牛散的結局 12碼
http://xueqiu.com/1722423554/28925205近期聽聞江湖的徐老大要從上海搬到北京去了，一時間眾說紛紜，碼哥在感嘆之餘，突然覺得這麼多年過去了為什麼沒有人去研究散戶的終極呢？什麼是散戶的終極呢，換句話說，散戶這輩子的目標是什麼，是賺N多錢嗎？好像是又好像不是。
這幾天讀了一篇所謂327國債後的那些一夜之間暴賺者的下場大多很悲慘的文章，曆數了魏東、袁寶璟、劉漢等人的結局，他們的這種結局其實不能事後來看，在當時走上這條路是歷史的必然。說到底，資本市場是舶來物，到了中國一直都是野蠻生長，在他們看來股市不是投資的地方，更多是可以運作的賭場。十多年前，碼哥也認識那麼一位仁兄，從政府部門下海，膽識過人且富有前瞻，對於股票只有兩個字：運作。一開始他沿著這個思路而行，可謂順風順水，但是一次小小的意外讓他在一個票上失手，再加上四年熊市，他幾乎失去一切，從某種意義上他還是要不得不感謝熊市，沒有熊市的洗禮，我估計他跟前幾位的路徑也不會有太大區別。
在06-07年的大牛市當中，牛散不斷湧現，以至於還挖出了一直以來的股神，那位長期持有茅台的股神號稱從8000塊起步最終身家超過十幾億，但是當他宣講他的投資理念時，碼哥只能仰視，後來該仁兄出手陽光私募，我認為是一大敗筆，因為他的做法其實是不適合做產品的，長期持有不考慮回撤，不管客戶壓力，那只能自己玩自己的錢，而絕不是一位好的資產管理人，後來08年的熊市充分見證了這一點。
所以碼哥在那個時候也一度在想，這難道就是牛散的結局？在實現財務自由之後進行所謂的超長線價值投資？就目前來看，應該不是，因為在A股這個奇葩的市場裡面，這種超長線價值投資失敗的例子比比皆是，倒是超長線的投機從沒失手過。
超長線投機印象比較深的是有那麼幾位牛散，擁有的是幾乎一樣的獨立絕技，即博ST股重組。就目前來看，這個絕技也基本是成功的，有的成功案例甚至需要苦等幾年等退市的ST股重新改頭換面上市來換取超高額的暴利，這種隱忍也是不容易，就心理承受能力來說絲毫不比那些價值投資者差，相反要強很多倍，從另一個角度看，也只有實現了真正財務自由的牛散才玩得起這樣的遊戲。不過話說回來有這樣的成功反倒恰恰證明了A股的奇葩，如果以後真正引入退市制度的話，這個絕技估計也就作廢了。
到後來看到的就是徐老大的路徑，他是交易型選手，適合做產品，從現在的路數看，似乎在學老巴了，開始玩公司了，這種路徑在中國對不對現在不好下定論，但是確實值得探索，對於大資金的選手來說，如果在牛市沒來之前還苦逼逼地在二級市場掙扎的確不是一個好的選擇。
牛散望到頭也就是那樣了，投資說起來是馬拉松，但其實比馬拉松更慘，這是沒有終點的馬拉松。大多數人可能會是西西弗，少部分人會勝出，但是會被時代裹挾，在得到他得不到的東西之後又失去了他不該失去的東西。這時候突然想起一則新聞，說的是去年美國一位不到四十的對沖基金經理在財富積累到數億美金後毅然解散基金，永遠地離開了市場，這樣的選手如果以後沒有再回來的話，那真的是一個最好的結局。