馬化騰三小時講話實錄：千億美金這個線，其實很恐怖，做不好分分鐘就剩幾個點了

http://new.iheima.com/detail/2013/1116/56411.html
【導讀】本篇是馬化騰2013年11月8日在中國企業傢俱樂部理事互訪TCL站「道農沙龍」上的演講。在此黑馬哥分享這篇文章，其中馬化騰表示，移動互聯網時代的運行規則與PC互聯網時代完全不同，騰訊如果沒有微信，可能是一場災難。

以下為三小時講話全文：

邀請我來這裡是很好的機會，能跟各位企業家聊一聊，其實也不是什麼演講，最主要是希望能夠跟大家互動交流，提出很多的疑問想向各位企業家請教。

當然回到最近的一些話題其實挺熱的，包括三馬同槽，現場也是有點火爆，主要是郭廣昌，剛開始說不講敏感話題，後來也講了，所以很精彩，像平安傳統金融，和純互聯網，有很多激烈碰撞。所以今天也想借這個機會把騰訊和我的觀察和體會跟大家分享一下。

如果沒有微信，我們現在根本就擋不住

很多人說騰訊是最早拿到移動互聯網門票的公司，指的就是微信，很多朋友都用了。微信的確是唯一一個在手機上開始做的，並且是以手機為主的，這在以前是不多見的。以前一般都是在傳統互聯網上做好，換掉屏幕，轉到手機上，所以這個路徑跟之前完全不一樣。但為什麼反而特別有魅力呢?因為這個產品讓我們看到很多獨特的體驗。它充分利用手機和PC的區別，就是把人們用計算機的終端變成人隨身的一個器官，以前用PC還不能稱之為器官，離開電腦，站起來就脫離了，只有手機第一次跟著人體一起，連在一起，所以內置的攝像頭、傳感器、麥克風都可以成為人們在網絡世界裡面的眼、鼻、口、耳，甚至你的觸覺跟顏色，都可以通過互聯網把你的朋友連在一起。即使我們有手機QQ，但因為它有一半用戶在PC上，一半用戶在手機上，只有微信是完全基於手機來開發的。

你也看到微信其實沒有在線、離線的概念，以前我們做產品，肯定要有在線、離線頭像可以看，為什麼呢?要簡化它，因為一定是在線的，不可以離線的。但裡面又考慮了很多細微的區別，比如說隱私的問題，以前這個消息送達之後，你收到了還是閱讀了，對方是否看到，這個功能我們可以做出來，但我們希望人們在便捷的時候，又保持一份隱私。你們肯定有感受，很多人建議說我發了這個消息過去，他有沒有看到，希望我能知道，那是發的人爽，但是接受的人不一定很爽，他不希望說，他希望這個東西還保持一個隱秘，不希望太透明，這裡面其實是很複雜的，不單是一個技術或者是一個軟件的水平，很多是要靠對人性的把握。

從這個產品案例，我們可以看得出，即使是像QQ已經有每個月超過六億多的活躍用戶，兩三年前已經達到這個水平了，但是在這個領域裡面依然有創新或甚至差點被顛覆的可能性。坦白講，微信這個產品出來，如果說不在騰訊，不是自己打自己的話，是在另外一個公司，我們可能現在根本就擋不住。回過頭來看，生死關頭其實就是一兩個月，那時候我們幾個核心的高管天天泡在上面，說這個怎麼改，那個怎麼改，在產品裡調整。所以也再一次說明，互聯網時代、移動互聯網時代，一個企業看似好像牢不可破，其實都有大的危機，稍微把握不住這個趨勢的話，其實就非常危險的，之前積累的東西就可能灰飛煙滅了，一旦過了那個坎兒就勢不可當了，這是一個感受。

移動互聯網不只是延伸，而是顛覆

我們再看移動互聯網，有些人說移動互聯網就是加了「移動」兩個字，互聯網十幾年了，它應該是個延伸。我的感受是遠遠不只是一個延伸，甚至是一個顛覆。看過去的PC互聯網都已經不算太互聯網了，移動互聯網才是真正的一個互聯網，甚至以後每個設備都能夠連上網絡之後，人和設備之間、設備和設備之間的通信全部連接在一塊，一切都連起來之後。這個還有更多的想像空間，現在還沒到這個程度，還在慢慢摸索。

我們再來看我們的使用時間，以我們的過去統計來看，大概每個人平均用PC互聯網是2.8個小時/天，現在移動互聯網，怎麼用呢?除了睡覺8個小時，16個小時是清醒的，跟它在一塊，不太容易丟開它，未必是每分鐘、每秒鐘在看，但是有消息到達，就會使用它，這樣的話就是16個小時，再加上設備本身，比PC多出十倍以上的使用時間。這裡的空間我覺得是無比巨大的。從去年7月份，PC的服務已經開始低於手機上服務的時候，不管是原有的QQ，門戶網站、微博、搜索引擎，包括360，這一年來已經十倍的增長了，這一年已經開始超越，甚至是70%多的流量是來自移動互聯網終端，但來自移動互聯網終端的收入，全行業看應該不超過10%-20%，它的商業模式還不清晰，但是時長多了十倍。

可以說半年前我還是比較悲觀的，我在很多場合也說，這個叫好不叫座，增量不增收。比如說搜索引擎轉到手機上，排滿了廣告位置，沒法排在右邊，就那麼一列。或者是遊戲，在微信的遊戲出來之前，傳統的手游其實大家也不覺得怎麼樣，這個市場沒有人用手機玩遊戲玩太長時間，付費慾望估計也不高，因為體驗也不是太好，而且用大屏幕電腦玩遊戲比較爽。還有包括其他，比如說打廣告，手機流量這麼貴，還加一個廣告，一個大大的圖，一個視頻。不可想像，在PC互聯網這些都是成熟的模式，但在手機上不敢這麼做，把他們的流量轉到手機上，白白降低了收入，這是很恐怖的事情。

Google、Facebook也一樣會面臨這個問題，直到最近這半年看到Google和Facebook股價創新高，包括Facebook也是最近這一兩個月才創新高，一下子從25塊到50塊，主要的問題就是大家終於看到他們在無線上的收入模式開始顯現，Google來自無線的收入增長加速，Facebook好像40%的收入開始來自於手機。原來他沒有想商業化，Facebook上怎麼加廣告?原來不敢做，沒敢想手機上能商業化，現在做了發現體驗還不錯，因為這裡面還得做很多研究，怎麼加了讓人不反感，這個數據出來之後股價開始上漲，從PE上給了很高溢價。

即使我在這個行業，我都有時候看走眼，因為我記得Facebook最初上市的時候，通過私人銀行還拿了一些股票，熬啊熬啊到最後還往下掉，都快跌穿當時拿的那個價錢了，後來終於上來一點之後，熬不住了，就出手賣掉了，25塊就賣掉了。當時我都覺得很難的，怎麼商業化?他確實厲害，美國互聯網尖端企業商業化了，後面的金融廣告、社交廣告的水平還是全球第一流的，他還真的做到了，當然他也得益於各種各樣APP需要大量廣告的這種需求。有時候我們身處其中，甚至可能外界的投資者也搞不太清楚，他只是看到一個大趨勢，我們有時候還更加擔心自己，覺得還挺悲觀的，這個也很有意思。

騰訊股價為什麼炒的這麼高?

我們壓力很大，因為我們也莫名其妙，把股價哄抬那麼高，其實我們壓力很大。這個怎麼能玩，所以社會不要給我們那麼大的壓力，還是未來長遠的看，我覺得投資人理解就理解，不理解的就虧損了，股價高低都不是我們太關注的。

騰訊的股價為什麼炒的這麼高?一是我們感覺資本市場給我們的期望很高，很多是因為微信突出來了，有門票了。微信出來之後，就兩個月前，遊戲出來了，很多從來不玩遊戲的人痴迷於裡面。第二個是因為洩露了那篇文章「千億美金下的反思」，外面人說看了很震動，我當時覺得很奇怪，為什麼這麼激進?大家的期望是寄託未來，說移動互聯網肯定很有前途，現在掙錢不多不要緊，關鍵是把這個事列出戰略，以後肯定是有辦法掙錢的，所以有很多的投資者是這樣的一個期望，把股價炒的很高，PE也很高，所以我們壓力也很大。但是我們也知道這是一個長期投入，因為很多的收入商業化未必那麼快，但趨勢是看到的，這麼多人用手機、用互聯網的服務，這個東西不可能壞到哪裡去。所以說，抱著一種長遠的發展思路，讓現在該投資的還投資，中短期的利潤多點少點都不要緊，都是階段性的問題，目前全行業都更加重視移動互聯網。所以我們的文章洩露出去之後，不僅是阿里了，很多互聯網公司都說要移動為先，一切都以移動來發展，都把這個作為下一階段極其重要的競爭要領來看待。

為什麼移動互聯網的魅力遠遠不止這些?因為有了移動互聯網，才第一次發現互聯網其實跟很多傳統行業的結合更緊密了，因為它是隨身帶著，跟隨著使用者，很多東西是可以跟傳統行業結合更加緊密的。互聯網顛覆了很多行業，大家都可以數一數，像音樂，遊戲其實也算顛覆了，包括索尼PS，現在可能只有微軟遊戲機xbox大家還在用，其他的那些都已經沒有人打了。媒體更不用說了，電子書、網上看資料，有微博、微信，很多媒體都佔去了大家閱讀的時間。還有很多行業，包括電子商務顛覆了零售行業，包括最近很火的互聯網金融也開始，最近幾個月突然炒起來，炒的非常火熱。大家是不是覺得互聯網怎麼那麼神奇?以前覺得還是新經濟、虛擬經濟，反正不是主流，現在就變成好像主流化了。我的態度是比較辯證了，我會覺得這個不是那麼神秘的，它不是說，那是你們那個行業，這是我們的行業，其實中間是有很多的連通性。

