增持高息企債 推薦內房
1 :
GS(14)@2018-02-28 07:21:46【明報專訊】最近美國10年期債息持續抽升，觸發市場憂慮。宏利資產管理定息產品執行總監黃栢仁認為，債息中期或升穿至3厘，屆時會把資產組合的債券存續期降低，但料這對市場影響不大。他解釋，一旦債息升至3厘會吸引險商等投資者購買長債，而且屆時企業亦會減少發債；在供應減少和需求增加下，對債市反而有較大支持。他又透露，今年會購買更多高息企業債，當中看好短期2至3年期的內房債券；而市場方面看好印尼，因信貸質素好，美元計價債券回報可達6至8厘。
不憂美債息升 或吸引資金流入
黃栢仁又預計，今年美國會加息3次，相信次數不會超出市場預期，而中國亦有能力再加息，或抽升至4.4至4.5厘水平。他解釋因中國經濟質素好和加息可令去槓桿持續，以及隨美國加息，中國亦會適度上調息口維持人民幣穩定。至於備受關注的中國信貸質素問題，他預計隨政府強勢和具有效方法令企業繼續還債，相信今年整體違約會較低，但近年乘市况好時借貸的小型私人公司，今明兩年有違約風險。近期不少大型民企如海航亦有違約問題，他稱這類民企負債較高，作海外併購時受中央和國內銀行協助，但今次中央以不尋常手法處理，透過監管機構「拆彈」，反而讓信貸投資者感到正面，因反映一旦出現有問題，中央亦有能力出手解決。
[王俊騏 基金特區]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4387&issue=20180228