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思考的碎片--5/11很碎片 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01011pk8.html
思考的碎片--5/11很碎片

1.JP morgan的倫敦鯨 讓我想到幾個案例
A.不調花的天然氣
CE在2006年錄得317%的高額回報。當時,能源諮詢公司Gelber &Associates的總裁ArtGelber這樣評價CE:「他們已經用觸角測量了天然氣市場所有口袋的流動性深度。他們從不凋花的麻煩中賺錢顯然是可能的,他們是這個市場中很大的玩家,並有足夠的能力理解為什麼不凋花的頭寸是那麼的不堪一擊。」
http://big5.ifeng.com/gate/big5/finance.ifeng.com/fund/jjrw/20100206/1806455.shtml

國內的資料不詳細。好像最後是JP不給他同意他的倉單抵押。
BrainHunter當時32歲哈。我剛看到。
賭的也太大,佔市場30%倉位。
WSJ有專門文章分析這個case比較有趣。寫的真好。

B.147的石油
好像最後short squeeze是挪威人搞的
http://articles.latimes.com/2011/may/25/business/la-fiw-oil-traders-20110525

2.期貨是負和遊戲
這遊戲中如果是底牌給人偷看到的話,那真是吸引群狼!我如果沒記錯Citadel最後通過接受Amaranth的倉位賺到錢鳥。so哪怕是JPmorgan被人偷看到底牌搞不定一樣完蛋。
這次好像搞得很大我記得上月看到的新聞是JP的倉位1萬億。

3.資本開銷極大的所謂高科技或許都是陷阱
今天看到sony 松下裁員的新聞。反思了下這個事情
記得巴菲特說過整個航空產業都不值得投資。
聯想到最近的爾必達倒閉。做flash整個產業好像最後是虧損的
面板廠家也是如此。
這三個行業都有一個特徵就是高資本投入,激烈競爭。產品可描述性極強。
整個行業的博弈特徵非常明顯。即如果我擴產上新線。對手不上我大賺,對手上大家就比資金雄厚。拖垮你,我大賺。
我這裡想到一個詞「排他性」
即房地產是排他的。畢竟我在外灘建設一棟樓。這個地點上你無法再建。
但是航空/flash/面板都是非排他的。
你建我也可以建。
反而機場幾乎是排他的。
so我的思考還不完善。但是排他性這概念會很有趣。這是我一直在思考的問題。
這個排他性也就是非競爭性。
藝術作品注重唯一性。這樣也就是排他性。so用拍賣來玩這遊戲。拍賣=排他。
工藝品就沒這價值比如iPhone最多是工藝品。當然有人開始玩限量版。也就是追求排他性。
這是從版畫這上面學來的。

4.tipping point好像真的存在
其實我這個博客原來沒想過公開。
只是有朋友要求公開。

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