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新興市場到了關鍵時刻?

來源: http://wallstreetcn.com/node/74956

近期關於新興市場危機的報導非常集中,部分觀點非常悲觀。NYT援引摩根士丹利的看空觀點寫道:

最近幾個月裡,摩根士丹利是對新興市場最為看空的機構之一,該行本週分析了一系列指標後認為風險最大的國家是巴西、南非、烏克蘭和土耳其。該行指出土耳其1/3的外債為短期債務,且該國外匯儲備小於其短期債務的數額。

摩根士丹利警告稱一個或多個經濟體可能遭遇衝擊。但即便你能確定這一切將發生,但你很難預測具體時點。

FT的Izabella Kaminska則提到了法興的悲觀預測,該行認為市場的信心崩潰可能近在眼前:

法興跨資產研究團隊認為,從新興市場資金外流角度看,這可能只是開始:

Qwest的Cam Hui認為這些風險因素一直存在,但為何市場現在開始擔憂?這會是全面危機的開端嗎?

Cam Hui通過兩個指標來觀察新興市場的狀況,其中一個是,新興市場債券ETF(EMB)與美國垃圾債券ETF(HYG)的表現對比,這一垃圾債VS垃圾債的指標衡量市場對於新興市場資產的態度。目前該指標已經跌破關鍵的支撐位。事實上,這一指標如今已回到雷曼危機時期的低位。

另一個指標是新興市場貨幣ETF(CEW),目前該指標仍然在測試支撐位。目前看,市場信心仍然還在。

同時,全球股市下挫。官方的干預大部分沒有效果。土耳其大幅加息的效果只維持了幾個小時。

當前環境預示著資產價格將面臨大幅的波動。一方面,多頭要小心新興市場貨幣危機可能成真,我們可能看到自新興市場資產開始的一場大波動。

另一方面,之前已經有過大範圍干預市場的先例。此前G7央行聯手穩定市場的先例應該讓每個空頭警醒。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=90631

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