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被稱作李克強改革開放最重要的試驗，「上海自由貿易區」終於在九月二十九日掛牌。原本期待上海自貿區將成為「迷你香港」，細則公布後，卻雷聲大雨點小，讓不少外資卻步。這是怎麼回事？

原本上海自貿區採負面表列方式(僅管制少數行業)讓外資十分雀躍，不過負面清單出爐，卻有十八大類、一○六九個小類，專家評論「簡直如同正面表列」。

除了金融開放方面，對外資投入金融及房地產仍然嚴格限制，而且相關措施也未明朗，原本傳出會解除媒體、網禁的開放也付之闕如。就連讓大家耳目一新的金融創新、利率和匯率自由化，也有「在風險可控制前提下」的但書，要突破法規，還須經過國務院批准同意，讓外資銀行大失所望。

不過，現階段的上海自由貿易區或許沒有一步到位，但李克強的決心已然，未來自貿區的管制逐步開放，只是遲早的問題。反觀台灣的自由經濟示範區，不但開放項目遠比上海小家子氣，連立法現在都只聞聲、不見影，開放步調甚至不如「共產黨」。除了上海，中國還有四個新區要成立，從兩岸競爭的高度來看，台灣還有什麼籌碼可以蹉跎？

（楊卓翰）

其經驗能否複制和推廣，決定著上海自貿區的成敗，外界期待它可以促成中國與世界其他經濟體進一步「兼容」◎ 本刊記者 王曉慶 周群 文wangxiaoqing.blog.caixin.com｜zhouqun.blog.caixin.com 10月8日，國慶長假後的第一個工作日，颱風「菲特」肆掠上海，位於市東北郊的上海自由貿易試驗 區綜合服務大廳仍熱鬧非凡。這一天是自貿區掛牌後首日對外接受企業登記，這裡的工作人員全天接待2000多人次，其中辦理企業註冊申請的有577人次。

此時，外界對上海自貿區的關切熱度已入高潮，股票市場相關板塊經歷幾番炒作，從8月末到9月下旬，外高橋（600648.SH）股價從13.50元直躥至64 元多；自貿區周邊房價飆升；代理註冊和區內辦公場所租賃生意火爆；青島、廈門等地更是意欲再造自貿區。

中國（上海）自由貿易試驗區被中央政府賦予了貿易自由化、投資便利化、金融國際化以及行政精簡化的改革使命，其實質是以開放促改革，以制度創新的試驗成果實現國家戰略，或成或敗均關乎全局。

自貿區總體方案及管理辦法等一一亮相後，稱方案高於預期者有之，而聯想到揭牌儀式國務院部級以上官員僅商務部部長到場，對於自貿區曲折進程的猜想也不在少數。

備受期待的金融改革政策在方案中並沒有明晰，也鮮見直接的政策型優惠，更多的是軟性的政府職能轉變。巴克萊資本分析師顏湄之等人對此表示，自貿區金融領域缺乏關鍵的實施細節，其中也未提及在與中國其他地區互動時，上海自貿區是否有突破性的政策，「如果沒有，上海自貿區有淪為第二個深圳前海的風險。前海試驗區成立雖已三年，卻未取得明顯進展」 。

澳新銀行等較樂觀的國際機構則提出， 「重要的是，上海自貿區將傳達自由市場的精神」 。這些機構期待著上海自貿區可以促成中國與世界其它經濟體的進一步「兼容」 。

試驗什麼

和外界對上海自貿區開放程度的高期許和高熱情相比，自貿區內部的工作人員反顯謹慎。自貿區管委會的一位工作人員說， 「我們內部人很不喜歡稱呼為自貿區，其實和國際上的自貿區有本質的區別，我們更願意稱它為 『社會改革試驗區』或『試驗區』 」 。 「試驗區」這個稱呼也在上海市官方口徑中被強調。

國務院公佈的總體方案與上海市最初申報稿相比，稅收優惠政策被抹去，金融開放政策更顯謹慎，對外資的負面清單列了長長一串，部分工商及學界人士為此表示方案的開放度低於預期。

