初論股票投資與投機的本質區別 二元思考
http://xueqiu.com/5395815496/22763341簡單的甄別，如果股市關門了，依然可以從容持有股票，那是投資。反之，歸為投機。
投資的實質是賺企業的錢，是分享企業經營的利潤；而投機的本質是賺股市的錢，是掏他人的腰包。股市的本質是給可以回本還利的企業提供融資平台，買股票獲取的是利潤分享的權力，而不是別人更高報價的可能。日常生活中，入股別人的生意，這是投資，賺取的是分紅。買房子，賺取租金是投資，等待漲價是投機。
如果入股的生意或是買的房子在賺分紅收房租的同時，上市了或是房價漲了而賣出，這還是投資。市場先生提供了當下與未來的現金交換可能，用今天的一元錢買入未來每年的10%分紅。只是市場先生經常犯暈，1塊元錢標價4毛。這時侯是巴菲特等價值投資者的美妙時刻，這是安全邊際。
入股的生意上市了，什麼時侯賣出？如果瞭解這個生意，自然知道價格高於未來總產出的時侯就可以選擇賣出，這是能力圈，是確定性的保證。如果不瞭解，那還是賭大小的投機，只是十三次「大」與五次「大」之後出現「小」的人品差。
當房價狂飈後，相信所有的人都茫然了。當然包括房地產的從業者，沒有人知道十年後的房價如何，這個圈子裡的高頻買賣者都是投機。
投資與投機的確定性依據區別使得對於股票的「便宜」認識不同，這為市場先生興風作浪提供了沃土。股價跌了一大半，創出歷史新低。「未來一定會彈回去。」便宜的買入，這是投機。再跌去了一半，還便宜嗎？
毛估估，流動資產多少？每年的自由現金多少？如此的自由現金獲取能力能夠持續多久？品牌、定價權、至少10年？考慮通脹和資金成本的折現。哇，超過了當下市值一倍，這是真的便宜，是內在價值的市場低估。
即便如此，4毛買了1塊，還是不安？那依然是投機，因為沒有確定性。不瞭解買入的公司，咋算投資呢？更別說價值投資了，巴老說價值是投資的多餘，沒有價值確定性的投資怎麼是投資呢？如果可以確定，即使沒有了股市，擁有這樣的企業不也是幸福嗎？這才是投資，股市只是提供一個未來與當下交易的平台。
巴老稱價值投資者為「學識淵博」，這樣的人少之又少。是不是淵博，不是會不會讀書，而是對於被投企業的確定性認識。合格嗎，放到被投企業稱一下重，至少要能混個中層幹部吧？！
初窺股票的投資與投機，確定性是兩者的本質差別，企業經營的利潤分享和股票價格的趨勢把握。如果擁有美國麻省理工的教授米基.羅薩和他的弟子們的能力，百分百地戰勝拉斯維加斯，賭博會成為投資嗎？