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只寫台東 部落客紅到與縣長熱線

2013-07-22 TCW
 
 

 

認識蕭裕奇的人,都叫他棋子,對他而言,網路就是他拓展多元人脈的棋盤。職業上他只是國小老師,但網路上他則是個即將滿十週年的讀書會會長、多次入圍華文部落格大獎的部落客。是網路,成就他成為暢銷旅遊書作家的夢想。

翻開他去年出版的《緩慢.台東.旅》,這本台東旅遊書,上市不到一年就三刷,被書店列為國內旅遊書中罕見的長銷款。在這之前,蕭裕奇曾出版短篇小說集,卻沒有這本旅遊書來得知名,因為,這次他有了網路知名度加持。

挑主題深耕,三天發一篇

「經營部落格要專注,才容易成功。」蕭裕奇很早就經營部落格,但過去書評、小說、影評什麼都寫,現在只寫東部、日本旅遊,他發現部落格要專精,才能成為喜歡此領域或尋找相關資訊的網友首要選擇,在Google的搜尋邏輯下,也更容易接觸目標讀者。

透過勤於書寫、專業的攝影,平均三天就發表一篇文章,讓他維持人氣不墜,不用主動出擊,就有各方人士來交流,包括知名作家吳明益、傅月庵、許悔之,都是被他的文章打動,成了臉書好友。「很多朋友分享他的部落格,Google台東時,總會找到他,」台東縣副縣長張基義因此邀請蕭裕奇到台東演說。

除了部落格之外,網路讀書會也是他累積人脈好幫手。二○○三年十月,蕭裕奇創立「悄悄告訴她」讀書會,網路揪團討論小說,一開始訊息登在PTT(批踢踢)電子布告欄上,平台轉往臉書後,很快又累積出破萬人氣。在這個即將滿十歲、讀了一百二十多本書的讀書會中,蕭裕奇結識了剪接師、記者、藝術策展人等各行各業朋友,讀書會還曾邀作家伊格言導讀,並邀來出版人顏擇雅、導演林靖傑參與討論。

有了龐大網路人脈,這也難怪,他的書有吳明益寫書評、背包客棧站長何献瑞推薦,還有網友揪團響應,舉辦新書座談時,把會場都擠爆了。

台東縣縣長黃健庭也與他臉書連上線,「旅遊時看到問題,臉書直接反映給縣長,改善效率超好!」蕭裕奇說,從此形同多了「個人專屬台東市政專線」,在用網路拓展人脈前,可是想都沒想過的事!


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【隊長熱線】Covered Call撈白銀的利與弊

來源: http://investhof.blogspot.hk/2014/11/covered-call.html

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網友Lau Po-Ming問:Really thanks for American [Stock] Captain for my question. Another question which makes me confused so much these recent days is that someone advised me the [Silver] ETF(SLV) is having an extremely high counter-party risk and lots of difficulties on redemption of real metal silver. That is NOT SAFE! She also sent me a link: https://www.youtube.com/watch?v=snsPFte22SI

Agree or not?

I myself want to start opening position of silver using SLV when its price is now at relatively low and also want to SHORT call at the same to get some option premium. Anything I have to pay attention to when I open the SHORT position is the US market?

I think I will get to open the Interactive Broker account shortly. Thank you.

My logic is the price of silver will be so difficult to rise in the near future. If it really rises, says 10%, I can just give my SLV shares to the option buyer, so that I can earn the option premium and the price difference. And if the SLV price goes down, I can just keep selling CALL option to get the premium over and over again.


你的問題謹覆如下:
很高興再次收到你的問題,證明閣下求知欲極強。希望你能夠儘快開通戶口,以實戰汲取寶貴經驗。

先把閣下問題分為兩個部分:首先是SLV這白銀ETF的「交易對手信用風險」 (counter-party risk)

自問知識淺薄,無法分析SLV的交易對手信用風險,不過應對之法,是分散押註於多隻白銀ETF上。正如金融海嘯時,無法事前預測哪家投行倒閉,但若把資金分散在不同投行,除非整條華爾街陸沈,投行全滅,不然閣下絕不會一鋪清袋。

SLV以外的選擇,請參考:




若閣下一如小弟,使用Interactive Brokers,每次美股交易,費用只是1美元;就算把資金分散三隻白銀ETFs,傭金亦僅增2美元。與其勉強分析SLV的交易對手信用風險,不如分散投資。

閣下問題的第二部分,是希望買入SLV正股,然後沽出極價外(10%價外)的認購期權(call)收取期權金,萬一看錯,SLV繼續下跌,就用收到的期權金,補貼股價下跌的損失(即所謂Covered Call策略)

