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內地經濟過去急速發展，基建接連 不斷，變化萬千；然而那種光怪陸離的官場文化，卻歷多年始終不變。近日內地接連爆出，政府部門以公帑買酒私用的醜聞，本刊翻查內地上市公司年報，結果發現 不單「國酒」貴州茅台，另有五家上市酒公司，原來亦被不同的政府部門巨額賒數。這種官員與商家糾纏不清的關係，是現時內地談論最熱的官場文化。 上月中，中石化廣東石油分公司，被網友踢爆以公數一百六十八萬元人民幣（下同）買入茅台「天價酒」，並荒謬表示是「用於非油品經營」引來各方抨擊，結果總 經理魯廣余被拉下馬。自此網民紛紛效法搵「罪證」；上週四，微博之間便互傳一則消息，指內地上市公司貴州茅台今年的年報中，中國民政部及貴州省勞動和社會 保障廳，竟然各「賒」該公司五百及四百多萬元人民幣！外間質疑這些都是「買酒錢」。茅台公司其後澄清，欠款是由於早前答應向民政部捐款予玉樹地震災民，但 民政部仍未發出發票，結果這筆錢被撥入應收賬，而貴州社保廳則解釋這筆是協助企業支付工人欠薪的預繳保證金。不過，茅台事件並非偶然。記者翻查在上海及深 圳交易所上市的數十隻消費股，發現除了茅台外，其他五間上市公司的應收賬款中，竟都有政府機構的名字出現，且這五間都同樣是酒業股，即「巧合地」和貴州茅 台一樣，疑似被內地政府部門「欠酒錢」。 多方推搪無人知情 於深交所上市的安徽古井貢酒，於今年年報中的其他應收款金額前五名中，可見被安徽毫州市樵城區財政局「賒」二千五百多萬元；而甘肅咏州區財政局則「賒」甘 肅皇台酒業母公司近四百萬元其他應收賬；「風馬牛不相及」的北京市中級人民法院，竟「賒」山西杏花村汾酒公司三十七萬元。而賣衫兼賣煙酒的福建七匹狼母公 司，應收賬款中有三千四百萬元，竟來自福建金并鎮人民政府，且佔公司整年應收賬款中近百分之三十！至於四川名酒水井坊的其他應收賬排頭名「賒數王」，竟然 是成都市溫江區交通局，金額達一億零三百萬元！排第三的成都電業局錦江供電局，應收賬亦有六十六萬多。這五間公司中，安徽古井貢酒、山西杏花村汾酒及福建 七匹狼，電話長期無人接聽。而甘肅皇台酒業接待的人員，叫記者致電財務部總監李先生，但找到李先生他又說：「這是證券部負責的。」致電證券部他又推回李先 生，而公司老闆正出差，最後卻無人知情。至於水井坊，經多方轉駁，電話接至應該知情的董事會負責人陸小姐，但她劈頭第一句便抱怨：「唉，為何找我，我都未 有看年報！」她經一輪研究後，解釋交通局的巨額欠款，是旗下房地產公司以前幫助交通局平整土地後未還款的；至於供電局的一律賬，她也不了解，對賬目相當 「糊塗」。 國酒茅台最搶手 事情真相是否如官方所解釋，真是無從稽考，信不信由你。事實上，內地做生意講「關係」，送禮給官員是理所當然，而酒，是當中的首選。中國十大名酒中的茅 台、五粮液、竹葉青、汾酒等等，都極為搶手。當中以五十年茅台這支陳年佳釀，位列官員最愛。這款陳年茅台十年前約四千多元一支，現時每支已達三萬二千元， 有特別版的陳年茅台於國內的拍賣會上，甚至以近二百萬元「天價」成交。被指為「國酒」的茅台，主要產地位於貴州，據說廠房周邊都禁止興建工廠，故水質清 澈，口感極佳。解放後，茅台被指定為國務院的專用酒，前國家主席毛澤東、鄧小平及前總理周恩來先後多次以茅台接待外賓，如五四年出席日內瓦國際會議及七二 年美國總統尼克遜訪華，令茅台變成身份象徵。一名在內地打滾多年的外商說：「我們這些經常與內地官場交涉的人都知，在外間是買不到真的茅台的，因為真的酒 都俾官場『攞晒』，送禮自用。他們請朋友時都愛拿一兩支宴客，並透露是直接向廠商要貨，可幫我們代購。」他歸咎茅台經常出限量版及自稱生產量少，炒高了價 格，成為官場中人送禮及買交情的佳品。據知由於五十年茅台數目愈來愈少，故有不少商人「造假」，「有些商人把一些普通度數及年份的茅台，加入了少少五十年 茅台，就扮高級貨。」能夠喝到真正茅台的，只是身份尊貴的高官。而貴州茅台為凸顯消費者的權力身份地位，甚至推出一些特別版茅台，如奧運版、世博版，最近 的十二生肖版拍賣價每套超過一百萬元！ 禮物論價買交情 除酒以外，煙、補品、書畫、茶葉，甚至豬牛肉、油等普通日常食品，都會用來送禮。一名熟悉內地官場文化的商人說，總之是罕有值錢的東西，都是在內地做生 意、打關係的籌碼，內地官員通通都想要：「按想買到多少交情而定，手機、電器已是一般；日本吉品網鮑及花膠一定要舊貨，免收到被輻射污染的；另外不要金飾 要金磚，仲要計大細同磅數。不過講到尾，送禮都不及折現咁好！」不過近年中央倡廉，因此送禮也不能明目張膽。近年流行表面聯誼，實質送禮的飯局，一名常與 內地企業及官員合作的公司高層說：「我見過啲公司請政府官員食飯，除咗一枱都係鮑參翅肚之外，仲有啲名貴煙酒，全部俾啲官員打包拎走。個酒樓經理入嚟埋單 時，仲刻意提高聲線話：「老總，今晚四萬元。」該餐飯食的並不用這樣貴，其實係要明示俾啲官知，已經送咗幾多價錢嘅禮物俾佢哋喇。」內地官員與商家關係一 向糾纏不清，這些都只是冰山一角，在公司賬目上根本未有現形：「俾回佣政府官員已經係行規，但外資同一啲上市公司點會咁做。為免賬目出問題，就會搵一些中 介公司，如投資公司、工程公司等，俾費用佢哋，再由佢哋轉部分費用俾內地不同部門「通關」，所以你根本不能在公司賬目上，看到這些應酬費的天價數字。」 |
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奢侈稅沒能讓台灣豪宅房價開始大幅降價，陸資已提前出場！去年才剛被具有陸資色彩的錶商亨得利集團得標的東區店面，還沒真正開張就已經轉手換人。 撰文‧梁任瑋 去 年十月十一日由錶商亨得利得標的台北市忠孝東路四段安泰銀行店面，近日傳出以總價十二億元新台幣賣掉了，每坪七百四十五萬元，刷新東區店面成交單價新紀 錄。值得一提的是，由於這筆交易趕在奢侈稅上路前交易，至少省下高達一．八億元的奢侈稅，東區房仲業者聽聞後直呼，「自由行還沒開放，陸資就已經先賺一波 了，真的很會算。」亨得利去年是以九億零五百元，溢價二四％向安泰銀行標下這間一六一坪黃金店面，氣走台灣兩大鐘錶龍頭中美、金生儀，當時市場解讀這是 「陸資插旗台灣房地產」的重要指標。沒想到，才不過六個多月時間，台灣亨得利立刻獲利了結出場，三億元入袋，換算投報率高達三成三。 半年三億元入袋 亨得利省下的奢侈稅，才是這筆交易可以獲利三億元的關鍵所在。由於持有時間不到一年，若是在六月一日以後成交，以成交價十二億元計算，得被台灣政府課徵一五％稅金，也就是高達一．八億元的奢侈稅。因此，據了解，買賣雙方日前已簽約，正在辦理過戶。 據 了解，亨得利去年算是「意外」得標這間店面，主因是得標價超出底價七．二七億元太高，讓公司高層覺得買貴了。因此透過仲介找買方接手，沒想到台灣政府在二 月底突然宣布奢侈稅即將上路，讓亨得利狠下心決定賣掉，否則至少得再等一年半才能脫手，避免高額奢侈稅。因此，才找上去年同場競標另外兩組買家──中美鐘 錶、金生儀及另外一位個人投資客，三組人馬共同以十二億元吃下。 中原地產台灣分公司副總經理余志文分析，在商言商，亨得利提前在奢侈稅上路 前賣樓，與賣方是否為陸資背景沒有直接關係。反而是因為目前東區流通的店面奇貨可居，不怕找不到買方，以香港銅鑼灣出現換算新台幣每坪六千萬元店面行情來 看，忠孝東路東區店面每坪在一千萬元以內的成交價，在港資與陸資眼中都算合理。 對於此交易案，中美鐘錶與台灣亨得利都不做任何回應。 台北東區店面成交價屢創新高 成交 時間 店面 位置 成交價 （萬元/每坪） 買方 2011.5 安泰 銀行 台北市忠孝東路四段 745 中美鐘錶、金生儀等2011.1 姜太太包子店 台北市復興南路一段 651 黃姓投資客 單位：萬元/坪 資料來源：房仲業者 |
