某種程度上，經濟刺激背景下的信貸放鬆和對地方融資平台的鬆綁，也給了不堪重負的地方政府一次喘息之機。
5月底的經濟刺激政策出台後，無錫市北塘區發改局局長馮濤和同事們在忙兩件事，一是和上級發改委對接，部署實施新經濟政策；二是代表地方融資平台去和銀行對接。
「之前（地方融資平台）只能通過信託融資，現在信貸放鬆之後直接從銀行貸款，成本可以降低一點，對我們來說是一個利好。」他說，「中央再不放鬆的話，地方上就難以為繼了。」
近兩年來，地方政府財政收入越來越少，剛性支出卻越來越大。4月份全國財政收入同比僅增長6.9%，增幅比去年下降20個百分點。同時，1-4月全國財政支出卻比去年同期增加了26.2%。
無錫市GDP在全國排名第10位，近年來響應國家政策將低附加值產業轉移出去之後，新興產業卻無法彌補缺口，致使政府稅源增長乏力。
馮濤介紹，無錫北塘區財政收入每年大概三十多億元，其中一般預算收入約二十多億，但區一級政府可以支配的只有五六億元，這其中還包括要劃撥給街道的 資金。但每年北塘區的財政支出卻達到六七億元，剛性支出包括舊城改造、棚戶區改造等民生投入，和事業人員績效工資獎金等。「中央和省裡下達的指標必須完 成，錢哪來呢？自己想辦法。」他說。
往年，土地出讓金是地方政府的救命稻草，但近兩年它已被房地產宏觀調控所剝奪。「信貸抓得死，房地產也降了溫，地方只能去推介地塊發展商業房地產了，沒辦法這都是逼出來的。」一位地方官員說。
地方財政捉襟見肘的體制原因在於現有分稅制下，地方稅收收入的大部分須上交中央。以增值稅為例，75%轉移給中央後，省、市、區各級地方政府總共留存25%，區一級政府據說連10%都分不到。
「從上到下，越到下面財政越緊張。」上述地方官員告訴記者，官場流行的一句順口溜是：中央喜氣洋洋，省裡勉勉強強，市裡拆東牆補西牆，區一級哭爹喊娘。
地方上「自己想辦法」的後果，是全國形成超過10萬億的地方政府融資平台債務。此次信貸放鬆之後，地方政府應可以繼續借新債還舊債。
「如果核算淨資產和負債率，中國的很多地方政府都要破產。」該官員說。