📖 ZKIZ Archives

蘋果發布會讓你更質疑庫克？但他做了這22個你不知道的努力 | 黑馬薦文

峰瑞資本 2016-09-08 15:40

推薦人：石慧

推薦星級：☆☆☆☆

閱讀時間：本文6462字，需8分鐘。

推薦理由：蘋果發布會前後，忙著的可不止手機廠商，大多數人蠢蠢欲動，等著唱衰蘋果，似乎誰都能吐槽庫克幾句。在這里，黑馬哥想借用一句娛樂圈名言為庫克辯護一聲：“你知道他有多努力嗎？”這篇文章即總結了庫克5年來為蘋果的付出。本文由峰瑞資本（微信ID：freesvc）授權i黑馬發布。

5 年前，蒂姆·庫克（Tim Cook）成為 Apple 的 CEO 時，許多人都質疑他繼承喬布斯衣缽的能力。

兩年前的蘋果新品發布會開始前，庫克在弗林特中心的後臺戴著白色的耳機，用 iPhone 手機聽 OneRepublic 的《I Lived》來鼓勵自己：“希望你勇敢一躍，不必害怕那墜落之感……希望那人群大聲呼喊，呼喊的你的名字。”那天蘋果發布了首款大屏手機 iPhone 6，以及一款新產品 Apple Watch。

今年的蘋果新品發布會，庫克是坐在車里唱著歌前往會場的。依然是 OneRepublic 的那首《I Lived》，不過他的狀態已經完全不一樣了。他唱得非常賣力，上身在綁著的安全帶里搖動，還時不時回頭看後排帶著粉色墨鏡不停扭動身體的歌者，熱烈而興奮。這一次，他帶來了新一代 iPhone 以及升級版的 Apple Watch。

不過，美國科技媒體普遍用 “走過場”、“中規中矩”、“平淡乏味”、“乏善可陳”、“毫無驚喜”、“幾乎沒有亮點” 來形容這場發布會。《華爾街日報》科技專欄作家 Christopher Mims 調侃道，“如果臺上是 DJ ，舞池里早就空無一人。”

蘋果發布會賣點不足，似乎又到了懷念喬布斯時代蘋果的時候。

然而，Jackdraw Research 於 2016 年 8 月發布的數據顯示，庫克上任以來，蘋果在許多方面都有非常出色的表現。蘋果賣出的近 10 億部 iPhone 中，87% 是在庫克時代賣出的。蘋果總體營收增加一倍，雖然總利潤同 5 年前相差無幾，iPhone 6 發布是支撐營收數據大幅攀升的一大利器。庫克對研發投入十分慷慨，2016 年研發支出接近 100 億元，是 5 年前的 4 倍。在庫克出任首席執行官的 5 年里，蘋果的現金儲備增加了 1550 億美元。

我們細數了這些年，庫克對蘋果做了哪些喬布斯沒做過，卻對蘋果至關重要的事。

1、改造供應鏈

自 1998 年接管蘋果供應鏈以來，庫克采取了一系列措施簡化運營流程。例如，他將公司倉庫從原來的 19 個減少至 9 個，並以合約制造商代替生產工廠，從而限制存貨過多的現象，此舉讓蘋果存貨周轉期從原來的一個月驟降至 5 天，這是一個令人驚訝的數字。按一年 365 天計算的話，存貨周轉率為 74.1，是全行業的龍頭老大。麥當勞是唯一一家存貨周轉率高於蘋果的公司——142.4，也就是說，存貨周轉期僅只有2.5天。庫克將成本控制與優質產品和對市場的理解相結合，為蘋果帶來巨大的收益。

2、大量使用國外代工廠

2004 年時，蘋果公司已經把大部分的生產工作轉到國外，而主導這一決策的便是庫克，當時他在蘋果擔任的是全球運營的高級副總裁。雖然亞洲有著較為低廉的人力成本，但庫克認為這微不足道，因為高科技公司支出的大頭是零部件采購以及管理服務供應鏈和數百個公司的組建，庫克聚集亞洲的決策主要由於亞洲的工廠 “擴大或縮小規模的速度比較快”，且 “亞洲的供應鏈比美國強”。來自中國的富士康，便在此後蘋果的生產轉移中成為了其全球最大的代工合作夥伴。

3、高管重組

喬布斯病逝後，由於缺乏一個強有力的領導者，公司在隨後的數月中幾乎沒有做出重大決策，而有些團隊甚至因此而處於半癱瘓狀態。

接管蘋果後，庫克於 2011 年底做出了他上任後最大的決定——解雇當時的蘋果副總裁、喬布斯最信任的副手之一斯科特·福斯特爾（Scott Forstall），主要由於福斯特爾在漏洞百出 iOS 6 蘋果地圖中的糟糕表現。隨後任命蘋果的設計總監喬納森·艾維（Jonathan Ive）全權負責 iOS 的整體外觀設計，而 iOS 的軟件研發則與 Mac 整合在一起，統一由另一位軟件工程高級副總裁克雷格·費德里希（Craig Federighi）負責。

庫克本次重組的目的在於打破各部門間的壁壘，消除公司的內訌消耗，從而提升整體的執行能力。關於解雇福斯特爾，庫克表示自己對於當年的決定沒有 “後悔之意”。

4、推出 iPad Mini

對於其他公司推出的小型平板電腦，喬布斯表示相當不屑，庫克完全可以遵循喬布斯的意思，永不發布 iPad Mini。還好他並沒有這麽做。庫克上任後發布的第一款全新產品就是 iPad Mini ，這款產品獲得了很大的成功，是當時賣得最好的電子平板。這些產品的評價好壞不僅直接影響了蘋果利潤，對蘋果公司的品牌形象和投資者關系也至關重要。

5、股權回購派息計劃

庫克一改蘋果公司的 “吝嗇” 作風，在 2012 年初宣布了蘋果 17 年來的首次派息計劃，並批準了價值百億美元的股票回購行動。根據相關證券資料披露，自宣布以來，蘋果回購了約 1270 億美元股票。2016 年 4 月，蘋果董事會將授權回購的股份從 1400 億美元增至 1750 億美元，全部股份回購總額增至 2500 億美元。庫克曾向業界分析人士表示，蘋果公司 “資金返還項目” 的規模和步伐堪稱 “史無前例”。從蘋果當時的股價看來，華爾街還是對庫克投下了支持票。

6、與對手達成和解

蘋果和眾多科技公司都有專利上的法律糾紛。2012 年 11 月，經歷了兩年半的糾紛後，蘋果終於放下傲慢身段，在與 HTC 專利糾紛上達成和解，結束了這場始於 2010 年的官司，結果是 HTC 每年向蘋果支付 1.8 億美元的專利使用費。

三星曾是蘋果在智能手機方面最強大的競爭對手之一，同時也是蘋果專利糾紛的一大對手。庫克也曾試圖與三星達成和解，他說他討厭這些糾紛，因為法律專利糾紛往往會持續很長時間，且對市場並無多大改善。總之，雙方能夠達成和解要比在法庭上進行無休止的官司要好得多。

7、引入外部人才，員工多元化

庫克上任後，將很多時尚界人士招致麾下，其中包括豪雅手表的前銷售總監帕特里克·普魯尼奧克斯（Patrick Pruniaux）、聖羅蘭的前 CEO 保羅·丹尼夫（Paul Deneve）和巴寶莉的前 CEO 安吉拉·阿倫茨（Angela Ahrendts）等高級人才。並通過收購高端耳機廠商 Beats，將美國音樂產業的 2 位大亨級人物、Beats 的 2 位聯合創始人吉米·艾歐文（Jimmy Iovine）和 Dr. Dre 納入門下。

這些外部引入在於提升蘋果內的多樣性和整體實力。不僅是人員背景的豐富，更是為了引入更多的經驗、技能和觀點。

與此同時，蘋果在提高女性和少數族裔員工占比上下了很大功夫。蘋果在其最近的員工多元化報告中表示，其在過去 12 個月新招聘的員工中，女性占比 37%，少數族裔占比 27%，截至目前，女性約占員工總數的 32%，少數族裔為 22%。據說，庫克的辦公室中掛著約翰·肯尼迪和馬丁 · 路德金的畫像。

8、擴大 iPhone 陣容

庫克的成就之一是不斷擴大 iPhone 陣容。其中，2014 年，庫克排除爭議推出尺寸擴大了的 iPhone 6，這款手機幫助蘋果成為 2014 年世界上最賺錢的公司。蘋果還推出 SE 系列，瞄準那些喜歡 iPhone 卻對價格望而卻步的用戶群。今天淩晨，蘋果發布了 iPhone7 和 iPhone 7 Plus。

▲ 這就是那個被吐槽外形酷似吹風機的無線耳機。

9、對 iPhone 做減法

在 iPhone 這款產品上，蘋果做加法的時候比做減法的時候多。今天淩晨的發布會上，蘋果移除了耳機孔，我們再熟悉不過的耳機接入方式被改變了——多年後，耳機插口又回到了不可兼容的年代。蘋果說這是一次充滿了“勇氣”的革新。它吸引了大眾的註意力，也招致了意料之中的質疑。不過，蘋果沒有無視耳機孔移除帶來的體驗的改變，它發布了一款無線耳機 AirPods，據說這款被吐槽長得像吹風機的耳機撐起了整場發布會，但毫無疑問庫克又創造了一個讓用戶掏錢（價格 1288 元，抵得上 iPod Touch ）的產品。

10、重啟被喬布斯打入冷宮的觸控筆

2015 年庫克推出商務電腦 iPad Pro 及專用蘋果鉛筆，重新引進了觸控筆。此前喬布斯曾斷言數字鉛筆是一大敗筆，但是觸控筆確實使 iPad Pro 獲得諸多職業人士的歡迎，尤其是設計師、插畫師、建築師等創意性職業。

此前，Alphabet 和微軟也推出了自己的平板、觸控筆和鍵盤，在企業硬件市場逐漸占據一席之地。但 iPad Pro 的出現頂住了其他公司的壓力。

11、推動服務業務

蘋果不遺余力地推動音樂和支付服務。蘋果今年第二季度的財報顯示，蘋果服務業務的營收首次超過了 Mac 電腦上的營收，銷售額約 60 億美元，成為僅次於 iPhone 的公司第二大營收來源。許多分析師稱服務業務是下一個蘋果營收驅動力，尤其是在硬件銷售不斷受到商品化影響的時期。

