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永豐金搭特快車 搶證券登陸門票

2013-02-25 TCW  
 

 

兩岸金融合作概念股,是二○一三年最令國內外法人期待的金融股題材,為搶下這個頭香,永豐金與富邦金暗中較勁,將引爆一場中國「市政府」與「省政府」的勢力之爭。

一月二十九日,中國證監會主席郭樹清來台,放送利多,開放三張全牌照證券讓台資證券參股。六天後,永豐金宣布將與廈門市金財投資公司合作,成立第一家兩岸合資證券,在春節前向金管會提出申請,打算搶下第一張福建合資全牌照。

富邦找福建官股搭檔三年前即簽訂合作意向書

原本外界預期,富邦金早在三年前就與福建省投資開發集團簽妥合作意向書,要合資設立海峽證券,沒想到卻被永豐金搶得頭香,令外界大感意外。

這三張牌照為何如此迷人?為何頭香不是和廈門市政府交情深厚的富邦金,反而是永豐金搶先一步?

這次,郭樹清送出的三張證券合資全牌照,分別是上海、福建、深圳,各開放一家合資全牌照券商,台資券商持股比重可達五一%。這是中國政府首次開放讓台資券商持有超過五成的股權,不但優於外資的待遇,而且參股的陸資對象不限於金融業,可經營的業務也包含過去無法開展的經紀業務。

而富邦金和永豐金競逐的,就是福建地區的牌照。有「小台灣」之稱的廈門,向來是富邦金在中國布局的大本營,早在二○○八年,富邦金就入股廈門銀行,奠定和廈門市政府的合作關係。

永豐從廈門官股攻入一個週末就談妥投資婚約

相較於富邦金早早在廈門卡位,永豐金登陸腳步較慢,二○○九年第一屆海峽論壇舉行時,永豐金甚至連邊都沾不上,最後是參加「媽祖進香團」,才勉強擠進會場。

但永豐金從布局中國,到成立第一家兩岸合資券商,只花了三年時間,相較於元大、群益等在登陸蹲點逾十年的券商,簡直是坐上特快車。永豐金證券總經理莊銘福笑稱,永豐金這次有機會後發先至,全靠「媽祖保佑」。

永豐金在短短一個週末內,就火速和廈門市政府全資掌控的金財投資談定合資案,也就是二月二日週六凌晨達成協議,並趕在隔天週日上午召開永豐金證券臨時董事會,決議通過合資案,旋即在週一發布消息。

如今,永豐金和富邦金都想爭取福建地區的合資證券牌照,但貴賓券只有一張,富邦金在海西耕耘已久,早在三年前就和福建省政府訂下「婚約」,這場福建全資證券牌照爭奪戰,將演變成一場中國行政單位勢力大戰。

「廈門市政府和福建省政府,哪一個比較大?」一名熟悉富邦金內部運作的人士表示,永豐金的合資對象是廈門市政府旗下的金財投資,富邦金的合資對象則是福建省政府持有的福建省投資開發集團,一個是「市級政府」,一個是「省級政府」,在爭取福建這張牌照,富邦金仍信心滿滿。

凱基證也鴨子划水搶照戰可能演成三搶一

凱基投顧金融產業分析師方文妍比喻,兩家金控結親的對象「就像是大安區和台北市」,「這場牌照爭奪戰,比的是當地政府的實力。」不過,永豐金發言人張晉源也指出,廈門屬於直轄市,並非在福建省管轄之下,沒有誰大誰小的問題。

除了富邦金和永豐金,開發金控旗下的凱基證券也鴨子划水,正評估與福建產業集團合作。換言之,福建的特許牌照,未來甚至可能演變為三搶一,成為台資券商參股的灘頭堡。

一位資深證券業人士指出,國內業者想要從福建這張「全牌照」爭奪戰中勝出,並非先搶先贏,審批的主控權還是握在中央政府手裡,台資券商想要搶頭香,除了靠財力、品牌、規模等,更重要的是「關係」。

除了三張「貴賓券」,郭樹清還送出「普通券」,就是在其他金融改革先行先試區域,台資券商持股比率最高為四九%,牌照張數不限。證券業人士認為,普通券應不會超過三張,但目前在中國設立辦事處的台資券商就有十七家,有些券商還不只一個據點,因此,總計不超過六張的合資證券入場券,將讓國內金融業者競爭更加白熱化。

【延伸閱讀】台券商西進,晚起步的反而早達陣

早起的鳥兒一定有蟲吃嗎?台灣證券業在中國發展的故事剛好是反例。

證券業是台灣金融業中最早到中國蹲點打拚的,十多年前,國內券商就在上海、深圳等地設辦事處,並各自尋覓合資對象,為的就是待中國開放後取得全牌照,深耕中國證券市場。

一路走來,包括群益、元大、元富等台資券商在中國的發展卻是「苦守寒窯」,始終不得其門而入。反觀富邦金和永豐金,雖然起步較晚,但登陸過程卻相對順利,原因在於,他們找的合資對象不是大陸券商。

按照中國過去的規定,台灣券商的合資對象必須是中國境內證券公司的子公司。早到中國發展的台灣券商,一來在中國券商眼中姿色比不上外資券商,二來雙方若合資成立新券商,將影響中國券商自身業務,反而落得找不到合作對象的窘境。

永豐金的合資對象廈門市金財投資尚未成立證券,彼此沒有利益衝突,所以合資案不僅能火速談成,台資券商也較易取得主導權。而富邦金的合資對象福建省投資開發集團,主要從事基礎設施投資,剛涉足金融業,須借助台灣經驗,才能在這場證券登陸的馬拉松賽跑中先馳得點。

 
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