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http://www.21cbh.com/HTML/2011-10-1/5MMDcxXzM2OTc5Mw.html?pc_hash=q9HiMW
創業板上市公司現行的高管薪酬主要包括基本年薪、短期激勵和福利，不可否認，創業板高管們獲得的薪酬一定程度上決定了如何為投資者服務，從某種意義上說，這些薪酬也是來自投資者的共同支付。
縱觀近兩年創業板上市公司高管薪酬與持股現狀，高管薪酬與業績雖有一定關聯，但關聯度不高，呈現「重短期、輕長期」、「重現金、輕股權」的明顯特徵，某些創業板公司高管薪酬之高，幾乎是天價，但是公司業績增長卻遠遠低於薪酬增幅。
WIND數據顯示，有可比數據的190家創業板公司高管去年年薪合計4.83億元，而它們淨利潤約為138.47億元，年薪佔淨利潤比例是3.5%，遠遠高於主板，創業板高管「財謀之術」令人驚嘆。
高薪酬不等於高增長
創業板上市公司「高股價、高市盈率、高募資」的「三高」問題自2009年10月末上市以來就一直飽受詬病，隨著業績增速放緩甚至出現虧損，部分創業板公司所依賴的「高成長」概念已經受到衝擊，但是唯一沒有受到衝擊的是高管們的高薪酬。
紅日藥業（300026）以1040.9萬元的2010年年薪排在可比創業板公司高管薪酬總額第一名，也是唯一一家高管薪酬總額超過千萬的創業板上市公司，而2009年他們的合計報酬總額僅為240.54萬元。
也 即是說，在上市之初到上市之後，紅日藥業高管們的薪酬增幅達到了332.37%。根據紅日藥業2010年年報顯示，其淨利潤10202.87萬元，較 2009年同比增幅為22.76%。WIND數據顯示，2010年度，創業板實現淨利潤147.38億元，同比增長31.08%。
紅日藥業業績增幅不僅沒有體現出創業板的高成長性，而且還遠遠低於行業增幅，但是其高管們薪酬卻成為行業第一。
「創 業板企業由於規模限制，且大多是某個細分行業的龍頭企業，產品也相對單一，一旦產品受到調控影響，業績增速放緩也就比較迅速。同時通貨膨脹的因素也不容忽 視，通脹環境下，由於中小企業價格轉移能力相對較弱，成本壓力要大於主板企業，因此業績也會受到一定衝擊。」不過，上海一位基金經理坦言，紅日藥業在上市 後如此大幅提升的確容易遭人質疑。
記者在紅日藥業披露的高管薪酬數據中看到，公司董事長兼總經理姚小青、副總經理代董秘蘇丙軍、副總經理 孫長海和辛鶴林四人的年薪合計高達919.4萬，分別為514.3萬、145萬、145.1萬和115萬。而上市之前，四人的薪酬分別為99.31萬元、 31.27萬元、31.30萬元和31.26萬元。
在首批創業板上市的28家公司中，紅日藥業讓人能記住的第一個特徵是「第一高價股」，其60元/股的發行價在28家公司中最高，連「超募王」神州泰岳也只能以58元/股屈居其後。現在，紅日藥業能讓人記住的不僅僅是高價，還有高管的天價薪酬。
「從高管薪酬就知道紅日藥業不會保護小股東利益」，網民「華科巴菲羅斯 」在「紅日藥業」股吧裡留下了自己的憤怒，而這種憤怒不僅僅來自高管的天價薪酬，也來自其二級市場股價的疲軟表現。
2009年10月30日，紅日藥業以97.15元開盤，並一度上衝至145.5元，上市首日最終報收106.5元。如果一個投資者在上市首日買入紅日藥業，近兩年過後，即使加上兩次高送轉復權之後，截至9月29日收盤其股價才僅為76.39元，虧損幅度約28%左右。
德勤高管薪酬與長期激勵研究中心認為，A股公司高管薪酬增長與營業收入增長並未實現同步，存在著較大的差異，高管薪酬的增長高於公司營業收入的增長率。而高管薪酬的增長與業績也沒有明顯的關聯度，並非高薪酬就一定會有高增長。
或成最大的「碩鼠」
「碩鼠碩鼠，無食我黍！三歲貫女，莫我肯顧。」《詩經》中的這段經典詩詞，正或多或少隱射著某些創業板公司不作為的高管們。
從 年薪佔淨利潤比重來看，金利華電（300069）以23.71%的高管薪酬佔當期年度淨利比成為高管「吞噬」淨利能力最強的創業板公司，康耐特 （300061）以超過20%的「淨利吞噬」能力排行第二，新寧物流（300013）18.65%排行第三，另外還有15家創業板上市公司高管薪酬佔當期 年度淨利比重超過10%，成為吞噬淨利的「大碩鼠」。
值得注意的是，金利華電2010年主營業務收入為13591.25萬元，較2009年同期下降了19.53%；2011年上半年，在扣除非經常性損益之後，金利華電淨利潤同比下降了2.67%。
一位跟蹤金利華電的研究員告訴記者，金利華電雖然業績同比下滑，但是其高管薪酬較2009年也是出現了減少的，「2010年是78萬，2009年是89萬，相比之下減少了12%。你看看萬順股份，業績下滑，高管薪酬反而增長。」
萬順股份2010年年報顯示其營業總收入同比下降11.4%，到了2011年上半年營業總收入不僅同比下降20.81%，其淨利潤也同比下滑12.47%。但是萬順股份高管薪酬卻由原先的92.56萬元，增加至152.9萬元，增幅為65.19%。
這些並非個案，在創業板高管薪酬數據中，增幅更高者「大有人在」。
WIND數據顯示，從高管薪酬相對2009年同比增減來看，共有19家創業板公司高管薪酬同比翻倍，晨光生物（300138）以423%的同比增幅成為高管薪酬增幅最大的創業板公司，
2009 年，晨光生物高管薪酬總額為34.18萬元，而2010年上市之後，該公司高管薪酬總額達到179.01萬元，增幅約423.73%。其中，晨光生物董事 長盧慶國年薪為47.73萬元、副總經理李鳳飛為25.7萬元、連運河為25.04萬元、陳運霞為24.8萬元、財務負責人周靜為16.62萬元。
儘管絕對薪酬數字並不高，但是增幅之大能否帶來業績增幅之大呢？
記者瞭解到，晨光生物2010年淨利潤為6352.6萬元，較2009年同比增長了30.28%；2011年上半年淨利潤為3836.9萬元，較2010年同期增長了20.08%。由此可見，423.73%高管薪酬的增幅，超過了2010年業績增幅的10倍以上。
改革「薪酬委員會」
根據馬斯洛的需求層次理論，人在滿足物質層面的需求之後，會轉而尋求精神歸屬、社會認同和成就需要的滿足。而創業板高管薪酬激勵過於突出物質激勵，精神方式的激勵重視不足或過於空泛。
在可比的薪酬數據中，190家創業板公司高管薪酬總額超過400萬元的達到26家。從高管2010年薪酬相對2009年同比增減來看，共有19家創業板公司高管薪酬同比翻倍，這些公司平均增幅高達172.25%，而營業收入平均增幅僅為39.62%。
「設想一下，如果這兩個數據是反的，業績增幅遠遠超過高管薪酬增幅，那公司股價該有多高啊？」上述基金經理坦言，重視短期利益是創業板高管們的通病，「對於持股的高管來說，提升業績從而帶動股價上漲才是硬道理。」
數據顯示，盧慶國持有896.26萬股，該股票每上漲1分錢，市值就增8.9626萬元。上述基金經理坦言，即使每年能漲一塊錢股價，其市值也能增896.26萬元，「這比47萬年薪好多了。」
「財謀」： 天價薪酬吞噬業績
遺憾的是，晨光生物去年11月5日以38.5元開盤上市之後就一路下跌，截至9月29日股價報收25.34元，下跌幅度達到34%，盧慶國持股市值也縮水超過一億元。
