📖 ZKIZ Archives

【專欄】“一帶一路”對中國經濟幫助有多大？

本文作者文華泰證券首席宏觀經濟學家、華爾街見聞專欄作家俞平康。授權華爾街見聞發表。

中國推新版“馬歇爾計劃”支持中國經濟的走出去戰略，設立規模達400億的基金，用於為“一帶一路”沿線各國，以及我國相關西部、東南部省份的基建、能源、金融合作等方面提供融資支持，達到輸出國內過剩產能，促進人民幣的國際化及提升中國的國際影響力的戰略目標。

經投入產出模型嚴格計算後，我們認為：

1、中短期內，“一帶一路”有助於消化過剩產能，但對推動本國經濟增長效益不大。以投入產出模型計算，1單位的基建投資將拉動上遊相關產業1.89單位的生產擴張，但更重要的是，作為上遊產業，1單位的基建投資可以推動下遊產業3.05單位的生產擴張。“一路一帶”將有助於國內部分行業如鋼材、水泥、煤炭等對過剩產能的消化，因為雖然1單位的投資走了出去，但是1.89單位的生產還是源自於國內的。然而在“基建走出去”的情況下，1單位的基建投資對下遊產業所產生的3.05單位的推動效應就完全貢獻給了國外，而不是推動本國經濟。

2、中長期內“一帶一路”助力亞太經濟一體化，戰略意義重大，且有助於我國外儲投資方向多元化。中國將通過21世紀絲綢之路經濟帶戰略促進區域經濟的一體化，帶動區域間貿易活動的增長和更廣泛的區域合作，通過充分利用各經濟體的比較優勢做到貿易成本的最小化，從而促進區域間資源的合理配置。此外，中國版“馬歇爾計劃”著眼於能源和國家安全的戰略意義，對“一路一帶”的投資將帶來經濟體外延的擴張。同時，此戰略有助於我國巨額外匯儲備投資方向的多元化。

3、與美國馬歇爾計劃不同，中國版“馬歇爾計劃”對世界經濟具有更廣泛的經濟效益。與美國的“馬歇爾計劃”不同，中國版的“馬歇爾計劃”是一種更無償的“贈予”，對於區域經濟的貢獻更加顯著。美國“馬歇爾計劃”的主要資金都用於購買最終產品進行消費，而這些最終產品又多數來自於美國，對於美國經濟的拉動效應十分顯著。而中國的“馬歇爾計劃”采取基建輸出的方式，基建投資作為中上遊產品，其產生的引致投資、引致消費完全留給了“一路一帶”的沿線地區，因此可以說“一路一帶”確實會繁榮一路、富強一帶，這是中國贈予地區經濟增長的外部效應。

4、“一帶一路”須循序漸進地展開，加強危機應對機制，並在海外援助中增加對中國下遊產品的需求。中國的地緣政治十分複雜，並且從中國多年歐洲開發的經驗來看，有必要保持較高的軍事水平應對海外投資可能面對的多方困難。對外的基建輸出仍應當循序漸進的原則，在資金的投放上采取“試水”的態度，充分保障投資的回報率。同時，借鑒美國馬歇爾計劃的經驗，我們在今後海外投資和援建中應增加對我國下遊產品的需求，擴大海外投資和援助對我國經濟的拉動效應。

在現階段國內經濟緩慢築底，國內需求相對疲弱的局面下，“一帶一路”為國內部分產業中短期內消化過剩產能和去庫存提供了契機。依托於港口、公路建設公司等投資主體，通過“走出去”戰略，投資於“一路一帶”沿線的基礎設施建設，並通過運營管理收回部分的投資收益。

一個仔細計算過的數字勝過千言萬語，我們可以通過投入產出模型來理解“走出去的基建投資”具體有何效應，該方法由諾貝爾經濟學獎得主列昂惕夫創立，主要貢獻在於可以測量國民經濟各產業之間直接或間接的聯系，從而對產業結構及國民收入的構成做出合理判斷。

