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【獨家】銀監會批複5家地方AMC 浙滬“二胎”搶跑

11月7日，第一財經獲悉，銀監會公布陜西、青海、黑龍江、浙江、上海5個地方資產管理公司名單的通知，其中浙江、上海兩地批複的是第二家地方AMC，陜西、青海和黑龍江為首家批複。

此前，銀監會發布《關於適當調整地方資產管理公司有關政策的函》放寬了地方AMC的相關限制，允許每省最多可設立兩家地方AMC，並松綁地方AMC對外轉讓不良資產。

根據銀監會上述批文，批準陜西省、青海省、黑龍江省、浙江省、上海市分別設立陜西金融資產管理股份有限公司、華融昆侖青海資產管理股份有限公司、黑龍江嘉實龍昇金融資產有限公司、光大金甌資產管理有限公司和上海睿銀盛嘉資產管理有限公司(下稱“睿銀盛嘉”)，參與本省(市)範圍內不良資產批量轉讓工作。

其中，陜西金融資產管理股份有限公司、華融昆侖青海資產管理股份有限公司以及光大金甌資產管理有限公司此前已經成立，不過未得到銀監會批文。黑龍江嘉實龍昇金融資產有限公司則是最新現身。

5家地方AMC中，浙江省和上海市“二胎”搶跑。對於省級增設AMC，銀監會要求考慮三大因素：一是當地不良貸款余額較高，不良貸款處置壓力較大;二是不良資產增速較快，不良資產轉讓需求較高;三是已設立的地方資產管理公司正常經營並已積極發揮作用。

光大金甌資產管理有限公司和睿銀盛嘉分別是浙江省和上海市的第二家AMC。浙江此前已經設立了浙江省浙商資產管理有限公司，由浙江省國際貿易集團全資控股。

睿銀盛嘉則是滬上繼上海國有資產經營有限公司之後的第二家地方性AMC。上海國資經營公司由上海國際集團全資控股。

據第一財經了解，上海睿銀盛嘉資產管理有限公司首期註冊(實繳)資本10億元人民幣，由上海地方國有資本聯合民營資本共同出資，是滬上首家混合所有制的“壞賬銀行”。由中信銀行上海分行前副行長夏建新擔任公司CEO。

上海睿銀盛嘉資產管理有限公司表示，將依托不良資產處置牌照，定位為“企業債務重組金融專家”。圍繞上海市政府調結構、促轉型的戰略部署，積極參與地方企業債務重組與金融不良資產的處置，積極發揮AMC對地方經濟金融的“穩定器”作用。

有業內人士分析，地方AMC作為地方金融業的延伸，具有“人緣”“地緣”等特點，一方面能發揮本地化溝通協調優勢，提高有效消化和處置金融不良資產的效率;另一方面，可以在一定程度上打破四大金融AMC的價格壟斷，銀行在出售不良資產方面將獲得更多的議價權，進而可以為優化銀行信貸結構，以及為服務地方經濟留出更多空間。就不良資產管理行業來說，通過地方AMC的設立，培育更多的市場參與主體，長期而言有利於促進整個行業的良性發展。

養育負擔太重不敢生二胎？衛計委也在想辦法

2016年是實施全面兩孩政策的第一年，也是實施單獨兩孩政策的第三年，政策效應逐步顯現。國家統計局根據1‰抽樣調查，推算2016年全國出生人口為1786萬，這也是2000年以來最高的出生人口年份。

1月22日，國家衛計委召開新聞發布會，介紹全面兩孩政策工作進展等情況。

會上，有記者提出問題稱，“全面兩孩政策實施以後，很多人都說這個政策好，但是覺得養育的負擔太重了，不敢生，國家有沒有具體采取哪些措施來消除人們的這種顧慮?”