同樣的道理，持股3842.78萬股紅日藥業的姚小青，如果能將高管薪酬增幅變為業績增幅，其股價飆升怎會落得如此境地。即使每年只漲1元錢，姚小青市值也能增加3842.78萬元，相對於514.3萬元年薪高出數倍。
江蘇一家上市公司負責人9月29日告訴記者，創業板董事會和經理層的職權交叉，導致對高管薪酬的決定權有錯位現象，「原本應該起到很大作用的薪酬委員會，在創業板公司形同虛設，高管對其薪酬的決定有很大的影響力。別看很多獨董出任薪酬委員會，其實幾乎起不到作用。」
數據顯示，除去高管薪酬較大以外，獨立董事薪酬也不小。
大富科技（300134）高管薪酬達939.22萬元，僅次於紅日藥業，其獨董薪酬卻排在行業第一，達到每人每年津貼20萬元。
因此，改革創業板「薪酬委員會」勢在必行，上述基金經理認為，不僅要將高管的薪酬與業績掛鉤，就連獨董也不能例外，「不能總做花瓶吧，否則每年光拿津貼不做實事，要這樣的獨董有何用處呢？」
目 前，我國收入分配的基本原則還是「效率優先、兼顧公平」。由於創業板公司高管的特殊位置與貢獻，適當提高公司高管的薪酬水平是符合這一原則的。同時，適當 提高公司高管的薪酬水平，也能夠更好地體現其自身價值，增強其榮譽感和責任感，充分發揮他們的積極性、主動性和創造性，激勵他們通過努力工作獲得更好的業 績來證明自己。
但是，上述企業負責人坦言，提高公司高管薪酬水平必須和業績掛鉤，不能業績下滑而薪酬增長，「這一點主要體現在高管薪酬的結構上，目的就是通過採取高管薪酬與公司業績掛鉤的方式，使兩者的利益關係更加協調一致，從而使高管最大限度地避免短期行為，更多地為企業謀劃未來。」
進一步加快完善創業板的公司治理結構，強化董事會、監事會的監督約束職能，明確界定各機構的獨立職能，只有這樣才能使創業板高管「天價」薪酬得到有效控制，對公司業績增長也有一定促進作用。
http://slamnow.blog.163.com/blog/static/199318236201110992320624/
http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-3/0ONDE4XzM5OTE0OA.html
前天，證監會打破20年陳規，一次性預披露480家IPO申報企業基本信息情況表。這迅速引起軒然大波，成為昨天A股市場最惹人關注的話題之一，包括2012年IPO預計融資規模、萬達旗下兩板塊欲上市、「活熊取膽」的公司歸真堂等引起投資者熱議。
■融資
融資規模
或不低於往年
自去年以來，市場上有關2012年IPO如何演繹的討論就不絕於耳，但證監會此番大刀闊斧的改革將全年的發行計劃提前披露，在湮滅了上述停發建議的同時，亦將2012年IPO融資規模到底有多大這個問題拋上檯面。
回 顧2011年，數據顯示，滬深股市共完成IPO282宗，融資總額約為2861億元，同比2009年分別下降約20%和40%。其中，上海A股IPO共計 39宗，同比增長39%，融資金額1051億元，同比下降44%；而深圳中小企業板IPO共計115宗，融資金額1019億元，相比2010年有較大降 幅。深圳創業板得益於上半年強勁的增長勢頭，全年新上市企業達到128家，同比增長9%，融資金額791億元，同比增18%。展望2012年，業內人士觀 點不一，但多傾向於發行規模並不會縮小。
長城證券首席投資顧問張九輝指出，此次證監會如此操作，除了在新股審核的公開透明化運作上給市場一個交代外，也會改變以往投資者普遍懼怕新股發行的市場怪態。儘管此次披露的企業並非全部能夠走到上會，但從目前披露情況來看，至少在發行企業數量上不會少於往年。
銀 騰前瞻財訊分析師孫旭東則認為，根據此前媒體報導援引滬深兩市規劃時指出，滬深兩市都將在「十二五」期間有序擴容。預計到「十二五」期末，上交所將新增上 市公司300家左右，深交所中小板和創業板分別新增640家和810家以上。兩市合計增加上市公司約1760家，平均每年新增上市公司超過350家。而 2011年僅完成了282家企業IPO，因此，預計2012年的IPO不會減速，規模上應該較2011年有所放大。
■焦點
萬達地產和院線齊發
此 次公佈的擬IPO的企業名單中，萬達集團來勢洶洶，旗下五大業務板塊中的商業地產與電影院線已經分別提交了上市計劃，並已列入證監會2012年的IPO規 劃之中。其中，萬達商業地產鎖定上交所，由銀河證券承銷，目前處於「初審中」；萬達電影院線鎖定深交所主板市場，由中銀國際證券承銷，目前處於「落實反饋 意見中」。
據瞭解，萬達集團已形成商業地產、高級酒店、文化產業、連鎖百貨、旅遊度假五大產業並駕齊驅的格局，其中商業地產目前仍是第一主業，萬達商業地產也是國內最大的民營商業地產公司。據萬達集團官方年度報告，萬達商業地產2011年收入953億元，位列全國第二。
證 監會早於2010年就受理了萬達商業地產的上市申請，卻始終受困於目前國內地產宏觀調控政策而無實質進展。因此，在國內地產宏觀調控政策未見放鬆的背景 下，針對本次地產、院線雙箭齊發，業內人士認為，恰逢文化產業政策支持的影視院線或將先於商業地產，成為萬達發力A股的第一支令箭。
公開 資料顯示，萬達電影院線成立於2004年，最初是萬達集團董事長王健林與華納兄弟共同出資打造的華納萬達國際影院，後由於經營不善，華納兄弟撤資，由萬達 獨自接盤。幸運的是，國內電影產業隨後便出現了爆髮式的增長，萬達院線也藉機擴張，成為國內一線的院線公司。事實上，早在去年「兩會」期間，王健林就已公 開表示，萬達院線的淨利率已超過主業，達到17%。
萬達集團最新公佈的數據顯示，萬達院線在2011年新開業影城15家，但未完成開業影 城的年度指標；累計屏幕總數達730塊，規模亞洲第一；收入22.2億元，完成計劃的100.4%，同比增長39.4%，佔有全國14.3%的市場份額。 2012年，萬達集團計劃新開業影城30家，新增屏幕280塊，使院線屏幕總數突破千塊，進入世界前十；年收入28億元，佔全國市場份額有所增加。鑑於 此，業內人士指出，萬達電影院線或將成為A股市場首家院線上市公司，其對院線行業的影響不亞於華誼兄弟上市對影視內容製作行業的帶動。
■焦點
「活熊取膽」歸真堂
榜上有名
早 在去年，福建歸真堂藥業股份有限公司(下稱「歸真堂」)剛剛傳出上市消息之時，就因其「活熊取膽」的生產方式遭到了亞洲動物基金等動物保護組織的質疑。此 後，歸真堂上市之說暫告一段落。但在證監會本次公佈的創業板IPO申報名單中，歸真堂赫然在列，由萬聯證券保薦，目前處於「落實反饋意見中」，並再次引起 網友熱議。
對此，中國動物保護記者沙龍龍發起人張丹表示「十分震驚」，稱將迅速與相關動物保護組織的志願者就此作出回應，「我們將利用一切可能的行動，堅決抵制歸真堂登陸資本市場。」
■焦點
天價狗不理排隊上市惹爭議
前 天，證監會發行監管部首次公開發行股票審核工作流程及申報企業情況，天津狗不理集團出現在了此次排隊IPO上市的「隊伍」中。這一消息引爆了更多消費者對 狗不理價格以及口味等方面的嚴重質疑。不過，狗不理集團方面有關人士則表示，公司有的包子產品價格雖高，但貴有貴的道理。
8個包子賣百元堪稱包子中的「LV」
>>網友指責
「在 天津吃狗不理包子，8個小包子要100元，味道與街邊相仿，而且環境也相當一般」，有網友近日發表微博稱，天津狗不理包子「已經不是人能吃得起的了」。記 者注意到，網友發佈的圖片中顯示：傳統精品小籠豬肉包 96元/8只；傳統精品小籠三鮮包 104元/8只；精品小籠對蝦青韭包128元/8只……