投入產出表的系數分析為我們提供了某行業對其上遊行業的總需求的拉動效應和對其下遊行業的總供給的推動效應的測量方法。經過仔細計算，我們獲得了各行業的完全消耗系數（拉動效應）和完全分配系數（推動效應）。下表列出了基建行業和房地產建築業兩個大行業的系數。其中，與基建相關行業有6個（電力、熱力的生產和供應業，燃氣生產和供應業，水的生產和供應業，交通運輸及倉儲業，郵政業，水利、環境和公共設施管理業），與房地產建築業相關的行業有兩個（房地產業，建築業）。

在拉動效應方面，1單位的基建產出將拉動上遊相關產業1.89單位的生產擴張，這個效應可能更大，因為我們在這里僅囊括了6個基建的相關行業，但大體上基建投資與房地產業的拉動效應是相當的，或者說略低一點。這就是為什麽從中短期內來看，“一路一帶”戰略導致的“走出去的基建投資”將對於國內部分行業如鋼材、水泥、煤炭等的去化產生積極作用，主要的原因就是在於雖然投資走了出去，但是生產還是源自於國內的。

在推動效應方面，主要指該行業對於下遊生產所激發的總供給，例如1單位的基建產出將總體推動3.05個單位的供給的擴張，這集中體現了基建作為上遊產業帶動整體經濟發展的效用。相對而言，房地產作為下遊產業，推動效應就小得多，這是符合經濟直覺的。然而在“基建走出去”的情況下，基建行業這一部分的推動效應對我國經濟而言就損失了，因為基建投資發生在國外，推動效應也發生在國外。我們常說的“要想富，先修路”就描述了基建作為供給所能給其他行業帶來的推動效應，若是道路修在國外，雖然修路所用的設備、材料對我國經濟仍然有拉動作用，但我們就無法同時享有道路的使用給當地經濟帶來的推動效應了。

但是中長期內“一路一帶”助力亞洲經濟一體化，戰略意義重大，並有利於外儲投資多元化

雖然損失了基建投資帶來的推動效應，但“一帶一路”在中長期內的戰略意義仍然可圈可點，因為通過21世紀絲綢之路經濟帶戰略，中國將促進區域經濟的一體化，首先采取資本的輸出引領亞洲經濟的增長，從而帶來區域間貿易活動的增長和更廣泛的區域合作，通過充分利用各經濟體的比較優勢做到貿易成本的最小化，從而促進區域間資源的合理配置，這一點與歐美經濟一體化的邏輯是十分類似的，例如，美國和加拿大在二戰中基礎設施受損最小，它們比戰前要繁榮的多，但是出口貿易只占經濟中的一小部分，馬歇爾計劃中很大一部分資金援助將被歐洲用來從美/加處購買工業制成品和原材料，這就促進了區域間進出口貿易的增長。而“一路一帶”戰略也將使中國自身從這一類似的路徑中受益。
此外，中國版“馬歇爾計劃”著眼於能源和國家安全的戰略意義，對“一路一帶”的投資將帶來經濟體外延的擴張。這些基建投資、尤其是後續的運營，將帶來與國外更多的能源領域的合作機遇，這將會回補常年以來我國經濟對於部分能源的議價權方面的劣勢，而對外的投資也將逐漸帶來國防外延的擴張。

第三，“一帶一路”的基金融資來源中我國外儲占比在65%以上，這有助於我國巨額外匯儲備投資方向的多元化。基建投資在嚴格控制投資風險的基礎上，長遠看可能實現比美國國債更高的收益。

中國版“馬歇爾計劃”與美國不同，對世界經濟具有更廣泛的經濟效益

二戰結束後，為消化美國在戰時的過剩產能，美國於1947年7月正式啟動“馬歇爾計劃”，將龐大的資本輸出到歐洲，刺激消費品、就業市場複蘇，拉動歐洲對基本消費品的需求潛能、進而帶動美國出口貿易，並且增強了歐洲地區的對美國中樞的向心力，奠定了美國的戰略地位。美國輸歐的資金總量為130億（贈款90%、貸款10%），其中88億流入貨品采購，27億進入原料市場，16億流入工業機械。

