專業投資人士如何敗中取勝 黑暗時代
http://xueqiu.com/9755618618/28673397一直想寫一篇專業投資人士如何敗中取勝的文章，又恐文章中涉及太多知名人物，猶豫不決許久。三月眾多海內外對沖基金大跌，各種疑慮，問題紛至沓來，我就寫下這篇文章供大家參考，平復心態。
基金經理不是神，他們也經常會犯錯，甚至犯大錯。如何敗而不亂，敗中脫身，甚至敗中求勝,這是判斷一個專業投資人士和草根（或非專業投資人士）的最重要差別。投資過於複雜，不是你把一個公司研究透了就可以賺錢的，否則馬化騰也不會很便宜賣騰訊了？！以下故事可能與事實稍有差別，不影響故事的真實性和可靠性。
案列1.話說07年6000多點，著名私募J 依然看好後市，倉位不輕，後來大盤一路下跌，它的淨值也難免受到重創，到3000點時，各個利好襲來，大盤那天幾乎漲停，幾乎所有人群情激奮，衝殺進去，J漲停板出貨，一天輕鬆把全部股票清完，劵商們大惑不解，後市大家看到了，反彈很快夭折，一路跌到1600點。如果不是漲停板出貨，他如何逃過後面的大跌?並且如何出得了貨？專業人士對後市的判斷與眾不同，並且非常準確，逆勢而為，不是頂尖高手如何可以做得到？
2.還是J 的海外基金，08年最大跌幅70%，基本跌的渣都沒了（年底虧損減少了一些），規模由18億美金跌到6千萬，其中大部分是它自己的錢以及我們這些國內深度套牢散戶的錢，海外機構的錢全部撤了。08年底，4萬億出來，我欲抄底，一名J公司前工作人員告訴我，他非常瞭解這個公司，很有韌勁，善於抄底，建議我抄它。可惜我的魂都飛了，哪敢抄它？結果09年大漲148%，虧損全部回來還賺錢了。換做其他人，公司規模縮水了96%，早心如死水，跳樓去了，老闆的心理素質真過硬啊，底部敢滿倉，再戰，一年就撈回來。佩服！
3.國內一家非常低調私募B,12年投資創業板踩中地雷，重倉一隻股票大批應收賬款在利比亞，政府被推翻了，錢收不回來，天天跌停，淨值很短時間大跌超過20%，並且無法出貨，因為小股票成交量極小，只好幹熬。要知道這家以穩健著稱，即使08年最大跌幅也不超過5%，這次重創遠遠超過08年，慘！13年還是重倉創業板股票，大賺！到10月初，創業板大跌，我很擔心，結果淨值不跌，大喜，查了查它的重倉股，基本在9月底前都跑了。真是在哪兒跌到，在哪兒爬起，並且見好就收，不貪。
4.07年初，大盤達到3000點，謹慎的基金經理都比較擔心了，Y基金也是這樣，第一個從滿倉到空倉的私募，結果空倉後發現不對，大盤還繼續漲，知道自己錯了，馬上追進去，再漲，再空倉，又錯了，再進去，反覆折騰，最後07年賺70%多，業績很一般，但6000點見頂後，大盤一路下跌到1600點，它的淨值一點不受影響，完全沒有熊市的樣子。這就是專業！專業人士發現自己錯了，馬上認錯，馬上糾正，一路認錯一路糾正，勉強跟上大盤。反觀趙丹陽，錯了就一條路走到黑！他不是第一個看空的，Y基金才是，但趙是不認錯的，不糾錯，這就是專業人士和草根人士的專業素養的差別。
5.H基金6000點到3000點一點不跌，3000點覺得跌得差不多了，看煤炭股業績很好，重倉進去，巨跌，被迫斬倉。08年底，我覺得大盤見底了，問基金經理看不看好後市，答:謹慎！最後我少量加倉了他，不久他就覺得機會來了，馬上空翻多，滿倉殺入跌幅深重的煤炭股，一年業績翻了一倍多，及時出貨後，煤炭股還繼續漲了不少。真是敗也煤炭成也煤炭，並且見好就收才是好漢。09年他是表現最好的私募之一。不怕犯錯，怕的是犯了錯不會糾正，不敢糾正，不能敗中取勝。優秀的基金經理的看法和觀點也是經常改變的，他們也在不斷修正自己的錯誤。敬畏市場，追隨市場才是王道。動輒時間的玫瑰，動輒拉長到10幾年幾十年看投資業績，其實更多是忽悠。張愛玲說：出名要趁早，我說：發財要趁早，40歲你有強哥的財富，還可以追奶茶妹妹，到了70歲你就是比比爾蓋茨還有錢，奶茶妹妹也不會看你一眼。
6.國內最大私募一次重倉中國南車，就是不漲，發現自己錯了，結果你看看它是如何出貨的，如何出完貨南車還跌的不多？再看看它如何重倉青島啤酒，結果又錯了，它果斷斬倉，不至大幅虧損。以這種江湖地位，這種頂尖水平也難保自己不犯錯，可是他可以及時糾正，讓每次錯誤不會形成大錯。看看他去年的業績，以這麼大的規模，取得如此高的收益，難能可貴。
這些事例基本讓我形成一個看法，受過專業培訓的基金經理更加靠譜，不是說他們不會犯錯，而是他們犯錯了，糾錯能力強，所以不要擔心他們的短期波動，長期來看專業人士的投資回報會更加可靠，更加具有可持續性。