隨著該條微博的瘋狂轉載，「天津狗不理天價包子」成微博網友熱點話題。不少網友稱，這包子頂得上奢侈品了，狗不理不如去賣LV吧。
就網友公佈的價格，記者昨天向狗不理集團方面求證，未獲正面回應。記者向位於東直門的狗不理大酒店方面瞭解的情況顯示，該店銷售的精緻包子價格能達到18元/只，若點8只，價格高達144元。
錯位經營也有低價產品
>>公司回應
「狗不理現在是錯位經營，有定位不同的店，價格也因此不同」，狗不理集團企劃部有關工作人員魏先生昨天接受記者電話採訪時表示。
據其介紹，狗不理前些年改制，旗下有商務型酒店、有大眾旅遊型餐廳，也有快餐店，像快餐店價格就便宜些，傳統的豬肉包子一籠8個，價格為46元。同時市場上還有速凍包子銷售，一袋包子只需十幾元錢。
對於天價包子，魏先生表示這主要是商務型酒店銷售，但是這種包子在原料選擇上等方面都非常苛刻。
「麵 粉是從加拿大和澳大利亞進口的，用肉是北京大紅門的專供肉，只選用脊部肉和後腿肉」，魏先生表示，原材料的精選保證了工藝和口味的獨特性、安全性，再加上 狗不理150多年的品牌價值，還有狗不理的高端包子用的是特質的小籠，一籠只有一隻包子，這個竹籠是專利，蒸出來的包子具有特殊的竹香味，「這個包子口味 是需要去『品』的，狗不理的包子是有文化內涵的」，魏先生還表示，狗不理剛剛連續第六次被邀請到達沃斯論壇上蒸制包子，這也說明很多國外的精英們也是非常 喜歡狗不理。
「為了弘揚老字號，解決發展資金問題，此次我們申報IPO，就是為了讓中餐盡快走向世界」，不過，魏先生也表示，顧客提出的意見，公司也會虛心接受。
>>專家說法
對狗不理運營模式不看好
營銷專家李光斗接受記者採訪時表示，對於其一些產品價格高端，「我覺得無可厚非，康師傅也曾賣過100多元的天價牛肉麵，廣州一些早茶也早就有天價包子等，我認為這個事件對狗不理包子申請上市沒什麼影響」。
「但 是，我對狗不理的運營模式並不看好」。李光斗表示，從包子這個產品本身來說，是最能夠做到標準化生產的，但是狗不理品牌擴張不佳。他認為，這一點狗不理應 該像美國「包子」學習，肯德基、麥當勞的漢堡包無非也是「包子」，但由於人家的標準化，在世界各地開花。「狗不理只有解決了標準問題，使得消費者在全中國 任何地方吃到的包子都一樣，才能真正解決其發展的重要難題。」
據瞭解，目前狗不理在全國有30多家直營店，其中北京有兩家，包括東直門附近定位高端的9號大酒樓以及位於前門定位旅遊市場的狗不理店。
響應政府號召，財大氣粗的地產商兼俱樂部老闆們紛紛砸下重金，重振中超。外籍球員順勢被炒成了天價，足球這樁生意本身的商業回報堪憂。但富豪們不以為然，因為「醉翁之意」不只在足球。
2012年7月14日19：25，上海虹口體育場。伴隨著數萬名球迷山呼海嘯般地倒計時，迄今為止中超歷史上最大牌外援德羅巴和上海申花足球俱樂部投資人朱駿一起進場。體育場4號扶梯下面，一名球迷甚至激動得裸奔了——這是上海球迷離「偶像」最近的一天。
已步入職業生涯暮年的科特迪瓦球星德羅巴年薪據稱達到1200萬歐元（約9400萬元人民幣），身價甚至超過了阿根廷球星梅西，是全球最昂貴的球星 之一。這位歐洲賽場最讓人望而生畏的中鋒，在過去半年裡，拒絕了多家歐洲頂級球隊拋出的繡球，來到足球醜聞不斷的中國，加盟目前積分在16支中超球隊中暫 居第13位的上海申花隊。
來到中超的大牌球星不僅僅是德羅巴。2011年7月，阿根廷籍中場球員孔卡以遠超其此前身價的1000萬美元，轉會廣州恆大隊，震驚世界足壇。隨 後，巴塞羅那球星凱塔、多特蒙德前鋒巴裡奧斯、塞維利亞射手卡努特、哥倫比亞國腳莫雷諾、尼日利亞中鋒雅庫布……過去中國球迷想都不敢想的球星紛紛搶灘登 陸。
一個大背景是，中國政府對足球這個「扶不起的阿斗」日漸重視，一位國家領導人提出對中國足球的三大願望：入圍世界盃，舉辦世界盃，奪得世界盃。資金充裕的房地產商們（目前16傢俱樂部的老闆僅有3家不是地產背景）紛紛響應號召，對俱樂部和聯賽砸錢，提振中超聲望和人氣。
據《足球報》統計，2012年賽季，中超老闆們僅在外援身上就燒掉了令人咋舌的23.5億元人民幣。
但是，如果希望靠德羅巴等世界級球星幫忙打造出一支世界級的國家隊，並使之與中國在全球經濟或世界乒壇一樣具有舉足輕重的地位，仍然任重道遠。而足球大佬們如此大手筆的投入，背後的商業鏈條是怎樣的，又到底能給中超投資者和中國足球帶來多少回報？
「不如說是九城遊戲簽下了德羅巴」
網遊和足球本是兩個相去甚遠的行業，但朱駿卻通過簽約世界級球星德羅巴和阿內爾卡，製造了喧囂，實現了申花和九城的對接。
這幾乎是一筆不可想像的交易。就在2012年5月份，德羅巴還幾乎憑藉一己之力幫助切爾西登頂歐冠冠軍——這是該俱樂部有史以來奪得的一座含金量最大的獎盃。是什麼讓一個三奪英超冠軍、兩獲英超金靴的超級中鋒，甘願來到一個聲名並不好的聯賽及球隊踢球？
答案似乎只有一個字：錢。
加盟申花後，德羅巴回答BBC記者提問時說：「錢不是最重要的。」的確，德羅巴不缺錢，但絕非不想要更多的錢。2012年2月，德羅巴與切爾西談續 約一事，當時提出最少600萬英鎊（約6000萬元人民幣）稅後年薪的要求，切爾西遲疑不決。德羅巴的經紀人賽迪說：「哪兒給的錢最多，他就會去哪兒。」
朱駿開給德羅巴的年薪是這一數字的1.5倍還要多。德羅巴毫無疑問成為了中超收入最高的球員。在世界足壇年薪排行榜中，前五位的球員有兩位來自中超。除了德羅巴，另一名是阿內爾卡，也來自上海申花俱樂部。
在2011年12月之前，上海申花還在國際足壇寂寂無名。45歲的朱駿是這傢俱樂部的投資人，也是互聯網公司「第九城市」的創辦人，他的財富來自網 絡遊戲《魔獸世界》在中國的代理。2007年，他出手購買了申花隊，並把它與同城死敵上海聯城合併。然而在2009年《魔獸世界》代理權到期後，九城已經 連續虧損三年，股價也從50美元，一直跌落到4美元左右，朱駿身家亦大幅縮水。
曾經和朱駿有過合作的顏強這樣評價這位申花隊的老闆：「他是典型的上海小商人，投一塊錢要製造五塊錢的聲浪，迷戀媒體對他的曝光。」顏強是活躍的足 球評論員，曾任《體壇週報》副社長。過去的六個賽季，朱駿給球隊換了九位教練（其中過去二個月就換了三位教練，阿內爾卡臨時作為球員兼教練還不算在內）； 他還在自己的微博上威脅要賣掉球隊，將球隊主場搬到其他城市，以向上海市政府施壓。
當資金周轉不濟時，朱駿也常靠出售球員來支撐自己的其他業務。直到宣佈簽下阿內爾卡之後，整個申花俱樂部的形象發生了轉折——歐洲的足球經紀人突然發覺，中國球隊居然能吸引世界級球員加盟了。
繼阿內爾卡之後，和申花傳出「緋聞」的大牌外援名字個個響亮：德羅巴、馬丁斯、古蒂、小羅、卡卡、達利桑德羅……有意思的是，很多消息是朱駿自己放出去的。「申花」兩字，也在這層層聲浪中，為世界足壇熟知。
在一位足球經紀人看來，很大程度上，不是上海申花簽下了德羅巴，而是九城遊戲簽下了德羅巴。執拗的朱駿，將全部的賭注都押在了新款遊戲《火瀑》的成 功上。這款遊戲由他自己控股的工作室所開發，朱駿正整合其所能調動的所有營銷資源，這其中就包括上海申花。而簽約德羅巴和阿內爾卡，無疑為朱駿和新遊戲製 造了最大的關注度。
網遊和足球本是兩個相去甚遠的行業，但朱駿卻通過簽約世界級球星德羅巴和阿內爾卡，製造了喧囂，實現了申花和九城的對接——只是這喧囂大部分不屬於申花。
簽約阿內爾卡後，朱駿一度宣稱的雙贏並沒有出現——九城還在虧損，阿內爾卡在鬧退役，申花排名還在倒數。而這一切，僅靠德羅巴一個人，能改變嗎？
「不差錢」的中超
