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盈利和現金流不正常-天業節水(840)



http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20060221/08280/CWP115_c.pdf

2006年3月，在香港創業板上市，母公司為上海上市的公司

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20060221/08280/CWP124_c.pdf

上市時會計師報告，存貨、機器及應收帳多於資本。現金流不太正常。

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20060310/GLN20060310017_C.pdf

2005年全年業績報告，存貨、機器及應收帳多於資本的情況仍然繼續，在原材料價上升的情況下，儘管營收下跌，但盈利保持上升的勢頭，應收帳仍然上升。

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20060707/GLN20060707017_C.pdf

中報公佈前，合資格會計師辭職。

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20060720/GLN20060720010_C.PDF

2006年中期業績，存貨下跌，營收少量上升，但應收帳仍上升，現金因上市上升，存貨、機器及應收帳多於資本情況得到紓緩。

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20060720/GLN20060720016_C.PDF

委任新的合資格會計師

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20061228/GLN20061228014_C.pdf

年報前，因例牌原因(價格不合)，唔用Big 4 的德勤，用信永中和做新的核數師

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20070216/GLN20070216038_C.pdf

公佈2006年年度業績，營收上升，毛利下跌，但因稅務優惠，有大量稅項補貼，盈利保持上升。雖然有盈利，但現金因存貨、應收帳和票據上升致下跌，應付帳上升。

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20070323/GLN20070323013_C.pdf

轉主板上市

http://gem.ednews.hk/listedco/listconews/gem/20070725/GLN20070725050_C.pdf

2007年中報，營收、盈利繼續上升，毛利少量上升，由於不用繳稅和有稅務補貼，盈利升幅大於毛利，存貨、應收帳和票據上升，吃光現金，並超過資本。但借貸上升和應收帳暴升一倍，所以公司業務仍能保持。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080116/LTN20080116294_C.pdf

正式在主板上市

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080214/LTN20080214076_C.pdf

2007年年報，仍能保持，營收、毛利營利上升的勢頭、但管理費用及需要繳納少量稅款，所以營利只能少量上升。

現金下跌，但是短貸及應付帳增加，成為淨借貸公司，主要因為存貨、機器及應收帳繼續續超過盈收數字比例上升，存貨、機器及應收帳更多於資本二億(4.3億+2.7億+ 2億 - 7億，上年較資本少5,000萬)，若錢不能收回，銀行不借錢，公司好大機會破產。

greatsoup:

總的來說，公司盈利和現金流不正常，是公司有危機的特徵，以我的角度來說，公司意義上已經破產，因做完生意都無錢袋落袋，全靠銀行及拖數，公司才可以維持，但這家公司應該不久就會配股來解決問題，因表面業績太好，已經連續四年增長。

那些莊家打手及報紙，經常話這家公司受恵農業，但現在這家公司已經係危危乎，不能拿到錢就實玩完，一係就爆大嘢。
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