「我們不是想用一般的優惠政策來吸引企業入駐，而是建立國家進一步對外開放和與國際規則接軌的試驗田。 」上海自貿區副主任簡大年對財新記者說。

中央要求上海市用三年左右的時間將自貿區建設成「可複制、可推廣」的樣本。上海財經大學世界經濟與貿易系副主任、上海自貿區研究中心副主任陳波說， 「上海市這28平方公里的自貿區 不會失敗，因為如此多的資源和決心要打造一個區域經濟很容易。但是衡量上海自貿區成功的標準，不是看這個區域內的經濟體量和外企數量，而是能不能複制和推廣。 」上海自貿區樣本承載的複制推廣標準是什麼？簡大年告訴財新記者，目前沒有量化的指標，自貿區內的制度創新、進一步擴大服務業開放、功能拓展、法制保障等都將是未來複制推廣的內容，在自貿區試行一段時間後，會不斷總結調整。

從已經實施的措施來看，政府職能轉變最為顯見。自貿區的政府管理行為邏輯從注重事先審批轉為注重事中、事後監管。

在投資管理制度創新方面，上海自貿區實施負面清單管理模式，即非禁即可入，對負面清單之外的領域，將外商投資項目核准改為備案制，將外商投資企業合同章程改為備案管理。

同時，在上海自貿區內試行註冊資 本認繳制、 「先照後證」登記制、年度報告公示制等登記制度。對境外投資開 辦企業實行以備案製為主的管理方式，對境外投資一般項目實行備案制。

企業登記實行「寬進嚴管」 ，放寬註冊資本登記條件，取消註冊資本最低限額。為提高行政審批效率，自貿區有「一站式」受理中心，工商、公安、稅務等部門一處辦公，對於未列入負面清單的外商投資一般項目，自貿區內企業將由原來29天縮減至承諾最快4天可以拿到營業執照、機構代碼和稅務登記。

企業年檢制度被取消，自貿區內企業採用年報公示備案。

在擴大服務業對外開放方面，上海自貿區選擇金融服務、航運服務、商貿服務、專業服務、文化服務以及社會服務等六大領域，實施23條開放措施，暫停或取消投資者資質要求、股比限制、經營範圍等准入限制措施。

「制度創新是核心領域，包括投資管理體制、金融制度、事中事後過程管理以及貿易監管方面的創新。 」簡大年告訴財新記者，目前自貿區管委會正在進行考核評估機制的框架設計，預計年內搭建完成， 「這是一個逐步探索實踐的過程，其中既包括對企業的跟蹤評估，又包括對政府工作的跟蹤評估，可能會有第三方、企業和政府部門共同參與」 。

即便沒有預期的政策優惠，自貿區 還是吸引了很多企業的入駐意願，百事通、泰國正大、上海聯交所等25家企業在9月29日掛牌當日宣佈入駐自貿區。

從已經公佈的自貿區總體方案來看，自貿區的開放政策更多是針對外資企業，放開此前管制的投資領域和股比限制等，但是在辦理申請註冊的現場，財新記者瞭解到，首日577家現場 登記的企業均為內資企業，貿易型公司居多。外資企業採用網上預先登記的制度，尚未有具體統計數據。一位從事服裝貿易的企業負責人說， 「現在感覺區 內區外也沒有太大差別，但不管怎樣，要先進來再說。希望將來這裡可以有很好的貿易氛圍，尤其是在融資便利和低成本上有傾斜，方便我們開展業務」 。

抱著同樣想法來搶注的企業主不在少數，包括先知先覺的溫州商人。

「我們不反對任何企業來，但是我們有想要的企業，我們希望自貿區行業指導目錄上的優質企業入駐。 」自貿區 管委會的一位負責人說，在上海自貿區 範圍內，通過貿易經濟和金融開放的雙向帶動研究改革試驗是使命， 「因此對入駐企業我們也不能挑選，必須是一個環境樣本，經濟成分要多元化，經濟結構要複雜化，要模擬出中國的經濟大環境，才具有政策參考意義」 。

金改等待號令

金融開放被外界視為上海自貿區的亮點、重點，也為難點。在國務院公佈的總體方案裡，涉及到金融改革創新的內容，包括人民幣資本項目可兌換、利率市場化、人民幣的跨境使用、外匯管理體制改革四個方面，將從業務開放和准入兩個方面切入金融領域改革。

中國人民銀行上海總部副主任張新認為，這幾項改革都反映了金融為實體經濟提供綜合服務的總體需求。其中，人民幣跨境使用和資本項目可兌換著力解決資金的合理流動問題，利率市場化解決的是企業使用資金的合理定價，外匯管理體制改革反映了金融管理新的管理模式。

