上午主要做青島啤酒併購戰略發展，以及管理層，股東情況分析。青島啤酒併購發展戰略具體如下：
| 青島啤酒併購戰略發展 |
| ①第一階段：1994至1996年末為併購的探索期 |
| 在這一時期，青島啤酒的併購主線並不清晰，1994年和1995年收購了揚州啤酒廠和西安啤酒廠，開始了青島啤酒的收購歷程，結果前者三年虧損5000多萬元，後者一年就虧損了2000多萬元，並沒有達到預期的效果，至 |
| ②1997至2000年末為併購的發展期 |
| 這一時期的併購路線清晰，其特點是：以低成本擴張為手段，併購對象多為地方性小企業，併購行為較為集中，僅1999年一年就收購了22家啤酒廠，併購的目的是為擴充生產規模。截至1999年末青島啤酒收購了10個省市的25家啤酒生產企業，其中半數集中於山東，初步形成了以青島為基地、以山東為大本營、面向全國發展的集體架構。同時啤酒產量迅速膨脹，1999年末達到107萬噸，一下子成為全國生產能力最大的啤酒集團，但與此同時利潤急速下滑。青島啤酒從1997年 |
| ③第三階段：2001年至今為併購的成熟期 |
| 這一時期青島由追求數量型擴張轉向追求質量型擴張。一方面表現為，併購數量減少，併購對象由小企業轉向大中企業，而且多位於沿海發達省市，且多數為國內知名的外資企業，如：2001年與2002年兩年間青島啤酒先後三次出巨資取得了（新加坡）私人獨資公司「第一家（福建）啤酒有限公司」、漳州五星啤酒廠、廈門銀城公司的控制權，從而加強了青島啤酒對沿海一線的佈局戰略。另一方面表現為，青島啤酒在減慢併購步伐的同時強化內部整合。近年來，因「水土不服」在中國啤酒市場紛紛擱淺的部分外資、合資洋啤酒便成為目標。2001年青島啤酒增發A股共募集資金人民幣 7.59億元,於是在全國範圍進行了一系列的併購重組,一口氣在華北、東北、華南和華東地區收購或成立了14家附屬公司.當年影響較大的幾次為:2001年5月,青島啤酒開始收購河北廊坊啤酒廠,成立青島啤酒(廊坊)公司,並注資1.5億,使其生產能力由 |
下午講中國旺旺，其財務報表可以說是一份很好的發展報告，但管理層作風比較彪悍。確實，分析公司的時候不應該帶有色眼鏡，商業本來就沒有一個固定的模式，董明珠強悍的作風也塑造了現在的格力。不過，我認為，管理層的人品應該另當別論，這是，則應該再多找一些事實數據來支撐提出觀點。