歐洲經合組織OECD的前身在美國援助款項的分配當中扮演了重要角色，要求必須以各國的資源、生產指標、進出口貿易、國際收支及外匯儲備等為依據，進行某種程度的跨國調節；因此馬歇爾計劃無形中促進了西歐地區的貿易自由化和歐洲一體化進程，也形成了實際上的以美國為核心，各國依據美方統籌進行經濟重建的機制。

與美國的“馬歇爾計劃”不同，中國版的“馬歇爾計劃”是一種更無償的“贈予”，對於區域經濟的貢獻更加顯著。理由是美國“馬歇爾計劃”雖然主要為贈款，但主要資金都用於購買最終產品進行消費，而這些最終產品又多數來自於美國，由於歐洲國家在二戰中耗盡了外儲，馬歇爾計劃的資金援助幾乎是它們從國外進口商品的唯一資本，在計劃最初進口最多的是必需品——比如食物和服裝，而在後期消費方向轉向了重建所需物資——這也是馬歇爾計劃最初的用意所在。關鍵在於消費品屬於下遊產品，被消費後不再對歐洲產生效益，但從投入產出模型可以看出，它們對於美國經濟的拉動效應卻是十分顯著的。如上表所列，服裝業對上遊產業的拉動系數為2.57，即購買1個單位（例如，美元）的服裝能拉動美國上遊產業2.57個單位的產出。而1個單位的服裝僅能推動歐洲當地產業0.87個單位的產出。這於基建投資有天壤之別。
而中國的“馬歇爾計劃”采取基建輸出的方式，基建投資作為上遊產品，弱投資於國外，其產生的引致投資、引致消費並沒有留給中國，而是留給了“一路一帶”的沿線地區，因此可以說“一路一帶”確實會繁榮一路、富強一帶，這是中國贈予地區經濟增長的外部效應。

“一帶一路”須循序漸進地展開，加強危機應對保障機制，並增加海外援助中對中國下遊產品的需求

“一路一帶”具有深遠的戰略意義，在實施過程中我們必須清醒地註意到san點。

其一，“一帶一路”戰略的實施和基建投資收益有賴於後續軍事保障。美國“馬歇爾計劃”有充分的軍事保障，美國作為二戰後第一軍事強國，需保障經濟的後花園歐洲與蘇聯對抗。當今中國面臨的地緣政治形式十分複雜，從中國多年在歐亞開發的經驗來看，必須對海外投資可能面對的多方面困難有充分的準備。
其二，循序漸進的原則是我國改革開放的成功經驗。對外的基建輸出也應當循序漸進的原則，在資金的投放上采取“試水”的態度，充分保障投資的回報率；在地區選擇上，可以選擇試錯成本較低，國際關系相對良好的國家首先進行合作。
其三，借鑒美國馬歇爾計劃的經驗，我們今後在海外的投資和援建計劃中，可以增加對我國下遊產品的需求的比重，用以擴大對我國經濟的拉動效應。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

德國對希臘“翻白眼”：有沒有搞錯？需要幫助的又不是我們！

面對希臘破罐破摔、死扛到底的態度，德國總理默克爾沒有任何妥協的意思，德國多位高官放話，希臘如果想要獲得救助，就必須與借款人達成協議。德國財長還“吐槽”：“需要救助的又不是我們！”

周三歐元區財長會議將討論希臘問題。據彭博報道，希臘會尋求約100億歐元的短期融資，以避免流動性枯竭，同時為爭取放松財政條件贏得時間。

德國總理默克爾所在的基民盟（CDU）副議會的領袖Michael Fuchs表示，想要獲得救助就得滿足條件，希臘“別無選擇”（There is no way out）。

“歐盟、歐洲央行和IMF設定的救助條件希臘“必須滿足”。就這樣，很簡單。”

一向言辭犀利的德國財長Wolfgang Schaeuble周一也提到，“如果希臘想獲得我們的幫助，就得同意救助計劃，而不是尋求什麽緊急援助。”