很少收購大公司的蘋果，在 2014 年斥資 30 億美元收購高端耳機廠商 Beats，成為蘋果史上規模最大的一宗收購交易，邁出了音樂服務的第一步。今天淩晨的發布會上，蘋果透露，Apple Music 已經獲得了 1700 萬的註冊用戶。2014 年，蘋果還推出了 Apple Pay 服務，目前服務覆蓋 8 個國家，2016 年秋季，Apple Pay 還將進入日本市場。

12、取消電信服務中間商

2015 年，蘋果決定取消中間商，推出一項新的升級和安裝計劃，使消費者每年都能升級 iPhone 系統，而不需按傳統方式，等兩年運營商合同期滿。蘋果為此提供了的額外福利，比如無需額外費用就能享受蘋果售後服務。此前已有數據顯示，用戶的系統升級周期逐漸延長，而這項計劃被視為保證用戶升級頻度的重要一步。

13、all in 投註未來的 “秘密” 項目

蘋果已經被報道在進入全新的產品和領域——汽車、虛擬現實、健康服務和智能家居產品。

在人工智能領域，庫克認為蘋果並沒有落後於 Google、亞馬遜和 Facebook。他說，Siri 上市已經 5 年了，它一直在變得更聰明，他的預測能力也在變得更好，現在開發者也可以在自己的 App 中接入 Siri 的語音功能。此外，Siri 正在走向桌面：不久後，用戶就可以和蘋果電腦對話，就像和手機對話一樣。在未來，以 Siri 為代表的蘋果人工智能技術可能會成為幫用戶連接服務的大腦。

不過，在公開場合，庫克對蘋果無人車三緘其口。8 月中旬他接受《華盛頓郵報》采訪被問起無人車項目時，他說 “我們都知道人們喜歡驚喜，我們生活中的驚喜還不夠多。”

14、“綠色” 蘋果

熱愛野外活動的庫克，格外重視綠色能源和可持續發展。2013 年，他聘請美國環保局前局長麗莎·傑克遜（Lisa Jackson）專門負責蘋果的環保項目。蘋果與自然保護基金合作，幫助保護美國 36000 多英畝的森林。 在 2014 年的蘋果股東大會上，庫克因環境問題罕見地“發飆”。股東質問庫克去除有害化學物質上的投資能帶來什麽回報，他說：“我是不會追求‘帶血’ 的投資回報率的，如果你希望我只盯著利潤，那你盡快把股票都脫手吧！” 

2016 年初，蘋果開始利用機器人，從回收產品中挖掘黃金類材料。其形如飛船的新總部大樓也全部使用清潔能源，屋頂上安裝了太陽能電池板，將於 2017 年投入使用，目標是使可再生能源成為蘋果運營的 100% 的能量來源。（2015 年已達到 93%）

庫克說，“我們希望在離開的時候，世界會比我們發現她時，更好一點。”

15、“碼農力” 要從小孩抓起

庫克在今天淩晨的發布會上著重強調，教育 “深藏在我們的 DNA” ，他同時宣布推出一項新舉措，通過 ipad 和其他蘋果設備，教給孩子一種容易上手的編程語言——Swift。

所謂的每個人都可以編程，是主動依靠所謂的 “Swift Playground”，通過趣味性遊戲，使寫代碼成為一種新型的遊戲方式。2016 年年初在 WWDC 時，庫克推出了開發者的應用程序構建課程，就不難看出庫克推動 “碼農力” 的決心。 “ 6 月以來，100 多所學校和學區世界各地都致力於教學課程”，庫克說。 

與此同時，庫克還開啟了 connectEd 計劃，連接了政府、高新技術企業和數碼教育設備不完善的學校。通過這一計劃，蘋果為學生提供了超過 50,000 臺 iPad，在每一個教室配置了一臺蘋果電視和一臺 Mac，同時給老師們提供了超過 4500 臺 iPad。

“這項計劃將有驚人的結果，”庫克說，“孩子們將經歷前所未有的教育，從內容到載體。 ”

16、公開支持同性戀權利

2014 年 10 月，庫克公開宣布出櫃，成為唯一一位公開出櫃的世界 500 強公司 CEO。當時許多同性戀戀人仍在為贏取合法婚姻權而鬥爭，他支持他們的運動，並進一步推動了蘋果內部的開放和多元化。庫克曾寫過專欄文章討論同性戀權利和立法問題，上個月他在接受《華盛頓郵報》采訪時表示，自己決定公開出櫃的部分原因在於，想鼓勵那些孤獨失望的同性戀孩子，讓他們知道，“即便是同性戀，也可以有所成就。”

17、為蘋果地圖道歉

2012 年 9 月上線的 iOS6 系統中，蘋果用自己的地圖服務取代了谷歌地圖，但系統發布不到 24 小時，地圖服務因地理信息錯誤、缺乏公交路線等問題飽受批評。對此，庫克於同年 9 月 28 日進行公開道歉，並建議用戶使用微軟或谷歌等競爭對手提供的地圖服務，雖然這看起來很不 “蘋果”，但卻是十分聰明的舉動。

美國一些業內人士對此舉表示歡迎，有分析師說，“蘋果一向吝惜對競爭對手的溢美之詞，推介其他公司的產品可以看作是蘋果高層管理風格的逐漸轉變，也表明庫克決心給顧客最好的用戶體驗。”

18、不屈從於 FBI，重視用戶隱私

2015 年，FBI 曾要求蘋果公司破解聖貝納迪槍擊案兇手的 iPhone 5C 手機密碼。蘋果雖然只用了幾天的時間便開發出破解密碼的工具，但考慮到倫理道德和用戶隱私，最終拒絕了 FBI 的要求。這場交鋒持續了 4 個月之久，即便在巨大的政府壓力下，庫克帶領下的蘋果也並沒有退縮，因為如果破解工具遭到泄漏，將是對公眾安全的極大威脅。

“很顯然，如果我們將破解工具交付出去，那就是將上千萬人們的手機安全置於險地而不顧。我們認為這（拒絕 FBI）是一個很清晰的決定，一個艱難但清晰的決定。”庫克說。

19、給予中國市場格外的重視

喬布斯生前從未到訪中國，庫克則頻繁地到訪中國（截至 2016 年 8 月，他已訪華 9 次），並於今年 5 月對滴滴出行進行 10 億 美元戰略投資。在 7月下旬蘋果的財報分析會議上，庫克說，“投資滴滴出行是一項不太尋常的投資，這有助於蘋果更好的了解打車行業和中國市場的情況。”中國的蘋果專賣店在庫克的任期內，從最初零星的幾個增長到截止 2016 年 7 月末的 36 家門店。iPhone 升級計劃也支持中國了。

20、改善富士康的工作環境

在庫克上任的最初階段，蘋果曾因供應商如富士康（蘋果最大代工合夥夥伴）的糟糕的工作環境而飽受批評。庫克迅速作出回應，向員工和媒體發出郵件，保證蘋果關心全球供應鏈中的每位工人。公司已經盡全力提升工作條件，隨後蘋果與公平勞工組織合作，審查供應鏈，並於 2014 年訪問了位於河南鄭州的富士康工廠。他認真地對待這些批評，積極地推動富士康的工作環境改善，並於 2014 年訪問了位於河南鄭州的富士康工廠。雖然談不上完美，但蘋果生產合作夥伴的工作環境得到了顯著改善，可以說，在提升制造透明度上，蘋果比其他的科技公司走得更遠。

21、與中國移動合作

2013 年末，蘋果與中國移動宣布達成長期協議，並於 2014 年初分別在中國內地的移動營業廳和蘋果零售店發售 iPhone 5s 和 iPhone 5c。（據報道，中國移動拿到了蘋果全球運營商中最優惠級的商業合作條件）。中國移動作為世界上最大的運營商，也為蘋果開拓中國市場打開了更寬的入口。

22、聯合銀聯，在中國推 Apple Pay

蘋果和中國銀聯於 2015 年 12 月 18 日宣布達成合作，共同推動 Apple Pay 進入中國。蘋果希望憑借其品牌知名度在中國進一步推廣移動支付技術。在 Apple Pay 進入中國之前，中國用戶的主要移動支付手段是支付寶和微信支付，這意味著蘋果面臨著阿里巴巴和騰訊兩大巨頭的激烈競爭。蘋果互聯網軟件和服務高級副總裁艾迪·庫伊（Eddy Cue）曾表示，“對於蘋果來說，中國是一個極為重要的市場。”

不過，庫克作為 CEO，沒有做好的事情也很多。

“地圖門”  仍是他 CEO 生涯的汙點，雖然他把握得很好。與此同時，用 John Browett（英國最大的消費電器零售商 Dixons Retail 前 CEO）代替 Ron Johnson 作為零售部高級副總裁，也是個錯誤的決定。John Browett 在加入蘋果 6 個月之後離開了公司。

“雖然今天我們有了一款讓人引以為豪的產品。但是我們也願意本著誠實的態度承認，這並不是我們最好的時候，我們也有勇氣選擇其他的方法。這很重要，這是一個組織能夠不斷學習的唯一路徑。有些老牌公司的錯誤就是不去承認自己的錯誤，然後在錯誤的道路上越走越遠。”

/ To Sum Up /

喬布斯時代的蘋果滿足了人們對偉大公司銳意進取的期待，它對抗過 IBM，上演了大衛戰勝哥利亞的戲碼，它死而複生，迎接了創始人奧德賽歸來的經典橋段。從這個意義上，庫克的蘋果很難超越少年時代的蘋果，它已經過了意氣風發、語出驚人的階段，這是一個經過了成人禮的蘋果。它需要面向更多的責任，更多的權衡，是福是禍，可能需要更長的時間維度來討論，十年或者二十年。但至少在這一時期，庫克用 5 年幾乎已經交上了他最好的答卷。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

人工智能會讓誰下崗？

9月13日，美國麻省獨立研究機構Forrester發布研究報告稱，未來五年，人類有6%的工作職位將被人工智能取代，其中包括客服、租車服務行業等職位。

報告指出，在2021年，機器人將能更好地理解人類語言，改善學習能力，並能應對更複雜的情況，因此替代人類的能力大大提高。

英國雜誌《經濟學人》之前的報道也顯示，在一項覆蓋702個工種的調查中，美國有47%的工作在未來都有被自動化的可能，包括電話營銷員、會計審計、零售人員等職位很有可能由人工智能來代替。

而我想說的是，人工智能取代人工，可能用不了五年。人工智能在企業的應用，已經開始了！

案例一：智能出行——被取代員工：駕駛員、助理、內審、財務出納等

最近在一次互聯網+會議上，一家創新出行公司針對企業用車提出了一個耳目一新的方案。簡單地說，這個提案就是一款類似滴滴打車的軟件，但只針對企業員工使用。該公司號稱擁有註冊車輛及專業司機百萬，可以保證客戶呼叫後平均30秒內就有車輛應答，並在5分鐘之內供車給客戶使用。也就是說，理想的話，你的企業一輛車也不用養了。