當這位經紀人和李正秀見完面，從韓國首爾的希爾頓酒店出來，他看到了恆大俱樂部總經理劉永灼走了進去，「劉永灼說，魯能給多少，恆大就在魯能的基礎上再加100萬美元！」
在越來越揮金如土的中超聯賽中，大手筆購買球星時，朱駿遇到的主要競爭對手是廣州恆大隊。廣州隊在2009年被降級，在地產大亨許家印入主後，用破紀錄的投入，在世界足壇迅速躥升。恆大隊目前高居聯賽榜首，平均每場觀眾多達5萬人。
恆大隊不久前以850萬歐元轉會費引進了多特蒙德著名射手巴裡奧斯。更早之前，他們還聘請到了意大利奪得世界盃的功勛教練裡皮。裡皮之前拒絕了來自烏克蘭、沙特和阿聯酋的邀請。
幾乎很少有人能夠抵擋住恆大隊的金錢誘惑。2011年8月，在歐洲豪門俱樂部皇家馬德里與廣州恆大隊的熱身賽前，皇馬前鋒伊瓜因遇到了在廣州恆大隊效力的阿根廷老鄉孔卡，他開玩笑似的問孔卡一年在恆大掙多少，孔卡說：700萬美元。
伊瓜因驚愕不已——這位皇馬與阿根廷隊的主力前鋒，名氣及實力遠在孔卡之上，年薪卻才400萬美元。半晌，伊瓜因跟孔卡說，要不你跟你們俱樂部說說，給這麼多錢我也來中國？
自此之後，中國足球「不差錢」的形象便聲名遠播。而面對揮舞的鈔票，國際市場做出的回應是：將價格炒起來。足球經紀人邢健向南方週末記者稱，孔卡即 使頂著巴甲MVP的頭銜，在國際轉會市場上身價頂多400萬美元，卻被「中間人」硬生生炒到了1000萬美元，「現在國際經紀人一聽恆大都兩眼放光」。
而在中國法律上還處於灰色地帶的足球經紀人，亦成了時下最熱門的行業之一。廣州恆大俱樂部所信任的一位李姓經紀人，已然成為圈內最讓人羨慕嫉妒恨的人物。在利益驅動下，眾多足球圈內人士也紛紛涉足其中，或專職或兼職「中間人」。他們的存在，大大抬高了外援身價。
大連實德俱樂部總經理林樂豐訴苦，整個外援市場都被炒高了。在過去外援便宜，還能通過試訓去選拔。但如今「20萬美元的外援被炒到上百萬美元，還不試訓，范兒特別大，買過來沒幾個好用的，風險很大。」
恆大俱樂部就像一條鯰魚，攪動了中超的一池春水，逼得其他俱樂部只能不惜血本地「跟莊」。中超的門檻以及運營成本迅速水漲船高，從前一年投入幾千萬，如今已大跨步進入「億元時代」，錢少了似乎就上不了牌桌。
一名中國經紀人之前曾計劃運作韓國國腳李正秀到中超俱樂部，山東魯能俱樂部給出了一個幾乎無法拒絕的報價：2年540萬美元。然而當這位經紀人和李 正秀見完面，從韓國首爾的希爾頓酒店出來，他看到了恆大俱樂部總經理劉永灼走了進去，「劉永灼說，魯能給多少，恆大就在魯能的基礎上再加100萬美元！」 該經紀人搖搖頭說，「恆大就是去哄抬物價的。」
大連阿爾濱請來了巴塞羅那球星凱塔，廣州富力請來了上賽季在英超打進17球的雅庫布……經紀人周凱旋稱，就連過去最節儉的俱樂部青島中能，也花了100萬美元請了巴西乙級聯賽射手布魯諾——在過去幾年，青島隊頂多也就能請得起一年20萬美元的外援。
功夫在足球外
「這些富豪的投入，並不是基於足球做出的，這也決定了他們的投入不會長久。」
大手筆投入，多少能產出一些即時成績。所有球隊都在拚命尋找前鋒和後衛，更換幾個外援、重金招來能力超凡者，都想著像恆大俱樂部一樣升級後奪冠。
根據《足球報》做過的統計，中超本賽季共引進了94名外援，2012年賽季，中超老闆們僅在外援身上就燒掉了恐怖的23.5億元人民幣。一份《中國 職業聯賽價值報告》則顯示，中超把四成以上的薪資成本、八成的轉會費都支付給了外援，中國本土為職業聯賽提供的最大兩部分資金，最終都流向了境外。
這樣的中超聯賽，讓很多人想起上世紀90年代初期的日本J聯賽。當時，剛剛開始職業化進程的日本聯賽也曾引進濟科、斯基拉奇等過氣巨星拉動球市。
不過，聯賽俱樂部成績提高，並不代表這一國足球水平的提升。尤其與中國不同的是，日本俱樂部將大量的資金投入到了青少年隊伍的建設中，他們會在各個梯隊聘請巴西教練，複製他們的足球文化。
而在世界足球市場上，人們也能清楚發現兩國的差距。23歲的日本前鋒香川真司正面對著來自曼聯、阿森納、拜仁三支豪門的盛情邀請。反觀國內，足球經紀人Romain稱，想要買進一個外援很容易，想要賣出一個中國球員卻難上加難。
而各個俱樂部老闆投資中超，都是琵琶別抱，或將俱樂部當做市場推廣、品牌升級工具，或將俱樂部作為良好的政府公關工具，或另有其他企圖。超大手筆的投入，就算收入在上升，要達到俱樂部整體上的收支平衡，短期內的可能性並不大。
從門票收入看，中超連續兩個賽季平均上座率都在1.7萬人以上，亞洲第一，哪怕進行全球排名，也相當拿得出手，可是門票整體收入不高。即使是球市最好的北京和廣州，每年的門票收入亦不超過2000萬元。關鍵的癥結，是贈票過多，實際銷售球票的票價也相當低廉。
中超俱樂部們最重要的收入來源，依舊是商業贊助。仔細推敲一下各俱樂部的商業贊助收入，真正符合市場化條件的，同樣少得可憐。前大連萬達俱樂部總經 理石雪清對南方週末記者說，以其在三個俱樂部前後七八年的經營經驗，做足球投資，俱樂部肯定掙不到錢。但為什麼還有那麼多企業家前仆後繼爭先進入？「顯然 他們希望從足球獲得足球之外的利益」。
儘管足球不是一個純商業的市場，但如果投資人年年暴虧，勢必難以為繼，「這些富豪的投入，並不是基於足球做出的，這也決定了他們的投入不會保持長久。一旦這股熱錢撤離，帶來的災難性後果將很長時間存在。」足球評論員顏強說。
而石雪清則指出，經歷了十幾年風雨的中國足球如今正值重建，現有狀態下，多燒點錢，比錢攥在手裡摳門要好，「但熱鬧不代表健康。俱樂部一定要按市場規範辦事，把錢燒在點子上。」
進入7月，鐵道部落馬官員榜單上再添新面孔。
財新記者近日從接近鐵道部的多位消息人士處獲悉，7月10日，上任不到半年的鐵道部運輸局車輛部副主任劉瑞揚被有關部門帶走調查；同一天，劉瑞揚的妻子、現任鐵道部文聯副秘書長的陳宜涵亦被帶走。
自2011年2月前鐵道部黨組書記、部長劉志軍被「雙規」後，鐵道部一直處於反腐風暴中心。過去的一年多里，鐵路系統多位司局級幹部先後落馬。
「最近又進入陰雨天氣，各部門領導都帶隊下去進行安全大檢查，很多熟人好長時間沒見到，誰也沒在意，突然聽到他出事的消息，大家都感到很意外。但聽說到場宣佈的是鐵道部紀委的負責人。」鐵道部一位人士說。
7月11日，劉陳夫妻被查的消息在鐵道部傳開。多位消息人士透露，劉瑞揚今年4月才從北京鐵路局副局長任上調回鐵道部，出任運輸局車輛部副主任 一職。他的東窗事發是被妻子牽出。有鐵道部內部人士告訴財新記者，陳宜涵原來是鐵道部宣傳處處長，因審計揭出鐵道部「天價宣傳片」一事而被調查。
調查人員在其家中查獲超過1000萬元的巨額現金和至少九張房產證。陳宜涵的職務級別較低，調查人員隨即又將調查方向指向劉瑞揚，同日在其辦公 室發現大量存摺和購物卡。這次事件令很多熟悉劉的人士大跌眼鏡，因為劉瑞揚平時給人的感覺「非常低調謹慎」，為何在家裡和辦公室放那麼多現金，他們也感到 難以理解。
事發鐵路宣傳片
事發前，陳宜涵擔任鐵道部文聯副秘書長。鐵道部文聯為鐵道部下屬事業單位，是由國內以鐵路為主要寫作領域的作家組成的行業性組織。在此之前，陳曾任鐵道部宣傳部宣傳處處長一職。
據一位接近陳宜涵的人士介紹，陳在鐵道部宣傳處任職時，負責分管審核列車上的雜誌。以北京鐵路局為例，該局下屬的列車上主要有五本雜誌——《青 年時訊》（中國青年報發行）、《和諧之旅》（賽迪傳媒發行）、《旅伴》（中國鐵道出版社發行）、《報林》（人民鐵道報發行）、《旅遊地理》（鐵道部文聯發 行）。此外，廣東、上海、南昌等地鐵路系統也有當地出版的一些雜誌。
