拆局：瑞銀：CDR將削弱港交所優勢
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GS(14)@2018-03-19 04:23:38【明報專訊】中資科網巨頭由於採同股不同權架構，所以過往無法在內地或香港上市，但現時中港都在爭奪這批公司，內地提出的CDR（中國預託證券）更容許它們毋須拆除VIE（可變利益實體）的結構回歸A股。瑞銀中國首席策略分析師高挺撰寫報告稱，若已在美國上市的阿里巴巴及京東等企業選擇回A股，在香港上市的機會便降低，港交所（0388）因上市改革帶來的利好影響亦會減弱。
自從傳出CDR消息後，港交所本月至今股價累升1.97％，跑輸恒指的2.3％，傳出是首批CDR名單的騰訊（0700）及舜宇光學（2382），期內分別升8.4％及11.6％。
李聲揚：市場關注可否發新股集資
星展唯高達證券研究部董事李聲揚稱，現時市場最關注的，是CDR是否容許企業發新股集資，另一個關鍵是CDR能否容許換回正股，讓投資者套利，否則境內外兩地可能出現價差。他認為，暫時看來港交所不一定受影響，在內地當局有政策細則前，難估計對本港影響。
除了香港，內地A股亦可能受CDR影響，瑞銀指如果百度、阿里巴巴、騰訊及京東均發行相當於其當前股本5％的CDR，預計將抽走3730億元人民幣的資金，影響A股流動性。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5005&issue=20180316