對此，衛計委計劃生育指導司楊文莊司長坦言，隨著我國經濟社會發展，人民生活水平提高，養育子女的成本確實也在不斷增加，壓力很大。實施全面兩孩政策以後，衛計委通過多次調查，這個問題進一步凸顯。

根據衛計委2015年生育意願調查的結果，因為經濟負擔、太費精力和無人看護而不願生育第二個子女的分別占到74.5%、61.1%、60.5%。照料壓力、養育成本、女性的職業發展，以及追求生活質量等因素，增強了對生育意願和生育行為的約束。

楊文莊指出，有調查顯示，育兒成本已經占到我國家庭平均收入接近50%，教育支出是最主要的一個負擔。托育服務短缺也非常嚴重，0-3歲嬰幼兒在我國各類托幼機構的入托率僅為4%，遠低於一些發達國家50%的比例。我們國家80%的嬰幼兒都是由祖輩參與看護。

此外，近年來大中城市房價攀升，許多家庭也由於這些因素在考慮推遲生育，或影響再生育的決策。同時，一些用人單位擔心女性生育二孩提高用人成本，就業歧視問題也有所顯現，一些地方女性產假、哺乳假等權益落實不到位。母嬰設施缺乏，女性在兼顧家庭和事業發展方面，存在著很多的顧慮。

楊文莊強調，中央對此高度重視，明確提出構建家庭發展支持體系，鼓勵按政策生育。按照中央的要求，國務院40多個部門明確分工，推動任務落實。一方面，積極構建配套的政策體系，完善醫療、托育、教育、社保、稅收等相關經濟政策，加強婦幼服務體系建設，完善基本生育免費服務制度，加強兒童醫療服務供給。另一方面，積極開展托育服務，大力推進學前和中小學義務教育均等化，開展相關福利制度的政策研究，完善促進性別平等的政策措施，保障女性就業、休假等合法權益，平衡工作和家庭的關系。

楊文莊表示，從發達國家的經驗看，各國在鼓勵生育上，主要采取經濟支持、提供托幼服務，還在女性就業方面提供一些便利和促進政策。但政策實施的效果一般有5到10年的滯後，這也提示我們需要在政策制定落實方面，加緊做、加快做。另一方面，也要大力加強新型人口文化和生育文化的建設，倡導家庭負責任、有計劃的生育，摒棄重男輕女的陋習，把生育與養育教育結合起來，對子女的健康成長負責。重視家庭建設，尊老愛幼，夫妻共同承擔養育子女的責任，不要把責任都推給母親。也要健全完善相應的服務設施，關心婦女兒童發展，營造生育友好的社會環境。

【醫藥】輔助生殖的機遇：男性精子數驟降75%，不孕人群超6000萬，還說要二胎呢？

王功權：創業就像生二胎，身處其中，我開始恐懼

新浪科技路演中心 2017-04-06 12:56

“原本我以為我做了17年投資，天天指導別人創業，已經看得很清楚，但真正身處其中，我開始恐懼。打理青普就像生第二個孩子，每一塊尿布都省不下來，每一瓶奶都要餵下去。”

2015年5月創立青普旅遊，是王功權的回歸。“從哪兒來回哪兒去，還是回到商場老老實實賺錢。”

重回商場，投資是王功權堅決不做的了。在逐漸離開自己與同為“萬通六君子”的馮侖、潘石屹等創立的萬通實業集團後，王功權陸續加盟IDG資本和鼎暉投資，作為國內風險投資行業第一批從業者，投資，他做了17年。

創業倒是尚可。這些年來，工作以外的多數時間，王功權要麽自己看書，要麽和人文學者聊天，要麽和創業團隊打交道。把自己喜歡的東西變成商品、服務，找到願意回到原初、並願意為之買單的那些人，王功權再稱心不過——於是，有了青普旅遊文化公司。

“不要以為我們是做酒店的，不要以為我們是搞旅遊的，說一句很狂的話，我們要讓青普的產品和青普倡導的人文度假生活方式成為中國大陸上的時尚傳承。別人說你不一定能實現，這不重要。人活在世上總要找一個讓自己敬重自己的理由。”

“你做點什麽，我們大家跟你一起做”

2015年，潘石屹萬通時期的得力幹將，後來成為王功權多年合作夥伴的楊雪山回國，見到了清閑許久的王功權，“你不能這麽呆著，你做點什麽事情，我們大家跟你一起做。”當時的楊雪山正經營著一家甘南有裕固族民族特色的酒店，度假產品與人文內容、情感的交融匯合，這在王功權看來會是未來市場的爆發點。

但王功權漸覺年紀大了，要有年輕人配合。此前他在哥倫比亞大學訪學期間認識了大紐約地區學聯總會主席邵偉誌，和楊雪山同樣，“王總不管你做什麽，我都跟著你做。”在當年，青普旅遊著手成立。