「動車開通時，鐵道部給各鐵路局發文，通知路局哪些媒體可以上車。陳宜涵分管每期雜誌的審稿，不通過就不能上車。劉志軍出事後，鐵道部宣傳方面也曾有意重新招標，但後來考慮到哪家都不能去掉，最後招標沒了下文。」前述消息人士透露。
據悉，陳宜涵被查的起因，即是所謂「天價宣傳片」事件。今年6月27日，國家審計署發佈《鐵道部2011年度預算執行情況和其他財政收支情況審 計結果》報告（下稱審計報告）。報告中顯示，2009年-2010年，鐵道部在未按規定公開招標的情況下，投資1850萬元製作《中國鐵路》宣傳片，未達 到預期效果。國家審計署在審計報告中表示，針對未公開招標拍攝鐵路宣傳片問題，將要求鐵道部進一步調查處理。
審計報告中提及的宣傳片，全長5分鐘，為2010年年底在京召開的第七屆世界高鐵大會開幕式影片，片頭署名顯示導演為張藝謀。7月2日，張藝謀 的助理通過《新京報》回應稱，2010年鐵道部委託的一家製作公司曾邀請張藝謀拍攝鐵路宣傳片，但是，最終張只是提供了一些意見，並沒有參與拍攝過程，也 未同意署名。
不過，他拒絕透露張藝謀收取的費用情況。根據審計署報告，全長5分鐘的《中國鐵路》宣傳片花費1850萬元，因此被輿論稱為「天價宣傳片」。
7月6日，新華社報導稱，今年3月，鐵道部審計中心接到國家審計署辦公廳轉送的《關於鐵道部投入巨資拍攝<中國鐵路>宣傳片未達預 期效果》的函後，鐵道部立即組織專人對2009年至2010年間投資1850萬元製作《中國鐵路》宣傳片的問題進行調查處理，「目前調查正在進行之中」。
不久，鐵路系統內部即傳出陳宜涵被帶走調查的消息。目前還不知道陳宜涵在這部宣傳片的製作和推廣中扮演了什麼角色。在一位鐵道部內部人士看來， 此事可能牽涉到她，但這麼大的一個宣傳片不是她這個級別能說了算的，應該還有內情。至今，這家製作公司的名字仍不為人知。一位接近鐵道部的人士質疑稱： 「鐵道部有自己的影視中心，如果要拍攝宣傳片，為什麼不交給自己的影視中心來做？即使外包，為何不招標？張藝謀沒全程參與，為什麼還花了這麼多錢？」
據知情人士透露，不論是陳宜涵事發前任職的鐵道部文聯，還是之前的鐵道部宣傳處，相比鐵道部其他實權部門，「油水沒那麼大」，有關部門在其家中發現大量現金和房產證後判斷，純粹是陳一人受賄所得可能性不大，隨即將調查矛頭指向職務更高的劉瑞揚。
「本來是想抓個小蝦米的，沒想到意外撈到條大魚。」上述人士稱。
據該人士透露，根據初步統計，劉瑞揚夫婦涉案金額已經超過原鐵道部運輸局局長張曙光，「有關部門對張曙光的初步調查結果顯示，張涉案金額4250萬元，劉瑞揚夫婦的金額加上北京的房產價值，已經超過張曙光。」
高鐵傳媒被質疑
據財新記者瞭解，檢察機關的調查也涉及到2010年底召開的第七屆世界高鐵大會的資金運用。這是世界高鐵大會首次在歐洲以外的國家舉辦，由中國 鐵道部與國際鐵路聯盟（UIC）共同主辦，中國鐵道科學研究院承辦。據悉，原鐵道部運輸局長張曙光當時召開專門會議，把中國中鐵、中國鐵建、中國南車、中 國北車、通號院、中鐵物資等鐵路系統的大企業找去，要求每家贊助500萬元，確定由鐵道部科學研究院的信息所牽頭承辦。但第二次開會就把鐵科院信息所排除 在外，高鐵傳媒廣告有限公司（下稱高鐵傳媒）成為實際上的主要承辦方——它由山西商人丁書苗的博宥集團全資持有，2011年初，丁書苗被查後劉志軍突然落 馬。
消息人士稱，當時各鐵路局及路內大企業聯合出資約2億元上交到鐵道部，鐵道部還以財政資金等出資，而高鐵傳媒卻從大會承辦中拿走1.2億元。
「天價宣傳片」和高鐵大會意外打開鐵路廣告宣傳領域隱藏的一角，這種情況並非孤例。鐵路廣告收入是路局多種經營收入的主要來源之一，包括車站大屏幕廣告、燈箱廣告、車上刊物、座套廣告等等。和鐵路系統其他產品一樣，外人要想打入這個市場並不容易。
在業內人士看來，鐵路廣告代理領域也是收入豐厚的沃土，極易滋生關聯交易。高鐵傳媒在鐵路領域涉獵極廣，如北京南站的大型LED顯示屏即由其運營。該公司2008年成立，在2010年初，博宥集團增資至1億元，壟斷了很多新建動車站的LED顯示屏廣告代理。
2006年11月，濟南鐵路局下屬的青島火車站進行封閉改造，2008年2月改造完畢。負責廣告業務的是濟南鐵路局下屬的山東中鐵旅遊廣告集團（下稱中鐵旅廣），中鐵旅廣青島分公司希望自己能做青島站的業務，投資建了一些平面廣告平台，並已找到客戶，簽訂了廣告合同。
據接近高鐵傳媒人士透露，2008年，高鐵傳媒相關人員前往青島，在鐵道部某一在職副司長的陪同下，拿著已擬好的合同要求拿走青島站的全部廣告（包括平面和視頻）業務，合同價格為一年100萬拿走青島站的廣告代理權，簽約20年，合同期從2011年8月開始。
上述消息人士稱，中鐵旅廣當時已和客戶簽訂合同，2011年8月才到期。在這三年代理期間，青島站僅平面媒體一年的廣告收入就500萬元。
拿到廣告代理權後，高鐵傳媒在青島站建了36個刷屏機，對外徵詢客戶的價碼是一個畫面一年200萬元。但當地一些廣告公司注意到，刷屏機上並沒 有廣告。顯然，高鐵傳媒意在壟斷全國優秀火車站的廣告代理權，但廣告業務還沒跟上，據該公司內部人士稱，目前還處於投資虧損期。
在京滬高鐵路段，濟南局負責了五個站的建立，最大的是濟南西站。2009年，和青島類似的方式，同樣是在鐵道部官員的陪同下，高鐵傳媒人員想拿下濟南西站全部廣告業務，並因此和中鐵旅廣的人員發生了衝突。而當時，濟南西站尚無平面和視頻媒體的任何規劃。
按照常規，火車站的修建過程中需要制定媒體投放規劃，此規劃要經當地鐵道局的審核，高鐵站則需要鐵道部審核。高鐵傳媒在濟南西站沒有媒體規劃的情況下就擬好了合同。如無意外，2011年春節後將正式簽署合同。
但2011年10月，丁書苗出事中斷了這一進程。據當事人稱，當時，高鐵傳媒曾致電中鐵旅廣，稱公司老闆出事不會影響公司正常運作。隨即原鐵道部長劉志軍東窗事發。
據濟南當地一位廣告公司老總透露，濟南鐵路局方面並未正式與高鐵傳媒簽訂合同，而青島車站的合同未來也會中止。「鐵道系統第一講的就是政治。在所有鐵道系統和公司簽訂的合同中都有一條，如有合作方這方面出了問題，鐵路系統可無條件終止合同。」上述廣告公司老總說。
權力集中地
對劉瑞揚的意外東窗事發，目前官方並未公佈其涉案的具體情況。業內人士分析，劉瑞揚今年4月才從北京鐵路局副局長任上調回鐵道部，在運輸局車輛部副主任任上時間尚短，其巨資財產可能是來源於其之前的任職期間。
劉瑞揚1984年畢業於大連鐵道學院（現大連交通大學）車輛系，曾任鐵道部運輸局貨車處副處長、驗收處處長等職務。據一位曾和他打過交道的高鐵 供貨商透露，劉之前在運輸局管驗處負責，與當時負責運輸局貨車處的領導關係不和。「管驗處負責貨車零部件產品資質審核，但產品上車使用還要經過貨車處批 准，領導覺得兩人關係不好擺，就把劉瑞揚調到北京鐵路局當副局長，主管北京動車段建設。」
北京動車段是劉志軍在任時鐵道部規劃的全國四大動車檢修基地之一，總投資74億元，主要負責京津城際、京滬高鐵北段、京哈、京廣線的動車檢修任 務。2007年8月開工建設，2009年3月北京動車段檢修庫首次投入使用。業內人士稱，無論是建設期以及建成檢修期間，動車段的採購量都很大。
「劉瑞揚做事思路清晰，能幹事，有才能，但也得罪了很多人，和劉志軍比較像。」上述高鐵供貨商稱。業內猜測劉瑞揚任貨車處副處長時主要負責鐵道 部各鐵路局貨車處的設備採購。當時貨車處經常直接給下面車輛段貨車處發電報，要求採購某家公司的特定設備，下面鐵路局車輛段敢怒不敢言。
上述人士認為，「劉瑞揚的問題說明，鐵路系統不止動車存在腐敗。」在他看來，鐵道部運輸局之所以成為腐敗的重災區，是因為權力過於集中。
