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美股上周由金融股揭開第四季財報公布的序幕，高盛和摩根士丹利除了虧損擴大外，兩者的結果也是雙雙低於市場預期。但是從股價上來看，市場似乎不那麼悲觀了。在財報公布後，星期三這兩隻股票皆以上漲作收，股價超跌現象已經提前反映了第四季財報的利空。 在 美股的持穩下，港股近期非常強勢。最近有一個個板塊被炒起的現象。今天炒注資，明天炒救樓市。繼東航（00670 ）、南航（01055 ）分別獲得注資之後，上星期三市場又傳電力、鋼鐵行業有機會獲注資。星期四在「溫總再出三招救樓市」的消息下，一眾內房股做好。其實這個現象是個好事，起 碼市場現在不再那麼恐慌，投資者對被炒起的股票仍然有追捧意欲。不像前一段時間，好消息、壞消息一併被解釋為利空。 現在的恒指水平，已經反 映了○九年第一、二季的不景氣。在沒有確實能證明○九年下半年更加差的情況下，我覺得現在的恒指不會再跌回這一波低10,600 點的位置。但現在絕對不是人家說的甚麼牛市第一期，這一輪的反彈，純粹是因為之前過於拋售，太多股票出現不合理價格而造成的。沒有人知道這個反彈會彈到甚 麼水準，我也是抱着摸着石頭過河的心態去應付這次反彈。但最重要的是要不斷提醒自己，這只是一個比較像樣的反彈。因此當每個人都對大市又非常有信心時，自 己要懂得開始防守了。 合生勁升預料之外 之前寫過的「不倒閉便發達」基金中，選擇了一隻合生創展（00754 ）。寫的時候是十一月中，當時股價在2.7 元附近。當時留意合生的原因是其股價最多時跌超過90% ，折讓的幅度過大。以合生創展這樣有着幾百億元資產的地產公司來說，雖然它負債是重，但是其折讓都不應該大過其他同樣負債重、但資產只有幾十億元的內房 股。昨天收市時，合生收報6.01 元，離開十一月中已經累積一倍多的升幅。我確實沒有想到它會升得如此快。當市場還是在擔心它財務出現問題時，它竟然以8 億多元於北京買了一幅地，以行動去告訴市場它們財政是絕對沒有問題的。而結果是市場也認同其折讓過大的問題，於最近三天內升了50% 。 王雅媛為持牌人士，持有合生創展。 | ||||||