“創業不易，近日忒忙，看見一塊石頭都想問願不願意加盟合夥。”這是王功權去年4月在朋友圈發出的感慨，到如今，青普旅遊已有10位高級合夥人。在萬通時期，六個兄弟遵循的是“座有序，利無別”，在IDG資本和鼎暉，也是典型的投資機構合夥人制，這種習慣，也被王功權延續到了青普，在企業真正實行合夥人制。

一方面是不同領域的事務由在這一領域實力較強的人負責，給予相當大自主權；另一方面是，青普旅遊最大的股東並非是王功權，而是期權公司，這些期權是要發給中高層團隊的。“到目前為止沒有哪家創業公司最大股東是期權公司。”王功權說。

投資做久了，真正開始創業，王功權也逐漸感受到其中的不易。“要懷著膜拜的心情對待創業者，永遠向創業者學習。不要覺得自己就像雄雞一樣在高崗上，天天鳴叫，你不叫天就不亮。創業者每天遇到的事情不知道要比投資者紛繁複雜多少倍。”

寧可在調性上被罵死，也不搞粗俗

但一位投資老將轉創業多少是帶些自信的。

按照官方說法，青普旅遊是一家人文度假生活方式的提供商，穿透文化、度假和線下精品酒店三個行業，其產品表現形式：

一是文化主題的度假路線，每一路線有文化導師帶隊，兼具遊學、度假和旅遊的特點，比如到騰沖，會複原生活狀態，像當地的納西人一樣，原汁原味地生活；

二是今年7月馬上上線，在雲南、福建等地建設的行館；

三是基於行館和酒店，品質和審美符合度假場景的文化類產品。

“在消費升級的過程中，文化消費也在升級，會有非常大的空間，但市場上真正符合升級需求的產品和服務太少了。”目前，青普的產品還未開始鋪開銷售，王功權說不會倉促拿出來證明模式，而是需要打磨產品。而青普，也從不討論價格問題。

在青普的官網上，以“回到民國”為主題的不包含往返交通費的五天蘇州行售價為雙人間19000元/人，單人間21000元/人，相比同目的地的傳統旅遊價格高了些，但在青普的旅行中，會有包括學習白話詩、參加民國太太的餐廳、學習餐桌禮儀等等包含眾多人文風情的環節。

王功權多年合作夥伴的楊雪山回國，見到了清閑許久的王功權，“你不能這麽呆著，你做點什麽事情，我們大家跟你一起做。”

“我對我們的模式非常有信心，這麽大的度假市場，這樣規模的消費升級，我就不信人們不想到山清水秀的地方去，讓心靈回到原初。在中國沒有用戶群體，我一點都不相信，我拒絕一切市場調查。”

雖然堅決不做市場調查，但王功權是有自己的用戶畫像的：

第一，有能力安排自己的度假時間的；

第二，有品位追求的；

第三，肯於開放和互動的；

第四，能夠解決支付能力的。

“蘋果手機出現前，你會知道人們需要這種產品嗎？你會想到收入不高的人也願意買蘋果嗎？”王功權反問道。

在現階段，他也不在乎是否能夠盈利。今年3月，青普宣布獲得2億人民幣A輪融資，此前它也曾獲得6800萬人民幣的天使融資，但看上去，這對於還未實現大規模銷售的青普而言並不足夠。王功權介紹說，在建的5家行館每家投入大抵在2000-3000萬左右，而同時為保證度假品質，青普行館客房與公共空間的比例達到了1：1，而一般的酒店幾乎不低於2：1。

“我們的行館投資了多少，一家行館多少房間，一間房一日單價多少，收入都明擺著，如果搞投資這麽多年，連這都不會算，我就白活了。”王功權說，顯然，青普在做另外的嘗試——將傳統的旅遊向度假轉，同時融合社群、互聯網與文化。

事實上，自建行館也並非青普完全自己投入，其采取了與其它公司合作開發的方式，共同入股，但在品位和品質控制上由青普負責。“想要提供高品位的服務，關鍵元素和環節必須掌握在自己手里。我們寧可在這樣的調性、這樣的品位、這樣的檔次上被別人罵死，絕不搞粗俗、低俗的東西。”