車輛使用，在每家企業都是很大的支出，公司高層以及銷售業務員的用車每個月成本都很高。高管在公司的用車都是專車專用，但是高管們業務繁忙，頻繁出差，實際上一輛車的公務使用率很低，養車養司機，基本都是給高管太太們在接送孩子和買菜。而針對員工用車，現在企業通行的做法有兩種：要麽給銷售直接發放用車補貼，要麽是根據使用情況實報實銷，可是這兩者都有很大弊病。前者補貼金額一般都遠大於實際支出，對一線員工來說，這筆錢被當成一種福利收入；而後者的真實性一直令企業頭疼，雖然企業現在都要求員工在報銷的時候寫清楚使用目的，乃至具體路線，可是這要靠員工自覺，等同於沒有約束。一張小小的發票，根本無法反映實際車輛使用情況，員工是不是去拜訪客戶企業根本不知道，對成本也無法控制。

那麽使用這個軟件後呢？公司人員的每次用車就都有後臺的人工智能在管理了，當然，說得不好聽就是監控。比如，通過車輛定位這個功能，基本就可以杜絕公車私用的情況了。甚至，通過行車路線的數據分析，可以看出重點客戶在區域內的分布，以及員工對客戶的拜訪頻率，供業務總結和改善流程使用。

再看使用智能出行對員工崗位的影響。首先，司機不用養了，實際上現在很多企業的司機，已經去開專車了。等到自動駕駛再成熟，駕駛員就徹底成為一個字典上的名詞解釋了。

而助理們，不必再去訂車了，耗時耗力貼車費發票報銷這個環節也不存在了，因為公司對公司的結算可以按月或者按照季度來。

緊接著，查核單據、檢驗發票、報銷付款這些流程也都沒有了。

想想看，是不是公司很多人都可以走人了？

案例二：智能比價——被取代員工：采購

在企業中，采購的重要性不言而喻。大小公司，一分錢都恨不得掰開花，所以公司采購員的KPI（核心考核指標）都是看能為公司省多少錢。

有了人工智能，我們還需要采購嗎？

現在，在一些歐美公司，供應商參與競標，已經被要求使用智能比價系統。以前一輪輪比價，一封封郵件，不斷地填寫Rate Card（比價平衡記分卡），甚至雙方當面鑼對面鼓，或者在飯桌前後談價格的時代，即將過去了。

這種比價系統，可以根據每個項目的需要，要求參與競標的供應商在一定的時間內，在網絡上或者其他終端填寫服務的內容，並且給出最後報價。而比價過程，為半開放狀態。報價方雖然看不到自己的對手的價格，可是可以看到其他公司什麽時候出的價，和出價後的綜合排名。這個時候，為了拿到業務，供應商就不得不考慮在限期內，是不是要出最後的底價了。

人工智能可能有很多缺點，但是勝於人類的一點，就是它沒有情感，因為畢竟是機器。

出於對供應商公平起見，系統設定不給任何人第二次機會，限時比價，計算機不會給誰多一個小時，也不會像人一樣加班等報價。任何人給出了底價，過了期限，就沒有再次更改的空間。

盡管很多供應商有底氣說，我們從不用低價格作為項目投標策略（實際上公司大多時候也不願意用價格最低的供應商），可是當看到自己的位置在綜合排名靠後的時候，一不耐心就對人工智能妥協了，給出最低底價。這種競標過程，就不是供應商對客戶熟悉不熟悉，或者對采購負責人熟悉不熟悉能左右的了。

一邊，是公司的使用部門填寫采購需求，另一邊，是供應商報價。遊戲的規則是人定的，但是裁判是人工智能，省時省力。中間的公司采購員，就可以卷鋪蓋回家了。

案例三：智能項目管理——被取代員工：項目經理、數據分析員

今年9月9日，《經濟參考報》報道，國家食品藥品監督局啟動藥物臨床試驗數據自查一年來，發現超八成新藥臨床數據涉假。報道說：“監管環節層層失守，藥企、醫生等相關主體違規問題突出。”

藥物臨床數據造假，直接後果就是可能無效藥物甚至假藥獲批。

應對這種情況，國際公司是怎麽做的呢？答案還是人工智能！

早在2013年，一家跨國制藥公司研究團隊就發現，部分參與臨床的中國患者提供的數據有問題。該試驗使用數據卡，讓患者自己填寫記錄每天的服藥後數據。正常來說，同一監測指標每天數據應有波動，甚至早晚也應有變化。但是，在部分患者提交的記錄中，超過五天都是同樣的數值。

雖然這些受到質疑的數據只占所有記錄的很小一部分，並不會影響到整體的數據質量。但後來，該公司還是決定將數據記錄升級為電子系統，全程智能監控數據，取代以往的紙質記錄方式。

使用電子數據系統取代患者手填數值，首先，數據精確度將得到提升；再者，研究團隊可以實時獲取數據，根據數據質量情況立即生成報告並采取相應的行動，這樣就會基本杜絕患者在一段時間後憑記憶補填數據的違規現象。總而言之，采用智能電子系統能顯著提升數據質量和準確性。

當然，這麽做無疑成本大大提高了。可是，中間很多項目管理人員，數據錄入分析員，他們的工作就不需要了，養一個人也不便宜，這麽算，成本也沒高多少。

更為重要的是，這種涉及藥品的管理項目，成本往往不是衡量項目成功與否的唯一標準。用高成本的人工智能確保了數據的真實和藥物的可靠，確保了每個數據可追溯，大大避免了人工管理失誤而造成貽誤病情、乃至危害生命，這無疑是值得的，因此這種智能管理模式在行業內在近年得到了很大推廣。

當然，上面三個例子只是眾多人工智能取代人力的一部分案例，人工智能替代人的例子也不是在每個行業、每個公司都會實現。飛機自動駕駛早就有了，但是應對複雜天氣、地形、起降過程控制還是需要飛行員的經驗。根據醫學檢測化驗結果可以給出診斷的機器醫生Watson，IBM早就開發了，但離達到“常常去幫助，總是去安慰”的醫學倫理還有很大距離。足球場上雖然錯誤判罰很多，可是人還是裁判，因為大多數人覺得錯判本來就是足球的一部分。

但毫無疑問，智能代替人工的時代，已經開啟了。這不是狼來了，這是比Alpha狗戰勝世界圍棋冠軍還需要讓我們認真對待的事情。

作為企業，我們要擁抱未來，抱著開放的心態看人工智能並且考慮如何加以利用，分析未來的崗位需求，更合理設置分工。而員工自己，要不斷學習，從事更有戰略性以及創造性地工作，否則哪天我們就真被替代了。

（作者為五百強公司管理人士，文章不代表本報觀點，歡迎來信[email protected]與作者交流）

警惕！一個你沒考慮到的小因素，就會讓公司死掉

石慧 2017-01-05 09:56

文 | 石慧  編輯 | 徐建鳳

作為老牌投資機構，成立於2000年的軟銀中國資本(SBCVC)，已經在中國本土耕耘了16年。伴隨著行業的發展，很多機構內部的“中堅力量”開始走向臺前，軟銀中國合夥人周曄就是其中之一。

周曄長期關註TMT行業，已經投資了好屋中國、TalkingData、理才網、咕咚、天天拍車、易貸網、八爪魚在線旅遊、智陽網絡、工資錢包、楚楚街等項目。

現階段，他重點關註To B市場，包括兩大投資主題。一是利用互聯網和移動互聯網改造萬億級傳統垂直行業的平臺性機會；二是企業級服務提供商。周曄同時也關註前沿的技術創新類的公司。

在周曄看來，投資肯定是要冒風險的，但風險有高有低，通過獨立研究和精挑細選，“我們試圖去冒我們計算過的風險，冒一些我們覺得值得冒的風險”。

周曄將軟銀中國的打法總結為“價值驅動”，關註商業本質。周曄個人，投的比較多的是To B的生意。他認為，相對而言，To B的公司壁壘較高，因為創業團隊需要對行業有較多的經驗和較深的理解才能做好。而To C的很多公司在早期是沒有顯著壁壘的，進入門檻相對較低，早期競爭會比較激烈，到了中後期往往最大的壁壘在於規模，而這很大程度上拼的是執行力和打法。

那麽，周曄是如何以“價值”為準繩，投出他認為值得冒險的項目？

以下為軟銀中國合夥人周曄口述，經創業家&i黑馬編輯：

挖掘To B市場的巨大機會

我過去兩三年和目前在做的投資，大多圍繞著兩大主題。一是交易平臺，利用互聯網和移動互聯網改造萬億級傳統垂直行業，提升效率，特別是交易層面的效率。二是企業級服務提供商。因為社會分工越來越細，競爭也越來越激烈，企業都有提高效率的需求，而企業級服務提供商本質上就是為企業的一些細分領域需求作外包服務，專業人作專業事，為企業提高效率。

之所以圍繞這兩大主題做投資，是因為最近幾年，出現了一些趨勢，決定了To B市場存在著巨大的投資機會。

一是從PC互聯網發展到移動互聯網，互聯網滲透率大幅提升。

現在手機隨時隨地帶在身邊，使用時間更長了，可以覆蓋的場景更多了。交互模式也變得更多樣化了，原來PC時代還需要學電腦，打字必須要會拼音，很多年紀大的人就不會用，現在交互模式有觸摸、手寫、語音、還可以拍照、識別，使用門檻大大降低了，覆蓋的人群也更多了。在手機時代，用戶身份也更容易驗證，你的電話號碼和通訊錄里都是真實的身份信息，同時準確的位置信息也可以通過定位服務精確的被獲取。這些使得移動互聯網比PC互聯網更適合發展成為基礎設施，滲透率也比之前PC互聯網要高很多。

二是從信息平臺到交易平臺的轉變，互聯網開始切入行業核心環節了。

之前互聯網追求的是打破信息不對稱，今天我們看到互聯網特別是移動互聯網開始切入到很多垂直行業的業務流程了，特別是交易流程。交易跟錢有關，跟商業模式有關，所以介入交易意味著切入到行業的核心流程了。從某種層面上說，這使得很多行業的運營業態產生了核心的變革，互聯網的作用已經不僅僅是打破信息不對稱了。