改良肯定不行了，一定要有顛覆

前幾天三馬論壇，我去講了一個觀點，這是第三次工業革命的一部分，打比方就像有了電力，以前是蒸汽機，後來有了電力對所有行業都發生了變化，都發生了影響一樣。有了互聯網，每個行業都可以把它變成為工具，都可以升級服務。當然有了互聯網，玩法是不一樣了，會有點不一樣了，每個行業，就算是金融業沒有電之前，以前還有銀號，還可以記記賬，有銀票，也能做，包括股票那時候也沒電，也能炒炒，叫叫價錢，也能買賣，有了電之後電子化，一樣是升級換代。但是有了互聯網之後，我相信每個行業都會有升級換代的這種變化，有人稱之為改良，我覺得改良肯定不行了，一定要有顛覆。我是比較客觀，為什麼一定要顛覆呢?因為只要在這個行業內用互聯網的方式做，我會稱之為顛覆，你在這個行業扎得很深。就算是電子商務，我們現在看到很多垂直的，比如京東做3C產品，唯品會做服飾，毛利很高的包括有人專門賣鑽石的，看似它是互聯網公司，實際上還是傳統行業，只是用互聯網的方式去實現，一定也要在這個行業扎得很深，得知道你的供應鏈、貨源在哪裡，怎麼做，服務怎麼樣，是不是很專業。包括很多以前不起眼的，比如搜房網，不知不覺市值已經跟三大門戶不差了，和新浪差不多了，以前覺得搜房網好像很小，但搜房幾千人在不同的城市扎得很細。還有最近上市的幾個企業，比如58同城，包括還沒有上市的，比如美團，團購網站幾千人，看著不像那種互聯網的清新，其實都要扎得很深，只不過用互聯網的方式去做，本質上剝掉互聯網的殼，還是傳統行業，看到這些都是「又是顛覆、又是改良」的一種結果。

再看製造業，國內冒出的小米，做手機還能做成這樣，它就是用互聯網的方式來做的。因為雷軍對互聯網很熟悉，所以看到他很多的軟件、硬件加服務，加粉絲經營，加用戶高度介入生產過程，在微博上搞活動，很多人覺得傳統手機商不就在微博發幾句話嗎?是忽悠嗎?以為很簡單，實際上背後很多是用互聯網的思想來做，甚至說硬件不掙錢，靠服務，靠產生的用戶群，因為網絡硬件是跟用戶連在一塊的，不是賣完就丟掉用戶，不是一個簡單的客服，他是賣完之後生意才剛開始。所以很多的產品和服務，其實可以用互聯網的思想去做的，最近好多案例都是用一種我們看似是有一些互聯網精神的方式，請粉絲內測，測一測這種好不好用，其實這是口碑、高端用戶才能試的，慢慢慢慢形成在網上開始傳開了。包括現在美國很火的汽車特斯拉，電動互聯網化的智能汽車，也是一樣的，一看也是口碑經營，少數的高端精英用戶才可以用，然後很酷，這個電動汽車深圳比亞迪不都也有嗎?但是思路又不一樣，先做跑車，很互聯網化，裡面全智能的，全部聯上網，你做什麼事情，車要不要維修，全部通過智能手機可以感應到，包括很多各地充電的樁都是用服務的形式去做，在網上形成口碑。這些都是很有互聯網思想的方式去跟傳統行業結合，這是很好的案例。

每個企業都要給自己多一個準備

這些是我近期觀察到各行各業和互聯網有些結合的一些點，也是有點感受，跟大家分享一下。但是我想可能很多人問這個潮流來了，以後怎麼辦?都知道又該怎麼變，但是好像做不到，因為有時候會跟自己既得利益，或者說基因或者DNA好像不適應有關係，其實坦白講這確實是最大一個區別，可能十年以後再回頭看到底能做什麼，不能做什麼，或者說現在應該改變什麼，可能會有更清晰的認識，但現在往往是人在其中沒有切膚之痛，其實很難去放棄自己的一些利益，去做改變的。我自己的感受就是說，怎麼樣能夠給自己多一個準備，即使是比如你開一個另外的部門、另外一個分支，調一些團隊，做一些可能跟現在已經擁有的業務其實是有矛盾的，不妨嘗試，因為你不做的話你的對手或者是他想搶你市場的對手一定會做，還不如自己先試一下。

我們看為什麼諾基亞曾經如日中天，2000億歐元的市值，後來47億美金賣掉了，我們看到他曾經很堅持說我一定不用安卓，我控制不住，它是別人控制的，我堅決不用，但後來衰落了。微軟也是堅持說要維護我的Windows，還有Office，這是我的搖錢樹，這兩個是他最大的收入利潤，不肯放棄，現在很被動。現在蘋果剛發佈新版本，裡面什麼的Office軟件全部免費，以前還收錢。這是一招錯後面步步被動，所以還是要做軟硬一體化。

就像我們當時微信推出來的時候，手機QQ部門反對，雖然他也看到方向了，他甚至也有一個團隊已經在做一個類似的產品，其實兩個團隊都在做，只是最後誰跑出來受歡迎了，誰用這個軟件，最後是我們手機QQ的那個團隊失敗了，他做出來的不好用，微信出來了。我記得我們推出的時候，因為我們的無線業務部門做出來的東西不如廣州研發中心做QQ郵箱的團隊做得好，那時候運營商，我記得中國移動正在廣西、云南開會，數據部立刻打電話給我們QQ無線說，這個東西誰做都可以，騰訊做就不行，因為我們有業務合作，在別的地方可能要懲罰你，不結算，是不是有什麼不可以做了，這個壓力很大。所以我們第一個版本是沒有做通信錄匹配的，當時聯通說你做了那個就觸紅線了，不許做，好吧，不給匹配。然後出來的東西就好像一個簡版的QQ，大家用著沒意思，這個東西有什麼區別，簡版QQ，閹割版QQ，沒有意思。後來開始競爭了，國內已經好幾家出來了，我說不行了，給人罰，給人懲罰我們都不管了，通信錄要加入，原來我們導入的是QQ好友，再加上手機通訊錄，這是個很豐富的實驗，大家為什麼一加入之後，看到有好朋友冒出來，這是通訊錄匹配的結果。第二是加語音對講，原來沒有這個功能，就看著這個增長曲線，很難看的，平的，用的用戶不用了，不就是簡版的QQ嗎?沒意思，直到加入這個以後，瞬間就上去了。這個很高科技嗎?不高科技吧，十年前我們在PC上就做過這個嘗試，做完之後沒人用把它摘掉了，因為早年如果說有印象的話，十幾年前美國有一個運營商，就是基於通信電路做的產品，但是那個時候是給酒店的門童通知，把它拿到對講機網絡裡用，還沒有用在我們大家日常來使用，叫做通過移動電話通信網絡來實現集群調度的這種性能，以前大家就有對講機集群，一喊就通，集群系統。

以前我們做，覺得很老的技術，反而用在移動互聯網這個地方，為什麼呢?以前PC上我們模擬了，那種用途太少了，因為QQ已經視頻風行了，再加這個有什麼意思呢?第二，你給我留了言，我不在線，再上去聽你的話，中間對不起來，真的是像電話留言了，大家覺得沒意思了。反而在微信裡面用移動互聯網、用手機結合了之後，大家發現它還比較實時，因為很快可以收到，可以回應。第二，又沒有電話這種壓迫感很強，你現在忙，在洗手間，在睡覺，正在會議中或者是父母和你，一個在美國出國留學，一個在這邊。

這個發現出來了，它有獨特的魅力在裡面，同樣的一種形式在不同的環境技術下它是很有特色的，而且這個也是之前傳統運營商肯定做不到的，不管打電話也好，發短信也好，很多人說發短信可以群發，是群發了，但收到之後回是回給你一個人，不是回給所有的群，跟你現在群裡面一講大家是一起分享，這種感受是不同的。這種感受只有在郵件裡才能體會到，大家就討論了，這就是大家商業中都離不開的行為，其實這個原理就是微信的原理。為什麼在我們廣州的郵箱團隊做出來的，因為它實際上就是個郵箱，它就是郵箱系統改造出來的。

又回過頭來，這裡面其實我們當時是做了一些伏筆，現在回頭看還真的有用，是追溯到以前了。當時郵箱團隊，以前大家很難通過手機處理郵件的，最好就是黑莓，我是好幾年前開始用，用是香港的號，香港的運營商開通的。當然回頭說現在黑莓比較悲慘，熱的時候如日中天，奧巴馬總統全都用這個，高端的歷史，商業精英的形象。那時候我想什麼時候可以把這個讓老百姓可以使用，因為那時候還不是你主動去查郵件的，郵件是推到你的手中的，所以我說能不能我們把郵箱改造成一個客戶端軟件，基於這個來做，我們希望普及化這個移動郵件。現在這個已經不神秘了，所以這也難怪為什麼黑莓這麼慘，從曾經千億美金，現在是賣又賣不掉。

1000億美金這個線，其實很恐怖的

可以看得到在一個溫室裡面很舒適的情況下，這種危機是突然間就發生了，當然也給我們敲警鐘，我們摸了一千億美金這個線，其實很恐怖的，如果做得不好，真的能跌到只剩下幾個點的市值，幾個百分點，是分分鐘可能發生的，因為前面就倒下幾個，好多都那麼倒下的，屍體還溫著，還是很嚇人的，這個也是給我們這個感受。我們當時做了這個郵箱客戶端，後來我們要做一個類似像簡版手機QQ的那個版本，怎麼改呢?就直接拿這個，就這個團隊三五個人，趕緊抽調人馬做這個，後端拿郵箱改造一下，就出來了，只做手機，很快，做了兩個月，一路一路這樣，最後我們感覺到跟發現新大陸一樣，開始也覺得不如意，這個東西應該是補充。甚至在發展過程中，還有信息安全問題，比如說用微信練法輪功，還有搖一搖、查看附近，又成為什麼約泡工具了，趕緊給處理掉。當時中國移動意見很大，工信部壓力很大，我就問工信部，我說如果你能出一個命令說禁止微信團體用，可以，我還有手機QQ，我不怕，你能不能把全部封掉，包括國外的那些全部封掉。我說那不就是啊，你不做別人進來做了，如果你能一聲令下說會威脅運營商，這個東西一律不准做，也可以，而我手機QQ一直這麼多年都在，最後大家也都明白了，這個是大勢所趨，但我們花了很多很多時間，到現在有的運營商想明白了，有的運營商還想不明白。

