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定存人民幣穩賺 那可不一定

2012-12-24  TCW
 
 

 

人民幣理財時代來了!明年農曆春節前,國內銀行DBU(外匯指定銀行)即將開辦人民幣業務,人民幣理財商品將陸續搶市,包括人民幣存款、人民幣計價基金、人民幣保單、人民幣債券等等。

從今年八月底兩岸貨幣清算合作備忘錄簽訂後,金融業戰雲密布,準備搶食人民幣商機。如今,戰幔還沒正式掀開,銀行就磨刀霍霍,先從OBU(國際金融業務)下手,推出「低門檻、高利率」的人民幣存款專案。

通常OBU銀行客戶都是台商,必須有外國護照或者外國公司,才能開企業或個人戶頭,金額也比較大筆。一般民眾必須等金管會開放DBU辦理人民幣業務後,才能辦理人民幣存款。

但是最近,聯邦銀行OBU變相偷跑,祭出超低門檻,只要存款人民幣一萬元、約合新台幣四萬六千多元,比起其他銀行動輒五十萬元,甚至百萬元起跳來說,人民幣存款開戶門檻相對很低,三個月期利率拉高到二.二%,比新台幣定存利率多近一倍!

台灣利率比不上中國!屬境外存款,利率僅一%至二%

此舉等於鼓勵民眾藉公司戶為名,繞到OBU存人民幣,以搶先吸納人民幣存款。外資銀行如花旗、渣打、星展等,也大打價格戰,一年期定存的利率達二.五%至三.五%,尤其是大額存款,利率的議價空間更大。

雖然許多人對人民幣存款有興趣,但小心!定存利率沒有你想得那麼高。

相較於中國境內人民幣存款利率達二.八%至四.七%,中國前五大銀行平均一年利率為三.二五%,境外人民幣的存款利率卻低很多,以國內銀行OBU為例,多數為一%至二%間。

台灣央行總裁彭淮南直言,兩岸三地的人民幣存款利率不一樣,在台灣存人民幣,利率不比大陸境內,甚至和新台幣定存相去不遠。

原因是,中國的境內存款利率由官方管制,尚未市場化,存放款利差也由政策規定。但在中國境外存人民幣,利率由市場決定。

中國是外匯管制國家,境外放款管道相當有限,加上中國資本帳尚未開放,境外人民幣無法直接匯入中國做放款或投資等業務,所以台灣的銀行就算收了一堆人民幣,能夠投資或融資的途徑有限。

這些人民幣的運用管道,主要還是拆借給中資銀行為主,放款利率約三%至三.五%,扣掉銀行利差收入一.五至兩個百分點,只能付出約一%至二%的定存利率,如果要再拉高定存利率,就會擠壓到銀行獲利。

不過,人民幣業務開放初期,國內銀行DBU為了爭取人民幣存款,願意付較高的利率,二%將成為初期「基本起跳價」,大額客戶更有議價能力,可能談到三%,但未來終究要回歸市場機制。這麼一來,人民幣存款和新台幣存款的利率,可能差不了多少。

既然利率不高,人民幣的吸引力主要還是看匯率走向。

賺到利息恐賠上本金!升值若小於新台幣,就會不划算

如果人民幣兌美元升值幅度比不上新台幣,那麼,投資人可能賺到利息,卻虧了本金。行庫主管指出,目前新台幣定存利率約一.三%,人民幣約二%,只要新台幣兌人民幣升值○.七個百分點以上,存人民幣就不划算。

以今年為例,人民幣兌美元僅升值○.八%,但新台幣兌美元卻升值三.九%,足足多三‧一個百分點。即便人民幣定存利率三%,換算下來也只是打平,並沒有很大的賺頭。

但二○一三年,情況將有所不同。明年人民幣兌新台幣可望走升,人民幣存款的報酬率,也將優於其他貨幣。

台灣金融研訓院院長鄭貞茂指出,目前人民幣匯價距離「合理價位」還有一○%至二○%的升值空間。雖然人民幣利率不如一些國內熱門外幣如澳幣、南非幣,但長期持有,匯率升值空間比較大。

根據三大外資預估,二○一三年人民幣兌新台幣將升值○.九%,加上二%定存利率,報酬率達二.九%,比紐、澳幣都來得高(見下表)。不過,匯率走勢和各國貨幣政策息息相關,未來一年,隨著各國實施量化寬鬆,將會影響外幣匯率升貶方向,投資人宜多加留意。

小心被扣健保補充費!拆單或月領,避免單筆利息達五千

另外,值得注意的是,明年一月上路的二代健保,只要單筆利息收入達新台幣五千元,就要被扣二%健保補充費。對外幣定存(包括人民幣存款)而言,利息所得也同樣跑不掉。如果人民幣定存利率是二%,利息又被扣二%健保補充費,除非有匯率收益,否則投資人收益會變少。

建議無論是哪一種幣別的定存,都可拆成多筆,並按月付息,只要每筆定存金額未超過人民幣六十四萬元、約合新台幣三百萬元(人民幣六十四萬元定存,年利率二%,分十二個月領,每筆月領利息約合新台幣四千九百九十九元),就不會被扣到補充保費。

隨著人民幣業務於明年農曆年前開放,國內金融機構除了推出人民幣存款,也盤算著要推出各種人民幣商品,不過,這些人民幣業務並非一步到位,初期僅以存款、匯款及貿易結算為主,必須等到累積具規模的人民幣資金池之後,才會推出相關基金、保單等業務,這也是現在許多銀行祭出高利率策略,企圖快速累積人民幣的原因。

然而,一旦資金去化困難,或人民幣匯率走貶,坐擁人民幣的銀行將面臨風險,這是銀行業者與金融股投資人須注意之處。

另有輿論擔心,當國人一窩蜂轉存人民幣,恐影響新台幣匯率穩定,真是如此?

目前,台灣的總存款金額約新台幣三十二兆八千億元,其中約九二%為新台幣存款,八%為外幣存款。人民幣是外幣的其中一種,國內銀行DBU吸收任何幣別的外幣存款,均會先要求民眾開設外幣存款帳戶,所有外幣都在該帳戶中做幣別轉換,未來人民幣帳戶開辦亦是如此。

因此,若以香港的人民幣存款占總存款比率推論,台灣未來可能有八%至一○%的存款、約新台幣二兆六千億元至三兆三千億元會轉成人民幣,但這筆錢多數來自外幣存款轉換幣別,而非全來自於新台幣轉換人民幣,不致出現賣新台幣、買人民幣狂潮。由此推論,開放人民幣業務對新台幣匯率,影響非常有限。

【延伸閱讀】為什麼我在台灣存人民幣,利率只有2%?

第1站》存入假設小王打算存款人民幣十萬元

第2站外匯指定銀行存款年利率約2%初期為吸收人民幣,給付利率較好,若是大額存款戶議價空間大

第3A站收到人民幣存款後,3種資金運用方式1.放款給民眾:包括個人與企業,利率約4%-5%2.拆借給同業(任何需要的銀行):利率約3%-3.5% 3.投資人民幣商品:例如香港點心債與大陸熊貓債,報酬率約2%-5%

第3B站可存入:把人民幣部分存款,放清算行當準備(未確定,若比照香港,存款利率約0.629%)可借出:若外匯指定銀行缺人民幣,可向清算行拆借(若比照香港,借款利率約3%)

第4站國內各銀行銀行人民幣業務整體收益率約3.5%扣除利差收入約1.5個百分點,能給付的利率僅2%

第5站》領回1年後小王領回本金加利息,為人民幣10萬2,000元

定存 人民幣 人民 穩賺 可不 一定
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