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有機農業自身步履維艱。 “暴利” 引誘之下， 有機農業真假難辨， PE的介入不會改變 這一基本格局 ◎ 本刊記者 馬媛 鄭斐 劉冉 實習記者 戎天珅 文從“蘇丹紅” “毒奶粉” “瘦肉精”再到“皮鞋老酸奶”……在不斷曝光的有毒食品面前，國人幾乎快要喪失了對正規渠道食品安全的信任。 一時之間，原本相當邊緣化的有機農業成為熱點，得到多家私募股權基金（PE）關注。但投資之後， 不少 PE發現，真正的有機成本太高，只適合小規模試點，無法大規模商業化。絕大部分號稱有機的企業“變通”的做法，是將有機和綠色農業混合，即只有少部分有機產品，大部分產品並非有機。 “有機農業生產企業成本居高不下，就產生了‘變通’的做法。比如說有1萬畝地，其中700畝拿到有機認證，公司就宣傳自己是有機農業企業，其實大部分都是綠色或者無公害的，只能算是高端蔬菜規模化種植。 ”有投資人透露。 PE選擇接受現實。 對於投資者而言，真正有價值的是品牌和銷售渠道。至於產品中有多少是“掛羊頭賣狗肉”的假有機，投資者選擇了沉默。 但這樣的現實，消費者瞭解多少？ 何為有機農業？按照農產品施農藥化肥多寡排序，由高到低分別為，無公害、綠色、有機。無公害可以使用化學合成的農藥化肥，使用量多寡依據國家標準；綠色食品是“減農藥，減化肥” ；而有機是“無農藥、無化肥或不能使用任何化學合成的物質” ，有機產品的優點是比較天然，對環境更友好，較少汙染，也因此成本最高、產量最低。 專家一致表示，在中國的土地上，要能做到真正的有機非常難，也很難大規模商業化推開。但在混沌狀態下，打著有機旗號的產業變得有機可乘，甚至存在暴利，畢竟有機農產品價格是同類普通產品的3-5倍甚至10倍， “信仰”有機的消費群體也相對高端穩定。 中國在尋找食品安全之道，有機農業是食品金字塔的塔尖，卻並非解決食品安全的解藥。 PE的選擇 投資有機農業，機會何在？ 中國有機農業產業發展聯盟主席、中國農業大學有機農業技術研究中心杜相革教授稱，國外做有機農業已有70年曆史，生產規模每年以至少10% 的水平增長，中國有機行業至少還有10倍發展空間。中國目前有機和有機轉換的土地面積是190萬公頃（2850萬畝） ，不足耕地總面積18.18億畝的1%，如果發展到5%的話就是1億畝，發展空間巨大。 “沒有形成市場格局，這就是機會。 ”合泷資本在報告中稱。目前有幾股力量在進入農業領域投資。一是普通財務型機構投資者，比如聯想投資、SAIF、DT Capital、高盛直投等；二是戰略投資者，如中糧和新希望等；三是像丁磊等對有機農業產生了興趣的個人投資者。報告指出，資本進入這個產業，戰略出發點在於，農業在未來幾十年是成長型產業，要長期持有。 目前，聯想控股、民生銀行、中糧農業產業基金、萬達集團、匯源公司都進行了相關投資。國內造船企業熔盛集團宣佈，將拿出幾百億元做農業，其中包括有機農業和有機食品。 已經獲得投資的一類是有機生產企業，像上海多利農莊（下稱多利） 、百年栗園、歐閣有機蔬菜等。 B 輪投資多利的德同資本主管合伙人邵俊稱對有機農業抱有長期心態，並對回報很樂觀，稱真正建立口碑、特殊渠道的有機產品不多。他說，有機農業的收入增長模式不是線性的，而是階梯型的，會有20%-30%的年均收入增長。 從事有機養殖的百年栗園，于2010 年5月和2012年2月分別獲得天圖創投、德同資本3000萬元和1億元的融資。 