我們軟銀中國早期投資的電子商務平臺阿里巴巴/淘寶，就是典型的交易平臺，但之前的電子商務本質上解決的是標準化產品在網上營銷和售賣的問題。如果我們看看整個國家的GDP，其實標準化的產品只是很小的一部分，非標準產品或者服務占了更大的比重。我們現在看到一個大趨勢，就是互聯網和移動互聯網的交易平臺也開始大規模的滲透到這些非標準化產品或需要服務的行業里了。

三是從消費級服務到企業級服務的變化。

互聯網或者移動互聯網早期都是從遊戲、聊天、視頻、娛樂這些方向發展起來的，越到後期滲透率越高時，互聯網、移動互聯網就開始滲透進入專業的應用領域。當用戶滲透率達到足夠高的水平時，互聯網已經作為基礎設施逐漸成熟，這使得互聯網大規模進入工作類和專業類的應用成為可能。

另外，國家在中央政府層面上呼籲推動互聯網+，使得很多傳統企業開始轉變思維，原來大家覺得互聯網是可有可無的，現在很多企業開始以非常積極的態度去擁抱互聯網，甚至感覺如果不去積極擁抱就會被時代淘汰，所以針對企業的企業級服務市場就迎來了非常大的機遇。

基於這三大趨勢，我們判斷，To B市場存在巨大的機會。

B2B2C：通過服務小B去服務C端

那麽，在交易平臺和企業級服務提供商這兩大投資主題之下，又有哪些具體的投資機會？

許多傳統垂直領域都具有萬億級的巨大市場規模，而變革這些行業流程的平臺也會有巨大的市場潛力。比如金融行業，理財和貸款的需求都是巨大的，銀行貸款余額有90多萬億人民幣，小額貸款余額有20多萬億人民幣，這個領域我們投資了易貸網、有利網、黃金錢包、工資錢包等；房地產行業，新房交易額一年就8萬多億，加上二手房每年交易額超過10萬億，我們投資的好屋中國解決的就是這個行業的銷售交易問題；汽車行業，每年二手車交易量700萬臺，約4000億的市場規模，這個領域我們投資了天天拍車；旅遊行業，目前4萬億一年的市場規模，90%還是通過線下，我們投資了八爪魚打造交易平臺服務線下的旅行社；人力資源行業，工資福利也是個上萬億的市場，潛力非常大。

我們投的很多公司有一個共同的特點：它們不是直接To C，而是B2B2C，很多是通過借助服務小B去服務C端。許多傳統行業是非常分散的，需要很多小B來為C端提供服務，而由於這類服務是必不可少的，這些分散的小B也不會消亡，打造交易平臺服務這些小B，形成規模效應，往往能夠極大的提升行業的效率。

比如我們A輪投資的好屋中國，用互聯網和移動互聯網做房地產營銷。它從開發商（大B）那里把樓盤拿過來，放在平臺上，通過上百萬的中介（小B），賣給買房人（C端）。這個模式效率非常高，對於開發商，可以縮減銷售周期，同時減少廣告支出；對於中間的小B，能給他們帶來額外的收入；而對於C端客戶，也能獲得更多的選擇和折扣。利用這種互聯網支持的“眾銷”模式，加上團隊之前在行業里積累的豐富經驗和強有力的執行力，公司成長的很快，成立才4年，交易額已經有兩千億左右，預期2016年凈利潤會接近2個億。

在企業級服務方向，我們分了幾大塊看，SaaS領域投資了理才網；基礎設施領域投資了萬國數據；大數據領域投資了TalkingData、國政通；信息安全領域投資了上訊信息、瑞數信息。

這些企業級服務的核心就是在某些環節上，能夠幫助企業提高效率，能讓企業外包出來它本身沒有能力做或者做不好的事情。我們認為，一個好的企業服務商是可以通過其效率和產品的優勢幫助廣大企業提升某個特定環節的效率的，從而創造出明顯的商業價值。

企業級服務中，人力資源是我們布局得比較早也比較重的行業，我覺得未來這個領域有很大的可能誕生獨角獸公司。這個領域里我們投資了理才網，做人力資源管理軟件起家的，目前已經擴展到了許多不同的垂直領域；智陽網絡，是做人力資源服務交易平臺的，把公司的員工、HR和人力資源外包公司連在一起，提供工資代發、社保、福利等一系列人力資源服務；還有工資錢包，做人力資源的金融服務，包括工資理財、借貸、薪酬管理等一系列的大數據金融服務。這幾家公司，我們進入的都很早，都是他們的第一家機構投資者。目前它們發展得都不錯，估值差不多也都在一年時間里漲了四五倍。

價值驅動，冒值得冒的險

TMT的投資是很有意思的，在於這個行業有著不斷的創新和變化。新的有價值的模式和技術隨著時間的推移不斷的出現。就一個TMT投資者而言，很重要的是在市場變化的早期比其他投資人更早的發掘並找到這些具有價值的投資機會。在投資方法上，我們有自己的研究思路，看到機會以後，會做獨立的研究和判斷。

比如說幾年前我們判斷利用互聯網和移動互聯網改造傳統行業會有一大波機會，首先我們看的是人的錢花到哪兒去了？哪些是巨大的有待改造的市場？我們看到金融行業很大，房地產行業很大，人們把主要的錢花在房子、理財上，還有汽車、人力資源、教育、旅遊也有很大的市場。通過深度調研追蹤這些目標市場，我們發現都有新的提升行業效率的模式出現，再去發掘比較行業里不同的公司，選擇值得投資的標的公司。

至於怎麽選公司，無外乎這麽幾點：第一，目標市場的規模和潛力要大；第二，商業模式的規模效應要好；第三，公司最好是有一定壁壘或者核心競爭力的；第四是團隊要強；第五，也是最重要的，就是公司要產生真正的價值，滿足真實的可持續的需求。我們不太喜歡風口、概念這些東西，蠻虛的，我們在投資時更看重的是商業本質，看重能否真正創造價值。

我們是價值驅動的基金，我們相信只要公司能為社會創造價值，未來肯定可以賺錢。有的基金是趨勢驅動的，A輪投進去，風口到了，估值暴漲，B輪、C輪可能就撤了，也能賺到錢，當然也有可能到了C輪後還沒來得及撤，風口過了，整個行業掉下來了。這種打法和進入及退出的時機很有關系。國內二級市場的投資這種打法很多，隨著熱點趨勢投資，低買高賣，並不在乎這個行業有多長久、可不可持續。這種投資打法我們不太擅長做，也不太傾向做。我們更偏向價值驅動，我們相信只要公司長期能夠創造真實的可持續的價值，財務回報一定不會差。

另外，我們基金采用的是相對少而精的投資打法，不像有些機構可能一年能投上百個項目，覆蓋型的打法。我們每年投資的項目數量不會特別多，精挑細選，看準了再扣扳機。我們也不是跟別人搶項目的基金，有些基金看到風口項目，有些還沒真正考慮清楚，就跟風先去報個價，占個坑，把項目搶下來再說。這對基金和創業者都是不負責的。我們不會去跟風，而是會獨立做研究，獨立做判斷，一旦判斷這個項目值得投資，那我們速度會非常快，效率也會非常高。如果我們判斷這只是一個短期的“風口”，即使市場再熱，其他機構都投資下註了，我們也不會出手。

投資肯定是要冒風險的，因為總有不確定性，運氣伴隨著所有的投資，只不過不確定性有高有低，我們試圖去冒我們計算過的風險，冒一些我們覺得值得冒的風險。

看好有壁壘的生意

我做投資之前也創過業。從清華電子工程系畢業之後，我到美國加州大學伯克利分校的電子工程和計算機科學系繼續深造。在美國，我和幾個朋友創立了一家社交網絡服務公司，類似於海外留學生的Facebook，這家公司後來被紅杉資本投資的一家公司並購了，最後並沒有發展得很好。

這段不算特別成功的創業經歷，讓我體會蠻深的，創業真的很難，一路走來競爭非常激烈，會遇到各種各樣的問題和挑戰，人有時也會變得比較焦慮。所以很多時候我對創業者能夠感同身受，比較能站在他們的角度思考和考慮問題。

從概率上說，創業成功是非常小概率的事件。每年成立的創業公司很多，最後能成功走到IPO的少之又少，萬分之一都不到。某種程度上說，創業失敗是必然的，成功反而是非常偶然的。有各種各樣的坑可能導致你失敗，有時候可能只是一個你沒有考慮到的非常小的因素，就會讓公司死掉，創業這條路是非常艱難的。

所以創業對創業者的要求很高，我欣賞的創業者，是有遠見、有執行力、有領導力、有學習能力的人，我開玩笑稱之為“四有新人”。 有遠見才能把公司做大，有執行力才能把戰略落地把紙面計劃變成現實，有領導力才能吸引和指揮優秀的團隊成員跟著自己打拼戰鬥，有學習能力才能在不斷變化的競爭環境中不斷調整和提升自己。當然，除了這“四有”，To B和To C創業者所需的素質也不太一樣。To C創業者，面對的是C端，人人都懂，講究產品體驗，只要你足夠聰明把握好需求，有執行力，能把產品做好，哪怕你非常年輕，沒有經驗，也可能創業成功，比如紮克伯格。但To B的生意，我會更看重創業者之前在行業里的背景和經驗，To B創業面對的是企業，你一定要了解這個行業，沒有三五年在行業里沈澱的經驗，是很難做出讓B端接受甚至付費的產品的。

從投資角度而言，我們比較看重壁壘，喜歡看一些偏技術、偏行業應用、接近商業本質的項目。有壁壘和核心競爭力的公司面對的競爭會相對少一些，成長過程中即使遇到些波折或者走些了彎路也不會太致命。而To C的很多公司在某種程度上是沒有壁壘的，早期競爭會比較激烈。如果說壁壘，To C的互聯網公司最大的壁壘就是規模，誰能在執行過程中最快獲得最大的規模效應，擁有最好的用戶體驗，產生最大的價值，誰就能成功。這很大程度上拼的是執行力和打法。說句不太恰當的話，投資To C的早期公司賭的成分會比較大。因為拼的是速度和執行，對於早期的To C公司，你很難判斷最後哪一家公司能成功，因為你不知道再過兩三個月，會不會出現一個執行力和打法比它更強的同類公司。所以早期的To C項目蠻難投的，需要到中後期才能看得清楚一些。

目前中國的創業競爭環境非常的惡劣，任何一個看上去前景不錯的領域都會出現一系列的競爭者，因此無論是To B還是To C行業，我們會看重那些有壁壘擁有核心競爭力的公司和團隊，這類公司在激烈的競爭中存活和勝出幾率會更大一些。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