“我還是不明白他們到底想怎樣。”他補充道。希臘新上臺的總理Alexis Tsipras最近信誓旦旦的表明會“堅定不移地”履行競選時的承諾，終結希臘的緊縮政策，而這一言論與德國的主張針鋒相對，德國希望歐元區國家謹守嚴格的財政紀律。

“又不是我們需要救助，德國不需要這個。我已經準備好提供所有的幫助，但是如果他們不需要的話，恩，那好吧。”

他還說：

“如果救助計劃沒能達成，我不知道金融市場會作何反應，也許Tsipras比我更清楚。”

希臘則對德國 “以死相逼”。華爾街見聞曾提到，希臘警告如果無法獲得新的融資，資金將在數周內斷絕。

《華爾街日報》報道，如果希臘政府“彈盡糧絕”，希臘將被迫違約債務，放棄歐元並重新啟用希臘貨幣。那麽“三駕馬車”提供的2400億歐元的救助貸款將會打水漂。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

暖心又炫酷！那些幫助殘疾人開啟新生活的智能硬件

“如果你感受不到他們的痛，那是你離他們不夠近。”

TOP1 Microsoft骨傳導智能耳機

暖心指數：☆☆☆☆核心功能：☆☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆☆

針對：盲人和弱視群體

選擇理由：有了這款耳機，盲人出門就什麽都不用擔心了，戴好耳機就行了。由於骨傳導耳機的開放式特性，用戶一邊感受到導航指令的同時，也不會錯過外界的聲音，安全性得到了保證。

產品簡介：這款骨傳導耳機，結合了3D骨傳導和虛擬現實技術。簡單地說，讓整個外界環境，比如戶外街道、路燈和智能大樓里布滿智能傳感器，然後通過骨傳導耳機向用戶發出導航指令，讓盲人“重新找回雙眼”。

解決痛點：視力障礙者的出行和生活問題，導盲犬和拐杖的不確定性，在這款耳機面前通通不是問題。

點評：

1、技術先進：骨傳導在未來的耳機界是大勢，這種技術讓盲人們可以自由出行，行動 從此不再受限制。

2、理念前衛：不再糾結於 怎樣讓盲人朋友們看見，而是換一種方式讓他們舒適的生活在我們的身邊。

3、產品操作：這款產品很大的優勢就在於沒有繁複的操作工序， 只需帶上它，你就可以出門了。

TOP2 外骨骼（Exoskeleton）系統ReWalk

暖心指數：☆☆☆☆☆核心功能：☆☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆☆

針對：下肢癱瘓人士

選擇理由：如果醫生告訴你，你永遠都無法站起來了，別絕望。ReWalk通過多個獨立傳感器，能讓你獨立行走，並且控制自己的步伐，走路形態與正常人無異！

產品簡介：ReWalk Robotics旗下共有兩款產品，分別是ReWalk Personal和ReWalk Rehabilitation，前者主要適合家庭、工作或社交環境中使用，通過傳感器和監控器，使患者站立、行走和爬樓。後者則是用於臨床修複，為癱瘓患者提供物理治療方式，包括減緩癱瘓導致的肢體疼痛、肌肉痙攣、幫助腸道消化系統、加速新陳代謝等。

解決痛點：這兩款產品的問世讓那些被醫生宣判了死刑的人獲得了新生，站起來再也不是夢。

點評：

1、意義重大：很多失去行走能力的人生活也因此失去了色彩。這款產品的出現讓那些對生命絕望的人重新燃起生活的希望。

2、技術先進：傳感器和監控器，使患者站立、行走和爬樓。臨床修複科技，為癱瘓患者提供物理治療方式，，讓更多人站起來。

TOP3 UNI手語翻譯器

暖心指數：☆☆☆☆☆

核心功能：☆☆☆☆

便捷指數：☆☆☆☆

針對：聽力障礙者

選擇理由：目前市面上的翻譯器又貴又不好用，別擔心，有了UNI，和別人交流無障礙。

產品介紹：這款產品包括硬件和軟件兩個部分。硬件部分是一個和iPad mini差不多大小的平板電腦，上面會嵌入Leap Motion的傳感器，當用戶（聾啞人）要說話時，由Leap Motion捕捉手語，接著就由Motion Savvy的軟件來解讀和翻譯用戶的手語，先把它翻譯成文字顯示在屏幕上，然後通過一個人工翻譯的聲音把這些話“說出來”。