面對市場的高預期，張新表示， 「關於金融的推出順序，有兩點可以明確，一是金融改革近期會推出新的、實質性的舉措；二是這四方面的內容，都會在近期公佈和推出」 。

張新強調，上述金融改革都要在風險可控的前提下予以推進。人民銀行從金融宏觀審慎管理的角度，堅持風險可控、穩步推進的原則，對改革內容「成熟一項，推動一項」 ，適時有序組織試點。

總體方案提到資本項目可兌換，將通過分賬核算，創新業務和管理模式。

據上海自貿區管委會工作人員透露，央行的細則將會在近期公佈，在跨境人民幣使用、利率市場化以及資本項下可兌換、外匯管理體制等四方面內容會有所突破，例如外匯管制會採用特殊賬戶等形式開放和監管。

資本流動形成政策窪地，便會產生套利機會及對境內的衝擊，這正是風險所在。

接近央行的人士向財新記者解釋，分賬核算類似一些試點政策，給一些特殊的支持，使其與境內的其他常規業務分離管理。

上述自貿區管委會工作人員告訴財 新記者，人民幣跨境使用、存貸款利率市場化政策面向企業等措施，在初期都只針對自貿區內企業之間。

顏湄之卻認為，上海自貿區內的金融自由化並沒有那麼重要，因為區內幾乎沒有什麼經濟活動。關鍵的改革，在於上海自貿區與中國其他地區之間的資本流動是否有政策鬆綁，而不在於自貿區內部發生了什麼。

上海市副市長、自貿區管委會主任艾寶俊認為，讓金融改革試驗在區內進 行是可行的，在海關特殊監管區域內進 行 「壓力測試」要好過額度管理， 「美元基金、歐元基金、日元基金都可以在區內自由兌換，區內的貿易和資金可以做壓力測試」 。

艾寶俊也透露，各方會鼓勵各類的金融機構入駐，從事的業務在現有業務基礎上，以新產品的形式開展離岸業務、資本可兌換業務、人民幣國際化的業務等。

張新說，央行將會同上海市政府，制定一系列風險防範措施，加強監測分析和評估，實施全過程風險管理，防止熱錢通過自貿試驗區衝擊國內實體經濟。

上述四項政策性金融開放仍在等待號令，小範圍的金融業准入先行推進。

在總體方案否決 「允許境外期貨交易所在上海自貿區內設立商品期貨交割倉庫」的提議後，證監會釋放了在區內 籌建國際原油期貨平台等五項證券期貨領域開放措施。

銀監會也出台銀行業監管配套措施：支持中資銀行入區發展、區內設立非銀行金融公司、外資銀行入區經營、民間資本進入區內銀行業，鼓勵開展跨境投融資服務，支持區內開展離岸業務，簡化准入方式，完善監管服務體系。

銀監會將研究推進適當縮短區內外資銀行代表處升格為分行、以及外資銀行分行從事人民幣業務的年限要求。此前， 《外資銀行管理條例》規定，外資銀行須在中國境內開業3年以上，並在申請前兩年連續盈利，方可申請經營人民幣業務。

保監會也給出了相應的措施：支持在自貿區內試點設立外資專業健康保險機構；支持保險公司在自貿區內設立分支機構，開展人民幣跨境再保險業務；支持上海研究探索巨災保險機制等。

在上海從事金融風控業務的溫州人劉先生仔細研讀完自貿區方案中的金融部分，失望地告訴財新記者，本來以為金融機構的准入門檻會放寬，能夠讓資 金更多地進入金融機構主體， 「該要審核的還是審核，要牌照的還要牌照，還是沒有實質性地放開」 。

二線如何管住

如何將區內和區外的金融交易有效監管，防範擴大的金融風險，正是自貿區 政策在制訂時的任務和難題：二線如何高效管住。

陳波告訴財新記者，這也正是證監 會、銀監會等部委在自貿區細則上反複踟躕的理由， 「他們異口同聲地抱怨監管難，一邊是利益難捨，一邊是開放的必然要求，就拖累了金融改革的步伐」 。

張新也坦言在防止短期資金、短期資本的大進大出，維護宏觀金融穩定的同時，也應該充分認識到正常的資金流動，尤其是中長期資本合理的流動，給予便利。

中國銀行公司金融總部（國際結算）總經理程軍表示，上海自貿區通過銀行分賬經營、獨立核算，實質上在區內構建了一個涵蓋離岸和在岸業務、本外幣一體化、與國際金融市場高度接軌的完全金融環境。