2000年鐵道部部屬機構改革之前，裝備部的前身車輛局只負責制定鐵路設備技術和產品設計標準，而設備採購由計劃司負責。2000年改革之後，裝備採購引進招投標體制，裝備部從一個原先只負責技術的單位，變成整個裝備製造流程的超級管理者。
「2000年之後，鐵道部在各設備生產商派駐驗收室，人員編制屬於裝備部。通過控制設備驗收系統和鐵路產品認證制度，裝備部既插手制定鐵路產品 技術標準和鐵路市場准入，還負責制定鐵路設備招投標辦法。可以說裝備部掌握著設備從生產到使用、維修的所有環節。」這位供貨商點評說：「又管理標準，又管 准入，還管市場份額，你說權力有多大？放在這個位置上，好人也變壞了。」■
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梁振英上台後，推出政綱上的房屋政策，每年容許5,000個白表合資格人士，可免補價在二手市場購買居屋。然而，這批白表人士，日後若將居屋單位在自由市場出售，依然要補價，故此他們只是擁有居屋單位的部分業權。 這個白表購二手居屋的房屋政策，筆者多年前已提出過建議，認為可以真正活化居屋，但前提是要同時增加土地和房屋供應。因為這個措施只是增加居屋的流轉量 （或流通量），並沒有增加房屋供應。此外，要吸引居屋業主出售單位，應容許他們出售單位後，只要符合申請資格仍然可以入市，並將售樓收益用作購買其他二手 居屋。梁振英及負責房屋政策的官員，在沒有做足研究下，便突然宣布落實這個政策，結果令二手居屋價格颷升，賣家紛紛封盤等待明年落實政策後才善價而沽。結 果出現綠表人士，以天價購買二手居屋的成交個案。資料顯示，一個位於筲箕灣愛蝶灣693方呎的居屋單位，竟由綠表人士以453萬元未補價的售價購入，呎價 高達6,537元。若以折扣率44%推算，市價每呎11,673元，與同區私樓嘉亨灣的平均呎價差不多，其他地區的居屋，亦錄得類似的綠表天價成交個案， 居屋市價與鄰近私樓睇齊的情況。不少居住在公屋的居民屬於富戶，有能力置業。他們早應將公屋單位交還給房委會，在私樓市場尋找合適居所。房委會收回公屋單 位後，隨即編配給有真正需要的家庭，幫助基層市民盡快解決住屋問題。 只可惜房委會為了擴張業務，政客又為了選票而討好公屋居民，容許不合資格的富戶長期佔用公屋單位，影響有真正需要的家庭入住公屋。政府於是利誘公屋富戶以 綠表資格，免補價認購二手居屋，之後將公屋單位交還房委會再分配給輪候冊上的申請人。一些公屋富戶多年來享受政府房屋資助，有能力以天價認購二手居屋。但 白表合資格人士申請免補價購買二手居屋，資產和入息都受到限制，購買力肯定及不上公屋富戶。以每月三萬元入息上限為例，再以現時一般三釐（再加兩釐的壓力 測驗）的按揭利率推算，白表合資格人士最多只可向銀行借得約300萬元樓按（分25年攤還）。以九成樓價計算，二手居屋樓價不應超過340萬元。倘若白表 合資格人士以天價購入二手居屋，肯定是虛報資產和入息，有關方面必須採取法律行動。因此，白表合資格人士可免補價認購二手居屋，絕不會造成居屋天價成交個 案。最多只會有成功申請人，以300多萬元購入500多呎細小單位，出現平均呎價偏高的情況。但不論是白表抑或綠表人士，應知道日後若將單位在公開市場出 售，不會有「傻仔」願意以同區私樓呎價購買他們的二手居屋單位。一些以天價購入二手居屋的人士，日後若想出售單位，肯定會感到懊悔。 林本利曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監（http://www.livingword.edu.hk）作者網誌 - http://lampunlee.blogspot.com |
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九月底，潤泰新以每坪將近六一○萬元的天價標下黑松位於微風廣場旁的千坪土地，引起外界譁然，到底潤泰私下打的是什麼算盤？這筆交易真是買貴了嗎？ 撰文‧李建興、梁任瑋 眾所矚目的黑松微風停車場一三四五坪土地，潤泰創新在九月二十八日以八十一．九九億元的價格標下，每坪單價高達六○九．六萬元，創下住三土地(微風停車場 土地使用分區為住三)的歷史新高，而且足足比底價五十七．八八億元高出四一．六五％；潤泰手筆之大令人咋舌，也為沉寂許久的台北房市，投下了一顆震撼彈。 只是許多人不解，何以潤泰會在政府積極打房、土地建築融資不易，甚至房價盤整修正之際等利空因素下，還以極高的天價買下這筆土地？ 另外，這次市場上推算潤泰的建案成本，普遍以黑松土地的容積率只有二二五％來計算，因而推估潤泰推案價須站上一九○萬元以上才能回本，但若以目前微風周邊預售案成交價皆未超過每坪二百萬元的情況來看，這似乎會是件「賠本生意」！ 看似虧錢實則划算的投資 然而，潤泰這樁看似虧錢的買賣，地產界專業人士卻一致認為這是一門「划算的投資」。「很多人都忽略黑松土地所擁有的『容積移轉』隱藏價值！」宏大不動產估價師事務所執行長郭國任，一語道破了外界錯估黑松土地容積率的狀況。 他解析，由於黑松土地位在捷運忠孝復興站五百公尺內，根據北市府規定，對於捷運站周遭五百公尺內的開發案，可適用容積移轉辦法(對於移出容積和接受容積的 土地，都有條件規定)，也就是假使潤泰手上握有來自其他土地的容積移轉額度，可以轉至黑松土地使用，未來就可蓋更多樓層來銷售。 國內使用容積移轉降低土地成本的知名案例包括信義計畫區的「皇翔御琚」、「亞太會館」，就因受惠於容積移轉，而分別多了二五．二五％與四○％容積率。換言之，目前手上握有容積移轉額度的潤泰，一旦將其他土地的容積移轉給黑松土地使用，將會大幅提升該案投資價值。 郭國任精算，依現況規定，黑松土地一經容積移轉，容積率可再增加五成。 所以，若潤泰操作得宜，可將原本僅有二二五％的容積率，提升至三三七．五％，也就是原本每坪只可蓋二．二五坪樓地板面積的土地，後來可加蓋到三．三七五坪 樓地板面積；另外再加上未計入法定容積範圍，但仍可進行銷售的樓地板面積。例如大小公設、地下室、停車場，及每坪二十六萬元的造價，潤泰建案成本其實只有 一三五．四六萬元，與這次市場上認知的一九○萬元有極大的落差。 另外，就算再加上市場上普遍忽略掉的每坪容積移轉成本十三萬元，以及一五％的管銷、利息費用，實際上，潤泰未來推案每坪至少要賣一七○．七萬元才能夠回 本，這也還是低於一九○萬元。郭國任進一步推算，以目前建商推案獲利會抓一五％利潤，因此推估未來潤泰每坪開價應該會在一九六萬元以上。 「潤泰的算盤，別的建商也會打，這也就是何以黑松微風案有多家建商爭相競逐的原因了！」據透露，此次投標者除了潤泰之外，還包括皇翔、富邦、微風廖家、基泰、豐泰地產等多家業者。 世邦魏理仕台灣分公司總經理林俊銘表示，這次每一筆競標價格的差距在千萬元以內，約僅五％的價差，甚至第二高標出價為八十一億元，與潤泰的出價更只差了一％，顯見這塊地以每坪六百萬元得標是建商認同的合理價格。 消費者是否買單才是關鍵 另外，潤泰願意出高價買黑松土地，也與台北市土地資源稀少，奇貨可居有關。住商不動產企研室主任徐佳馨就比喻，土地就像建商的原料，沒有原料就不可能有產 品和業績，因此，建商在大台北地區搶地已成常態。例如以往宣稱只看五百坪以上土地的昇陽建設，礙於土地難尋，尺度就放寬至二、三百坪了。 郭國任表示，潤泰這次出手搶標的價格是「刀口價」，但這塊地如果是其他小建商得標，可能無法塑造高房價；不過，潤泰品牌知名度強，加上基地條件夠漂亮，隔 壁又緊鄰微風廣場支撐生活機能，若引進國際建築團隊規畫先建後售，四年後以精品豪宅推出，房價站上每坪二百萬元不成問題。 