解決痛點：市面上的翻譯器既貴又不智能，聾啞人無法方便的和別人交流。

點評：

1、產品意義：彌補了市場上同類產品的弊端和缺陷，讓更多的聾啞人能夠正常交流。

2、使用便捷：讓一些聾啞人能把自身常用的手語轉化成文字，再通過人工翻譯“說”出來。

TOP4Lechal智能鞋

暖心指數：☆☆☆☆核心功能：☆☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆☆

針對：主要面向盲人和視力障礙人群

選擇理由：這雙鞋就像是人體的自然延伸。你可以不帶著手表或腕帶出門，但不能不穿鞋出門。

產品介紹：Lechal智能鞋內置藍牙技術，通過觸覺反饋和 GPS 模塊來為穿著者提供導航，Ducere提供完整版鞋子或者單獨的鞋墊，其電池續航能力可達10天。當然，這款智能鞋也同樣適用於正常人，比如說慢跑者、山地車車手，甚至是迷路者。可以說是真正的“路癡福音”。

解決痛點：盲人和視力障礙人群的出行困難

點評：

1、產品意義：為盲人和視力障礙人群的自由出行提供了便利，無論你看不到路還是路癡，這雙鞋都能帶你到你想去的地方。

2、使用便捷：相比起市場上其他導航產品還有什麽比穿上鞋子就能導航更加便利呢？

TOP5 Le Chal智能盲人鞋

暖心指數：☆☆☆☆核心功能：☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆☆

針對：盲人和路癡

選擇理由：有什麽智能能比這雙鞋更加實用便捷？這雙鞋的設計深入考慮盲人的現狀，而只需穿上即可實用更是大大簡化了盲人的出行困難。路癡同樣適用哦！

產品介紹：智能鞋Le Chal的設計理念是在鞋中加入震動元件，並和智能手機鏈接。同時它還有GPS進行定位追蹤。當智能手機通過導航檢測到用戶的方向之後，在需要轉向時候通過震動相應的元件，來提醒用戶轉左轉右。智能鞋Le Chal還能通過前端的感應器來進行檢測，感應器能探測到10英尺也就是3米外的障礙物，實時的對用戶進行提醒以及躲避。

解決痛點：目前很多幫助出行的智能產品操作複雜，不適用於盲人。

點評：

1、產品意義：改變了市場上導航產品的沒有適用於盲人的不足，實時提醒的相應元件真正符合盲人的現實需求。

2、產品創新：利用前端的探測器來替代拐杖和導盲犬，先進安全。

TOP6機器服套裝HAL（混合輔助肢體）

暖心指數：☆☆☆核心功能：☆☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆

針對：癱瘓患者

選擇理由：與其他外骨骼設計不同的是，HAL的設計更強調與人體的整合度，他們認為HAL系統應當更像人體的自然延伸而不僅僅是一種助力工具。

產品介紹：通過人體神經系統和肌肉在大腦打算移動肢體的時候發出的微弱電信號，而外骨骼上安裝的一系列傳感器會持續監測並搜集這些信號，以此做出相應的動作。HAL在鋰電池充滿的情況下，可以連續工作2.5小時左右，最大負重可以達到70公斤，日常出行絕對沒有問題。