所以說我們做很多，一路上好麻煩，都有還沒有解決的問題。還沒有安穩多久，現在就很多了，網易結合中國電信搞了易信，今天說是全網要免流量的，說是送流量。前兩天會議我說我們當年跟旺旺競爭，當時主持人郭廣昌說，你就把來往當成一個移動旺旺而已啊?我覺得這還是要跟他自己的淘寶用戶、電子商務結合，他的定位用於商家和買家之間的，它很難成為一個消費體的溝通工具，這個過去PC時代已經完全沿著這樣的路，15年後又再重演一次。我們回頭看，為什麼中國的運營商對這些業務這麼敵視，一年前我們剛好還投了一個韓國的微信，我們問他你們那邊怎麼樣，是不是也是這樣，一年多了，發生一模一樣的情況，最大的運營商開始使壞，在網絡上讓它信號斷一下、網絡斷一下，可以做這個事情，他公開這些數據給所有老百姓，說是被干擾，沒有被干擾是很好，一公開之後網民就炸鍋，因為人家給你運營商交了錢，憑什麼斷網，你是違約了，最後類似工信部這樣的部門就出來叫禁止。然後好，那我自己搞一個，幾家運營商，自己搞，也搞個類似像他這樣的團隊，就這麼失敗了，沒辦法，反正最好是天下大亂，他可以重新劃分界線，通常是最大的運營商最反對，因為既得利益。

所以看到這個東西，全世界都是一樣的本能反應，一樣有這個過程，要鬧，甚至有可能都會搞背後小動作，媒體再炒一炒，但最終都抵擋不過潮流，該怎麼樣還怎麼樣。因為不是我們去編這個，不是我們做的話，也有國外的競爭者會做，他也一樣會做這個事情，所以這是一個大勢所趨。移動互聯網還沒有這麼流行的時候，大家用的是物網，打個電話，現在用的是電腦，現在把用電腦的時間用在移動終端，用你的移動通信網絡服務，其實運營商還擔心什麼?至少是薄利多銷，或者是以後語音、短信完全免費，甚至在套餐裡面隨便用，其實最主要是流量數據包經營就可以了，因為誰也離不開你的數據流量，這個做得好的話每月其實並不會降價，完全是可以經營得好，當然利潤率也沒那麼高。再說，畢竟是中國運營商應用，這還是比國外高很多。未來運營商和很多服務提供商其實還有很多合作的空間，軟件硬件服務和通信服務其實可以連為一體提供一個綜合體驗的服務，我覺得這裡面是有很多空間的，跨界的合作其實是應該多想一想，因為靠以前每一個細分的領域去做，越來越不實用。現在軟件硬件加服務要一體來做，就是這個道理。

O2O和手游發展特別快

我們洩露出去的文章裡，當時我們總裁提到一個說法，現在日活躍使用最多的APP除了遊戲以外，的確是用QQ、微信是佔頭兩名，第三是搜狗輸入法，這個因為我們投資了，所以我們算半個，第四是Q Zone，是我們傳統的QQ的空間，這個在座不用，但是年輕人很喜歡用，第五個360，按日活躍數來看排序是這樣。我們為什麼有點幸運佔優，就是因為手機其實本身是一個偏通信的，電腦還更偏資訊、看視頻，但手機是通信屬性偏強，所以很幸運我們剛好做了通信，這是我們佔了先機。但是看後面其實手機功能越來越強、越來越大之後，其他東西開始被佔了，包括微博類，微博類雖然是算社交媒體，但它也是屬於傳播類的，轉來轉去的，是廣播型傳播的通信，新浪微博在手機上的活躍度，還進不了前五，但是前十以內。之後我們再看到移動支付在最近起來了，現在看到阿里是特別上心，對這個，因為看到他沖的很前，需要移動支付，當然也可能是受了微信支付的刺激，一下子定這個市場，聽說是抽調了公司的好手全部紮在無線這個業務上面，要打造幾個所謂的門票，所以他的支付寶錢包是比較跟進。

這個其實是一個蠻結合線上線下的，因為差不多兩年前我就開始鼓吹，應該說我在業內最早講這個二維碼，掃碼，這個技術已經存在了好多年，二維碼，但是真正說讓大家覺得很有意思的，更多是移動互聯網，特別是智能手機起來之後，這個掃碼率先在微信裡面先火了。如果在座大家有印象的話，是火在什麼地方呢?是火在我們推出公眾賬號之後，很多人發現公眾號是有機會擁有粉絲的，趕緊去經營，當時我們設了一個必須是超過500人成為你的粉絲才可以加V，才會給你認證，大家積極了，趕緊在微博，新浪微博也有，騰訊微博也有，很多在新浪微博的高端大V，拚命傳播微信的這個公眾賬號，幫我們做了大量廣告，知道什麼叫二維碼、什麼叫掃一掃，用微信掃，拚命做「請用微信掃一掃」，那個傳播的很快。那個之後我們這種掃一掃就成為一個腦子裡聯想用微信的，雖然之前有一些什麼掃一掃，但那個不是主流。

我當時跟業界說，PC是用一個網址，但這個可能涉及到線上基於IP網絡世界跟線下世界的一個關鍵連接點，一掃就連起來了。一掃三秒鐘你要的那個，完全無接觸，很多很酷的體驗，包括現在用手機，因為你一直登錄著，有你的賬號，在電腦上不在登錄狀態的，掃一下電腦，自動進入，登錄完畢，都可以做到，手都不用敲，無接觸式直接登錄。所以這些很酷的體驗都是以前沒有移動互聯網掃碼做不出來的，我們率先做出來，這些體驗有一點顛覆性和創新性。現在競爭越來越大，是移動支付。但電子購物沒有那麼快，因為很多人還是希望在PC上慢慢看，但是反而O2O，攜程也好，包括去哪兒也好，現在幾乎都已經呈40%，甚至有時候到60%的下載量，手機上，包括團購，現在大量通過手機上，為什麼呢?他本身需要這種商務，或者團購去吃飯，他就在路上，不在電腦上。那次見美團的CEO王興，就問他現在團購吃飯到進餐廳要隔多久，他說以前是比較長，現在團購都慢慢團，只有一個小時，就在他去餐廳的路上，去哪兒吃找一下就訂了，一小時內就到店了，到店以後就消費，這很快，都在路上就完成了，這個演變速度比我想像中快得多，我觀察到這些。手游就更不用說了，也就這兩個月，大家突然間發現微信是用社交做手機遊戲，是這樣，一天超過2000萬人，我們當時算了沒有任何付費，沒有試探出這個怎麼付費。前不久是斗地主，一天超過2000萬人斗地主，原來我們有一款老遊戲，是單獨的一款手機遊戲，叫節奏大師，是音樂類的，我已經上線一年多了，日活躍70萬，一上這東西1700萬，主要就是加社交，最主要是可以跟你的朋友比。但是這些都還是屬於那種輕度的嘗試，因為我們看到韓國、日本，他們在這方面其實是很早就已經證明這個，我絲毫不擔心，這個很容易做成的，但是往後怎麼發展，特別是很深的，重度的、大型的遊戲要怎麼開發，用戶會用，其實這個還不太清楚。

百度股價一度比較低迷，曾經到80多塊錢，最近到160了。Google也是一樣，它有安卓，有很多資產，還沒有體現出，最近有移動業務來證明這個，股價就迅速起來。一是，搜索行為平移到手機之後，每千次搜索的變現能力會不會降太低，因為以前的數據很悲觀，只有1/7，1/10，變現能力，很恐怖的，如果說這個，轉過來只剩幾分之一，這個變現能力多嚇人，現在開始慢慢上來了。第二，在手機上大家是不是不搜索了?直接有APP不就完了嗎?確實存在這個問題，因為直接點APP好過我在手機上打開瀏覽器搜索。我們現在看這個可能會有一半或者不到一半，但是即使一半，因為剛才講了，使用時間多很多，薄利多銷，這個盤子分母大，就算乘以1/2，可能總數還是達不到，所以也不用那麼悲觀。

微信站內搜索其實很難，覺得還是很難，除非是語音，問他要去哪裡，問的問題，讓他解答，傳統的這種搜索搜資訊，如果沒有標準APP的話，我覺得還是離不開瀏覽器的搜索，尤其是在手機上打開瀏覽器操作模式這樣一個流程，相對不會說打開一個搜索引擎。

穿戴我們覺得最近有點火，但是我都感覺好像還打動不了我，原來我買健康的設備，我買了好多送人，結果發現我自己不能堅持去戴，雖然可以監測身體狀況，生病寫了幾次，發現原來也就是那樣，算了不戴了，好像也很難，包括智能手錶這些，我都感覺有個手機也夠了，智能手錶沒什麼意思。所以我現在還有點慢慢從很興奮冷靜下來，看形勢。語音搜索，我也戴過，而且你戴了之後很反感，你一個人爽，我們所有人都覺得你在監視我，我覺得不太好，我這個是比較保守。

語音搜索突然也覺得這個是好的，但是有時候會覺得未必太好，比如說一個人說我要去幹嘛幹嘛，好傻，人一多我都不好意思這麼說，而且也不私密，寧可按幾下。我是覺得按道理我應該是支持，但不知道為什麼覺得，你跟他講半天還什麼什麼，下次就自己輸入算了。所以目前這個某些情況下可能可以用，但是我感覺離實用化還遠，但是我相信一定會能解決，但是目前人工智能理解，人講話的意圖還沒到這步，但我們自己內部也在研發這一塊。

所謂的顛覆，是讓你之前的產品和服務受到很大的挑戰

我們原來也很不適應這種，為什麼搞內耗嘛，這個東西打亂，不太想這樣。但是兩面看，因為有時候內部競爭還真的是瞎搞，是搗亂，也沒看他做出什麼，就是同質化，大家水平差不多，都是你搞我一下，我搞你一下，然後你不服我不服，最後誰都不成，這種還挺多的。我們是這樣想，在大的環境變的時候，你的對手或者是假設你挑戰你自己，假設你不在這個公司，你有什麼破綻是我可能會抄你後面，可能不是完全一樣的做法，但是你會非常難受，有些優勢是成了包袱，有沒有這樣的動作，如果有的話就會怎麼樣，會怎麼樣，別人會出什麼招，想出什麼辦法。當然這個東西其實也不能，因為我們看到很多都是同質化，大家水平、團隊水平不是很高，往往做又做不好。

