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聊聊藥業和港股——紅一戰友漠風整理 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102e3p4.html

2012-7-21

聽風—上校17:27:45：翰宇藥業主要取決於未來的新藥

阿望的眼17:27:45 ：應當說是絕大部分

司空17:27:57 ： 創新的能力 股權結構 都不錯 

tigeryu—學習17:29:29 ：韓宇藥業看戰略投資者，好像不錯啊

司空17:30:31 ： 嗯 這個企業值得長期跟蹤 股權結構 研發後勁 產品系列 

唐憶秋—鋼鐵17:30:54 ：現在正常企業的利潤都不超過10%

tigeryu—學習17:31:13 ：我在科技園住7-8年，中區有這個企業吧，我一點印象都麼有

阿望的眼17:31:26 ：股權結構，沒有多大的聯繫

聽風—上校17:31:31 ：未來的成長性，目前還看不清楚

聽風—上校17:31:47 ：新藥的成功率是很低的

阿望的眼 17:32:03

我昨天還看了他的招股說明書，比起利德曼，三諾生物，還差一些~~~

阿望的眼 17:32:09

確定性差一些

司空 17:32:31

多肽和蛋白質類藥物是目前醫藥研發領域中最活躍, 進展最快的部分，是二十一世紀最有前途的產業之一。將20種基本氨基酸按不同序列相互連接, 

聽風—上校 17:32:34 ：不是一個類型的，沒多少可比性

阿望的眼 17:32:49 ：但是確定性差遠了

阿望的眼 17:32:55 ：這個是研發定天下

聽風—上校 17:33:05 ：三諾炒做的成份很大

tigeryu—學習 17:33:05：可能是後起之秀 

葵花海—機械17:33:16 ：紅日藥業

聽風—上校 17:33:36 ：紅日，其實是不務正業的企業

聽風—上校 17:33:50 ：玩收購，不感興趣

tigeryu—學習 17:33:56 ：韓宇都是做原料藥的？

聽風—上校 17:34:00 ：不過，我有一個朋友，從上市一直跟到現在

tigeryu—學習 17:34:10 ：http://www.hybio.com.cn/products.php?c2=126&cid=33 這下面只有原料藥

阿望的眼 17:34:11 ：做多肽的，太不靠譜了

司空 17:34:20 ：翰宇長期跟著  不要輕易放棄 直覺這個股日後有很強的爆發力 

阿望的眼 17:34:41 ：翰宇有一點，大家可以深入去看一看

聽風—上校 17:34:51 ：嗯，哪一點

聽風—上校 17:35:54 ：我覺得熊市後期，還是以低估值的企業優先

聽風—上校 17:36:25 ：高成長的企業估值一般也高，市場好時，基本沒有超額收益

阿望的眼 17:36:25 ：和科信必成，是戰略夥伴，這個多了一點確定性

聽風—上校 17:37:09 ：牛市裡漲1-2倍的企業，連大盤都不一定跑得過

聽風—上校 17:37:35 ：因為你的倉位，還有進去時間點，都要打折扣的

tigeryu—學習 17:38:29 ：關鍵是看買入價格，在高成長性，如果價格太高，風險也是非常大