近期公開宣佈的有機農業投資項目還包括 ：隆平高科投資明月山隆平示範區，已流轉並實施有機生產的面積為 3000畝，投入6000萬元左右，計劃未來三年擴張面積達到1萬畝 ；河南省濮陽市引入恒泰香港，建設有機高效農產品種植加工基地，總投資1.1億港元，占地6000畝 ；河南省淅川縣與浙江海亮集團簽訂戰略合作框架協議，投資20億元建設大型有機農業綜合基地項目。 獲得投資的另一渠道是通過有機食品。北京軟銀賽富投資顧問有限公司 （下稱軟銀賽富）副總裁王鐸告訴財新記者，軟銀賽富投資了國內最大的有機專營店樂活城約1000萬美元，占股30%。 樂活城總經理余崇正對財新記者介紹，樂活城成立了七年，現在北京和天津有直營門店10家，專櫃25家，尚未盈利，但虧損在逐年減少，預計2013年達到平衡點。他說， 因為“三聚氰胺事件” ，樂活城業績在2008年底和2009年增長最快，年收益增長40%-50%。 “每次出現大的食品安全事件之後，樂活城的銷售業績都會上一個台階。 ”王鐸稱軟銀賽富還投資了中糧旗下電商平台“我買網” ， 當時競爭頗為激烈。 央企中糧在中國糧食領域是龍頭老大，“我買網”主要是依托中糧平台，但相對獨立，定位中高端，賣的產品中有部分是有機食品。 但聯想控股旗下君聯資本投資副總裁張林表示，有機產品價格貴，流通成本高。雖然花了很多精力找可投企業，但是符合預期的並不多。 “北正穀南多利” PE 界人士分析，有機農業分為幾類：一是種植業，如多利，從地方政府圈地，把農民變成農民工，規模化種植；二是品牌聯營，養殖企業多採取此類做法，像百年栗園，合作農戶，統一配方、飼料，統一收購；三是單做渠道，如正穀（北京）農業發展有限公司（下稱正穀） ，並沒有自己的農莊，也沒有聯營農戶，主要做法是從市場上購買有機認證的產品，重新包裝後，通過禮品卡售出。 有機農業的生產商有“北正穀南多利”一說，兩家公司位列有機農業市場份額的前兩位。但兩家公司並非所有產品都是有機，PE 更看好的還是他們的客戶群和銷售模式。 2012年4月10日，北京匯源集團與正穀正式簽署戰略合作協議，聯合開發有機農業生產基地。熟悉正穀的一位機構投資者稱，正穀前幾年業績增長很快，但季節性很強。一直有很多投資人在追正穀，但正穀都沒有深入接觸。正穀的創始人和董事長張向東向財新記者明確表示，目前正穀還沒有融資計劃。 多利在融資方面推進最快，已完成兩輪融資，目前還在準備新一輪融資。 第一輪于2010年11月3日獲得青雲創投1050萬美元的投資 ；第二輪于2011年9月獲得德同資本、凱鵬華盈資本、達泰資本、匯通資本四家創投公司合計1.8億元人民幣的投資。多利於2011年8月與國泰君安簽署了上市服務融資協議。 多利創始人張同貴出身農村，畢業于四川農業大學林業經濟系，之前是上海最大川菜連鎖“多利川菜”的老闆。 2005年，張同貴進入中歐國際工商學院EMBA進修期間， 有了打造“都市農業”的想法。適逢上海打造“菜籃子”項目，採用公開招標的形式，張同貴中標，獲得了位於上海市浦東新區大團鎮的浦東基地1750畝土地的經營權。 多利相關負責人告訴財新記者，從2005年至今，多利農莊基建、設施、育苗間、蔬菜大棚、灌溉設施、河道改造得到過當地政府和農委累計超過1億元的資金支持。 投資多利的一家 PE 相關人士告訴財新記者，多利有自己的土地，用水系隔開，堅持有機種植較有保障。多利剛開始堅持只賣自己的菜，但是因為品種單一，在一段時間內退訂率很高，迫于客戶推廣壓力，為豐富品種，目前也賣合作單位的菜， “這是一個很大的變化” 。 