我還有一個感受，所謂的顛覆，是讓你之前的產品和服務受到很大的挑戰，這個產品往往都是一個幾乎一樣的東西，看我們過去其實有很多很多失敗的案例，比如搜索，我們的團隊就完成照著百度，人家有什麼我們有什麼，他就沒有想到別的路徑，比如像搜狗就很聰明，他說我拼搜索拼不過你，我就拼瀏覽器，瀏覽器靠什麼帶?輸入法，輸入法帶瀏覽器，瀏覽器帶搜索，迂迴地走，走另外的路，就比我們做得好，人家花的錢是我們1/3，最後是我們2.5倍。像我們電子商務原來團隊是照淘寶做，做來做去，越做越沒希望，一模一樣的東西很難，包括我們微博，雖然說活躍量跟新浪微博差不多，但是始終沒辦法突破，最麻煩的是新浪微博也沒突破。所以就發現讓新浪微博絕望的不是微博，是微信，特別是加了朋友圈之後產生的，不加朋友圈還沒有，大家覺得不過就是這樣，加了朋友圈大家發現大量實際上閱讀朋友圈的，私密社交比公開社交還有意思，很多話不喜歡公開講，私下講很好。但是也會在外面說，還要出去講講話，還在外面講，感覺這兩邊比較，讓我們朋友圈保持一個私密社交，可能說為什麼不能轉，為什麼不能互相看到，我們說不要，就是保持私密，不能說又要私密，又要公開，就堅持你的定位，就是這樣，肯定是不一樣的東西，但是最後發現在人的時間分配上你是打得開，有些發圖、發帖的量遠遠超過新浪微博。會發現我們無意中形成，這個東西也給我們啟發，好像是應該打敗一個東西，就好像打敗微信的肯定不會是微信，肯定是另外更好玩的，就是它用掉了你的所有時間，所以就打敗你，是這樣的一種想法。

我現在反正也開竅了，以後我們就跟進，看到團隊有什麼想法，我們還是鼓勵，沒準他抓住了未來的一個機會。因為現在很多新奇的玩意兒，大家覺得我年輕，但我覺得我很老了，現在有些產品我都看不懂了，這兩天講Instagram，我投了一點點的股票，說起來很後悔，因為當時這個公司還不到一美金的時候我沒投，公司只有幾個人，當時我們副總裁看著說，這個公司不太靠譜吧，在一個公司就那麼幾個人，再一個靠近海邊的一個房子，就是玻璃，外面都看得見，扔個磚頭就可以把裡面的電腦全拿走了，創始人也好像挺高傲的，後來他說算了，不要了，後來我們就找回，他的數據增長不錯，所以我們是在他8億美金估值的時候，進入這個節點。火在什麼地方?應用數據很火爆，好幾倍，12歲到18歲的女性用戶開始喜歡，它的服務類似微信，但是不發消息，全部是拍個照片，發過去，只能按著才能看，如果COPY下來的話，因為你一截圖的話對方知道你在截圖，這個軟件會感知截圖，只打這個。我們當時說要投資，幾個人試著玩一玩，好無聊，我們幹這一行都覺得無聊。後來我們請一些投資調查一下，為什麼喜歡這個，用戶覺得這個東西沒有壓力，是消費照片，不記下來，所以他沒壓力，就是告訴你把一些好玩的東西給你一拍，就跟大家打個招呼，表示我存在，有存在感，這樣很神奇的，但是看到這個東西層出不窮在美國，幸好是Facebook把它收購了，要不然對Facebook有很大挑戰。在中國其實這個需求是給微信的朋友圈取代了，這個需求還很強，他也是通過手機通訊錄加為好友之後大家就以發圖為主，發圖就可以Follow他，就可以看到了，有公開的，也可以私密的，是這樣的。對Facebook威脅很大的，要不買下它很危險的。還有Twitter剛剛上市了。

可以看到創新層出不窮，它跟每個人做的東西都是不一樣的，都是要走一個差異化的東西，說這個東西有沒有吸引力不知道，也有些不成功的，還有很多看似好像一開始覺得很創新，但最後無疾而終，買的時候很貴，多少億美金，最後也就無疾而終了。所以有時候真的，各個行業都搞不清楚到底哪一個行業，因為我們不是十幾歲的小孩，不知道為什麼他們喜歡，不懂。所以現在有時候要問小孩，怎麼樣，來做測試一下，覺得你們喜歡嗎，你們的小夥伴喜歡嗎，比我們還看得準。所以我想說，我們老的如果判斷不出，起碼要找人看，聽他的意見。

移動互聯網與傳統行業的結合

我也沒有太清晰，遊戲當然最簡單了，剛才講的O2O，無線支付當然這個也比較清晰。O2O我們現在嘗試用公眾賬號，能不能重新再發明一次會員卡，所有商家的會員卡，放到微信上，好處就是已經做了一些嘗試了，效果還不錯。過去每個商業都有自己的客戶，但他跟客戶的聯繫以前靠發會員卡或者是在所有的CRM，企業有他的客戶群，他的客戶關係管理，那能不能把他放到微信、移動互聯網上來管理，你跟你的用戶是可以直接溝通的、是互動的，不像短期那麼單調的，是可以寫程序在裡面，可以交流，甚至還可以充值，我們正在比如跟星巴克談這個合作，星巴克用微信做他的會員卡，充值、儲值，儲值之後就可以算賬、可以消費，微信就在卡里面，在星巴克儲值卡里面消費就行了。他節省了大量的發卡成本，而且是傳播，成為他會員很容易。我們現在拓展B2C，比如噹噹接入，你買這個書的時候用微信支付可以在完全沒有登錄狀態下匿名訪問噹噹，可以掃這個東西，這個東西我要買，微信登錄，一掃之後，然後把微信裡面已經開通的銀行賬號，微信支付，以及我的地址已經帶到微信了，直接過去就拿下，不用再輸入地址，這個形式可以給所有網站，這個還是蠻創新的，這樣的體驗。然後他買完之後，順帶訂閱了這個賬號，成為噹噹的粉絲，這個書或者你買的商品什麼時候到賬，通過這個通道告訴實時通訊，這是一個閉環的體驗，而且是開放式的。線下也可以有，線下的店就可以通過一掃瞄，就可以進來，而且現在不買不要緊，售貨員可以跟你慢慢談，如果現在知道了，加我的微信，給你的東西什麼到，拍幾張照片微信發給你，現在是用那種土的方法，暫時是那麼做的，現在希望給他一個技術架構，讓傳統的零售商可以充分發揮他的店員平時的時間，其實可以通過手機，也不用搞電腦，用手機繼續維護他的客戶群，新貨到了開始促銷，或者是這個不滿意，遠程都可以玩，不用來店，好的話給你送貨過去，或者說下次來給你留下來。用戶一看到這個衣服不錯，發朋友圈，朋友圈再一點，也可以一鍵購買，會覺得這個好像是挺有意思的，而且是可以結合傳統零售行業的這些因素繼續做。這麼一談很多老闆挺感興趣，太好了。

移動互聯網與傳統行業，我相信肯定能結合，因為怎麼說呢，現在連3D打印都可以跟互聯網結合，傳統行業一樣可以用互聯網化推，這個我覺得要你們想，各行各業的導向我把握不準，甚至有時候不是跟互聯網結合，但是用互聯網的思想去做，剛才講到線下餐飲，看海底撈，其實裡面蠻多思想是互聯網化的，是做得很極致，做的是口碑，那是可以的，這也是一種想法。

具體開放到什麼程度?

這個問題很實際，因為我們在想一個問題。肯定是很開放的，但問題是說開放出來的經營者為什麼是你這家，而不是另外一家，因為跟你一樣的公司很多，這就涉及到你怎麼選擇的問題，有可能是多家一起進來。

就算是O2O我們做，我們是扒了第一層皮，第二、第三層是由你們來做，而且是非排他的，家家都可以接入，我覺得這樣比較完美一點。我們內部的部門，實際上坦白講他是希望包下的，因為我們電商的部門，說這樣太好了，這個東西我要自己做，我有時候談到說，行不行，搞了幾個月都沒出一個好方案出來，做的很慢，因為我們之前做微生活這個，也是搞了好久，最後出來我說這個體驗肯定不行，商家熱了一下之後慢慢不行，這個很難堅持很久，為什麼?因為你自己一家做的速度太慢了，你還不如放開一點把它介紹給別人，讓他們去，有時候他們做出來的東西簡直超乎我們想像的，我們原來公眾賬號為一個接口，以前有了，給一些明星開，講幾句話覺得很好，有粉絲，最後慢慢也不行了，這個意義不是很大，沒有意義。直到後面冒出來一個叫陳坤，覺得好酷，這個成為一個標竿應用，是全屏幕的，連論壇粉絲甚至成為他的會員，還要付費，做了全套功能，我們說可以做成這樣，我們下一步的時候要接手這個，那微信部門說這個東西由他包下來了，算了，這個你自己不能做，沒有這個想像力，或者你都不能拿到這個明星的授權，沒辦法成為官方的一個戰略，憑什麼去承包的，因為這些有的還要做客戶端，這個做也做不好。但有時候下面部門會很堅持，說這個是我以後的未來，是我成敗的關鍵，一定要讓我先嘗試，那行，我說大家定好線，你做哪一層講清楚，不要過線，過了之後反而害了我，浪費我的經費成本，本來給我外面人做得會更好，非要移到自己手上，做又做不好，怎麼辦?

所以這個時候不是說我們一個態度大家就能做，其實還有細節的，因為說是開放具體到哪一層，一到十到底是2.5還是3.5，還是5，或者不同的玩法，所以我們現在還在摸索。我的思路還是希望指導他們，第一，不要太亂，因為有些人是拿到手之後就亂來了，他首要的目的就是粉絲，你們傳來傳去那些東西全部是有專業人士運營的，你很感動的東西都有人運營，他為什麼寫著讓你去轉，他知道怎麼樣打動你，講講家庭、講講教育、講講企業思路，最近心情不好，會有人專門去寫，有什麼東西最打動你，20個人你們去分頭想，一天寫20個，然後我們篩選哪個最好，結果就放這個出去，都會有公司來運營，後面跟所謂的營銷公司、營銷專家，最後多少粉絲之後可以賣的，這個東西只是錢，應該是有這些產業，所以你稍微不慎就會落入這種圈套，最後正常的用戶沒用上，錢已經花掉了，其實後面是幾個幫派，我們最怕是這樣的，一抓就死，所以有時候捏在手上不是說我們不開放，是開放了之後亂套了，外面無法無天，以前還是有刷活動，後來停掉了，真的是你有政策，他們比我們內部所有部門動作都快，連夜都趕出來了。

所以這個時候是我們摸著石頭過河，現在要表態開放我沒準備好，我覺得冒然開放的話大家都把這個東西搞亂了，因為所有人說要開放的時候，做完了怎麼辦，有沒有想到有千千萬萬像你這樣的公司都提同樣的要求我怎麼辦?如果只優待你的話，或者頭兩三個，其實也是對其他人的不公平，所以我們有時候還要長遠來看。我們兩難，一是內部的人有時候不該他做的他搶，我們要適當解決;第二是開放出去之後，也可能有不公平，這個是挺為難的，但是我覺得慢慢摸索，一步步去做。