司空 17:38:35 ：http://blog.sina.com.cn/s/blog_50321d940100x6dz.html

漠風-Book 17:38:41 ：這個企業買過一把

漠風-Book 17:38:45 ：還是等等吧

阿望的眼 17:38:52 ：關鍵是它能不能成長，又能長成多大？？？

聽風—上校 17:39:26 ：科信必成要上市嗎

阿望的眼 17:39:38 ：我認為估值的各種現象，理解和預測起來並不困難，關鍵是對這個行業，到底有多少瞭解

漠風-Book 17:39:42 ：是合作企業

阿望的眼 17:39:53 ：像翰宇生產的產品，說實話，很有專業門檻

阿望的眼 17:40:06 ：我相信，極少有人能看清它的前景

tigeryu—學習 17:40:12 ：解釋一下，什麼是多肽？

聽風—上校 17:40:40 ：藥類企業基本都是這樣

愚道—少校17:40:45 ：我上市就全倉買了翰宇

愚道—少校17:40:50 ：做了一年了

阿望的眼 17:40:50 ：呵呵，簡單點說，100個氨基酸以下組成的分子，就是多肽，呵呵

阿望的眼 17:41:01 ：100個以上的，就成了蛋白質

聽風—上校 17:41:25 ：多肽是由氨基酸組成

聽風—上校 17:41:33 ：這個我還真學過

聽風—上校 17:41:38 ：食品化學

聽風—上校 17:41:43 ：有機化學

愚道—少校 17:41:48 ：跟司空講過

聽風—上校 17:42:14 ：氨基酸屬於蛋白質

tigeryu—學習 17:42:19 ：氨基酸是不是就是屬於治療用營養品？

聽風—上校 17:42:42 ：這是我的本行啊

愚道—少校17:43:19 ：聽風是做藥的？

聽風—上校 17:43:46 ：人體必須的氨基酸共有8種，而氨基酸有20種

聽風—上校 17:44:31 ：8種必須氨基酸是人身不能合成的

tigeryu—學習 17:44:49 ：如果多肽就是氨基酸，合成的技術門檻有多高？

tigeryu—學習 17:45:01 ：賴氨酸是氨基酸吧

聽風—上校 17:45:12 ：氨基酸組成多肽

tigeryu—學習 17:45:13 ：好像人身不能合成

聽風—上校 17:45:41 ：其餘的都可以人身合成，好像小孩還要多一種

聽風—上校 17:46:20 ：以前這些氨基酸的名字我都記得的，這是最起碼的

聽風—上校 17:46:31 ：現在 都還給老師了

tigeryu—學習 17:46:51 ：這些藥都是做什麼的？技術門檻有多高？

tigeryu—學習 17:47:14 ：我一堂兄做生物，他說國內生物企業基本都沒有太高技術含量。不知道真假

聽風—上校 17:47:56 ：簡單一點說，也沒有人真懂

阿望的眼 17:47:59 ：DNA的排列，決定了氨基酸的排列，氨基酸的排列決定了蛋白質

阿望的眼 17:48:13 ：人的各種性狀，都是蛋白質決定的

歲寒—上校 17:49:19 ：如無意外，明晚10點，本人將做空鳳凰衛視資訊台，探討關聯交易操縱話題，歡迎大家到時捧場。節目叫《新財富報告》，預計我是第三個出場嘉賓，收不到電視的同志，鳳凰網也可以看。

