林少陽﹕洛鉬受惠電動車熱
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GS(14)@2017-09-25 04:08:44【明報專訊】港股連升8個月之後，仍然未有停下來的迹象。港股或已於上周五完成調整，不排除本周開始，又將再展新的升浪，有機會在今年創出連升12個月的新紀錄。踏入9月份，港股表面看似是進入調整市况，實際市場資金只是由指數權重股轉移至內房股、濠賭股及原料股。資金不但沒有撤離，反而更似是在加速積聚。
由於入市的資金主要由機構投資者主導，他們大多只會留意一些成交活躍、有故事的股份。部分沒有故事的股份將繼續備受冷落，令整體指數的升幅受到限制，港股在餘下一季多的時間，頗大機會繼續維持目前慢火煎魚的格局，緩步向上。
內房過熱仍領放
投資者若未能掌握資金追逐的重點，又或太過自作聰明，企圖捕捉短線上落的波幅，在目前市况大多是徒勞無功，甚至適得其反，投資回報更加容易持續落後大市。
上周焦點除了已有點過熱的內房股繼續領放之外，電動車行業亦受國家重申將重點扶持行業發展而受到投資者注目。在港股之中，電動車行業選擇不多，而且最受惠行業發展的，並不是電動車生產商，而是處於供應瓶頸的電池原料。投資者若看好相關行業發展，較佳的選擇，可能是代號LIT的美國掛牌的環球鋰電池技術股份的交易所掛牌基金（ETF），該基金主要持股為美國上市之電池原料商FMC、SQM以及韓國上市的三星SDI，三家電池原料供應商已佔去該基金市值近半，反而被視為行業龍頭的Tesla汽車只佔基金權重5.6%。假如真的要在本港上市公司之中選股，較為近磅的是鈷礦資源佔市值比率最高的洛陽鉬業（3993）。該股年初至今已累計上升了1.5倍，現價是否值得追入見仁見智，但是如果出現回調，將是看好相關行業發展的中港股市投資者重點關注的對象之一。
A股落後 明年或再放異彩
相比起牛氣冲天的港股，A股表現相對失色，年初至今上證綜合指數只升了10%，而且主要貢獻來自極少數的白馬股，升勢比港股更加集中。隨着中國經濟逐步走出陰霾，A股企業盈利逐步改善，經過近3年的估值壓縮，不排除明年之後，A股將再次大放異彩。有心加大A股投資權重的投資者，現在開始認真做投資研究，應該是最合適的時機。不過，依目前的形勢，港股在年底前，仍然有很大機會，繼續跑贏A股。
即使是本欄不太看好的美股，年初至今亦不過是由過往的快牛變回慢牛，上周五又再出創出歷史新高，表現遠勝本欄年初預期。下月美國將開始縮表，由於消息早已被市場消化，估計對環球金融市場的震盪不會太過顯著，甚至大市將借「壞消息」落實而大舉破頂。
日股有機會追回失地
美國近期通脹有稍為升溫之象，本欄由年初至今一直看淡美元，看來現在差不多是時候稍微調節一下自己原先的觀點。隨着美元見底回升，現時全球股票市場之中，很可能以日本股市最被市場所低估。上周日圓一度因為朝鮮再次試射導彈而升至年初以來新高，惟周五兌美元已見大舉回落至110.8水平。如無意外，日圓年初至今的強勢，應已暫告一段落。日本大部分上市股份，年初至今的業績優於市場預期，只要日圓停止升值，日股將在今年餘下的時間追回年初以來的失地。
以立投資董事總經理
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[林少陽 細味投資]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0359&issue=20170918