今年三月末和四月初我們分別參加了民生銀行的2011年度業績交流會和臨時股東大 會，以下是與趙品璋副行長、部分部門負責人以及投資者關係處王處長等人的交流紀要。我認為民生銀行目前的特色比較明顯，而且在小微企業貸款及相關金融服務 方面啟動的最早，目前領先優勢已經形成，管理層對未來的發展十分看好，我認為未來3年利潤超越招商銀行的可能性在增大，但仍需要密切關注行業及相關競爭性 銀行的發展狀況。
民生銀行調研紀要
1、商貸通未來風險？房地產信託風險？
一是宏觀層面：a、大數定律，價格覆蓋風險；b、小微客戶支持，主要商圈，c、消費行業，根據宏觀經濟進行防禦；d、獨特的小微評審，充分利用第三方數據；完善售後服務。
二是在操作層面公司經過三年的摸索和改進，以及與國際先進同業如富國銀行的合作和學習，公司已經形成了一個成熟的操作體系，商貸通發展初期以抵押為主，佔 到90%，發展到現在以聯保互保為主（佔55%），信用貸款只佔4%。聯保互保是由同一細分行業5家熟悉的上下游企業組成，如做布的與做服裝加工和做服裝 銷售的。
三是民生採取風險前置，銀行業的風險管理分為風險前置和風險後置，一般銀行由前台將貸款放出去，由後颱風控部門進行風險管理和催收。而民生銀行採取的風險 前置策略，將風險管理和考核放在前台放貸人員，比如對於商貸通客戶經理，款貸出去，獎金雖然有了，但拿不到，款收回來了，獎金才能兌現。民生是爭取讓後颱 風控部門無事可做。
另外，從民生08年開始小微企業貸款至今，經歷了完整的經濟週期，歷史上看，風險是可控的。
房地產信託只佔理財產品2.95%，總40多億。銀行不承擔風險，且現在看項目運轉正常。
2、貸款增長低於資產增長？
受限存貸比，理財、信託等表外業務增加較多，還有其他資金業務增長等。
3、提高分紅比例？
考慮股東利益和需求。中期分紅是為了增加分紅的穩定性，持續性。
也向資本市場表達民生未來分紅趨勢傾向穩定的現金分紅。
4、11年貸款緊張、加息等，實現了較高的貸款收益率，2012年在可能降息中貸款收益率將如何變化？
還能保持11年的高水平，原因有三：
一是貸款市場需求依然旺盛，我們並未感覺到需求不好。
二是民生議價能力強的小微貸款比例還會提升
三是以前的中長期貸款有900多億今年到期，將重定價。
5、如何確保小微企業資產質量，如江浙地區（溫州）的跑路現象？
一是建立快速報告制度
二是加大熱點地區重點行業的排查力度（如江浙地區），在江浙地區民生銀行的情況與其他行相比還是最好的。
三是強化了系統的風險防範，2.0版本升級版，在服務範圍、貸款結構、定價體系、售後服務、運營模式等五個方面提升。
四是初步建立了全方位的售後服務體系。
還有其他等共八項措施。
6、小微企業服務方向？
今年新增貸款一半以上投在小微企業。
今年還會增加直接撮合業務，撮闔第三方直接貸給小微企業（委託貸款）
未來加強面向小微企業提供綜合金融服務，也帶動公司其他業務發展。比如去年7月開始推「樂收銀」鋪了10萬台，使用率30%，收單規模在股份制銀行從落後到了現在的第一，今年計劃再推10萬台，今年最低收單6000億（以前全年才300億），目前一個月已經500億。
再如商貸通為信用卡增加10多萬高端客戶。
未來還將向專業化轉型，建特色支行，如石頭（泉州），海產品等等專業化業務，今年計劃試點10個支行或分行網點。
7、地方融資平台？
民生餘額1567.95億，比去年減少404億，2012年到期48%，經核查，均能如期還款。截止去年底所有融資平台餘額在五級分類中均是正常類貸款。
8、手續費未來？
2011年理財、信用卡、貿易融資、綜合服務佔增長70%多，比如手續費收入中銀行卡收入連續接近翻倍增長，主要是由於信用卡交易額的大幅提升，高於同業 主要在於民生的精細化營銷，比如一般的商場收銀台都有多個銀行的pos機，大多數銀行把pos機安裝過去就完了，但刷哪家的哪家能賺取中間費用，究竟刷誰 的，消費客戶無所謂，主動權主要在收銀員，實際上營銷（搞定）收銀員成本極低。小微企業貸款服務只佔增長的2%，不會受政策不讓收小微企業貸款相關的顧問 費影響。四季度中間業務放緩因為政策對理財業務的管理，今年一季度已經恢復了。另外我們的客戶主要是民營企業，民生的服務是向企業提供一攬子金融服務（發 金融債、顧問等），受政策影響不大。今年中間業務仍能保持較快增長。
9、招行和民生的領先優勢差異？
招行的領先優勢是建立在負債端的，民生的領先優勢是從資產端入手。招行通過先發和領先的服務，如一卡通、網銀，建立了優質的客戶基礎和用戶習慣，前些年其 他同行都在學招行，包括民生，但用戶習慣是學不來的，就像蘋果的ipad，也有很多功能不一定比別的牌子的好，但在用戶心理，你（別的牌子）做的和他不一 樣，就認為你不如他。所以，招行在負債端（客戶存款）的領先優勢不是別人能一下子追上的。
同樣，民生銀行的領先是建立在自己的資產端模式上的，公司商貸通準備三年，實踐三年，充分挖掘小微企業需求，通過全行的機制創業和變革來滿足他們的需求。 比如我們和同行銀行交流時，小微企業的需求時，多數是說「缺錢唄」，實際上小微企業的需求特點是「小、頻、急」，你想放給他太多，他不需要，但一年可能需 要幾次，目前，民生商貸通平均久期是7各月，同時時效性強，他三天內需要，你第四天放給她，他生意結束了，就是不要利息他也不需要了。民生的民營機制能夠 從整個體制上去變革，這是同業很難做到的，首先事業部改革收回支行的大額放貸權限（僅這點基於已經形成的利益關係，其他行就很難做到），保證了支行做小微 企業和創新業務模式及服務的動力。民生現在商貸通做到新客戶三天放款，老客戶當天放款。
10、關於商貸通對其他業務的支持？
首先，商貸通貸款不可能直接轉化為存款，銀行不可能要求客戶高息貸100萬，再存銀行80萬。這樣做不是銀行瘋了，就是客戶瘋了。商貸通對存款及其他服務 的支持主要體現在，對貸款客戶關係鏈人員的帶動。一方面其家人子女（富二代），另一方面其同行及上下游。民生一般一個行業中選擇最好的五個客戶提供商貸 通，並給個「民生銀行優質客戶」的牌子（10塊錢的事），這對提升企業信譽度，營銷支持是很大的，同行同產業鏈其他企業看到後，也想拿到銀行優質客戶，就 會主動找民生合作，這些企業的需求就不只是貸款了，有存款，有理財及其他，當然民生的優質客戶牌子也不會隨便發，有調研，有選擇，不然影響公司的公信力。 在這點上民生做的類似飢渴營銷。
11、利率市場化影響？
對於利率市場化，民生是十分希望的，因為民生資產端收益是很高的，對民生來說現在不能通過加息吸存，連送點禮品都違規，是影響發展的。利率市場化至少不會對民生帶來影響。