警惕！一個你沒考慮到的小因素，就會讓公司死掉

石慧 2017-01-05 09:56

文 | 石慧  編輯 | 徐建鳳

作為老牌投資機構，成立於2000年的軟銀中國資本(SBCVC)，已經在中國本土耕耘了16年。伴隨著行業的發展，很多機構內部的“中堅力量”開始走向臺前，軟銀中國合夥人周曄就是其中之一。

周曄長期關註TMT行業，已經投資了好屋中國、TalkingData、理才網、咕咚、天天拍車、易貸網、八爪魚在線旅遊、智陽網絡、工資錢包、楚楚街等項目。

現階段，他重點關註To B市場，包括兩大投資主題。一是利用互聯網和移動互聯網改造萬億級傳統垂直行業的平臺性機會；二是企業級服務提供商。周曄同時也關註前沿的技術創新類的公司。

在周曄看來，投資肯定是要冒風險的，但風險有高有低，通過獨立研究和精挑細選，“我們試圖去冒我們計算過的風險，冒一些我們覺得值得冒的風險”。

周曄將軟銀中國的打法總結為“價值驅動”，關註商業本質。周曄個人，投的比較多的是To B的生意。他認為，相對而言，To B的公司壁壘較高，因為創業團隊需要對行業有較多的經驗和較深的理解才能做好。而To C的很多公司在早期是沒有顯著壁壘的，進入門檻相對較低，早期競爭會比較激烈，到了中後期往往最大的壁壘在於規模，而這很大程度上拼的是執行力和打法。

那麽，周曄是如何以“價值”為準繩，投出他認為值得冒險的項目？

以下為軟銀中國合夥人周曄口述，經創業家&i黑馬編輯：

挖掘To B市場的巨大機會

我過去兩三年和目前在做的投資，大多圍繞著兩大主題。一是交易平臺，利用互聯網和移動互聯網改造萬億級傳統垂直行業，提升效率，特別是交易層面的效率。二是企業級服務提供商。因為社會分工越來越細，競爭也越來越激烈，企業都有提高效率的需求，而企業級服務提供商本質上就是為企業的一些細分領域需求作外包服務，專業人作專業事，為企業提高效率。

之所以圍繞這兩大主題做投資，是因為最近幾年，出現了一些趨勢，決定了To B市場存在著巨大的投資機會。

一是從PC互聯網發展到移動互聯網，互聯網滲透率大幅提升。

現在手機隨時隨地帶在身邊，使用時間更長了，可以覆蓋的場景更多了。交互模式也變得更多樣化了，原來PC時代還需要學電腦，打字必須要會拼音，很多年紀大的人就不會用，現在交互模式有觸摸、手寫、語音、還可以拍照、識別，使用門檻大大降低了，覆蓋的人群也更多了。在手機時代，用戶身份也更容易驗證，你的電話號碼和通訊錄里都是真實的身份信息，同時準確的位置信息也可以通過定位服務精確的被獲取。這些使得移動互聯網比PC互聯網更適合發展成為基礎設施，滲透率也比之前PC互聯網要高很多。

二是從信息平臺到交易平臺的轉變，互聯網開始切入行業核心環節了。

之前互聯網追求的是打破信息不對稱，今天我們看到互聯網特別是移動互聯網開始切入到很多垂直行業的業務流程了，特別是交易流程。交易跟錢有關，跟商業模式有關，所以介入交易意味著切入到行業的核心流程了。從某種層面上說，這使得很多行業的運營業態產生了核心的變革，互聯網的作用已經不僅僅是打破信息不對稱了。

我們軟銀中國早期投資的電子商務平臺阿里巴巴/淘寶，就是典型的交易平臺，但之前的電子商務本質上解決的是標準化產品在網上營銷和售賣的問題。如果我們看看整個國家的GDP，其實標準化的產品只是很小的一部分，非標準產品或者服務占了更大的比重。我們現在看到一個大趨勢，就是互聯網和移動互聯網的交易平臺也開始大規模的滲透到這些非標準化產品或需要服務的行業里了。

三是從消費級服務到企業級服務的變化。

互聯網或者移動互聯網早期都是從遊戲、聊天、視頻、娛樂這些方向發展起來的，越到後期滲透率越高時，互聯網、移動互聯網就開始滲透進入專業的應用領域。當用戶滲透率達到足夠高的水平時，互聯網已經作為基礎設施逐漸成熟，這使得互聯網大規模進入工作類和專業類的應用成為可能。

另外，國家在中央政府層面上呼籲推動互聯網+，使得很多傳統企業開始轉變思維，原來大家覺得互聯網是可有可無的，現在很多企業開始以非常積極的態度去擁抱互聯網，甚至感覺如果不去積極擁抱就會被時代淘汰，所以針對企業的企業級服務市場就迎來了非常大的機遇。

基於這三大趨勢，我們判斷，To B市場存在巨大的機會。

B2B2C：通過服務小B去服務C端

那麽，在交易平臺和企業級服務提供商這兩大投資主題之下，又有哪些具體的投資機會？

許多傳統垂直領域都具有萬億級的巨大市場規模，而變革這些行業流程的平臺也會有巨大的市場潛力。比如金融行業，理財和貸款的需求都是巨大的，銀行貸款余額有90多萬億人民幣，小額貸款余額有20多萬億人民幣，這個領域我們投資了易貸網、有利網、黃金錢包、工資錢包等；房地產行業，新房交易額一年就8萬多億，加上二手房每年交易額超過10萬億，我們投資的好屋中國解決的就是這個行業的銷售交易問題；汽車行業，每年二手車交易量700萬臺，約4000億的市場規模，這個領域我們投資了天天拍車；旅遊行業，目前4萬億一年的市場規模，90%還是通過線下，我們投資了八爪魚打造交易平臺服務線下的旅行社；人力資源行業，工資福利也是個上萬億的市場，潛力非常大。

我們投的很多公司有一個共同的特點：它們不是直接To C，而是B2B2C，很多是通過借助服務小B去服務C端。許多傳統行業是非常分散的，需要很多小B來為C端提供服務，而由於這類服務是必不可少的，這些分散的小B也不會消亡，打造交易平臺服務這些小B，形成規模效應，往往能夠極大的提升行業的效率。

比如我們A輪投資的好屋中國，用互聯網和移動互聯網做房地產營銷。它從開發商（大B）那里把樓盤拿過來，放在平臺上，通過上百萬的中介（小B），賣給買房人（C端）。這個模式效率非常高，對於開發商，可以縮減銷售周期，同時減少廣告支出；對於中間的小B，能給他們帶來額外的收入；而對於C端客戶，也能獲得更多的選擇和折扣。利用這種互聯網支持的“眾銷”模式，加上團隊之前在行業里積累的豐富經驗和強有力的執行力，公司成長的很快，成立才4年，交易額已經有兩千億左右，預期2016年凈利潤會接近2個億。

在企業級服務方向，我們分了幾大塊看，SaaS領域投資了理才網；基礎設施領域投資了萬國數據；大數據領域投資了TalkingData、國政通；信息安全領域投資了上訊信息、瑞數信息。

這些企業級服務的核心就是在某些環節上，能夠幫助企業提高效率，能讓企業外包出來它本身沒有能力做或者做不好的事情。我們認為，一個好的企業服務商是可以通過其效率和產品的優勢幫助廣大企業提升某個特定環節的效率的，從而創造出明顯的商業價值。

企業級服務中，人力資源是我們布局得比較早也比較重的行業，我覺得未來這個領域有很大的可能誕生獨角獸公司。這個領域里我們投資了理才網，做人力資源管理軟件起家的，目前已經擴展到了許多不同的垂直領域；智陽網絡，是做人力資源服務交易平臺的，把公司的員工、HR和人力資源外包公司連在一起，提供工資代發、社保、福利等一系列人力資源服務；還有工資錢包，做人力資源的金融服務，包括工資理財、借貸、薪酬管理等一系列的大數據金融服務。這幾家公司，我們進入的都很早，都是他們的第一家機構投資者。目前它們發展得都不錯，估值差不多也都在一年時間里漲了四五倍。

價值驅動，冒值得冒的險

TMT的投資是很有意思的，在於這個行業有著不斷的創新和變化。新的有價值的模式和技術隨著時間的推移不斷的出現。就一個TMT投資者而言，很重要的是在市場變化的早期比其他投資人更早的發掘並找到這些具有價值的投資機會。在投資方法上，我們有自己的研究思路，看到機會以後，會做獨立的研究和判斷。

比如說幾年前我們判斷利用互聯網和移動互聯網改造傳統行業會有一大波機會，首先我們看的是人的錢花到哪兒去了？哪些是巨大的有待改造的市場？我們看到金融行業很大，房地產行業很大，人們把主要的錢花在房子、理財上，還有汽車、人力資源、教育、旅遊也有很大的市場。通過深度調研追蹤這些目標市場，我們發現都有新的提升行業效率的模式出現，再去發掘比較行業里不同的公司，選擇值得投資的標的公司。

至於怎麽選公司，無外乎這麽幾點：第一，目標市場的規模和潛力要大；第二，商業模式的規模效應要好；第三，公司最好是有一定壁壘或者核心競爭力的；第四是團隊要強；第五，也是最重要的，就是公司要產生真正的價值，滿足真實的可持續的需求。我們不太喜歡風口、概念這些東西，蠻虛的，我們在投資時更看重的是商業本質，看重能否真正創造價值。

我們是價值驅動的基金，我們相信只要公司能為社會創造價值，未來肯定可以賺錢。有的基金是趨勢驅動的，A輪投進去，風口到了，估值暴漲，B輪、C輪可能就撤了，也能賺到錢，當然也有可能到了C輪後還沒來得及撤，風口過了，整個行業掉下來了。這種打法和進入及退出的時機很有關系。國內二級市場的投資這種打法很多，隨著熱點趨勢投資，低買高賣，並不在乎這個行業有多長久、可不可持續。這種投資打法我們不太擅長做，也不太傾向做。我們更偏向價值驅動，我們相信只要公司長期能夠創造真實的可持續的價值，財務回報一定不會差。

另外，我們基金采用的是相對少而精的投資打法，不像有些機構可能一年能投上百個項目，覆蓋型的打法。我們每年投資的項目數量不會特別多，精挑細選，看準了再扣扳機。我們也不是跟別人搶項目的基金，有些基金看到風口項目，有些還沒真正考慮清楚，就跟風先去報個價，占個坑，把項目搶下來再說。這對基金和創業者都是不負責的。我們不會去跟風，而是會獨立做研究，獨立做判斷，一旦判斷這個項目值得投資，那我們速度會非常快，效率也會非常高。如果我們判斷這只是一個短期的“風口”，即使市場再熱，其他機構都投資下註了，我們也不會出手。

