中環迷你裙：炒通脹勿忘磚頭股
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GS(14)@2018-02-13 03:04:07美國就業數據勝預期，薪酬升幅創8年高，通脹加快，淡友衝出來認叻，理由是加息打擊股市云云。通脹與加息，是雞先定蛋先的問題，經濟轉好，全民就業，人工上揚，通脹升溫，加息是央行壓抑經濟過熱的手段，經濟低迷已久，央行最不願意見到的是加息打擊企業利潤，基於央行樂見通脹的存在，資金不能夠只揸現金，更非債券，股票仍具吸引力。認定了是次是調整非見頂，要做的不是減磅，而是在組合作出調整，加息要有內銀股內險股，通脹亦利好資源股，磚頭極具吸引力。雖說加息對負債重的內房股不利，但對於手擁優質資產和負債率偏低內房是有價值的，手持現金被通脹蠶食購買力，磚頭能與通脹並駕齊驅，故磚頭仍是有銷路，龍頭內房萬科（2202）秤先。萬科雖然是龍頭，但過去兩年出現股權爭奪戰，導致股價跑輸給一眾內房股，踏入2018年萬科重新上路，萬科與其他龍頭碧桂園（2007）、中海等，上月拿地趨向積極，萬科上月合同銷售與眾內房一樣賣樓勝預期，錄679.8億元人民幣，按年升41.27%；銷售面積444.4萬平方米，按年升25.9%。萬科較其他房企有優勢，在於有深圳地鐵這個強大後盾，在一輪股權爭奪戰後，深圳地鐵入局，地鐵與房企有無限幻想的空間，香港人熟知地鐵站上蓋物業有多值錢，而深圳地鐵傾向朝這個方向發展。深圳地鐵總經理肖民指，深圳這些年通過「軌道+物業」模式，土地增值和物業升值反哺給地鐵建設運營，減輕地方政府在軌道交通建設方面的投資壓力，並構建可持續盈利機制。深圳市地鐵公司物業開發總部副總經理楊建華去年表示，未來還將建設2萬套地鐵上蓋保障房，萬科這間內房收近水樓台之效。瑞銀發表報告指，萬科企業股本回率介乎同業高位、利潤率改善及資產負債表穩健，負債比率處於21%之健康水平。在追求靚資產，負債率低，追落後的前題下，萬科可於企穩36元可買入，目標價為45元，跌穿32元止蝕。
Samantha
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來源:
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