這一年的回報率有所降低，而且遠遠低於我們近幾年的回報率高點，即1978年的19.4%。回報率的降低主要源於：（1）保險承保業績的大幅下降；（2）權益資本投入的顯著增加並沒有帶來同比例我們所直接運作的業務的增長；
（3）聯營業務（部分擁有，不直接運營）的資源投入在持續增加；而會計準則卻要求伯克希爾公司所報告的收益中必須剔除從這些業務裡按比例獲得的相當大部分的收益。
同時也批評了1982年瘋狂的併購潮(交易價格太高)。
保險的行業情況：產品無差異，完全競爭，產能的擴張毫無約束(簽個字就行)；從1950年到1970年間，保險行業平均的綜合賠付率為99.0，行業和各州監管部門維持了統一價格，但是，後來的新進入者壓低了價格。