在掛牌首日，有11家金融機構獲批入駐上海自貿區。其中，工行、農行、中行、建行、交行、上海銀行獲准在自貿試驗區設立分行；招行、浦發行獲准籌建自貿區分行；交銀金融租賃公司獲准籌建專業子公司；花旗銀行（中國）有限公司、星展銀行（中國）有限公司獲准籌建自貿區支行。

對於未來外資金融機構進入試驗區 的進度，上海銀監局局長廖岷表示，目前多家外資金融機構與試驗區方面保持著密切聯繫，正根據自身發展戰略和業務結構，研究在試驗區內的定位以及未來以何種形式進入試驗區。

這些外資金融機構中，也包括香港的多家銀行。而一旦試驗區方面接到這些機構的申請，將按照統一的標準和流程進行處理。

廖岷透露，銀監會正在研究對監管制度進行創新，前瞻性地建立一些符合銀行業和實體經濟需要的相對獨立的銀行業監管架構。比如說關於存貸比、流動性風險監管指標，都會根據區內機構展業的實際情況做調整。另外還會建立與自貿區內銀行業金融活動相適應的特色監測報表體系，同時對於這些報表的內容、報送的頻率和監測的頻度都會做適當的安排和調整。

面對流動性、國別、市場、交易對手等風險，銀監會已備有審慎監管指標或要求。廖岷稱，需要建立有效的跨境風險防範機制，防止境外的風險傳染和跨境業務風險的傳遞。

「這需要監管部門和銀行緊密合作，這實際上也是宏觀審慎監管和微觀審慎監管、機構監管和功能監管、審慎監管和行為監管的一些原則和要求。 」廖岷舉例稱，離岸業務對非居民的徵信調查以及貸後管理對各商業銀行都是全新的領域，這需要金融機構的微觀基礎做得非常紮實。

針對上述風險如何監管，一些相關的制度或者要求即將出台。廖岷介紹，銀監部門從注重事前審批轉為事中事後監管，綜合監管最重要的要建立信息共享平台，企業在區內運作，與之相關的信息都可以在這個平台上彙集、共享。

此外要重視社會信用體系的建設，要更多的社會組織參與市場監管，並建立綜合評估機制，在風險防範上還要建立反壟斷和安全審查機制。在執法層面，上海市銀監局將把原來部門相對分割的執法格局，形成一個綜合執法的格局。

首列負面清單

「中國和美國之前談貿易自由化，中國拿出的負面清單，有上萬條。 」研究國際經貿多年的陳波說，美國在進行多邊談判的時候所列出的負面清單只有一頁A4紙，日本有兩頁紙，上海自貿區在制訂負面清單時經歷艱難的博弈，最終由200多條降到190條。

根據總體方案，自貿區內實施 「准入前國民待遇＋負面清單」管理試點。

其中，負面清單的內容被認為是此次自貿區管理體制改革的關鍵點，負面清單的內容包括中國在自貿區內暫時無法開放的領域。負面清單內投資按原有辦法管理，清單外按內外資一致的原則。

這份 《中國（上海）自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施（負面清單） （2013年） 》由上海市完成，上海市政府副秘書長、自貿區管委會常務副主任戴海波透露，其主要依據的是國際法律法規和《外商投資產業指導目錄》 。

對於負面清單內的行業分類則是按照國民經濟行業分類。

中國國民經濟行業分類，除了社會組織和國際組織，共18個門類，89個大類，419個種類，1069個小類。上海稱，按照比例計算，大概有17.8% 的小類有特別的管理措施。

在2013版負面清單190條條款中，使用禁止字樣的有38條、限制字樣的74條。

即便是在自貿區內擴大開放的服務業，仍有多條被禁止。其中包括禁止投資文物拍賣、禁止投資文物商店、禁止投資新聞機構、禁止投資互聯網上網服務營業場所、禁止投資博彩業等。製造業中，能源、汽車等領域也有不同小類被列入負面清單，繼續延續此前在該領 域對外資的管理。

艾寶俊曾介紹，自貿區內主要是經濟領域開放，不涉及意識形態，同時會堅決打擊 「黃賭毒」 。而文物拍賣開放政策，則因全國人大常委會未通過在自貿區內《文物保護法》 暫停實施的審議。