今年7月份，青普的行館要開業了，而青普近日宣布的戰略投資的花間堂也將作為青普對外產品基地，與行館進行業務的疊加。這也意味著，青普的主題度假之旅也要開始大規模銷售了，王功權說，青普在2018年下半年會實現規模化營收，2020年會達到符合上市要求的標準。

“害怕會賭輸嗎？”有人向王功權問道，“賭就有贏和輸。”

不會再重回投資界了

而為了賭贏，王功權已經把95%的時間都花在青普上，早9點到晚9點是王功權的工作時間，甚至連做夢都會夢到青普，夢到青普資金緊張。“你們以為我融資就很容易嗎？沒有這回事。”

那麽，如果有一天青普的資金緊張到需要王功權自己再投入資金，他還會堅持嗎？王功權說，至少現在還沒遇到這種情況，B輪融資也正在進行中，但如果公司資金真的緊張到那種程度，是會再投入的。

“不過，我是沒有多少錢的。”王功權笑說，“那些年說是管理著幾十億、上百億的資產，實際上都是給投資人賺錢，所以實質上我沒多少錢，就是因為錢不夠花、不夠捐的，所以我又來創業了。”

雖然大多數時間鋪在青普上，雖然他說投資幾乎無法再帶給他更多的更深層次的體驗，但在周末王功權有時還會抽出給創業者免費指導時間，對於投資界，他依舊有自己的關註。

2015年，王功權曾指出整個投資界已經亂了陣腳，到了今年，他則表示，投資界變得相對成熟和穩定，雖然在個別案例上還會有火熱的情況出現，畢竟機會太少了。

“經濟發展和財富積累應該是有基本邏輯在的，個別有奇跡性的增長和奇跡性的回報的案例，往往都是出現了重大的技術突破和應用變革，否則不會有爆炸性的增長。世界上絕大部分的產業平均回報實際上是有10%幾到20%及之間。”

在周末王功權有時還會抽出給創業者免費指導時間，對於投資界，他依舊有自己的關註。

他也建議年輕人不要輕易往投資界跑，要在適合的年齡去創業，投資是需要經驗的。“在該創業的年齡沒有創業實際上是損失，雖然並不是所有人都適合創業，但至少可以與團隊一起去體驗。”

同時，王功權認為，進入創業領域，如果你沒有非常強的技術門檻和技術實力，或者在商業模式上沒有非常創新的能力，就要調整自己的心態，不要指望自己的公司瞬間成功，而也不是所有的公司都適合引入風險投資。

從投資到創業，也讓王功權對過去的17年投資生涯有了些反思。他說，以前作為投資人，會告訴創業者，這個事情不可能，放棄吧，當時會想，創業者怎麽這麽固執，怎麽就不聽自己的話呢？但成為創業者，當你後面沒有退路時，有人來跟談退一步海闊天空，你真不知道他是什麽心情。“創業之後，我會有一些恐懼，自己體會到的恐懼和別人告訴你的恐懼，完全不同。”

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獨家|不良資產批量轉讓門檻10戶降至3戶 地方AMC“二胎”新添6家

在當前去杠桿、防範金融風險的大背景下，銀行不良資產轉讓處置工作提速。

今日，第一財經記者從銀監會獲悉，銀監會又公布了7家地方資產管理公司(AMC)名單，其中6家為地方AMC“二胎”；並首次明確，不良資產批量轉讓門檻從原來的10戶降至3戶。

地方AMC 10省市有“二胎”

記者拿到的這份文件顯示，4月25日，銀監會辦公廳下發《關於公布雲南省、湖南省、湖北省、福建省、山東省、廣西壯族自治區、天津市地方資產管理公司名單的通知》(下稱《通知》，文件後附)，共計7家地方AMC獲準參與金融機構的不良資產批量轉讓工作。

《通知》指出，根據財金【2012】6號，銀監發【2013】45號以及《關於適當調整地方資產管理公司有關政策的函》【2016】1738號（下稱“1738號文”）有關規定，雲南省、海南省、湖北省、福建省、山東省、廣西壯族自治區、天津市人民政府分別批準新設或授權雲南省資產管理有限公司、海南聯合資產管理有限公司、湖北天乾資產管理有限公司、興業資產管理有限公司、秦合資產管理有限公司、廣西廣投資產管理有限公司、天津濱海正信資產管理有限公司共計7家參與本省(區、市)範圍內不良資產轉讓工作。

