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在我眼中，上海是全球最炙手可熱的城市。 上海冬天氣候寒冷，但增長潛力傲視同儕。與之競爭的杜拜，雖然有巨額收入，惟發展空間太窄。里約熱內盧的潛力或許不俗，但和雅加達一樣，他們的潛力屬於未來式，而非現在式。 我一九三六年初到上海，那時候，作為中途站的香港，同樣叫我眼前一亮。我在上海居住的時間很短，皆因日軍來襲，家母、姐姐和我一同返回仍有不少親戚居住的香港。後來家父跟我們會合，再舉家返回英國。 因此亞洲，特別是東亞，令我非常嚮往。當我成為註冊會計師後，我一直在報紙求職版找尋合適工作，一心要回到亞洲。時為一九五五年，我相信當中國開放對外貿易後，肯定會出現令人驚嘆的商機。中資股超值 我這個觀點至今仍然不變，事實上，中國今天已經是全球經濟巨人，機遇處處。這些機遇並未因為金融海嘯而減少，如果你之前錯過了，現在正是趕搭順風車的絕佳時機。 我認為如今應押重注於中資股，原因是估值便宜。但在公司名字掛上中國兩個字，不一定是致富的通行證；某些中資股只想欺騙客人，部分國企亦管理不善，或政治風險極高。 這正可解釋，為何我們組合盡是中資的龍頭股，當中包括全球最大的電訊商中移動、中石油這石油巨企，以及全球市值最大的銀行股工行。我認為它們的現價皆屬吸引，這些巨企將於未來數週公布去年業績。 中 移動現價七十五元，市值一萬五千億元，去年盈利估計有一千二百億港元，市盈率為十二倍半，以中資大藍籌來說，這是非常吸引的價錢。早前中國政府向中移動批 出3G營運牌照，雖然得到較冷門的TD-SCDMA制式，但中移動坐擁大量現金，又得政府的祝福，相信可以勝過其他競爭對手。 小心中移動短線波動 惟中移動的股價甚為波動，○七年曾升至一百五十元，最近卻一度低見五十元。投資者應有心理準備，短線股價可能疲弱，惟長線仍屬便宜。 中石油現價六元三角，市值一萬一千五百億元。去年首三季已公布賺九百三十五億元人民幣，全年盈利大概有一千二百億元人民幣，市盈率僅八倍半，不用我多講了吧！ 工行現價三元六角，市值一萬二千億元。截至去年九月，首三季盈利為九百三十億元人民幣，我估計其全年盈利約一千二百億元人民幣，與中石油的盈利差不多，即一千三百五十億港元，市盈率九倍，我認為「妙極」。 若我對這三家中國巨企的看法接近正確，便可解釋為何這次股市下挫，是一次千載難逢的入市良機，投資者應該好好把握。我不能保證股價不會再次下跌，但這不應是拒絕溝貨的理由。 雖然我不知道環球經濟跌勢何時了，但相對於已經衰落的歐美經濟板塊，我對中國，以至中國市場的信念，毫不減退。 東尼Tony Measor 在證券界有三十五年經驗，八七年股災及八八年股市冒升時，他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。 他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前，他在嘉洛證券工作，管理客戶二億五千萬元資金。 | ||||||