據商務部人士介紹，目前國際上對70多個國家採用「准入前國民待遇和負面清單」管理模式。各國關於負面清單的具體內容、數量並不相同。由於各個自貿區所關注的貿易業態不盡相同，有的關注貨物貿易，有的關注服務業和投資開放，負面清單數量不能做簡單對比。

陳波指出，這份負面清單與國際上其他經濟體的負面清單相比，使用的「限制」字眼較多，而「禁止」較少。

負面清單是在禁止範圍以外的部分都予以開放，而使用「限制」一詞的管理措施，就存在許多解釋的空間，並沒有達到完全的負面清單的方式， 「部分條款管理和解釋的空間比較大」 。

「未來負面清單的調整方向將是，縮小負面清單的負面範圍，減少其中的負麵條款，限制性的條款應該有所減少。 」陳波說， 「在與國際接軌的過程中，負面清單一定是減法為主、加法為輔。 」戴海波坦言，這是中國第一次制定負面清單， 「經驗不足，還是個小學生」 。這次發佈的是2013版負面清單，今後可能根據實際運行情況，發佈2014版、2015版負面清單，不斷地進行完善。

本刊記者霍侃、林金冰對此文亦有貢獻

十月十日，台灣的場景：中華民國國慶，台灣媒體都還聚焦在「馬王握手五秒鐘」議題上。

同一天，上海場景：風起雲湧掀起自三十年前深圳改革開放來，最劇烈的一次改革。

對於台灣，這是一個比ECFA（海峽兩岸經濟合作架構協議）機會更多、影響更大的改革紅利。

中國結束十一長假第三天，我們團隊在上海現場，見證被賦予「中國第二次改革開放」意義的上海自由貿易區（以下簡稱自貿區）正式亮相，廠商湧入登記申請、聽說明會，找下一個機會。

所謂自由貿易區，最簡單的解釋，以前不可以做的，現在可以；以前綁手綁腳的，現在取消；以前沒有的優惠，統統送給你；以前沒有的工作、賺錢機會，現在全部浮現了。

買LV，不必到台北一○一，這裡不課稅；紅酒、跑車，全中國這裡最便宜；你想要存人民幣，這裡的利率最開放、匯率管制最少；你想要做生意開店，管理放寬、手續簡便，都讓你物超所值；新增加一百萬個就業機會，更讓你看到眼花。

上海自貿區是什麼？變化奇快，連在地人也霧煞煞計程車司機：我只記得，那裡有賣假表

這一個新世界的誕生，很多的夢想都會實現。更重要的是，這是一個距離台灣最近的一日生活圈，每一天有二、三十個航次，成千上萬人在這個區域移動，你我的現在、未來，甚至下一代，機會與威脅，都將在這一日生活圈上演。

九月二十九日，中國開始放十一長假前夕，上海自貿區舉行掛牌典禮，由市委書記韓正掀開一塊象徵性的金底紅字招牌。這塊張開雙臂就能合抱的招牌，成本沒多少錢，卻將帶動長江三角洲核心十六個城市的人民幣九兆元（約合新台幣四十三兆元）經濟產值，以及浦東二港一空的人民幣七千億元（約合新台幣三．四兆元）貿易額。這規模相當於台灣去年GDP（國內生產毛額）三．三倍。

在通往自貿區的楊高北路上，計程車司機問：「你們說的自貿區是什麼？那地方我只知道有個國際商品中心，七、八年前我在那兒買假表，女櫃員都把假表放在褲子口袋裡，你要會問才買得到。」

錢潮狂飆，房價先跑區內辦公樓售價，十天翻一倍

沿途的路燈杆上，掛著房地產的廣告旗，「尼德蘭官邸－－與自貿區攜手登場」。到了自貿區門口，不動產仲介在街邊架起寫著辦公室租售價目表的白板，他說自貿區內辦公樓的售價，在九月二十七日（當天自貿區總體方案公布）是每平米人民幣一萬元（約合新台幣每坪十五萬元），十天後就翻一倍，漲到每平米二萬三千元（約合新台幣每坪三十五萬元）。房仲的傳單上寫著，「搶進自貿區，火！」（編按：「火」在大陸意指熱門）

自貿區設在上海浦東新區的最東邊，是擁擠的上海市區向海岸延伸的手腳。它整合了原本的外高橋、洋山港兩大港區和浦東機場周邊。從歷史地標區的外灘搭車，不塞車時約四十分鐘可達設在外高橋的自貿區服務中心。

