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美髮連鎖是好的投資對象嗎？ Ricky

http://xueqiu.com/6654628252/22239122
星期天去理髮，那個髮型師小哥初中畢業就開始做美發行業了，大概入行4、5年，挺能聊，多問了幾句這家美發店的經營情況，大家來看看這麼一家美發連鎖值不值得投資？

概況：目前在北京大概有30個直營連鎖店，收費中低端（男士普通剪髮20-30）。我去的這家在地鐵口，新開半年左右，目測面積大概80-100平米，髮型師10位，助理8位（髮型師小哥說助理不夠用，但是招不來人）。

初始投資：這樣規模的美發店，包括裝修以及各種設備，理髮師小哥說他們的初始投資大概50萬人民幣左右。

營業額：這個點每天的營業額大概6000人民幣左右，每月的營業指標是18萬人民幣（基本能完成），店租5萬人民幣。

成本：主要是員工薪水+店租

1、員工薪水：沒 好意思直接問髮型師小哥的工資收入，洗頭的時候問了下助理，說髮型師做的好的一個月能有1萬多，我們平均6000來算，這個店10個髮型師一個月就是6 萬；8個髮型師助理（其實就是類似學徒，幫忙洗頭、吹頭髮之類，一般要在店裡至少學一年以上才有可能成為髮型師，平時要靠自己勤快學，可以利用閒暇時間去 總部培訓）不夠用，想再招，我們按照10個髮型助理平均每月2000來算，髮型師助理的月開支是2萬；每個店配店長一位，按照薪水1萬計算。

以上三塊（髮型師薪水+髮型師助理薪水+店長薪水）合計每月約9萬。

此外，店裡給員工提供午飯和晚飯，按照20個人平均每餐15元計算，每個月開支1.8萬。

這樣每個月員工開支大概得10.8萬。

2、店租：每個月5萬

3、各種原料費以及水電費：按照每個月1萬計算

算算盈利情況：該髮型店單月營業額18萬人民幣，成本為1+2+3=16.8萬，按照息稅折舊攤銷前利潤為1.2萬人民幣，利潤率為6.67%。

年營業額為216萬人民幣，息稅折舊攤銷前利潤14.4萬人民幣，50萬的初始投資要3年半左右才能收回來。

按照這個美發連鎖30個店來計算，這個公司年營業額6480萬人民幣，息稅折舊攤銷前利潤432萬人民幣（未扣除總部的行政管理費用、公司市場營銷費用等），EBITA大概6.67%，再扣掉稅收、折舊，該公司的淨利潤率大概只有1-3%左右。

未來可能的增長策略：一是靠開更多的店，髮型師小哥說今年他們公司在北京還會再開2-3家店（人才瓶頸很嚴重）；二是提供收費更高的服務（有難度）；三是服務提價（有難度）。

競爭力在哪裡：美發行業市場需求是足夠大，而且是剛性的終身需求，但是極其分散，而且美發這個行業標準化困難（拿人才培養來說，從助理到美發師，至少要1年以上），要樹立起品牌也很難。

投資美發連鎖是筆好生意嗎？大概這麼算下來以後，感覺投資這麼個美發連鎖還是比較苦逼的（當然這裡或許有不少誤差，比如這個店只開了半年多，成熟店或許規模和盈利都會更好些）。

全球最大的美發連鎖Regis情況如何？

目前國內暫時沒有上市的美發連鎖，相信以後會有，記得之前@放眼觀美股 做過一起全球最大的美發連鎖集團$Regis(RGS)$ http://xueqiu.com/2696872737/21807276，這個公司目前狀況不是很好。

截止2011年6月30日，Regis在全球範圍內共擁有7883家美發沙龍自營店,1936家特許加盟店，96家修發中心，2786家參股美發沙龍，2009-2012財年的營收分別為24.29億、23.58億、23、25億美元、22.73億美元。

Regis 的營收來源，對於自營美發沙龍店來說，其營收來源主要靠出售服務（包括剪髮、髮型設計、染髮和燙髮等）和專業護髮產品，這塊業務為該公司主要營收來 源，2011財年服務營收佔比達76%，毛利率42.5%；產品營收佔比22%，毛利率52.5%。對於加盟店來說，Regis的主要收入來源於收取的初 始加盟費和特權使用費，目前這塊營收佔比較小，只有2%。

近年營收失去增長並處於虧損狀態：Regis 近幾年營收一直在下滑，失去增長勢頭，而且盈利狀況不佳，處於虧損狀態。拿2012年的數據來看，該財年該公司營收22.73億美元，相比去年下滑 2.2%，總運營開支高達23.41億美元，運營虧損6731萬美元。由於增長欠佳且連年虧損，Regis近年股價低迷，目前股價19美元，總市值近10 億美元左右。
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巔峰時期的Regis：Regis 的股價巔峰期出現在2004年-2006年，那幾年這家美發連鎖集團市值近30億美元，2004-2006年營收分別為19.23億、21.94億、 24.3億美元，淨利潤分別為1.04億、6463萬、1.09億美元，淨利潤率分別為5%、2.9%、4.4%。