聽風—上校 17:49:22

tigeryu—學習 17:50:13 ：誰能說說翰宇的那些藥有多少技術門檻

阿望的眼 17:50:41 ：人們想的辦法，就是攝取生成所需要的多肽的DNA片段，移值後進行複製

聽風—上校 17:50:52 ：技術門檻很高

聽風—上校 17:51:03 ：他自己可能也還在門檻外

聽風—上校 17:51:51 ：歲寒舉例企業時，最好不要用實名

阿望的眼 17:51:56 ：現在生物藥，血製品，多肽，蛋白質，激素，等

歲寒—上校 17:52:28 ：鳳凰衛視收了廣告費的，我說了實名也會剪掉 

司空 17:52:45 ：翰宇的基本資料看看 值得長期跟著 

聽風—上校 17:53:09 ：如果人家不給廣告費，敲詐不成功，就將你賣了

司空 17:53:20 ：有機會10億市值可以買來珍藏

歲寒—上校 17:54:01 ：影響大的，我不會說名字 

阿望的眼 17:54:25 ：翰宇藥業的幾個大老闆，都不是醫學出身

阿望的眼 17:54:52 ：不像雙鷺藥業，也不像舒泰神

聽風—上校 17:55:00 ：現在的媒體並沒有大家想像的那麼好，其實黑得很

聽風—上校 17:55:20 ：到處亂敲詐，企業都恨死他們了。

云起—觀察17:56:36 ：呵，媒體為什麼能敲詐到企業呢？

歲寒—上校 17:56:36 ：做空的風險是無限的啊 

聽風—上校 17:56:42 ：去年我一同學的朋友就在香港市場損失30多個億

歲寒—上校 17:56:44 ：現在5塊多錢，你怎麼空？ 

聽風—上校 17:56:56 ：你問問做空的人吧

云起—觀察 17:57:01 ：如果媒體做了不實報導，真的做假新聞曝光，媒體能逃得過？

云起—觀察 17:57:18 ：當然，媒體這個行業現在也很濫，我不否認

歲寒—上校 17:57:20 ：我現在回購或增持1億股，1068立馬要漲一倍，因為空頭必須回補，就會相互抬價 

牛心熊眼—少校17:58:27 ：你已經是莊家的思維了

歲寒—上校 17:58:38 ：我是虧成這樣的，沒辦法 

漠風-Book 17:58:58 ：歲寒今年戰績如何

歲寒—上校 17:59:19 ：港股略虧，A略盈，不好 

歲寒—上校 18:01:26 ：港股我交的學費太慘重了 

司空 18:02:11 ：說說 主要教訓總結一下

歲寒—上校 18:02:43 ：A股思維太重，對港股的交易規則不瞭解，做多思維太重 

歲寒—上校 18:04:08 ：A股雖然我操作也不咋樣，但起碼自08年後，就沒有再虧過錢，只不過每年賺得少而已。但港股虧得很慘 

歲寒—上校 18:04:36 ：港股向下炒，機構和大股東是可以賺錢的，這和A大家一致做多才賺錢不一樣 

歲寒—上校 18:04:47 ：港股的估值習慣和A不同 

司空 18:04:53 ：港股和A股最大的區別是？

司空 18:05:18 ：估值習慣有啥區別？

歲寒—上校 18:06:04 ：港股二極分析很厲害，大白馬估值高，中小股估值低，與A正好相反 

司空 18:07:02 ：為啥中小股股值低 中小股不是好操縱嗎？

歲寒—上校 18:06:57 ：香港的中小股，PE高的時候也可以給三十倍以上，低的時候，3倍不是底，有1倍的呢，並且是經常利潤 

sam—學習18:07:59 ：是香港人傻還是內地人傻

歲寒—上校 18:08:13 ：港股的殼不值錢啊，3億港幣。如果股價殘，大股東可以落井下石，再壓一把然後私有化，完了過兩年再上市，不像A審批制，上市排隊幾年 

cccp—少將 18:08:22 ：環境不同

歲寒—上校 18:09:35 ：港股也不會因為連續3年虧損而暫停上市，不想私有化的垃圾，可以一直不退 

歲寒—上校 18:09:58 ：像00273威利國際，如果10年前你買1萬塊錢，一直堅持不拋，現在的市值不到5毛錢！！ 

sam—學習18:10:30 ：那為什麼A股還有只有十幾個員工的公司還能賣10億

海王星—通訊18:11:00 ：這個不奇怪，美國有個公司20個人賣了10億

歲寒—上校 18:11:03 ：大股東可以不斷的搞關聯交易，出老千坑小股東的錢。完了再搞些新概念，折價配股忽悠新警察進去，又繼續坑，反反覆覆 