他說 ： “辦一張多利年卡，一年到頭只能送七八種菜，太單調，獲取新客戶有難度。多利崇明島的基地起來後，增加至20 多種品種，但也依然滿足不了客戶需求。 ”他透露，多利模式的物流成本很高，這導致有關 PE 的人民幣基金沒有跟投多利。 “蔬菜的運輸一定要冷鏈，冷鏈車的成本和維護價格都很高，可能30% 是菜的成本，70%是物流成本。 ”多利的負責人表示，雖然目前從有機農業生產入手，但目標是 Whole Foods Market，後者是一家連鎖超市，建于1980年，現在美國、加拿大、英國有331家商店。它專賣綠色食品，儘量減少加工處理，也不含轉基因、人造色素和防腐劑。 2004年1月，已在納斯達克上市12年的 Whole Foods Market 實現首次盈利，並首次每股分紅15美分，後並購了英國的七家Fresh & Wild超市。 “多利已樹立了品牌，獲取的這些高端用戶的信息，可以不只銷售自己生產的產品，非常有價值。 ”前述投資經理表示。 真假有機 是否標識有機，商品售價迥異。2012年6月20日，農貿市場上的黃瓜每斤1元，在 BHG 華貿店，小湯山黃瓜每斤6元，有機農莊的有機黃瓜賣到17.70元； 有機農夫市集上黃瓜價格為每斤10元。 “暴利”之下，市面上假有機泛濫。 “我之前去小湯山、大興區留民營生態農場都看過，地上到處扔著農藥袋。有機標識找認證機構，花2萬元就可以買到。 ”北京聖林生態農莊林劍表示。受利益驅動，有些認證機構主動找農戶或中間商銷售有機食品認證。幾經整頓後，現在有機認證的成本大大提高。據杜相革稱，根據新的認證辦法，50畝地、二十幾個品種一年檢測加認證大概在20萬元左右，中小企業基本無條件做認證。 中綠華夏有機食品認證中心常務副主任李顯軍認為， “我們現在的標準號稱全球最嚴格，監管措施也是全球最嚴格。 ”但業界卻認為這種所謂嚴格標準和監管的實際可執行性太低。 即使是吸引投資人的有機農業標杆企業，如多利和正穀，究竟有多少產品是真有機，也是個問題。 據財新記者獲得的一份2011年某農業類央企的行業中期研究報告顯示，正穀自有有機蔬菜基地只有40畝，主要用于會員採摘和企業宣傳推廣，實際銷售的有機蔬菜全部為貼牌。 青雲創投投資總監王軒表示， “很多企業做的都是大量外購、貼標簽，這樣的基本上很難保證真有機。另外，有機農業是資本密集型行業，沒有大量資金注入情況下，無力經營自有土地，市場上更多是公司+ 農戶的合作模式，這樣也很難控制產品質量。 ”多利也必須要考慮到投資人利益，為了保持業務增長，不得不妥協。 “其實多利現在北京的做法，和正穀的區別 已經不大。 ”一位PE投資人士說。 多利有關負責人表示，該公司主要銷售模式有兩種，一種是長期穩定的會員直送，另一種是逢年過節的禮卡兌換 禮盒。會員直送只有蔬菜，完全是多利浦東有機基地自產，100% 有機。過節 的禮盒除了蔬菜，還有水果、安吉大米、雞蛋等，需要從外面採購，他承認，多利會買一些綠色標準的產品。他說： “單做有機是一個很慢的投資過程，要上市則需要擴大規模。將來我們除了有機，也有可能還會做一些綠色、健康食品，商業模式也不會局限于會員模式。 王軒表示，多利從2005 年開始建立農莊， 不算前期投入， 2009 年開始盈利。 也有投資人透露，多利的毛利大概在50%左右，淨利超過20%。 但他亦稱， “多利太個案。如果把前期投入也算進去的話，利潤率很低。 真正的有機企業都規模較小，投入很多，錢沒賺到多少，周期卻很長。凡是大張旗鼓、規模能做很大的一定不是真有機。 ”他稱純有機農作物在種植前，土地至少要有機化三年，很少有企業能支持這樣的投入。