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經濟不景氣，今年經濟成長率只能求「保一」，金融業卻意外交出亮眼成績單，十五家金控前三季獲利達一千三百五十九億元，比去年全年還多賺了十八億元。但，恐怕今年金融業的好消息，已經利多出盡了。 「台灣金融業的獲利高峰已經過去。」里昂證券台灣金融與傳產研究主管許世德說，儘管金融業今年前三季就賺贏去年，但第四季不會更好。 金融業的獲利，通常與景氣連動密切，若景氣不好，金融業往往首當其衝。今年金融業逆勢交出亮眼成績單，最大的成長引擎來自於海外分行淨利差。國內利差一直拉不起來，造成金融業向來經營得艱辛，但國際金融業務分行（OBU）卻為金融業打開了另一扇窗。 海外高利差放款將減少 這全拜中國政府實施貨幣緊縮政策之賜，不少中資企業和台商紛紛到香港尋求較廉價的資金，讓國銀香港分行從美元放款中大賺利差。凱基證券金融分析師方文妍指出，海外獲利就占了國內銀行稅前獲利的三五％，隨著海外獲利比重大幅成長，國際金融業務分行已經成為國銀小金雞。不過，隨著中國貨幣政策趨於寬鬆、人民幣升值預期不再，這些高利差的放款將會減少，接下來，將衝擊銀行海外獲利表現。 許世德指出，金融業資產品質並不理想，遇到第四季是傳統的備抵呆帳高峰，加上金管會推行新的監管機制，即「備抵呆帳占總放款不得低於一％」的新規定於今年元月初上路，各銀行將要增提呆帳準備，因此，第四季獲利將不如第三季。 至於國內金融業引頸期盼的人民幣商機，永豐金控董事長何壽川樂觀預期，人民幣業務的全面開放，將啟動台灣金融業的下一個黃金十年。金管會也認為，未來外匯指定分行（DBU）開辦人民幣放款和匯款業務，國銀獲利更可望翻倍。 但富邦投信認為，目前人民幣業務占金融業獲利不到一％，真正貢獻在金融業獲利上，還有一段很長的路要走。從投資角度來看，人民幣商機的利多已經先行反映在股價上，加上第四季是打呆帳高峰，金融股未來上漲空間有限。 | ||||||