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盧楚仁:聯儲局縮表 美股難免大調整

1 : GS(14)@2017-06-21 07:45:06

【明報專訊】最近在外匯市場中,多隻貨幣均出現似升非升、似跌非跌的現象,例如英國大選,結果像是極為利淡英鎊,但實質英鎊並沒有像去年公投後大跌。另一邊廂,美國聯儲局宣布加息及即將縮減資產負債表後,也未見美元大幅爆升。當中有部分是市場理解錯誤,亦有部分是受好淡消息爭持影響,令匯市更加複雜。

聯儲局加息,以及縮減資產負債表,這樣雙重收緊貨幣政策的力度,本應可以令美元大升特升,但美匯指數只是升到97.557便行人止步。當中主要是美國經濟數據在好壞參半下加息,金融市場已覺得牽強,現又打算提早縮表,更會令已經好壞參半的美國經濟進一步放緩,更會令美股受到衝擊,過去加息周期下,美股絕大多數會和息口同步上升,主要大家都是受惠經濟增長而向上。如今美國經濟已開始有放緩迹象,已對美股出現負面作用,但聯儲局卻踩多兩腳(加息和縮表),美股在這麼多困擾下而又位高勢危,最終難免在年內會出現大調整,尤其是科技股似已出現徵兆。另一方面,特朗普的政治危機,即妨礙司法公正和通俄門的指控和調查亦沒完沒了,對美股和美元也有負面影響。

英國方面都算是多災多難,繼連環恐襲之後,又發生冲天大火,首相文翠珊的善後和處理失當,相信她的民望將進一步插水。英國今天便和歐盟開始進行脫歐談判,相信弱勢的英國政府定必處於談判的下方。再加上為了籌組聯合政府,保守黨為了討好反對硬脫歐的北愛統一黨,文翠珊很大機會被迫擺出軟姿態。相反,歐盟亦定必開出天價和不公平的條件給英方。雖然如此,因為硬脫歐風險大大降低,會令金融市場鬆一口氣,而且蘇格蘭民族黨大敗,亦意味未來蘇格蘭脫英獨立的風險也大大降低。

最新的英倫銀行議息會議中,更有3名委員投票贊成加息,發出強烈的鷹派信號,令英鎊擺脫困擾,未來仍會反覆向上,再加上美匯指數表現不濟,英鎊兌美元一旦突破1.2818阻力,不排除會再次挑戰1.3047高位。家長們,若是有子女未來要在英國留學,即將要繳交學費和生活費,建議可以換定一部分。

英國硬脫歐風險減 鎊匯反覆向上

至於加拿大央行,也有兩名委員先後發表鷹派言論,一度令加元由1.3470升至1.3161,但及後受油價大跌拖累,回跌至1.3300水平。假若油價弱勢未改的話,有加息因素支持下的加元,升勢也定必受阻。反觀,油價的利淡消息和弱勢卻是一面倒。先有是美國政府有意出售一半戰略性儲備石油,及後特朗普又宣布退出巴黎協定,之後亦發現美國、尼日利亞和利比亞都在相繼偷偷地增產,令全球產油量不跌反升,亦都令美國原油庫存不斷上升,最後就是以沙特為首的中東六國和卡塔爾突然斷交,這些利淡消息就是導致油價大跌的主因。紐約期油上星期四更一度跌至44.24美元,今個星期或有機會下破43.78美元,挑戰42.20美元水平。若到此重大支持位,到時候應該會出現嚴重超賣,大家不妨可以短線撈底博反彈。

利淡因素多 紐約期油短線博反彈

至於金市方面,在高見每盎司1295美元雙頂回吐下,估計不排除會繼續調整。但要注意,金市下方有兩大支持位,分別是1245美元及1231美元。尤其是1231美元,若到此水平的話,絕對是可以趁低吸納,止蝕定在1225美元便可。

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新華財金社首席投資策略師

[盧楚仁 金匯商情]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1925&issue=20170619
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=336100

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