郭國任指出，黑松土地創住三最高價，主要是產權單純，格局方整的素地，其他產權複雜的都更土地，想喊天價但不見得會有人買單。 但仍有業者對於目前房市景氣低迷，尤其黑松土地鄰高架橋旁，該區開價與實際成交行情有差距，潤泰能否在黑松土地案獲利，持保留態度。 對於黑松土地的規畫與推案的房價，潤泰創新董事長簡滄圳在接受本刊記者查證時指出，「目前產品未定，所以也不會有定價。」不過，潤泰近年推出幾個建案，皆 已成功刷新區域高價；如萬花園、萬囍等建案成交價創萬華地區的歷史新高。而目前興建中，位於松山的「松濤苑」更喊出每坪三百萬元以上天價，顯見潤泰對於買 下黑松土地，早已老神在在，但結局如何，就看消費者買不買單了。 黑松土地 地點：台北市市民大道四段、八德路二段366巷口 面積：1345坪 得標者：潤泰創新 得標總價：81.9999億元得標單價：每坪609.6萬元使用分區：住三、住三之二 容積率：225% 建商大幅降低土地成本的利器近年來，常可聽到土地標售創新高的消息，許多人都誤以為建商的土地成本很高，但其實不然，主要是因為這沒有把公設、虛坪等面積 計算進去，而這些所謂的「大公」、「小公」、地下室、停車場??等都不算在容積，卻都可出售獲利，最重要的是，建商還可以運用「容積移轉」或「容積獎勵」 增加容積率，讓原建物得以多蓋一些樓層，如此一來就可大幅降低土地成本。 所謂「容積移轉」即在政府規定條件下，建商若參與一些有容積移轉條件的案子，如面臨老舊的歷史建築、開放空間、農地或政府規範之特殊用途土地，可以將上述 未用盡的容積率部分或全部移轉至另一宗可建築土地使用，例如宏普建設用一億多元買下嘉新水泥在台北市新生南路上清真寺的容積，移轉到大直重劃區推出的建案 使用等。 至於「容積獎勵」也就是政府因都市發展或政策性考量，而容許某些在獎勵範圍內的土地，可依獎勵的幅度擴增容積率，如部分區域容積得以加碼3成，也就是原先 住三的土地容積僅為225%，經獎勵後，就變為292.5%，即原先1坪土地只能蓋2.25坪，後來可以蓋到2.925坪，將大幅提升建商可銷售的面積或 戶數。 （李建興） |
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日本電信商軟體銀行(Softbank)， 十月十五日宣布耗資二百零一億美元，購併美國第三大電信商SprintNextel(以下簡稱Sprint)，創下日本史上金額最大的海外購併案。《財星》(Fortune)指出，自從一九八九年三菱以天價買下洛克菲勒中心以來，這可是日本企業在美國引發最大爭議的一宗收購案。 「我是男子漢，我想每個男人都想拿第一。」軟體銀行執行長孫正義在購併記者會上豪氣表示。雖然搭上日圓強勢有利購併的時間點，軟體銀行這次舉債兩百億美元買下債台高築的Sprint，還跨足毫無經驗的美國電信市場，此舉看來依然十分冒險。究竟孫正義心裡什麼算盤？ 軟體銀行過去就是透過不停購併而不斷壯大。身為《 富比世》(Forbes) 日本第三首富的孫正義，不同於日本企業主普遍保守心態，他作風一向大膽。當前日本市場萎縮、日圓升值不利出口， 五年來日圓兌美元升值超過五五％， 此時收購美國公司不僅划算，更顯示跨足全球最大手機市場的企圖心。 再者，美國手機市場仍在成長中，日本市場卻是逐年萎縮。根據市調公司國際數據資訊(IDC)，二○○七年美國賣出一億八千二百萬支手機，去年賣到一億九千一百萬支；相較之下，日本手機市場從二○○七年的五千二百萬支掉到去年僅剩三千八百萬支。 算盤一： 打破美國雙頭霸主局面孫正義苦思多年想在日本海外拓展業務，收購Sprint可算一償宿願。從營收面來看，不難理解他為何選在美國插旗。《 華爾街日報》(Wall StreetJournal) 指出， 以今年第二季營收而言， 營收二百二十億美元的中國移動仍然是全球無線電信業老大哥， 美國Ve r i zon、AT&T則各約以一百五十八億美元、一百四十八億美元分居老二、老三。軟體銀行和Sprint則以一百二十億美元合併營收，緊追伏得風(Vodafone)之後，躍居全球第五大無線電信商。 不過，為什麼是Sprint ？這家一直是美國電信業後段班的公司，《富比世》指它過去五年虧損超過四百一十億美元，市場曾傳言韓國SK電訊和墨西哥鉅子史林姆(Carlos Slim)考慮收購Sprint，最後也都迴避這筆交易。 數年前孫正義投資過Sprint現任執行長赫斯(Dan Hesse)掌管的電信公司TeraBeam，兩人是舊識，對於打破美國電信市場雙頭寡占的局面也有共識。軟體銀行入主Sprint後，合計用戶數將達九千六百萬人，瑞士信貸(Credit Suisse)報告指「軟體銀行注入的資金將使Sprint提升頻譜資源，有利對抗美國電信大廠AT&T和Verizon。」孫正義也表示：「當兩大公司雙頭寡占市場，我們認為這是挑戰者的絕佳機會。」 歐洲工商管理學院策略學教授凱普倫(Laurence Capron) 及美國杜克大學策略學教授米契爾(Will Mitchell)認為，軟體銀行與Sprint聯姻有可能成功。軟體銀行在日本有拓展智慧型手機與行動網路的經驗，同時是購併老手，過去十年在亞洲經手上百件交易案，透過日本雅虎也經手過約五十件交易案。而且，軟體銀行默默在美國收購過數家小型軟體及設備公司。 算盤二： 提升原有豐富頻譜資源《華爾街日報》認為，軟體銀行選擇Sprint，其實也是看中Sprint投資的美國4G行動寬頻服務商Clearwire豐富的頻譜資源。東海東京證券分析師角田右介表示：「在電訊業，擁有越多頻寬就有越多優勢。」電信營運商總是爭奪由政府控制的頻譜資源，因為智慧型手機裝置越來越多、行動傳輸的資料越來越多，需要更快的網路環境。電信商能取得的頻譜資源，決定其覆蓋率、服務品質，以及最終的競爭力。 頻譜之爭在美國及全球近來的電信企業交易中至關重要。 十月T-Mobile USA與美國第五大電信商MetroPCS合併，便是著眼於合併後能提升頻譜競爭力。軟體銀行日前以二十三億美元股票收購小型競爭對手eAccess，亦是為了爭取頻譜資源，力抗日本電信業兩大敵手NTT DoCoMo和KDDI。 購併案公布後，Sprint旋即宣布將對Clearwire持股從四八％提升到五○．三％，藉此軟體銀行能增加對Clearwire控制權。惠譽國際信評(Fitch Ratings)認為：「軟體銀行入股Sprint，讓Sprint有充分資金運用彈性、選擇更多，更有機會將Clearwire當作長遠策略運用的籌碼。」 軟體銀行借助Clearwire， 更能加強4G無線傳輸服務的全球戰略位置。Clearwire使用的TD-LTE技術和軟體銀行在日本的4G網路建設相容，軟體銀行往後可在美日兩地同步推動4G環境。 而且，全球電信用戶數最多的中國移動同樣支援TD-LTE技術，中國當局未來計畫建置的4G環境也使用這項技術，此舉顯示軟體銀行更進一步向中國標準靠攏，等同美國、中國、日本三地都有一線業者為TDLTE技術站台，所用的頻段都是2.6GHz，有利為未來跨國漫遊協商鋪路。 《日本經濟新聞》主任研究員前田昌孝斷言：「在日圓貶值以前，現在是日本企業唯一可以冒險壓注的時候。」他認為日本企業不該再守成，應該大膽尋求購併，現在不賭的話，未來十年恐怕不會再遇上更好的翻身機會了。孫正義這次下重注，能否重現六年前購併日本伏得風轉虧為盈的成功經驗，值得關注。 | ||||||