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一萬億美元的蘋果,我們看的到嗎? 摸啊摸

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce994010177tz.html

蘋果公司(Apple Inc.)推出了Iphone5,股價也一度突破700美元大關,最近一個交易日收盤665.18美元,市值達到6235.4億美元。有人樂觀的預測蘋果公司將在不到一年的時間裡市值突破萬億美元大關。我們看的到嗎?

 

1,Iphone5剛面市一週,暴露出來的硬件問題有邊框掉漆、鋁質背殼易磨損、WiFi故障、屏幕漏光、強光拍照照片有紫色光環等,軟件最大的問題是IOS6自帶地圖不如原來的GOOGLE地圖。

 

圖:Iphone5掉漆

一万亿美元的苹果,我们看的到吗?

來源:網絡多圖合併

 

而蘋果全球營銷高級副總裁菲爾·席勒回應稱,邊框掉漆為「正常現象」。有網友評論稱「沒有學會喬布斯的完美,卻學會了喬布斯的傲慢」。(來源:http://tech.qq.com/a/20120926/000106.htm

 

喬布斯在世時推出的Iphone4也有天線門事件,但是質量問題沒有如今的Iphone5這麼多,而且在白色Iphone4的質量不能達到預期時,推遲了一年才推出。

 

我手上Iphone4S用了近1年,家裡還有台Iphone4用了2年,正反面材質是玻璃的,沒有磨損現象,連劃痕都沒有(由於玻璃摩氏硬度為6,而常見金屬硬幣硬度為3.5,鋼的硬度為4.5,難以磨損),用眼鏡布擦拭一下,屏幕就像嶄新的,非常棒的感覺,感謝喬布斯。

 

喬布斯非常重視使用者體驗,而上述Iphone5的軟硬件問題顯示,蘋果正在消耗其以前建立的優秀的口碑。而且公司高管變的傲慢。

 

這可能是蘋果公司從一個優秀公司轉變成一個普通公司的開始。

 

2,蘋果公司最近一個交易日收盤665.18美元,從P/E角度來看並不貴,其過去一年滾動P/E為15.63倍。意味著如果蘋果能夠保持現在的盈利水平,也就是每年賺400億美元,15年多的時間可以回本,有信心嗎?

 

我的觀點是,現在投資蘋果公司的股票不是一個好選擇,沒有了喬布斯的新產品Iphone5問題多多,未來3-5年的產品前景無法預期,以前的成功不是未來成功的保證,特別是電子消費類產品,消費者態度一變就可能完蛋。非常重要的問題是缺乏安全邊際、缺乏安全邊際、缺乏安全邊際。

 

標題的問題:一萬億美元的蘋果,我們看的到嗎?答案或許可以轉化為一個概率問題,從市值6235.4億達到10000億美元,漲幅為60%。而下跌60%,則市值變為2494.16億美元。我倒認為未來3-5年左右,蘋果市值下降60%的概率更大。

 

當然作為一個傳統的理性的價值投資者,不會下注於股價下跌。站在岸邊看戲不是更好?


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