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「開賭場的」和「玩股票的」 土著

http://blog.sina.com.cn/s/blog_7b56dde001018x4l.html
我不賭博,儘管去過不少賭場遠的甚至跑到南非的sun city,大多也都是公差之餘陪朋友
小玩,但自從3年前開始關注股市,就開始留心賭場,莊家是怎麼依靠「不確定的未來」替自己
賺「確定的「利潤?

最近一段時間狂讀有關賭博的書,發現大概有三個原因:
1.自己定規則:莊家技術上佔有少許優勢,期望值為盈利(例如輪盤賭中5.3%的優勢,
利潤率太高,賭徒也不會來)。
2.大數定律:可以抵消好運/厄運等隨機現象,莊家有信心耐心。
3.利用各種人類心理偏見進行促銷(有時七八個心理偏見組合可以利用)。

假如把各種賭具和賭法算作賭場生產出來的產品,那麼在產品利潤有限,各種隨機
烏龍迭出的情況下,賭場的就是依靠高周轉率賺錢,即」不怕你贏,就怕你不來「。

莊家依靠少許的優勢和大數定律就規避了這個」不確定的未來「,有時候賭徒連續十幾
次押對籌碼,賭場幾個月盡出大獎,只要不是技術上失誤,賭場從不認為大勢已去,趨勢已成定局,
往往坦然處之甚至大做幸運兒獲獎的廣告。

同樣是從「不確定未來」賺錢的投資人,可以參考一下賭場這些賺錢手藝。
(假如把投資類比成賭博,用pari mutual (互相博彩)比較合適,互相博彩不是純粹概率遊戲,
其特點是無法用單純概率計算馬匹是否能跑贏,它大多基於以往各種信息的分析,另外就是下注買馬
賭徒時並不知道賠率是多少。)

賭徒和投機者股市往往繞不過」未來「這個坎,他們把「趨勢」(追高或抄底)當成確定的未來
企業過去5年盈利每年遞增30%,那麼2到3年後盈利會翻一番;股價已經連續攀升5年,
2年後風光還會依舊在......
不說那個企業的盈利能力是否能持續,單就此牛股而言,過去5年價格節節高,並不意味著未來會好事
連連,其實它連升7年的概率低於1%......

生意本質上是相似的,賭場莊家那3條贏錢秘訣同樣適用於投資,不過需要少許改變:
1.假如各種賭具和賭法是賭場的生產產品的話,那麼投資者辛辛苦苦挖掘出來的「價值股」
就是投資人的產品,和豐田生產出的汽車沒啥兩樣,所謂的「安全邊際」我認為就是投資人的利潤率,
這樣聽起來更生意化一些;股票投資50%的利潤才能彌補資產周轉率低下的不足,它應該是一門高收益低周轉的生意。
2.大數定律:同樣需要耐心
3.心理偏見:時刻警惕眼睛看得到誘惑和恐懼,股價一天飆升或下跌30%
賭場 股票 土著
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