過去的3月，指數表現非常凶險，令基金經理們面對極大極大。回顧本地基金經理的3月操盤表現，基金經理們落腳的市場變得非常關鍵。截至3月31日，林少陽的「VL Champion Fund」YTD表現為跌2.44%；黃國英的「Leverage Partners Absolute ReturnFund」YTD表現為跌5.53%；陸東的「Look’s Absolute Return Fund 」YTD表現為跌5.56%；惠理價值基金（A 單位）的YTD表現跌7.55%。
單計3月，黃國英的基金表現最差，錄得單月勁跌9.33%；惠理基金錄得4.24%跌幅；陸東的基金與林少陽的基金分別跌1.85%及1.54%。留意美股納指在3月錄得2.53%跌幅；港股MUPI跌3.26%；日經跌0.09%；這些指數表現繼續影響著黃國英、惠理及林少陽的基金表現。不過，在這裡要指出一個變化，就是林少陽已開始降低日股比重，但黃國英則繼續重美輕中。
黃國英檢討：『3月開始遇上瓶頸，愈炒愈衰。科網股的大調整，就令一般人難以接受，沒有太特別利淡消息之下，忽然間由股王變成地底泥，其實以這些在一年之內急升超過一倍的股份而言，從最高位回調兩成左右，也不算太過分。只不過是完全無辦法去理解所謂平貴的標準，亦難以明白市場情緒何以在貪婪與恐懼之間游走。
3月份核心持股輸，對沖再輸，雙重打擊，炒了二十幾年股，經歷過許多風浪，其實今次只算是一次中型失誤，更加「大劑」的也曾經克服。今次中伏主要原因是低估了季結前的資金流向，沒有特別消息觸發，也一樣被「挾到嘔」。所以今次也學乖了，面對最近的資金流向，暫時舊經濟股及新興市場不會造淡，改為用個別高增長股淡倉對沖手上另一批高增長股，雖然是繼續捱打，至少情況受到控制。
直接斬倉，不錯更加乾手淨腳，可是沽出一隻股票之後，之後要在回升途中追回，未必有太多人可以克服心理壓力而做得到，以至有不少股王就是在如此這般的調整浪中一去無回頭。反而利用衍生工具造淡，由於期權期指等工具有時間性，肯定快速了結，在一段時間之後，會自動或者被迫放棄保險，原有的核心持倉便繼續作長期投資之用，再也不會和對沖盤互相抵銷。
再檢討今次失誤，自己的主要錯誤是過度主觀，但這一點本質是雙面刃。過去兩年贏到開巷，一樣是過度主觀的功勞，假如自己一向客觀，也肯定只會仍是一個股評人或者分析員，而不會轉型做基金經理。既然過度主觀是必然的，亦有一定殺傷力，真正重點是需要引入一些客觀的機械式運作機制，以防止嚴重意外。所管理的基金每年都有派息，便是這種機制之一。另外，應該有理無理，每當組合賺取某個數目的利潤，就硬性規定要局部獲利回吐，買一些REITs來作平衡。
以前也有這種措施，可是近9個月REITs太弱，而自己亦一路順風順水，以致放棄了這個機制，改為主力以沽空活動作對沖，可惜今次是由於對沖活動完全失靈，更導致雙重損失。轉投REITs就算是輸，也只是有限數，何況還是用利潤去買，無疑在好日子是會贏少一點，總好過出現目前這種挫敗的情況。』
林少陽在Q&A中透露：『日本最近宏觀經濟及股市的表現，確實令人失望；由於之前預期的日圓匯率持續回落，對日股造成的刺激未有出現，最近已因應個別持股情況作出適當的調整，由原來持有25%以上，減至20%以下，部份並非因為減持，是因為持股相對估值下跌，我們年初至今持有港股長倉及短倉均賺錢，但日股的浮虧頗為嚴重，抵消了港股的升勢。
另外，這個3月，新舊經濟股份的估值似有回歸歷史平均數的跡象。假如趨勢屬實，這對市場的發展，未嘗不是一件好事，畢竟凡事去得太盡，緣份亦必早盡，悲劇往往便因為凡事去得太盡而起，如果過去兩年的細價股泡沫能在現時稍稍去泡沫化，跌起上來對大部份投資及投機者來說，都仍然是承受得起之痛。 但願這場承受得起之痛，規模小過2011年時。
現在，我只能主觀願望這麼想，不要問這個盼望有多可靠的論據支持。 然而，正如2000年時的港股一樣，當時的舊經濟股其實估值非常之低，即使是當時宏觀經濟局勢欠佳，個別企業因為估值出錯，市場上還有投資機會。』