5月4日，中川3（400040）平盤收報4.41元，這個價格來自中國多層次資本市場的最底端，由150萬「投資者」——大部分是無奈、少數火中取栗的投機者，通過競價方式產生，他們的投資標的是主板退市股。
「老三板」——代辦股份轉讓系統裡似被遺忘卻真實存在的角落。
4日，距離38家退市股的年報發佈期結束已有幾天。僅17家公司發佈年報，雖然絕大多數業績慘淡，但對於股東來說，這一點卻是他們繼續等待或反覆炒作的理由。
對於剩下的21家公司以數十萬計的股東來說，一份由主辦券商主動發佈的「公司失去聯繫」的公告，抑或是不見任何消息，這一結局也早已被時間消化。更大的絕望來自公司退市之時，擊鼓傳花的遊戲結束在他們手中的那一刻，他們或許已料到有這一天，問題只在於時間早晚。
無論如何，還是有一個價格在那裡。除不斷有恢復上市消息傳來的中川3及南洋5（430023），其餘36家退市股基本在1元上下徘徊，偶爾某個交易日，某隻退市股會成交十多萬元，這意味著有人火中取栗，有人更換標的，也有人終於死心、放棄堅守。
一潭死水：21股未發年報16股資不抵債
「這是一溝絕望的死水，這裡斷不是美的所在，不如讓給醜惡來開墾，看它造出個什麼世界。」
這裡，聚集著藍田、托普和達爾曼等農業、軟件、珠寶「第一股」，他們都曾經光鮮無比，不過目前的身份則都是退市「難民」。
這裡是「老三板」，「垃圾股」倉庫的代名詞，150萬股東的傷心地。
目前，這類股票共56只，包括退市股38只（剔除B股）。據記者統計，2011年披露年報的有23家，2012年，只有17家披露年報，保留著最後一點曾經作為上市公司的「尊嚴」。
沒有披露年報的上市公司，生產和經營多半停滯，更有甚者，主辦券商公告：無法與公司取得聯絡。
今年披露年報的17家公司中，南洋5是唯一淨資產為正的公司，而其餘16家均資不抵債，對其財報，會計師多半表示無法出具意見。
老三板交易規則顯示，淨資產為正的公司，每週交易5次，股票名稱後尾隨數字「5」，如南洋5；淨資產為負的，每週交易3次，股票名稱後尾隨數字「3」，如中川3；不能按時披露年報的，則每週只交易1次，如托普1。
交易價格方面，尾數為「3」和「1」的16家公司，均在1元上下徘徊，這些早已資不抵債的公司唯一的區別只是負債多幾億和少幾億。
只有縱向對比，才能體會一些股民的絕望。如果當年在最高點買入托普軟件和達爾曼並堅守到其退市，買入價分別是47.68元和51元，退市之後的價格現在0.6元和1元上下。
「絕望」的炒作：中川3成第一高價股
即使如此，仍有人不懈炒作。中川國際2005年退市到三板，價格在1元以下，5年後的2010年1月初，中川3從2元多開始啟動，至4月漲至7元以上，此後一直在3-5元徘徊，穩坐老三板第一高價股「寶座」。
如此表現，全賴2010年初，四川省國資委打包收購信達資產不良資產包，重掌中川國際大股東權杖，同時公開釋放希望其恢復上市的消息。
至今，中川國際董事長一直由四川國資委旗下國資公司董事長擔任，一些論壇裡，股民仍對此津津樂道。
一直以來，具國資背景的三板公司，加上地方政府強力支持，是恢復上市的前提。代表公司有中川3，生態1（400027），龍滌3（400050），國瓷3（400055），金荔1（400056）。
這在股價上也有體現，除釋放明確信號的中川3長期在3元以上外，其餘數家也都在1.2元以上，遠高於其他數十家民營背景退市股的均價。
但南洋5是個特例。2011年年報顯示，南洋全年淨利151萬元。2010年和2009年，分別實現737萬元和40萬元淨利潤，已連續3年盈利。
這得益於其實際控制人的「堅持不懈」。自大唐投資集團的唐廣敏2009年接手以來，其在解決南洋的債務問題上不遺餘力，債務清理進程完成指日可待。此後，還需注入資產，獲得有穩定盈利能力的主營業務。
真正的挑戰，還在於政策。
「理論上講，三板中的退市公司可以恢復上市，但具體操作細則並沒出台，證監會的態度是一事一議。」此前，有權威人士告訴記者。
而借殼上市標準趨嚴背景下，老三板公司恢復上市，希望頗渺茫。
“八達嶺野生動物園老虎傷人”事件發生3個月後，受傷遊客向動物園方提出賠償要求，動物園則表示自己沒有責任，不需要賠償。據京華時報報道，日前，中國消費者協會法律部負責人表示，除切實有效的警示、告知外，經營者還應采取實質性措施保護消費者安全。
今年7月23日，延慶八達嶺野生動物園內發生一起遊客被老虎襲擊，造成1死1傷的慘劇。延慶區委宣傳部發布消息稱，事件系當事遊客在自駕車遊覽猛獸區的過程中，私自下車，突遭老虎攻擊所致。動物園曾與遊客簽署了《自駕車入園遊覽車損協議書》，載明“進入園區的自駕車必須關好、鎖好車門、車窗，禁止投餵食物，嚴禁下車；如因違反上述規定發生的車輛損傷和人員傷害，自駕車主應負相應的責任”。
對此，中國消費者協會法律部負責人表示，野生動物園對兇猛動物采取散養方式，組織遊客參觀時，一般應當配備具有特殊保護裝置的專門車輛，如防野獸襲擊的鐵籠外皮等，以保護消費者的人身財產安全。而私家車不具備防護裝置，容易被兇猛野生動物撲咬、損壞，極易發生意外狀況。
對於這種巨大風險，野生動物園應當全面評估，充分做好安全保障工作。保護消費者的人身財產安全，屬於法律的強制性要求，經營者應當采取有效措施落實到位。
中消協法律部負責人表示，在消費者自駕車遊覽過程中，可能發生車輛受損、機械故障、遊客患病、生理需要等需開門求助的多種情形，致使消費者暴露在兇猛動物的攻擊範圍內。作為組織開展高度危險遊覽項目的經營者，僅發放警示說明、簽訂協議書是不夠的，對於涉及消費者生死存亡的重大事項，應當采取與項目危險程度相當的更加有效的措施，保障消費者安全。
《消費者權益保護法》第二十六條規定：“經營者不得以格式條款、通知、聲明、店堂告示等方式作出排除或者限制消費者權利，減輕或者免除經營者責任、加重消費者責任等對消費者不公平、不合理的規定，不得利用格式條款並借助技術手段強制交易。格式條款、通知、聲明、店堂告示等含有前款所列內容的，其內容無效。”
相關負責人表示，除切實有效的警示、告知外，經營者還對車輛進行檢查、加裝防護裝置、強制落鎖、挖掘隔離壕溝、配備自衛工具等。同時，應設置救生員、配備麻醉槍等緊急救助設備。經營者如不能采取實質有效措施保障消費者安全，有關風險隱患將始終存在。
昨天，中消協強調，此次發聲不是要幫不守“規矩”的遊客爭賠償，而是為了督促經營者必須審視自己的責任，真正把消費者的風險降到最低，為了更多的消費者免遭不測。