思捷環球(0330)的看法
今年初，有人問過我關於思捷的問題，並作出回覆，今天以筆者膚淺的時裝知識，和大家分享一下，因為年代久遠，所以要對照回幾個月前的東西才能看得懂。
1. 思捷環球其實從去年看來，他們的盈利情況並不好，而且現在又要關閉其北美業務，但是他們的股價卻表現不錯，特別好奇，在您看來，支撐他們的因素是什麼？
其實你問我我也不懂。不過北美業務當年收購價格的確較高，不過表現都算不錯，但自多位核心人物離開後業務都是一般，只是具有像徵式的意義，因為當時創辦人夫婦離了婚，關係也不好，如果不買回來給人買了，可能導致更大的問題出現，例如在北美的Espirit產品不好的時間，會對其他人對這品牌有壞印象吧。
近來上升，可能一來是新管理層對基金經理大手安撫，穩住他們的信心，購買他的股票，另外設計師重新回巢，基金經理也信會好，加上市況轉趨穩定，不難預測到會回升。
2.
隨著現在Zara，H&M，Forever21的熱銷，更多人的人認為esprit價格貴且質量其實差不了哪裡去，而且Esprit款式也比較
舊，那麼思捷環球的商業發展模式是什麼樣子？他們公司想再走一條什麼樣的路？面對這種競爭，esprit若想取勝，需要做出哪些改變？
其實你可以說他是輕資產模式，因為他只做命牌塑造及經營，生產都是由廠商負責，其實現在大部分企業都是這樣做。邢先生起家是做製衣廠的，其後接觸到持有Espirit品牌的夫婦，之後就成為Espirit的代工，後來和他們兩夫婦合作，做時裝生意，之後邢先生他自己在香港同亞洲開Espirit ，利用香港的製衣專長及漂染的優勢，據爽報的小道專欄講福田(420)是他們主要的布匹供應商，之後又用了好的設計師，生意愈做愈好，後來把這部分上市，叫思捷亞洲，後來的故事就是買下兩夫婦的歐洲業務和之前講的美國業務，才正式變成現時的名稱。
在邢先生、潘祖明和高漢思的帶領下，業績通常都達到要求，加強到基金界的信心，所以估值不停上升，股價亦不斷創新高，邢先生及高管亦不斷地套現，之後幾位慢慢淡出公司，公司缺了重心和核心價值，自然就慢慢滑下來，變成現在，詳情可看此新聞。
現在新管理層推出的變革，其實你可以在此找到的，但是我覺得問題還是不在這兒。 3. 我記得您曾經在一篇文章中有蔡東豪的轉載文章
故事太完美。那麼在您看來，是不是思捷環球後來的發展過於完美？為什麼？如果現在已經沒有當年那麼好，是什麼原因導致的呢？
公司在歐洲銷售佔大部分，其中大部分就在德國，他在德國以批發為主，其實當年壹週刊有這個和那個報導，我自己不談了。這業務是由高漢思管的，他走後，業績就開始差了，可能他就是原因吧。4.
邢李㷧當年減持股票的原因以及退出董事局，在你看來是什麼原因呢？
他減持股票可能真是好像旺旺老闆那種心態吧，不過他付諸實行，逐次減持可能是因為免得引起市場的震盪，何況後來業績也一路好起來，對他減持更沒戒心。5. 您對這個公司有什麼樣的看法和疑問？我也想聽聽您的看法。
其
實他現在生存的目的我也不知為甚麼，我自己買衣服都是便宜的，何況他開舖的位置非常特別，近期他在上水開了一間outlet，可能目的都是國內的朋友們，
但是那鋪在領匯商場，和旁邊那些日常用品鋪頭格格不入，是不是腦子進水了? 其他地方的鋪頭位置很怪，但租金也不太值。
但是我相信他的優勢應該在地利上面吧，德國地區人民的接受，但我認為做高檔和低檔也不成，產品沒有很大特色，真是難生存。我認為公司問題像佐丹奴一樣，因之前股東以基金為主，缺乏大股東，所以過份注重基金經理評價，忽略了消費者需要，加上要照顧基金，派息進取，對內部投資少，發展速度較其他對手慢。這都是一般基金持有公司的問題，看法較為短視，缺乏長遠的規劃，導致高不成低不就。