解決痛點：癱瘓病人的出行問題和市面上部分產品和人體貼合度不高的問題。

點評：

1、產品意義：將外骨骼最大限度和人體相貼合，人性化程度非常高。

2、產品創新：將人體的肌肉和神經的傳感和產品將結合。

TOP7 EMOTIV INSIGHT 腦電波監測頭盔

暖心指數：☆☆☆☆核心功能：☆☆☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆

針對：聾啞人、漸凍人癥（肌萎縮性脊髓側索硬化癥）患者

選擇理由：無論你身患何疾，只要你的大腦仍有意識都能和別人交流。

產品介紹：EMOTIV INSIGHT 可以讀取到佩戴者的腦電波並將其“翻譯”成人人都能看懂的數據，並據此繪制出“大腦計算機交互界面”，隨後，設備所采集到的數據將傳輸到平板電腦上，讓漸凍人癥（肌萎縮性脊髓側索硬化癥）患者通過平板電腦發出指令來控制各種電子產品。

解決痛點：漸凍人癥（肌萎縮性脊髓側索硬化癥）患者無法與人正常交流。

點評：

1、產品意義：解放了以漸凍人為主的無法和人正常交流的語言障礙患者。

2、產品創新：將腦電波翻譯成信息具象化到電腦上，讓人可以用意誌控制物體。

TOP8 Finger Reader閱讀器

暖心指數：☆☆☆☆核心功能：☆☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆☆

針對：視障人士

選擇理由：有了這款智能閱讀神器，就算看不見也沒關系咯！因為它會幫你大聲的讀出來。

產品介紹：FingerReader由3D打印技術制造，只有指環大小。它配備掃描文字的微型攝像頭，當用戶的手指指著文字時，它能實時地大聲朗讀出來。

通過連接筆記本或手機，FingerReader能閱讀餐廳菜單、商業名片或任何大於12號的文字。如果用戶手指偏離了文字，FingerReader還會發出震動反饋。

解決痛點：視障人士的日常閱讀問題

點評：

1、產品意義：讓愛看書的視障人士也能自由閱讀自己想看的書目。並且小巧便捷易攜帶。

2、產品創新：使用最新的3D打印技術，將人體工程學完美的融入。

TOP9 MYO腕帶

暖心指數：☆☆☆☆核心功能：☆☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆

針對：行動不便的朋友

選擇理由：只要動動手就能操縱高科技產品，還有什麽比這更方便的嗎？

產品介紹：MYO腕帶（手勢控制臂環）是加拿大創業公司Thalmic Labs推出的創新性臂環，佩戴它的任何人只要動動手指或者手，就能操作科技產品，與之發生互動。手勢控制臂環可以佩戴在任何一條胳膊的肘關節上方，探測用戶的肌肉產生的電活動。它通過低功率的藍牙設備與其他電子產品進行無線連接，不需要借助相機就可感知用戶的動作。

解決痛點：行動不便的人們或是懶癌患者不想動的現實需求。

點評：

1、產品意義：徹底解放人們的雙腿。

2、產品創新：通過探測用戶的肌肉電活動來感知用戶的動作。 

TOP10 Leap Motion體感控制器

暖心指數：☆☆☆核心功能：☆☆☆☆便捷指數：☆☆☆☆☆

針對：聾啞人士

選擇理由：試想一下，如果所有的手勢都可以被精確翻譯成文字，甚至以語言播放出來，聾啞人士的日常生活是不是便利很多？

產品介紹：Leap Motion體感控制器支持Windows 7、Windows 8以及Mac OS X 10.7及10.8，該設備功能類似Kinect，可以在PC及Mac上通過手勢控制電腦。Leap遙控器擁有150度的視角，可跟蹤一個人的10個手指的動作，最大頻率是每秒鐘290幀。而且這個設備只有三寸長，一寸寬，看起來像一個U盤。

解決痛點：聾啞人在操控電腦上的不便。

點評：

1、產品意義：將智能體感運用到電腦的控制方面讓聾啞人也能運用自己的語言方式使用電腦。

2、使用便捷：將人機合一的理念發揮到極致，用手勢就能控制電腦，是不是很酷炫？

版權聲明：本文為i代言原創。歡迎行業觀察者為i代言平臺投稿。平臺只接受有幹貨有深度的泛智能硬件行業稿。投稿請發[email protected]。如需轉載請聯系微信號zzyyanan獲得授權，未經授權，轉載必究。

五問藍綠橘陣營：出口怎麼救？不打房有幫助？

從跑步到幫助別人