小弟淺見如下:白銀已大幅超賣,根據經驗,價格中線(一至三個月)的表現,要麼(i)繼續跌不停,土崩瓦解;要麼(ii)大超賣後,特大反彈,很少忽然牛皮不動。

如情景(i)出現,比方說SLV跌到$10(美元,下同),而閣下的註碼又大,受創必深。 假設是情景(ii),由於沽出了價外call,倉位的最大獲利空間已鎖定,就算買中絕世低位,SLV反彈幾成,升至$20,你也只能獲利10%

沽出極價外call收取的期權金,聊勝於無,如SLV繼續怒跌,亦於事無補。

反而可考慮小註用一個月後到期的價外5%認購期權搏反彈。(利伸:小弟現無白銀相關持倉。)



解釋比較複雜,請諒。如再有問題,歡迎隨時發問。

吳瑞麟
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【隊長熱線】美市未平倉合約數量 名人堂

來源: http://investhof.blogspot.hk/2014/11/blog-post_21.html

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網友Garnett問:Hi,想再問美股指數、股票、金、油、債的期權未平倉合約數量,可到哪裡呢?IB(Interactive Brokers)也可看到這些資料嘛?




你的問題謹覆如下:
自己的分析用不著期權未平倉合約數據,不過如有興趣可參考以下網頁:
1. CME Volume and Open Interest
有每日報告、月度報告,包括CMECBOTNYMEX/COMEX期貨、期權

2. Yahoo! Finance
最活躍股票、ETF期權相關數據


吳瑞麟
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【隊長熱線】單日不成勢 (我的技術分析觀) 名人堂

來源: http://investhof.blogspot.hk/2014/11/blog-post_28.html

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網友Angus Chow問:尋晚(21/11)好多個股先高後低,點睇?

你的問題謹覆如下:

看來閣下很留意美股的動向,不是單單看下道瓊斯工業平均指數,去感受大市氣氛的新手,值得鼓勵。

不知道閣下是不是炒賣期指,或是長線投資者。我自己持股的時間比較長,對於短線走勢的敏感度比較低(也故意不讓自己坐在電腦面前看報價,大部份的投資決策都是在週末時完成),比較少用即日走勢,例如先低後高,或是新高後低,去判斷長期走向。

我覺得投資的最重要問題,是身處的資產類別,是屬於長期的上升趨勢橫行趨勢或是下跌趨勢? 如果是長期的上升趨勢,最重要的是令到自己能夠全程持續參與。

投機經典Reminiscences of a Stock Operator,當中精彩和實用的章節,多不勝數,但如果我只能推介一段的話,毫無疑問,我會推介這一段:



For instance, I had been bullish from the very start of a bull market, and I had backed my opinion by buying stocks. An advance followed, as I had clearly foreseen. So far, all very well. But what else did I do? Why, I listened to the elder statesmen and curbed my youthful impetuousness. I made up my mind to be wise and play carefully, conservatively. Everybody knew that the way to do that was to take profits and buy back your stocks on reactions. And that is precisely what I did, or rather what I tried to do; for I often took profits and waited for a reaction that never came. And I saw my stock go kiting up ten points more and I sitting there with my four-point profit safe in my conservative pocket. They say you never grow poor taking profits. No, you don't. But neither do you grow rich taking a four-point profit in a bull market.

What old Mr. Partridge said did not mean much to me until I began to think about my own numerous failures to make as much money as I ought to when I was so right on the general market. The more I studied the more I realized how wise that old chap was. He had evidently suffered from the same defect in his young days and knew his own human weaknesses. He would not lay himself open to a temptation that experience had taught him was hard to resist and had always proved expensive to him, as it was to me. I think it was a long step forward in my trading education when I realized at last that when old Mr. Partridge kept on telling the other customers, “Well, you know this is a bull market!” he really meant to tell them that the big money was not in the individual fluctuations but in the main movements that is, not in reading the tape but in sizing up the entire market and its trend.

一言以蔽之:單日不成勢。

美股三大指數現時日日創新高,大型股中除了能源和公用板塊外,走勢宜人。加上美國經濟復蘇,全球央行努力推低利息,非常有利股市續升。個人覺得,用期權控制看錯的風險,避免overleverage,順從市場的走勢,獲利的機會比虧損的機會高。

閣下作為資深的交易員,希望你也能夠多發表意見,跟眾網友分享你的諸種心得。

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【隊長熱線】高追的技巧 名人堂

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網友Angus Chow問:Market Vectors Retail ETF(RTH)咁抽法,依家買算唔算遲呢?