【讀懂耶倫時代】耶倫的「黃金觀」：黃金漲跌不好懂、人恐慌時就持金

http://wallstreetcn.com/node/63700

【從宏觀PMI看微觀企業】企業不好活，價值何在？成長何在？ 無極

http://xueqiu.com/9846557388/26957628
如果PMI指數進入下跌趨勢，產品需求繼續萎縮，生產即便有政策這副「春藥」刺激著，但也只會導致供需缺口日益加大，從這個角度來看，企業的日子可能會越來越不好過，投資人將越來越難以尋找業績穩定增長的公司。

而第三圖則可以看出小企業的慘淡經營，真不知何處覓真成長。

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「罕見的投資價值」到底在哪裡？

新股永遠搞不好的核心秘密

來源: http://xueqiu.com/9428236477/27057818

所謂市場化，就是有漲有跌，有賺有虧，進入市場的人，為自己的判斷負責，對了賺錢，錯了輸錢，此為天道，是公理，一個人只要在社會里長大，很自然的就會懂這個道理。搞了二十多年的中國股市新股發行制度，像一件衣服被七七八八的改了無數次，改到今天的結果是：連一件衣服的原型都快看不出來了，越搞越複雜，越改越亂，把一個簡單直白的公理搞成相對論那麽複雜，當下新股肯定能發的出去，但是整體大盤以市值迅速縮水來應對，融資300億，縮水3萬億，如此下去，怎麽持續？新股發行永遠搞不好的根本原因在於：新股是必然賺錢的，而且頂層設計上這個必然賺錢的利益就是明擺著給了機構的，中小投資者搖號中簽率遠遠不能和機構相抗衡；這樣一個幾乎包賺不賠的生意，來錢的速度連毒品交易都難以望其項背，而且沒有什麽嚴刑峻法的震懾，那麽各種各樣的大腦，對著它好好運作一番，這一世富貴，很快唾手可得。對此，任何一個正常的人，你、我、他，如果有這樣合法快速致富的機會，一定會道義放兩旁，不遺余力的鉆政策空白點。要回答為什麽在中國新股必然賺錢這個問題，可能需要查閱和學習很多背景知識，國際、國內，政治體制乃至投行業務運行等等，我想我不需要在這里搞長篇大論費筆墨了，大家看結果就可以了，本文開篇就說了，市場化的表現就是盈虧是常態，而且長期看基本持平，這是市場化的絕對體現，是一個公理，沒什麽可辯解的，二十幾年來新股發行必然賺錢，甚至到要搖號抽簽的搶手地步，這是你制度設計上的重大缺陷，只要有這個指導思想在，再換十次證監會主席，再搞100次IPO改革，結果都一樣，三高依舊，變本加厲！實際上中美投行業務流程大體上是相近的，獲取利益的方式也是一樣的，就是上市輔導費和募集資金總量的提成，所以從功利角度上看，投行業務尋找好的標的，並努力使之超募是必然的，但是分水嶺在於美國投行最終要靠他的一系列工作贏得各類買家（基金、券商、各類資金）的認可，並以此建立商譽，所以最終的定價和估值是很計較，很嚴謹的，即便這樣也常常會讓眾多買家承受一上市就跌破發行價的損失，但是商譽是依靠多年積累而來，綜合下來，某投行業務經手的新股發行讓各路買家獲益保障度較大，品牌也就樹立起來了，如這里面的佼佼者高盛。中國則不然，投行業務流程之後，首要的問題是能否獲得審批，買家不是問題，因為制度幫你設計好了，不需要擔心沒人來買，不僅積極，還要打破頭，眾多機構永遠在一級市場食利是一張明牌，他們申購後也完全有實力在二級市場上把股價哄擡上遠離發行價的位置，這種財富效應讓所有市場參與者欲罷不能，是最結實的市場教育，投資領域居然有包賺不賠的生意，所以盡管中簽率低，但仍然對所有投資者和資金形成巨大的吸引力。這樣的一種制度安排，造成的結果是，聚焦點不在公司業務和業績評判上，而是在於是否能獲得審批上，在這個架構下，出現四大惡果：1.權力尋租成為必然2.三高是必然的3.投行與買家的市場化互動與商譽建設為零，專業性素質提升為零4.中小投資者成為最大的犧牲者本來，這樣的制度設計已經是相當糟糕了，但是這道百毒宴的毒性還遠遠不夠，輔助性惡法還在後面，那就是當日不設漲跌限制，次日開始T+1並設漲跌限制，如此一來，操縱股價簡直如獲至寶；另一條，也是違背天道的做法，就是幾乎沒有退市，這讓新股上市越到後面，越成為大眾心理的重磅壓力砝碼，而新股必賺的制度設計並未改變，如此一來，抽老打新成為必然，增量資金想進來也被這如此毒氣昭昭的陣勢嚇到了，故而股市市值損失成為必然。世界上任何一個資本市場，沒有新股不敗的神話，國九條的起草者，如能看到此文，請捫心自問一下，這樣的制度設計，抽了誰的耳光？上周市場大跌，投資者情緒激動，討伐證監會和肖鋼的話不絕於耳，但是希望大家看清實質，想中國資本市場變好，表面功夫都沒用的，根本在於建市思想，為誰服務？為什麽服務？怎樣服務？這些核心問題，肖鋼和證監會恐怕都沒什麽發言權，不知道要用多麽殘酷的市場下跌和市值損失來喚醒管理者從根本上改變這個市場的建市思想，六年下跌，今天已經進入第七年，連希臘都能進入牛市，你價值回歸到何時？還是你所認為的價值，它根本就不是什麽價值？！國家核心資產的持續貶值和巨大的民怨一旦發生共振，經濟建設還搞不搞了？本來說清楚這個主題，140個字的微博足夠了，哪料想筆者寫完了卻發不出去，提示有非法內容，哪個詞敏感了？是新股還是證監會主席？肖氏新政雖然敗筆連連，但是大方向還是有肯定之處，只是當下首先需要解決的問題卻仍然擱置，如此下去，彼岸之花雖沒，怕是永遠無緣聞到那馨香了。

新股永遠搞不好的核心秘密 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780101m952.html

市場不好，投資才好 白雲之鄉

http://xueqiu.com/3558500669/28345395
在中國股市走過了20多年的高溢價之後，這幾年隨著股市總體流通市值的增大，逐步開始了大盤股價格合理的歷程。

經過了5年熊市，現在中國A股的流通市值是19.5萬億。上海A股的平均市盈率為10.4倍。深主板的平均市盈率為16.8倍。中小板是34.2倍，創業板是57.4倍。

而美國股市從2009年3月至今，大約5年牛市後，現在標普500的平均市盈率為15.5.

考慮到上市公司的質地和信息披露的真實性，大家可以看到，中國5年熊市後的市場平均市盈率與美國5年牛市後股市標普500，其實沒有多大的差別。

很多網友，喜歡用「歷史性新低」，來形容這幾年的中國股市。但如果考慮到入場資金量與股市流通市值的比率，毫無懸念，也是不斷創新低。

商品價格，歷來是由供求關係決定的。所以，這個「歷史性新低」，其實是供求關係走向平衡的正常過程。

所以不要抱怨股市，股市很正常。它只是從以前20多年的很不正常，逐步走向現在的比較正常。如果買東西，總是抱怨商品的價格低，其實是自己的位置不正常。

做投資，無非是買下「物所超值」的生資資產。在同樣的企業淨利潤下，買的價格自然越低越好。哪裡有抱怨買便宜的道理。

如果自己缺乏經驗，買的貴了。那也不要抱怨市場。因為這是自己的水平和經驗問題，不是市場的問題。以後爭取多學習和理解市場規律，買的價格更好一些就是了。

不知別人，我對於現在中國的優秀銀行的價格，比較有興趣。所以這幾天，就多買了一些。至於市場是願意繼續向下炒，還是以後向上炒。我不知道，反正他們也不會閒著。如果他們向下炒，價位更低，就順勢再多買一些。如果向上炒，那到時候，也別辜負了他們的努力，就順勢賣一些。

很多人喜歡說，市場錯了。其實，市場就是供求關係的體現。無所謂對與錯。如果沒有理解市場的規律，那是自己需要提高。如果理解了，就高興地多拿些額外的獎金。

以上是自己的一點感受，寫在市場不好的時候。沒有任何買賣的建議。只是寫給有緣的網友。對於市場，多一點理性的認識，少一點不必要的困惑。

投資是一件讓人愉快的事情，前提是要理性和客觀地看待自己與市場。

抄襲者小米：跑了這麼久的分，卻依舊做不好原創

http://newshtml.iheima.com/2014/0731/144591.html
年輕的電子產品廠商小米公司目前在中國的人氣爆棚，看上去似乎做好了征服世界的準備。在創立短短四年間，小米已成為這個地球上人口最多國家的一個備受關注的電子產品品牌。

小米現在可是一家很有影響力的公司，這部分得益於它對蘋果等公司產品設計毫不掩飾的「借鑑」。但如果小米公司想要保持當前發展勢頭，積極向海外擴張業務，那麼就必須做好接受公然抄襲競爭對手的後果的準備。

中國市場有著一套不同於美國市場的運營法則。在美國，原創是最為重要的商業原則，知識產權會得到高度重視和保護。雖然中國在知識產權方面也有自己的法律，但這些法律的規定普遍被認為缺乏力度，很少得到執行。

縱觀歷史，抄襲行為有時值得冒險。眾所周知，蘋果抄襲了Xerox的圖形用戶界面設計，同樣微軟在開發Windows時也抄襲了蘋果的操作系統設計。不可否認的是，蘋果和微軟均取得了巨大的成功，而且也曾因抄襲而飽受批評。幾年前，三星也從蘋果那裡竊取了多項重要功能，結果兩家公司陷入了曠日持久的法律紛爭。

然而，小米是一家不同的公司。蘋果和微軟抄襲的主要是概念，而小米卻抄襲設計和設計元素。從本質上講，小米公司的產品並不是山寨版，因為它們在個別元件甚至功能上與競爭對手並不一樣，但不可否認的是小米的設計創意的確借鑑了其他公司的產品。小米公司也生產了一些原創產品，但許多產品的設計更多是混搭而非致敬對方。

