2014之國企改革 ---解讀上海國資20條
1.國資改革是政治正確且提供容錯機制。
20條中的第一條就開宗明義 國資改革是政治正確是三中精神。
中國證券市場從來都是政策市和資金市 其中政策導向是決定最用。
所以第一條非常重要 對證券市場是正面影響。
全世界的官僚體制都是以不做錯為座右銘的無論中外。哪怕老外都這樣 只要不錯就能保住官僚的位置。
這次20條中的最後一條 容錯機制在我看來是20條中最大的亮點。
因為這改變了整個官僚系統的價值取向。
把第一條和第二十條結合一起解讀就成為國資改革是政治正確 鼓勵去實施如果錯了既往不咎。
這是真實意義上的鼓勵。改變「不做錯」的價值取向。
這可以解釋為push 而非pull 。一個政策push的話是很容易成功的。
2.國企三分法
20條中的第九條創造性的指出
1.競爭類企業，以市場為導向，以企業經濟效益最大化為主要目標，兼顧社會效益，努力成
2.功能類企業，以完成戰略任務或政府重大專項任務為主要目標，兼顧經濟效益；
3.公共服務類企業，以確保城市正常運行和穩定，實現社會效益為主要目標，引入社會評價
這一分類中1.3是毫無爭議。2是比較上海特色，盡在不言中。
結闔第十二條
完善市管國有企業領導人員薪酬體系，符合條件的競爭類企業實施股權、現金兩種類型的中長期激勵，功能類和公共服務類企業完成重大任務後，經考核配套實施專項獎勵
這個對1類企業是極大利好。等於是在國資改革同時配套股權激勵機制。這對證券市場利好無疑是雙重的。 存在資產注入配套 股權激勵協同實施的可能性。
換句話說 請告訴我上海58家國企中誰是1類
用@trustno1 的話說 這已經是攤開牌和你打鳥。
3.分紅可期
第八條中寫到」逐步提高國有資本收益上繳比例，到2020年不低於百分之三十「
這點對於資本市場的意義在於，國企要分紅鳥，上交現金=國企分紅 畢竟同股同酬。這幾乎是必然的。
所以這次國資改革就是先國資股權所有制的改革 其次股權激勵 最後國企利潤分紅
這樣的三重利好我看牛市可期。
以上三點是我對20條的解讀。
其他部分其實還有一些小細節 包括董事長一肩挑，包括三個等同於（這和上市公司關係不大）等等
至於這次上海國資改革誰是第一炮誰是第一批 且聽下回分解。