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身處在一個關鍵零組件每年供需變動，比夏天的西北雨更急、更猛的環境裡，更能考驗一個企業的核心能耐。 今年春天的台股，最令人意外的，是記憶體相關族群中，不少連年虧損的公司，都意外交出轉虧為盈的成績。 去年底，因為歐美景氣的高度不確定，加上快閃記憶體（NAND Flash）廠商減產，短短三個月價格就暴漲二至三成，使得下游各家廠商對今年第一季的需求都保守看待。國內記憶體產業每股獲利王——群聯電子也不例外，群聯董事長潘健成坦言，去年底給上游供應商東芝（Toshiba）的預估訂單量，「少得可憐」。 沒想到今年第一季，歐美經濟回穩，智慧型手機需求大增，比去年同期還增加四成。丕變的情勢讓群聯措手不及，訂單湧入，但快閃記憶體的貨源卻遠遠不足。這時，考驗潘健成能耐的時刻到了。 情急之下，他飛了趟日本，拜訪了東芝行銷、業務等部長，雖然他當場沒得到肯定供貨的答案，然而，當潘健成回到台灣，東芝給群聯的「救命」產品卻還是一批批的到了。東芝「硬擠」出來、交給群聯的貨量，足足是群聯最初下單量的五倍之多。 東芝的義氣相挺，讓群聯在今年第一季交出了史上第三高的單季獲利，每股稅後純益四．一五元。 這樣的故事，在過去十年已多次上演。記憶體上下游公司相互結盟不是新鮮事，東芝是全球第二大快閃記憶體供應商，市占率只略遜於韓國三星（Samsung），依附旗下的不只有群聯，但與群聯的關係卻最是緊密。 一個小故事，看潘健成如何抓住東芝。 熱血幫東芝背債》連累股價從六百變三十六 五月五日馬來西亞國會大選落幕，執政黨「國民陣線執政聯盟」贏得勝利，延續已長達五十六年的一黨獨大，雖然不少馬來西亞人之前一直希望「五月五，換政府」，但真正敢出來挺在野黨的企業人士，卻只有兩位，潘健成就是其中之一。 「我是滿腔熱血，要求公平、看不慣，才不計代價的去站台，」潘健成說。他在台灣念大學、創業成功，三十三歲就讓群聯當上IC設計股王，家人還住在馬來西亞。先前另一位替在野黨站台的企業人士，被執政黨以各種名義查稅，「總部幾乎被國稅局包圍了，」潘健成苦笑打趣說。 路見不平、甘冒風險，潘健成十三年來就是拿這種精神對待東芝，才換得東芝的全心信任與奧援。 群聯一年每股稅後純益十五元是常有的事，但二○○八年卻僅有四．四五元，因當年快閃記憶體急跌時，群聯甘願賠上數千萬美元、替東芝分攤跌價損失，連累自己的股價從六百多元狂瀉到三十六元，差點拖垮公司財務。「很大一個窟窿，」潘健成心有餘悸的說。 但能讓東芝屢次優先供貨，可不只是群聯的「義氣」而已。 集邦科技分析師陳玠瑋認為，群聯對東芝有兩層意義，一是群聯生產成品，如隨身碟、記憶卡，因此是東芝快閃記憶體的出海口；二是群聯也開發快閃記憶體控制晶片，在東芝產品開發初期，群聯就介入協助調校產品效能，加快上市時間。 群聯同時跨足兩個領域的模式，等於兼具控制晶片業者慧榮與記憶體模組威剛、創見的角色，在台灣只有群聯採行這種跨界策略。陳玠瑋分析，比起群聯，記憶體模組只能做上游業者的出海口，控制晶片業者只能做為開發夥伴，都只有一重意義。 「東芝會挺我們，當然群聯對它是有價值的。」潘健成註解。他強調，「要做記憶體生意，第一你要理性看清產業循環；第二你不僅要交朋友，還要『交對朋友』。」 為了拉近與母廠的關係，威剛、創見都先後聘請前三星主管擔任要職，希望穩固三星貨源、爭取新品合作開發的機會，不過這些韓國主管最後多以離職收場；威剛近五年每股稅後純益也如雲霄飛車般，不是大虧一個股本、就是大賺一個股本，不若群聯穩定。 痛恨三星沒信用》從此列入拒絕往來戶 在潘健成眼中，韓國三星絕對不是個好朋友。群聯曾與三星合作，同樣在快閃記憶體急跌時，賠錢力挺三星，獲得三星「日後賠償你」的口頭允諾；但當景氣大好、貨源不足時，三星卻以部門主管換人、允諾無效，總公司政策不允許等理由推託，不願意在交貨量、出貨價格上回饋給群聯。 幾次下來，氣不過的潘健成乾脆下令，將三星列為拒絕往來戶，而且群聯不管是員工家裡用的、還是上班辦公室用的，通通不准用三星產品。 占了隨身碟成本八、九成的快閃記憶體，單位價格一年跌四成是常有的事情，客戶從下單到交貨，更只有短短的七天，如果市場訊息掌握失準，一來一往可能就是大虧。 現在的記憶體，在潘健成眼中已經跟種高麗菜沒兩樣。「颱風天之後大漲，拚命種，大收之後就大跌，不收（穫）、再大漲，不是都在循環嗎？」潘健成解釋，現在因為資訊流通，循環加速，群聯與東芝之間的關係越緊密，越能掌握低買高賣的時機。 潘健成認為，快閃記憶體因手機、平板電腦出貨暢旺，十一月前仍是多頭走勢，但上游產能陸續開出，下一波景氣低點明年第四季可能就會來臨。無論後市如何波動，群聯與東芝互為貴人，「貴人不是平白無故掉下來，是你要會做人，不要太會算、太自私。」 【延伸閱讀】群聯EPS有3年超過14元—近5年營收與EPS表現 2013年首季EPS幾乎追平2008年全年資料來源：公開資訊觀測站 | ||||||