海王星—通訊18:11:04：還是美金

歲寒—上校 18:11:21 ：A股殼貴啊 

歲寒—上校 18:11:30 ：估計殼都值10億了 

cccp—少將 18:12:05 ：准入制 

活著—銀行 18:12:40 ：茅台放在香港值多少錢

歲寒—上校 18:13:08 ：一樣可以值這個價 

歲寒—上校 18:13:28 ：港股兩極分化很厲害的 

活著—銀行18:13:46 ：看來還是買好企業

歲寒—上校 18:13:49 ：你看平安H比平安A還貴呢 

歲寒—上校 18:14:31 ：港股的風險主要是機構和大股東可以反向做空，這個要命的 

活著—銀行18:14:32 ：緊盯消費

sam—學習18:14:34 ：平安H比A貴不是因為基本面的問題，有其他原因在影響股價

歲寒—上校 18:14:55 ：做空可以做到退市，讓你永無翻身之日 

聽風—上校 18:14:57 ：港股市場比A股黑多了

活著—銀行18:15:30 ：還是買入能持續為股東創造價值的企業

歲寒—上校 18:15:30 ：普通的港人因為受教訓多了，所以多數是快進快出玩短線 

聽風—上校 18:15:32 ：A股市場最多黑的說成白了，港股不但黑的可以做成白的，還可以白的說成黑的

聽風—上校 18:15:40 ：這是我的體會

歲寒—上校 18:15:50 ：大陸人進去，膽子都比較大，賺的時候猛，虧的時候當然也慘 

聽風—上校 18:16:22 ：港股更適合趨勢交易

歲寒—上校 18:16:46 ：所以曹仁超的那一套受人追棒 

歲寒—上校 18:17:05 ：不過我覺得，如果自己研究夠深入，基本面分析一樣可以賺到大錢的 

歲寒—上校 18:17:30 ：但A股的一些估值習慣和思維方式一定要改，畢竟兩邊的遊戲規則差別很大 

聽風—上校 18:17:49 ：港股我跟了一年多，越跟越不敢進入

司空 18:18:04 ：  嗯  

歲寒—上校 18:18:13 ：你看現在的李寧安踏和KAPPA，跌的那個慘啊 

sam—學習 18:18:16 ：買H股比A股貴的股票，是不是安全性大一點

聽風—上校 18:18:19 ：港股跌起來沒底

聽風—上校 18:18:39 ：任何位置補倉可能都是有去無回

歲寒—上校 18:18:52 ：KAPPA以前7塊錢，PE和PB不比A低，再不到7毛錢，市值只有淨現金的一半，是淨現金，不是淨資產啊！ 

sam—學習 18:19:01： 香港之所以大盤股比小盤股估值高

sam—學習 18:19:08：是不是因為大盤股不會那樣跌到溝裡去

聽風—上校 18:19:16 ：想做港股的，其實可以先做B股過渡一下，B股跟A股比較接近

聽風—上校 18:19:46 ：是因為大盤股不會那樣跌到溝裡去

聽風—上校 18:19:58 ：確實如此，並不是說大盤股就好

歲寒—上校 18:20:17 ：大盤股可以持續經營，小股一旦私有化退市，會計假設就沒有了 

聽風—上校 18:20:40 ：港股私有化這招殺人於無形

聽風—上校 18:21:04 ：資產折騰不到幾次就沒了

歲寒—上校 18:21:25 ：華潤系和首鋼系，都是大央企啊，但他們經常無這些陰招 

聽風—上校 18:21:31 ：我沒有做過港股，但港股的風險我是真實體會到了

歲寒—上校 18:21:32 ：玩陰招 

聽風—上校 18:22:01 ：比A股市場黑多了

聽風—上校 18:22:15 ：私有化這屬於白的可能說成黑的

歲寒—上校 18:22:19 ：外資又不像國企，有時候迫於壓力還講點政治什麼的 

歲寒—上校 18:22:30 ：香港的歐美大行，都很壞的 

歲寒—上校 18:22:38 ：港交所和他們一夥 

聽風—上校 18:23:20 ：A股目前還屬於最乾淨的市場之一

歲寒—上校 18:23:58 ：A股要是完全引進做空機制，那肯定要血流成河了 

聽風—上校 18:24:05 ：現在賺不到錢，不要期望將來全面做空和下市機製成熟後能賺錢

漠風-Book 18:24:08 ：私有化這個玩法太好啦