《通知》指出，自通知印發之日起，金融企業可以按照有關法律、行政法規和《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》向上述7家AMC轉讓不良資產。

第一財經記者發現，本次名單所涉及的7個省市、自治區AMC中，除了雲南省的屬於第一家地方AMC外，其他6省市都已經各自有一家，因此這6家地方AMC都屬於“二胎“。

去年10月下發的1738號文，放寬了此前一省原則上只可設立一家地方AMC的限制，允許確有意願的省級人民政府增設一家地方AMC，並明確，增設一家地方AMC應當考慮以下因素：一是當地不良貸款余額較高，不良資產處置壓力大;二是不良資產增速較快，不良資產轉讓需求較高;三是已設立的地方AMC正常經營並已經積極發揮作用。

一位AMC資深人士表示，這相當於地方AMC“二胎”放開：“在符合一定條件的情況下，省級層面的不良資產行業處置格局由原來‘4+1’變為‘4+2’，即四大AMC和兩家地方AMC。”

在放開“地方AMC二胎”後，據了解，目前已經有10省市有兩家地方AMC。除了此次名單內的6個省市外，上海和浙江早已經有了第二家地方AMC（光大金甌資產管理有限公司和上海睿銀盛嘉資產管理有限公司）；另外，還有山東省和江蘇省不僅在省級層面設立了,還在地級市層面設立了AMC（青島市資產管理有限責任公司和蘇州資產管理有限公司）。

據不完全統計，加上此次新公布的7家地方AMC，目前全國已有超過40家AMC。

10戶降至3戶：不良資產處置門檻降低

值得註意的是，《通知》指出：“批量轉讓是指金融企業對3戶及以上不良資產進行組包，定向轉讓給資產管理公司的行為。”

這與此前公開的《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》(【2012】6號，下稱“6號文”)規定，批量轉讓是指金融企業對一定規模(10戶/項及以上）的不良資產進行組包和定向轉讓，有所不同。

多位AMC業內人士對第一財經指出，不良資產批量轉讓門檻由此前的10戶降低至3戶，有利於地方AMC加速處置不良。

“就好比一個漏鬥，如果只有10戶才能漏下去，很多不良資產都漏不下去。但現在變成3戶，更方便AMC處置不良資產，預計不良資產處置將提速。”上述AMC資深人士稱。

事實上，這不是銀監會文件第一次提出降低不良資產批量轉讓門檻。去年10月末，市場就曾傳出，財政部、銀監會下發《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》的補充規定(下稱《補充規定》)，接收方為各財政廳、各銀監局、銀行業金融機構以及資產管理公司等機構。其相較6號文有明顯變化：不良資產批量組包轉讓門檻由之前的10戶降低至3戶。

前述AMC資深人士當時向第一財經記者確認，四大AMC中已有公司按新辦法處置不良資產，只要湊夠3戶就可批量接受銀行的不良資產。

一位地方商業銀行副行長對第一財經記者表示，地方AMC“二胎”入場，降低AMC批量轉讓不良資產組包門檻，將在債轉股、去杠桿中發揮重要作用。

去年國務院出臺市場化債轉股指導意見，提出銀行不得直接將債權轉為股權，應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為對象企業股權的方式實現；第三方可以是金融資產管理公司、保險資產管理機構、國有資本投資運營公司等多種類型。此後，銀行系AMC加速落地，工農中建交五大行以及興業銀行等都相繼成立AMC，競逐債轉股市場。

根據4月21日銀監會召開一季度經濟金融形勢分析會的公開信息，一季度商業銀行不良貸款增速放緩，3月末，不良貸款余額1.58萬億元，比年初增加673億元，同比少增504億元。不良貸款率為1.74%，比去年同期下降0.01個百分點。商業銀行損失抵補能力比較充足，3月末，貸款損失準備金余額2.8萬億元，撥備覆蓋率178.8%。

地方頻提獎勵生育二胎、全面放開生育 政策亟待對準“痛點”

面對婦女生育意願和出生率下降的態勢，一些地方鼓勵、獎勵生育乃至全面放開生育的呼聲高漲，目前包括湖北鹹寧、山西、陜西等地也提出鼓勵獎勵生育乃至全面放開生育的政策和建議。