你的問題謹覆如下:
我無法預測RTH的短期甚至中期走勢,不知你會否一買就摸頂?我的提議是:不如你閉上眼睛,想像若RTH再升10%,你會放棄,還是忍不住買入?如果是後者,早買比遲買好,因為獲利的可能性和空間較大。

更重要的是,你這個倉位的退出策略是甚麼?先訂好一個你覺得合理的止蝕位,然後訂好最大虧損額,接受得到,便可行動。例如執筆時RTH$69.13(美元,下同),你用50天移動平均線來作止蝕(@$64.18),每股最大虧損便是$69.13-$64.18 = $4.95。買入100股,不幸陣亡,虧損$4.95 x 100 = $495,約合港幣3,836元。你覺得搏的金額太大,便減股數;覺得太保守,便加股數。

我們永遠無法準確預測,只能把看錯時的風險,控制在可接受的水平。如果看對了,便死命地坐,儘量賺盡,直至個股和板塊動力消失為止。

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【隊長熱線】海外圖表網站 名人堂

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網友Ivan Cheung問:隊長你好!有甚麼網上圖表軟件(技術分析)推介?免費或收費皆可。謝謝!

你的問題謹覆如下:
美股圖表會用stockcharts.com為主,免費版已可看過去三年圖表,並有充足的技術指標可供加入,如移動平均線、保歷加通道、RSIMACD等。


只要在“Create a SharpChart”一欄,輸入想觀看的股票、ETF編號便可。
如要求即市股價圖、更長時期的圖表、儲存格式或更多工具,可選用收費服務,一個月兩百港元左右的套餐已足夠有餘。惟不用心急,大可摸熟免費版,看看是否適合自己,有需要才考慮付款。

期貨及外匯可用 barchart.com,同樣免費。



上址為期貨列表,預設是該資產最近期、最活躍的合約。留意此版的外匯是期貨,如要看現貨,可在列表頁上方點選“FOREX”。

要看圖表,直接按最右方“Links”下面,該資產的第二個連結便可。例如看期油,可按圖中紅圈所示連結即成。

圖表頁同樣提供不同技術指標,可在底部“Add Study”欄選擇,並修改參數。

這兩個網頁還有大量有用資訊提供,以後有機會慢慢向大家介紹。如果大家有發現,亦不妨在本頁分享。

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【教學篇】IB基本功#1-「止蝕」:http://on.fb.me/1yduvFu
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【隊長熱線】推介三本金融史書籍 名人堂

來源: http://investhof.blogspot.hk/2015/01/blog-post_11.html

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網友Sui Shing Lung問: 你係講英鎊退出歐洲貨幣機制?BTW有冇金融史書介紹?除咗The Ascent of Money



閣下的問題謹覆如下:
「黑天鵝效應」的作者塔雷伯 (N. N. Taleb)在訪問時曾表示,他請助手時,除專業知識外,最註重是應聘者對金融史的認識,尤其是史上最慘烈的挾倉事件(squeezed),方能避開一鋪清袋的結局。

近來的瑞郎風雲,就是好例子,五分鐘內大量戶口氣絕身亡,全無任何反應和逃生的機會,應驗了資深交易員語重心的勸告:無限大的錢,乘以零,還是零。不懂如何應對「黑天鵝事件」,投機的時間夠長,一鋪爆倉或極重創的機會將會極大。

特此推介以下書籍:

(陸譯簡體:1907完美風暴︰1907大恐慌和金融危機的根源 布魯納‧布魯納 肖恩‧卡爾)

李佛摩(Jesse Livermore)沽爆華爾街一舉成名之役,要摩根派人傳話,希望他能本著愛國之心,停止造淡,就是發生在1907年。當日市場資金枯歇,買盤全無,無法止蝕,好友全滅。



成因是有銀行挪用資本,炒賣股票出事,引發銀行擠提,股市暴跌。看過本書,你會發現「理財產品」,原來在一世紀前已出現,對引發金融危機,例必「功不可沒」。最近的例子,是2007年的迷債。也會明白,一件看似芝麻綠豆的事情,怎樣會滾雪球般,極速令整個系統崩潰。

When Genius Failed: The Rise and Fall of Long Term Capital Management

(陸譯簡體:拯救華爾街:長期資本管理公司的崛起與隕落 羅傑‧洛溫斯坦)

當年自稱「炒爆地球」的對沖基金LTCM,一夕滅亡,並拖累華爾街眾大行,一齊蝕到入肉,最終要聯儲局出手打救股市。LTCM的話事人,是一眾資深交易員,外加一羣諾貝爾獎得主,據說是地球上最聰明的精英聯盟,其實是幾十倍槓桿「大註博雞糊」的老散,看錯時,不但不止蝕,甚至不停溝淡的「冒險家」。結果,亞太金融風暴,加俄羅斯債務違約,令這金融鐵達尼極速入水,再被眾大行圍攻光明頂,監生挾爆。

(臺譯:總體經濟的聖杯:資產負債表衰退啟示錄 辜朝明)

一個出口勁到無倫、地價炒上西天,超英趕美,被譽為「東方不敗」的強國日本,如何衰足三十年,怎樣掙紮,都無從復甦的淒慘故事。爆煲前,不論公司和個人,不斷借錢炒樓炒地,結果資產泡沫爆煲後,還債還足十幾年;加上盛平時,人工狂升,生產成本沒法下降,整個國家的產業,完全外流,只剩下不斷老化的人口,和天量的國債。

早看早明白,很可能我們會有幸目睹續集發生。一個特大的房地產泡沫一旦爆破,經濟元氣之傷,超乎常人想像。

閣下所講的The Ascent of Money,反而尚未拜讀,有沒有一些得意、有用的重點,可以分享一下?