投資肯定是要冒風險的，因為總有不確定性，運氣伴隨著所有的投資，只不過不確定性有高有低，我們試圖去冒我們計算過的風險，冒一些我們覺得值得冒的風險。

看好有壁壘的生意

我做投資之前也創過業。從清華電子工程系畢業之後，我到美國加州大學伯克利分校的電子工程和計算機科學系繼續深造。在美國，我和幾個朋友創立了一家社交網絡服務公司，類似於海外留學生的Facebook，這家公司後來被紅杉資本投資的一家公司並購了，最後並沒有發展得很好。

這段不算特別成功的創業經歷，讓我體會蠻深的，創業真的很難，一路走來競爭非常激烈，會遇到各種各樣的問題和挑戰，人有時也會變得比較焦慮。所以很多時候我對創業者能夠感同身受，比較能站在他們的角度思考和考慮問題。

從概率上說，創業成功是非常小概率的事件。每年成立的創業公司很多，最後能成功走到IPO的少之又少，萬分之一都不到。某種程度上說，創業失敗是必然的，成功反而是非常偶然的。有各種各樣的坑可能導致你失敗，有時候可能只是一個你沒有考慮到的非常小的因素，就會讓公司死掉，創業這條路是非常艱難的。

所以創業對創業者的要求很高，我欣賞的創業者，是有遠見、有執行力、有領導力、有學習能力的人，我開玩笑稱之為“四有新人”。 有遠見才能把公司做大，有執行力才能把戰略落地把紙面計劃變成現實，有領導力才能吸引和指揮優秀的團隊成員跟著自己打拼戰鬥，有學習能力才能在不斷變化的競爭環境中不斷調整和提升自己。當然，除了這“四有”，To B和To C創業者所需的素質也不太一樣。To C創業者，面對的是C端，人人都懂，講究產品體驗，只要你足夠聰明把握好需求，有執行力，能把產品做好，哪怕你非常年輕，沒有經驗，也可能創業成功，比如紮克伯格。但To B的生意，我會更看重創業者之前在行業里的背景和經驗，To B創業面對的是企業，你一定要了解這個行業，沒有三五年在行業里沈澱的經驗，是很難做出讓B端接受甚至付費的產品的。

從投資角度而言，我們比較看重壁壘，喜歡看一些偏技術、偏行業應用、接近商業本質的項目。有壁壘和核心競爭力的公司面對的競爭會相對少一些，成長過程中即使遇到些波折或者走些了彎路也不會太致命。而To C的很多公司在某種程度上是沒有壁壘的，早期競爭會比較激烈。如果說壁壘，To C的互聯網公司最大的壁壘就是規模，誰能在執行過程中最快獲得最大的規模效應，擁有最好的用戶體驗，產生最大的價值，誰就能成功。這很大程度上拼的是執行力和打法。說句不太恰當的話，投資To C的早期公司賭的成分會比較大。因為拼的是速度和執行，對於早期的To C公司，你很難判斷最後哪一家公司能成功，因為你不知道再過兩三個月，會不會出現一個執行力和打法比它更強的同類公司。所以早期的To C項目蠻難投的，需要到中後期才能看得清楚一些。

目前中國的創業競爭環境非常的惡劣，任何一個看上去前景不錯的領域都會出現一系列的競爭者，因此無論是To B還是To C行業，我們會看重那些有壁壘擁有核心競爭力的公司和團隊，這類公司在激烈的競爭中存活和勝出幾率會更大一些。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

馬雲啟動“NASA”計劃，這真會讓阿里一飛沖天？

曾響鈴 2017-03-14 17:34

近日，在首屆技術大會上，阿里巴巴透露其正在啟動一項代號“NASA”的計劃，話說這是一個面向未來20年組建獨立研發部門的項目，這不禁讓人浮想聯翩，昔日的電商帝國今日大舉“科技”大旗，這是要革自己的命，還是要奪別人的魂？阿里到底是背水一戰還是未雨綢繆？

響鈴試圖從產品業態、市場、全球化給出答案。

“NASA”，阿里去電商化的又一站

以2016年雙11為標誌，這一天阿里實現交易額1207億元，也是這一天，阿里不得不面臨如何繼續創造神話的難題。

1、電商地位無人撼動，阿里純電商時代漸成過去式

毫無疑問，阿里的國內電商老大地位，短時間內無人撼動，這也是阿里安生立命的根兒。無論是B2B業務，還是後來的淘寶、天貓，都讓阿里積攢下巨量的商業資本。然而業務的增長始終逃不過經濟規律的五指山，業務增長終有一天會觸達天花板，增長也難免歸於平緩。接下來阿里需要面對的是不僅是各項數據的絕對增長，還有別人盯著的相對增幅。就在阿里巴巴集團公布的2017財年第二季度（2016年第三季度）財報中，我們看到，這是阿里首次未披露GMV（交易額）數據，這也意味著：阿里純電商的時代很快將會結束。

就如我們看到的，阿里將註意力從曾經頗為重要的GMV指標傾斜到非電商業務上。在阿里這，電子商務成了它最傳統的業務。此刻起，比起增長，阿里更加需要擺脫世人眼里的一個電商平臺+金融服務公司的固有印象，或者說“去電商化”。

2、阿里的一切需要技術支撐　

的確，從2017年開始，阿里巴巴不再提“電子商務”概念。也在2016年雲棲大會上，馬雲提出了新時代的五個行業新變化和思維方式，用“新零售”去取代“電商”標簽。

也的確，就在上述財報中，阿里的雲計算、數字娛樂、創新及其他業務較去年同期的增長都超過了電商業務，其中，阿里雲計算業務營收已連續六個月實現三位數增長，這些新興業務的快速崛起，讓阿里的去電商化之路看起來順風順水。

但我們低下頭來就會發現，阿里這些新“動能”無不需要技術來做支撐，比如新零售，按照馬雲提出的“新零售”概念，是需要全面打通以消費者為中心的會員、支付、庫存、服務等方面數據，形成“線上+線下+物流”的零售業新興模式，這可不再是原來的倒買倒賣模式，背後數據技術成了決定性因素。馬雲都曾在公開信中表示，數據作為新資源，計算作為新技術，將先後引發新零售、新制造和新金融的變革。

或許如阿里巴巴集團首席技術官張建鋒（花名行癲）所說，“過去18年來，阿里巴巴的商業做得太成功，掩蓋了技術的光芒。”阿里巴巴是一家技術驅動、技術和商業完美結合的公司。對此，可能有人會舉反對牌，但電商雙11、支付金融、雲計算、物流……這些的確需要技術不斷驅動。

哈佛商學院教授唐納阿爾所說：“外部環境發生變化時，昔日成功的模式可能成為今日的障礙。”阿里這個時候大提“NASA”，或許就是出於這樣的擔憂。

商業成了阿里的存量市場，科學技術才可能是阿里的增量市場

根據市場研究公司eMarketer的最新數據顯示，阿里巴巴集團2016年的移動廣告收入達110億美元，這比同期的百度（55億美元）和騰訊（32億美元）的移動廣告收入總和還多，占據中國移動廣告市場40.3%的份額。如今阿里巴巴市場超過2500億，還不包括同樣是巨人的螞蟻金服。但就是這樣一個巨大的經濟體，阿里仍然需要不斷“開疆擴土”。

1、要成為102年的企業，阿里需要不斷塑造核心能力

在闡釋為什麽要做“NASA”，馬雲說到：要一個服務20億人的經濟體，需要強大的技術實力。以前我們的技術跟著業務走，是‘兵工廠模式’，但手榴彈造得再好，也造不出導彈來。阿里巴巴必須思考建立導彈的機制，成立新技術研發體系，聚焦核心領域的研究。

這不僅讓響鈴想起企業成長的“S型曲線”。

每個企業每項業務都有自己的時間窗口，當進入成熟期和衰退期時，企業唯一能做的就是找到這種超越“S型曲線”的核心能力，去完成向前升級和叠代。如圖所示：

這需要平衡的是不止是企業的利潤、收入與時間，還有三種業務：現有核心業務的守衛和拓展、具有強勁增長動力的業務的積極投入和具有發展潛力的新興業務的提前布局。

毫無懸念，原有的B2B/B2C/C2C甚至支付寶等業務是阿里三級跳的第一級，這成就了阿里的電商+金融帝國；而新零售會是阿里火箭的第二級，這里有阿里關於大數據、雲計算、國際化以及健康快樂產業的藍圖。這也是阿里巴巴未來10年的增長驅動因素。但未來20年呢？阿里的第三級呢？會不會是“NASA”?

2、未來，科技成為阿里的“賭註”

現在說“NASA”會不會成為阿里的第三級還有點早，但“NASA”至少是阿里劍指科技賽道的發令槍。

事實上，阿里盯著科技不是一兩天了。

早在幾年前，阿里巴巴就和中科院成立了一個實驗室共同研制量子計算機。

在推動人工智能技術商業化的探索中，阿里也連下多棋。比如：

阿里雲自主研發、服務全球的超大規模通用計算操作系統“飛天”，已經入選世界互聯網代表性領先科技成果!

