行業研究-便宜貨超市 冰冰原原
http://xueqiu.com/1952552347/25548768由於美國經濟復甦緩慢，現在人們到處在外面找便宜貨。三家商家：Dollar Tree, Dollar General, Five Below，因此盈利都很不錯。股票代碼是DLTR, DG, FIVE。二季度便宜超市DLTR和DG都有雙位數增長的每股收益。專注於年輕人的FIVE賣便宜的，時尚的，有趣的東西，二季度每股收益增長在三位數。這告訴我們，現在人都在撿便宜貨。研究員說現在一美刀商店商業環境很好，這種小購物比較簡單方便便宜，很受歡迎。
一般便宜貨超市在經濟不好的時候就比其他商家運營地好。便宜貨超市的客戶一般是中低消費階層，他們對經濟環境很敏感。FDO和DG這兩個公司表示，主要客戶增長來自年收入是六萬到七萬美金的家庭，以前一般他們的客戶收入是在3.5-5萬的。現在消費者收到很高的稅收，失業和工資慢增長的影響，很喜歡這種有品牌的低價消費。
這行二季度的同店舖收入同期上漲3.7%。購物業總行業上漲1.3%。從2006年來這個細分行業就一直領先於整個大行業。這行不僅有同店舖增長，還有店舖數量的增長。
FIVE二季度同店舖增長為6.6%，每股收益增長175%。銷售增長35%。打破了過去幾個季度的下降趨勢，不過2012公司IPO以來銷售一直是雙位數增長的。這個公司處於增長期的早期。公司一開始開設了18個店舖，2季度公司有276個店舖，位於19個州，比去年同期上漲22%。預計以後最終會有2000個店舖。新店舖預計第一年產生160萬的收益，實際上最近一直保持在180萬左右。別說公司還在一些偏遠地方開店了，如伊利諾伊和密歇根。
FDO商場一般賣1-10美刀的商品，DLTR一般賣1美刀或者更便宜的商品。DG是最大的便宜貨商店，有10866個店舖，位於40個州，商品價格一般在10美刀以下。雖說他們增長沒有FIVE好但也不錯。
DG的股價在公佈季報後創新高，因為2季度利潤增長12%，銷售增長11%，連續16個季度雙位數增長，高於預期。同店舖收入增長5.1%，主要增長來自煙草，菜，糖果和小吃的銷售。估計本年度每股收益增長11%，2014，2015，2016增長17%。預計這個公司還要增加煙草，啤酒，紅酒的銷售，並且提高服務質量，管理好服裝和家居用品的銷售。
DLTR公司二季度利潤增長了10%，很多年中的最慢，但是也是連續16個季度增長雙位數了。銷售收入增長9%。2013預計增長12%，2014增長17%。DLTR這個股票很受歡迎，這個公司商品價格低，客戶忠誠度高，商品品種多。
FIVE公司賣很多好玩的東西，很時尚。都是小孩子青少年喜歡的東西。FIVE的長處在於找出好玩的便宜的東西賣。
2014年這個行業總體看好。但是有兩個風險，一，由於現在有工資稅收的提高，這個行業的消費者會變窮。預計工資稅在2014年早期要提高。二，預計2013下半年GDP增長2.1%，比上半年1.2%的增長好一點。2014年上半年增長2.9%下年年2.8%。這樣沃爾瑪之類的商店的銷售會上去，對便宜貨商店有影響。