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【隊長熱線】美股期權入門數問 名人堂

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網友何必問問:我是從你有推薦用IB開戶的文章來的。
請問美股期權也可以買進期權,然後決定賣出後,不購買股票,直接賺取差價嗎?

閣下的問題謹覆如下:
先感謝閣下對本頁的支持,希望資料有所幫助。

美股期權可以在買入後直接賣出,過程與一般美股、ETF無異。其實不論期權是價外還是價內,除非已屆結算日,否則必然有一定的時間值,直接沽出平倉比行使有利。

關於買賣期權有數點敬請留意:
(i)每張美股期權相當於一百股,請小心檢查張數、期權金金額,與心中註碼水平是否相當;

(ii)期權買賣差價較股票闊,不建議使用市價單(Market order, MKT)。可以用限價單(Limit order, LMT)將賣出平倉盤放在買賣差價中間試盤。

(iii)如全無買賣盤,可按要求報價(RFQ, Request for quote)鍵。如果太久無反應,或者已在結算日,價內期權考慮行使(Option exercise),再將正股平倉。





免責聲明:
1. 本人和Interactive Brokers(IB)沒有任何合作關係;
2. 資料只供參考,煩請自行驗證。如因資料錯誤,造成閣下有任何損失,本人概不負責。

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【隊長熱線】通縮時該投資甚麼? 名人堂

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網友SF SF問:隊長,請問通縮時應該投資甚麼?Thanks.

閣下的問題謹覆如下:
閣下所講的通縮,可以理解為通脹下降(甚至跌入負數),而經濟實質增長下降或衰退的狀態。

想知道通縮時應該投資甚麼,不妨參照PIMCO行軍佈陣圖(見圖)



在這種宏觀環境下,最好的資產類別是債券。股票及通脹掛鈎債券(TIPS)稍遜,最差的是商品。

實際入市的工具,可考慮債券或類債券型資產,如美長債ETF(TLT)、美投資級別企業債ETF(LQD)、美房地產信託基金 REITS ETF (ICF)


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【隊長熱線】三十周移動平均線 名人堂

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網友Kwok Alex問:隊長,基於鋁庫存在五年新底、油價下跌(生產成本下跌)、飛機和汽車(油價下跌和新的環保法例)需求增加,請問隊長美鋁(AA)前景怎樣?如果是好,哪一季度是買貨良機?用sell option put來買貨是不是一個好策略?謝謝!好期望隊長不久將來開班教授美股。

你的問題謹覆如下:
重點:
1. 小弟認為自己不懂基本分析,恕我無能為力
2. 小弟不建議單頭short put,因為數學上證明這策略是贏粒糖,輸間廠

一如上回解答閣下問AT&T(T)Verizon(VZ),小弟不才,沒能力分析美股巨企個別的基本因素。閣下所講的推論可能相當合理,但自己作為小投資者,比較註重市場對故事的反應,而不是靠故事本身操作。因為市場可能不同意這些因素;可能同意但背後有另外更大的因素;也可能現價已經反映這些因素。

觀察股價本身的表現,可以得出比較客觀的看法。自己碰上任何股份,第一件事就是看股價周線圖,及其三十周線的狀態。(如慣用日線圖,可用二百天線。)如果股價在三十周線之上,而三十周線傾斜向上,才考慮買入。價格跌穿三十周線、周線走平或向下,恕不考慮。

長期移動平均線上升,代表股價仍然在上升趨勢。長期移動平均線橫行,代表股價顯露疲態。長期移動平均線下跌,代表股價處於下降趨勢中。

由此觀之,美鋁在2013年底,至去年九月左右,是非常優勢的投機對象;現在卻乏善足陳,自己不會買入。(見附圖一)



另一附圖為Kroger(KR),這種走勢可以作為自己理想的投機型態的一例。



而自己一以貫之,不建議贏糖輸廠的short callshort put策略,原因請見數篇舊作所述,不贅。此一原則適用於所有資產,單頭沽空期權,你拿著刀子來問我一百次,答案都是一樣,徒然浪費閣下時間。

小弟試過2011年七月用6點買過三個恒指極價外put,幾日後119點和135點平倉。對家收了我900元期權金,結果要嘔皮八嘢落樓。這種遊戲如果我導你去玩,也太不道德了吧?自己不做,甚至對賭的做法,絕不會鼓勵別人去做。



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