馬雲親自代言了“人臉支付”功能，並與強化學習，一起入圍MIT全球十大黑技術，此外阿里還開源了針對星際的強化學習研究平臺Gym StarCraft，支持世界各地的星際AI開發者基於它去進行公平、快捷的效果評估。

VR pay讓消費者炫酷到眨個眼鏡就能買單。

還有人工智能阿里雲ET及“城市大腦”以及會自己上電梯、感知電梯擁擠的菜鳥物流機器人小G。

按照阿里自己的披露，阿里現有超過2萬名工程師、500多位博士；36位合夥人中，有9位擁有工程師背景。他們在超大規模計算操作系統、移動操作系統、金融級分布式數據庫、機器學習平臺等核心基礎技術領域已持續投入近10年。這其中，我們了解較多的是作為核心基礎科技之一的YunOS，目前在智能手機領域，YunOS是國內公認的第三大移動操作系統，現今又在發力汽車領域，以實現無人機、運動相機、智能手表等智能硬件以及各種服務都可以接入到互聯網汽車當中。

但整體看，無論是YunOS還是“NASA”，阿里的科技之路剛剛起步，這也會是阿里從一個提供服務型的公司向一個科技公司轉型的關鍵一步。

科技成全球戰略要地，阿里下一戰是與谷歌、亞馬遜正面PK

聊到這，有人依然會迷惑，阿里都成巨無霸了，為啥還要去找死，事實上，這正是源於帝國的恐懼或者說野心，阿里從來就沒有說自己只是一家中國公司。

1、阿里一直在加速全球布局

這些年，阿里在海外一直馬不停蹄。

有人曾經統計過，阿里巴巴從2004年至今的海外投資，總計209個項目，金額超過281億美元。

如果以2014年為臨界點，之前阿里巴巴在美國投資主要圍繞電商業務展開，多通過全資並購或控股的方式獲得。到了2014年，為了成功上市，阿里巴巴的投資領域擴大至社交應用、手機遊戲、智能遙控等諸多領域。　　

尤其是在最近兩年，阿里向人工智能、VR、AR等繼續靠攏，先後投資了機器人公司SBRH、AR公司Magic Leap、AR智能硬件公司Lumus、VR公司Infinity等。

這還不包括將阿里的國內業務延伸至海外的，比如將阿里雲官網開放服務的節點開放至新加坡、美國西部、美國東部、日本、歐洲、中東和澳大利亞等13個。

2、全球競爭，阿里PK的是谷歌、亞馬遜，技術成了決定因素

既然眼睛盯著的是全球市場，那阿里與谷歌、亞馬遜等全球巨頭必有一戰。

盡管我們暫時還不清楚“NASA””新機制的具體形態，但按照目前已知的消息，“NASA”將面向機器學習、芯片、IoT（物聯網）、操作系統、生物識別這些核心技術，組建團隊，而這些領域一直是谷歌、微軟、亞馬遜等一票世界巨頭的地盤。

事實上，阿里也一直在對標他們，比如阿里雲就一直在緊盯著亞馬遜、微軟，以形成“3A鼎立”的行業格局（亞馬遜雲AWS、阿里雲AliCloud、微軟雲Azure），來強化全球領先的市場地位。

好消息是，最近美國著名商業雜誌《Fast Company》公布的“2017年最具創新力公司排行榜”前50榜單中，阿里成功登榜，位列第十一位，也是榜單中中國企業中排名最靠前的企業。

但，正如蘋果Google之於美國、寶馬之於德國。阿里要肩負著這般“科技國家隊”的使命，“NASA”的路依然任道而重遠。 

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

人工智能這把火，會讓.ai域名成為下一個.com嗎？

歪道道 2017-04-01 12:33

從1985年世界上第一個 .com 頂級域名誕生開始，這一終端應用服務就依附於計算機，以摧枯拉朽的變革之勢，成為互聯網浪潮之下掀起的一朵浪花，盡管它不足以承載撼天動地的力量，卻始終能長久不衰。時至今日，依舊是一個非常具有吸引力的領域。

究其原因，在於天價域名成就的一夜暴富給了太多人遐想，一本萬利的賭徒心理給了太多人下註的刺激。但是從保守到狂熱，再從狂熱到理性，這樣循環往複的過程除了累積大量的已註冊域名，更透漏了域名投資行業的諸多危機。

域名作為增值最快的無形資產之一，在互聯網科技創新更叠之下雖然也一直備受關註，但是有一個不得不面對的現狀就是，如今的域名投資行業早已浩如煙海，負累前行。唱衰域名的論調甚至一度成為互聯網輿論的主調。

眾所周知，一個域名的火爆往往和互聯網一定時期內的熱點掛鉤，也就是說，在域名當前的行業狀態下，亟需新的增長點來打破從去年延續至今的沈寂。而這個增長點就目前來看很可能是人工智能。因為不論是從當下創新焦點還是未來的科技應用，人工智能無疑都將是未來幾十年內最主流的研究目標。並且在新的一年中，人工智能可能將會成為最大的風口。

從來都不會錯過任何熱點的域名圈，必然會在人工智能類的域名方面發力。尤為巧合的是，域名市場中，更是存在.ai這一暗合人工智能意義的後綴域名。雖然這本來只是西印度洋群島中的某個小國的域名後綴，但由於人工智能的熱度持續高漲，現在意義已經變得完全不同。那麽，在人工智能這一顛覆性生產力的助推下，.ai能否成為下一個域名霸主？

風光背後問題重重，域名產業亟需新的增長點

據中國信息通信研究院推出的《互聯網域名發展與管理報告（2016 年）》顯示，從2008年到2015年全球域名註冊量逐年增長，但增長率起伏變化大，且基本呈現連續兩年下滑或上升的趨勢。其中2015年全球域名註冊量一改頹勢，成功實現9%的增長幅度，這種情況很大程度上要得益於我國2015年域名投資和交易的火爆，這一年，米農豐收、市場活躍、儼然一副牛市狀態。

但毋庸置疑，熱潮群湧往往帶來行業泡沫的困擾，繁盛之後更多的是新一輪的沈寂和降溫。

這一點反映到2016年最大的實際情況就是，各種各樣聞所未聞的新頂級域名雖然借著這一風口瘋狂圈錢占地，但是卻並沒有產生類似.top、.wang等集中性的域名後綴，也甚少誕生天價的域名交易金額。也就說，從去年開始域名投資和交易進入調整期，米農高價搶占的部分域名很有可能會變為燙手山芋。

階段性變化和集中性投資是域名註冊和交易的主要特征，但之所以會造成火爆過後一片冷清的尷尬局面， 其實與其發展過程中暴露出的問題有著莫大的關系。

其一是優質資源的稀缺。據DN Journal綜合全球多個域名交易平臺而整理出的數據顯示，多年來高價域名的價格區間較為穩定，但從2014年起，最高和最低成交價逐步提升，兩者的差距也愈加拉大。而在2015年最高和最低成交價達五年來最高，從不同價格區間內的域名數來看，10-50萬的域名數量接近90%，這反映出優質域名日漸稀缺，平均價格趨勢逐漸降低。如果再向後推數十年，很有可能會到達一個臨界點，屆時優質的和稍微有潛力的都被占盡，很難再挖掘出新的市場。

其二是我國的域名市場應用率低，不足18%，與國外相比相差甚大。這從側面反映出我國大部分域名所有者都是域名投資人，他們註冊域名並不是來建立網站或提供網絡服務，而是單純地賺取高昂的價格差。然而，過低的應用率意味著域名投資人會積累大量的域名，這無形之中增加了投資風險。

其三受到移動互聯網的沖擊，域名這個入口價值越加降低。對最終要使用上互聯網的人來說，域名系統的意義在於給純數字的 IP 地址一個容易辨認的名字，從數字變成了文字。但是移動互聯網的興起使app變得更加普及和便捷，很大程度上減少了用戶輸入域名的必要性，在根本上降低了域名的使用價值，這必將是域名投資的最大潛在威脅。而這也是唱衰域名市場論調中最為核心的觀點。

在最近一兩年中，雖然也時常爆出各種域名收購案，但是，卻都是一些老域名的交易，與此同時，新生代的域名比如.top 、.cc、.wang等域名卻並沒有在域名領域獲得非常理想的成績。這說明市場依舊被老後綴域名所把持，已經有些僵化。加上移動互聯網時代的迅猛發展，域名無用論雖然是非常明顯的極端論調，但卻越來越受到更多的認可。

總之，現在整個域名領域的狀態和問題，無不直接反映出了整個行業亟需新的增長點來破局。

人工智能的火熱能讓.ai域名成為行業的新起點嗎？

事實上，傳統通用頂級域名增長緩慢，而借助於新頂級域名崛起的國內域名產業，正成為全球新的增長極，這對於眾多非主流域名來說，也許是挑戰.com和.net域名地位的一大機遇。

據《中國域名產業發展報告》顯示，2008年-2015年傳統通用頂級域中，.com和.net的全球註冊量依然排名第一和第二，領先地位短時間內難以撼動。但隨著新頂級域名湧進市場，售賣域名的利潤逐漸被壓縮，整個市場競爭更加激烈，從之前具有壟斷性的市場轉變為相對充分競爭的市場。從上圖中可以看出，2008年-2015年這兩個傳統通用頂級域名的註冊增長率漸趨變緩，從鼎盛時期的22%驟降到目前維持的平均增長率8%，而2015年之所以實現大幅增長，更多的是受我國域名投資的熱度影響。

但是與傳統通用頂級域名的狀態相反，新頂級域名的市場潛力正在爆發，尤其是我國已經成為全球第二大域名市場。據域名註冊量占比及排名前十的新通用頂級域的數據所示，.xyz以絕對優勢占據榜首，憑借其巨大的想象空間和符合語言習慣的特點，迅速發展為龍頭老大.com的威脅之一，甚至曾經引發了一場曠日持久的商業糾紛，並對簿公堂。

而我國主導的.top和.wang分別以8.7%和5.5%的占比排名第二和第三，一度引爆國內的域名投資行業。也就是說盡管.com域名依然維持著霸主地位，但是以.xyz、.top為首的新頂級域名已經激發了.com的危機意識。加上實力依舊懸殊，這些新生頂級域名想要真正威脅到.com，可能還是有些不切實際。

新頂級域名，除了本身自帶的內涵和特征助長其引發市場火爆，還與互聯網階段性的資本熱點相伴相生。例如去年所預測的VR元年帶動了不少相關域名的交易，其中vr.cn的域名短短兩個月內兩次易主，身價就從百萬上升到千萬級別。而2017年根據投資情況和輿論焦點可以看出，人工智能可能會成為下一個互聯網風口，那與之相關的.ai域名後綴，更是給人非常大的想想空間。

比如前幾天因為吳恩達辭職百度而備受關註的Drive.ai，使用的就是。ai域名, 據了解，Drive.ai是一家人工智能創業公司。由斯坦福大學的8名人工智能研究員創立。該公司主要致力於通過工具包將普通汽車變為無人車。除此之外，越來越多的人工智能創業公司開始啟用ai域名。

那麽在人工智能爆發所產生的強大勢能之下，.ai能否給調整期的域名投資市場帶來新的增長點呢？

當然這很大程度上要依賴於今年人工智能領域是否會取得技術上的重大突破，又或者消費市場上會不會誕生現象級產品.但是從初創企業的融資情況來說，還是可以看出這一域名的現實價值。

根據風投數據公司CB Insights 的相關數據顯示，“.ai”後綴名的初創公司中，成功獲得第一筆融資的公司數目在過去的 6 個季度大幅增加。並且 URL中包含“.ai”的初創公司，成功融資的數量在 2015 至 2016 年度飛速增長。單單就2015年第四季度的數目就已經達到2014年之前的數目總和，所以很多觀察人士紛紛指出，初創公司或許可以通過在URL中附加“.ai”後綴來降低融資難度。

相比初創企業，顯然互聯網巨頭企業更適合進行人工智能的研發。例如騰訊依靠大批投資和收購國內外人工智能公司來增強研發力量，百度顯然布局得更早，並逐漸把公司的戰略定位轉移到以人工智能為核心的技術驅動型企業，當然他們各自持有自己的.ai域名。

而經過查詢，在國內的絕大多數知名的互聯網公司的.ai域名，都已經被註冊一空。其中，有少部分並不在這些互聯網巨頭手中。比如以聚集群體智慧的問答應用網站—知乎，這顯然也是一家適合朝著與人工智能結合的方向發展的互聯網公司。但一直以高知高能形象示人的知乎，其zhihu.ai域名，持有人卻是一家叫做知外的AI+出國知識平臺，並且也已經跳轉至其平臺主頁。這件事發生知乎身上，還是讓人有些意外。

總的來說，當前的現狀是，人工智能太熱門了，現在無論是創業還是融資，想要獲得資金和關註點，使用人工智能、AI 、聊天機器人（chatbot）或機器人（bot）等字眼無疑是最為明智的選擇，甚至還可能提高估值或加快融資過程。以點帶面，在頭部行業+頭部公司門的帶領之下，.ai域名在人工智能的東風之下極有可能會迎來的爆發。

那麽，.ai會不會成為下一個.com?