鹹寧市衛計委日前公布的消息顯示，近日鹹寧市在湖北全省地市州中率先出臺《關於加快實施全面兩孩配套政策的意見》，鼓勵擴大公共服務供給，有針對性地解決養育子女的後顧之憂。

該《意見》在現有政策的基礎上進行了大膽創新。針對無人照料問題開展3歲以下嬰兒照護服務，《意見》鼓勵有條件的機關、企事業單位將政策內二孩及以上產婦產假延長至6個月，配偶陪護假延長至1個月，期間工資獎金照發；推行彈性工作制度，允許懷孕期和幼兒小於3歲的女職工自主靈活的選擇工作具體時間和地點；對轄區內參加孕期健康檢查的政策內二孩及以上孕婦，每位補助300元用於孕期保健服務；鼓勵支持用人單位在工作場所為職工提供福利性嬰幼兒托育服務等。

山西統計局日前發布《2017年山西人口發展特征》分析，全面兩孩政策實施以來的2016、2017連續兩年，陜西人口出生率分別低於全國平均水平2.66、1.37個千分點，主要的原因是群眾養育成本高、想生不敢生、想生不能生。

因此，當前山西實施好全面兩孩政策，關鍵是要聚焦“生不起、不敢生、不能生”的問題，加強政策統籌配套。

山西省統計局指出，由於幼兒托育服務缺失、養育孩子成本走高、婦女生育後職業發展受限等多重因素影響，部分群眾還存在想生但不敢生的問題，迫切需要推動解決有生育意願家庭“生得起、生得出、生得好”的問題，以解除群眾在生養子女方面的後顧之憂。要鼓勵依托社區舉辦托育機構，提高托兒所、幼兒園的供給數量和質量。

陜西省統計局日前也在其官網上發布了《陜西省2017年人口發展報告》，報告指出，2016年“全面二孩”政策實施以來，全省出生人口增加明顯，一定程度上緩解了出生人口減少的壓力，但隨著陜西省經濟社會發展和人口年齡結構的變化，育齡婦女人數呈現逐年減少、婦女初婚和初育年齡呈現不斷推遲的趨勢，婦女生育意願也有所下降，未來出生人口增長後勁乏力。

針對陜西人口發展面臨的挑戰，《報告》提出了關於促進人口均衡發展的幾點建議，包括完善配套政策措施，提高婦女生育意願。未雨綢繆，適時全面放開計劃生育，出臺鼓勵生育措施，通過對生育進行補貼獎勵等方式提高生育意願；優化幼兒養育環境，減輕幼兒養育負擔；提升孕產醫護水平，緩解醫護供需矛盾。

更早之前的遼寧省政府印發的《遼寧省人口發展規劃(2016-2030年)》提出，遼寧將完善生育家庭稅收、教育、社會保障、住房等政策，探索對生育二孩的家庭給予更多獎勵政策，減輕生養子女負擔。

廈門大學經濟學系副教授丁長發對第一財經分析，目前提出鼓勵獎勵生育的地方主要是東北、華北等人口流出較多的地方。但問題是這些地方的財政收入下行壓力也不小，財政負擔比較重，獎勵生育的錢從哪里來？因此這就需要全國一盤棋進行統籌考慮。

丁長發說，鼓勵、獎勵生育不能停留在建議、規劃上，不能“光打雷不下雨”，而是要落到實處，要對準“痛點”，真正解決人們“生不起、養不起”等問題。

“提高生育意願必須要有一系列有關民生的公共服務制度安排。”丁長發說，比如生小孩免費、產婦的帶薪休假安排、小孩的健康營養補貼等；再比如，目前的高房價導致了低生育率，那麽未來如何加快保障房建設，做到住者有其屋。“這些方面到底誰來出錢？地方政府有沒有動力去做？這就需要一系列有針對性的制度安排。”

有媒體近日報道稱，今年以來，國家衛健委已組織專家，研究獎勵生育的可能性，測算對不同孩次家庭給予獎勵，所能帶來對刺激生育的不同效果。這項研究預計將在年底完成，屆時可能上報有關部門。該研究將探討包括對生育子女家庭給予物質、稅收減免等獎勵的可能性。

責編：汪時鋒

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