進入高掛著自貿區招牌的大拱門後，地址為「基隆路九號」的服務中心大樓門前，已是人潮聚集。代辦公司註冊的業者發放影印傳單，上頭寫著在自貿區內設立公司的流程和各種代辦費用，租一個地址（供登記用，不必實地辦公）的行情是每年人民幣兩萬元（約合新台幣九萬六千元）。

詢問熱絡，服務中心像週年慶各式口音搶發問：怎麼註冊、如何進駐

只要在自貿區租址設公司，就能享有五大類、十八項行業對中國內資、外資的開放政策，例如，外資在中國境內不能獨資設立醫院、娛樂場所和投資公司，在自貿區內就可以。

走進服務大廳，鬧轟轟的人聲和悶熱的人氣直沖耳鼻，這裡可不是百貨公司的週年慶現場。北京來的證券業者聽到是台灣記者採訪，謹慎的說「我是來支持國家的新政策，看看有什麼發展機會。」十幾個詢問櫃台前，各種口音搶著發問關於註冊、行業區別、進駐條件等等細節，一位高壯的外國人帶著翻譯詢問如何設立加工廠、有沒有稅務優惠。

我們來的這天，是自貿區服務中心開始收件辦理公司申設的第三天，兩層樓約共百餘坪的空間裡，第一天湧入二千零五十七人，第二天湧入二千八百八十人。

台灣銀行上海分行的行長顏圭田表示，這幾天他接待了許多台商，也都對自貿區躍躍欲試，像一位在深圳有六、七萬名員工規模的電子廠老闆就對他說，「啊，進去到底要做什麼，我也不知道，但是看到大家都進去，我也要進去。」許多台商的想法是，先在自貿區設公司，將來有什麼優惠就可以卡位。

那麼，回到計程車司機的疑問，上海自貿區到底是什麼？

今年正式接班的中國總理李克強，在他九月份的英國《金融時報》專欄上寫著，「我們將發掘中國向世界開放的新辦法，在上海領先設立的自由貿易區就是一個明證。」

星港到底怕什麼？人民幣解禁，打破中國底線一旦開放到極致，星港都受排擠

換句話說，中國要透過上海，與世界經濟擴大接軌。在中國國務院公布的「上海自貿區總體方案」中，標出了簡化審查、擴大服務業、開放投資項目、金融制度創新，尤其是人民幣自由兌換、利率市場化、融資自由化等「亮點」，打破目前中國境內，人民幣自由兌換只限貿易帳戶（投資、借貸帳戶禁止自由兌換）、利率由官方控制、不准從事大宗商品融資等重重限制。

透過港口、機場的自由貿易，及金融的放鬆管制，降低物流、資金、稅、行政手續……等營運成本，其中蘊含的經濟機會，亦即上海的發展潛力，大到讓新加坡、香港、釜山等亞洲貿易中心，緊張不已。

新加坡的星展銀行，是搶先進駐上海自貿區的兩大外資銀行之一（另一為美國的花旗，十月中第二批獲設支行的外銀為英國的滙豐、香港的東亞銀行）。星展（中國）董事總經理陳德隆接受本刊採訪時指出，自貿區不僅能進一步提升中國在貿易領域的競爭力，「更重要的是，將帶來與貿易相關的物流、金融、法律、諮詢等服務業的強勁發展。」

星展準備在上海自貿區推出和現金流管理有關的新產品，協助跨國企業和在中國境內做跨境貿易的企業，進行匯兌、融資等業務。陳德隆表示，隨著利率市場化的開放進程，星展也有興趣開發債券資本市場，以及與利率對沖相關的新產品。

一旦上海要力拚國際金融中心的地位，開放到極致的話，未來像香港那樣容許資金自由匯入匯出，所吸引的跨境錢潮將會比著名的錢塘江大潮還要可觀。

物流誘人，新商機像粽子串洋山港吞吐量，強壓星國兩倍

物流業是另一大商機。上櫃物流公司台驊國際董事長顏益財說，自貿區一定會帶來許多新的業務。他舉最近洽談的某中資企業為例，它在國外買了一家麥片公司，以前須在境外加工，以後可能先進上海自貿區分裝加工，這就會帶來國際海運的業務，進來之後有碼頭、倉儲的業務，若轉口的話有報關的業務，簡易加工的話有配件、原料的物流業務，如果商品內銷中國大陸，有鐵路、河運、路運配送業務，外銷則有海空運業務。