這不應被看作是一家不成熟的公司的無知行為：小米對自己正在做什麼心知肚明。

小米公司設計獲得「啟發」的來源不勝枚舉，但該公司專注於對蘋果的模仿令人驚訝不已。上週，在小米4的發布會上，小米CEO雷軍身穿黑色襯衫和藍色牛仔褲，竭力模仿史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)。他還多次提到蘋果產品，甚至明確表示他的公司還與iPhone的代工廠商進行了接觸，以瞭解他們能給小米帶來什麼價值。在雷軍陳述結束時，他身後的屏幕打出了「One more thing…」(還有一件事兒)字樣，這也是喬布斯的經典名言……

這也是在持續95分鐘的新品發佈會上，唯一以英語出現的一句話。

蘋果痕跡無處不在

蘋果對小米的影響是廣為人知的一件事。《商業週刊》認為小米4是一款「iPhone風格的智能手機」。去年，《紐約時報》將雷軍稱為是喬布斯的「冒牌貨」。美國投資公司Rosenblatt Securities分析師布萊恩·布萊爾(Brian Blair)去年在接受CNBC網站採訪時表示，小米並不急於進行海外擴張，因為這家公司仍然處於山寨模式。他說：「三星處於山寨模式已經很長時間了。」

眾所周知，小米一直從其他公司的產品和營銷策略中獲取靈感，但它模仿最多的對象仍然是蘋果。小米4是小米公司迄今推出的最像iPhone的手機產品。很顯然，它從iPhone 4s和iPhone 5獲得了啟發。原因其實不難理解：iPhone在中國非常受歡迎，但價格高的令人咋舌。

此外，小米公司推出的互聯網電視機頂盒小米盒子同樣與Apple TV(如圖所示)有著驚人的相似之處。小米平板電腦小米PAD在設計上也借鑑了iPad mini和iPhone 5c的元素，甚至在小米PAD的宣傳照片中也能看到這種痕跡。小米路由器Mini看上去就像是與Apple Magic Trackpad一個模子刻出來，而小米移動電源Mi PowerBank則完全是iPod mini的翻版。更令人吃驚的是，小米3產品頁面上的攝像頭竟然是蘋果Aperture的Logo——在7月29日小米做出調整之前，小米3的攝像頭圖標無疑就是蘋果產品的Logo。

小米公司效仿蘋果這一做法其實是明智之舉。對於小米第一大市場中國的用戶而言，iPhone價格過於高昂。在這裡，小米產品售價相當低。以小米3為例，它的價格大概只有蘋果低端iPhone 5c的一半。通過不斷拿自己與蘋果進行比較，小米充分利用了一家知名品牌的好處。至少到目前為止，這種策略奏效了：小米公司在中國本土市場正出現爆髮式增長，2013年小米手機銷量同比增長了271%。彭博社認為，小米公司明年的手機銷量有望達到1億部。

小米公司抄襲的對象並不只有蘋果。

小米公司的網站上到處是抄襲來的照片，小米3攝像頭照片就是典型例證。在小米3產品發佈會上，這些照片在經過修改後堂而皇之地出現在台上。有時，照片上的水印還被移除。以下就是抄襲自美國《國家地理》雜誌的一張照片。另一張來自於Flickr。還有兩張抄襲自Getty Image用戶，在有人注意到這種侵權行為後，小米在7月29日對照片做了改動。

這種手法還延續到小米4的產品頁面，在小米公司宣稱是這款手機拍攝的照片中，至少有一張早在2006年便已存在，而且你只要有錢，就可以從圖片網站購買。對於將專業照片說成是小米3攝像頭拍攝的，小米公司似乎根本不介意。這種做法再次表明該公司完全不尊重其他公司的知識產權。

小米公司甚至還抄襲創業公司的產品，例如最近推出的Kickstarter上面熱門眾籌項目Pressy的山寨版。這款產品是被稱為米鍵的智能按鍵，可接在手機耳機口上。Pressy在2013年從Kickstarter網站上融資69.5萬美元，目前仍然在Kickstarter上面以27美元的價格出售。與此同時，小米米鍵的售價只有1到2美元，但功能完全一樣。

追求轟動效應

即便存在大量抄襲證據，小米公司領導層仍然斷然否認抄襲蘋果設計，而且還發起了全面的公關活動。看起來，雷軍並不喜歡「中國喬布斯」這一頭銜。谷歌前副總裁、現任小米副總裁雨果·巴拉(Hugo Barra)也試圖徹底改變媒體有關小米公司的描述，最近在接受媒體的多次採訪中表示，他「反感並厭倦人們為了追求轟動效應而胡說八道。」

巴拉向The Verge和The Next Web解釋說，他認為小米「是一家極具創新的公司。」我們很難提出異議。在安卓系統面向中國用戶的定製上，在銷售策略上，特別是考慮到小米產品的性價比，而物料和配置卻過硬的問題上，小米公司的確很具創新精神。

但事實卻是，即便在很高的組織層面，小米的企業文化似乎都是「抄襲，而非延伸」。相比三星現在倣傚索尼在21世紀初期的做法，嘗試著去主導CE討論，小米公司則只是在「鸚鵡學舌」。

蘋果在美國找到了三星留下的一個市場空白，而小米公司則在中國發現了蘋果留下的市場空白。兩家公司均設計出了滿足用戶需要的產品以填補這種空白。

與之前蘋果在美國的做法一樣的是，小米公司也針對本土市場不斷轉變用戶界面。小米手機出貨時均搭載深度定製版本的安卓系統，因此具有了一套獨特的功能，這一點對中國市場尤其重要。小米公司還放棄谷歌的服務，轉而推出了自家應用交易市場，截至去年底，這個平台的應用下載量十分驚人。MIUI是迄今我用過的最好的安卓版本，而且還用在多家競爭對手的手機上。

小米公司的許多創新都圍繞零售端而不是產品設計本身展開的。小米公司成功以低於市場平均價格銷售其產品，它之所以能做到這一點，是因為將幾乎所有資源都投入到廣告宣傳中，同時很大程度上避免了在實體店銷售產品，而是選擇了一條直銷渠道。據小米總裁林斌介紹，該公司幾乎能以接近於物料成本的價格銷售產品，不用考慮研發和送貨等成本。與其他頂尖手機廠商不同的是，小米公司在產品上市之前不會囤積大量庫存。

迄今為止，小米公司採用一種所謂「飢餓營銷」的銷售策略，即每次產量並不大，有時只有5000部左右，從而讓該公司在對沖成本風險的同時，還能刺激消費者需求。

我們在此必須指出的是，在中國市場乃至全世界，所有這些決策都頗具創新性。問題就在於，小米公司的這種策略也很管用。最新數據表明，按銷量計算，小米公司現已成為中國第二大智能手機廠商，僅次於三星。蘋果則被小米公司擠到了第三的位置，而且後者與三星的差距正在縮小。

小米公司目前正在向多個新市場積極拓展業務。該公司今年早些時候宣佈進軍新加坡，同時還計劃在今年年底前在另外10個市場銷售小米產品，其中包括巴西、墨西哥和俄羅斯。巴拉在今年四月份表示，小米公司將在新的市場採用與國內相同的業務模式。

One More Thing…

小米公司仍很年輕，還在學習前輩的經驗。在雷軍、林斌、巴拉(負責海外業務)的領導下，小米公司正在證明自己。在被曝光存在侵權行為四天後，小米公司即從去官網上刪除了所有疑似盜版的照片和圖像。在小米3的產品頁面，攝像頭也不再有蘋果產品Logo。

小米公司目前還不具備像蘋果和三星一樣的品牌影響力，如果該公司有意延續抄襲競爭對手設計的當前戰略，那它只能在少數幾個接受這種行為的國家拓展業務。但在美國，小米公司還將瞭解到另一件事：電子產品巨頭們喜歡打官司，而且個個財力雄厚。因此，對於小米公司而言，真正的考驗還沒有到來。

即便小米公司真的不喜歡別人拿它與蘋果比較，但是該公司已經贏得了這一名聲。這對於小米公司而言，其實還是恭維的話。蘋果過去也曾明目張膽抄襲過其他公司的設計，但如今卻成了一個影響力覆蓋全球的商業帝國，能挑戰它的公司屈指可數。按照一些媒體的說法，小米公司有朝一日也有能力挑戰蘋果，當然，前提是在原創硬件設計上，它要有自己的獨門法寶。

TechCrunch網站已給小米公司發去郵件，希望該公司對這篇文章發表評論，但截至發稿時仍未收到回覆。

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大宗商品的日子不好過

http://www.xcf.cn/newfortune/qianyan/201408/t20140820_628322.htm
清淡的大宗商品交易永遠和欠佳的經濟表現脫不了干係，2014 年對於大宗商品市場而言是艱難的一年， 三季度的大宗商品仍將延續二季度的頹勢。所幸的是，預計全球經濟活動在未來數月將在美國引領下回升。 丹尼爾·摩根/文

　　2014 年對於大宗商品市場而言是艱難的一年。北半球冬季的惡劣天氣抑制了增長，貌似令以往應該活躍的年中貿易喪失了活力和熱情。中國的信貸限制、銀行業/工業改革繼續令當地的投資者感到忐忑；美國的經濟活動雖是實質性的，卻較為溫和；歐洲貿易仍不冷不熱。

　　當然，清淡的大宗商品交易永遠和欠佳的經濟表現脫不了干係。所幸的是，預計全球經濟活動在未來數月將在美國引領下回升。這個判斷與大多數領先指標是一致的，包括美國和中國的PMI數據。此外，美國企業投資也趨升，居民支出及收入呈升勢，非農就業人口繼續穩步增長。

　　寬鬆的貨幣政策及正在回穩的金融環境也為全球經濟增長提供了支撐。歐美財政政策的限制性有所減輕，也有利於經濟前景。

　　瑞銀經濟學家和策略分析師預計下半年經濟活動整體將提升，但對三季度的情況保持謹慎：三季度通常是大宗商品交易的淡靜期，而金屬加工行業又往往在三季度削減產出和庫存。

　　三季度延續二季度頹勢

　　與之前的預計不同，二季度全球大宗商品交易大多並未實現擴張，所有主要大宗商品市場價格均延續了乏力表現，原因主要有幾點：鐵礦石、鋼鐵及煤炭交易中很快出現了過剩供給；銅、鋁貿易相關政策調整令交易商和投資者躊躇不前；央行開始重新考量量化寬鬆及現金利率水平（黃金）。

　　2014年上半年，最出人意料的大宗商品是鎳：受印尼出口禁令和歐美不鏽鋼貿易回暖推動，年內迄今上漲了40%。

　　通常，三季度和10月工業活動及貿易流會減弱。這段時期剛剛過了北半球的金屬相關商品銷售高峰，因此也過了金屬加工活動的高峰。在沒有外來推動因素的情況下（最有可能與政府相關），三季度散貨與金屬大宗商品價格最樂觀的結果是持穩於目前水平。