聽風—上校 18:24:53 ：現在的A股，業績不好，先ST，再不好加個星號

漠風-Book 18:25:12 ：我同學買的羅欣藥業和思嘉集團，我就提醒他羅欣有問題

歲寒—上校 18:25:14 ：說來說去，還是我們政府的問題，權力在尋租。郭主席說得這麼好，能不能真的不審IPO呢 

聽風—上校 18:25:19 ：加星號不好，就讓你重組，重組不行，還可以放到三版

漠風-Book 18:25:22 ：臨沂企業，堅決不碰

聽風—上校 18:25:29 ：三版後面還可以重組，再上來

漠風-Book 18:25:40 ：歲寒，千萬別買臨沂和煙台企業

聽風—上校 18:25:44 ：真是愛惜倍致啊

歲寒—上校 18:25:51 ：羅欣有什麼問題？我重倉呢 

漠風-Book 18:26:08 ：你注意這個企業的分紅

漠風-Book 18:26:18 ：製藥分紅少，堅決離開

歲寒—上校 18:26:19 ：拿 了一年半，虧損2成 

歲寒—上校 18:26:29 ：分紅不是大問題，現在已經增加了 

漠風-Book 18:26:30 ：我對臨沂企業瞭解多

漠風-Book 18:26:34 ：千萬別上當

歲寒—上校 18:26:48 ：去年被我痛罵了一頓，其它股東施了壓，加多了分紅 

聽風—上校 18:26:52 ：臨沂就是一個小地方，山東的非洲地區

漠風-Book 18:26:55 ：我手裡有四個臨沂產權企業

歲寒—上校 18:27:08 ：我有6個朋友去過羅欣調研 

聽風—上校 18:27:16 ：能這麼多企業上市，真神了

漠風-Book 18:27:20 ：聽風說的不對，臨沂企業很多的

聽風—上校 18:27:29 ：我去過

歲寒—上校 18:27:29 ：還有朋友是羅欣村裡的會計，有一個在羅欣做過內審 

漠風-Book 18:27:55 ：投資港股要注意有的區域的企業不碰

歲寒—上校 18:28:05 ：我知道這個公司的主要情況  

漠風-Book 18:28:24 ：要是私有化你也沒轍

歲寒—上校 18:28:32 ：它就是內資 股不能流通，以前上市只融了3000多萬，所以對二級市場不理不睬 

聽風—上校 18:28:41 ：臨沂真的不怎麼樣

漠風-Book 18:28:47 ：是呀

歲寒—上校 18:28:49 ：私有化我們可以聯合起來反對 

司空 18:29:02 ：歲寒 我們的小股 達到港股的價格估值 還要多長時間？

歲寒—上校 18:29:01 ：10%以上的小股東反對就通不過了 

漠風-Book 18:29:07 ：我前一段有家企業要上市，結果一定回購我們

漠風-Book 18:29:13 ：上週剛回購啦

聽風—上校 18:29:14 ：再發行5000家

漠風-Book 18:29:26 ：還有一家，自己去德國上市啦

歲寒—上校 18:29:31 ：現在除去銀行和二桶油，A股的PE好像還有17倍多 

漠風-Book 18:29:36 ：掏空原先企業

漠風-Book 18:29:42 ：我有篇文章

漠風-Book 18:29:46 ：歲寒看看

歲寒—上校 18:30:04 ：但PB的差異要小一些，未來銀行和二桶油讓點利給中小股，那麼PE會下來一些 

歲寒—上校 18:30:30 ：但現在下行的空間仍然很大，對比港股估計還可以跌一半 

司空 18:31:01 ：嗯 權重股基本接軌哦了

漠風-Book 18:31:14 ：http://blog.sina.com.cn/s/blog_54fc758801017rg4.html

歲寒—上校 18:31:33 ：羅欣的老闆還好啦，他們對資本運作不懂的，我和董秘聊過，他連私有化的概念都說不清楚 

漠風-Book 18:31:39 ：以後遠離臨沂企業，把手頭的產權處理掉

歲寒—上校 18:29:31 ：現在除去銀行和二桶油，A股的PE好像還有17倍多。有人算出是「按照一季度上市公司淨利潤計算，算術平均市盈率剔除虧損股和市盈率100以上的，計算加權平均市盈率，剔除05年以後上市的13個超級大盤股，即5大行，中石油，神華，中信銀行，興業銀行，大秦鐵路，中國人壽，中國平安，光大銀行」