顏益財說，上海的地理位置剛好在中國東岸的中間，適合做營運總部，加上位在腹地非常大的長江口，「洋山港第一期工程設計的吞吐量兩千萬TEU（二十呎標準貨櫃），就已經是世界最大轉口港新加坡的兩倍。」他說長江流域自有的貨物，加上瓜分新加坡、香港，乃至澳洲、俄羅斯的轉口貨，經濟效益很大，加上過去不給外資經營的倉庫管理、機船維修等周邊產業也都要開放，「會整個改變它的生態。」

他認為，在自貿區效益最大的會是做中國內需市場生意，其次是做簡易加工後反出口（轉口），物流、資金、管理成本都會降低很多，物流帶進金流、商流的話，娛樂、文化都會帶動，「新加坡就是這樣搞起來的。」

此外，醫院和醫療險、演藝娛樂、人力培訓、電子商務等等，也都在自貿區內開放給外資的產業。不過，像旅行社雖然允許中外合資，但赴台灣旅遊卻除外，表面理由是台灣非境外，實際卻被懷疑是保護中資業者，讓台灣旅行社難打破陸客來台商機被中資旅遊業「一條龍」吃掉的困境。

免稅購物，攻奢侈品路線過去到香港買，將來不必往外跑

對消費者而言，自由貿易是否等於免稅商店，是最關切的話題。當地官員表示，總體方案中沒提到免稅品問題，不過自貿區內可能設立針對「高端奢侈品」的免稅消費中心。換句話說，令消費者眼睛一亮的LV、香奈兒等名牌，過去陸客要到香港買免稅品，未來到定義如「境外」的自貿區就可以買。

對國際旅客而言，浦東機場對四十五個國家有七十二小時免簽證過境的措施（台灣旅客須以台胞證落地簽證），也可以留在自貿區內免稅購物。

從九月二十七日國務院公布總體方案，兩天後上海市高官便為自貿區揭牌開幕，到隔日公布多達一百九十項投資「負面清單」（編按：以負面表列方式管理，是上海自貿區標榜的創舉之一，也就是未在清單限制範圍內的業務都可從事），看似先放後收，而開放項目如何進行的許多配套細則也尚未出爐，初期確實一片混亂，也使得外國媒體開始「唱衰」，例如《經濟學人》形容它是「潮濕的爆竹」，BBC新聞網稱它「無大驚喜」。

玩真的還是玩假的？二十年老台商：外媒越吐槽，中國越要做給你看

許多人好奇，自貿區正式名稱末尾叫作「試驗區」，那到底是玩真的還是玩假的？ 「外媒越吐槽，中國越會堅持做給你看，」在上海經商超過二十年的上海台商協會會長葉惠德說，他記得二十年前浦東新區開發時，李登輝也說過那裡蓋的大樓會崩下去，「結果你看現在發展成什麼樣子。」（編按：浦東現已是長江三角洲經濟的核心）

還有，在字字玄機的中國官場，別忘了正式名稱叫作「中國（上海）自由貿易試驗區」的此處，相較三年前啟動、號稱要在二○二○年成為「亞太服務業中心」的深圳前海，方案名稱只是「前海深港（深圳與香港）現代服務業合作區，」至今，前海說好的金融政策都還沒實際端出來。

因此，上海自貿區有中央的背書，甚至李克強還破天荒授權自貿區內可「暫停適用現行法律」（指外資企業法、中外合資經營企業法和中外合作經營企業法等外資三法），打破對外資的緊箍咒。自貿區於是成為「李克強經濟學（Likonomics）」的「第三支箭」（結構性改革），也就是行政革新。

從官方文件解讀，自貿區與其說是貿易和投資的優惠政策，更不如說是要改善行政效率和管制心態。在上海發展十多年的富蘭德林事業群總經理劉芳榮，日前「試驗」在自貿區申設公司的流程，他成立一家人力資源公司，結果資本額不必實際到位、註冊手續只花兩天，若是在區外設公司，大約要花四十天。

「他們只許成功，不許失敗，」顏圭田指出，因為總體方案裡面有提到，必須「形成可複製、可推廣的經驗」，讓其他城市去拷貝。「大陸怎樣富起來的？鄧小平有講過，讓幾個點先富，點起來後變幾條線，線再變幾個面，面再往裡面推，將來（自貿區）也是這樣。」