　　2014年下半年的主要影響因素

　　展望2014年下半年的大宗商品價格走勢，瑞銀首推鎳、冶金煤及鐵礦石，建議避開鋁和黃金。儘管年內迄今鎳已經飆升了40%，但受益於持續的供給不確定性和穩健的需求增長，其價格走勢依然值得期待。同樣，鐵礦石（供給激增）與冶金煤（BMA重估）的下挫令二者已觸及2014年低點，因此短期前景貌似向好。另外，黃金仍受穩定的全球經濟增長和縮減QE影響。電解鋁居高不下的產量、高企的全球庫存及隱現的倉庫改革仍限制了其價格前景。

　　鎳：進一步上漲空間取決於印尼礦石出口禁令。經過多年的黯淡表現後，在全球供給能力有很大部分受到威脅的情況下，2014年鎳價已經回升至行業的邊際生產成本。主要的催化劑包括印尼對含鎳紅土出口的禁令、以及鎳金屬傳統貿易中心持續的需求增長。即便在邊際生產成本下，鎳價仍有供給不確定性所導致的上行風險。預計2015年鎳價將漲至10美元/磅，但該價位不會持續。諸多因素限制了價格的上漲空間：大量項目產生了充足的備用供給，新礦產量緩慢提升以及認購期權。中期內鎳價料將守在8-9美元/磅。

　　鐵礦石：在90-11美元/噸（到岸價）企穩。2014年，澳大利亞出口迅猛且具競爭性的擴張出乎海運鐵礦石市場的意料，另一方面，中國鋼鐵年產量再創高位，這些都導致了2013年下半年62%礦石價格的大跌。不過，由澳大利亞引領的供給飆升已見頂，再平衡很快就會開始。預計2014年下半年，鐵礦石的頂級粉礦價格將守在90-110美元（到岸價），由亞洲鋼鐵產量增長季節性回落導致的回調風險將出現在9月和10月左右。

　　冶金煤：北美產能關閉方能提振價格。澳大利亞的冶金煤出口持續增長，削弱了冶金煤國際貿易中所有產品的價格。要使得價格回升，前提條件是北美產能要普遍關閉且減產，將供給面市場份額轉給澳大利亞，從而有助於未來12個月冶金煤貿易再平衡。預計2015年和2016年最高品位硬焦煤價格將分別為131美元/噸和133美元/噸。減產、治污政策、煤炭產量季節性增長，是這一前景展望面臨的主要風險，而這些因素均在中國。

汽車之家：做不好汽車電商，會沒有未來

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/0902/145367.html

i黑馬：汽車之家經歷電商轉型並成功赴美IPO帶給了O2O乃至整個商行業不小的啟示。在汽車之家副總裁馬剛看來，汽車之家的轉型即是汽車市場發展的結果，也是汽車之家必須選擇的結果。而整個轉型過程實際上也相對水到渠成。汽車電商是整個行業的大勢所趨，像一條河在汽車電商面前，誰先過就是先行者，並不存在競爭對手的概念，對於汽車市場來說藍海依然存在。

 汽車之家經歷電商轉型並成功赴美IPO帶給了O2O乃至整個商行業不小的啟示。近日，品途網在派代年會上專訪了汽車之家副總裁馬剛，在他看來，汽車之家的轉型即是汽車市場發展的結果，也是汽車之家必須選擇的結果。而整個轉型過程實際上也相對水到渠成。

轉型電商背後的邏輯

其一，網購汽車市場潛力巨大。馬剛表示，隨著消費者習慣和電商環境的成熟，車子、房子在網上交易也成為了可能；互聯網首先改變的是人們的購車決策，據統計有92%的人利用互聯網了解汽車的相關信息，其中60%會關註汽車之家，如果互聯網進一步解決信任、渠道、服務等問題，中國汽車網購市場的潛力將是驚人的。以去年雙11為例汽車之家做了一個“瘋狂購車節”，聯絡了很多的品牌和經銷商一起在網上賣車。共計80個品牌，7000多個經銷商參加了這次活動，最終單天賣出1.5萬輛。而對於一個普通4S店來講，這個數字僅是100-200量，電商的平臺化顛覆了4S店原有的銷售模式。

其二，媒體+電商更有優勢。汽車相較於其它時尚快消品其決策時間更長，用戶往往需要在媒體或通過口碑等方式獲得各類信息後再進行判斷，在馬剛看來，對於汽車大宗消費品來說，媒體網站汽車之家反而是其在電商方面的優勢。這個優勢就是從關註、興趣、意向，到購買，我們一直服務於用戶，一直有機會向用戶不斷輸出網站的信息來吸引用戶，來最終抵達購買這個環節。

從整個商業模式的角度來講不難理解，汽車之家其實是將媒體的“公信力”導入到了電商銷售環節中，讓此前專業報道、數據的對比更加實際的變為用戶的買車決策工具。

其三，或由此切入汽車後市場。購買汽車實際上只是進入汽車市場的冰山一角，包括汽車後續的維修保養，用戶選擇保險等等都是汽車之家未來的成長機會，而汽車電商則是這一切的突破口，一旦突破後續不是問題。

以“慢”制“快”

互聯網人崇尚“小步快跑”，汽車之家在雙十一的試水中有著不錯的業績，但馬剛表示他們要采取小步慢跑的策略，汽車電商快不起來但不能停下腳步：今年4月15日汽車之家在廣東、江蘇、山東地區開展“馬上有車”購車節，5月和奇瑞的瑞虎3進行獨家預售和銷售，6月上線O2O平臺“車商城”。

車商城的形式是用戶以499元預付金換取在線下4S店價值千元以上的購買優惠或服務，目前還在試運營階段，上線第一個月促成交易1000輛，雖然這個數字相比去年雙十一來說微不足道，但對於汽車之家真正去嘗試O2O的意義不小。

是電商更是O2O

馬剛認為，汽車電商本質上是O2O業務，線上線下結合，線上很好做，線下也好做，中間那個2比較難做。而難點在於傳統線下渠道的接受程度。“目前有一些汽車企業，包括4S店會有一些情緒，好象我們搶他生意，事實上是協作。因為網站不可能做4S店和汽車的物流，服務和維修包養各種的服務，所以一定是合作。未來可能和經銷商集團合作，以汽車電商或其他方式。在做汽車電商的過程中，必須要強調以用戶為中心，這對互聯網而言是老生常談的事情。最後強調一點，汽車電商一定不是便宜，其價格是合理的。方便快捷可靠才是汽車電商真正的價值所在，他的價值不是便宜而是合理。”

在品途網看來，汽車市場在O2O領域中相對較為特殊，這體現在如下幾點，其一，汽車電商相較於其它電商市場更重視線下。即用戶無論是在線上查詢還是下單，最終體驗仍會回到線下。其二，汽車相關市場產業鏈條巨大，汽車市場中電商只是冰山一角，更多的隱形市場同時還在於汽車維修、保養、保險等相關產業鏈條。其三，行業商業化模式清晰。相比其它領域的O2O模式，汽車行業很早便有了較為清晰的模式，無論是電商還是後市場乃至相關行業，入局者基本都能分到一杯羹。

最後馬剛講到，汽車電商是整個行業的大勢所趨，像一條河在汽車電商面前，誰先過就是先行者，並不存在競爭對手的概念，對於汽車市場來說藍海依然存在。目前在業內存在的企業相互之間在汽車電商面前應該合作，不光是抱團取暖，而是抱團遊泳。汽車電商什麽時候實現？真正的實現不知道，但是一定會實現，而我們一定會不遺余力做，如果這點事做不好，汽車之家是沒有未來的。

本文經品途網授權轉載

戒毒療程第一期——最新的中國經濟數據不好嗎？ 二月立春

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780102v22b.html

現在回過頭來看，2008年那場五十年一遇的金融危機和股市大暴跌，根本就是美國整體經濟金融體系對一種危險經濟發展模式的大規模肅清，作為世界第一經濟體的美國，其百多年的發展史上不止一次的經歷過房地產泡沫，其中發生在1926年佛羅里達州的房地產泡沫，雖然只是一次局部的泡沫爆發，但是牽連了銀行和股市，成為日後美國經濟危機的導火索之一。

2000年初，因為美聯儲連續降息，引發美國房地產業不斷走牛，同時由於金磚四國的發展，全球房地產進入景氣周期，並隨後引發全球資源炒作潮，開啟了有色金屬和大宗商品多年不遇的盛宴，全球資金為之瘋狂，世界各地的房地產在各種利多元素的堆積中火爆上漲，美國人則在所謂創新的次級貸中開始了高負債的房產大躍進，這一派火紅的景象，終於在2008年的次貸危機爆發中戛然而止。

荷蘭，現代金融的發源地，阿姆斯特丹四百多年的房地產指數走勢表明，房地產就是一個跟隨國家整體經濟走勢的典型的周期性產業，絕不是一個好的投資品，它甚至不能完勝通脹，但是房地產炒作卻是危害巨大，盡管美國對於周期性特性明顯的房地產行業早在二百多年前就開始了多種稅務管理，但仍然難以避免這個行業成為影響廣泛的炒作標的。

經歷過郁金香泡沫的荷蘭人了解實物炒作的危害與風險，但是資本逐利本性又無法避免泡沫，因此只有把炒作元素虛擬證券化，才有可能魚與熊掌兼得。作為現代經濟制度的締造者，荷蘭人初創了華爾街，建立了金融、生產、商品和流通體系，集合所有來美國尋夢的金融人才，成就了今日紐約，這個全球的金融中心。

秉承了華爾街不斷創新的精神，當代金融驕子們孜孜不倦，搞出了後來引發全球金融大震蕩的次貸危機，其實從一開始他們就沒有接受教訓：實物資產不得炒作，房地產也好，資源也罷，一旦經濟發展是由這兩項需求做牽引，那麽之後的崩潰是必然的，沒有任何僥幸的可能，這種經濟發展的模式，必不可持續，我稱之為：吸毒模式！