而純有機的產量太低，成本太高，如果大規模做有機，病蟲害都防止不住。 這些投資者最後都承認了一點，即現在真正規模化種植其實都只有很小一塊是有機。 “一開始我們看的時候，也不太喜歡一大片地上只摳出一小部分做有機，其他做綠色或者無公害。但是後來覺得，種植企業只能這麼做。 ”一位投資者的語氣中流露出些許無奈。 有投資人並透露，百年栗園的模式是聯營養殖，即授權農戶做養殖。養殖毛利很低，聯營方式很難保證農戶的操作方式，無法驗證是否真的有機。 “有機農業投資回報比非有機農業的投資周期更長、投資更高。很多投資人並不是非常理解有機，只是在食品安全危機下，看到有機概念里的利潤。投了以後，發現不是真有機，但也不會去糾正。投資人看重的是利潤，只會把泡泡吹得更大。 ”一位投資機構人士對財 新記者表示。 正視有機 “問題是，規模小了賺不了錢，規模大了又肯定變味。這是一個投資悖論。 ”杜相革如此描述投資有機農業的資本面臨的困境。 林劍稱，已經有多位投資人表達了投資其農場的意願，但是有機行業是勞動密集型、資本密集型和技術密集型行業。資本追求利潤回報，規模化生產，必然導致有機種植標準上打折扣。 “有機不適合大規模做，會提高成本，不好控制。國外有大規模生產，與其體制、技術條件以及農業政策有關。 ”在美國，有機農業受到政府農業政策的傾斜，有機農業最重要的是保護環境減少汙染，政府和消費者是出于這個目的支持鼓勵這一產業。 但在中國，願意付出高價購買有機產品的消費者，主要是相信有機產品更營養，口感更好，更安全。但在這一信仰中，有機產品更安全是準確的，但其他幾條卻並未得到科學的充分論證。 “影響營養和口味的主因是品種，而不是過程。絕對不是有機更好吃，更有營養。 ”杜相革告訴財新記者，要論產出效率，有機產品更是低得多。 斯坦福大學的一項研究稱，帶有有機標誌的水果和蔬菜總體上並不比普通水果蔬菜更有營養，而後者通常要便宜得多。 不過，美國肯塔基州立大學農學院的 Michael Bomford 博士在回複財新記者的郵件中表示，多數研究表明，有機食品有更多的抗氧化物質和幹物質，但硝酸鹽含量更低；在產出率方面，有機農業產出相對較小，也要耗費更多人工。 “只有小規模農場才可能做到真正的有機技術經營和管理。生物多樣性是有機的理念，我們不認可工業化有機。 ”北京有機農夫市集組織者常天樂說。 “有機的供給一定是有限的，大規模擴張容易走形。 ”新希望集團有限公司董事、副總裁王航稱。 王鐸表示， “有機投資門檻不高，因此投資人很多。提高競爭力關鍵有三點：降低成本、提高口感、保證銷售，不過目前還沒有企業把這三點全做到。PE 的投後管理也很難起到作用。 ”有機農產品的成本高、產量低，價格也高，普通家庭偶爾為之可以，但無法將有機食品作為日常消費。 “有機食品養不活中國人。 ”王航說，有機產業的投資目前不在新希望的視野範圍內，以農業投資為主業的新希望更關注食品安全相關領域。 “那種認為靠有機農業來挽救食品安全危機的思路，是完全錯誤的。 ”國際有機運動聯盟（IFOAM）亞洲代表周澤江對財新記者說，有機農業終究是農業的一個很小的組成部分。即便全球有機產品占市場份額最高的丹麥，有機產品只占百分之六七，美國約為3%，不可能成為消費者滿足日常需求的主流。 “一個金字塔少了塔尖還是個塔。 可沒了塔座、塔基就完全倒掉了。這個塔基就是普通食品。我們國家首先應該 保證所有食品都是安全的，有了這個基礎後，再去根據各種不同消費層次的需求，生產各種標準更高的食品。 ”周澤江表示。 | ||||||