台灣會受什麼影響？三個衝擊難免，更開放才能解危

上海自貿區對台灣而言，除了個別行業的商機，還會有什麼影響？

它會帶來「三個衝擊」：轉口貿易量下滑，金融業務外移，台商營運中心也可能因市場和資金調度便利，隨之外移到上海。

我們在自貿區服務中心，遇到一位準備成立對沖基金的上海年輕人董擎雷，他抱怨目前資金不自由的環境「跟新加坡、芝加哥沒得比，貨幣、資本市場都沒有國際化」，後來加上一句「但中國沒別的優勢，就個兒大。」他的意思是因為資金量大，而在國際舉足輕重，一旦開放備受注目。

因為個兒大，中國必須由點而線而面，開放的招牌先掛上，具體方式邊做邊修，就像一九九二年鄧小平南巡前十餘年，深圳等經濟特區先試點成立，南巡後確立改革方向，中國經濟開放過程如他所言「摸著石頭過河」。也因個兒大，每放流一條小河，對緊鄰的台灣就如巨浪。面對巨浪，台灣堵不住，只能用更開放來「疏洪」。

「一九九二年鄧小平南巡、二○○一年中國加入WTO（世界貿易組織）、二○一三年上海自由貿易區，是中國經濟與世界接軌的三個重大里程碑，」一九八七年就到廣州黃埔港做貨櫃拼箱（組合零散貨物，以節省運輸成本）生意的顏益財說。

今年中國新一代領導人接班，此前已處理好黨政席位、薄熙來案等政治內鬥，再等十一月中共三中全會開完後，習李體制便可以開始大力搞經濟。

相對的，台灣政壇在馬王雙十握手五秒鐘之後，該問問自己，經濟發展早於中國至少三十年的台灣，我們與世界的接軌，下一個里程碑在哪裡？

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上海自貿區，一個左右35億人口、全球1/3生產總值的自由市場，正在成形 它，要做人民幣自由兌換的示範區，將威脅港、星金融及轉運中心地位它，約2個竹科大，帶動產值43兆元它，6大產業向全球開放，未來衍生百萬職缺

3大問題，快速搞懂上海自貿區

Q1：什麼是上海自貿區？A：中國將上海二港(外高橋、洋山港)、一空(浦東機場)整合成一個特區，以突破中國境內法令的新措施，便利跨國貨物、資金的流通。

Q2：上海自貿區打出什麼開放、優惠措施？A：它鬆綁外資三法，讓自貿區內可暫停適用對外資企業緊箍咒。它放鬆金融管制，可望允許人民幣自由兌換、讓利率、匯率由市場而非政府決定。它還提高行政效率、縮短政府審查時間，例如自貿區內登記公司只要2天就可以完成。

Q3：上海自貿區範圍多大？A：外高橋保稅區、外高橋物流園區、洋山保稅港區和浦東機場綜合保稅區，總面積28.78平方公里，約與新北市板橋區相當，約新竹科學園區面積2倍。上海自貿區9月29日揭牌，10月8日收件營運。

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金融：外資銀行、中外合資銀行（可營業項目尚未明確）外資健康醫療保險機構融資租賃公司的單機、單船子公司不設最低註冊資本限制，可做商業保險給付代理

航運：放寬中外合資、中外合作國際船舶運輸企業的外資持股比率限制外商獨資國際船舶管理企業

商貿服務： 外資可經營特定電信業務（突破現行法規部分須國務院批准）外資可做遊戲機設備產銷，並可內銷大陸（內銷須經文化部門審查內容）

專門職業及其他：強化中、外律師事務所合作方式外商投資資訊調查公司中外合資旅行社，可從事境外旅遊業務（不含到台灣旅遊）中外合資人才仲介機構，外資股權不超過70%（港澳業者可獨資設立） 股份制外資投資公司外資工程設計業，取消首次申設資格的工程實績標準，可於上海市(自貿區外)提供服務外商獨資建築業承攬中外聯合建設案，不受現有投資比率限制

教育文化及醫療：外商可設獨資演出經紀機構（限於上海市）外商獨資的娛樂場所（賭博、色情除外）中外合作經營職業技能與教育培訓機構外商獨資醫療機構

資料來源：中國國務院 整理：蕭勝鴻