縱觀近幾年受到追捧的域名後綴，無外乎符合語言習慣、容易記憶或是涵義鮮明等特征，而.ai雖然原本是安圭拉的國別域名，但因其為“愛”的拼音，同時簡單易記，所以很適合建立網站。更重要的是，人工智能肯定是未來科技發展的主流方向，受益於此，相關域名很有可能會水漲船高，但是，它有沒有機會重現com的神話，成為新的域名霸主呢？

其實.ai域名現在面臨的機會，與最初.com席卷互聯網時的境況有些類似。

1985年域名誕生後的兩三年間，註冊的網址只有100個，但是隨著消費型個人電腦的騰飛和民用網的開放，之後的五年里.com域名註冊從223個火速增長到9005個。所以.com的崛起是順應了互聯網時代的潮流。而.ai也有可能順應人工智能這一同樣具有變革性力量的生產力工具，而實現新一輪的增長。

從2017年1月份第三周的sedo交易榜可以看出，在國別域名中.ai域名後綴已經占據了榜單的半壁江山，而且交易價格普遍高於其他地區，甚至排除超過10,000美元以上的.com相關域名，.ai和.com的價格相差已經較少。這足以說明.ai相關域名的價值正在逐漸被認可。

不過從長遠來看，人工智能對其相關域名的影響並非完全有利，甚至很多人懷疑在人工智能的沖擊之下網站是否依然會存在。在此我們需要知道，目前對人工智能的任何考慮其實只是猜測，很難找到科學依據反駁一個不認同的觀點，也同樣無法證明某種趨勢是必然。也許未來網站會成為人工智能的形態之一，作為一個連接智能服務的入口而存在，這種解釋同樣合理。

而且就目前來看，網站和域名即使受到了移動互聯網的沖擊，但依然是時代的主流。截至2015年底我國網站總量達到426.7萬，同比增長16.99%，同時所使用的獨立域名共計561.7萬，也實現了較大增幅。盡管域名應用相率相比國外低，但網站依舊是大多數應用和服務的主要入口，再加上app已不像當年那樣火爆，網站和域名在很長一段時間內不會消沈。

而人工智能毫無疑問會給域名投資帶來新的焦點，也許因時而變、因勢而動，盡管未來可能面臨難以預料的危機，但人工智能在一定時間甚至很長時間內，對於域名領域尤其是.ai都將是重大利好，網址仍將是互聯網乃至物聯網的重要組成部分。而作為乘著人工智能這股東風的.ai域名，能否一飛沖天，成為下一個.com域名，拋開自身的諸多優勢，剩下的就只需要拼運氣了。

歪道道，科技媒體人，互聯網分析師。微信公眾號：歪思妙想（neihangaoxiao）。謝絕未保留作者相關信息的任何形式的轉載。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布

【南方名記】DCM中國管理合夥人林欣禾：專註會讓你少犯錯誤

林欣禾（視覺中國/圖）

DCM成立於1996年，投資種子期、早期和中期的創業公司，專註於移動技術、消費者互聯網、軟件與服務。目前管理著超過 30 億美元的資金，曾發起過全球第一個專註於 Android 生態圈的風投基金。

在中國，DCM以“準和少”的投資風格著稱。投資過快手、易車、優信拍、丁香園、好大夫、人人網、前程無憂、快錢和當當等項目。

作為DCM中國管理合夥人，林欣禾此前是新浪的聯合創始人，投資過唯品會、58同城、快手、途牛旅遊網、豌豆莢、51Talk 無憂英語、紛享銷客和貨車幫等項目。

中金：央行加息會讓股市崩盤？別聽他們胡說八道了

每一次央行加息之後，不管是美聯儲還是中國央行加息，市場上、媒體中，總會有很多“聳人聽聞”的聲音：經濟增速要下行、股市要崩盤……

比如，美聯儲在今天淩晨宣布加息25個基點後，這種熟悉的觀點再度占據媒體頭條：

剛剛，美國加息！老百姓要不要屯點美元？

剛剛，美聯儲加息！這幾個國家早已嚇破膽，全球“美元荒”將影響所有人

淩晨驚魂！美聯儲加息：美股美元巨震！多少國家股債匯受沖擊？中國怎麽跟？

……

對了，如果你沒註意到的話，這是美聯儲2015年底以來連續第7次加息，也是今年的第2次加息。

如果加息真的有那麽嚇人的話，為什麽在之前6次沒有體現出來？

如果加息真的有那麽嚇人的話，為什麽美國股市在2015年底以來的連續7次加息過程中，並沒有如上述頭條所暗示的那樣“巨震”，反而一路長虹？

加息到底是怎麽一回事？

所謂美聯儲加息，是指美聯儲上調聯邦基金利率（Fed Funds Rate）目標區間。經過今天淩晨的上調後，聯邦基金利率目標區間在1.75%~2.0%。

聯邦基金利率，通俗來講，是美國境內的一家銀行向另一家銀行隔夜借貸所支付的利率，代表了短期市場利率水平。盡管美聯儲確定了聯邦基金利率區間，但美聯儲並不能控制銀行之間的貸款利率，也不能控制短期市場利率。

美聯儲所能做的，是通過各種操作，盡力確保短期市場利率在其所規定的區間內。

目前，美聯儲主要通過三種形式影響短期市場利率：公開市場操作（Open Market Operation）、貼現窗口（Discount Window）和儲備金率（Reserve Requirement Ratio）。其中，公開市場操作——通過在公開市場買賣債券以實現向市場提供或回收流動性——是最常使用的方式，貼現窗口和儲備金率則使用極少。

盡管美聯儲是全世界最有錢的機構，擁有“憑空印鈔”的能力，但美聯儲並不能控制短期市場利率。要不然，美聯儲也不用頻繁的上下調整其聯邦基金利率目標區間。

中國與美國情況類似，但略有不同。

作為轉軌國家，中國曾一度嚴格控制存貸款基準利率，如今則逐步放開，由市場決定。目前，央行仍會公布存貸款基準利率，但已放開上下限管理，僅“在金融市場上具有普遍參照作用”。

利息是由央行說了算嗎？

盡管央行擁有“憑空印鈔”的能力，但市場利率並不是由央行說了算。

央行設置了利率目標區間，但這只是一個名義利率；實際市場利率，仍是由參與市場借貸的銀行所決定的。

在名義利率方面，理論上講，盡管央行可以設置任意一個數據，但如果其遠遠高於實際市場利率，則會使其失效，因為銀行可以以更低的成本獲得資金。這會使得名義利率變得無關緊要。

如果央行設置的名義利率遠遠低於實際市場利率，銀行則會盡最大可能從央行獲得便宜資金，並以更高的實際市場利率投資出去，從中賺取差價。這不僅會使得名義利率變得無關緊要，而且會造成流動性泛濫，甚至引發惡性通貨膨脹。

因此，央行所設置的名義利率，需要盡可能貼近實際市場利率，並根據實際市場利率的變動作出相應調整。

盡管如此，央行仍然可以影響實際市場利率。通過公開市場操作、貼現窗口和儲備金率等手段的使用，央行可以向市場釋放信號，影響市場參與者對實際利率的預期，進而最終影響實際市場利率。

加息對股市不利嗎？

央行加息對股市的影響，看起來似乎很簡單，不需要過多解釋。央行加息，造成資金成本升高且資金供應量減少，使得投入股市的資金減少，造成股市下跌，甚至更多更嚴重的後果。

所以，有一個段子廣為流傳：

這個段子始於2015年，當年，美國在時隔十年後再度加息。

但是，這種簡單、直接、粗暴的理論，並不能解釋為什麽美股大牛市在加息周期後反而更加氣勢如虹。

簡單來說，在其它條件不變的情況下，加息——實際利率升高——既不利於微觀企業盈利增長，也不利於宏觀經濟增長，自然會對股市造成下行壓力。具體到上市公司來說，利率升高會增加其資金成本，降低其盈利水平，降低其未來現金流的貼現值，進而造成估值的下滑。

但是，在其它條件不變的情況下，實際利率也不會變化，正是其它條件的變化造成了實際利率的變化。這些因素多種多樣，包括經濟基本面、通脹水平等。

和實際利率變動一樣，這些因素也會對企業盈利造成影響，一些是積極的影響，另一些則是消極的影響。

例如，經濟基本面的改善會使上市公司的每股盈利提升，並降低股權風險溢價，對股市起著提升作用；通脹水平擡升盡管也會提升上市公司的每股盈利，但由於其也擡高了股權風險溢價，並阻礙了經濟增長，對股市起著壓制的作用。

正是這些因素的綜合作用，最終決定了股市在加息後的表現——究竟是上漲、下跌、或是糾結。

結論

實際利率的變動，是一系列因素綜合影響的結果。央行可以決定名義利率，但最多只能影響實際利率。

央行的加息、降息或者按兵不動等動作，一方面要盡量使名義利率向實際利率靠攏，另一方面也試圖使未來的實際利率向其意圖的方向靠攏。

股市漲跌，是包括實際利率變動等一系列因素綜合影響的結果。實際利率的升降，對股市影響巨大，但更重要的是背後主導實際利率變動的力量——實際經濟增長還是通貨膨脹。

下一次，你再聽到誰說加息會使股市崩盤的話，把那當成胡說八道吧。