吸毒的特征就是，毒品不可斷供，有毒品，則精神盎然，反之，就是一灘爛泥，如果不斷供，持續吸下去，那麽總有一天，突然倒地死亡。

在經濟發展模式上，吸毒模式的特征就是某實物資產持續量價齊升，不論是房地產，還是有色金屬，大宗商品，期間幾乎所有主要的經濟數據都表現持續向上，盡管有些數據如CPI也持續向上是負面的，但卻遭漠視；在這種態勢下，逐漸培養出來的依賴性就猶如毒品侵蝕心智那樣，讓人們失去基本的警覺和理智，明知不可持續，也不能接受一點調整和降溫，過去10年間，前任溫總理不止一次的對著發燙的CPI緊蹙眉頭說：今年是最艱難的一年，可是數年下來，這句話說了不止一次，情勢都未能有效扭轉，靠中國經濟體制自己的糾正能力是徒勞的，甚至根本不能。

 從2005年開始，為應對日益高漲的這種實物資產量價齊升的態勢，美聯儲連續十七次加息，依然未能遏制這個態勢，因為這一次吸毒模式的經濟大躍進是全球性的，局部降溫只能讓美國房地產漲勢落後一些，其他全球性的實物資產依然高歌猛進，同時創新性的次級貸款正把美國家庭負債率水平推升到68%以上，在實際收入水平未能同步增長的情況下，必然引發信用危機，於是，次貸危機發生，可以說，是美國金融體系的敏感性架構，促生了這次大危機，讓世界經濟從吸毒模式中抽身出來，次貸危機從局部看破壞力巨大，但是對於全球經濟而言，這是以最小的犧牲換取最大的利益。

美國要的是效率提升為主導的經濟發展模式，這是長效的，最具爆發力的，也是最具創新力的，這是美國成為世界經濟領航者的不二法寶；次貸危機後開始施行的量化寬松政策，簡稱QE，被不少中國人解讀為“印錢，走消費提升經濟的老路，而且明顯使得房地產市場複蘇”等等，這是典型的選擇性色盲癥，美國QE實際服務的卻是效率提升型的企業，實施以來，推升了頁巖氣革命，電動車特斯拉顛覆性出世，雙雙直擊煤炭和石油的緊張供應預期，使其價格逐級回落，大大降低整體工業運作成本；同時頁巖氣管道鋪設的巨大需求，也拉升了傳統基礎工業的產能，而特斯拉電動車也將重新塑造整體汽車產業鏈關系；移動互聯網和智能產業的全面深化，提升了社會的商業活動熵值，它讓每一個人都成為一個潛力巨大的商業元素，令全社會的商業活力與信息爆發量幾何級數般劇增；3D打印，可穿戴設備（如運動攝像機），中大屏觸摸屏，機器人，生物芯片，雲計算及物聯網，都將整體工業生產提升到一個新的層級，他們的公共特點就是效率提升，大幅度的提升。

美國的房地產，在次貸危機後，聯邦國民抵押貸款協會和聯邦住房抵押貸款公司（房利美與房地美）被政府接管，元氣大傷，股價長期徘徊在一美元上下，最終失去上市資格，在2010年退市，美國整體房價遭受重創被打跌回本輪周期性上漲的起點，回到上世紀九十年代的水平，經過7年的逐漸恢複，剔除通脹因素的整體平均房價也不過到2003年左右的水準；大宗商品和有色金屬也在07年高峰後一直處於弱勢，其中煤炭最為慘烈。

稍微留心一點可以觀察到，人類史上任何以廣泛需求的實物短缺而引發的非理性炒作無一例外都會遭遇慘烈崩潰，在投機炒作上這種物以稀為貴的理念最容易讓普羅大眾瞬間接受並瘋狂傳播，卻不了解無利不起早的除了他們，還有一小部分更聰明的人為更大的利益而忙碌奮鬥，能源緊張就有了頁巖氣技術的出現，石油只能再用50-100年，那就有更多的替代性技術出現，人類幾次工業革命的本質，都是在提升生產效率的同時，釋放出更加多樣性的剛性需求，繼而極大的帶動經濟總量的發展，近現代經濟追求的恰恰是物以量為貴，而不是相反。

實物商品的炒作，和提升生產效率無緣， 可以刺激剛性需求，但卻抑制需求的多樣性，甚至造成需求總量的萎縮，長此以往必貽害經濟，所以世界第一經濟體的美國，很少有全民參與炒作實物商品的歷史，那是華爾街的金融專才們做的事情，且伴生的風險極大；而始於1997年的房地產上升，十年下來升幅不過86%，即遭遇如此嚴厲的打擊，相比其他國家，這種嚴厲和美國總是能夠在創新之路上不斷引領潮流恰好形成因果關系？

 

對中國來說，歷史上沒有房地產產業和概念，更沒有經歷過大宗商品的周期性爆發，作為世界經濟新生代有一次非理性繁榮也不為過，至今仍有相當部分的人對06/07年那一波排山倒海的有色金屬行情念念不忘 ，記憶猶新，總是不自覺的以此邏輯推斷那些故事還能重演，市場將會給這些人上課，讓他們知道這個遊戲不好玩；作為政府，能否看清這種吸毒模式經濟發展的本質，能否逐漸扭轉經濟參與主體的認識，並能夠在制度上予以防範，是最為重要的。

顯然，在中國，這個認識的進展並不理想， 至少在行動上，不夠理想，08年次貸危機之後，美國推出QE，中國迅速跟進，推出了進一步擴大內需、促進經濟平穩較快增長的十項措施，並為此計劃總共投資4萬億，俗稱“四萬億計劃”，從提法上看，政府認識不錯，但從具體操作實施看，這四萬億，很多又流入到本以“斷供的毒品”產業中去了，房地產很快再度反撲，且力度更大，相應的過剩產能再度增長，一直提倡的經濟轉型進展緩慢，在中國經濟總量不斷增長的背景下，股市的表現異常萎靡，這是資本市場對吸毒模式經濟發展的必然反映，就算資金泛濫，一些相關產業盈利也不錯，但也不會對這個一旦斷供就可能立即倒地的產業群體趨之若鶩，實際上，這種認識與實際操作的走樣是必然的，這是經濟結構註定的，美國QE能催生新產業，中國四萬億大部分再去加強過剩產能，因為美國有創新的傳統和體系，中國經濟倚重的卻只有房地產和出口，一時之間，就算心知肚明知道利弊，也不可能讓經濟休克，讓很多人失業空等新經濟的出世，所以如果新經濟比重不占據絕對優勢，四萬億不給吸毒模式又能給誰呢 ？

而經濟轉型與否，一定會在經濟數據上體現出來的，經過近三十年的高速發展，已經是世界第二大經濟體的中國絕不可能再以過去的那個速度發展，而且以現在的模式，經濟總量也絕不可能超越美國，就算絕對數值超越，實際差距還是巨大的，性質大不同，例如同一類產品--鋼鐵、鋁合金，用到每家每戶的防盜門窗上，和用之建造幾個模擬地球生態圈的大型科研基地，其意義是絕不一樣的，可以GDP等值，但是這兩個應用，一個顯示了惡劣低效的社會生存狀態，一個展示了高度發達的科技增長潛力，這種差距，等值的GDP怎能顯示？

經濟總量的基數越大，增長率越向低值化發展，直到產生重大產業革命，才會再度提升，期間的社會經濟發展，質量遠勝過數量；未來中國經濟增長率會不斷下降，尤其在房地產經濟落幕的過程中，這一回落直到新產業支撐的新經濟成為主角為止，中國，終於走到重視質量遠勝於數量的時代，今後如何解讀經濟數據，並因此作出何種反應，是衡量政府管理，投資機構和投資人優秀與否的的重要依據。

上周，中國宣布了2014年8月的經濟數據，一些媒體稱這是“一系列讓全球沮喪的經濟數據”，從工業生產、零售和固定資產投資全部疲軟，其中最令人擔憂的是工業生產，已降到了2008年以來的最低水平；可是全球資本市場並未因全球第二大經濟體的沮喪數據而憂心忡忡，一向疲軟的中國股市也一反常態，再僅有一天的震蕩後，繼續保持強勢，這是為何？

這是因為，從2004年溫總理就開始呼喊的經濟轉型，開始有起色了，葉公好龍，龍來了，葉公反倒被嚇壞了了嗎？

執中國經濟牛耳的房地產要退出主角的身段，絕不可能是細雨無聲的，經濟數據必定會反映，尤其是和它關聯度最大的工業生產和固定資產投資，中國創新經濟的基礎架構還在發展中，房地產份額占比太大，來不了美式次貸危機那樣的嚴苛打擊，慢撒氣的進程是最理想的，房地產弱勢，帶來關聯度最大的一些經濟數據式微是必然的，轉型的標誌之一就是這些與房地產關聯度大的數據疲軟。與此同時，服務業，零售卻增長提速，尤其值得一體的是就業，“8月末，31個大城市城鎮調查失業率保持在5%左右，1-8月份，城鎮新增就業人數970萬人，同比增加10多萬人”，同時CPI回落到可能通縮的地步，這為貨幣政策的靈活把控，創造了良好的條件。

如果中國的新經濟時代開啟，它首先就應該表現在吸納就業的能力上，一方面，農業的現代化會讓更多的農民轉向城鎮就業大軍，另一方面，每年新增的就業人口壓力依然巨大，而過剩產能的的淘汰又會釋放不少就業壓力，在這個三方夾擊的態勢 下，在工業生產和固定資產投資增速下滑的同時，就業增長相對樂觀，實在是一個相當值得重視的趨勢，說明整體經濟中，已經出現了一股較強的承接力。在產業分布上，服務業、零售等涉及消費的產業增速提升，制造業的PMI數據疲軟，反映了制造業的不景氣，但是非制造業的PMI數據出現了打破拐點回升的態勢，此消彼長，正是中國一直以來謀求轉型需要的結果。

這種轉變的拐點期，被資本市場敏銳的捕捉到了，有人說政府需要股市上漲助推經濟，所以才有市場的強勢，這與事實不符，因為政府渴求資本市場上漲早已不是什麽新鮮事，早在兩年前這種用心就大白天下了，市場不僅沒有回應，還以不斷的下跌予以否定，這兩年來，新經濟元素的發酵，市場也做出了積極的反應，走到今天，當整體經濟轉型初現端倪之時，資本市場表現出強烈的躁動，這絕不是簡單的炒作，而是先知先覺的資金跳躍流動的協奏曲，其中必定會有反複，但是涓涓細流終將匯聚成滔滔江水，預示了中國必將把長效經濟發展模式作為永遠的追求，也只能是唯一的追求，創造繁榮，刺激需求，滿足需求，進而全面提升社會生產的運做效率，此方向明確，路已經在腳下。

 

 

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