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美國成功散戶投資者10大投資攻略 摸啊摸

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940100nkoo.html

評論:福布斯雜誌的投資編輯Matthew Schifrin經過10年研究總結的美國成功散戶投資者10大投資攻略,我認為多數都是真知灼見,不僅適合國內的散戶學習,國內的機構投資者也要好好學學,比如「5、避免購買「講故事」的股票。」,國內的投資者太喜歡有故事的股票了,被忽悠的概率可以比美4條9黃金的純度。

    其中我也有不同意的,比如「8、不要太貪得無厭。」。如果公司基本面沒有變壞,那就讓利潤飛吧。巴菲特的可口可樂賺了多少倍啊,他說後悔沒在股價高時賣掉可口可樂說不定也是在忽悠大家哦。

 

以下為轉載:(作者:福布斯雜誌的投資編輯Matthew Schifrin,翻譯:新浪財經
,2011年01月04日)

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成功散戶投資者10大投資攻略

    導讀:新年伊始,股票投資者又踏上了新的征程。經過對10名散戶的10年研究,總結出10條散戶投資策略。

  一組經常被引用的數據顯示,80%的職業基金經理會跑輸大盤。這就是為什麼許多金融顧問建議投資新手將他們的資金投入指數基金,因為如果職業投資人都不能跑贏大盤,那麼散戶投資者還談何希望?

  福布斯雜誌的投資編輯MatthewSchifrin對此問題有著不同的看法。他在過去10年間跟蹤調查了10名業績最好的散戶投資者,詢問他們是如何跑贏大盤,做出眾人遙不可及的成績。

  「你可能永遠都不能獲得每年30%以上的回報,但如果你注意自己的投資、花時間研究各支股票和市場,我確信你的投資組合回報可以增加幾個百分點。」 Schifrin表示。「所有人都說你可期待的回報率是8%,但你卻可以多得3個百分點。我認為對於散戶來說,這完全是可能的。」

  這裡的10條投資建議對Schifrin所研究的部分投資者而言是賺錢之道。但他注意到,並不是所有人都有著共同的投資策略,有些人甚至持有相互矛盾的觀點。

  1、集中投資的投資組合可以成功。分散投資是許多投資顧問的魔咒,但許多成功投資者都將投資集中於為數不多的幾隻股票。「如果你做足了功課,真正瞭解自己所擁有的股票,那麼分散投資就顯得不那麼重要了,」Schifrin表示。「人們如此地分散投資以至於將自己的回報都給分散了。」

  2、購買低權益負債率股票。Schifrin的數據顯示,該比率應該低於50%。成功的投資者不願意在企業的資產負債表上看到許多債務。他表示,「我們經歷了衰退,當銀行停止向那些依賴商業票據和債務生存的公司貸款時,他們的股票價格下跌得真的很快。」

  3、不要被股息欺騙。高額股息通常讓人們相信此只股票是不錯的選擇,但它實際上可能並非如此,該問題是人們所知的價值陷阱。例如,一家叫做華盛頓互惠銀行(Washington Mutual)的公司直到它破產前,還在發放高額的股息。Schifrin 警告說,「要確保未來的一些催化劑不會使目前的紅利消失。」

  4、不要不加質疑地接受公司的數據。這些投資者中的一位仔細地分析了所有公司的財務報表,其中包括現金流、抵稅額、經營成本、以及品牌價值和品牌好感等無形資產。Schifrin表示,要小心剔除那些並不產生收益的資產。

  5、避免購買「講故事」的股票。這是讓Schifrin的團隊產生分歧的一點,但他還是推薦了此條。他的觀點是:堅持數據分析,不要被火熱的聊天室內的流言打動。他稱,「不要因為某家公司有著很酷的電子設備,就被它給忽悠了。」

  6、擁有某種出售原則。書中所描寫的投資者對此有著不同的看法,但他們都有一套體系以決定何時出售手中的股票。一 位投資者運用股票內在價值(所謂內在價值是用經調整後的預期盈利乘以一個保守的市盈率)相對價格的比率做出判斷。當一只股票的價格升至某一水平,其內在價 值與價格比率低於1.25時,他就會出售該種股票。另一位投資者在他的股票價格下降20%時就會售出。

  7、挑選出由於暫時困難而被低估的有前景的公司。這些投資者挑選那些由於非理性拋售或買入而被錯誤估價的股票。一個有關藥物試驗的負面報導可能打擊公司的股票,但對於公司的長期發展可能並不重要。

  8、不要太貪得無厭。有些投資者在他們的股票上漲10倍後才出手,另一些人則在股票上漲幾個百分點後就滿意地售出。這裡的啟示是:收穫你的利潤。許多投資者眼睜睜的看著自己的股票上漲,然後又下跌。如果一隻股票與你做對,不要持有它,出售它。

  9、尋找具備壟斷或雙頭壟斷地位的公司。這些公司具備巴菲特所說的「護城河」——競爭者進入該行業的門檻很高。例如,維薩(VISA)、萬事達(MASTER CARD)、美國運通(AMERICAN EXPRESS),他們控制著信用卡發售業務,新的競爭者很難以他們抗衡。在食品領域,瑞士巨頭雀巢也很難被打敗。

  10、避免做空興趣很高的公司。當對沖基金扎堆進入市場,把賭注都壓在一家公司上,那麼許多負面消息可能會被更多人知曉,而這將損害這支股票。


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