實困難。其中很重要的一點是，從既往的談判歷程來看，不同的經濟體在談判過程中體現不同的特征，在RCEP內部，既有中國和印度這樣的人口大國，也有文萊這樣的小型經濟體;既有日本和新加坡這樣人均GDP幾萬美元的發達經濟體，也有老撾這樣人均GDP僅幾百美元的欠發達國家。

比如，印度算是開放程度較低的國家之一，哪怕在WTO內部，印度也是各類談判最難推動的環節。在印度，制造業僅占GDP的17%，甚至低於已進入後工業化時代的日韓，因此，在制造業的開放程度上，印度一直存有很大顧慮。在此基礎上，印度也較容易受到貿易保護主義的幹擾。

張琳稱，即便TPP重啟，也不會在這6~8個月之內。所以，TPP如今前景不樂觀的情況給了RCEP一定的時間窗口。因為這是已有框架下的最優選擇，如果亞太地區成員仍想堅持地區貿易投資自由化趨勢，盡快促成RCEP是一個理性的選擇。

“雖然很多國家的外交辭令有戰術上誇張的成分，但至少表明他們參與RCEP的政治決心高於以前了。”張琳稱，“之前RCEP遇到的困難，不僅局限於技術層面的談判，也包含另一個重要的影響因素，那就是政治意願。”

張琳稱，這些技術性問題可以通過談判來解決。比如，此前印度在WTO便利化協定談判的過程中一波三折，都源於印度要求WTO單方面給予優惠和例外，但最終談判也達成了。

對自由貿易的信心

在菲利普看來，全球經濟低迷的大環境下，在經濟活躍的亞太地區，一個包容性自由貿易協定帶來的低關稅、大市場紅利，對所有國家都將帶來更長久的利好。

創維集團旗下空調事業部總裁肖友元結合自己的親身經歷對《第一財經日報》記者說，在東南亞乃至整個亞洲版圖範圍內，只要相關協定不將中國排除在外，對中國外貿企業都是正面影響，因為“一個沒有關稅和貿易壁壘的自貿區是中國最希望看到的” 。

肖有元解釋，比如，東南亞國家絕大部分是資源性產品輸出，有些還是不可再生的稀缺資源，放開這部分國內市場給其他貿易夥伴是不會有太大影響的，中國需要的是工業品和消費品市場空間。這部分對中國可能會有沖擊的日本和韓國。其在RCEP中獲得的條件，不會超過中日韓自貿協定。所以，總體仍將是利好。

肖有元關註的核心其實是：協議即便達成，能否徹底得到東盟國家的遵守?

他表示，根據之前的經驗，東盟國家，比如泰國、越南並沒有完全履行東盟十國與中國的貿易協議(ASEAN)，其他國家也通過變相的政策，仍維持對中國產品的進口成本沒有下調的現狀。

但是，無論是英國脫歐，還是美國大選，這些事件中出現的言論都表現出一定程度的民粹主義和貿易保護主義傾向，一些人甚至對所有自由貿易協定進展都開始存疑。

菲利普也知道，對太有雄心的貿易協定抱太高期待是不理性的，即便在WTO開會的間隙閑聊，大家的焦慮依然集中於特朗普上臺可能帶來的巨大不確定性。也許更多小型雙邊協定才是解決焦慮的快速而有效的辦法。

“這次APEC峰會期間，智利已經決定加快和韓國簽訂雙邊自貿協定，以顯示該區域對我們的重要性。”菲利普說。