司空 18:31:47 ：小股隨著不斷發行增加供給量 接軌也是遲早的  

漠風-Book 18:31:57 ：羅欣的老闆裝純真吧

聽風—上校 18:32:30 ：懂起來就麻煩了，說不定是懂了裝不懂

漠風-Book 18:32:34 ：還有主要就是低端藥

漠風-Book 18:32:57 ：還是聽風有階級覺悟

聽風—上校 18:33:00 ：加權平均市盈率21倍

歲寒—上校 18:33:34 ：是真不懂，他就是個學計算機畢業的年輕人，老闆的外甥 

歲寒—上校 18:33:52 ：我有朋友見過，懂不懂聊一下就知道了 

歲寒—上校 18:34:16 ：他有一次打我電話，聊了一小時，我能判斷出來的，不只是這一方面 

聽風—上校 18:34:19 ：窮則思變，他身邊的人會懂的

漠風-Book 18:34:29 ：歲寒還是純真呀

老五—人事主管 18:34:34 ：空白走了？怎麼了

歲寒—上校 18:34:45 ：羅欣我會比你更瞭解一些 

聽風—上校 18:34:54 ：如果將自己的資產建立在別人無知上，先要考慮一下自身了

歲寒—上校 18:35:11 ：他們想私有化，是通不過的 

聽風—上校 18:35:31 ：私有化從來都是不得不通過

聽風—上校 18:35:42 ：無耐地通過

歲寒—上校 18:35:43 ：他們轉主板都搞不定啊  

漠風-Book 18:35:59 ：辦法多了去啦

歲寒—上校 18:35:59 ：資本運作能力太差了 

聽風—上校 18:36:16 ：這家企業我不熟，你們繼續

漠風-Book 18:36:27 ：算是提醒而已

歲寒—上校 18:36:41 ：羅欣就不要聊了，你們又不熟，我有幾個朋友已經跟蹤5年以上了 

漠風-Book 18:36:41 ：我也是這樣跟我同學說的

漠風-Book 18:36:50 ：他也重倉羅欣

聽風—上校 18:37:24 ：歲寒，你是怎麼想到要去香港市場的

歲寒—上校 18:38:00 ：當時看港股比A股估值低 

歲寒—上校 18:38:20 ：這種想法有點刻舟求劍 

歲寒—上校 18:38:33 ：現在我當然不後悔啦 

歲寒—上校 18:38:49 ：因為我學費已經交得差不多了，不能白交啊 

歲寒—上校 18:39:35 ：港股的一些遊戲，未來是有機會引入A股的，而大陸也會有新警察進香港，那樣我可以賺回來 

歲寒—上校 18:40:19 ：還有就是我可以把自己的投資組合的風險分散，方便的換成非人民幣資產，我始終覺得中國有系統風險 

歲寒—上校 18:41:28 ：我發現刻舟求劍的思維，很多人都有 

歲寒—上校 18:41:51 ：比如現在的A股估值，很多人就會拿過去來對比，認為是鑽石底 

阿望的眼 18:42:49 ：刻舟求劍也叫形而上學，呵呵

阿望的眼 18:43:02 ：歲寒說的很不錯，呵呵

歲寒—上校 18:43:29 ：但很多東西，它是在逐步變化的，現在中國的經濟增長放緩了，而流通市值又加大了，金融脫媒和銀行利率市場化都在走，那股市估值創新低也是合理的啊 

漠風-Book 18:45:22 ：刻舟求劍也叫形而上學？非也！

阿望的眼 18:45:35 ：難道不是嗎？

阿望的眼 18:45:56 ：形而上學，更全面，更高度瞭解釋了刻舟求劍

歲寒—上校 18:47:54 ：我覺得A股的中小股，未來會是價值 選股 的機會 

司空 18:48:27 ：為啥？

李LEE 18:50:34 ：羅欣的問題，可能老闆心裡也是有窩著一口氣

阿望的眼 18:50:50 ：A股大盤，也在經歷雙殺，呵可

李LEE 18:50:52 ：上市權錢不多，卻要求我多多分錢，不可能D

漠風-Book 18:51:21 ：不賠錢就快跑，唯一的路

司空 18:51:30 ：現在中小股 大小非解禁 經濟大環境不好對小企業衝擊很大  創業板中小板的風險還非常大

阿望的眼 18:51:55 ：我不同意司空的這個觀點，哈哈

李LEE 18:52:31：超募，然後大比例分紅，大股東套現

李LEE 18:52:50 ：解禁後，是屬於第二次套現，是最原始的

漠風-Book 18:52:58 ：中國鋁業從2007年最高時的每股股價60.60元，跌到了如今的6元，跌幅高達9成。而中國遠洋更是從最高價68.40元，跌到如今的4.5元左右，跌幅高達94%。

漠風-Book 18:53:27 ：不知高價時啥人敢買

小螞蟻-油田18:55:09 ：無知者無畏敢買

漠風-Book 18:56:04 ：http://blog.sina.com.cn/s/blog_54fc75880102e7t7.html

漠風-Book 18:56:38 ：想去臨沂的人，我推薦他去個地方吃煎餅

歲寒—上校 18:56:55 ：我08年就買過中國遠洋 

漠風-Book 18:56:04 ：http://blog.sina.com.cn/s/blog_54fc75880102e7t7.html

漠風-Book 18:57:08 ：正宗煎餅

漠風-Book 18:57:35 ：歲寒，數據老騙人呀